Výroční zpráva
2021
COMES invest, investiční fond s proměnným základním
kapitálem, a.s.















OBSAH

Čestné prohlášení .......................................................................................................................................................... 3
Informace pro akcionáře podle § 118 odst. 4 písm. b) až k) a odst. 5 písm. a) až k) ZPKT .................................. 4
Přehled podnikání, stav majetku investičního fondu a majetkových účastí ...................................................... 18
Profil Fondu a skupiny .................................................................................................................................................. 28
Zpráva o vztazích .......................................................................................................................................................... 45
Individuální účetní závěrka k 31. 12. 2021 .................................................................................................................. 46
Zpráva auditora ............................................................................................................................................................ 89











2

Pro účely výroční zprávy mají níže uvedené pojmy následující význam:
Pro účely výroční zprávy mají níže uvedené právní předpisy následující význam:
AMISTA IS
AMISTA investiční společnost, a.s., IČO: 274 37 558, se sídlem Pobřežní 620/3, Praha 8, PSČ 186
00
ČNB
Česká národní banka
Den ocenění
Poslední den Účetního období
Fond
COMES invest, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s., IČO: 291 19 138, se sídlem
Olomouc Nová Ulice, Krapkova 452/38, 779 00, obchodní společnost zapsaná v obchodním
rejstříku vedeném Krajským soudem v Ostravě pod sp. zn. B 10188

Účetní období
Období od 1. 1. 2021 do 31. 12. 2021
Investiční část Fondu
Majetek a dluhy Fondu z jeho investiční činnosti ve smyslu ust. § 164 odst. 1 ZISIF.
Neinvestiční část Fondu
Ostatní jmění Fondu nespadací do Investiční části Fondu ve smyslu ust. § 164 odst. 1 ZISIF.
Dohoda FATCA
Dohoda mezi Českou republikou a Spojenými státy americkými o zlepšení dodržování daňových
předpisů v mezinárodním měřítku a s ohledem na právní předpisy Spojených států amerických
o informacích a jejich oznamování obecně známá jako Foreign Account Tax Compliance Act,
vyhlášená pod č. 72/2014 Sb.m.s.
Zákon o auditorech
Zákon č. 93/2009 Sb., o auditorech a o změně některých zákonů (zákon o auditorech), ve znění
pozdějších předpisů
Zákon o daních z příjmů
Zákon č. 586/1992 Sb., o dach z příjmů, ve znění pozdějších předpisů
Zákon o účetnictví
Zákon č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů
ZISIF
Zákon č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, ve znění pozdějších
předpisů

ZMSSD
Zákon č. 164/2013 Sb., o mezinárodní spolupráci při správě daní a o změně dalších souvisejících
zákonů, ve znění pozdějších předpisů
ZOK
Zákon č. 90/2012 Sb., o obchodních společnostech a družstvech (zákon o obchodních
korporacích), ve znění pozdějších předpisů
ZPKT
Zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů
Vyhláška TRP
Vyhláška č. 234/2009 Sb., o ochraně proti zneužívání trhu a transparenci, ve znění pozdějších
předpisů



3

Čestné prohlášení
Tato výroční zpráva, při vynaložení veškeré přiměřené péče, podle našeho nejlepšího vědomí, podává
věrný a poctivý obraz o finanční situaci, podnikatelské činnosti a výsledcích hospodaření Fondu a jeho
skupiny za Účetní období a o vyhlídkách budoucího vývoje finanční situace, podnikatelské činnosti a
výsledcích hospodaře skupiny Fondu jako emitenta akcií představujících podíl na Fondu přijatých k
obchodování na evropském regulovaném trhu, který má sídlo na území České republiky.
V Olomouci dne 29. 4. 2022

COMES invest, investiční fond s proměnným
základním kapitálem, a. s.
zastoupený AMISTA investiční společnost, a. s.
člen představenstva
Ing. Vladimír Dokonal, CSc.
pověřený zmocněnec





4

Informace pro akcionáře podle § 118 odst. 4 písm.
b) až k) a odst. 5 písm. a) až k) ZPKT
1. ORGÁNY FONDU A SKUPINY JEJICH SLOŽENÍ A POSTUPY JEJICH ROZHODOVÁNÍ
1.1. VALNÁ HROMADA FONDU JAKO MATEŘSKÉ SPOLEČNOSTI
Valná hromada je nejvyšším orgánem Fondu. Každý akcionář, který vlastní zakladatelské akcie, právo
účastnit se valné hromady. Každý investor, který vlastní investiční akcie, též právo účastnit se valné
hromady. Každý akcionář, který vlastní zakladatelské akcie, i každý investor, který vlastní investiční akcie,
právo obdržet vysvětlení týkající se Fondu, jím ovládaných osob nebo jednotlivého podfondu
vytvořeného Fondem, jehož investiční akcie vlastní, je-li takové vysvětlení potřebné pro posouzeobsahu
záležitostí zařazených na valnou hromadu nebo na výkon akcionářských práv na ní, a uplatňovat návrhy a
protinávrhy.
Se zakladatelskými akciemi je spojeno hlasovací právo vždy, nestanoví-li zákon jinak. S investičními
akciemi hlasovací právo spojeno není, nestanoví-li zákon jinak. Je-li s akcií Fondu spojeno hlasovací právo,
náleží každé akcii jeden hlas.
Rozhodování valné hromady upravuje článek 23 stanov Fondu:
Valná hromada je schopna se usnášet, pokud jsou přítomní vlastníci nejméně 30 % akcií, s nimiž je spojeno
hlasovací právo. Při posuzování schopnosti valné hromady se usnášet se nepřihlíží k akciím, s nimiž není
spojeno hlasovací právo, nebo pokud nelze hlasovací právo podle zákona nebo stanov vykonávat; to
neplatí, nabydou-li tyto dočasně hlasovacího práva. Není-li valná hromada schopná usnášet se, svolá
statutární orgán náhradní valnou hromadu, a to tak, aby se konala od patnácti do šesti týdnů ode dne, na
který byla svolána původní valná hromada. Náhradní valná hromada je schopná usnášet se bez ohledu na
počet přítomných akcionářů.
Záležitosti, které nebyly zařazeny do navrhovaného pořadu jednání, lze rozhodnout jen se souhlasem
všech vlastníků akcií vydaných Fondem, s nimiž je v případě projednání takové záležitosti spojeno
hlasovací právo.
Pokud stanovy Fondu nebo zákon nevyžadují většinu jinou, rozhoduje valná hromada většinou hlasů
vlastníků akcií vydaných Fondem, s nimiž je spojeno hlasovací právo.
V případě, kdy valná hromada hlasuje o:
a) změně práv spojených s určitým druhem investičních akcií;
b) změně druhu nebo formy investičních akcií;
c) další záležitosti, pro kterou zákon vyžaduje hlasování podle druhu akcií;
hlasují současně akcionáři, kteří vlastní investiční akcie, a akcionáři, kteří vlastní zakladatelské akcie. V
takovém případě je s investičními akciemi spojeno hlasovací právo, přičemž s každou investiční akcií je
spojen jeden hlas. Takováto valná hromada rozhoduje nadpoloviční většinou hlasů všech akcionářů



5

vlastnících zakladatelské akcie, a nadpoloviční většinou hlasů přítomných akcionářů vlastnící investič
akcie dle druhu akcií (nadpoloviční většina se počítá pro každý druh investičních akcií zvlášť), pokud kon
nebo tyto stanovy nevyžadují většinu jinou. Pokud se změna týká jen investičních akcií určitého podfondu
vytvořeného Fondem, platí, že akcionáři, kteří vlastní investiční akcie, se myslí pouze akcionáři příslušného
podfondu.
Působnost valné hromady upravuje článek 20 stanov Fondu:
Do působnosti valné hromady, nevylučuje-li to ZISIF, náleží dle stanov Fondu vše, co do jepůsobnosti
vkládá závazný právní předpis, včetně:
rozhodování o změně stanov, nejde-li o změnu v důsledku zvýšení zapisovaného základního
kapitálu představenstvem podle ust. § 511 ZOK nebo o změnu, ke které došlo na základě jiných
právních skutečností,
volba a odvolání představenstva,
volba a odvolání členů dozorčí rady a jiných orgánů určených stanovami,
schválení smlouvy o výkonu funkce člena představenstva,
schválení smluv o výkonu funkce členů dozorčí rady a jiných orgánů určených stanovami,
rozhodnutí o zrušení Fondu, resp. Fondem vytvořeného podfondu s likvidací,
rozhodnutí o jmenování likvidátora, resp. o podání žádosti o jmenování likvidátora ČNB, jmenuje-li
dle zákona likvidátora ČNB,
rozhodnutí o přeměně Fondu,
rozhodování o udělení souhlasu s poskytnutím příplatku mimo zapisovaný základní kapitál Fondu
jeho akcionáři, kteří vlastní zakladatelské akcie, a o jeho vrácení,
rozhodování o určení auditora pro účetní závěrku a konsolidovanou účetní závěrku,
rozhodování o vyčlenění majetku a dluhů z investiční činnosti společnosti do jednoho či více
podfondů.
1.2. PŘEDSTAVENSTVO FONDU JAKO MATEŘSKÉ SPOLEČNOSTI
Představenstvo AMISTA investiční společnost, a.s. (od 1. 1. 2021)
IČO 274 37 558
Sídlo: Pobřežní 620/3, Praha 8, PSČ 186 00
Zastoupení právnické osoby Ing. Vladimír Dokonal, CSc., pověřený zmocněnec (od 1. 1. 2021)

Fond má individuální statutární orgán, jímž je právnicosoba oprávněná obhospodařovat tento investiční
fond, a je obhospodařován prostřednictvím této osoby.
Představenstvo je statutárním orgánem Fondu, kterému přísluší obchodní vedení Fondu a který zastupuje
Fond navenek. Představenstvo se řídí obecně závaznými právními předpisy, stanovami a statutem Fondu,
resp. jeho podfondů, jsou-li zřízeny. Představenstvo mj. také svolává valnou hromadu Fondu a schvaluje
změny statutu Fondu a jeho podfondů, jsou-li zřízeny. Představenstvo je voleno valnou hromadou Fondu.
V působnosti představenstva je dle stanov Fondu:
a) řídit činnost Fondu a zabezpečovat jeho obchodní vedení,



6

b) provádět usnesení přijatá valnou hromadou,
c) zabezpečovat řádné vedení účetnictví Fondu,
d) předkládat valné hromadě ke schválení řádnou, mimořádnou a konsolidovanou, popřípadě i
mezitímní účetní závěrku společnosti a návrh na rozdělení zisku nebo úhrady ztrát,
e) svolávat valnou hromadu,
f) vyhotovovat nejméně jednou za rok pro valnou hromadu zprávu o podnikatelské činnosti Fondu a
stavu jeho majetku,
g) vyhotovovat další zprávy emitenta cenných papírů přijatých k obchodování na evropském
regulovaném trhu a zajišťovat plnění dalších povinností, stanovených obecně závaznými právními
předpisy, zejm. ZPKT,
h) měnit stanovy Fondu v souladu s § 277 odst. 2 ZISIF, jde-li o změnu přímo vyvolanou změnou právní
úpravy, opravu písemných nebo tiskových chyb nebo úpravou, která logicky vyplývá z obsahu
stanov,
i) schvalovat změny statutu Fondu a jeho podfondů;
j) rozhodovat o všech záležitostech společnosti, které zákon nebo stanovy nesvěřují jinému orgánu
společnosti, tedy zejm. dozorčí radě nebo valné hromadě společnosti.
Představenstvo má jediného člena.
Představenstvo určuje základní zaměření obchodního vedení Fondu.
Představenstvo disponuje oprávněním k výkonu své činnosti v podobě rozhodnutí ČNB o povolení k výkonu
činnosti investiční společnosti. Pověřený zmocněnec představenstva disponuje předchozím souhlasem
ČNB k výkonu své funkce.
Člen představenstva disponuje oprávněním k výkonu své činnosti v podobě rozhodnutí ČNB o povolení k
výkonu činnosti investiční společnosti. Pověřený zmocněnec představenstva disponuje předchozím
souhlasem ČNB k výkonu své funkce.
Představenstvo nezřídilo žádný poradní orgán, výbor či komisi.
Vzhledem k tomu, že statutárnímu orgánu nesmí být v souladu s obecně závaznými právními předpisy
týkajícími se obhospodařování investičních fondů udělovány ze strany akcionářů Fondu jakékoliv pokyny
týkající se obhospodařování Fondu, není statutární orgán oprávněn požádat nejvyšší orgán Fondu v
souladu s ust. § 51 odst. 2 ZOK o udělení pokynu týkajícího se obchodního vedení. Statutární orgán ak
může požádat o sdělení nezávazného stanoviska či doporučetýkajícího se obchodního vedení další
(poradní) orgány Fondu či jiné subjekty, a to za podmínek určených statutem Fondu či vnitřními předpisy
Fondu.
1.3. DOZORČÍ RADA FONDU JAKO MATEŘSKÉ SPOLEČNOSTI
Člen dozorčí rady: Ing. Jana Přikrylová Lébrová (od 1. 1. 2021)
narozena: 8. 7. 1987
vzdělání: vysokoškolské




7

Člen dozorčí rady: Mgr. Dita Zbožínková (od 1. 1. 2021)
narozena: 4. 2. 1990
vzdělání: vysokoškolské
Dozorčí rada dohlíží na řádný výkon činnosti Fondu, jakož i provádí další činnosti stanovené obecně
závaznými právními předpisy.
Dozorčí rada dále dle stanov Fondu:
a) přezkoumává řádnou, mimořádnou a konsolidovanou a popřípadě i mezitímní účetní závěrku a
návrh na rozdělení zisku nebo na úhradu ztráty a předkládá valné hromadě své vyjádření;
b) předkládá valné hromadě návrhy na urče auditora k ověření účetní závěrky a konsolidované
účetní závěrky, příp. k přezkoumání dalších zpráv vypracovávaných emitentem cenných papírů
přijatých k obchodování na evropském regulovaném trhu, o nichž to stanoví obecně závazný
právní předpis;
c) schvaluje statut Fondem nově vytvořeného podfondu;
Dozorčí rada se skládá ze dvou členů, volených valnou hromadou.
Dozorčí rada je schopná usnášet se, je-li na zasedápřítomna nadpoloviční většina jejích členů. K přijetí
usnesení je zapotřebí, aby pro hlasovala nadpoloviční většina členů dozorčí rady. Každý člen dozorčí
rady má jeden hlas. V případě rovnosti hlasů je rozhodující hlas předsedy dozorčí rady.
Řádná zasedání dozorčí rady svolává předseda dozorčí rady s uvedením programu jednání, a to zpravidla
šestkrát za rok. V případě, že dozorčí rada není svolána po dobu delší než 2 měsíce, může o její svolání
požádat předsedu kterýkoli její člen, a to s pořadem jednání, který určí. Předseda dozorčí rady svolá dozorčí
radu také tehdy, požádá-li o to statutární orgán, a to s pořadem jednání, který statutární orgán určil;
neučiní-li tak bez zbytečného odkladu po doručení žádosti, může ji svolat sám statutární orgán.
1.4. VÝBOR PRO AUDIT FONDU JAKO MATEŘSKÉ SPOLEČNOSTI
Předseda výboru pro audit: Ing. Vít Vařeka (od 25. 1. 2016)
narozen: 14. 1. 1963
Vystudoval Vysokou školu ekonomickou v Praze a Frostburg State University v USA. Od roku 1994 působil
na pozici vedoucí finanční analytik a zástupce ředitele u licencovaného obchodníka s cennými papíry AKRO
Capital, a.s. Od roku 2006 do současnosti působí ve společnosti AMISTA IS, a to postupně na pozicích
výkonný ředitel, předseda představenstva a člen dozorčí rady.
Člen výboru pro audit: Ing. Michal Bečvář (od 25. 1. 2016)
narozen: 17. 1. 1980
Vystudoval Technickou fakultu na ČZU v Praze. Od roku 2007 pracuje ve společnosti AMISTA IS, kde
postupně zastává pozice sales manažer, manažer oddělení pro licenční záležitosti, pracovník oddělení
cenných papírů a account manažer. Dříve také působil ve společnosti Raiffeisenbank, a. s.
Člen výboru pro audit: Ing. Petr Janoušek (od 25 1. 2016 do 30. 4. 2016) a dále od 1.1.2018)
narozen: 22. 2. 1973
Vystudoval Vysoké učení technické v Brně. V rámci AMISTA IS se věnuje komplexnímu finančnímu řízení
společnosti. Předtím působil na vedoucích pozicích ve společnostech zabývajících se investiční činností a
vývojem informačních systémů.



8

Fond, jako subjekt veřejného zájmu ve smyslu ust. § 1a písm. a) ve spojení s ust. § 19a odst. 1 Zákona o
účetnictví zřídil ke dni 25. 1. 2016 výbor pro audit. bor pro audit zejména sleduje účinnost vnitřní kontroly,
systému řízení rizik, účinnost vnitřního auditu a jeho funkční nezávislost, sleduje postup sestavování
účetní závěrky Fondu a předkládá řídicímu nebo kontrolnímu orgánu Fondu doporučení k zajištění integrity
systémů účetnictví a finančního výkaznictví. Dále doporučuje auditora kontrolnímu orgánu s tím, že toto
doporučení řádně odůvodní.
Výbor pro audit se skládá ze 3 členů, volených valnou hromadou. Všichni navržení členové výboru pro audit
splnili zákonné podmínky pro jmenování do výboru pro audit stanovené ust. § 44 Zákona o auditorech. Na
svém prvním zasedání výboru pro audit si jeho členové zvolili za předsedu Ing. Víta Vařeku. Předseda
svolává a řídí zasedání výboru pro audit.
Výbor pro audit je schopný usnášet se, je-li na zasedápřítomna nadpoloviční většina jejích členů. K přijetí
usnesení je zapotřebí, aby pro ně hlasovala nadpoloviční přítomných členů výboru pro audit.
Výbor pro audit nezřídil žádný poradní orgán, výbor či komisi.
1.5. POLITIKA ROZMANITOSTI FONDU JAKO MATEŘSKÉ SPOLEČNOSTI
Fond ve vztahu k statutárnímu orgánu, kontrolnímu orgánu a výboru pro audit neuplatňuje žádnou
specifickou politiku rozmanitosti. Důvodem je především skutečnost, že volba těchto orgánů je v
působnosti valné hromady Fondu, pročež toto rozhodnutí nemůže Fond v zásadě ovlivnit. Fond se
principiálně hlásí k dodržování zásad nediskriminace a rovného zacházení a dbá na to, aby orgány byly
obsazovány osobami, jejichž odborné znalosti a zkušenosti svědčí o jejich způsobilosti k řádnému výkonu
funkce.
1.6. MAJETKOVÉ ÚČASTI
NATE investment a.s.
Sídlo: Žižkova 1520, 583 01 Chotěboř
Velikost majetkové účasti
a hlasovacích práv: 74,95 %
Statutární orgán:
Předseda představenstva: Ing. VLADIMÍR DOKONAL, CSc. (od 28.3.2018)
dat. nar. 1. srpna 1958
bytem: Zirmova 1309/16, Nová Ulice, 779 00 Olomouc

člen představenstva: Ing. MICHAL TECL (od 28.3.2018)
dat. nar. 25. srpna 1972
bytem: Bratříků 750, 580 01 Havlíčkův Brod
člen představenstva: Ing. JOSEF LÉBR (od 28.3.2018)
dat. nar. 5. prosince 1961
bytem: Družstevní 624/26, Neředín, 779 00 Olomouc



9

Způsob jednání: Za představenstvo jedná navenek samostatně předseda
představenstva nebo společně další dva členové představenstva.
2. ZÁSADY A POSTUPY VNITŘNÍ KONTROLY A PRAVIDLA PŘÍSTUPU K RIZIKŮM VE VZTAHU
K PROCESU VÝKAZNICTVÍ
Skupina Fondu na základě ust. § 23a Zákona o účetnictví použila mezinárodní účetní standardy
harmonizované evropským právem pro sestavení účetní závěrky ke Dni ocenění. Účetnictví a výkaznictví
Fondu je kromě všeobecně závazných právních předpisů upraveno rovněž soustavou vnitřních předpisů a
metodických postupů, plně respektujících obecně závazné účetní předpisy a standardy.
Přístup do účetního systému Fondu je přísně řízen a povolen pouze oprávněným osobám. Účetní doklady
jsou účtovány po předchozím řádném schválení oprávněnými osobami, přičemž způsob schvalování je
upraven vnitřním předpisem. Platební styk je oddělen od zpracování účetnictví a provádění obchodních
transakcí, veškeré platby jsou prováděny oddělením vypořádání. Tento způsob úhrad zamezuje
potencionální možnosti, kdy by jedna a tatáž osoba provedla uzavření obchodního vztahu, zaúčtovala
z něho vyplývající účetní operace a současně provedla platbu ve prospěch obchodního partnera.
Kontrola správnosti a úplnosti účetnictví a výkaznictví Fondu je prováděna ve dvou úrovních interně,
prostřednictvím řídícího a kontrolního systému, a dále prostřednictvím externího auditu, který ověřuje
roční účetní závěrku Fondu. Interní kontrola v mci kontrolního a řídícího systému zahrnuje jednak činnosti
vnitřního auditu a dále řadu kontrolních prvků, prováděných kontinuálně (např. kontrola zaúčtovaného
stavu majetku na operativevidenci majetku, inventarizace, kontrola čtyř í apod.), v rámci, kterých je
proces kontroly průběžně vyhodnocován.
3. KODEX ŘÍZENÍ A SPRÁVY FONDU
AMISTA IS jako obhospodařovatel Fondu přijala soubor vnitřních předpisů schválených statutárním
orgánem obhospodařovatele Fondu. Tyto vnitřní předpisy vycházejí z požadavků stanovených všeobecně
závaznými právními předpisy, včetně právních předpisů Evropské unie, a jsou pravidelně aktualizovány a
předkládány ČNB. Některé z nich dle platné legislativy podléhají i kontrole ze strany ČNB a jsou ČNB
předkládány v případě změn, což jsou např. Organizační řád, který je základní normou řízení a správy Fondu,
či vnitřní předpis obsahující postupy k plnění povinností dle AML kona. Rovněž všechny předpisy
podléhají interní kontrole compliance a vnitřního auditu.
Mezi základní vnitřní předpisy patří mj. vnitřní předpisy upravující výkon obhospodařováFondu a výkon
řízení a správy Fondu. Oblastmi, které jsou vnitřními předpisy upraveny, jsou například:
Interní pravidla outsourcingu
Pravidla řízení rizik, dodržování limitů a řízení likvidity
Účetní postupy a pravidla účtování
Pravidla vnitřní kontroly
Systém vnitřní komunikace



10

Opatření proti praní špinavých peněz a financování terorismu
Nahlédnutí do vnitřních předpisů AMISTA IS, vztahujících se k Fondu, je možné na základě předchozí
žádosti v sídle AMISTA IS, resp. dotčeného Fondu. AMISTA IS je současně členem AKAT a řídí se také jejím
etickým kodexem, ičemž sepsaný vlastní Etický kodex v rámci předpisové základny, kterým se řídí a
který vychází právě z principů uvedených v Etickém kodexu AKAT. I tento vnitřní předpis je případně
k nahlédnutí v sídle AMISTA IS, resp. dotčeného Fondu.
Vzhledem k výše uvedenému Fond nepřijal žádný zvláštní kodex řízení a správy Fondu.
4. OSTATNÍ VEDOUCÍ OSOBY FONDU A PORTFOLIO MANAŽER
4.1. OSTATNÍ VEDOUCÍ OSOBY
Žádné další osoby nemají funkci vedoucí osoby ve Fondu.
4.2. PORTFOLIO MANAŽER
Portfolio manažer Radim Vitner
narozen: 1976
vzdělání: Masarykova obchodní akademie Rakovník
Radim Vitner je zaměstnán ve společnosti AMISTA IS na pozici portfolio manažer od 1. 7. 2011. Před
příchodem do AMISTA IS pracoval deset let na pozici účetního a finančního analytika ve společnosti Zepter
International s.r.o. Předtím sbíral zkušenosti mimo jiné ve společnostech SPT Telecom, a.s. a Královský
pivovar Krušovice a.s.
Portfolio manažer Ing. Robert Mocek
narozen: 1961
vzdělání: Vysoká škola dopravy a spojů, Žilina, fakulta Provozně-
ekonomická
Před příchodem do AMISTA IS poskytoval konzultace v oblasti financování podnikatelských projektů a
poradenství v oblasti privátního bankovnictví a správy majetku v rámci svého živnostenského oprávnění.
Před tímto obdobím pracoval více než 25 let v bankovnictví na manažerských postech v oblasti privátního
bankovnictví a správy aktiv.
Portfolio manažer Vojtěch Ruffer, MSc.
narozen: 1995
vzdělání: Vrije Universiteit Amsterdam, obor Finance
Do AMISTA IS nastoupil jako absolvent magisterského studia na Vrije Universiteit v Amsterdamu.
Vystudoval obor Finance se zaměřením na kapitálové trhy, oceňování aktiv a finanční deriváty. Před
studiem v Nizozemsku pracoval v Raiffeisenbank, a.s. na oddělení Corporate Development, které se
specializovalo na zlepšování interních procesů, projektový management a analytickou podporu
obchodním útvarům a vyššímu managementu banky.



11

Portfolio manažer Ing. Michal Kusák, Ph.D.
narozen: 1973
vzdělání: VŠE Praha, program Mezinárodní obchod, Podniková
ekonomika a management
Do AMISTA IS nastoupil po více jak dvaceti letech zkušeností v oblasti řízení investic a podnikových financí.
V průběhu své kariéry pracoval jako konzultant fúzí a akvizic (M&A), na transakcích financovaných
korporátním i privátním kapitálem (private equity). Naposledy působil v přední mezinárodní poradenské
společnosti BDO Advisory s.r.o. a v oblasti řízení rizik u společnosti Aon Central and Eastern Europe a.s.
5. OSOBY S ŘÍDICÍ PRAVOMOCÍ
Statutární orgán
Řídicí osobou Fondu je obhospodařovatel AMISTA IS.
Představenstvo:
AMISTA investiční společnost, a.s. (od 1. 1. 2021)
IČO: 274 37 558
Sídlo: Pobřežní 620/3, Praha 8, PSČ 186 00
Zastoupení právnické osoby Ing. Vladimír Dokonal, CSc., pověřený zmocněnec (od 1. 1. 2021)

Kontrolní orgán
Člen dozorčí rady: Ing. Jana Přikrylová Lébrová (od 1. 1. 2021)
narozena: 8. 7. 1987
vzdělání: vysokoškolské
Výkon funkce člena kontrolního orgánu Fondu je bezúplatný.
Člen dozorčí rady: Mgr. Dita Zbožínková (od 1. 1. 2021)
narozena: 4. 2. 1990
vzdělání: vysokoškolské
Výkon funkce člena kontrolního orgánu Fondu je bezúplatný
Řídicí osoby nevlastní žádné cenné papíry, představující podíl na Fondu.
6. ÚDAJE O PENĚŽITÝCH A NEPENĚŽITÝCH PŘÍJMECH A PRINCIPECH ODMĚŇOVÁNÍ
Rozhodování o odměňování pracovníFondu náleží do působnosti statutárního orgánu Fondu. Členové
statutárního a kontrolního orgánu vykonávají svoji činnost na základě smluv o výkonu funkce, v nichž je
vždy upravena i jejich odměna včetně všech jejích složek, nejedná-li se o bezúplatný výkon funkce. Tyto
smlouvy včetně odměňování musí být schváleny valnou hromadou Fondu.
Informace o zásadách a principech odměňování Fond vyhotovuje v politice odměňování podle § 121l ZPKT,
kterou uveřejňuje na svých internetových stránkách. Fond v souladu s § 121p ZPKT také vyhotovuje
a uveřejňuje na svých internetových stránkách zprávu o odměňování.



12

7. ÚDAJE O POČTU CENNÝCH PAPÍRŮ FONDU, KTERÉ JSOU V MAJETKU STATUTÁRNÍHO ČI
DOZORČÍHO ORGÁNU A OSTATNÍCH OSOB S ŘÍDÍCÍ PRAVOMOCÍ
Pověřený zmocněnec statutárního orgánu Ing. Vladimír Dokonal CSc. držel ve svém vlastnictví celkem
7 500 zakladatelských akcií a 2 475 investičních akcií Fondu. V majetku členů dozorčího orgánu nejsou
žádné cenné papíry Fondu.
K cenným papírům představujícím podíl na Fondu se nevztahují žádné opce ani srovnatelné investiční
nástroje, jejichž smluvními stranami by byli členové statutárního nebo dozorčího orgánu Fondu nebo které
by byly uzavřeny ve prospěch těchto osob. Osoby s řídící pravomocí Fondu nedrží výše jmenované cenné
papíry ani nepřímo, tedy prostřednictvím třetího subjektu.
8. PRÁVA A POVINNOSTI SPOJENÁ S AKCIEMI FONDU
Fond vydává dva druhy cenných papírů:
a) zakladatelské akcie tyto cenné papíry jsou vydávány k zapisovanému základnímu kapitálu, jehož výše
je též uváděna v obchodním rejstříku. Zapisovaný základní kapitál Fondu činí 37.500.000 a je rozdělen
na 15.000 ks kusových zakladatelských akcií, tj. bez jmenovité hodnoty. Všechny zakladatelské akcie
společnosti jsou vydány jako cenné papíry na řad, tj. jako listiny znějící na jméno akcionáře a nejsou přijaty
k obchodování na evropském regulovaném trhu. Podíl na zapisovaném základním kapitálu se u
zakladatelských akcií určí podle počtu akcií. Zakladatelské akcie se řídí právní úpravou dle ZOK, ZISIF a
dalšími právními předpisy a úpravou v oddíle II. stanov Fondu.
Práva spojená se zakladatelskými akciemi
Se zakladatelskými akciemi je spojeno právo akcionáře podílet se na řízení společnosti, na jejím zisku a na
likvidačním zůstatku při jejím zrušení s likvidací. Právo na podíl na zisku a na likvidačním zůstatku vzniká
pouze z hospodaření společnosti s majetkem, který nepochází z investiční činnosti Fondu, resp. není
zařazen do žádného podfondu. Se zakladatelskými akciemi je vždy spojeno hlasovací právo, nestanoví-li
zákon jinak. Převoditelnost zakladatelských akcií je podmíněna souhlasem statutárního orgánu. Se
zakladatelskými akciemi není spojeno právo na jejich odkoupení na účet společnosti, ani žádné jiné
zvláštní právo.
Evidence zakladatelských akcií
Zakladatelské akcie jsou v držení akcionářů Fondu, kteří zodpovídají za jejich úschovu. Fond vede evidenci
majitelů zakladatelských akcií v seznamu akcionářů.
b) investiční akcie Fond vydává investiční akcie k Fondu jako takovému, resp. k jeho Investiční části.
Investiční akcie představují stejné podíly na fondovém kapitálu Investiční části Fondu. Investiční akcie jsou
vydávány jako akcie kusové, tj. bez jmenovité hodnoty. Všechny investiční akcie jsou vydány jako
zaknihované cenné papíry znějící na jméno investora.
Fond vydává jednu třídu investičních akcií. Investiční akcie jsou od 25. 1. 2016 přijaty k obchodování na
evropském regulovaném trhu Burza cenných papírů Praha, a.s. Investiční akcie se řídí právní úpravou dle
ZOK, ZISIF a dalšími právními předpisy a úpravou v oddíle III. stanov Fondu.



13

Práva spojená s investičními akciemi
S investičními akciemi je spojeno právo týkající se podílu na zisku z hospodaření pouze s majetkem z
investiční činnosti Fondu a na likvidačním zůstatku pouze z investiční činnosti Fondu. S investičními
akciemi je spojeno právo na jejich odkoupení na žádost jejich vlastníka na účet Investiční části Fondu.
Investiční akcie odkoupením zanikají. S investičními akciemi není spojeno hlasovací právo, pokud zákon
nestanoví jinak. Obsah jednotlivých práv spojených s investičními akciemi je stanoven odlišně pro
jednotlivé třídy investičních akcií.
Evidence investičních akcií
Evidence investičních akcvydávaných Fondem je vedena v souladu s příslušnými ustanoveními ZPKT.
Centrální evidenci emise vede Centrální depozitář cenných papírů, a. s. Investiční akcie Fondu v držení
jednotlivých investorů jsou tak evidovány na jejich majetkových účtech vlastníků cenných papírů. Investoři
jsou povinni sdělovat účastníku Centrálního depozitáře cenných papírů, a. s., u něhmají veden svůj
majetkový účet, veškeré změny ve svých identifikačních údajích.
9. ODMĚNY ÚČTOVANÉ EXTERNÍMI AUDITORY
Celková částka účtovaná ze strany auditora Grant Thornton Audit s.r.o., Sídlo: Praha 4, Nusle, Pujmanové
1753/10a IČO: 08061017 za Účetní období Fondu činila 264 tis. Kč. Žádné další služby a úplaty auditorovi
uvedená odměna neobsahuje.
Informace k nákladům za audit Účetní závěrky jsou uvedeny v příloze Účetní závěrky kapitola 7A.
10. DIVIDENDOVÁ POLITIKA FONDU
Fond neuplatňuje ani nedeklaruje žádnou dividendovou politiku ve smyslu stanovení poměru zisku
vyplaceného akcionářům a zisku zadrženého, ani nečiní takové odhady do budoucna.
V Účetním období nebyla k investičním akciím vyplacena žádná dividenda. V následujícím období Fond
nemá v plánu vyplácet dividendy.
11. VÝZNAMNÁ SOUDNÍ A ROZHODČÍ ŘÍZENÍ
V Účetním období neprobíhala žádná soudní ani rozhodčí řízení, která mohla mít nebo v nedávné minulosti
měla významný vliv na finanční situaci nebo ziskovost Fondu nebo jeho skupiny.
12. STRUKTURA VLASTNÍHO KAPITÁLU FONDU A DCEŘINÝCH SPOLEČNOSTÍ
Fond (mateřská společnost)
Struktura vlastního kapitálu Fondu je uvedena v účetní závěrce, která je nedílnou součástí této výroční
zprávy.




14

Cenné papíry vydávané Fondem:
a) Druh: Zakladatelské akcie
Forma: Kusové akcie na jméno
Podoba: Listinná
Jmenovitá hodnota: Bez jmenovité hodnoty
Podíl na zapisovaném základním kapitálu: 100 %
Počet emitovaných akcií v oběhu ke konci Účetního období: 15.000 ks
Počet akcií vydaných v Účetním období: 0
Počet akcií odkoupených v Účetním období: 0
Počet upsaných, dosud nesplacených akcií: 0
Obchodovatelnost: Zakladatelské akcie nebyly přijaty k obchodování na regulovaném trhu.

b) Druh: Investiční akcie
ISIN: CZ0008041985
Forma: Kusové akcie na jméno
Podoba: Zaknihovaná
Jmenovitá hodnota: Bez jmenovité hodnoty
Počet emitovaných akcií v oběhu ke konci Účetního období: 5.000 ks
Počet akcií vydaných v Účetním období: 0
Počet akcií odkoupených v Účetním období: 0
Počet upsaných, dosud nesplacených akcií: 0
Název emise: COMES IFPZK
Obchodovatelnost: Dne 25. 1. 2016 byly přijaty k obchodování na evropském regulovaném trhu (tj.
Burza cenných papírů Praha, a.s.)

Ostatní skutečnosti:
Počet akcií držených Fondem jako emitentem nebo jménem Fondu jako emitenta, nebo v držení jeho
dceřiných společností: 0 ks
Částka všech převoditelných cenných papírů, vyměnitelných cenných papírů nebo cenných papírů s
opčními listy, s uvedením podmínek pro převod, výměnu nebo upsání: 0 ks
Skutečnosti, které nastaly po rozhodném dni:
Po rozhodném dni nenastaly žádné skutečnosti vedoucí ke změnám v evidenci cenných papírů.
Dceřiné společnosti:
NATE investment a.s.: Základní kapitál: 28 020 tis Kč.



15

13. OMEZENÍ PŘEVODITELNOSTI CENNÝCH PAPÍRŮ
Převoditelnost zakladatelských akcií Fondu je podmíněna souhlasem statutárního orgánu. Statutární
orgán udělí souhlas s převodem písemně na žádost akcionáře v případě, kdy nabyvatel zakladatelských
akcií splňuje veškeré požadavky na osobu akcionáře společnosti jako fondu kvalifikovaných investorů,
stanovené statutem, jakož i obecně závaznými právními předpisy, a to bez zbytečného odkladu po jejich
kontrole. Souhlas s převodem zakladatelských akcií mezi stávajícími akcionáři je vydáván neprodleně bez
potřeby kontroly. V ípadě převodu nebo přechodu vlastnického práva k zakladatelským akciím Fondu je
jejich nabyvatel povinen bez zbytečného odkladu informovat Fond o změně vlastníka. K účinnosti převodu
akcie v podobě listinného cenného papíru vůči administrátorovi Fondu se vyžaduje oznámení změny
vlastníka příslušné akcie a její předložení administrátorovi Fondu. Hodlá-li některý z vlastníků
zakladatelských akcií převést své zakladatelské akcie, mají ostatní vlastníci zakladatelských akcií k těmto
akciím předkupní právo, ledaže vlastník zakladatelských akcií zakladatelské akcie převádí jinému
vlastníkovi zakladatelských akcií.
K převodu investičních akcií Fondu musí t investor (převodce) předchozí souhlas statutárního ornu
Fondu k takovému převodu, a to v písemné formě. Statutární orgán vydá souhlas s převodem za situace,
kdy nabyvatel investičních akcií Fondu splňuje veškeré požadavky na osobu investora do Fondu, coby
fondu kvalifikovaných investorů stanovených statutem Fondu, jakož i obecně závaznými právními
předpisy, a to bez zbytečného odkladu po jeho kontrole. Souhlas s převodem investičních akcií Fondu mezi
stávajícími investory je vydáván neprodleně bez potřeby kontroly. Omezepřevoditelnosti investičních
akcií se nevztahuje na investiční akcie, které byly přijaty k obchodování na regulovaném trhu.
V případě převodu nebo přechodu vlastnického práva k investičním akciím Fondu je jejich nabyvatel
povinen bez zbytečného odkladu informovat Fond o změně vlastníka. K účinnosti převodu akcie v podobě
listinného cenného papíru vůči administrátorovi Fondu se vyžaduje oznámení změny vlastníka příslušné
akcie a její předložení administrátorovi Fondu. V případě, že by nabyvatel investičních akcií nebyl
kvalifikovaným investorem dle ust. § 272 ZISIF, k takovému nabytí se v souladu s ust. § 272 odst. 3 ZISIF
nepřihlíží.
14. AKCIONÁŘSKÉ STRUKTURY KONSOLIDAČNÍHO CELKU
Fond (mateřská společnost)
Struktura akcionářů ke Dni ocenění (zakladatelské akcie)
V procentech
Podíl
na základním
kapitálu
Podíl
na hlasovacích
právech
Právnické osoby celkem
0,00
0,00
Fyzické osoby celkem
100,00
100,00
z toho Ing. Josef Lébr, dat. nar. 5. 12. 1961
50,00
50,00
Ing. Vladimír Dokonal, CSc. dat. nar. 1. 8. 1958
50,00
50,00



16

15. VLASTNÍCI CENNÝCH PAPÍRŮ SE ZVLÁŠTNÍMI PRÁVY
Fond nevydává vyjma výše uvedených druhů cenných papírů žádjiné cenné papíry, se kterými by bylo
spojeno zvláštní právo. Se zakladatelským akciemi není spojeno právo na podíl na zisku pocházejícím
z investiční činnosti Fondu, ale je s nimi spojeno právo na řízení Fondu prostřednictvím hlasovacího práva,
které je s těmito akciemi spojeno, pokud zákon nestanoví jinak. S investičními akciemi není spojeno
hlasovací právo, pokud zákon nestanoví jinak, ale je s nimi spojeno právo na zpětný odkup Fondem.
16. OMEZENÍ HLASOVACÍCH PRÁV
Se zakladatelskými akciemi Fondu je vždy spojeno hlasovací právo, nestanoví-li zákon jinak.
S investičními akciemi Fondu není spojeno hlasovací právo, nestanoví-li zákon jinak.
V případě, kdy valná hromada hlasuje o:
a) změně práv spojených s určitým druhem investičních akcií;
b) změně druhu nebo formy investičních akcií;
c) další záležitosti, pro kterou zákon vyžaduje hlasování podle druhu akcií;
hlasují současně akcionáři, kteří vlastní investiční akcie, a akcionáři, kteří vlastní zakladatelské akcie. V
takovém případě je s investičními akciemi spojeno hlasovací právo.
17. SMLOUVY MEZI AKCIONÁŘI S NÁSLEDKEM SNÍŽENÍ PŘEVODITELNOSTI NEBO HLASOVACÍCH
PRÁV
Fondu nejsou známy žádné smlouvy, které by uzavřeli akcionáři Fondu a které by současně mohly mít za
následek snížení převoditelnosti akcií představujících podíl na Fondu nebo snížení hlasovacích práv.
18. ZVLÁŠTNÍ PRAVIDLA PRO VOLBU A ODVOLÁNÍ ČLENŮ STATUTÁRNÍHO ORGÁNU A ZMĚNU
STANOV
Stanovy Fondu neobsahují žádná zvláštní pravidla pro volbu a odvolání členů statutárního orgánu a změnu
stanov Fondu.
Členy statutárního orgánu volí a odvolává valná hromada Fondu.
O doplňování a změnách stanov rozhoduje valná hromada Fondu na návrh statutárního orgánu nebo na
základě protinávrhů akcionářů, resp. investorů účastnících se valné hromady nebo na návrh dozorčí rady,
pokud valnou hromadu svolává dozorčí rada a navrhuje potřebná opatření.
19. ZVLÁŠTNÍ PŮSOBNOST ORGÁNŮ
Stanovy Fondu neobsahují žádnou zvláštpůsobnost statutárního ani kontrolního orgánu podle zákona
upravujícího právní poměry obchodních společností a družstev.
Působnost představenstva viz část 1.2.
Působnost dozorčí rady viz část 1.3.



17

20. VÝZNAMNÉ SMLOUVY PŘI ZMĚNĚ OVLÁDÁNÍ FONDU
Fond neuzavřel žádné smlouvy, ve kterých by byl smluvní stranou a které nabydou účinnosti, změní se
nebo zaniknou v případě změny ovládání Fondu v důsledku nabídky převzetí.
21. SMLOUVY SE ČLENY STATUTÁRNÍHO ORGÁNU SE ZÁVAZKEM PLNĚNÍ PŘI SKONČENÍ JEJICH
FUNKCE
Fond neuzavřel se členy statutárního orgánu nebo se zaměstnanci žádné smlouvy, kterými by byl zavázán
k plnění pro případ skončení jejich funkce nebo zaměstnání v souvislosti s nabídkou převzetí.
22. PROGRAMY NABÝVÁNÍ CENNÝCH PAPÍRŮ ZA ZVÝHODNĚNÝCH PODMÍNEK
Fond nežádprogram, na jehož základě je zaměstnancům nebo členům statutárního orgánu Fondu
umožněno nabývat účastnické cenné papíry Fondu, opce na tyto cenné papíry či jiná práva k nim za
zvýhodněných podmínek.



18

Přehled podnikání, stav majetku investičního
fondu a majetkových účastí
1. PŘEHLED PODNIKÁNÍ
Fond se zabývá především pronájmem nemovitostí, a to převážně bytů, část portfolia pak tvoří i komerční
a kancelářské prostory. Nemovitosti ve vlastnictví Fondu jsou na území České republiky. Fond dále vlastní
podíl ve společnosti NATE investment a.s. Tato společnost se zabývá především správou a pronájmem
rozsáhlého průmyslového areálu v Chotěboři, ta představuje i hlavní hodnotu ve společnosti. Fond se řídí
níže uvedenou investiční strategií.
1.1

Investiční cíl a strategie
Fond je oprávněn investovat především do aktiv nemovité povahy, již majících formu věcí
nemovitých, akcií, podílů, resp. jiných forem účastí na nemovitostních a jiných obchodních
společnostech, movitých věcí a jejich souborů a doplňkových aktiv tvořených standardními nástroji
kapitálových a finančních trhů.
Fond má v úmyslu investovat více než 49 % hodnoty svého investičního majetku do nemovitostí
nebo nemovitostních společností. Další podstatnou majetkovou hodnotou, do níž Fond může
investovat, jsou akcie, podíly a jiné formy účastí na právnických osobách (v projektových
společnostech zvláštních účelových společnostech SPV), které podnikají zejména v oblasti
nemovitostí a realit. Vedlejšími majetkovými hodnotami Fondu budou movité věci a investiční
nástroje ve smyslu ustanovení § 3 odst. 1 ZPKT, např. investiční cenné papíry, cenné papíry
kolektivního investování či nástroje peněžního trhu.
1.2

Druhy majetkových hodnot
1.2.1 Nemovité věci, včetně jejich součástí a příslušenství
Investice do nemovitých věcí, včetně jejich součástí a příslušenství (tj. např. energetických
sítí, oplocení, zahradní úpravy, samostatně stojící kůlny a garáže apod.), souvisejících
movitých věcí a případných vyvolaných investic (inženýrské sítě apod.). Nemovitostní aktiva
mají zejména podobu:
pozemků určených k výstavbě objektů pro bydlení nebo komerčních objektů;
pozemků určených ke zhodnocení formou změny účelu užívání pozemku a následnému
prodeji;
pozemků provozovaných jako parkoviště;
pozemků určených k pronajímání třetím osobám pro obchodní aktivity;
rezidenčních projektů a domů;
COMES invest, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s., IČO: 291 19 138, se
sídlem Krapkova 452/38, Olomouc – Nová Ulice, PSČ 779 00, zapsaná v obchodním rejstříku
vedeném Krajským soudem v Ostravě pod sp. zn. B 10188.

Období od 1. 1. 2021 do 31. 12. 2021



19

průmyslových areálů pro výrobu a skladování;
budov pro zdravotnická zařízení;
budov pro vzdělání a školství a školicí střediska;
administrativních budov a center;
hotelových komplexů a jiných rekreačních objektů;
logistických parků;
multifunkčních center;
nemovitých i movitých energetických zařízení.
Do majetku investiční části Fondu lze nabýt nemovitost za účelem jejího provozování, je-li
tato nemovitost způsobilá při řádném hospodaření přinášet pravidelný a dlouhodobý výnos,
nebo za účelem jejího dalšího prodeje, je-li tato nemovitost způsobilá přinést ze svého
prodeje zisk.
Fond může do své investiční části též nabývat nemovitosti výstavbou nebo za účelem
dalšího zhodnocení nemovitostí v jeho majetku umožnit na takových nemovitostech
výstavbu. Výstavba samotná je vždy realizována na účet investiční části Fondu třetí osobou
k takové činnosti oprávněnou.
Při výběru vhodných nemovitostí nabývaných do majetku investič části Fondu se
zohledňuje zejména poloha nabývaných nemovitostí v oblastech Česrepubliky, kde lze
důvodně předpokládat, že v krátkodobém nebo střednědobém horizontu dojde k
pozitivnímu cenovému vývoji.
1.2.2 Akcie, podíly, resp. jiné formy účasti na společnostech vlastnících nemovi věci (tzv.
„nemovitostní společnost“)
Tyto společnosti mohou mít také charakter dočasných účelových společností zřizovaných
za účelem možnosti získání bankovního nebo mimobankovního financováa diverzifikace
rizik.
1.2.3 Akcie, podíly, resp. jiné formy účasti na společnostech, které se zaměřují na:
výrobu elektric energie či tepla zejména z obnovitelných zdrojů, či za pomoci
kogenerace (společná výroba elektrické energie a tepla) apod.;
poskytování zápůjček fyzickým a právnickým osobám;
správu nemovitostí a poskytování souvisejících služeb;
provozování realitní činnosti;
provádění stavební činnosti;
vlastnění akcií, podílů, resp. jiných forem účastí na nemovitostních společnostech nebo
obchodních společnostech zaměřených na výše uvedené oblasti.
Pořizovány budou především akcie, podíly, resp. jiné formy účastí v takových
společnostech, kde lze v budoucnosti očekávat nadprůměrné zhodnocení investice.
Při investování do akcií, podílů, resp. jiných forem účastí v obchodních společnostech bude
Fond zohledňovat zejména jejich ekonomickou výhodnost, při současném respektování
pravidel obezřetnosti a pravidel pro omezování rizik.
1.2.4 Majetek nabytý při uskutečňování procesu přeměny obchodních společností
Fond, má možnost uskutečnit:



20

proces přeměny podle zvláštního právního předpisu, v níž budou Fond a obchodní
společnost dle odst. 1.2.2 a 1.2.3 Statutu zúčastněnými společnostmi, a to v souladu s
příslušnými zvláštními právními předpisy;
převzetí jmění obchodní společnosti dle odst. 1.2.2 a 1.2.3, kdy účast Fondu může
přesahovat 90% podíl na základním kapitálu společnosti. Za předpokladu, že v majetku
Fondu bude účast v takovéto společnosti představující alespoň 90% podíl na základním
kapitálu, pak na základě rozhodnutí valné hromady Fondu může dojít k jejímu zrušení a k
převodu jmění do majetku Fondu.
1.2.5 Movité věci
Fond může nabývat movité věci, které jsou účelově spojeny s nemovitostmi nebo ostatními
aktivy Fondu a slouží k zabezpečení provozu a ochrany takto nabývaných aktiv. Mezi takové
movité věci patří například nábytek, svítidla, drobné vybavení budov včetně uměleckých děl,
dopravní a transportní vybavení, výpočetní technika nebo strojní zařízení, které tvoří
s nemovitostí logický celek apod.
Fond může do své investiční části dále také nabývat movité věci, které nejsou spojené s
nemovitostmi nebo ostatními aktivy za předpokladu, že povaha těchto movitých věcí zcela
zjevně nenarušuje celkový investiční profil Fondu a není-li vyloučena, resp. vážně ohrožena
jejich likvidita.
1.2.6 Vklady v bankách nebo zahraničních bankách
Fond může zřídit k takovému vkladu právo inkasa třetí osoby za účelem splácení přijatého
bankovního nebo mimobankovního financování. Předpokladem zřízení práva inkasa je řádné
vymezení podmínek jeho uplatnění a skutečnost, že zřízení takového inkasa není ve zcela
zjevném rozporu s běžnou tržní praxí v místě a čase obvyklou.
1.2.7 Poskytování úvěrů a zápůjček, nabývání úvěrových pohledávek
Poskytování úvěrů a zápůjček Fondem je možné za předpokladu, že budou pro Fond
ekonomicky výhodné.
Fond může nabývat do svého majetku úvěrové pohledávky za předpokladu, že budou pro
Fond ekonomicky hodné, tj. jejichž dlouhodobá výnosnost bude přesahovat náklady na
jejich pořízení. Nabývané pohledávky mohou být nejen před splatností, ale i po splatnosti, a
to bez ohledu na skutnost, zda sídlo (resp. bydliště) dlužníka je umístěno v České
republice či v zahraničí. Fond může své existující i případné budoucí pohledávky zatížit
zástavním právem třetí osoby, a to za předpokladu zachování celkové ekonomické
výhodnosti takové operace a nikoli ve zjevném rozporu s běžnou obchodní praxí v místě a
čase obvyklou.
1.2.8 Pohledávky z obchodního styku
Fond může nabývat do svého majetku pohledávky z obchodního styku za předpokladu, že
budou pro Fond ekonomicky výhodné, tj. jejichž dlouhodobá výnosnost bude přesahovat
náklady na jejich pořízení. Pohledávky budou zpravidla nabývány za cenu nižší, než činí jejich
jmenovitá hodnota, a to přiměřeně k riziku jejich vymožení. Fond může nabývat do svého
majetku pohledávky nejen po splatnosti, ale i před splatností, a to bez ohledu na skutečnost,
zda sídlo (resp. bydliště) dlužníka je umístěno v České republice či v zahraničí. Fond může
své existující i případbudoucí pohledávky zatížit zástavním právem třetí osoby, a to za







21

předpokladu zachování celkové ekonomické výhodnosti takové operace a nikoli ve zjevném
rozporu s běžnou obchodní praxí v místě a čase obvyklou.
1.2.9 Doplňková aktiva
Fond může investovat do následujících složek doplňkových aktiv:
dluhopisy, resp. obdobné cenné papíry představující právo na splacení dlužné částky,
vydávané státy nebo obchodními společnostmi;
tuzemské akcie, tj. vydané emitentem se sídlem umístěným na území České republiky;
zahraniční akcie, tj. vydané emitentem se sídlem umístěným mimo území Čes
republiky;
cenné papíry investičních fondů;
nástroje peněžního trhu.
1.2.10 Likvidní aktiva
Likvidní část majetku Fondu může být investována krátkodobě zejména do:
vkladů, se kterými je možno volně nakládat, anebo termínovaných vkladů se lhůtou
splatnosti nejdéle jeden rok, pokud se jedná o vklady u bank, poboček zahraničních bank
nebo zahraničních bank, jež dodržují pravidla obezřetnosti podle práva Evropských
společenství nebo pravidla, která ČNB považuje za rovnocenná;
cenných papírů vydaných fondy kolektivního investování;
státních pokladničních poukázek a obdobných zahraničních cenných papírů;
dluhopisů nebo obdobných zahraničních cenných papírů se zbytkovou dobou splatnosti
nejdéle tři roky, které jsou obchodovány na regulovaném trhu s investičními nástroji se
sídlem v členském stá Evropské unie, resp. ve státě, jenž není členským státem
Evropské unie, jestliže tento trh je uveden v seznamu zahraničních regulovaných trhů
ČNB; poukázek ČNB a obdobných zahraničních cenných papírů.
2. NEMOVITOSTI, STROJE A ZAŘÍZENÍ
Nemovitosti v majetku Fondu jsou uvedeny v tabulce v oddílu Profil Fondu a skupiny odst. IDENTIFIKACE
MAJETKU, JEHOŽ HODNOTA PŘESAHUJE 1 % HODNOTY MAJETKU FONDU
3. ČINNOST FONDU A SKUPINY V ÚČETNÍM OBDOBÍ
V Účetním období se Fond zaměřil ve své činnosti především na stabilitu svého dosavadního portfolia. V
Účetním období byly dokončeny menší transakce, které se týkaly především úprav některých smluvních
vztahů s nájemci. V Účetním období Fond zahájil rovněž úpravu smlouvy s nájemcem RS-Nájmy
Průmyslový areál Lipenská. Fond poskytl zápůjčku společnosti Ravantino s.r.o. ve výši 8 mil. Kč.
Fond v Účetním období prováděl činnosti v rámci pronájmu nemovitých aktiv v Olomouci, konkrétně v
lokalitách Nová Ulice, Povel, Lazce a Hodolany. Pod tyto aktiva náleží průmyslový areál Lipenská 1170/45 a
soubor bytových jednotek v Olomouci. V uvedeném portfoliu nedošlo během Účetního období k žádným
prodejům.
Fond k 31. 12. 2021 držel účast 74,95 % ve společností NATE investment a.s.



22

NATE investment a.s.
IČO: 28821327 (74,95% podíl) je nemovitostní společností zabývající se pronájmem strojů a nemovitostí.
Objekty slouží jako prostory pro výrobu strojů pro nápojovou techniku.
Společnost NATE - investment a.s. vznikla rozdělením společnosti NATE - nápojová technika a.s.
Společnost lze charakterizovat jako SPV, které drží a pronajímá nemovitost. Jediné tržby Společnosti tak
plynou z nájemného. Nemovitost je situovaná v Chotěboři, okres Havlíčkův Brod. Jedná se o areál, tvořený
administrativní budovou a výrobními a skladovacími objekty. Během sledovaného období společnost
prováděla běžnou správu svého majetku.
Bližší informace:
Základní kapitál: 28 020 tis. Kč
Statutární orgán – představenstvo k 31. 12. 2021
Předseda: Ing. VLADIMÍR DOKONAL, CSc., dat. nar. 1. srpna 1958 Zirmova 1309/16, Nová Ulice,
779 00 Olomouc
Členové: Ing. MICHAL TECL, dat. nar. 25. srpna 1972 Bratříků 750, 580 01 Havlíčkův Brod
Ing. JOSEF LÉBR, dat. nar. 5. prosince 1961 Družstevní 624/26, Neředín, 779 00
Olomouc
Dozorčí rada: Mgr. DITA ZBOŽÍNKOVÁ, dat. nar. 4. února 1990 Zirmova 1309/16, Nová Ulice, 779 00
Olomouc
Akcie: 4 670 ks kmenové akcie na jméno v listinné podobě ve jmenovité hodnotě 6 000,-
Společnost, v které Fond majetkovou účast, pokračovala ve své běžné provozní činnosti. Fond na
přelomu Účetního období zahájil transakci vedoucí k odprodeji 50 % společnosti NATE Investment, a.s.
Ta byla dokončena v prvním kvartálu roku 2022.
3.1. HOSPODAŘENÍ FONDU A SKUPINY
Věrný a vyčerpávající obraz o hospodařeFondu poskytuje řádná účetní závěrka sestavená za Účetní
období a příloha k účetní závěrce, včetně zprávy auditora, která je nedílnou součástí výroční zprávy.
Protože Fond nevytváří podfondy, odděluje v souladu s ust. § 164 odst. 1 ZISIF účetně a majetkově majetek
a dluhy ze své investiční činnosti od svého ostatního jmění. Hospodaření Neinvestiční části Fondu spočívá
pouze v držení zapisovaného základního kapitálu Fondu, ke kterému Fond vydal zakladatelské akcie. Na
Neinvestiční části Fondu neprobíhá žádná činnost. K Investiční části Fondu Fond vydává investiční akcie.
Hospodaření společností, v nichž Fond majetkové účasti, tj. společnosti NATE investment a.s.
skončilo v Účetním období hospodářským výsledkem 1 360 tis. před zdaněním. NATE investment a.s.
je nemovitostní společností zabývající se pronájmem strojů a nemovitostí. Objekty slouží jako prostory pro
výrobu strojů pro nápojovou techniku.
Hospodaření investiččásti Fondu skončilo v Účetním období vykázaným ziskem ve výši 223 348 tis.
před zdaněním. Zisk je tvořen zejména výnosy z investičního majetku a ovlivněn náklady vyplývajícími z
této činnosti.



23

Hospodaření neinvestiční části Fondu skončilo v Účetním období vykázaným hospodářským výsledkem ve
výši 0 tis. Kč před zdaněním.
3.2. STAV MAJETKU INVESTIČNÍ ČÁSTI FONDU A SKUPINY
Hodnota portfolia Fondu meziročně vzrostla o 38,43 % (tj. o 210 035 tis. Kč). Nárůst aktiv byl zejména u
investičního majetku o 188 204 tis. a podílu v ovládané osobě o 10 144 tis. Kč, jejichž růst ovlivnilo
přecenění na reálnou hodnotu.
Portfolio Fondu je financováno z 71,38 % vlastními zdroji čistými aktivy připadající k investičním akciím.
Z 26,08 % je majetek Fondu kryt dlouhodobými cizími zdroji (zejména úvěrem), z 2,54 % pak cizími zdroji
krátkodobými.
AKTIVA
Fond vykázal v rozvaze ke Dni ocenění aktiva investiční části v celkové výši 756 591 tis. Kč, což
představovalo nárůst oproti minulému účetnímu období o 210 035 tis. Kč. Nárůst byl způsoben růstem
investičního majetku o 188 204 tis. a podílu v ovládané osobě NATE investment a.s. o 10 144 tis. Kč.
Aktiva byla z 85,70 % tvořena investičním majetkem ve výši 648 371 tis. nacházející se v katastrálních
území Lazce, Povel, Nová ulice v těchto katastrálních územích se nacházejí byty (435 956 tis. Kč) a
v katastrálním území Hodolany, kde se nachází Areál Lipenská ve výši (206 000 tis. Kč), zbývající hodnotu
tvořily samostatmovité ci ve výši 6 415 tis. Kč. Aktiva byla dále tvořena z 8,38 % podíly v ovládaných
osobách (majetková účast pod podstatným vlivem NATE investment a. s.) ve výši 63 372 tis. Kč, z 2,43
% peněžními prostředky a ekvivalenty ve výši 18 406 tis. Kč, z 2,32 % pohledávkami z obchodních vztahů
a ostatními aktivy ve výši 17 542 tis. Kč, poskytnutými půjčkami ve výši 8 323 tis. Kč, časovým rozlišení aktiv
ve výši 518 tis. Kč a daňovými pohledávkami ve výši 59 tis. Kč.
Struktura aktiv je zobrazena na níže uvedeném grafu.



24


PASIVA
Celková pasiva Fondu k 31. 12. 2021 byla ve výši 756 591 tis. Kč, což představovalo nárůst oproti minulému
účetnímu období o 210 035 tis. Kč. Tento nárůst byl způsoben především růstem čistých aktiv ipadajících
k investičním akciím. Pasiva byla tvořena z 71,38 % čistými aktivy připadající k investičním akciím ve výši 540
060 tis. Kč, z 18,22 % dlouhodobými půjčkami a úvěry ve výši 137 820 tis. Kč, ze 4,90 % ostatními
dlouhodobými závazky ve výši 37 076 tis. Kč, z 3,00 % odloženým daňovým závazkem ve výši 22 420 tis. Kč,
z 1,94 % dlouhodobými půjčkami a úvěry splatné do 1 roku ve výši 14 680 tis. Kč, krátkodobými závazky
z obchodních vztahů a ostatními pasivy ve výši 3 463 tis. Kč, daňovými závazky ve výši 1 066 tis. a
časovým rozlišením pasiv ve výši 6 tis. Kč.
Struktura pasiv je zobrazena na níže uvedeném grafu.

0
100
200
300
400
500
600
700
800
XII.20 XII.21
Tisíce
Struktura aktiv
Časové rozlišení
Daňové
pohledávky
Peněžní
prostředky a
peněžní
ekvivalenty
Pohledávky z
obchodních
vztahů



25



CASHFLOW
Čisté snížení peněžních prostředků bylo k 31. 12. 2021 ve výši -200 tis. Kč.
Úpravy o nepeněž operace představovaly změnu reálné hodnoty ve výši -198 348 tis. Kč, což
představovalo změnu o -152 676 tis. oproti minulému období. Změna reálné hodnoty je tvořena
přeceněním investičního majetku a majetkové účasti Fondu. Tvorba/rozpuštění znehodnocení byla ve výši
2 409 tis. Kč.
Peněžní tok generovaz provozní činnosti byl na konci sledovaného období ve výši -15 809 tis. Kč, k 31.
12. 2020 byl ve výši 14 856 tis. Kč, což představuje změnu o 30 665 tis. Kč, který byl způsoben především
změnou stavu rozvahové položky ostatních aktiv ve výši -10 352 tis. Kč (minulé období 7 486 tis. Kč). Dále
byl peněžní tok ovlivněn změnou stavu krátkodobých a dlouhodobých poskytnutých půjček ve výši -4 323
tis. Kč, změnou stavu ostatních závazků ve výši -1 352 tis. Kč, zaplacenou daní z příjmu ve výši -132 tis. Kč
a změnou stavu krátkodobých finančních vazků ve výši 343 tis. Kč.
Peněžní tok generovaný z finanční činnosti ke konci účetního období poklesl oproti minulému účetnímu
období o 6 000 tis. na hodnotu -11 400 tis. Kč, v minulém účetním období byla hodnota -5 400 tis. Kč.
K tomuto růstu došlo z důvodu změny stavu rozvahové položky dlouhodobých finančních závazků, která
byla ovlivněna snížením stavu dlouhodobého úvěru. Peníze a peněžní ekvivalenty na konci období poklesly
oproti minulému účetnímu období o -200 tis. Kč, což představovalo právě čisté snížení peněz a peněžních
ekvivalentů.
0
100
200
300
400
500
600
700
800
XII.20 XII.21
Miliony
Struktura pasiv
Krátkodobé
závazky
Odložený daňový
závazek
Ostatní
dlouhodobé
závazky
Dlouhodobé
půjčky a úvěry



26

3.3. STAV MAJETKU NEINVESTIČNÍ ČÁSTI FONDU
AKTIVA
Fond vykázal v rozvaze ke Dni ocenění aktiva v celkové výši 37 500 tis. Kč. Ta jsou tvořena především
pohledávkami z obchodních vztahů a ostatními aktivy v hodnotě 37 076 tis. a vklady na bankovních
účtech ve výši 424 tis. Kč. Oproti minulému účetnímu období se hodnota aktiv pohybovala ve stejných
intencích.

PASIVA
Celková pasiva Fondu ke Dni ocenění ve výši 37 500 tis. jsou tvořena vlastním kapitálem Fondu ve
shodné výši (přičemž zapisovaný základní kapitál dosáhl výše 37 500 tis. Kč).
Položka Dlouhodobé pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva ve výši 37 076 tis. Kč (k 31. 12. 2020:
37 073 tis. Kč) představuje půjčku poskytnutou neinvestiční částí fondu investiční části fondu.
V investičních výkazech fondu je tato půjčka vykázána v položce Ostatní dlouhodobé závazky. Tato půjčka
je v celkových výkazech fondu vzájemně započtena.
4. PODSTATNÉ INVESTICE
Fond ve sledovaném období realizoval tyto investice:
Fond uzavřel smlouvu o nájmu se společností RS-NÁJMY na Průmyslový areál Lipenská
Fondy poskytl zápůjčku společnosti Ravantino s.r.o. ve výši 8 000 000,-
Fond připravil k prodeji 50 % společnosti NATE Investment ve výši 51 750 000,- Kč. Tato transakce
byla dokončena v prvním kvartálu roku 2022.
5. REGULAČNÍ PROSTŘEDÍ

Fond je investičním fondem kvalifikovaných investorů, jehož podnikání je regulováno zejména zákonem č.
240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, ve znění pozdějších předpisů (dále
také „ZISIF“) a dalšími právními předpisy. V roce 2021 nedošlo k žádným novelizacím ZISIF. Od 1. 1. 2021 je
účinná novela zákona č. 33/2020 Sb., kterou se mění zákon č. 90/2012 Sb., o obchodních společnostech a
družstvech (zákon o obchodních korporacích, dále také „ZOK“), ve znění zákona č. 458/2016 Sb., a další
související zákony, ve znění pozdějších předpisů.

Fond podléhá regulaci ČNB jako integrovaného orgánu dohledu nad finančním trhem v České republice.
ČNB vykonává dohled a zajišťuje zejména licenční, schvalovací a povolovací činnosti, ukládání sankcí,
stanovování opatření k nápravě zjištěných nedostatků. V oblasti regulace se ČNB podílí na přípravě řady
významných právních předpisů týkajících se tuzemského finančního trhu. Výkon dohledu nad investičními
společnostmi a fondy se zaměřuje zejména na fondy s potenciálně významným systémovým dopadem.
Kontrolní činnost ČNB je soustředěna do oblastí dodržování pravidel odborné péče při správě fondů a
nastavení řídicích a kontrolních systémů. Fond dále uvádí, že neeviduje vládní, hospodářskou, fiskální,



27

měnovou či obecnou politiku nebo faktory, které významně ovlivnily nebo by mohly přímo či nepřímo
ovlivnit samotný provoz Fondu.

6. VÝHLED NA NÁSLEDUJÍCÍ OBDOBÍ
Z hlediska investičních událostí bude Fond i nadále usilovat o udržení dlouhodobé výnosnosti z portfolia
nemovitostí určených k bydlení. Ve svém okrajovém zaměření pronájmů komerčních nemovitostí bude
usilovat o stabilizaci dosavadních příj z nájmů, a to především prostřednictvím úpravy některých
nájemních smluv s dosavadními nájemníky a vyhledáváním dalších vhodných nájemců. Nadále se Fond
bude věnovat vyhledávání a vyhodnocování nových investičních íležitostí, dle současné strategie
Fondu. Fond na začátku roku 2022 dokončil převod 50 % společnosti NATE investment a.s. na nového
majitele společnosti CONTEG Group a.s. Fond i v budoucnosti hodlá realizovat obchody prostřednictvím
Burzy cenných papírů Praha, a.s.

Komentář k situaci vyvolané pandemií COVID-19 a geopolitické situaci
Nemovitosti v portfoliu jsou oceňovány na základě znaleckého posudku založeného na výnosové metodě.
Nejvýznamnější nemovitosti v portfoliu Fondu jsou bytové domy určené k dlouhodobému pronájmu, a to
především fyzickým osobám. Vzhledem k těmto uvedeným skutečnostem jsme nezaznamenali a ani
neočekáváme významné ohrožení výnosů z pronájmu ani žádná ohrožení z hlediska budoucího plnění.
Fond nepožádal o veřejnou podporu v souvislosti se zmírněním dopadu COVID-19. Fond nepřijal žád
opatření v souvislosti se zmírněním dopadu COVID-19. Fond nezaznamenal v souvislosti s COVID-19 žádné
dopady na majetek a závazky, proto ani neuvažuje o změně svých cílů ani investiční strategie.
Fond chce nadále dodržovat svoji strategii a orientovat se na správu dosavadního portfolia. Po
vyhodnocení dopadu COVID-19 do komerčního segmentu se Fond ani nadále neplánuje ve větší míře
zaměřovat na pronájem administrativních budov, kde spatřuje vyšší riziko, co se týká obsazenosti těchto
budov a tím i návratnosti vložených finančních prostředků.

Od konce února 2022 docházelo v souvislosti s invazí vojsk Ruské Federace na Ukrajinu k postupnému
zhoršování mezinárodní politické situace. Fond nevlastní žádná aktiva a nemá žádné závazky, výnosy ani
náklady, které by byly přímo ovlivněny válečným konfliktem.









28

Profil Fondu a skupiny
1. ZÁKLADNÍ ÚDAJE O FONDU
Název:
Obchodní firma: COMES invest, investiční fond s proměnným základním
kapitálem, a.s.
Identifikační údaje:
IČO: 291 19 138
DIČ: CZ29119138
LEI: 3157005KP34F2VJBRS02
Sídlo:
Ulice, město, PSČ: Krapkova 452/38, Olomouc, Nová Ulice, PSČ 779 00
Vznik:
Fond byl založen v souladu se ZOK a ZISIF na dobu neurčitou zakladatelskou listinou ze dne 8. 3. 2011 a
vznikl zápisem do obchodního rejstříku vedeného Krajským soudem v Plzni pod sp. zn. B 1604 dne 27. 7.
2011.
Právní forma Fondu je akciová společnost s proměnným základním kapitálem. Fond se i své činnosti řídí
českými právními předpisy, zejm. ZISIF a ZOK. Sídlem Fondu je Česká republika a kontaktní údaje do
hlavního místa výkonu jeho činnosti jsou: AMISTA IS, Pobřežní 620/3, 186 00 Praha 8 - Karlín, tel: +420 226
233 110. www.amista.cz/comesi
Rozhodnutím valné hromady Fondu došlo ke změně právní struktury Fondu na akciovou společnost
s proměnným základním kapitálem a změně druhu akcií na zakladatelské a investiční. Změna těchto
skutečností byla zapsána do obchodního rejstříku dne 7. 1. 2016.
Fond je investičním fondem s právní osobností, který individuální statutární orgán. Tímto orgánem je
právnická osoba, společnost AMISTA IS.
Zapisovaný základní kapitál:
Zapisovaný základní kapitál: 37 500 tis Kč; splaceno 100 %

Akcie:
Akcie k neinvestiční části majetku Fondu:
15 000 ks kusových akcií na jméno v listinné podobě
(zakladatelské akcie)

Akcie k investiční části majetku Fondu:
5 000 ks kusových akcií na jméno v zaknihované podobě
(investiční akcie)
Čistý obchodní majetek Neinvestiční části Fondu: 37 500 tis. Kč
Čistý obchodní majetek Investiční části Fondu: 540 060 tis. Kč
A. Orgány Fondu
Informace o orgánech Fondu, jejich složení a postupy jejich rozhodování jsou uvedeny výše v části
Informace pro akcionáře, bod č. 1. Orgány Fondu a skupiny.



29

B. Zaměstnanci
Fond nemá zaměstnance.
C. Hlavní akcionáři
Ing. Josef Lébr
dat. nar.: 5. 12. 1961
bytem: Družstevní 624/26,
Olomouc, PSČ 779 00
výše podílu na investiční části Fondu: 49,0 %
účast na kapitálu investiční části Fondu: 49,0 %
účast na hlasovacích právech spojených s investičními akciemi: 0,0 %
výše podílu na neinvestiční části Fondu: 50,0 %
účast na kapitálu neinvestiční části Fondu: 50,0 %
účast na hlasovacích právech Fondu: ano, 7 500 hlasů
typ účasti: pří

Ing. Vladimír Dokonal, CSc.
dat. nar.: 1. 8. 1958
bytem: Zirmova 1309/16,
Olomouc, PSČ 779 00
výše podílu na investiční části Fondu: 49,5 %
účast na kapitálu investiční části Fondu: 49,5 %
účast na hlasovacích právech spojených s investičními akciemi: 0,0 %
výše podílu na neinvestiční části Fondu: 50,0 %
účast na kapitálu neinvestiční části Fondu: 50,0 %
účast na hlasovacích právech Fondu: ano, 7 500 hlasů
typ účasti: pří
Hlavní akcionáři nemají odlišná hlasovací práva.
Fond je přímo ovládán akcionáři. Akcionáři ovládají Fond prostřednictvím valné hromady.
2. ÚDAJE O ZMĚNÁCH SKUTEČNOSTÍ ZAPISOVANÝCH DO OBCHODNÍHO REJSTŘÍKU, KE KTERÝM
DOŠLO BĚHEM ÚČETNÍHO OBDOBÍ
statutární ředitel: AMISTA investiční společnost, a.s., IČO: 274 37 558, Praha 8, Pobřežní 620/3,
PSČ 186 00 zapsáno 7. ledna 2016, vymazáno 1. ledna 2021
statutární orgán: člen představenstva – AMISTA investiční společnost, a.s., IČO: 274 37 558, Praha
8, Pobřežní 620/3, PSČ 186 00 – zapsáno 1. ledna 2021
při výkonu funkce člena představenstva zastupuje: Vladimír Dokonal, dat. nar. 1. srpna 1958,
Zirmova 1309/16, Nová Ulice, 779 00 Olomouc zapsáno 1. ledna 2021
způsob jednání představenstva: Společnost zastupuje vždy člen představenstva prostřednictvím
svého pověřeného zmocněnce. Připouští-li obecně závazné předpisy, že právnická osoba, která je
členem představenstva, může pověřených zmocněnců zmocnit více, zastupují společnost všichni
tito pověření zmocněnci. zapsáno 1. ledna 2021



30

předseda správní rady: Ing. Jana Lébrová, dat. nar. 8. července 1987, Družstev624/26, Neředín,
779 00 Olomouc zapsáno 18. prosince 2020, vymazáno 1. ledna 2021
člen správní rady: Dita Zbožínková, dat. nar. 4. února 1990, Zirmova 1309/16, Nová Ulice, 779 00
Olomouc zapsáno 12. července 2017, vymazáno 1. ledna 2021
člen dozorčí rady: Ing. Jana Přikrylová Lébrová, dat. nar. 8. července 1987, Družstevní 624/26,
Neředín, 779 00 Olomouc – zapsáno 1. ledna 2021
člen dozorčí rady: Dita Zbožínková, dat. nar. 4. února 1990, Zirmova 1309/16, Nová Ulice, 779 00
Olomouc zapsáno 1. ledna 2021
15 000 ks kusových akcií na jméno v listinné podobě: Zakladatelské akcie. Převoditelnost
zakladatelských akcií je podmíněna souhlasem představenstva. Vytváří-li společnost podfondy,
vydává investiční akcie k jednotlivým podfondům. Jestliže společnost nevytváří podfondy, vydává
investiční akcie ke společnosti jako takové. Investiční akcie jsou vydávány jako zaknihované
kusové akcie znějící na jméno akcionáře. zapsáno 1. ledna 2021
3. ÚDAJE O INVESTIČNÍ SPOLEČNOSTI, KTERÁ V ÚČETNÍM OBDOBÍ OBHOSPODAŘOVALA FOND
V Účetním období obhospodařovala a administrovala Fond AMISTA IS.
AMISTA IS vykonává svou činnost investiční společnosti na základě rozhodnutí ČNB č.j. 41/N/69/2006/9 ze
dne 19. 9. 2006, jež nabylo právní moci dne 20. 9. 2006.
AMISTA IS se na základě ust. § 642 odst. 3 ZISIF považuje za investiční společnost, která je oprávněna
přesáhnout rozhodný limit, a je oprávněna k obhospodařování investičních fondů nebo zahraničních
investičních fondů, a to fondů kvalifikovaných investorů (s výjimkou kvalifikovaných fondů rizikového
kapitálu a kvalifikovaných fondů sociálního podnikání) a zahraničních investičních fondů srovnatelných s
fondem kvalifikovaných investorů (s výjimkou kvalifikovaných fondů rizikového kapitálu a kvalifikovaných
fondů sociálního podnikání), a dále je oprávněna k provádění administrace investičních fondů nebo
zahraničních investičních fondů dle ust. § 11 odst. 1 písm. b) ZISIF ve spojení s ust. § 38 odst. 1 ZISIF, a to
administrace fondů kvalifikovaných investorů (s výjimkou kvalifikovaných fondů rizikového kapitálu a
kvalifikovaných fondů sociálního podnikání) a zahraničních investičních fondů srovnatelných s fondem
kvalifikovaných investorů (s výjimkou kvalifikovaných fondů rizikového kapitálu a kvalifikovaných fondů
sociálního podnikání).
AMISTA IS vykonávala pro Fond činnosti dle statutu Fondu. Jednalo se např. o vedení účetnictví, oceňování
majetku a dluhů, výpočet aktuální čisté hodnoty majetku na jednu akcii vydávanou Fondem, zajištění
vydávání a odkupování akcií a výkon dalších činnossouvisející s hospodařením s hodnotami v majetku
Fondu (poradenská činnost týkající se struktury kapitálu, poradenství v oblasti přeměn obchodních
společností nebo převodu obchodních podílů apod.).
Portfolio manažer
Informace o osobě portfolio manažera Fondu jsou uvedeny výše v části Informace pro akcionáře, bod č. 2.
Ostatní vedoucí osoby a portfolio manažer, odst. 2.2 Portfolio manažer.



31

4. ÚDAJE O DEPOZITÁŘI FONDU
Obchodní firma: Česká spořitelna, a.s. (od 22. 7. 2014)
Sídlo: Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00
IČO: 452 44 782
5. ÚDAJE O HLAVNÍM PODPŮRCI
V Účetním období pro Fond nevykonávaly činnost hlavního podpůrce žádné osoby oprávněné poskytovat
investiční služby. Fond neměl hlavního podpůrce.
6. ÚDAJE O OSOBÁCH, KTERÉ BYLY DEPOZITÁŘEM POVĚŘENY ÚSCHOVOU NEBO OPATROVÁNÍM
MAJETKU FONDU, POKUD JE U TĚCHTO OSOB ULOŽENO NEBO TĚMITO OSOBAMI JINAK
OPATROVÁNO VÍCE NEŽ 1 % HODNOTY MAJETKU FONDU
Depozitář v současné době využíslužeb Clearstream Banking S.A. Luxembourg a Erste Group Bank AG
pro vypořádání a clearing zahraničních cenných papírů a služeb Centrálního depozitáře cenných papírů, a.
s., pro vypořádání a clearing burzovních obchodů s cennými papíry obchodovanými na Burze cenných
papírů Praha, a. s., a lokální custodiany pro trhy v Polsku, Slovensku, Maďarsku, Rumunsku, Chorvatsku a
Turecku. Spolupracující subjekty se v čase mohou měnit, zejména se vstupem na nové trhy.
7. ÚDAJE O ÚPLATÁCH PRACOVNÍKŮ A VEDOUCÍCH OSOB VYPLÁCENÝCH
OBHOSPODAŘOVATELEM FONDU JEHO PRACOVNÍKŮM NEBO VEDOUCÍM OSOBÁM
AMISTA IS jako obhospodařovatel Fondu uvádí v předepsaném členění přehled o mzdách, úplatách a
obdobných příjmech svých pracovníků a vedoucích osob ve své výroční zprávě. Participace Fondu na
těchto úplatách je zahrnuta v úplatě investiční společnosti za poskytování služeb obhospodařování
Fondu.
Fond nevyplatil v Účetním období obhospodařovateli žádné odměny za zhodnocení kapitálu.
8. ÚDAJE O ÚPLATÁCH PRACOVNÍKŮ A VEDOUCÍCH OSOB VYPLÁCENÝCH
OBHOSPODAŘOVATELEM FONDU JEHO PRACOVNÍKŮM NEBO VEDOUCÍM OSOBÁM
S PODSTATNÝM VLIVEM NA RIZIKOVÝ PROFIL FONDU
Žádné takové odměny nebyly obhospodařovatelem v Účetním období vyplaceny.
9. IDENTIFIKACE MAJETKU, JEHOŽ HODNOTA PŘESAHUJE 1 % HODNOTY MAJETKU FONDU
Majetek investiční části Fondu ke Dni ocenění je tvořen investičním majetkem v reálné hodnotě ve výši 648
371 tis. Kč, majetkovou účastí v obchodních společnosti NATE investment a.s. v reálné hodnotě ve výši
63 372 tis. Kč, peněžními prostředky a peněžními ekvivalenty ve výši 18 406 tis. , pohledávkami
z obchodních vztahů ve výši 17 542 tis. Kč a poskytnutými půjčkami ve výši 8 323 tis. Kč.



32

Podrobnější informace k identifikaci majetku, jehož hodnota přesahuje 1 % hodnoty majetku fondu:
Popis
Dispozice
Celková
plocha (m2)
Katastrální území
p.č./č.p.
Reálná hodnota
byt 2
3+1
73,8
Lazce 710 598
458
3 735 756,00
byt 3
3+1
73,8
Lazce 710 598
458
3 735 756,00
byt 4
2+1
47,32
Lazce 710 598
458
2 655 598,40
byt 5
3+1
73,8
Lazce 710 598
458
3 735 756,00
byt 6
3+1
72,48
Lazce 710 598
458
3 668 937,60
byt 10
2+1
47,08
Lazce 710 598
458
2 941 087,60

byt 12
3+1
72,3
Lazce 710 598
458
3 659 826,00
byt 13
2+1
48,1
Lazce 710 598
458
3 004 807,00
byt 16
2+1
47,78
Lazce 710 598
458
2 681 413,60

byt 19
2+1
46,94
Lazce 710 598
458
2 932 341,80

byt 21
3+1
74,68
Lazce 710 598
458
3 780 301,60
byt 22
2+1
48,09
Lazce 710 598
458
3 004 182,30
byt 1
4+1
89,26
Lazce 710 598
459
4 301 439,40
byt 2
3+1
66,91
Lazce 710 598
459
3 386 984,20
byt 7
1+1
33,09
Lazce 710 598
459
2 062 499,70
byt 8
3+1
70,32
Lazce 710 598
459
3 559 598,40
byt 9
4+1
89,78
Lazce 710 598
459
4 326 498,20
byt 10
1+1
33,09
Lazce 710 598
459
2 062 499,70
byt 11
3+1
67,51
Lazce 710 598
459
3 417 356,20
byt 13
1+1
33,09
Lazce 710 598
459
2 283 871,80

byt 15
4+1
92,34
Lazce 710 598
459
4 003 862,40
byt 16
1+1
33,52
Lazce 710 598
459
2 089 301,60
byt 17
3+1
67,98
Lazce 710 598
459
3 441 147,60
byt 22
1+1
33,12
Lazce 710 598
459
2 064 369,60
byt 1
4+1
90
Lazce 710 598
460
3 902 400,00
byt 3
4+1
89,11
Lazce 710 598
460
4 294 210,90
byt 8
3+1
67,12
Lazce 710 598
460
3 397 614,40
byt 11
3+1
67,67
Lazce 710 598
460
3 792 226,80

byt 14
3+1
67,51
Lazce 710 598
460
3 417 356,20



33

byt 18
4+1
90,25
Lazce 710 598
460
4 349 147,50
byt 19
1+1
33,14
Lazce 710 598
460
2 287 322,80
byt 21
4+1
90,42
Lazce 710 598
460
3 920 611,20
byt 22
1+1
33,03
Lazce 710 598
460
2 058 759,90
byt 28
3+1
74,05
Povel 710 784
376
3 619 564,00
byt 29
2+1
48,85
Povel 710 784
376
2 751 720,50
byt 30
3+1
65,45
Povel 710 784
376
3 199 196,00
byt 31
3+1
74,05
Povel 710 784
376
3 619 564,00
byt 35
2+1
48,85
Povel 710 784
376
2 947 609,00
byt 36
3+1
65,45
Povel 710 784
376
3 199 196,00
byt 37
3+1
74,06
Povel 710 784
376
3 620 052,80
byt 38
2+1
48,85
Povel 710 784
376
2 947 609,00
byt 14
2+1
52,78
Povel 710 784
377
2 973 097,40

byt 16
2+1
52,78
Povel 710 784
377
2 973 097,40

byt 23
3+1
74,05
Povel 710 784
377
3 619 564,00
byt 24
3+1
74,1
Povel 710 784
377
3 622 008,00
byt 1
2+1
48,85
Povel 710 784
378
2 751 720,50

byt 4
3+1
74,34
Povel 710 784
378
3 633 739,20
byt 5
3+1
69,6
Povel 710 784
378
3 402 048,00
byt 6
2+1
48,85
Povel 710 784
378
2 751 720,50
byt 7
3+1
74,34
Povel 710 784
378
3 633 739,20
byt 8
3+1
69,6
Povel 710 784
378
3 402 048,00
byt 9
2+1
48,85
Povel 710 784
378
2 751 720,50
byt 10
3+1
74,34
Povel 710 784
378
3 633 739,20
byt 11
3+1
69,6
Povel 710 784
378
3 402 048,00
byt 1
2+1
45,15
Nová Ulice 710 717
991
2 752 344,00
byt 2
2+1
43,63
Nová Ulice 710 717
991
2 401 831,50

byt 6
3+1
67,32
Nová Ulice 710 717
991
3 330 320,40
byt 7
3+1
66,52
Nová Ulice 710 717
991
3 290 744,40
byt 8
1+1
55,04
Nová Ulice 710 717
991
3 173 056,00
byt 9
3+1
66,38
Nová Ulice 710 717
991
3 283 818,60



34

byt 11
1+1
53,84
Nová Ulice 710 717
991
3 103 876,00
byt 12
3+1
67,29
Nová Ulice 710 717
991
3 686 819,10
byt 14
1+1
53,84
Nová Ulice 710 717
991
3 103 876,00

byt 16
3+1
65,91
Nová Ulice 710 717
991
3 260 567,70
byt 18
3+1
67,99
Nová Ulice 710 717
991
3 363 465,30
byt 20
1+1
53,62
Nová Ulice 710 717
991
3 412 913,00

byt 22
3+1
66,91
Nová Ulice 710 717
991
3 310 037,70
byt 23
1+1
53,84
Nová Ulice 710 717
991
3 426 916,00
byt 24
3+1
68,04
Nová Ulice 710 717
991
3 727 911,60
byt 25
3+1
66,40
Nová Ulice 710 717
991
3 284 808,00
byt 26
1+1
53,84
Nová Ulice 710 717
991
3 103 876,00
byt 27
3+1
65,91
Nová Ulice 710 717
991
3 611 208,90
byt 29
1+1
53,60
Nová Ulice 710 717
991
3 090 040,00

byt 31
3+1
65,77
Nová Ulice 710 717
991
3 253 641,90

byt 33
3+1
70,87
Nová Ulice 710 717
991
3 505 938,90
byt 34
3+1
65,91
Nová Ulice 710 717
991
3 611 208,90
byt 35
1+1
53,84
Nová Ulice 710 717
991
3 103 876,00
byt 37
3+1
65,53
Nová Ulice 710 717
991
3 241 769,10
byt 38
1+1
53,57
Nová Ulice 710 717
991
3 088 310,50
byt 40
3+1
65,91
Nová Ulice 710 717
991
3 611 208,90
byt 41
1+1
53,60
Nová Ulice 710 717
991
3 428 825,50
byt 45
3+1
65,67
Nová Ulice 710 717
991
3 248 694,90
byt 46
3+1
65,91
Nová Ulice 710 717
991
3 260 567,70
byt 47
1+1
53,60
Nová Ulice 710 717
991
3 411 640,00
byt 50
1+1
53,84
Nová Ulice 710 717
991
3 103 876,00

byt 53
1+1
53,84
Nová Ulice 710 717
991
3 103 876,00
byt 54
3+1
67,29
Nová Ulice 710 717
991
3 328 836,30
byt 56
1+1
53,60
Nová Ulice 710 717
991
3 090 040,00
byt 57
3+1
65,67
Nová Ulice 710 717
991
3 248 694,90



35

byt 61
3+1
65,77
Nová Ulice 710 717
991
3 603 538,30
byt 62
1+1
53,85
Nová Ulice 710 717
991
3 104 452,50
byt 67
3+1
65,75
Nová Ulice 710 717
991
3 252 652,50

byt 69
3+1
65,91
Nová Ulice 710 717
991
3 260 567,70
byt 70
3+1
65,91
Nová Ulice 710 717
991
3 260 567,70
byt 71
1+1
53,84
Nová Ulice 710 717
991
3 103 876,00
byt 72
3+1
70,77
Nová Ulice 710 717
991
3 500 991,90
byt 73
3+1
64,00
Nová Ulice 710 717
991
3 166 080,00
byt 75
3+1
65,91
Nová Ulice 710 717
991
3 260 567,70
byt 76
3+1
65,91
Nová Ulice 710 717
991
3 260 567,70
byt 1
2+1
58,08
Nová Ulice 710 717
479
3 433 108,80
byt 2
1+1
36,52
Nová Ulice 710 717
479
2 183 165,60
byt 3
3+1
75,93
Nová Ulice 710 717
479
3 693 994,50
byt 4
2+1
61,15
Nová Ulice 710 717
479
3 261 129,50
byt 6
3+1
77,76
Nová Ulice 710 717
479
4 206 038,40
byt 8
1+1
35,81
Nová Ulice 710 717
479
2 140 721,80
byt 9
3+1
77,68
Nová Ulice 710 717
479
3 779 132,00
byt 11
1+1
35,87
Nová Ulice 710 717
479
2 384 996,30

byt 13
2+1
61,82
Nová Ulice 710 717
479
3 296 860,60

byt 16
2+1
61,57
Nová Ulice 710 717
479
3 283 528,10
byt 17
1+1
35,83
Nová Ulice 710 717
479
2 382 336,70
byt 20
1+1
36,49
Nová Ulice 710 717
479
2 426 220,10

byt 22
2+1
61,17
Nová Ulice 710 717
479
3 262 196,10
byt 23
1+1
35,88
Nová Ulice 710 717
479
2 144 906,40
byt 24
3+1
77,71
Nová Ulice 710 717
479
3 780 591,50
byt 1
2+1
61,79
Nová Ulice 710 717
480
3 295 260,70
byt 2
1+1
35,80
Nová Ulice 710 717
480
2 140 124,00
byt 3
3+1
77,52
Nová Ulice 710 717
480
3 771 348,00
byt 5
1+1
35,80
Nová Ulice 710 717
480
2 380 342,00

byt 7
2+1
61,89
Nová Ulice 710 717
480
3 658 317,90




36

byt 10
2+1
61,89
Nová Ulice 710 717
480
3 300 593,70

byt 14
1+1
35,90
Nová Ulice 710 717
480
2 146 102,00

byt 16
2+1
61,89
Nová Ulice 710 717
480
3 300 593,70
byt 17
1+1
36,60
Nová Ulice 710 717
480
2 187 948,00
byt 19
2+1
61,09
Nová Ulice 710 717
480
3 257 929,70
byt 20
1+1
35,70
Nová Ulice 710 717
480
2 134 146,00
byt 1
2+1
58,74
Nová Ulice 710 717
481
3 132 604,20
byt 2
1+1
36,56
Nová Ulice 710 717
481
2 185 556,80
byt 3
3+1
74,43
Nová Ulice 710 717
481
3 621 019,50
byt 5
1+1
35,84
Nová Ulice 710 717
481
2 142 515,20

byt 7
2+1
61,61
Nová Ulice 710 717
481
3 285 661,30
byt 8
1+1
35,84
Nová Ulice 710 717
481
2 142 515,20
byt 10
2+1
61,61
Nová Ulice 710 717
481
3 285 661,30

byt 13
2+1
61,85
Nová Ulice 710 717
481
2 383 001,60
byt 14
1+1
35,84
Nová Ulice 710 717
481
3 298 460,50
byt 16
2+1
61,61
Nová Ulice 710 717
481
3 285 661,30
byt 17
1+1
35,84
Nová Ulice 710 717
481
2 142 515,20
byt 20
1+1
35,84
Nová Ulice 710 717
481
2 142 515,20

byt 23
1+1
35,84
Nová Ulice 710 717
481
2 142 515,20

Areál "Lipenská"
-
-
Hodolany
LV 1219
206 000 000,00
Reálná hodnota Areálu „Lipenská“ je tvořena následujícími nemovitými věcmi:
Pozemek parc.č. St. 1655/1 - Součástí pozemku parc.č. St. 1655/1 je stavba stejného vlastníka bez čp/če;
Pozemek parc.č. St. 1655/2; Součástí pozemku parc.č. St. 1655/2 je stavba stejného vlastníka bez čp/če;
Pozemek parc.č. St. 1656 - Součástí pozemku parc.č. St. 1656 je stavba stejného vlastníka bez čp/če;
Pozemek parc.č. St. 1657 - Součástí pozemku parc.č. St. 1657 je stavba stejného vlastníka Hodolany č.p.
1170. Pozemek parc.č. St. 1658 - Součástí pozemku parc.č. St. 1658 je stavba stejného vlastníka bez čp/če;
Pozemek parc. č. St. 1659 - Součástí pozemku je stavba stejného vlastníka bez čp/če; Pozemek parc.č. St.
1660 - Součástí pozemku je stavba stejného vlastníka bez čp/če; Pozemek parc.č. St. 1661 - Součástí
pozemku je stavba stejného vlastníka bez čp/če; Pozemek parc.č. St. 1662 - Součástí pozemku je stavba
stejného vlastníka Hodolany č.p. 1295 adminis.; Pozemek parc. č. St. 2132 - Součástí pozemku je stavba
stejného vlastníka Hodolany č.p. 1144, Pozemek parc. č. 244/3, Pozemek parc. č. 263/1, Pozemek parc. č.
263/7, Pozemek parc. č. 263/8, Pozemek parc. č. 263/14, Pozemek parc. č. 278/8, Pozemek parc. č. 278/49,
Pozemek parc. č. 278/52, Pozemek parc. č. 278/55, Pozemek parc. č. 278/72.



37

Hodnota těchto nemovitých věcí byla stanovena výnosovou metodou. Uvedereálhodnoty vychází
ze znaleckého posudku, který byl zpracován znaleckým ústavem STATIKUM s.r.o. Bytové jednotky jsou
pronajaty na dobu určitou nebo neurčitou.
Informace k majetkové účasti:
Dceřiná společnost
Oblast působe
Země působení
Podíl na ZK



2021
NATE – investment a.s.
(IČO: 28821327)
pronájem nemovitostí, bytů
a nebytových prostor
Česká republika
74,95 %

Majetková účast byla pořízena v roce 2017 a její hodnota 63 372 000,00 byla k 31. 12. 2021 stanovena na
základě znaleckého posudku, který byl zpracován znaleckým ústavem STATIKUM s.r.o.
Informace k pohledávkám:
Jedná se o pohledávky za odběrateli v rámci obchodních vztahů, které v součtu překračují hodnotu 1 %
aktiv, žádná z pohledávek nepřekračuje svou hodnotou sama o sobě hodnotu 1 % celkových aktiv. Jedná
se pohledávky plynoucí z pachtů, pronájmů a za služby a energie. Dále pak pohledávky tvoří fond oprav.
Majetek Neinvestiční části Fondu ke Dni ocenění je tvořen pohledávkami z obchodních vztahů a ostatními
aktivy ve výši 37 076 tis. Kč, kdy v celkových výkazech je tato položka vzájemně započtena.
10. INFORMACE O AKTIVITÁCH V OBLASTI VÝZKUMU A VÝVOJE
Fond nevyvíjel v Účetním období žádné aktivity v oblasti výzkumu a vývoje.
11. INFORMACE O AKTIVITÁCH V OBLASTI OCHRANY ŽIVOTNÍHO PROSTŘEDÍ
A PRACOVNĚPRÁVNÍCH VZTAZÍCH
Fond vzhledem ke svému předmětu podnikání neřeší problémy ochrany životního prostředí a v Účetním
období nevyvíjel žádné aktivity v této oblasti.
V Účetním období nebyl ve Fondu zaměstnán žádný zaměstnanec.
12. INFORMACE O OBCHODECH ZAJIŠŤUJÍCÍCH FINANCOVÁNÍ (SFT)
Žádné takové obchody během Účetního období neproběhly.
13. INFORMACE O POBOČCE NEBO JINÉ ČÁSTI OBCHODNÍHO ZÁVODU V ZAHRANIČÍ
Fond nemá žádnou pobočku či jinou část obchodního závodu v zahraničí.
14. FONDOVÝ KAPITÁL FONDU A VÝVOJ HODNOTY AKCIE
K datu: 31. 12. 2021 31. 12. 2020 31. 12. 2019
Fondový kapitál Neinvestiční části Fondu (Kč): 37 500 000 37 500 000 37 459 167



38

Počet emitovaných zakladatelských akcií
v oběhu ke konci Účetního období (ks): 15 000 15 000 15 000
Počet vydaných zakladatelských akcií v Účetním období (ks): 0 0 0
Fondový kapitál Neinvestiční části Fondu na 1 akcii (Kč): 2 500,0000 2 500,0000 2 497,2778
Fondový kapitál Investiční části Fondu (Kč): 540 060 446 327 493 415 286 278 782
Počet emitovaných investičních akcií
v oběhu ke konci Účetního období: 5 000 5 000 5 000
Počet vydaných investičních akcií v Účetním období (ks): 0 0 0
Počet odkoupených investičních akcií v Účetním období: 0 0 0
Fondový kapitál Investiční části Fondu na 1 akcii (Kč): 108 012,0892 65 498,6830 57 255,7564






K datu 1. 6. 2017 došlo k rozdělení fondového kapitálu Fondu na neinvestiční část (k této části jsou vydány
zakladatelské akcie) a investiční část (k této části jsou vydány investiční akcie). Od tohoto dne Fond účtuje
střediskově.
2497,2778
2500,0000 2500,0000
2000
2200
2400
2600
2800
31.12.2019 31.12.2020 31.12.2021
Kurz zakladatelské akcie -neinvestiční středisko
57 255,7564
65 498,6830
108 012,0892
55000
62000
69000
76000
83000
90000
97000
104000
111000
31.12.2019 31.12.2020 31.12.2021
Kurz investiční akcie -investiční středisko



39

15. INFORMACE O PODSTATNÝCH ZMĚNÁCH STATUTU FONDU
S účinností od 10. 3. 2021 došlo ve statutu Fondu k:
doplnění rizikového profilu o „rizika týkající se udržitelnosti“,
změně podepisující osoby z důvodu zániku statutárního ředitele a vzniku představenstva,
změně auditora
změně sídla společnosti CINEKIN, a.s.
16. INFORMACE O NABYTÍ VLASTNÍCH AKCIÍ NEBO VLASTNÍCH PODÍLŮ
Fond v Účetním období nevlastnil žádné vlastní akcie ani podíly.
17. ČLENOVÉ SPRÁVNÍCH ŘÍDICÍCH A DOZORČÍCH ORGÁNŮ A VRCHOLOVÉ VEDENÍ
Statutární orgán
Statutární orgán Fondu, AMISTA IS, jako investiční společnost, která je oprávněna k obhospodařování
fondů kvalifikovaných investorů a k provádění jejich administrace, obhospodařuje investiční fondy, resp.
provádí administraci investičních fondů, jejichž aktuální seznam je uveden na internetových stránkách
ČNB a internetových stránkách AMISTA IS www.amista.cz. AMISTA IS přijala systém vnitřních předpisů,
kterým mj. zavedla, udržuje a uplatňuje postupy pro řízení střetů zájmů mezi
AMISTA IS, včetně jejích pracovníků, a obhospodařovanými a administrovanými investičními
fondy nebo investory těchto investičních fondů,
Investičními fondy, u nichž AMISTA IS provádí obhospodařování nebo administraci nebo obojí,
popř. jejich investory, navzájem,
Osobou, která ovládá AMISTA IS, je ovládána AMISTA IS nebo osobou ovládanou stejnou
osobou jako AMISTA IS a vedoucími osobami AMISTA IS, resp. investory investičních fondů, a
to vždy s ohledem na všechny předvídatelné okolnosti, které mohou vyvolat střet zájmů v
důsledku struktury podnikatelského seskupení, ve kterém se AMISTA IS nachází, a předmětu
podnikání jeho členů,
včetně zjišťování, zamezování a oznamování těchto střetů zájmů. AMISTA IS neprovádí žádnou jinou hlavní
činnost. V Účetním období nenastaly žádné střety zájmů statutárního orgánu Fondu ve vztahu k Fondu.
Funkční období statutárního orgánu je 20 let. Statutární orgán má s Fondem uzavřenou smlouvu o výkonu
funkce, smlouvu o administraci a smlouvu o právech a povinnostech při vedení účetnictví, ve kterých
nejsou uvedeny žádné výhody při jejich ukončení. Statutární orgán nemá uzavřenou žádnou smlouvu
s dceřinými společnostmi Fondu.
AMISTA IS je licencovanou investiční společností specializující se na vytváření, obhospodování a
administraci fondů kvalifikovaných investorů s již třináctiletými zkušenostmi. Ve statutárním orgánu Fondu
je AMISTA IS zastoupena prostřednictvím svých pověřených zmocněnců, kteří disponují předchozím
souhlasem ČNB k výkonu své funkce.



40

Pověřený zmocněnec: Ing. Vladimír Dokonal, CSc. (od 1. 1. 2021)
narozen: 1. 8. 1958
pracovní adresa: Olomouc – Nová Ulice, Krapkova 452/38, PSČ 779 00
Vystudoval technickou kybernetiku na fakultě elektro ČVUT. Na národohospodářské fakultě VŠE obdržel
v roce 1990 kandidaturu věd. za sebou odbornou praxi v oblasti investiční výstavby a správy
nemovitostí více než 20 let. Od roku 1990 řídí společnost Mertrade spol. s.r.o. a stojí v čele nejméně pěti
dalších společností z odvětví správy nemovitostí, investiční výstavby, či strojírenské výroby.
Společnosti, v nicbyla AMISTA IS členem správních, řídicích nebo dozorčích orgánů nebo společníkem
kdykoli v předešlých 5 letech:
BHS Fund I., investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. (předseda správní rady od 28.
1. 2015 do současnosti)
BHS Fund II. - Private Equity, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. (předseda
správní rady od 2. 3. 2015 do současnosti)
Compact Property Fund, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. (předseda správní
rady od 1. 10. 2014 do 27. 6. 2019)
AMISTA IS je zároveň ve smyslu § 9 ZISIF individuálním statutárním orgánem investičních fondů, které
obhospodařuje. Jejich aktuální seznam je uveden na internetových stránkách ČNB a internetových
stránkách AMISTA IS.
AMISTA IS nebyla nikdy odsouzena za podvodný trestný čin, nebyla v předešlých 5 letech spojena
s žádnými konkurzními řízeními, správami ani likvidacemi ani společnostmi, na které byla uvalena nucená
správa, nebylo proti ní vzneseno žádné úřední veřejné obvinění ani udělena sankce ze strany statutárních
nebo regulatorních orgánů, ani nebyla nikdy zbavena způsobilosti k výkonu funkce správních, řídících nebo
dozorčích orgánů či manažerské funkce kteréhokoli emitenta.
Kontrolní orgán
Člen dozorčí rady: Ing. Jana Přikrylová Lébrová (od 1. 1. 2021)
narozena: 8. 7. 1987
V Účetním období nenastaly žádné střety zájmů kontrolního orgánu Fondu ve vztahu k Fondu.
Funkční období člena kontrolního orgánu je 5 let. Protože je výkon funkce člena kontrolního orgánu
bezúplatný, nemají členové kontrolního orgánu s Fondem uzavřenou smlouvu o výkonu funkce ani žádnou
pracovní ani jinou smlouvu.
Společnosti, v nichž byl člen dozorčí rady členem správních, řídících nebo dozorčích orgánů nebo
společníkem kdykoli v předešlých 5 letech:
Společnost
Funkce
Od (-do)
Business ples Marketing & Management s.r.o.
Společník s vkladem
10.7.2018
COMES invest, investiční fond s proměnným
základním kapitálem, a.s.
Krapkova 452/38, No Ulice, 779 00 Olomouc
Správní rada
15.12.2015
L&P PRO Invest s.r.o.
Hynaisova 554/11, No Ulice, 779 00 Olomouc
Člen statutárního orgánu, jednatel
13.8.2015






41

L&P PRO Invest s.r.o.
Hynaisova 554/11, No Ulice, 779 00 Olomouc
Společník s vkladem
13.8.2015
MARSEA MIA s.r.o.
Hynaisova 554/11, No Ulice, 779 00 Olomouc
Člen statutárního orgánu, jednatel
25.11.2014
MARSEA MIA s.r.o.
Hynaisova 554/11, No Ulice, 779 00 Olomouc
Společník s vkladem
29.7.2015
30.11.2017
MORWEN ALFA a.s.
Na pískách 1266/65, Dejvice, 160 00 Praha
Člen dozorčí rady
23.4.2008
25.5.2016
MYSLIVNA plus s.r.o.
Nad Pirkami 276/1, Pirky (Brno-Kohoutovice),
623 00 Brno
Společník s vkladem
4.10.2018
MYSLIVNA plus s.r.o.
Nad Pirkami 276/1, Pirky (Brno-Kohoutovice),
623 00 Brno
Člen statutárního orgánu, jednatel
24.8.2018
První olomoucká investiční, a.s.
Hynaisova 554/11, No Ulice, 779 00 Olomouc
Člen představenstva, místopředseda
24.6.2016
Šinogl s.r.o.
Jihlavská 656/2, Bohunice, 625 00 Brno
Společník s vkladem
24.8.2018
Šinogl s.r.o.
Jihlavská 656/2, Bohunice, 625 00 Brno
Člen statutárního orgánu, jednatel
24.8.2018
VIP rauty s.r.o.
Hynaisova 554/11, No Ulice, 779 00 Olomouc
Člen statutárního orgánu, jednatel
29.6.2017
VIP rauty s.r.o.
Hynaisova 554/11, No Ulice, 779 00 Olomouc
Společník s vkladem
29.6.2017
Valogante a.s.
Člen dozorčí rady
20.12.2019
Zemspol Olomoucká a.s.
Člen dozorčí rady
23. 4. 2020
Agrospol Moravskoslezská a.s.
Člen dozorčí rady
23. 4. 2020

Člen dozorčí rady nebyl nikdy odsouzen za podvodný trestný čin, nebyl v předešlých 5 letech spojen
s žádnými konkurzními řízeními, správami ani likvidacemi ani proti němu nebylo vzneseno žádné úřed
veřejné obvinění ani udělena sankce ze strany statutárních nebo regulatorních orgánů.
člen dozorčí rady: Mgr. Dita Zbožínková (od 1. 1. 2021)
narozena: 4. 2. 1990
V Účetním období nenastaly žádné střety zájmů kontrolního orgánu Fondu ve vztahu k Fondu.
Funkční období člena kontrolního orgánu je 5 let. Protože je výkon funkce člena kontrolního orgánu
bezúplatný, nemají členové kontrolního orgánu s Fondem uzavřenou smlouvu o výkonu funkce ani žádnou
pracovní ani jinou smlouvu.
Společnosti, v nichž byl člen dozorčí rady členem správních, řídících nebo dozorčích orgánů nebo
společníkem kdykoli v předešlých 5 letech:
Společnost
Funkce
Od (-do)
COMES invest, investiční fond s proměnným
základním kapitálem, a.s.
Krapkova 452/38, No Ulice, 779 00 Olomouc
Správní rada
15.12.2015
COMES invest, investiční fond s proměnným
základním kapitálem, a.s.
Krapkova 452/38, No Ulice, 779 00 Olomouc
Správní rada
15.12.2015
12.7.2017
NATE – investment a.s.
Žižkova 1520, 583 01 Choboř
Člen dozorčí rady
28.3.2018
První olomoucká investiční, a.s.
Hynaisova 554/11, No Ulice, 779 00 Olomouc
Člen dozorčí rady
24.6.2016
První olomoucká investiční, a.s.
Hynaisova 554/11, No Ulice, 779 00 Olomouc
Člen dozorčí rady
24.6.2016
12.7.2017
Člen dozorčí rady nebyl nikdy odsouzen za podvod trestný čin, nebyl v předešlých 5 letech spojen
s žádnými konkurzními řízeními, správami ani likvidacemi ani proti němu nebylo vzneseno žádné úřední
veřejné obvinění ani udělena sankce ze strany statutárních nebo regulatorních orgánů.





















42

18. VÝZNAMNÉ SMLOUVY
Smlouvy, ve kterých byl Fond smluvní stranou v Účetním období
(kromě smluv uzavřených v rámci běžného podnikání)
Dne 24. 8. 2021 byla uzavřena Smlouva o auditu se společnost Grant Thorton
Dne 19, 1. 2021 byla uzavřena nová depozitářská smlouva se společností Česká spořitelna a.s.
Smlouvy, které uzavřel některý z členů skupiny Fondu, které obsahují ustanovení, podle kterého
kterýkoli člen skupiny jakýkoli závazek nebo nárok, které jsou ke konci Účetního období pro skupinu
podstatné
Žádné takové smlouvy nebyly během Účetního období uzavřeny
19. REGULOVANÉ TRHY
Cenné papíry vydané Fondem jsou přijaty k obchodování pouze na evropském regulovaném trhu Burza
cenných papírů Praha, a.s., a to od 25. 1. 2016.
20. RATING
Fond nepožádal o přidělení ratingu, žádný rating Fondu nebyl přidělen.
21. ALTERNATIVNÍ VÝKONNOSTNÍ UKAZETELE
Fond nepoužívá k popisu činnosti a svých výsledků žádné alternativní ukazatele výkonnosti.
22. VYMEZENÍ KONSOLIDAČNÍHO CELKU FONDU
ÚDAJE O MAJETKOVÝCH ÚČASTECH
Mateřská společnost, Fond, může investovat do akcií, podílů či jiných forem účasti v obchodních
společnostech, které nejsou nemovitostními společnostmi, až 50% hodnoty investičního majetku Fondu.
Cílem investování Fondu jako mateřské společnosti je dosahovat stabilního zhodnocování aktiv nad úrovní
výnosu dlouhodobých úrokových sazeb prostřednictvím dlouhodobých investic do nemovitostí, akcií,
podílů, resp. jiných forem účastí na nemovitostních a obchodních společnostech, movitých věcí a jejich
souborů a doplňkových aktiv tvořených standardními nástroji kapitálových a finančních trhů. Důvodem
držby majetkových účastí Fondu je zhodnocení peněžních prostředků investorů.
Mateřská společnost, Fond, je Investiční jednotkou, dle IFRS 10:
která získává finanční prostředky od investorů za účelem poskytování služeb správy investic
těmto investorům,
jejímž obchodním cílem je investovat prostředky výhradně za účelem skávání výnosů z
kapitálového zhodnocení, výnosů z investic nebo obojího, a
která oceňuje a vyhodnocuje výkonnost všech svých investic na základě reálné hodnoty.



43

Své majetkové účasti proto nekonsoliduje, ale vykazuje v reálných hodnotách.
Ke konci Účetního období Fond v souladu svou investiční politikou investoval mimo jiné do níže uvedených
majetkových účastí:
Dceřiná společnost
Oblast působe
Země působení
Podíl na ZK



2020
2021
NATE – investment a.s.
(IČO: 28821327)
pronájem nemovitostí, bytů a
nebytových prostor
Česká republika
74,95 %
74,95 %
23. INFORMACE O SKUTEČNOSTECH, KTERÉ NASTALY PO ROZVAHOVÉM DNI
V době mezi rozvahovým dnem a datem sestavení této výroč zprávy nastaly následující skutečnosti
významné pro naplnění účelu výroční zprávy:
Vliv pandemie COVID-19
Do data schválení této účetní závěrky nedošlo k žádným zásadním negativním skutečnostem, které by
měly vliv na hospodaření Fondu ve významném rozsahu. Fond je ve vynikající ekonomické kondici, nečerpá
žádné úvěry od bankovního sektoru a k financovásvé činnosti využívá zejména vlastní zdroje a zdroje
akcionářů. I přes tuto skutečnost jsou přijímána opatře související s ochranou před COVID-19. Byly
pozastaveny na přechodnou dobu nové investice a též nebudou čerpány žádné nové úvěry, které
v současné době za stávající situace nejsou ani potřeba. Protože se situace neustále vyvíjí, vedení Fondu
není v současné době schopné spolehlivě kvantifikovat potenciální dopady těchto událostí na Fond a jeho
dceřiné společnosti.
S ohledem i na výše uvedené vedení Fondu zvážilo potenciální dopady COVID-19 na své aktivity a podnikání
a dospělo k věru, že nemají významný vliv na předpoklad neomezené doby trvápodniku. Vzhledem
k tomu byla účetní závěrka k 31. 12. 2021 zpracována za předpokladu, že Fond bude nadále schopen
pokračovat ve své činnosti.

Politické riziko
Od konce února 2022 docházelo v souvislosti s invazí vojsk Ruské Federace na Ukrajinu k postupnému
zhoršování mezinárodní politické situace. Fond nevlastní žádná aktiva a nemá žádné závazky, výnosy ani
náklady, které by byly přímo ovlivněny válečným konfliktem.

24. KOMENTÁŘ K PŘÍLOHÁM
Součástí této výroční zprávy jsou přílohy, které podávají informace o hospodaření Fondu. V souladu s
obecně závaznými právními předpisy obsahuje tato výroční zpráva též účetní závěrku, včetně její přílohy,
zprávu nezávislého auditora a zprávu o vztazích.



44

Hodnoty uváděné v přílohách jsou uvedeny v tisících Kč. Účetní výkazy rozvaha, výkaz o úplném výsledku,
výkaz změn vlastního kapitálu, přehled o změnách čistých aktiv připadajících k investičním akciím a výkaz
o peněžních tocích obsahují údaje uspořádané podle zvláštního právního předpisu upravujícího účetnictví.
Každá z položek obsahuje informace o výši této položky za bezprostředpředcházející účetní období.
Pokud nejsou některé tabulky nebo hodnoty vyplněny, údaje jsou nulové.
Další informace jsou uvedeny v příloze účetní závěrky.
Kromě údajů, které jsou popsány v příloze účetní závěrky, nenastaly žádné další významné skutečnosti.
Přiložená účetní závěrka nebyla dosud schválena k tomu příslušným orgánem podle zvláštních právních
předpisů, neboť k datu vyhotovení výroční zprávy ještě nenastal termín, ve kterém je dle zákona nutno
účetní závěrku nejpozději tímto orgánem schválit.



45

Zpráva o vztazích
PROHLÁŠENÍ
Statutární orgán Fondu prohlašuje, že vzhledem k tomu, že zakladatelští akcionáři vlast po 50 %
zakladatelských akcií a nejednají ve shodě, nemá Fond ve smyslu ust. § 75 ZOK povinnost vytvářet zprávu
o vztazích.
V Olomouci dne 11. 3. 2022


COMES invest, investiční fond s proměnným
základním kapitálem, a. s.
zastoupený
AMISTA investiční společnost, a. s.
člen představenstva
Ing. Vladimír Dokonal, CSc.
pověřený zmocněnec
Fond
COMES invest, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s., IČO: 291 19 138, se
sídlem Krapkova 452/38, Olomouc – Nová Ulice, PSČ 779 00, zapsaná v obchodním rejstříku
vedeném Krajským soudem v Ostravě pod sp. zn. B 10188.

Účetní období
Období od 1. 1. 2021 do 31. 12. 2021



46

Individuální účetní závěrka k 31. 12. 2021
COMES invest, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.


























47

VÝKAZ O FINANČNÍ SITUACI K 31. 12. 2021
Aktiva
tis. Kč
Poznámka
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Dlouhodobá aktiva

711 743
513 395
Investiční majetek
13
648 371
460 167
Podíly v ovládaných osobách
14
63 372
53 228
Poskytnuté půjčky
15
-
-
Krátkodobá aktiva

8 323
4 000
Krátkodobé poskytnuté půjčky
15
8 323
4 000
Ostatní aktiva

34 319
29 588
Daňové pohledávky
16
59
2 624
Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva
17
17 542
7 190
Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty
18
18 830
19 030
Časové rozlišení aktiv
19
518
744
Aktiva celkem

757 015
































546 983





48

Vlastní kapitál a závazky
tis. Kč
Poznámka
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Vlastní kapitál



Základní kapitál
20
37 500
37 500
Výsledek hospodaření běžného období

-
-
Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích období

0
0
Vlastní kapitál celkem

37 500
37 500
Dlouhodobé půjčky a úvěry
21
137 820
500
152 500
500
Odložený daňový závazek
23
22 420
12 735
Dlouhodobé závazky

160 240
165 235
Dlouhodobé půjčky a úvěry splatné do 1 roku
21
14 680
11 400
Daňové závazky
23
1 066
343
Závazky z obchodních vztahů a ostatní pasiva
24
3 463
4 475
Časové rozlišení pasiv
25
6
536
Krátkodobé závazky

19 209
16 755
Čistá aktiva připadající k investičním akciím (v Kč)

540 060 446
327 492 493
Vlastní kapitál a závazky celkem

757 015
546 983
Hodnota Čistých aktiv na jednu investiční akcii (v Kč)

108 012
65 498




49

VÝKAZ O ÚPLNÉM VÝSLEDKU HOSPODAŘENÍ ZA OBDOBÍ 2021 A 2020
tis. Kč
Poznámka
Za rok od 1. 1 2021
do 31. 12 2021
Za rok od 1. 1 2020
do 31. 12 2020
Výnosy z investičního majetku
5
227 332
80 107
Výnosy z podílů
6
10 144
3 234
Správní náklady
7, 7A
-18 430

-17 683

Čistý provozní výsledek hospodaření

219 046
65 658
Ostatní provozní výnosy
8
123
136
Ostatní provozní náklady
9
-3 682
-5 498
Provozní výsledek hospodaření

215 487
60 296
Finanční výnosy
10
10 525
666
Finanční náklady
11
-2 664
-10 530
Finanční výsledek hospodaření

7 861
-9 864
Zisk/ztráta z pokračující činnosti před zdaněním

223 348
50 432
Daň z příjmu za běžnou činnost - splat
12
-1 096
-132
Daň z příjmu za běžnou činnost - odložená
12
-9 685
-2 398
Zisk z pokračující činnosti po zdanění

212 567
47 902
Zisk z pokračující činnosti připadající na držitele
investičních akcií po zdanění

212 567
47 902
Zisk z pokračující činnosti připadající na držitele
zakladatelských akcií po zdanění

-
-
Ostatní úplný výsledek hospodaření

-
-
Celkový úplný výsledek hospodaření

212 567
47 902
Zisk na jednu investiční akcii (v Kč)

42 513
9 580
Zisk na jednu zakladatelskou akcii (v Kč)

-
-




50

PŘEHLED O ZMĚNÁCH VLASTNÍHO KAPITÁLU ZA OBDOBÍ OD 1. 1. 2020 DO 31. 12. 2020
tis. Kč
Základní
kapitál
Výsledek hospodaření
běžného období
Nerozdělený zisk nebo
neuhrazená ztráta
z předchozích období
Vlastní kapitál celkem
Zůstatek k 1. 1. 2020
37 500
-
-41
37 459
Zisk/ztráta za období
-
-
-
-
Převody ve vlastním kapitálu
-
-
41
41
Zůstatek k 31. 12. 2020
37 500
-
-
37 500




51

PŘEHLED O ZMĚNÁCH VLASTNÍHO KAPITÁLU ZA OBDOBÍ OD 1. 1. 2021 DO 31. 12. 2021
tis. Kč
Základní
kapitál
Výsledek hospodaření
běžného období
Nerozdělený zisk nebo
neuhrazená ztráta
z předchozích období
Vlastní kapitál celkem
Zůstatek k 1. 1. 2021
37 500
-
-41
37 459
Zisk/ztráta za období
-
-
-
-
Převody ve vlastním kapitálu
-
-
41
41
Zůstatek k 31. 12. 2021
37 500
-
-
37 500



52

PŘEHLED O ZMĚNÁCH ČISTÝCH AKTIV PŘIPADAJÍCÍCH K INVESTIČNÍM AKCIÍM ZA OBDOBÍ OD 1. 1
2020 DO 31. 12 2020
tis. Kč
Čistá aktiva připadající k investičním akciím
Zůstatek k 1. 1. 2020
279 633
Úhrada ztráty – neinvestiční část
-41


Zisk/ztráta za období
47 902
Zůstatek k 31. 12. 2020
327 493



53

PŘEHLED O ZMĚNÁCH ČISTÝCH AKTIV PŘIPADAJÍCÍCH K INVESTIČNÍM AKCIÍM ZA OBDOBÍ OD 1. 1.
2021 DO 31. 12. 2021
tis. Kč
Čistá aktiva připadající k investičním akciím
Zůstatek k 1. 1. 2021
327 493
Zisk/ztráta za období
212 567
Zůstatek k 31. 12. 2021
540 060





54

VÝKAZ O PENĚŽNÍCH TOCÍCH ZA OBDOBÍ 2021 A 2020
tis. Kč
Poznámka

2021
2020
Zisk z pokračující činnosti před zdaněním


223 348
50 432
Úpravy o nepeněžní operace




Změna reálné hodnoty
13 + 14

-198 348
-45 672
Tvorba/rozpuštění znehodnocení


2 409
3 399
Ztráta z prodeje cenných papírů


-
-
Provozní činnost




Změna stavu investičního majetku
13

-
6
Změna stavu majetkových účastí
14

-
-
Změna stavu krátkodobých a dlouhodobých poskytnutých půjček
15

-4 323
-
Změna stavu ostatních aktiv
17

-10 352

7 486
Změna stavu krátkodobých finančních závazků
23

343
60
Změna stavu ostatních závaz


-1 352

-712
Zaplacená daň z příjmů


-132
-137
Peněžní tok generovaný z (použitý v) provozní činnosti


-15 809
14 856
Finanční činnost




Změna stavu dlouhodobých finančních závaz
21

-11 400
-5 400
Peněžní tok generovaný z (použitý v) finanční činnosti


-11 400
-5 400
Čisté zvýšení/snížení peněz a peněžních ekvivalentů


-200
9 456
Peníze a peněžní ekvivalenty k 1. 1.


19 030
9 574
Peníze a peněžní ekvivalenty k 31. 12.
18

18 830
19 030




55

1. VŠEOBECNÉ INFORMACE
(a) Charakteristika společnosti

Vznik a charakteristika Fondu
COMES invest, investičfond s proměnným základním kapitálem, a. s., (do 7. ledna 2016 COMES invest,
uzavřený investiční fond, a. s.), dále také „Fond“, byl založen zakladatelskou listinou ze dne 8. 3. 2011 a
vznikl zápisem do obchodního rejstříku vedeného u Krajského soudu v Plzni, oddíl B, vložka 1604, dne 27. 7.
2011. V důsledku změny sídla je Fond nyní zapsaný v obchodním rejstříku vedeném u Krajského soudu v
Ostravě, oddíl B, vložka 10188. Povolení k činnosti investičního fondu obdržel Fond od České národní banky
rozhodnutím ze dne 30. 6. 2011, které nabylo právní moci téhož dne.
Fond byl sloučen se společností COMES GROUP, a. s., sídlem Olomouc – Nová Ulice, Krapkova 452/38, PSČ
779 00, IČO: 25544268, která zanikla bez likvidace. Na Fond přešlo veškeré jmění této zanikající
společnosti. Rozhodným den fúze byl 1. 4. 2014. Do obchodního rejstříku byla tato skutečnost zapsána dne
1. 5. 2015.
Rozhodnutím valné hromady Fondu ze dne 15. 12. 2015 došlo k přeměně právní struktury Fondu na akciovou
společnost s proměnným základním kapitálem a změně druhu akcií z kmenových na zakladatelské a
investiční. Změna těchto skutečností byla zapsána do obchodního rejstříku dne 7. 1. 2016.
Předmět podnikání investičního fondu je:
Činnost investičního fondu kvalifikovaných investorů dle zákona o investičních společnostech a
investičních fondech. Činnost je vykonávána na základě rozhodnutí České národní banky Č. j.
2011/7910/570 Sp. 2011/716/571 ze dne 30. 6. 2011.
Obchodní firma a sídlo
Krapkova 452/38
779 00 Olomouc Nová Ulice
Česká republika
Základní kapitál
Základní kapitál fondu ve výši 37 500 000 Kč je tvořen 15 000 Ks kusových akcií na jméno v listinné podobě.
Základní kapitál je k 31. 12. 2021 splacen v plné výši.
Dne 7. 1. 2016 bylo zapsáno do obchodního rejstříku snížení základní kapitálu z 50 000 tis. Kč na 37 500 tis.
Kč. Důvodem byla přeměna práv struktury Fondu na akciovou společnost s proměnným základním
kapitálem a změna druhu akcií z kmenových na zakladatelské a investiční.
Identifikační číslo
291 19 138
Statutární orgán a členové správní rady k 31. 12. 2021




56

PŘEDSTAVENSTVO FONDU JAKO MATEŘSKÉ SPOLEČNOSTI
Představenstvo AMISTA investiční společnost, a.s. (od 1. 1. 2021)
IČO 274 37 558
Sídlo: Pobřežní 620/3, Praha 8, PSČ 186 00
Zastoupení právnické osoby Ing. Vladimír Dokonal, CSc., pověřený zmocněnec (od 1. 1. 2021)

Fond má individuální statutární orgán, jímž je právnická osoba oprávněná obhospodařovat tento investiční
fond, a je obhospodařován prostřednictvím této osoby.
Představenstvo je statutárním orgánem Fondu, kterému přísluší obchodní vedení Fondu a který zastupuje
Fond navenek. Představenstvo se řídí obecně závaznými právními předpisy, stanovami a statutem Fondu,
resp. jeho podfondů, jsou-li zřízeny. Představenstvo mj. také svolává valnou hromadu Fondu a schvaluje
změny statutu Fondu a jeho podfondů, jsou-li zřízeny. Představenstvo je voleno valnou hromadou Fondu.
V působnosti představenstva je dle stanov Fondu:
k) řídit činnost Fondu a zabezpečovat jeho obchodní vedení,
l) provádět usnesení přijatá valnou hromadou,
m) zabezpečovat řádné vedení účetnictví Fondu,
n) předkládat valné hromadě ke schválení řádnou, mimořádnou a konsolidovanou, popřípadě i
mezitímní účetní závěrku společnosti a návrh na rozdělení zisku nebo úhrady ztrát,
o) svolávat valnou hromadu,
p) vyhotovovat nejméně jednou za rok pro valnou hromadu zprávu o podnikatelské činnosti Fondu a
stavu jeho majetku,
q) vyhotovovat další zprávy emitenta cenných papírů přijatých k obchodování na evropském
regulovaném trhu a zajišťovat plnění dalších povinností, stanovených obecně závaznými právními
předpisy, zejm. ZPKT,
r) měnit stanovy Fondu v souladu s § 277 odst. 2 ZISIF, jde-li o změnu přímo vyvolanou změnou právní
úpravy, opravu písemných nebo tiskových chyb nebo úpravou, která logicky vyplývá z obsahu
stanov,
s) schvalovat změny statutu Fondu a jeho podfondů;
t) rozhodovat o všech záležitostech společnosti, které zákon nebo stanovy nesvěřují jinému orgánu
společnosti, tedy zejm. dozorčí radě nebo valné hromadě společnosti.
Představenstvo má jediného člena.
Představenstvo určuje základní zaměření obchodního vedení Fondu.
Představenstvo disponuje oprávněním k výkonu své činnosti v podobě rozhodnutí ČNB o povolení k výkonu
činnosti investiční společnosti. Pověřený zmocněnec představenstva disponuje předchozím souhlasem
ČNB k výkonu své funkce.
Člen představenstva disponuje oprávněním k výkonu své činnosti v podobě rozhodnutí ČNB o povolení k
výkonu činnosti investiční společnosti. Pověřený zmocněnec představenstva disponuje předchozím
souhlasem ČNB k výkonu své funkce.



57

Představenstvo nezřídilo žádný poradní orgán, výbor či komisi.
Vzhledem k tomu, že statutárnímu orgánu nesmí být v souladu s obecně závaznými právními předpisy
týkajícími se obhospodařování investičních fondů udělovány ze strany akcionářů Fondu jakékoliv pokyny
týkající se obhospodařování Fondu, není statutární orgán oprávněn požádat nejvyšší orgán Fondu v
souladu s ust. § 51 odst. 2 ZOK o udělení pokynu týkajícího se obchodního vedení. Statutární orgán však
může požádat o sdělení nezávazného stanoviska či doporučení týkajícího se obchodního vedení další
(poradní) orgány Fondu či jiné subjekty, a to za podmínek určených statutem Fondu či vnitřními předpisy
Fondu.
DOZORČÍ RADA FONDU JAKO MATEŘSKÉ SPOLEČNOSTI
Člen dozorčí rady: Ing. Jana Přikrylová Lébrová (od 1. 1. 2021)
narozena: 8. 7. 1987
vzdělání: vysokoškolské
Člen dozorčí rady: Mgr. Dita Zbožínková (od 1. 1. 2021)
narozena: 4. 2. 1990
vzdělání: vysokoškolské
Dozorčí rada dohlíží na řádný výkon činnosti Fondu, jakož i provádí další činnosti stanovené obecně
závaznými právními předpisy.
Dozorčí rada dále dle stanov Fondu:
d) přezkoumává řádnou, mimořádnou a konsolidovanou a popřípadě i mezitímní účetní závěrku a
návrh na rozdělení zisku nebo na úhradu ztráty a předkládá valné hromadě své vyjádření;
e) předkládá valné hromadě návrhy na určení auditora k ověře účetní závěrky a konsolidované
účetní závěrky, příp. k přezkoumání dalších zpráv vypracovávaných emitentem cenných papírů
přijatých k obchodování na evropském regulovaném trhu, o nichž to stanoví obecně závazný
právní předpis;
f) schvaluje statut Fondem nově vytvořeného podfondu;
Dozorčí rada se skládá ze dvou členů, volených valnou hromadou.
Dozorčí rada je schopná usnášet se, je-li na zasedání přítomna nadpoloviční většina jejích členů. K přijetí
usnesení je zapotřebí, aby pro hlasovala nadpoloviční většina členů dozorčí rady. Každý člen dozorčí
rady má jeden hlas. V případě rovnosti hlasů je rozhodující hlas předsedy dozorčí rady.
Řádná zasedání dozorčí rady svolává předseda dozorčí rady s uvedením programu jednání, a to zpravidla
šestkrát za rok. V případě, že dozorčí rada není svolána po dobu delší než 2 měsíce, může o její svolání
požádat předsedu kterýkoli její člen, a to s pořadem jednání, který určí. Předseda dozorčí rady svolá dozorčí
radu také tehdy, požádá-li o to statutární orgán, a to s pořadem jednání, který statutární orgán určil;
neučiní-li tak bez zbytečného odkladu po doručení žádosti, může ji svolat sám statutární orgán.
Údaje o obhospodařovateli, administrátorovi a depozitáři
V účetním období obhospodařovala a administrovala Fond tato investiční společnost:




58

AMISTA investiční společnost, a. s.
IČO: 274 37 558
Sídlo: Pobřežní 620/3, Praha 8, PSČ 186 00

Investiční společnost vykonává svou činnost investiční společnosti na základě rozhodnutí České národní
banky č. j. 41/N/69/2006/9 ze dne 19. 9. 2006, jež nabylo právní moci dne 20. 9. 2006.
Investiční společnost se na základě ust. § 642 odst. 3 zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech
a investičních fondech (dále také jen „Zákon“) považuje za investič společnost, která je oprávněna
přesáhnout rozhodný limit, a je oprávněna k obhospodařování investičních fondů nebo zahraničních
investičních fondů, a to fondů kvalifikovaných investorů (s výjimkou kvalifikovaných fondů rizikového
kapitálu a kvalifikovaných fondů sociálního podnikání) a zahraničních investičních fondů srovnatelných s
fondem kvalifikovaných investorů (s výjimkou kvalifikovaných fondů rizikového kapitálu a kvalifikovaných
fondů sociálního podnikání), a dále je oprávněna k provádění administrace investičních fondů nebo
zahraničních investičních fondů dle § 11 odst. 1 písm. b) Zákona ve spojení s § 38 odst. 1 Zákona, a to
administrace fondů kvalifikovaných investorů (s výjimkou kvalifikovaných fondů rizikového kapitálu a
kvalifikovaných fondů sociálního podnikání) a zahraničních investičních fondů srovnatelných s fondem
kvalifikovaných investorů (s výjimkou kvalifikovaných fondů rizikového kapitálu a kvalifikovaných fondů
sociálního podnikání).
Investiční společnost vykonávala pro Fond činnosti dle statutu Fondu. Jednalo se např. o vedení účetnictví,
oceňování majetku a dluhů, výpočet aktuální čisté hodnoty majetku na jednu akcii vydávanou Fondem,
zajištění vydávání a odkupování akcií a kon dalších činností související s hospodařením s hodnotami v
majetku Fondu (poradenská činnost týkající se struktury kapitálu, poradenství v oblasti přeměn
obchodních společností nebo převodu obchodních podílů apod.).

Portfolio manažer: Radim Vitner
Portfolio manažer: Ing. Robert Mocek
Portfolio manažer: Ing. Vojtěch Ruffer
Portfolio manažer: Ing Michal Kusák Ph.D.

Depozitář fondu
Obchodní název: Česká spořitelna, a.s.
IČO: 452 44 782
Sídlo: Olbrachtova 1929/62, 140 00 Praha 4
Česká spořitelna, a. s. vykonává pro Fond depozitáře dle smlouvy, jejíž poslední znění bylo podepsáno dne
22. 7. 2014.
2. ÚČETNÍ POSTUPY
Účetní závěrka Fondu byla připravena v souladu s následujícími důležitými účetními metodami:



59

(a) Východiska sestavování účetní závěrky
Účetní závěrka Fondu za období do 31. 12. 2021 byla sestavena v souladu s Mezinárodními standardy
účetního výkaznictví („IFRS“) ve znění přijatém Evropskou unií na základě nařízení (ES) č. 1606/2002, o
uplatňování mezinárodních účetních standardů.
Fond si zvolil účetní období od 1. 1. do 31. 12. Výkaz o finanční situaci ke dni 31. 12. 2020 je pro účely této
účetní závěrky považován za komparativní období.
Tato účetní závěrka je v souladu s příslušnými ustanoveními IFRS10 nekonsolidovaná, protože je v minulém
i současném účetním období povinna oceňovat všechny své dceřiné společnosti reálnou hodnotou a
současně nemají transakce s dceřinými společnostmi materiální vliv na pohled na hospodaření fondu.
K 1. 1. 2021 účetní jednotka aplikovala všechny mezinárodní účetní standardy vydané pro období začínající
po 1. 1. 2021.
Účetní závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů tzn., že transakce a
další skutečnosti byly vykázány v účetní závěrce v období, ke kterému se věcně a časově vztahují.
(b) Předpoklad nepřetržitého trvání účetní jednotky
Individuální účetní závěrka vychází z předpokladu, že Fond bude schopen pokračovat ve své činnosti.
Toto přesvědčení představenstva se opírá o širokou škálu informací, které se týkají stávajících i budoucích
podmínek včetně prognóz souvisejících se ziskovostí, s peněžními toky a kapitálovými zdroji, stejně jako o
neexistenci záměru akcionářů existenci fondu časově omezit.
(c) Vykazování podle segmen
Vzhledem k zaměření investiční politiky, kdy Fond investuje zejména do nemovitostního portfolia na území
České republiky (dlouhodobé i krátkodobé investice), Fond nerozlišuje provozní segmenty i proto, že
nepoužívá odlišné provozní řízení a rozhodování založené na odlišném přístupu k investicím. Portfolio
manažer Fondu přistupuje k celému portfoliu aktuálních investic komplexně dle aktuálních příležitostí na
trhu a jeho rozhodování o alokacích investic je řízeno investičním přístupem „zdola nahoru“ na základě
jedné společné investiční strategie. Při tomto přístupu jsou individuálně vyhodnocovány jednotlivé
investice a kdykoli může dojít k jejich libovolnému přeskupení dle aktuální situace na trhu v souladu s
příslušnými investičními možnostmi definovanými statutem fondu. Výkonnost fondu je přitom sledována
jen na souhrnné celko bázi. Tomu odpovídá rámec prezentace ve výkazu o úplném výsledku
hospodaření.
(d) Funkční měna
Účetní závěrka je sestavena v českých korunách, které jsou funkční měnou Fondu. Funkční měnou je měna
primárního ekonomického prostředí, ve kterém Fond působí. Částky v účetní závěrce jsou uvedeny
v tisících korun (tis. Kč), není-li uvedeno jinak.
(e) Okamžik uskutečnění účetního případu
V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo
převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, den
zúčtování příkazů Fondu, den připsání (valuty) prostředků podle výpisu z účtu, den sjednání a den
vypořádání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi, popř. jinými deriváty.
Finanční aktiva a závazky se zachytí v okamžiku, kdy se Fond stane smluvním partnerem operace, resp.
v okamžiku, kdy Fond převezme kontrolu nad aktivem a je pravděpodobný budoucí prospěch z tohoto
aktiva a v okamžiku, kdy Fondu vznikne povinnost ze závazku a je očekáván odliv ekonomického
prospěchu.



60

Finanční aktivum nebo jeho část Fond odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy
k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Fond tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody
definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá.
Finanční závazek nebo jeho část Fond odúčtuje z rozvahy v případě, že je povinnost definovaná smlouvou
splněna, zrušena nebo skončí její platnost. Rozdíl mezi hodnotou závazku v účetnictví, resp. jeho části,
který zanikl nebo byl převeden na jiný subjekt, a mezi částkou za tento závazek uhrazenou se zúčtuje do
nákladů nebo výnosů.
(f) Přepočet cizí měny

Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným
v den transakce. Aktiva a pasiva vyčíslená v cizí měně společně s devizovými spotovými transakcemi před
dnem splatnosti jsou přepočítávána do tuzemské měny v kurzu vyhlašovaném ČNB platném k datu
rozvahy. Výsledný zisk nebo ztráta z přepočtu aktiv a pasiv vyčíslených v cizí měně, případně položek
zajišťujících měnové riziko plynoucí ze smluv, které ještě nejsou vykázány v rozvaze Fondu nebo
očekávaných budoucích transakcí, je vykázán ve výkazu zisku a ztráty.
(g) Rozpoznání výnosů

Výnosy z pronájmu jsou vykázány lineárně po dobu pronájmu, ledaže by existovala jiná vhodnější metoda
vzhledem k okolnostem. Smluvní pobídky, jako jsou jednorázové poplatky, nejsou aplikovány. Ostatní
smluvní pobídky jako je rent-free nebo snížené nájemné po určité období jsou aplikovány pro některé
nájemníky v souladu s nájemními smlouvami a jsou uznány na efektivní bázi.
(h) Investiční majetek klasifikace a ocenění

Položka „Investiční majetek“ obsahuje nemovitosti drženy za účelem investice a nemovitosti ve výstavbě,
které nejsou drženy ani za účelem užití pro vlastní potřeby ani za účelem prodeje v rámci běžného
obchodního styku, ale za účelem generování výnosů z pronájmu nebo zvýšení hodnoty majetku.
Veškerý investiční majetek je oceněn na základě modelu reálné hodnoty stanovené jako jedna z možností
podle IAS 40. Na základě tohoto modelu je investiční majetek oceněn v reálné hodnotě platné k
rozvahovému dni. Rozdíly vzniklé v porovnání s aktuální účetní hodnotou před přeceněním (reálná hodnota
předchozího období plus následné/dodatečné pořízení nemovitosti) jsou uvedeny ve výkaze souhrnného
výsledku hospodaření jako "Přecenění investičního majetku".
V případě majetku, kde se předpokládá prodej do jednoho roku a existuje plán prodeje majetku, je majetek
vykázán v položce „Majetek určený k prodeji“.
(i) Určení reálné hodnoty
Příslušná reálná hodnota investičního majetku je stanovena, pokud není hodnota označena ve vazna
dohodu o koupi dle závazných kupních smluv. Společnost využívá hodnotící metodu založenou na
přístupu kapitalizovaného příjmu a využívá současných tržních příjmů z nájmu a výnosy získané přímou
nebo nepřímou metodou srovnání s prodejem obdobných nemovitostí na trhu pro výpočet (úroveň 3
hierarchie reálné hodnoty). Ocenění je provedeno pomocí expertního odhadu, který je vyhotoven znalcem
v oboru.
(j) Výnosové a nákladové úroky
Výnosové a nákladové úroky ze všech úročených nástrojů jsou vykazovány na akruálním principu s
využitím efektivní úrokové sazby. Výnosové úroky zahrnují zejména přijaté úroky z poskytnutých
krátkodobých úvěrů a krátkodobých vkladů na peněžním trhu, dále časově rozlišené kupóny, naběhlý
diskont a ážio ze všech nástrojů s pevným výnosem.



61

(k) Výnosy z dividend
Výnos z dividend se zaúčtuje, jakmile vznikne nárok na příjem dividend. Součástí této položky jsou
dividendy z akcií a dalších majetkových cenných papírů ze všech portfolií, které jsou zařazeny jako finanční
aktiva v reálné hodnodo zisku nebo ztráty.
(l) Finanční nástroje a jejich oceňování
Od 1. ledna 2018 účetní jednotka ijala mezinárodní účetní standard IFRS 9. Vzhledem k tomu, že účetní
jednotka v souladu se svými interními předpisy a statutem sleduje výkonnost a řídí investiční fond na bázi
reálné hodnoty, nedošlo při aplikaci IFRS 9 ke změně klasifikace a ocenění finančních nástrojů, které jsou
od 1. ledna 2018 dle IFRS 9 klasifikovány jako finanční nástroje oceňované reálnou hodnotou do výsledku
hospodaření.
i.

Peníze a peněžní ekvivalenty
Za peněžní ekvivalenty se v rámci Fondu považuje pokladní hotovost a vklady u bank splatné na požádání,
pokladniční poukázky a státní dluhopisy se zbytkovou splatností do 3 měsíců. Pokladní hotovost a vklady
na požádání jsou oceňovány nominální hodnotou, což zároveň představuje reálnou hodnotu. Pokladniční
poukázky a státní dluhopisy jsou oceňovány reálnou hodnotou proti nákladům a výnosům.
ii.

Investice do majetkových účastí
Jedním z investičních aktiv Fondu jsou majetkové účasti. Tyto majetkové účasti jsou pořizovány za účelem
maximalizace dividendového výnosu pro Fond a maximalizace růstu hodnoty majetkových účastí pro Fond.
Tyto majetkové účasti jsou oceňovány zpravidla na základě znaleckých posudků, protože jejich tržní
hodnota není jinak objektivně zjistitelná. V případě nově založených společností může Administrátor zvolit
jinou formu ocenění zejména za situace, kdy společnost dosud nevyvíjí žádnou významnou činnost.
Změny reálné hodnoty jsou účtovány do výkazu zisku a ztráty.
iii.

Ostatní investice – pohledávky
Fond může též investovat do pohledávek za vlastněnými majetkovými účastmi a poskytovat mto
majetkovým účastem úvěry. Tyto úvěry jsou oceňovány reálnou hodnotou do výkazu zisku nebo ztráty.
iv.

Ostatní finanční závazky
Ostatní finanční závazky, jako závazky vůči obchodním věřitelům, jsou přiřazeny do kategorie „finanční
závazky v amortizované hodnotě" (FL.AC) a po obdržení oceněny v reálné hodnotě, a následostatní
dlouhodobé finanční závazky jsou vykazovány v reálné hodnotě dle posudků. Způsob ocenění je stanoven
administrátorem Fondu. Krátkodobé závazky jsou vykazovány v jejich nominální hodnotě, která je
považována za hodnotu reálnou.
v.

Úročené závazky
Všechny půjčky a dluhopisy jsou prvotně vykázány v reálné hodnotě snížené o přímo přiřaditelné
transakční náklady. Po prvotním vykázání je způsob stanovení reálné hodnoty stanoven administrátorem
Fondu.
vi.

Finanční deriváty
Společnost využívá finančních derivátů za účelem zajištění se proti rizikům. Zejména uzavřela dohodu o
půjčce s variabilní úrokovou mírou, aby pak mohla s řitelem uzavřít swap s fixní úrokovou mírou.
Společnost považuje swap jako vnořený derivát, který představuje jeden celek s podkladovým finančním
nástrojem. Z tohoto důvodu Společnost neúčtuje o swapu odděleně od související půjčky.




62

vii.

Zápočet finančních aktiv a závazků
Finanční aktiva a finanční závazky se vzájemně započítávají a ve výkazu o finanční situaci se vykazují v čisté
částce pouze v případě, že Fond v současnosti právně vymahatelný nárok zaúčtované částky
započítat a v úmyslu vypořádat příslušné aktivum a příslušný závazek v čisté výši nebo realizovat
příslušné aktivum a zároveň vypořádat příslušný závazek.
viii.

Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní pohledávky
Pohledávky z obchodních vztahů za poskytnuté služby a ostatní pohledávky a jsou oceněny prvotně v
nominální hodnotě a následně v amortizované hodnotě za použití metody efektivní úrokové míry upravené
o snížení hodnoty. Pohledávky se splatností do jednoho roku je jejich zůstatková cena považována za
srovnatelnou s reálnou hodnotou.
(m) Finanční deriváty
Derivát je finanční nástroj, který splňuje následující podmínky:
a) jeho reálná hodnota se mění v závislosti na změúrokové sazby, ceny cenného papíru,
ceny komodity, měnového kurzu, cenového indexu, na úvěrovém hodnocení (ratingu)
nebo indexu, resp. v závislosti na jiné proměnné (tzv. podkladovém aktivu),
b) ve srovnání s ostatními typy kontraktů, v nichž je založena podobná reakce na změny
tržních podmínek, vyžaduje malou nebo nevyžaduje žádnou počáteční investici,
c) bude vypořádán v budoucnosti, přičemž doba sjednání obchodu do jeho vypořádání je u
něho delší než u spotové operace.

Reálná hodnota finančních derivátů se stanovuje jako současná hodnota očekávaných peněžních toků
plynoucích z těchto transakcí. Pro stanovení současné hodnoty jsou použity parametry zjištěné na
aktivním trhu jako devizové kurzy, úrokové sazby pro dané splatnosti na základě výnosové křivky, atd.
(n) Tvorba rezerv
Rezervy jsou zaznamenány, pokud Fond současný závazek, který je výsledkem minulých událostí a
pokud je pravděpodobné, že k vyrovnání takového závazku bude nezbytný odtok prostředků
představujících ekonomický prospěch a může být proveden spolehlivý odhad částky závazku.
Rezervy jsou oceněny ve výši současné hodnoty výdajů, které budou nezbytné pro vypořádázávazku.
Sazba použitá pro diskontování je taková sazba před zdaněním, která odráží současné tržní posouzení
časové hodnoty peněz a konkrétní rizika daného závazku. Růst rezervy plynutím času je pak účtován jako
úrokový náklad.
(o) Daň z příjmu
Splatné daňové pohledávky a závazky za běžné období a za minulá období se oceňují v částce, která bude
dle očekávání získána nebo zaplacena finančnímu úřadu. Při výpočtu daňových závazků a pohledávek se
použijí daňové sazby a daňové zákony platné k rozvahovému dni.
(p) Daň z přidané hodnoty
Fond je registrovaným plátcem daně z přidané hodnoty (dále jen „DPH“).
(q) Odložená daň
Odložená daň se vypočte ze všech přechodných rozdílů mezi daňovým základem aktiv a pasiv a jejich
účetní hodnotou k rozvahovému dni. Odložené daňové závazky se vykazují z titulu všech zdanitelných
přechodných rozdílů. Odložená daňová aktiva se vykazu z titulu všech daňově odčitatelných
přechodných rozdílů a nevyužitých daňových ztrát v případě, že je pravděpodobné, že bude k dispozici
dostatečný zdanitelný zisk k tomu, aby odčitatel přechodné rozdíly a nevyužité daňové ztráty
převedené z minulých let mohly být využity.



63

Výše odložené daňové pohledávky převáděné do dalších období se vždy znovu posoudí k rozvahovému dni
a sníží, pokud již není pravděpodobné, že bude k dispozici dostatečný zdanitelný zisk k realizaci dané
odložené daňové pohledávky nebo její části. Nevykázaná odložená daňová pohledávka se přecení vždy
k rozvahovému dni a zaúčtuje, pokud je pravděpodobné, že budoucí zdanitelný příjem umožní realizaci
dané odložené daňové pohledávky.
Odložené daňové pohledávky a závazky se vypočtou na základě daňové sazby, která bude platná v období
realizace daňové pohledávky nebo vyrovnání daňového závazku, s použitím daňových sazeb (a daňových
zákonů) uzákoněných nebo vyhlášených k rozvahovému dni.
Odložené daňové pohledávky a závazky se vzájemně započtou, pokud existuje zákonné právo na jejich
zápočet a vztahují se ke stejnému správci daně.
(r) Výkaz o peněžních tocích
Výkazy o peněžních tocích uvádí změny v peněžních prostředcích a peněžních ekvivalentech z provozní a
finanční činnosti. Peněžní toky z provozní činnosti jsou vykázány za použití nepřímé metody. Čistý zisk
před zdaněním je proto upraven o nepeněžní operace, jako jsou zisky a ztráty z přecenění, změny
opravných položek a rezerv a také o změny stavu pohledávek a závazků. Dále jsou z této položky
eliminovány všechny výnosy a náklady z finanční činnosti.
Peněžní toky z finanční činnosti jsou vykázány za použití nepřímé metody. Fond alokuje jednotlivé peněžní
toky do provozní a finanční činnosti na základě podnikatelského modelu Fondu.
Změny účetních metod vyvolané zavedením nových IFRS a změnami IAS Dopad vydaných standardů
a Interpretací, které nabyly účinnosti v účetním období
Novelizace IFRS 9 Finanční nástroje, IAS 39 Finanční nástroje a IFRS 7 Finanční nástroje: Zveřejňování
Novelizace účinná pro roční období začínající dne 1. ledna 2021 nebo později. Tato novelizace je povinná a
týká se všech zajišťovacích vztahů přímo ovlivněných nejistotou spojenou s reformou IBOR. Tato
novelizace poskytuje přechodnou úlevu při uplatňování některých konkrétních požadavků zajišťovacího
účetnictví na zajišťovací vztahy. Vyplývá z ní, že reforma IBOR by neměla obecně vést k ukončení
zajišťovacího účetnictví. Hlavní úlevy umožněné touto novelizací se týkají:
požadavku na „vysokou pravděpodobnost“
rizikových složek
prospektivních posouzení
retrospektivního testu účinnosti (v případě IAS 39)
recyklace oceňovacího rozdílu ze zajištění peněžních toků
Tato novelizace dále požaduje, aby společnosti edkládaly investorům dodatečné informace o svých
zajišťovacích vztazích, které jsou přímo ovlivněny touto nejistotou.
Účetní jednotka očekává, že tato novelizace nebude mít při prvotní aplikaci významný dopad na účetní
závěrku, neboť Česká národní banka/ CFBF nepředpokládá ukončení publikování PRIBOR sazeb před 31. 12.
2023 a nevnikne tak potřeba práce s referenční sazbou.
Úpravy IFRS 4 Pojistné smlouvy - Prodloužení přechodné výjimky z uplatňování IFRS 9

Úpravy IFRS 4 mění pevně stanovené datum vypršení přechodné výjimky z aplikace standardu IFRS 9
Finanční nástroje, která je uvedena ve standardu IFRS 4 Pojistné smlouvy, takže účetní jednotky budou
muset použít standard IFRS 9 pro roční účetobdobí začínající dne 1. ledna 2023 nebo později (místo 1.
ledna 2021). Aplikace novel neměla na účetní závěrku společnosti významný vliv.



64


Změny účetních metod vyvolané zavedením nových IFRS a změnami IAS Dopad vydaných standardů
a Interpretací, které dosud nenabyly účinnosti
Následující nové standardy a interpretace dosud nejsou pro naše období účinné a při sestavování této
účetní závěrky nebyly použity.
Standardy přijaté EU, které dosud nejsou účinné pro roční období začínající 1. ledna 2021
Novelizace IAS 1 Sestavování a zveřejňování účetní závěrky a IAS 8 Účetní pravidla, změny v účetních
odhadech a chyby
Účinná pro roční období začínající dne 1. ledna 2021 nebo později. Tato novelizace není dosud schválena
EU. Novelizace objasňuje a upravuje definici pojmu „významný“ a poskytuje vodítko za účelem sjednocení
používání tohoto pojmu napříč standardy IFRS.
Účetní jednotka očekává, že tato novelizace nebude mít při prvotní aplikaci významný dopad na účet
závěrku.
Novelizace IFRS 16 Nájmy
Novelizace IFRS 16 nepředstavuje pro účetní jednotku žádný podstatný vliv ani po nabytí účinnosti pro
účetní závěrku počínající 1. 1. 2021.

Standardy dosud nepřijaté EU
IFRS 17 Pojistné smlouvy a úpravy IFRS 17 (leden 2023)
Úpravy IFRS 17 Prvotní aplikace IFRS 17 a IFRS9 Srovnávací informace (leden 2023)
Úpravy IAS 1 Sestavování a zveřejňování účetní závěrky (leden 2023)
Úpravy IAS 1 a stanovisko IFRS č.2 Zveřejňování účetních pravidel (leden 2023)
Úpravy IAS 8 Definice účetních odhadů (leden 2023)
Úpravy IAS 12 Odložená daň související s aktivy a závazky vyplývajícími z jediné transakce
(leden 2023)
Úpravy IFRS 3, IAS 16, IAS 37, Roční revize IFRS 2018-2020 (leden 2022)
Úpravy IFRS 10 a IAS 28 Prodej nebo vklad aktiv mezi investorem a přidruženým nebo
společným podnikem
3. VÝZNAMNÉ ÚČETNÍ ÚSUDKY, PŘEDPOKLADY A ODHADY, EXIT STRATEGIE
Některé částky v této účetní závěrce byly stanoveny na základě účetních úsudků a s použitím odhadů a
předpokladů. Tyto odhady a předpoklady vycházejí z předchozích zkušeností a dalších podkladů, například
z plánů a prognóz budoucího vývoje, které jsou v současnosti považovány za realistické. Vzhledem k tomu,
že s těmito předpoklady a odhady je spojena určitá míra nejistoty, může dojít v budoucnu na základě
skutečných výsledků k úpravě účetní hodnoty souvisejících aktiv a závazků.
Účetní úsudky, odhady a předpoklady jsou pravidelně přehodnocovány a jejich změny jsou promítány do
hodnot zobrazených v účetnictví.
Při sestavení účetní závěrky byly použity následující nejvýznamnější účetní úsudky, odhady a předpoklady:



65

Významné předpoklady a odhady
i.

Reálná hodnota investičního majetku
Úsudky a dohady reálné hodnoty investičního majetku s sebou nesou riziko, že mohou vést k významným
úpravám v jeho hodnotě. Reálná hodnota investičního majetku je stanovena na základě kvalifikovaného
odhadu určeného nezávislým znalcem. Kvalifikované odhady jsou stanoveny na základě modelu
diskontovaných peněžních toků. Příprava tohoto odhadu zahrnuje využití předpokladů, jako jsou výnosy a
očekávané peněžní toky z pronájmu. Změna v těchto předpokladech může vést ke zvýšení nebo snížení
hodnoty investičního majetku.
ii.

Reálná hodnota finančních nástrojů a investičního majetku
Informace o předpokladech a odhadech, které mají významný vliv na vykazovanou reálnou hodnotu
finančních nástrojů a investičního majetku, jsou popsány v bodu 27.
iii.

Klasifikace fondu jako investiční jednotky
Subjekty, které splňují definici investiční jednotky v rámci IFRS 10 Konsolidovaná účetní závěrka, jsou
povinny ocenit svoje dceřiné společnosti reálnou hodnotu, nikoli tyto dcery do účetní závěrky
konsolidovat.
Pro hodnocení, zda Fond lze považovat za Investiční jednotku dle IFRS 10, byly posuzovány následující
skutečnosti:
Fond má více než jednu investici Fond investuje na základě svého Statutu:
o Cílem investování Fondu je dosahovat stabilního zhodnocování aktiv nad úrovní
výnosu dlouhodobých úrokových sazeb prostřednictvím dlouhodobých investic
do nemovitostí, akcií, podílů, resp. jiných forem účastí na nemovitostních a
obchodních společnostech, movitých věcí a jejich souborů a doplňkových aktiv
tvořených standardními nástroji kapitálových a finančních trhů.
o Splnění tohoto předpokladu je zřejmé ze struktury portfolia složení aktiv Fondu
Fond má více než jednoho investora.
Fond je prostřednictvím exit strategií řízen tak, aby profit investorů byl maximalizován
právě v investičním horizontu uvedeném ve statutu Fondu.
Fond investory, kteří nejsou spřízněnými stranami účetní jednotky investiční
akcie jsou vlastněny i investory, kteří nejsou spřízněnými stranami.
Fond vlastnické podíly ve formě vlastního kapitálu nebo obdobné podíly Investoři
získávají za poskytnuté zdroje podíl na vlastním kapitálu ve formě investičních akcií.
o Ke konci sledovaného období Fond vyemitoval 5 000 ks investičních akcií, které
představují podíl na vlastním kapitálu Fondu.
Fond je nástrojem kolektivního investování a představuje jednu z forem nepřímého investování kapitálu,
kdy investoři vkládají své volné peněžní prostředky do profesionálně spravovaného fondu za účelem
dosažení zisku na základě principu diverzifikace rizika. Přitom sami jednotli investoři o konkrétních
investicích Fondu nerozhodují. Fond není oprávněn k jiné než investiční činnosti a v rámci investiční politiky
se zavázal investovat pouze do aktiv způsobilých přinášet buď dlouhodobý nos, nebo zisk z prodeje.
Fond je prostřednictvím exit strategií řízen tak, aby tento profit investorů byl maximalizován zejména
prodejem nemovitostí v investičním horizontu uvedeném ve statutu Fondu.
Fond je rovněž ze zákona povinen svůj majetek a závazky oceňovat reálnou hodnotou.
Vzhledem k tomu, že Fond splňuje výše uvedená kritéria pro klasifikaci jako investiční účetní jednotka, je
vyňat z konsolidačního požadavku podle čl. IFRS 10. Tento závěr bude každoročně přehodnocován, pokud
se změní některá z těchto kritérií nebo charakteristik.



66


EXIT STRATEGIE
Obchodní podíly na společnostech byly nabývány za účelem dlouhodobé držby. Výnosnost aktiva bude
posuzována v horizontu 5 let s ohledem na výnosnost podkladového aktiva a čistého obchodního jmění
obchodní společnosti NATE - investment a.s.
Během tohoto posuzovaného období bude Fond nadále vyhledávat alternativní investiční příležitosti v
souladu se svojí investiční strategií. A to zejména příležitosti investic do aktiv nemovité povahy, akcií,
podílů, resp. jiných forem účastí na nemovitostních a obchodních společnostech a doplňkových aktiv
tvořených standardními nástroji kapitálových a finančních trhů. V případě finanční výhodnosti dosažené
na trhu či v případě poklesu finanční výkonosti může být aktivum prodáno zájemcům za cenu převyšující
hodnotu NPV a získané prostředky investovat do v budoucnu pořizovaného investičního majetku.
4. ZMĚNA ÚČETNÍCH STANDAR
K datu 1. 1. 2021 Fond přijal všechny mezinárodní účetní standardy platné pro období začínající po 1. 1. 2021,
které jsou pro výkaznictví fondu relevantní.
Vzhledem k tomu, že Fond nevystupuje jako nájemce, Fond nevykazuje operativní leasing dle IFRS 16.
5. VÝNOSY Z INVESTIČNÍHO MAJETKU
tis. Kč
2021
2020
Nájemné a služby související s nájemným
39 129
37 670
Přecenění investičního majetku
188 205
42 437
Celkem

227 334
80 107
6. VÝNOSY Z PODÍLŮ
tis. Kč
2021
2020
Přecenění podílů
10 144
3 234
Ztráta z prodeje cenných papírů
-
-
Celkem
10 144
3 234




67

7. SPRÁVNÍ NÁKLADY
tis. Kč
2021
2020
Náklady na depozitáře
582
378
Náklady na obhospodařování
50
317
Náklady na administraci
1 162
774
Poradenské služby
1 134
1 334
Opravy a údržba
6 368
5 524
Ostatní správní náklady (správa nemovitostí)
8 726
8 755
Celkem
18 022
17 083
7A. NÁKLADY NA AUDIT A PORADENSKÉ SLUŽBY
tis. Kč
2021
2020
Audit
264
457
Právní a notářské služby
144
144
Celkem
408
601
K 1. 1. 2020 změnil fond metodiku časového rozlišení nákladů na audit a tyto náklady účtuje do období, se kterým
časově a věcně souvisí prostřednictvím časového rozlišení. Důvodem je potřeba fondu vykazovat své výsledky 2x
ročně prostřednictvím sestavení mezitímní účetní závěrky k 30. 6.
8. OSTATNÍ PROVOZNÍ VÝNOSY
tis. Kč
2021
2020
Výnosy z postoupených pohledávek
-
-
Ostatní provozní výnosy
123
136
Celkem
123
136
9. OSTATNÍ PROVOZNÍ NÁKLADY
tis. Kč
2021
2020
Daně a poplatky
529
828
Nájem
27
258
Přecenění pohledávek
2 409
3 399
Odpis pohledávek
0
1
Ostatní provozní náklady
717
1 012
Celkem
3 682
5 498



68

Ostatní provozní náklady představují zejména doúčtování fondu oprav ve výši 624 tis. (2020: 989 tis.
Kč) a pojištění rizik ve výši 89 tis. Kč (2020: 23 tis. Kč)
10. FINANČNÍ VÝNOSY
tis. Kč
2021
2020
Jiné finanční výnosy
15

Výnosové úroky
389
269
Výnosy z derivátových operací*)
10 121
397
Celkem
10 525
666
11. FINANČNÍ NÁKLADY
tis. Kč
2021
2020
Nákladové úroky
3 342
3 865
Náklady z derivátových operací*)

-710
6 622
Ostatní finanční náklady
32
43
Celkem

2 664
10 530
*) více informací viz. bod 21


12. DAŇ Z PŘÍJMU
Fond je základním fondem z pohledu Zákona o daních z příjmů a základní daňová sazba uplatňovaná na
základ daně tak činí 5 %. K datu účetní závěrky Fondu nevykázal závazek z titulu daně z příjmů z důvodu
vyšší hodnoty uhrazených záloh na daň z příjmu ve srovnání se skutečnou kalkulací daně z příjmu. Daňová
povinnost je kalkulována na základě výsledku hospodaření určeného dle účetních a daňových předpisů
České republiky (dále jen „CAS“).
Následující tabulka zobrazuje přehled přímých daní:
tis. Kč
2021
2020
Daň z příjmu z běžné činnosti - splatná
-1 096
-132
Daň z příjmu z běžné činnosti - odlože
-9 685
-2 398
Celkem
-10 781
-3 530





69

Následující tabulka zobrazuje výpočet efektivní daně z příjmů:
tis. Kč
2021
2020
Zisk před zdaněním dle IFRS
225 972
50 432
Úprava o rozdíl mezi IFRS a CAS hospodářským výsledkem
-198 348
-45 672
Zisk před zdaněním dle CAS
27 624
4 760
Úprava na daňový základ – nedaňové náklady
227
3 401
Položky snižující základ daně
-440
1
Odpisy hmotného a nehmotného majetku
-5 497
-5 519
Daňový základ
21 913
2 642
Daň vypočtena při použití platné sazby
-1 096
-132
Zúčtování dohadu DP minulých období

h období
0
0
Daň z příjmů
-1 096
-132
Odložená daň
-9 685
-2 398
Efektivní sazba daně
4,77 %
7,00 %
13. INVESTIČNÍ MAJETEK
tis. Kč
2021
2020
Stav k 1. 1.
460 167
417 723
Přírůstky
0
980
Úbytky
0
-974
Dopad změn reálné hodnoty
188 204
42 438
Stav k 31. 12.
648 371
460 167
Investiční majetek je tvořen pozemky a stavbami především v oblasti Hodolany, Nová Ulice a Lazce. Trž
hodnota nemovitostí, které jsou zastaveny ve prospěch věřitelů, činí celkově 642 945 tis. Kč k 31. 12. 2021.
K 31. 12. 2020 byla tržní hodnota zastavených nemovitostí 454 742 tis. Kč.




70

14. PODÍLY V OVLÁDANÝCH OSOBÁCH
Dceřiná
společnost
Oblast
působení
Země
působení
Podíl
Investice



2021
2020
2021
Změny
Přecenění
2020
NATE
investment
a.s.
Pronájem
nemovitostí,
bytů
a nebytových
prostor
ČR
74,95 %
74,95 %
63 372
-
10 144
53 228
Celkem




63 372
-
10 144
53 228
Investice do dceřiných společností byly prvotně oceněny v pořizovací ceně a pro účely sestavení účetní
závěrky jsou přeceňovány na reálnou hodnotu.
15. POSKYTNUTÉ PŮJČKY
Fond eviduje poskytnuté půjčky v následující struktuře. Veškeré poskytnuté půjčky byly poskytnuty jako
nezajištěné.
tis. Kč
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Poskytnuté půjčky


Spřízněným stranám
8 443
4 370



Dlouhodobé
120
370
k tomu opravná položka
-120
-370
Krátkodobé
8 323
4 000
Celkem
8 323
4 000
K 31. 12. 2021 jsou podmínky pro úročené pohledávky následující:
Půjčka
Jistina
Výše čerpání
Již splaceno
Rok splatnosti
Úroková míra
Půjčka spřízněné straně 4
8 000
8 000
-
2022
6 %
Půjčka spřízněné straně 2
120
120
-
2025
3 %
Půjčka spřízněné straně 3
323
4 000
3 677
2022
6 %





71

K 31. 12. 2020 jsou podmínky pro úročené pohledávky následující:
Půjčka
Jistina
Výše čerpání
Již splaceno
Rok splatnosti
Úroková míra
Půjčka spřízněné straně 1
250
250
-
2025
3 %
Půjčka spřízněné straně 2
120
120
-
2025
3 %
Půjčka spřízněné straně 3
4 000
4 000
-
2021
6 %
16. DAŇOVÉ POHLEDÁVKY
Daňové pohledávky k 31. 12. 2021 zahrnují pohledávku z titulu DPH (59 tis. Kč) a pohledávky z titulu da
z příjmů (2 624 tis. Kč), ke kterým byla vytvořena 100% opravná položka.
17. POHLEDÁVKY Z OBCHODNÍCH VZTAHŮ A OSTATNÍ AKTIVA
tis. Kč
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Pohledávky z obchodních vztahů
1 915
2 116
Kladná reálná hodnota derivátů
9 876
-
Fond oprav
4 155
3 178
Správa nemovitostí
-
-
Jiné pohledávky
1 319
1 391
Dohadné účty aktivní
-
-
Zaplacené zálohy
277
505
Celkem
17 542
7 190



Krátkodobé
17 542
7 190
Dlouhodobé
-
-
Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva
17 542
7 190

18. PENÍZE A PENĚŽNÍ EKVIVALENTY
tis. Kč
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Běžné účty u bank
18 748
18 939
Pokladní hotovost
82
91
Termínované vklady
-
-
Celkem
18 830
19 030



72

19. ČASOVÉ ROZLIŠENÍ AKTIV
tis. Kč
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Náklady příštích období
2
2
Příjmy příštích období
516
742
Celkem
518
744
20. ZÁKLADNÍ KAPITÁL
Od 30. 6. 2012 do 7. 1. 2016 základní kapitál společnosti činil 50 000 tis. a byl rozvržen na 20 ks kmenových
akcií na jméno v listinné podobě ve jmenovité hodnotě 2 500 tis. Kč. Dnem 7. 1. 2016 došlo ke snížení
základního kapitálu na 37 500 tis. z důvodu přeměny právní struktury Fondu na akciovou společnost
s proměnným základním kapitálem a změně druhu akcií na 15 000 ks kusových akcií v listinné podobě, tzv.
zakladatelské akcie. V roce 2021 nedošlo k žádné změně.
Převoditelnost zakladatelských akcií je podmíněna souhlasem statutárního ředitele. Fond dále v roce 2016
vydal 5 000 ks kusových akcií v zaknihované podobě znějící na jméno, tzv. investiční akcie, a to k Fondu jako
takové.
Fondový kapitál
V Kč
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Fondový kapitál
586 737 326
374 170 295
Počet vydaných neinvestičních akcií (ks)
15 000
15 000
Fondový kapitál neinvestiční části (Kč)
37 500 000
37 500 000
Fondový kapitál na zakladatelskou akcii (Kč):
2 500
2 500
Počet vydaných investičních akcií (ks)
5 000
5 000
Z toho: Počet investičních akcií držených spřízněnými
stranami
4 925
4 925
Fondový kapitál investiční části (Kč)
540 060 446
327 493 415
Fondový kapitál na investiční akcii (Kč):
108 012,09

65 498,60




73

21. PŮJČKY A ÚVĚRY
tis. Kč
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Bankovní úvěry
152 500
163 900
Půjčky od nebankovních subjektů
-
-
Celkem
152 500
163 900



Dlouhodobé
137 820
152 500
Krátkodobé (dlouhodobé, splátky do 1 roku)
14 680
11 400
Celkem
152 500
163 900
K 31. 12. 2021 jsou podmínky pro úročené závazky následující:
Půjčka
Jistina
Výše čerpání
Již splaceno
Rok splatnosti
Úroková míra
Bankovní úvěr 1
179 282
179 282
37 500
2032
1M PRIBOR + 1,29 %
Bankovní úvěr 2
10 718
10 718
-
2032
1M PRIBOR + 1,29 %
K 31. 12. 2020 jsou podmínky pro úročené závazky následující:
Půjčka
Jistina
Výše čerpání
Již splaceno
Rok splatnosti
Úroková míra
Bankovní úvěr 1
179 282
179 282
26 100
2032
1M PRIBOR + 1,29 %
Bankovní úvěr 2
10 718
10 718
-
2032
1M PRIBOR + 1,29 %
Bankovní úvěry jsou zajištěny zastaveným majetkem do výše jistiny včetně naběhlého úroku, viz bod 13.
Pohyblivá úroková míra je k 31. 12. 2021 zajištěna úrokovými swapy uzavřenými s Českou spořitelnou
s nominální částkou měnící se kvartálně, měsíční frekvencí výplaty úroků a s následujícími parametry:
Swap
Nominální částka
Splatnost
Pevná sazba
Pohyblivá sazba
Úrokový swap 1
62 801
31. 12. 2026
1,05 %
1M PRIBOR + 2,10 %
Úrokový swap 2
59 040
31. 12. 2026
1,33 %
1M PRIBOR + 2,10 %
22. DAŇOVÉ ZÁVAZKY A ODLOŽENÝ DAŇOVÝ ZÁVAZEK
tis. Kč
31. 12. 2021
31. 12. 2020
DPH
0
343
Splatná daň
1 066
0
Odložený daňový závazek
22 420
12 735
Celkem
23 486
13 078



74

23. ZÁVAZKY Z OBCHODNÍCH VZTAHŮ A OSTATNÍ ZÁVAZKY
tis. Kč
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Závazky z obchodních vztahů
2 032
1 522
Záporná reálná hodnota derivátů
-
1 511
Ostatní závazky
0
0
Přijaté zálohy
669
634
Dohadné účty pasivní
762
808
Celkem
3 463
4 475



Dlouhodobé
-
-
Krátkodobé
3463
4 475
Závazky z obchodních vztahů a ostatní závazky
3 463
4 475
24. ČASOVÉ ROZLIŠENÍ PASIV
tis. Kč
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Výdaje příštích období
6
536
Celkem
6
536
25. TRANSAKCE SE SPŘÍZNĚNÝMI OSOBAMI
Fond evidoval za sledovaná období následující vztahy se spřízněnými osobami.

tis. Kč
31. 12. 2021
2021

Pohledávky
Závazky
Výnosy
Náklady
Spřízněná osoba




Comes Lipenská, s r.o.
120
-
3
4 740
1.MAS, a.s.
-
-
7
-
Ing. Lébr
-
-
-
-
Ing. Dokonal
-
-
-
-
SNYZE spol. s r.o.
-
-
-
-
Ravantino spol. s r.o.
8 000

283

Zbirovia a.s.
323

64

Celkem
8 443
-
357
4 740



75


tis. Kč
31. 12. 2020
2020

Pohledávky
Závazky
Výnosy
Náklady
Spřízněná osoba




Comes Lipenská, s r.o.
120
-
3
4 740
1.MAS, a.s.
250
-
8
-
Ing. Lébr
-
-
-
-
Ing. Dokonal
-
-
-
-
SNYZE spol. s r.o.
-
-
-
-
Ravantino spol. s r.o.




Zbirovia a.s.
4 000

240

Celkem
4 000
-
251
4 740

klíč:
- Ing. Lébr a Ing. Dokonal jsou ovládající osoby Fondu,
- 1. Městská akciová společnost, a.s., SNYZE spol. s r.o. a Ravantino spol. s.r.o. jsou společnosti
ovládané Ing. Lébrem,
- Comes Lipenská, s.r.o. a Zbirovia a.s. jsou společnosti ovládané Ing. Dokonalem a Ing. Lébrem,
- veškeré pohledávky jsou uvedeny v brutto hodnotě,
- spřízněné osoby vlastní celkem 4 925 kusů investičních akcií.

26. FINANČNÍ NÁSTROJE – ŘÍZENÍ RIZIK
Fond je vystaven vlivu tržního rizika a dalších rizik v důsledku své všeobecné investiční strategie v souladu
se svým statutem.
Investičním cílem Fondu je dosahovat stabilního zhodnocování aktiv nad úrovní nosu dlouhodobých
úrokových sazeb prostřednictvím investic do nemovitostí, akcií, podílů, resp. jiných forem účastí na
nemovitostních a obchodních společnostech, movitých věcí a jejich souborů a doplňkových aktiv
tvořených standardními nástroji kapitálových a finančních trhů. V této souvislosti nejsou třetími osobami
poskytovány žádné záruky za účelem ochrany investorů.
Fond le investuje také do investičního majetku a finančních aktiv s cílem zhodnotit volné prostředky
Fondu v rozsahu, ve kterém není možné prostředky Fondu umístit do vhodných jiných investic v souladu
se Statutem, popř. ve kterém to je nezbytné k akumulaci prostředků Fondu pro realizaci ostatních investic.
Všechna aktiva Fondu jsou investována v rámci České republiky.
Tržní riziko
Tržní riziko vyplývá ze změn vývoje celkového trhu na ceny a hodnoty jednotlivých aktiv Fondu. Hodnota
majetku, do něhož Fond investuje, může stoupat nebo klesat v závislosti na změnách ekonomických
podmínek, úrokových měr a způsobu, jak je hodnota majetku vnímána trhem. Tržní riziko je obecné riziko



76

spojené s filozofií investice do investičního Fondu, investor v souladu se statutem Fondu před svou
investicí toto obecné riziko akceptoval.
Fond může investovat pouze do aktiv definovaných ve Statutu Fondu. Snížení investičního rizika ve Fondu
bude zajištěno nejenom prostřednictvím diverzifikace, ale zejména aktivním řízením investic Investiční
společností prostřednictvím Projektového ředitele / Projektových ředitelů určených Investiční společností
pro každou obchodkorporaci, jejíž obchodní účast je v majetku Fondu. Projektový ředitel / Projektoví
ředitelé budou formulovat strategické cíle určené Investiční společností pro danou obchodní korporaci,
jež maximalizují dividendový výnos korporace nebo růst jehodnoty, a budou dohlížet na jejich naplňování.
Riziko koncentrace
Analýza investičních aktiv podle struktury

Podíl na celkové hodnotě aktiv

31. 12. 2021
31. 12. 2020
Investiční majetek
85,64 %
84,11 %
Podíly v ovládaných osobách
8,37 %
9,73 %
Poskytnuté půjčky
1,10 %
0,73 %
Celkem
95,26 %
94,57 %

Dalším významným rizikem, kterému je Fond vystaven, je riziko spojené s možností selhání obchodní
korporace, ve které Fond obchodní účast nebo za níž Fond pohledávku. Obchodní korporace, ve
kterých Fond obchodní účast, mohou být dotčeny podnikatelským rizikem. V důsledku tohoto rizika
může dojít k poklesu tržní hodnoty obchodní účasti v takové osobě či jejímu úplnému znehodnoce
(úpadek takové osoby), resp. nemožnosti jejího prodeje.
Úrokové riziko
Fond je vystaven úrokovému riziku vzhledem ke skutečnosti, že drží úročená aktiva a závazky. Účetní
hodnota úročených aktiv a závazků je zahrnuta do období, ve kterém dochází k jejich splatnosti nebo
změně úrokové sazby, a to v tom období, které nastane dříve. Aktiva a pasiva, která jsou neúročená nebo
mají fixní úrokovou míru, nejsou součástí níže uvedené tabulky.

Úroková citlivost aktiv a závazků Fondu
tis. Kč
Do 3 měs.
Od 3 měs. Do 1 roku
Od 1 roku do 5 let
Nad 5 let
Celkem
K 31. 12. 2021





Poskytnuté půjčky
-
8 323
-
-
8 323
Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty
18 830
-
-
-
18 830
Celkem
18 830
8 323
-
-
27 153






Přijaté úvěry a půjčky
3 670
11 010
-
137 820
152 500
Celkem
3 670
11 010
-
137 820
152 500
Gap
15 160
-2 687
-
-137 820
-125 347




77

tis. Kč
Do 3 měs.
Od 3 měs. Do 1 roku
Od 1 roku do 5 let
Nad 5 let
Celkem
K 31. 12. 2020





Poskytnuté půjčky
-
4 000
-
-
4 000
Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty
19 030
-
-
-
19 030
Celkem
19 030
4 000
-
-
23 030






Přijaté úvěry a půjčky
2 700
8 700
-
152 500
163 900
Celkem
2 700
8 700
-
152 500
163 900






Gap
16 330
-4 700
-
--152 500
-140 870

Úroková sazba z Přijatých úvěrů a půjček je zajištěna úrokovým swapem. Společnost považuje swap za
vnořený derivát, který představuje jeden celek s podkladovým finančním nástrojem. Proto jsou Přijaté
úvěry a půjčky úrokové citlivé až v době splatnosti úrokového swapu.
Měnové riziko
Měnové riziko spočívá v tom, že hodnota investice může být ovlivněna změnou devizového kurzu.
Vzhledem k tomu, že fond je svým současným investičním zaměřením zaměřen na Českou republiku a
prostředí CZK, fond nevystaven významnému měnovému riziku. K 31. prosinci 2021 a 31. prosinci 2020
Fond vykazoval veškerá aktiva a závazky v , avšak v jiných měnách měl zcela mizivé procento aktiv a
závazků.
Úvěrové riziko
Fond je vystaven úvěrovému riziku z titulu svých obchodních a investičních aktivit. Úvěrové riziko Fondu
spočívá zejména v tom, že subjekty, které mají platební závazky vůči Fondu, nedodrží svůj závazek.
Fond investuje zejména
do pohledávek za obchodními korporacemi, jejichž obchodní účasti jsou v majetku Fondu
či Fond hodlá tyto obchodní účasti pořídit,
za účelem získání ovládajícího podílu Fondu
investiční majetek.
Investiční a finanční aktiva, do nichž bude Fond investovat, mohou být zajištěné i nezajištěné a nejsou
omezeny ratingem dlužníka.
Úvěrové riziko se bude Fond snažit minimalizovat zejména výběrem protistran dosahujících dostatečné
úrovně bonity, nastavením objemových limitů na pohledávky vůči jednotlivým protistranám a vhodnými
smluvními ujednáními. Nicméně úvěrové riziko může být kombinováno s nepříznivým vývojem některé z
obchodních korporací, jejíž obchodní účast se bude nalézat v majetku Fondu, protože obchodní korporace
budou úvěrované bankou/bankami (resp. obecně finančními institucemi), které budou v případě neplnění
závazků spočívajících v dodržování určitých finančních ukazatelů oprávněné init okamžitě splatnými jimi
poskytnuté úvěry, přičemž takové neplnění finančních ukazatelů může být právě důsledkem nepříznivého
vývoje trhu, na němž působí daná obchodní korporace.



78

Vzhledem k výše uvedenému úvěro riziko bude souviset s celkovým investičním rizikem a výběrem
cílových majetkových účastí.
Analýza úvěrového rizika
Rating k 31. 12. 2021
Bez ratingu
Celkem
Investiční majetek
648 371
648 371
Podíly v ovládaných osobách
63 372
63 372
Poskytnuté půjčky
8 323
8 323
Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva
17 542
17 542
Peníze a peněžní ekvivalenty
18 830
18 830
Celkem
756 438
756 438

Rating k 31. 12. 2020
Bez ratingu
Celkem
Investiční majetek
460 167
460 167
Podíly v ovládaných osobách
53 228
53 228
Poskytnuté půjčky
4 000
4 000
Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva
7 190
7 190
Peníze a peněžní ekvivalenty
19 030
19 030
Celkem
543 615
543 615

K 31. 12. 2020 je část investičního majetku zastavena ve prospěch banky (Česká spořitelna, a.s.).
tis. Kč
31. 12. 2021
Podíl na celkových aktivech
Investiční majetek
648 371
86 %
Celkem
648 371
86 %

tis. Kč
31. 12. 2020
Podíl na celkových aktivech
Investiční majetek
454 742
83 %
Celkem
454 742
83 %
Riziko likvidity
Riziko likvidity vzniká z typu financování aktivit společnosti a řízení jejich pozic, např. v okamžiku, kdy
společnost není schopna financovat svá aktiva nástroji s vhodnou splatnosnebo likvidovat/prodat aktiva
za přijatelnou cenu v přijatelném časovém horizontu.




79

Zbytková splatnost aktiv a závazků Fondu
tis. Kč
Do 3 měs.
Od 3 měs.
Do 1 roku
Od 1 roku
do 5 let
Nad 5 let
Bez
specifik.
Celkem
K 31. 12. 2021






Investiční majetek
-
-
-
-
648 371
648 371
Podíly v ovládaných osobách
-
-
-
-
63 372
63 372
Poskytnuté půjčky
-
8 323
-
-
-
8 323
Daňové pohledávky
59
-
-
-
-
59
Pohledávky z obchodních
vztahů a ostatní aktiva
17 542
-
-
-
-
17 542
Časové rozlišení aktiv
518
-
-
-
-
518
Peníze a peněžní ekvivalenty
18 830
-
-
-
-
18 830
Celkem
36 949
8 323
-
-
711 743
757 015







Úvěry a půjčky
3 670
11 010
67 752
70 068
-
152 500
Obchodní a ostatní závazky
3 463
-
-
-
-
3 463
Odložený daňový závazek
-
-
-
-
22 420
22 420
Daňový závazek
1 066
-
-
-
-
1 066
Časové rozlišení pasiv
6
-
-
-
-
6
Vlastní kapitál a Čistá aktiva
připadající k investičním akciím
-
-
-
-
577 560
577 560
Celkem
8 205
11 010
67 752
70 068
599 980
757 015







Gap
28 744
-2 687
-67 752
-70 068
111 763
-
Kumulativní gap
28 744
26 057
-41 695
-111 763
-
-





80

tis. Kč
Do 3
měs.
Od 3 měs.
Do 1 roku
Od 1 roku
do 5 let
Nad 5 let
Bez
specifik.
Celkem
K 31. 12. 2020













Investiční majetek
-
-
-
-
460 167
460 167
Podíly v ovládaných osobách
-
-
-
-
53 228
53 228
Poskytnuté půjčky
-
4 000
-
-
-
4 000
Daňové pohledávky
2 624
-
-
-
-
2 624
Pohledávky z obchodních
vztahů a ostatní aktiva
7 190
-
-
-
-
7 190
Časové rozlišení aktiv
744
-
-
-
-
744
Peníze a peněžní ekvivalenty
19 030
-
-
-
-
19 030
Celkem
29 588
4 000
-
-
513 395
546 983







Úvěry a půjčky
-
11 400
49 200
103 300
-
163 900
Obchodní a ostatní závazky
3 667
-
-
-
-
3 667
Odložený daňový závazek
-
-
-
-
12 735
12 735
Daňový závazek
343
-
-
-
-
343
Časové rozlišení pasiv
1 345
-
-
-
-
1 345
Vlastní kapitál a Čistá aktiva
připadající k investičním
akciím
-
-
-
-
369 881
364 993
Celkem
5 355
11 400
49 200
103 300
382 616
546 983







Gap
24 233
-7 400
-49 200
-103 300
130 779
-
Kumulativní gap
24 233
16 965
-32 235
-135 535
-
-

Výše uvedené tabulky představují zbytkovou splatnost účetních hodnot jednotlivých finančních a
investičních nástrojů, nikoliv veškerých peněžních toků, které z těchto nástrojů plynou.
Vzhledem k charakteru trhu jednotlivých typů cílových aktiv, která mohou tvořit zásadní část majetku
Fondu, je třeba upozornit na skutečnost, že zpeněžení takového aktiva při snaze dosáhnout nejlepší ceny
je časově náročné. V krajním případě může riziko likvidity vést až k likviditní krizi.
27. KLASIFIKACE FINANČNÍCH NÁSTROJŮ
Od 1. 1. 2018 účetní jednotka přijala mezinárodní účetní standard IFRS 9. Vzhledem k tomu, že účetní
jednotka v souladu se svými interními předpisy a statutem sleduje výkonnost a řídí investiční fond na bázi
reálného hodnoty, nedošlo při aplikaci IFRS 9 ke změně klasifikace a ocenění finančních nástrojů, které jsou
od 1. 1. 2018 dle IFRS 9 klasifikovány jako finanční nástroje oceňované reálnou hodnotou do výsledku
hospodaření.



81

Fond zveřejňuje informace požadované účetním standardem IFRS 7 a rozděluje finanční nástroje a
investiční nástroje do následujících kategorií:
Vzhledem ke krátkodobé splatnosti pohledávek, ostatních aktiv, závazků a ostatních vazků lze
vykázanou účetní hodnotu považovat za reálnou hodnotu.
28. REÁLNÁ HODNOTA AKTIV A ZÁVAZ
Nejlepším dokladem reálné hodnoty jsou tržní ceny kotované na aktivním trhu. Pokud jsou takové ceny k
dispozici, používají se pro stanovení reálné hodnoty aktiva nebo závazku (úrov1 hierarchie stanovení
reálné hodnoty).
V případě, že je za účelem stanovení hodnoty použita tržní kotace, nicméně z důvodu omezené likvidity
nelze trh považovat za aktivní (na základě dostupných ukazatelů likvidity trhu), je nástroj klasifikován jako
spadající do úrovně 2.
Nejsou-li tržní ceny k dispozici, reálná hodnota se stanoví pomocí oceňovacích modelů, používajících jako
vstupy objektivně zjistitelné tržní údaje. Pokud jsou všechny významné vstupy oceňovacího modelu
charakterizovány jako objektivně zjistitelné, je nástroj klasifikován v rámci úrovně 2 hierarchie reálné
hodnoty. Za objektivní parametry trhu se v souvislosti se stanovením hodnoty na úrovni 2 obvykle považují
výnosové křivky, úvěrová rozpětí a implikované volatility.
V některých případech nelze reálnou hodnotu určit ani na kladě dostatečně často kotovaných tržních
cen, ani s použitím oceňovacích modelů vycházejících výhradně z objektivně zjistitelných tržních údajů.
Za této situace se s použitím realistických předpokladů provede odhad individuálních oceňovacích
parametrů, které nejsou na trhu zjistitelné. Je-li určitý objektivně nezjistitelný vstup oceňovacího modelu
významný, případně je příslušná cenová kotace nedostatečně aktualizována, je daný nástroj klasifikován
v rámci úrovně 3 hierarchie reálné hodnoty. Při stanovení hodnoty na úrovni 3 se pro stanovení reálné
hodnoty používají znalecké posudky používající předepsané metody ocenění aktiv (očekávané peněžní
toky, vývoj trhu, apod.) a posouzení Administrátora.



82

Hierarchie reálné hodnoty
tis. Kč
Úroveň 1
Úroveň 2
Úroveň 3
Celkem
Finanční aktiva a závazky v reálné hodnotě
vykázané do zisku nebo ztráty k 31. 12.
2021




Investiční majetek
-
-
648 371
648 371
Podíly v ovládaných osobách
-
-
63 372
63 372
Poskytnuté půjčky
-
-
8 323
8 323
Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní
aktiva
-
-
17 542
17 542
Peníze a peněžní ekvivalenty
-
18 830
-
18 830
Finanční aktiva celkem (+)
-
18 830
737 608
756 438
Půjčky a úvěry
-
152 500
-
152 500
Závazky z obchodních vztahů a ostatní pasiva
-

-
3 463
3 463
Finanční pasiva celkem (-)
-
152 500
3 463
155 201
Celkem
-
-133 670
734 145
600 475

tis. Kč
Úroveň 1
Úroveň 2
Úroveň 3
Celkem
Finanční aktiva a závazky
v reálné hodnotě vykázané do
zisku nebo ztráty k 31. 12. 2020




Investiční majetek
-
-
460 167
460 167
Podíly v ovládaných osobách
-
-
53 228
53 228
Poskytnuté půjčky
-
-
4 000
4 000
Pohledávky z obchodních vztahů a
ostatní aktiva
-
-
7 190
7 190
Peníze a peněžní ekvivalenty
-
19 030
-
19 030
Finanční aktiva celkem (+)
-
19 030
524 585
543 615
Půjčky a úvěry
-
163 900
-
163 900
Závazky z obchodních vztahů a
ostatní pasiva
-

-
3 667
3 667
Finanční pasiva celkem (-)
-
163 900
3 667
167 567
Celkem
-
-155 266
480 641
325 405





83

(a) Ostatní aktiva a pasiva oceňovaná reálnou hodnotou v rámci úrovně 3
Pozice v rámci úrovně 3 zahrnuje jeden nebo více významných vstupů, jež nejsou na trhu přímo zjistitelné.
Odpovědnost za oceňování pozice na reálnou hodnotu je na Administrátoru Fondu. Mezi aktiva, která jsou
oceňovány reálnou hodnotou v rámci úrovně 3, se řadí ostatní dlouhodobá finanční aktiva a pasiva.
Majetkové účasti a ostatní investiční aktiva (investiční majetek), pohledávky a pasiva oceňované reálnou
hodnotou proti ziskům nebo ztrátám jsou oceňovány zpravidla na základě znaleckých posudků, protože
jejich tržní hodnota není jinak objektivně zjistitelná. Bezprostředně po akvizici těchto aktiv mohou být na
základě posouzení Administrátora oceněna aktiva pořizovací cenou, pokud Administrátor dojde k závěru,
že tato cena zobrazuje aktuální tržní hodnotu investice lépe nebo aktuálněji než hodnota stanovená
znaleckým posudkem.
Majetek jako Investiční příležitost ve fondu jsou majetkové účasti ve společnostech a ostatní investiční
aktiva. Majetkové účasti ve společnostech a ostatní investiční aktiva jsou oceněny reálnou hodnotou.
Reálná hodnota je stanovována minimálně jedenkrát ročně znaleckým posudkem, a to k poslednímu dni
účetního období, ne-li s ohledem na pozorovatelné chování odpovídajícího trhu shledán důvod k oceně
častějšímu.
Osobou oprávněnou k ocenění majetku a dluhů na reálnou hodnotu je
znalec v příslušném oboru jmenovaný pro tyto účely soudem,
odhadce vlastnící živnostenský list nebo jiné podnikatelské oprávnění, opravňující
jej k výkonu oceňování majetku a dluhů.
Ocenění je prováděno ve smyslu zákona o investičních společnostech a investičních fondech, ve znění
pozdějších předpisů a tím vyhovuje pojetí ceny obvyklé. Za cenu obvyklou lze považovat cenu tržní, tak jak
je definována mezinárodními oceňovacími standardy. Tržní hodnota je odhadem finanční částky a je
definována v souladu s Evropským sdružením odhadců TEGOVA (The European Group of Valuers) a s
mezinárodním oceňovacím standardem, který zpracoval mezinárodní výbor pro standardy oceňování IVSC
(International Valuation Standards Committee) jako "odhadovaná částka, za kterou by měly být majetky k
datu ocenění směněny v transakci bez osobních vlivů mezi dobrovolně kupujícím a dobrovolně
prodávajícím po patřičném průzkumu trhu. na němž účastníci jednají informované, rozvážně a bez
nátlaku".
Pro stanovení hodnoty majetkové účasti ve společnosti je použita:
Substanční metoda.
Pro stanovení hodnoty investičního majetku je použita kombinace následujících elementárních
oceňovacích metoda přístupů:
Metoda výnosová,
metoda komparativní.
V případě krátkodobých pohledávek a závazků a pokladní hotovosti je předpoklad, že nominální hodnota je
srovnatelná s reálnou hodnotou. Toto ocenění tak spadá do úrovně 3.
Pokladní hotovost
Vykázané hodnoty krátkodobých instrumentů v zásadě odpovídají jejich reálné hodnotě.
V roce 2021 a 2020 neproběhly žádné přesuny mezi jednotlivými úrovněmi aktiv oceňovanými reálnou
hodnotou.



84

V následující tabulce jsou uvedeny metody ocenění pro daná aktiva a závazky a nepozorovatelné vstupy,
které jsou aplikovány v rámci daných metod ocenění. Uplatnění vlivu úpravy IFRS 16 „Úlevy od nájemného
v souvislosti s COVID-19“ u pronajímatele je neaplikovatelné.
Typ aktiva /
závazku
Metoda ocenění
Významné nepozorovatelné
vstupy
Vliv nepozorovatelných
vstupů na reálnou hodnotu
aktiva/závazku
Investiční
majetek
Výnosové ocenění (DCF)
představuje
hodnotu na základě současné hodnoty
peněžních toků generovaných investičním
majetkem. Ocenění investičního majetku
zahrnuje očekávaný růst nájmů, míru
obsazenosti, výpadky z nájmu a úlevy
z nájemného či jiné pobídky. Očekávané
peněžní toky jsou následně diskontovány
na současnou hodnotu diskontní mírou
upravenou o relevantní rizika. Použita u KÚ
Nová Ulice, Povel, Lazce.
Metoda komparativní vychází z většího
počtu známých entit, z nichž lze dovodit
střední hodnotu, jako základ pro hodnocení
určité nemovitosti. Srovnatelné hodnoty
jsou stanoveny dle realizovaných prodejů,
příp. opírající se o realitní kanceláře a
vlastní databáze oceňovatele. Použita u KÚ
Hodolany.
Tržní nájemné na m2
Očekávaný růst
tržního nájemného
Výpadky z nájmu
Míra obsazenosti
Úlevy z nájemného
Diskontní míra






Odhadovaná reálná hodnota by
byla vyšší v případě, že:
Tržní nájemné na m2
bude vyšší
Očekávaný růst
tržního nájemného
bude vyšší
Období výpadku
z nájmů a úlevy
z nájemného budou
kratší
Míra obsazenosti
bude vyšší
Diskontní ra bude
nižší

Podíly
v ovládaných
osobách
Majetkový přístup substanční metoda (na
principu reprodukčních cen) vycházející
z přecenění jednotlivých složek majetku a
závazků
Vyhodnoce jmění na úrovni účetní
hodnoty vlastního kapitálu.
- hodnoty majetku, které jsou
zjištěny samostatně pro
jednotlivé jeho části

Odhadovaná reálná hodnota by
byla vyšší v případě, že:
Cena za m2 bude vyšší
hodnoty jednotlivých
částí majetku budou
vyšší
hodnoty jednotlivých
částí závazků budou
nižší
29. NÁSLEDNÉ UDÁLOSTI
Válka na Ukrajině a související efekty
Dne 24. února 2022 vstoupila armáda Ruské federace na území Ukrajinské republiky. V současné době
probíhá horká fáze války se kterou souvisí nejistota ve spolehlivosti dodávek plynu a s související jeho
cena. Fond nenese rizika spojená se spotřebou plynu v nemovitostech, toto riziko nesou plně nájemci.
Rizikem ale i příležitostí je nižší stabilita trhu s nemovitostmi, která může vést k selektivním podstatným
navýšením výnosů z nájemného, stejně jako k určité selektivní volatilitě cen. Vzhledem ke skladbě portfolia
nelze předpokládat shodný vývoj ve všech segmentech, tudíž toto riziko je možno považovat za částečně
samokorigující se a nižší a střední.




85

Cenová nestabilita, inflace a cena peněz
V souvislosti se zotavováním se z pandemie COVID-19 a následné války na Ukrajině došlo k podstatnému
rozhoupání finančních a komoditních trhů. Vzhledem k zajištění úrokovým swapem a neprobíhajícím
podstatným stavebním úpravám lze toto riziko považovat za nízké.
Prodej části obchodního podílu v NATE - Investment a.s.
Dne 3. 2. 2022 Fond prodal část své účasti v NATE - Investment a.s. strategickému investorovi NATE -
nápojová technika a.s. Kupní cena za prodanou část obchodního podílu není nižší, než ocenění v účetní
závěrce Fondu, celá transakce nebyla k dnešnímu dni plně vypořádána.

Do data sestavení účetní závěrky nedošlo k žádným dalším významným událostem.

V Olomouci dne 29. 4. 2022
COMES invest, investiční fond s proměnným
základním kapitálem, a. s.
jehož jménem jedná AMISTA investiční
společnost, a. s., člen představenstva
zastoupená Ing. Vladimírem Dokonalem, CSc.














86

PŘÍLOHA – FINANČNÍ VÝKAZY NEINVESTIČNÍ A INVESTIČNÍ ČÁSTI FONDU

Finanční výkazy neinvestiční části fondu
Výkaz o finanční situaci k 31. 12. 2021
Aktiva
tis. Kč

31. 12. 2021
31. 12. 2020
Dlouhodobá aktiva

37 076
37 073
Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva

37 076
37 073
Krátkodobá aktiva

424
427
Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty

424
427
Aktiva celkem

37 500
37 500

Vlastní kapitál a závazky
tis. Kč

31. 12. 2021
31. 12. 2020
Vlastní kapitál

37 500
37 500
Základní kapitál

37 500
37 500
Výsledek hospodaření běžného období

-
-
Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích období

0
0
Vlastní kapitál a závazky celkem

37 500
37 500
Výkaz o úplném výsledku hospodaření za období za rok 2021
tis. Kč
Od 1. 1. do 31. 12. 2021
Od 1. 1. do 31. 12. 2020
Správní náklady
-
-
Čistý provozní výsledek hospodaření
-
-
Ostatní provozní výnosy
-
-

Provozní výsledek hospodaření
-
-

Zisk/ztráta z pokračující činnosti před zdaněním
-
-
Zisk z pokračující činnosti po zdanění
-
-
Celkový úplný výsledek hospodaření
-
-

Položka Dlouhodobé pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva ve výši 37 076 tis. Kč (k 31. 12. 2020:
37 073 tis. Kč) představuje půjčku poskytnutou neinvestiční částí fondu investiční části fondu.
V investičních výkazech fondu je tato půjčka vykázána v položce Ostatní dlouhodobé závazky. Tato půjčka
je v celkových výkazech fondu vzájemně započtena a nemá vliv na celkovou finanční situaci fondu.



87

Finanční výkazy investiční části fondu
Výkaz o finanční situaci k 31. 12. 2021
Aktiva
tis. Kč
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Dlouhodobá aktiva
711 743
513 395
Investiční majetek
648 371
460 167
Podíly v ovládaných osobách
63 372
53 228
Poskytnuté půjčky
-
-
Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva
-
-
Krátkodobá aktiva
33 161
33 161
Poskytnuté půjčky
8 323
4 000
Daňové pohledávky
59
2 624
Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva
17542
7 190
Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty
18 406
18 603
Časové rozlišení aktiv
518
744
Aktiva celkem
756 591
546 556

Vlastní kapitál a závazky
tis. Kč
31. 12. 2021
31. 12. 2020
Vlastní kapitál celkem
-
-
Dlouhodobé půjčky a úvěry
137 820
152 500
Ostatní dlouhodobé závazky
37 076
37 073
Odložený daňový závazek
22 420
12 735
Dlouhodobé závazky
197 316
202 308
Dlouhodobé půjčky a úvěry splatné do 1 roku
14 680
11 400
Daňové závazky
1 066
343
Závazky z obchodních vztahů a ostatní pasiva
3 463
3 667
Časové rozlišení pasiv
6
1 345
Krátkodobé závazky
19 215
16 755
Čistá aktiva připadající k investičním akciím
540 060
327 493
Vlastní kapitál a závazky celkem
756 591
546 556





88

Výkaz o úplném výsledku hospodaření za rok 2021
tis. Kč
Poznámka
Od 1. 1. do 31. 12. 2021
Od 1. 1. do 31. 12. 2020
Výnosy z investičního majetku

227 332
80 107
Výnosy z podílů

10 144
3 234
Správní náklady

-18 430
-18 671
Čistý provozní výsledek hospodaření

64 670
64 670
Ostatní provozní výnosy

123
136
Ostatní provozní náklady

-3 682
-4 508
Provozní výsledek hospodaření

215 487
60 296
Finanční výnosy

10 525
666
Finanční náklady

-2 664
-10 530
Finanční výsledek hospodaření

-7 861
-9 864




Zisk/ztráta z pokračující činnosti před
zdaním

223 348
50 432
Daň z příjmu za běžnou činnost - splat

-1 096
-132
Daň z příjmu za běžnou činnost - odložená

-9 685
-2 398
Zisk z pokračující činnosti po zdanění

212 567
47 902
Ostatní úplný výsledek hospodaření

-
-
Celkový úplný výsledek hospodaření

212 567
47 902






89

Zpráva auditora






COMES invest, investiční společnost
s proměnným základním kapitálem, a.s.
Olomouc
Z P R Á V A
O AUDITU
ÚČETNÍ ZÁVĚRKY
K 31. PROSINCI 2021


2
ZPRÁVA NEZÁVISLÉHO AUDITORA
Tato zpráva je určena pro akcionáře

COMES invest, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.
Sídlo společnosti: Olomouc Nová Ulice, Krapkova 452/38, PSČ 77900
IČ: 291 19 138
Právní forma společnosti: Akciová společnost
Hlavní (převažující) činnost: činnost investičního fondu kvalifikovaných investorů
Rámec účetního výkaznictví: mezinárodní standardy účetního výkaznictví ve znění přijatém
Evropskou unií

Výrok auditora
Provedli jsme audit iložeúčetní závěrky společnosti COMES invest, investič fond s proměnným
základním kapitálem, a.s. (dále také „Společnost“) sestavené na základě mezinárodních standardů účetního
výkaznictví ve znění přijatém Evropskou unií, která se skládá z výkazu o finanční situaci k 31.12.2021,
výkazu o úplném výsledku, výkazu změn vlastního kapitálu a výkazu o peněžních tocích za rok končící
31. prosincem 2021 a přílohy této účetní závěrky, která obsahuje popis použitých podstatných účetních
metod a další vysvětlující informace.
Podle našeho názoru účetní závěrka podává věrný a poctivý obraz finanční situace Společnosti
COMES invest, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. k 31.12.2021 a finanční
výkonosti a peněžních toků za rok končící 31.12.2021 v souladu s mezinárodními standardy
účetního výkaznictví ve znění přijatém Evropskou unií.

klad pro rok
Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech, nařízením Evropského parlamentu a Rady (EU)
č. 537/2014 a standardy Komory auditorů České republiky pro audit, kterými jsou mezinárodní standardy
pro audit (ISA), případně doplněné a upravené souvisejícími aplikačními doložkami. Naše odpovědnost
stanovená těmito předpisy je podrobněji popsána v oddílu Odpovědnost auditora za audit účetní závěrky.
Domníváme se, že důkazní informace, které jsme shromáždili, poskytují dostatečný a vhodný základ pro
vyjádření našeho výroku.

Nezávislost
V souladu se zákonem o auditorech, s nařízením EU a Etickým kodexem pro auditory a účetní znalce,
vydaným Radou pro mezinárodní etické standardy účetních (IESBA) a přijatým Komorou auditorů České
republiky, jsme na Společnosti nezávislí, neposkytli jsme žádné nepřípustné neauditorské služby a splnili
jsme i další etické povinnosti vyplývající z uvedených předpisů.

Hlavlitosti auditu
Hlavní záležitosti auditu jsou záležitosti, které byly podle našeho odborného úsudku při auditu účetní
závěrky za běžné období nejvýznamnější. Těmito záležitostmi jsme se zabývali v kontextu auditu účetní
závěrky jako celku a v souvislosti s utvářením našeho názoru na tuto závěrku. Samostatný výrok k těmto
záležitostem nevyjadřujeme.


3


Jako hlavní záležitosti auditu jsme u Společnosti identifikovali:

Oceňovací riziko u Dlouhodobých aktiv
Společnost ve výkazu o finanční situaci k 31.12.2021 vykázala Dlouhodobá aktiva oceněná reálnou
hodnotou ve výši 711.743 tis. , z toho investiční majetek ve výši 648.371 tis. a podíly v ovládaných
osobách ve výši 63.372 tis. Kč. Více informací je uvedeno v příloze k účetní závěrce v bodech 13 a 14. Pro
stanovení reálné hodnoty Společnost využila externí znalecké posudky.
Úsudky a dohady reálné hodnoty investičního majetku a hodnoty podílů v ovládaných osobách s sebou
nesou riziko, že mohou vést k významným úpravám v jeho hodnotě. Reálná hodnota je stanovena na
základě kvalifikovaného odhadu určeného nezávislým znalcem.
Při ocenění investičního majetku u části týkající se bytových jednotek byl znalcem použit porovnávací
přístup. U části týkající se výrobně skladovacího areálu vycházel znalec z úrovně výnosového přístupů.
Reálná hodnota podílu v ovládaných osobách byla stanovena znalcem na základě majetkové substanční
metody na principu reprodukčních cen.
Jak audit pracoval s hlavní záležitostí auditu
K prověření stanovení reálné hodnoty Dlouhodobých aktiv jsme využili naše experty na oceňování. Naši
experti vypracovali pro naše účely stanoviska obsahující posouzení vhodnosti zvolených metodik pro
ocenění investičního majetku a ocenění podílu v ovládaných osobách na reálnou hodnotu a vyhodnocení,
zda znalcem stanovená reálná hodnota se nachází uvnitř jimi očekávaném intervalu.
Na základě stanovisek našich expertů byly pro ocenění na reálnou hodnotu použity běžně uznávané metody,
které jsou také v souladu s příslušnými ustanoveními Mezinárodních standardů účetního výkaznictví ve
znění přijatém Evropskou unií.
Reálné hodnoty stanovené externími znalci Společnosti pro Dlouhodobá aktiva se nacházely dy
v očekávaných intervalech stanovených našimi experty.
Stanovení rozsahu auditu
Rozsah auditu jsme stanovili tak, abychom získali dostatečné informace, které nám umožní vyjádřit výrok k
účetní závěrce jako celku. Vzali jsme v úvahu strukturu Společnosti, je účetní procesy a kontroly a specifika
odvětví, ve kterém Společnost podniká.

Ostatní informace uvedené ve výroční zprávě
Ostatními informacemi jsou v souladu s § 2 písm. b) zákona o auditorech informace uvedeve výroční
zprávě mimo účetní závěrku a naši zprávu auditora. Za ostatní informace odpovídá statutární orgán
Společnosti.
Náš výrok k účetní závěrce se k ostatním informacím nevztahuje. Přesto je však součástí našich povinností
souvisejících s ověřením účetní závěrky seznámení se s ostatními informacemi a posouzení, zda ostatní
informace nejsou ve významném (materiálním) nesouladu s účetní závěrkou či s našimi znalostmi o účetní
jednotce získanými během ověřování účetní závěrky nebo zda se jinak tyto informace nejeví jako významně
(materiálně) nesprávné. Také posuzujeme, zda ostatní informace byly ve všech významných (materiálních)
ohledech vypracovány v souladu s příslušnými právními předpisy. Tímto posouzením se rozumí, zda ostatní
informace splňují požadavky právních předpisů na formální náležitosti a postup vypracová ostatních


4
informací v kontextu významnosti (materiality), tj. zda případné nedodržení uvedených požadavků by bylo
způsobilé ovlivnit úsudek činěný na základě ostatních informací.

Na základě provedených postupů, do míry, již dokážeme posoudit, uvádíme, že
ostatní informace, které popisují skutečnosti, jež jsou též předmětem zobrazení v účetní závěrce,
jsou ve všech významných (materiálních) ohledech v souladu s účetní závěrkou a
ostatní informace byly vypracovány v souladu s právními předpisy.
Dále jsme povinni uvést, zda na záklapoznatků a povědomí o Společnosti, k nimž jsme dospěli při
provádění auditu, ostatní informace neobsahují významné (materiální) věcné nesprávnosti. V rámci
uvedených postupů jsme v obdržených ostatních informacích žádné významné (materiální) věcné
nesprávnosti nezjistili.


Odpovědnost statutárního ornu (představenstva) a dozorčího orgánu (dozorčí rady) za účetní
rku
Statutární orgán Společnosti odpovídá za sestavení účetní závěrky podávající věrný a poctivý obraz
v souladu s mezinárodních standardů účetního výkaznictví ve znění přijatém Evropskou unií, a za takový
vnitřní kontrolní systém, který považuje za nezbytný pro sestavení účetní závěrky tak, aby neobsahovala
významné (materiální) nesprávnosti způsobené podvodem nebo chybou.
Při sestavování účetní závěrky je statutární orgán Společnosti povinen posoudit, zda je Společnost schopna
nepřetržitě trvat, a pokud je to relevantní, popsat v příloze účetní závěrky záležitosti týkající se jejího
nepřetržitého trvání a použití edpokladu nepřetržitého trvání při sestaveúčetní závěrky, s výjimkou
případů, kdy statutární orgán plánuje zrušení Společnosti nebo ukončení její činnosti, resp. kdy nemá jinou
reálnou možnost než tak učinit.
Za dohled nad procesem účetního výkaznictví ve Společnosti odpovídá dozorčí rada.

Odpovědnost auditora za audit účetní zárky
Naším cílem je získat přiměřenou jistotu, že účetní závěrka jako celek neobsahuje významnou (materiální)
nesprávnost způsobenou podvodem nebo chybou a vydat zprávu auditora obsahující náš výrok. Přiměřená
míra jistoty je velká míra jistoty, nicméně není zárukou, že audit provedený v souladu s výše uvedenými
předpisy ve všech případech v účetní závěrce odhalí případnou existující významnou (materiální)
nesprávnost. Nesprávnosti mohou vznikat v důsledku podvodů nebo chyb a považují se za významné
(materiální), pokud lze reálně předpokládat, že by jednotlivě nebo v souhrnu mohly ovlivnit ekonomická
rozhodnutí, která uživatelé účetní závěrky na jejím základě přijmou.
Při provádění auditu v souladu s výše uvedenými předpisy je naší povinností uplatňovat během celého auditu
odborný úsudek a zachovávat profesní skepticismus. Dále je naší povinností:

Identifikovat a vyhodnotit rizika významné (materiální) nesprávnosti účetní věrky způsobené
podvodem nebo chybou, navrhnout a provést auditorské postupy reagující na tato rizika a získat
dostatečné a vhodné důkazní informace, abychom na jejich základě mohli vyjádřit výrok. Riziko, že
neodhalíme významnou (materiální) nesprávnost, k níž došlo v důsledku podvodu, je větší než
riziko neodhalení významné (materiální) nesprávnosti způsobené chybou, protože součástí
podvodu mohou být tajné dohody (koluze), falšování, úmyslná opomenutí, nepravdiprohlášení
nebo obcházení vnitřních kontrol.


5
Seznámit se s vnitřním kontrolním systémem Společnosti relevantním pro audit v takovém rozsahu,
abychom mohli navrhnout auditorské postupy vhodné s ohledem na dané okolnosti, nikoli
abychom mohli vyjádřit názor na účinnost jejího vnitřního kontrolního systému.
Posoudit vhodnost použitých účetních pravidel, přiměřenost provedených účetních odhadů a
informace, které v této souvislosti statutární orgán Společnosti uvedl v příloze účetní závěrky.
Posoudit vhodnost použití edpokladu nepřetržitého trvání při sestavení účetní závěrky
statutárním orgánem a to, zda s ohledem na shromáždědůkazní informace existuje významná
(materiální) nejistota vyplývající z událostí nebo podmínek, které mohou významně zpochybnit
schopnost Společnosti nepřetržitě trvat. Jestliže dojdeme k závěru, že taková významná (materiální)
nejistota existuje, je naší povinností upozornit v naší zprávě na informace uvedené v této souvislosti
v příloze účetní závěrky, a pokud tyto informace nejsou dostatečné, vyjádřit modifikovaný výrok.
Naše závěry týkající se schopnosti Společnosti nepřetržitě trvat vycházez důkazních informací,
které jsme získali do data naší zprávy. Nicméně budoucí události nebo podmínky mohou vést k
tomu, že Společnost ztratí schopnost nepřetržitě trvat.
Vyhodnotit celkovou prezentaci, členění a obsah účetní závěrky, včetně přílohy, a dále to, zda účetní
závěrka zobrazuje podkladové transakce a události způsobem, který vede k věrnému zobrazení.
Naší povinností je informovat statutární orgán a výbor pro audit mimo jiné o plánovaném rozsahu a
načasování auditu a o významných zjištěních, která jsme v jeho průběhu učinili, včetně zjištěných
významných nedostatků ve vnitřním kontrolním systému.
Naší povinností je rovněž poskytnout výboru pro audit prohlášení o tom, že jsme splnili příslušné etické
požadavky týkající se nezávislosti, a informovat ho o veškerých vztazích a dalších záležitostech, u nichž se
lze reálně domnívat, že by mohly mít vliv na naši nezávislost, a případných souvisejících opatřeních.
Dále je naší povinností vybrat na základě záležitostí, o nichž jsme informovali představenstvo a výbor pro
audit, ty, které jsou z hlediska auditu účetní závěrky za běžný rok nejvýznamnější, a které tudíž představují
hlavní záležitosti auditu, a tyto záležitosti popsat v naší zprávě. Tato povinnost neplatí, když právní předpisy
zakazují zveřejnění takové záležitosti nebo jestliže ve zcela výjimečném případě usoudíme, že bychom o
dané záležitosti neměli v naší zprávě informovat, protože lze reálně očekávat, že možné negativní dopady
zveřejnění převáží nad přínosem z hlediska veřejného zájmu.

Zpráva o jich padavcích stanovených právními předpisy
V souladu s článkem 10 odst. 2 nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 537/2014 uvádíme v naší
zprávě nezávislého auditora následující informace vyžadované nad rámec mezinárodních standardů pro
audit:
Určení auditora a délka provádění auditu
Auditorem Společnosti nás dne 29.6.2021 určila valná hromada Společnosti. Auditorem Společnosti jsme
nepřetržitě 2 roky.
Soulad s dodatečnou zprávou pro výbor pro audit
Potvrzujeme, že náš výrok k účetní závěrce uvedený v této zprávě je v souladu s naší dodatečnou zprávou
pro výbor Společnosti, kterou jsme vyhotovili dle článku 11 nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU)
č. 537/2014.
Poskytnuté neauditorské služby
Společnosti jsme kromě povinného auditu neposkytli žádné služby.
Síť Grant Thornton neposkytla Společnosti žádné zakázané služby uvedené v článku 5 nařízení EU.


6

Zpráva o souladu s nařízením o ESEF
Provedli jsme zakázku poskytující přiměřenou jistotu, jejímž předmětem bylo ověření souladu účetní
závěrky obsažené ve výroční zprávě s ustanoveními nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU)
2019/815 ze dne 17. prosince 2018, kterým se doplňuje směrnice Evropského parlamentu a Rady
2004/109/ES, pokud jde o regulační technické normy specifikace jednotného elektronického formátu pro
podání zpráv („nařízení o ESEF“), které se vztahují k účetní závěrce.
Odpovědnost statutárního orgánu
Za vypracování účetní závěrky v souladu s nařízením o ESEF je zodpovědný statutární orgán Společnosti.
Statutární orgán Společnosti nese odpovědnost mimo jiné za:
návrh, zavede a udržování vnitřního kontrolního systému relevantního pro uplatňování
požadavků nařízení o ESEF,
sestavení účetní závěrky obsažené ve výroční zprávě v platném formátu XHTML.

Odpovědnost auditora
Naším úkolem je vyjádřit na základě získaných důkazních informací názor na to, zdali účetní závěrka
obsažená ve výroční zprávě je ve všech významných (materiálních) ohledech v souladu s požadavky nařízení
o ESEF. Tuto zakázku poskytující přiměřenou jistotu jsme provedli podle mezinárodního standardu pro
ověřovací zakázky ISAE 3000 (revidované znění) Ověřovací zakázky, které nejsou auditem ani prověrkou
historických finančních informací“ (dále jen „ISAE 3000“).
Charakter, načasování a rozsah zvolených postupů závisí na úsudku auditora. Přiměřená míra jistoty je velká
míra jistoty, nicméně není zárukou, že ověření provedené v souladu s výše uvedeným standardem ve všech
případech odhalí případný existující významný (materiální) nesoulad s požadavkem nařízení o ESEF.
V rámci zvolených postupů jsme provedli následující činnosti:
seznámili jsme se požadavky nařízení o ESEF,
seznámili jsme se s vnitřními kontrolami Společnosti relevantními pro uplatňování požadavků
nařízení o ESEF,
identifikovali a vyhodnotili jsme rizika významného (materiálního) nesouladu s požadavky naříze
o ESEF způsobeného podvodem nebo chybou a
na základě toho navrhli a provedli postupy s cílem reagovat na vyhodnocená rizika a získat
přiměřenou jistotu pro účely vyjádření našeho závěru.
Cílem našich postupů bylo posoudit, zdali veškeré účetní závěrky, které jsou obsaženy ve výroční zprávě,
byly sestaveny v platném formátu XHTML.
Domníváme se, že důkazní informace, které jsme získali, poskytují dostatečný a vhodný základ pro vyjádření
našeho závěru.






7

Závěr
Podle našeho názoru účetní závěrka Společnosti za rok končící 31. prosince 2021 obsažená ve
výroční zprávě je ve všech významných (materiálních) ohledem v souladu s požadavky nařízení o
ESEF.


Grant Thornton Audit s.r.o.
Auditorská společnost
Pujmanové 1753/10a, Praha 4
Evidenční číslo oprávnění 603

V Praze dne 29.4.2022




--------------------------------------------
Mgr. Jitka Pešičková
Auditor evidenční číslo oprávně2106