Výroční finanční zpráva

STING investiční fond s proměnným základním kapitálem,

a.s.

za období od 1. 1. 2025 do 31. 12. 2025

Obsah

Obsah ...................................................................................................................................................................... 2

Čestné prohlášení.................................................................................................................................................... 4

Informace pro akcionáře ......................................................................................................................................... 5

Přehled o podnikatelské činnosti, stavu majetku investičního Fondu a majetkových účastí ............................... 15

Profil Fondu a skupiny ........................................................................................................................................... 24

Zpráva o vztazích ................................................................................................................................................... 39

Individuální účetní závěrka k 31. 12. 2025 ............................................................................................................ 43

Příloha účetní závěrky k 31. 12. 2025.................................................................................................................... 47

Zpráva auditora ..................................................................................................................................................... 79

Pro účely výroční finanční zprávy mají níže uvedené pojmy následující význam:

Pro účely výroční finanční zprávy mají níže uvedené právní předpisy následující význam:

AMISTA IS AMISTA investiční společnost, a.s., IČO: se sídlem Pobřežní 620/3, Praha 8, PSČ 186 00

ČNB Česká národní banka

Den ocenění Poslední den Účetního období

Fond

STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s., IČO: 29017688, se sídlem 1. máje 540,

Staré Město, 739 61 Třinec, obchodní společnost zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Krajským

soudem v Ostravě, pod sp. zn. B 4324

Účetní období Období od 1. 1. 2025 do 31. 12. 2025

Investiční část Fondu Majetek a dluhy Fondu z jeho investiční činnosti ve smyslu ust. § 164 odst. 1 ZISIF.

Neinvestiční část Fondu Ostatní jmění Fondu nespadající do Investiční části Fondu ve smyslu ust. § 164 odst. 1 ZISIF.

STING Holding “STING Holding” představuje skupinu ekonomicky propojených společností ovládaných panem

Martinem Zarembou

Dohoda FATCA

Dohoda mezi Českou republikou a Spojenými státy americkými o zlepšení dodržování daňových

předpisů v mezinárodním měřítku a s ohledem na právní předpisy Spojených států amerických

o informacích a jejich oznamování obecně známá jako Foreign Account Tax Compliance Act, vyhlášená

pod č. 72/2014 Sb.m.s.

Zákon o auditorech Zákon č. 93/2009 Sb., o auditorech a o změně některých zákonů (zákon o auditorech), ve znění

pozdějších předpisů

Zákon o daních z příjmů Zákon č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů, ve znění pozdějších předpisů

Zákon o účetnictví Zákon č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů

ZISIF Zákon č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, ve znění pozdějších

předpisů

ZMSSD Zákon č. 164/2013 Sb., o mezinárodní spolupráci při správě daní a o změně dalších souvisejících

zákonů, ve znění pozdějších předpisů

ZOK Zákon č. 90/2012 Sb., o obchodních společnostech a družstvech (zákon o obchodních korporacích), ve

znění pozdějších předpisů

ZPKT Zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů

Vyhláška Vyhláška č. 234/2009 Sb., o ochraně proti zneužívání trhu a transparentnosti, ve znění pozdějších

předpisů

Čestné prohlášení

Jako oprávněná osoba Fondu tímto prohlašuji, že dle mého nejlepšího vědomí podává tato výroční zpráva věrný

a poctivý obraz o finanční situaci, podnikatelské činnosti a výsledcích hospodaření Fondu za uplynulé účetní

období a také o vyhlídkách budoucího vývoje finanční situace, podnikatelské činnosti a výsledků hospodaření

Fondu.

V Třinci dne dne 28. 4. 2026

STING investiční fond s proměnným základním kapitálem,

a.s.

Martin Zaremba

člen představenstva

Informace pro akcionáře

podle § 118 odst. 4 písm. b) až k) a odst. 5 písm. a) až k) ZPKT

1. Orgány Fondu a skupiny – jejich složení a postupy jejich rozhodování

1.1 Valná hromada Fondu

Valná hromada je nejvyšším orgánem Fondu. Každý akcionář, který vlastní zakladatelské akcie, i každý investor,

který vlastní investiční akcie, má právo účastnit se valné hromady, má právo požadovat a obdržet vysvětlení

týkající se Fondu, jím ovládaných osob, je-li takové vysvětlení potřebné pro posouzení obsahu záležitostí

zařazených na valnou hromadu nebo na výkon akcionářských práv na ní, a uplatňovat návrhy a protinávrhy.

Se zakladatelskými akciemi je spojeno hlasovací právo vždy, nestanoví-li zákon jinak. S investičními akciemi

hlasovací právo spojeno není, nestanoví-li zákon jinak. Je-li s akcií Fondu spojeno hlasovací právo, náleží každé

akcii jeden hlas.

Rozhodování valné hromady upravuje článek 26 stanov Fondu:

Valná hromada je schopna se usnášet, pokud jsou přítomni vlastníci nejméně 30 % (třicet procent) akcií, s nimiž

je spojeno hlasovací právo. Při posuzování schopnosti valné hromady se usnášet se nepřihlíží k akciím, s nimiž

není spojeno hlasovací právo, nebo pokud nelze hlasovací právo podle zákona nebo stanov vykonávat; to neplatí,

nabydou-li tyto dočasně hlasovacího práva. Není-li valná hromada schopná usnášet se, svolá člen představenstva

náhradní valnou hromadu, a to tak, aby se konala od patnácti dnů do šesti týdnů ode dne, na který byla svolána

původní valná hromada. Náhradní valná hromada je schopná usnášet se bez ohledu na počet přítomných

akcionářů.

Záležitosti, které nebyly zařazeny do navrhovaného pořadu jednání, lze rozhodnout jen se souhlasem všech

vlastníků akcií vydaných Fondem, s nimiž je v případě projednání takové záležitosti spojeno hlasovací právo.

Pokud stanovy Fondu nebo příslušný zákon nevyžadují většinu jinou, rozhoduje valná hromada většinou hlasů

vlastníků akcií vydaných Fondem, s nimiž je spojeno hlasovací právo, přítomných na valné hromadě.

Působnost valné hromady upravuje článek 23 stanov Fondu:

Do působnosti valné hromady, nevylučuje-li to ZISIF, náleží dle stanov Fondu vše, co do její působnosti vkládá

závazný právní předpis, včetně:

a) rozhodování o změně stanov, nejde-li o změnu v důsledku zvýšení zapisovaného základního kapitálu

dozorčí radou podle ust. § 511 ZOK nebo o změnu, ke které došlo na základě jiných právních

skutečností,

b) rozhodování o změně výše zapisovaného základního kapitálu a o pověření dozorčí rady podle § 511

ZOK či o možnosti započtení peněžité pohledávky vůči Fondu proti pohledávce na splacení emisního

kursu zakladatelských akcií,

c) volba a odvolání člena představenstva,

d) volba, odvolání a rozhodování o počtu členů dozorčí rady a jiných orgánů určených stanovami,

e) schválení řádné nebo mimořádné účetní závěrky a konsolidované účetní závěrky a v případech, kdy její

vyhotovení stanoví jiný právní předpis, i mezitímní účetní závěrky, rozhodnutí o rozdělení zisku nebo

jiných vlastních zdrojů či o úhradě ztráty,

f) rozhodnutí o volbě způsobu určení úplaty za obhospodařování a administraci dle čl. 17.1 a 17.2 stanov,

g) schválení smlouvy o výkonu funkce člena představenstva,

h) schválení smluv o výkonu funkce členů dozorčí rady a jiných orgánů určených stanovami,

i) schválení poskytnutí jiného plnění ve prospěch osoby, která je členem orgánu Fondu, než na které

plyne právo z právního předpisu, ze schválené smlouvy o výkonu funkce nebo z vnitřního předpisu

Fondu schváleného valnou hromadou,

j) rozhodnutí o zrušení Fondu, s likvidací,

k) rozhodnutí o jmenování likvidátora, resp. o podání žádosti o jmenování likvidátora ČNB, jmenuje-li dle

zákona likvidátora ČNB,

l) schválení návrhu rozdělení likvidačního zůstatku,

m) rozhodnutí o přeměně Fondu,

n) rozhodnutí o převzetí účinků jednání učiněných za Fond před jeho vznikem,

o) rozhodování o udělení souhlasu s poskytnutím příplatku mimo zapisovaný základní kapitál Fondu jeho

akcionáři, kteří vlastní zakladatelské akcie, a o jeho vrácení,

p) rozhodování o určení auditora pro účetní závěrku a konsolidovanou účetní závěrku,

q) rozhodnutí o dalších otázkách, které zákon o obchodních korporacích, zákon o investičních

společnostech a investičních fondech nebo stanovy svěřují do působnosti valné hromady.

Valná hromada si nemůže vyhradit k rozhodování záležitosti, které jí nesvěřuje zákon nebo stanovy Fondu.

1.2 Představenstvo

Člen představenstva Martin Zaremba (znovu zvolen od 1. 1. 2021)

narozen: 18. 12. 1974

vzdělání: středoškolské

Svou profesní dráhu začal v roce 1997 a v průběhu let vybudoval v ČR přední realitní kancelář působící pod

značkou STING. Fond je jednou ze společností tohoto uskupení STING Holding, které sdružuje společnosti

v oblasti realit a developmentu řízené panem Martinem Zarembou. Ve statutárním orgánu Fondu pan Zaremba

působí od roku 2010.

Člen představenstva je statutárním orgánem Fondu, kterému přísluší obchodní vedení Fondu, který určuje

základní zaměření obchodního vedení Fondu a který zastupuje a jedná za Fond. Člen představenstva se řídí

obecně závaznými právními předpisy, zásadami a pokyny schválenými valnou hromadou, stanovami a statutem

Fondu. Člen představenstva mj. také svolává valnou hromadu Fondu a posuzuje návrh dozorčí rady na změny statutu

Fondu a rozhoduje o jejich předložení ČNB, která změny schvaluje.

Člen představenstva je volen valnou hromadou Fondu, přičemž disponuje předchozím oprávněním k výkonu své

činnosti v podobě rozhodnutí ČNB o povolení výkonu činnosti investičního fondu. Člen představenstva nezřídil

žádný poradní orgán, výbor či komisi.

V působnosti člena představenstva je dle stanov Fondu:

a) řídit činnost Fondu a zabezpečovat jeho obchodní vedení,

b) provádět usnesení přijatá valnou hromadou,

c) zabezpečovat řádné vedení účetnictví Fondu,

d) předkládat valné hromadě ke schválení řádnou, mimořádnou a konsolidovanou, popřípadě i mezitímní

účetní závěrku společnosti a návrh na rozdělení zisku nebo úhrady ztrát,

e) svolávat valnou hromadu,

f) vyhotovovat nejméně jednou za rok pro valnou hromadu zprávu o podnikatelské činnosti Fondu a

stavu jeho majetku,

g) vyhotovovat další zprávy emitenta cenných papírů přijatých k obchodování na evropském

regulovaném trhu a zajišťovat plnění dalších povinností, stanovených obecně závaznými právními

předpisy, zejm. ZPKT,

h) předkládat valné hromadě návrhy na určení auditora k ověření účetní závěrky a konsolidované účetní

závěrky, příp. k přezkoumání dalších zpráv vypracovávaných emitentem cenných papírů přijatých

k obchodování na evropském regulovaném trhu, o nichž to stanoví obecně závazný právní předpis,

i) měnit stanovy Fondu v souladu s § 277 odst. 2 ZISIF, jde-li o změnu přímo vyvolanou změnou právní

úpravy, opravu písemných nebo tiskových chyb nebo úpravou, která logicky vyplývá z obsahu stanov,

j) na základě návrhu dozorčí rady posuzovat změny statutu Fondu a rozhodovat o jejich předložení ČNB,

která změny schvaluje

Vzhledem k tomu, že členu představenstva nesmí být v souladu s obecně závaznými právními předpisy týkajícími

se obhospodařování investičních fondů udělovány ze strany akcionářů Fondu jakékoliv pokyny týkající se

obhospodařování Fondu, není člen představenstva oprávněn požádat valnou hromadu jako nejvyšší orgán Fondu

v souladu s ust. § 51 odst. 2 ZOK o udělení pokynu týkajícího se obchodního vedení. Člen představenstva však

může požádat o sdělení nezávazného stanoviska či doporučení týkajícího se obchodního vedení další (poradní)

orgány Fondu či jiné subjekty, a to za podmínek určených statutem Fondu či vnitřními předpisy Fondu.

1.3 Dozorčí rada Fondu

Předseda dozorčí rady: Ing. Taťána Cieslarová, FCCA (znovu zvolena od 21. 6. 2024)

narozena: 31. 10. 1978

vzdělání: vysokoškolské

Od roku 2002 poskytovala konzultační služby jako auditor a manažer auditu společnosti Deloitte v ČR a v Chicagu,

USA. Od roku 2010 působila na globálních manažerských pozicích při uplatňování profesních standardů do auditní

praxe. V roce 2015 nastoupila do STING Holdingu jako finanční manažer, kde od roku 2016 působí na pozici

výkonné ředitelky. Ve Fondu zastřešuje pozici Compliance pro zajištění souladu vnitřních předpisů s platnou

legislativou a jejich zavedení a dodržování v praxi. Od 2. 11. 2015 působí na pozici předsedkyně dozorčího orgánu.

Člen dozorčí rady: Bc. Kateřina Anna Witos, DiS. (zvolena od 21. 6. 2024)

narozena: 15. 10. 1996

vzdělání: vysokoškolské

V rámci STING Holdingu spolupracuje od roku 2021. Vystudovala obecně právní činnost na vysoké škole v Ostravě

zde dále rozšiřuje svůj obor činnosti o aplikační právo v praxi. Má bohaté zkušenosti z podnikatelského prostředí,

kde se při práci v rodinném podniku věnovala koordinaci obchodních činností, dotačním programům pro

zaměstnance a spolupraci na koordinaci projektů výstavby developerských pojektů. Od 21. 6. 2022 působí jako

členka dozorčí rady Fondu.

Dozorčí rada dohlíží na řádný výkon činnosti Fondu, jakož i provádí další činnosti stanovené obecně závaznými

právními předpisy. Do působnosti dozorčí rady náleží jakákoliv věc týkající se Fondu, ledaže ji zákon svěřuje do

působnosti valné hromady nebo ledaže ji zákon nebo stanovy v souladu se zákonem svěřují do působnosti člena

představenstva či jiného orgánu Fondu.

Dozorčí rada dále dle stanov Fondu:

a) přezkoumává řádnou, mimořádnou a konsolidovanou a popřípadě i mezitímní účetní závěrku a návrh

na rozdělení zisku nebo na úhradu ztráty a předkládá valné hromadě své vyjádření;

b) předkládá valné hromadě návrhy na určení auditora k ověření účetní závěrky a konsolidované účetní

závěrky, příp. k přezkoumání dalších zpráv vypracovávaných emitentem cenných papírů přijatých

k obchodování na evropském regulovaném trhu, o nichž to stanoví obecně závazný právní předpis;

c) navrhuje změny statutu Fondu, které jsou následně posuzovány členem představenstva, jenž

rozhoduje o jejich předložení ČNB, která je následně schvaluje.

Dozorčí rada se skládá ze dvou členů, volených valnou hromadou. O přesném počtu členů dozorčí rady rozhodne

valná hromada při jejich volbě. Dozorčí rada nezřídila žádný poradní orgán, výbor či komisi.

Dozorčí rada je schopná usnášet se, je-li na zasedání přítomna nadpoloviční většina jejích členů. K přijetí usnesení

je zapotřebí, aby pro ně hlasovala nadpoloviční většina členů Dozorčí rady. Každý člen dozorčí rady má jeden hlas.

V případě rovnosti hlasů je rozhodující hlas předsedy dozorčí rady.

Řádná zasedání dozorčí rady svolává předseda dozorčí rady s uvedením programu jednání, a to zpravidla šestkrát

za rok. V případě, že dozorčí rada není svolána po dobu delší než dva měsíce, může o její svolání požádat předsedu

kterýkoli její člen, a to s pořadem jednání, který určí. Předseda dozorčí rady svolá dozorčí radu také tehdy,

požádá-li o to člen představenstva, a to s pořadem jednání, který člen představenstva určil; neučiní-li tak bez

zbytečného odkladu po doručení žádosti, může ji svolat sám člen představenstva.

1.4 Výbor pro audit Fondu

Předseda výboru pro audit: Mgr. Pavla Henzelová (zvolena od 10. 3. 2022)

narozena: 27. 11. 1982

vzdělání: vysokoškolské

Vystudovala obory Právo a právní věda, Ekonomika a management. Ještě během studia v roce 2007 vstoupila do

resortu justice, kde po osmi letech úspěšně složila odbornou justiční zkoušku. Od září 2015 je samostatným

advokátem, ve své praxi se zaměřuje na oblast obchodního, zejména korporátního, práva a compliance. Od

počátku svého působení jako advokát vyvíjí činnost též pro STING Holding. Jelikož však právní služby poskytuje

vícero subjektům rovněž mimo společnosti tohoto holdingu, splňuje podmínku nezávislosti.

Člen výboru pro audit: Ing. Taťána Cieslarová, FCCA (znovu zvolena od 10. 3. 2022)

narozena: 31. 10. 1978

vzdělání: vysokoškolské

Členka výboru pro audit: Jana Krzemieňová (zvolena od 10. 3. 2022)

narozena: 27. 11. 1970

vzdělání: středoškolské

Po studiu na Střední škole vnitřního obchodu pracovala ve společnosti Pana, s.r.o. Po mateřské dovolené v roce

1999 pracovala v 1. realitní kanceláři Třinec, s.r.o., tato společnost zastřešovala pronájem bytů zaměstnancům

Třineckých železáren, a.s. a s tím spojenou problematiku (nájmy, vyúčtování, opravy atd.). V roce 2009 zahájila

spolupráci se STING Holdingem, kde pracovala na pozici administrátora výkupů až do roku 2020. Následně

přestoupila na ekonomické oddělení a zde až doposud zastřešuje platby a oblast GDPR pro společnosti STING

Holdingu.

Fond, jako subjekt veřejného zájmu ve smyslu ust. § 1a písm. a) ve spojení s ust. § 19a odst. 1 Zákona o účetnictví,

zřídil ke dni 28. 12. 2015 výbor pro audit. Výbor pro audit zejména sleduje účinnost vnitřní kontroly, systému

řízení rizik, účinnost vnitřního auditu a jeho funkční nezávislost, sleduje postup sestavování účetní závěrky Fondu

a předkládá řídicímu nebo kontrolnímu orgánu Fondu doporučení k zajištění integrity systémů účetnictví a

finančního výkaznictví. Dále doporučuje auditora kontrolnímu orgánu s tím, že toto doporučení řádně odůvodní.

Výbor pro audit se skládá ze tří členů volených valnou hromadou. Všichni navržení členové výboru pro audit

splnili zákonné podmínky pro jmenování do výboru pro audit stanovené ust. § 44 Zákona o auditorech. Na svém

zasedání si jeho členové zvolili za předsedkyni Mgr. Pavlu Henzelovou. Předseda svolává a řídí zasedání výboru

pro audit. Všichni členové auditního výboru byli zvoleni do svých funkcí na období 5 let.

Výbor pro audit je schopný usnášet se, je-li na zasedání přítomna nadpoloviční většina jejích členů. K přijetí

usnesení je zapotřebí, aby pro ně hlasovala nadpoloviční přítomných členů výboru pro audit. Každý člen výboru

pro audit má jeden hlas.

1.5 Politika rozmanitosti Fondu

Fond ve vztahu k členovi představenstva, dozorčí radě a výboru pro audit neuplatňuje žádnou specifickou politiku

rozmanitosti. Důvodem je především skutečnost, že volba těchto orgánů je v působnosti valné hromady Fondu,

pročež toto rozhodnutí nemůže Fond v zásadě ovlivnit. Fond se principiálně hlásí k dodržování zásad

nediskriminace a rovného zacházení a dbá na to, aby orgány byly obsazovány osobami, jejichž odborné znalosti

a zkušenosti svědčí o jejich způsobilosti k řádnému výkonu funkce.

2. Zásady a postupy vnitřní kontroly a pravidla přístupu k rizikům ve vztahu k procesu

výkaznictví

Fond na základě ust. § 19 a Zákona o účetnictví použil mezinárodní účetní standardy harmonizované evropským

právem pro sestavení účetní závěrky ke Dni ocenění. Účetnictví a výkaznictví Fondu je kromě všeobecně

závazných právních předpisů upraveno rovněž soustavou vnitřních předpisů a metodických postupů, plně

respektujících obecně závazné účetní předpisy a standardy.

Přístup do účetního systému Fondu je přísně řízen a povolen pouze oprávněným osobám. Účetní doklady jsou

účtovány po předchozím řádném schválení oprávněnými osobami, přičemž způsob schvalování je upraven

vnitřním předpisem. Platební styk je oddělen od zpracování účetnictví a provádění obchodních transakcí, veškeré

platby jsou prováděny oddělením vypořádání. Tento způsob úhrad zamezuje potencionální možnosti, kdy by

jedna a tatáž osoba provedla uzavření obchodního vztahu, zaúčtovala z něho vyplývající účetní operace a

současně provedla platbu ve prospěch obchodního partnera.

Kontrola správnosti a úplnosti účetnictví a výkaznictví Fondu je prováděna ve dvou úrovních – interně,

prostřednictvím řídícího a kontrolního systému, a dále prostřednictvím externího auditu, který ověřuje roční

účetní závěrku Fondu. Interní kontrola v rámci kontrolního a řídícího systému zahrnuje jednak činnosti vnitřního

auditu a dále řadu kontrolních prvků, prováděných kontinuálně (např. kontrola zaúčtovaného stavu majetku na

operativní evidenci majetku, inventarizace, kontrola čtyř očí apod.), v rámci, kterých je proces kontroly průběžně

vyhodnocován.

3. Kodex řízení a správy Fondu

Fond přijal soubor vnitřních předpisů schválených statutárním orgánem Fondu. Tyto vnitřní předpisy vycházejí

z požadavků stanovených všeobecně závaznými právními předpisy, včetně právních předpisů Evropské unie, jsou

pravidelně aktualizovány a jsou předkládány ČNB. Rovněž podléhají interní kontrole Compliance a vnitřního

auditu. Mezi tyto vnitřní předpisy patří mj. organizační řád, který je základní normou řízení a správy Fondu.

4. Ostatní vedoucí osoby Fondu a portfolio manažer

4.1 Ostatní vedoucí osoby

Mimo člena představenstva mají funkci vedoucí osoby ve Fonfu níže uvedené osoby:

Generální ředitelka

pověřená řízením rizik Marie Szlauerová (zvolena od 2. 11. 2015)

narozena: 26. 4.1978

vzdělání: středoškolské

Generální ředitelka disponuje předchozím souhlasem ČNB k výkonu své funkce.

Svou profesní dráhu odborníka v oboru nemovitostí započala v roce 1997 ve společnosti Realitní kancelář STING,

s.r.o., kde od roku 2003 působila na pozici regionálního manažera. Od roku 2008 působila v rámci STIG Holidigu

na pozici ředitelky a tvůrce obchodní strategie ve společnostech zaměřených na nákup a prodej nemovitostí a

poskytování půjček oproti zástavě. Od roku 2013 zastává funkci risk manažera STING Holdingu a od 2. 11. 2015

působí na pozici generální ředitelky Fondu.

4.2 Portfolio manažer

Portfolio manažer Martin Zaremba (viz výše)

narozen: 18. 12. 1974

vzdělání: středoškolské

5. Osoby s řídící pravomocí

Statutární orgán

Člen představenstva Martin Zaremba (znovu zvolen od 1. 1. 2021)

Kontrolní orgán

Předsedkyně dozorčí rady: Ing. Taťána Cieslarová, FCCA (znovu zvolena od 21. 6. 2024)

Členka dozorčí rady: Bc. Kateřina Anna Witos, DiS. (zvolena od 21. 6. 2024)

Generální ředitelka: Marie Szlauerová (zvolena od 2. 11. 2015)

6. Údaje o peněžitých a nepeněžitých příjmech a principech odměňování

Rozhodování o odměňování pracovníků Fondu náleží do působnosti statutárního orgánu Fondu. Členové

statutárního a kontrolního orgánu vykonávají svoji činnost na základě smluv o výkonu funkce, v nichž je vždy

upravena i jejich odměna včetně všech jejích složek, nejedná-li se o bezúplatný výkon funkce. Tyto smlouvy

včetně odměňování musí být schváleny valnou hromadou Fondu.

Informace o zásadách a principech odměňování Fond vyhotovuje v politice odměňování podle § 121l ZPKT,

kterou uveřejňuje na svých internetových stránkách. Fond v souladu s § 121p ZPKT také vyhotovuje a uveřejňuje

na svých internetových stránkách zprávu o odměňování.

7. Údaje o počtu cenných papírů Fondu, které jsou v majetku statutárního či dozorčího

orgánu a ostatních osob s řídící pravomocí

Martin Zaremba jako člen představenstva držel ve svém vlastnictví celkem 12 040 investičních akcií tř. A Fondu.

Zároveň Martin Zaremba držel 26 606 investičních akcií tř. B Fondu na základě smlouvy o půjčce s termínem

vrácení do 30. 6. 2027. Generální ředitelka Marie Szlauerová držela ve svém vlastnictví 1 082 investičních akcií tř.

B Fondu. V majetku členů dozorčí rady a členů výboru pro audit nejsou žádné cenné papíry Fondu.

K cenným papírům představujícím podíl na Fondu se nevztahují žádné opce ani srovnatelné investiční nástroje,

jejichž smluvními stranami by byli členové statutárního nebo kontrolního orgánu Fondu nebo které by byly

uzavřeny ve prospěch těchto osob.

8. Práva a povinnosti spojená s akciemi Fondu

Fond vydává dva druhy cenných papírů:

1. Zakladatelské akcie – tyto cenné papíry jsou vydávány k zapisovanému základnímu kapitálu, jehož výše je též

uváděna v obchodním rejstříku. Zapisovaný základní kapitál Fondu činí 2 100 tis. Kč a je rozdělen na 2 100 ks

kusových zakladatelských akcií, tj. bez jmenovité hodnoty. Všechny zakladatelské akcie společnosti jsou vydány

jako cenné papíry na řad, tj. jako listiny znějící na jméno akcionáře, a nejsou přijaty k obchodování na evropském

regulovaném trhu. Podíl na zapisovaném základním kapitálu se u zakladatelských akcií určí podle počtu akcií.

Zakladatelské akcie se řídí právní úpravou dle ZOK, ZISIF a dalšími právními předpisy a úpravou v oddíle II. stanov

Fondu.

Práva spojená se zakladatelskými akciemi

Se zakladatelskými akciemi je spojeno právo akcionáře podílet se na řízení Fondu, na jeho zisku a na likvidačním

zůstatku při jeho zrušení s likvidací. Právo na podíl na zisku a na likvidačním zůstatku vzniká pouze z hospodaření

Fondu s majetkem, který nepochází z investiční činnosti Fondu, resp. není zařazen do žádného podfondu. Se

zakladatelskými akciemi je vždy spojeno hlasovací právo, nestanoví-li zákon jinak. Převoditelnost zakladatelských

akcií je podmíněna souhlasem člena představenstva. Se zakladatelskými akciemi není spojeno právo na jejich

odkoupení na účet společnosti, ani žádné jiné zvláštní právo.

Evidence zakladatelských akcií

Zakladatelské akcie jsou v držení akcionářů Fondu, kteří zodpovídají za jejich úschovu. Fond prostřednictvím

svého administrátora, tj. AMISTA IS, vede evidenci majitelů zakladatelských akcií v seznamu akcionářů.

2. Investiční akcie – Fond vydává investiční akcie k Fondu jako takovému, resp. k jeho Investiční části. Investiční

akcie představují stejné podíly na fondovém kapitálu Investiční části Fondu. Investiční akcie jsou vydávány jako

akcie kusové, tj. bez jmenovité hodnoty. Všechny investiční akcie jsou vydány jako zaknihované cenné papíry

znějící na jméno investora.

Fond vydává dvě třídy investičních akcií, investiční akcie tř. A a investiční akcie tř. B. Investiční akcie tř. B jsou od

7. 11. 2017 přijaty k obchodování na evropském regulovaném trhu Burza cenných papírů Praha, a.s., akcie třídy

A byly dne 8. 12. 2017 z obchodování na regulovaném trhu vyřazeny. Investiční akcie se řídí právní úpravou dle

ZOK, ZISIF a dalšími právními předpisy a úpravou v oddíle III. stanov Fondu.

Práva spojená s investičními akciemi

S investičními akciemi je spojeno právo týkající se podílu na zisku z hospodaření pouze s majetkem z investiční

činnosti Fondu a na likvidačním zůstatku pouze z investiční činnosti Fondu. S investičními akciemi je spojeno

právo na jejich odkoupení na žádost jejich vlastníka na účet Investiční části Fondu. Investiční akcie odkoupením

zanikají. S investičními akciemi není spojeno hlasovací právo, pokud zákon nestanoví jinak. Obsah jednotlivých

práv spojených s investičními akciemi je stanoven odlišně pro jednotlivé třídy investičních akcií, jak je uvedeno

v kap. 5 Investiční přílohy Statutu.

Evidence investičních akcií

Evidence investičních akcií vydávaných Fondem je vedena v souladu s příslušnými ustanoveními ZPKT. Centrální

evidenci emise vede Centrální depozitář cenných papírů, a. s. Investiční akcie Fondu v držení jednotlivých

investorů jsou tak evidovány na jejich majetkových účtech vlastníků cenných papírů. Investoři jsou povinni

sdělovat účastníku Centrálního depozitáře cenných papírů, a. s., u něhož mají veden svůj majetkový účet, veškeré

změny ve svých identifikačních údajích.

9. Odměny účtované externími auditory

Celková částka účtovaná ze strany auditora za audit účetní závěrky a výroční zprávy za běžné účetní období byla

dle smlouvy 221 tis. Kč.

10. Dividendová politika Fondu

Fond neuplatňuje ani nedeklaruje žádnou dividendovou politiku ve smyslu stanovení poměru zisku vyplaceného

akcionářům a zisku zadrženého, ani nečiní takové odhady do budoucna.

V Účetním období nebyla k investičním akciím vyplacena žádná dividenda. V následujícím období Fond nemá v

plánu vyplácet dividendy.

11. Významná soudní a rozhodčí řízení

V Účetním období neprobíhala žádná soudní ani rozhodčí řízení, která mohla mít nebo v nedávné minulosti měla

významný vliv na finanční situaci nebo ziskovost Fondu.

12. Struktura vlastního kapitálu Fondu a dceřiných společností

Fond

Struktura vlastního kapitálu Fondu je uvedena v účetní závěrce, která je nedílnou součástí této výroční zprávy.

Cenné papíry vydávané Fondem:

Druh

Zakladatelské akcie

Investiční akcie (třída A)

Investiční akcie (třída B)

ISIN

CZ0008041803

CZ0008042876

Forma

Kusové akcie na jméno

Podoba Listinné Zaknihované Zaknihované

Jmenovitá hodnota Bez jmenovité hodnoty Bez jmenovité hodnoty Bez jmenovité hodnoty

Podíl na zapisovaném základním

kapitálu (%) 100

Počet emitovaných akcií v oběhu ke

konci Účetního období (ks) 2 100 12 900 36 600

Počet akcií vydaných v Účetním

období (ks) 0 0 0

Počet akcií odkoupených v Účetním

období (ks) 0 0 0

Počet upsaných, dosud nesplacených

akcií (ks) 0 0 0

Obchodovatelnost

Zakladatelské akcie nebyly

přijaty k obchodování

na regulovaném trhu

Investiční akcie třídy A byly

přijaty k obchodování

na regulovaném trhu

v období od 8. 1. 2016 do 8.

12. 2017

Investiční akcie třídy B jsou

přijaty k obchodování na

regulovaném

trhu od 7. 11. 2017

Ostatní skutečnosti:

Počet akcií držených Fondem jako emitentem nebo jménem Fondu jako emitenta, nebo v držení jeho dceřiných

společností: 0

Částka všech převoditelných cenných papírů, vyměnitelných cenných papírů nebo cenných papírů s opčními listy,

s uvedením podmínek pro převod, výměnu nebo upsání: 0

Skutečnosti, které nastaly po rozhodném dni:

Po rozhodném dni nenastaly žádné skutečnosti, které by měly vliv na počet akcií.

13. Omezení převoditelnosti cenných papírů

Převoditelnost zakladatelských akcií Fondu je podmíněna souhlasem člena představenstva. Člen představenstva

udělí souhlas s převodem písemně na žádost akcionáře v případě, kdy nabyvatel zakladatelských akcií splňuje

veškeré požadavky na osobu akcionáře společnosti jako fondu kvalifikovaných investorů, stanovené statutem,

jakož i obecně závaznými právními předpisy, a to bez zbytečného odkladu po jejich kontrole. Souhlas s převodem

zakladatelských akcií mezi stávajícími akcionáři je vydáván neprodleně bez potřeby kontroly. V případě převodu

nebo přechodu vlastnického práva k zakladatelským akciím Fondu je jejich nabyvatel povinen bez zbytečného

odkladu informovat Fond o změně vlastníka. K účinnosti převodu akcie v podobě listinného cenného papíru vůči

administrátorovi Fondu se vyžaduje oznámení změny vlastníka příslušné akcie a její předložení administrátorovi

Fondu. Hodlá-li některý z vlastníků zakladatelských akcií převést své zakladatelské akcie, mají ostatní vlastníci

zakladatelských akcií k těmto akciím předkupní právo, ledaže vlastník zakladatelských akcií zakladatelské akcie

převádí jinému vlastníkovi zakladatelských akcií.

K převodu investičních akcií Fondu musí mít investor (převodce) předchozí souhlas člena představenstva Fondu

k takovému převodu, a to v písemné formě. Člen představenstva vydá souhlas s převodem za situace, kdy

nabyvatel investičních akcií Fondu splňuje veškeré požadavky na osobu investora do Fondu, coby fondu

kvalifikovaných investorů stanovených statutem Fondu, jakož i obecně závaznými právními předpisy, a to bez

zbytečného odkladu po jeho kontrole. Souhlas s převodem investičních akcií Fondu mezi stávajícími investory je

vydáván neprodleně bez potřeby kontroly. Omezení převoditelnosti investičních akcií se nevztahuje na investiční

akcie, které byly přijaty k obchodování na regulovaném trhu.

V případě převodu nebo přechodu vlastnického práva k investičním akciím Fondu je jejich nabyvatel povinen bez

zbytečného odkladu informovat Fond o změně vlastníka. K účinnosti převodu akcie v podobě listinného cenného

papíru vůči administrátorovi Fondu se vyžaduje oznámení změny vlastníka příslušné akcie a její předložení

administrátorovi Fondu. V případě, že by nabyvatel investičních akcií nebyl kvalifikovaným investorem dle ust. §

272 ZISIF, k takovému nabytí se v souladu s ust. § 272 odst. 3 ZISIF nepřihlíží.

14. Akcionářské struktury Fondu

Fond

Struktura akcionářů ke Dni ocenění (zakladatelské akcie)

V procentech Podíl na základním

kapitálu

Podíl na hlasovacích

právech

Právnické osoby celkem 100 100

z toho STING Holding a.s. IČO: 174 78 359 100 100

15. Vlastníci cenných papírů se zvláštními právy

Fond nevydává vyjma výše uvedených druhů cenných papírů žádné jiné cenné papíry, se kterými by bylo spojeno

zvláštní právo. Se zakladatelským akciemi není spojeno právo na podíl na zisku pocházejícím z investiční činnosti

Fondu, ale je s nimi spojeno právo na řízení Fondu prostřednictvím hlasovacího práva, které je s těmito akciemi

spojeno, pokud zákon nestanoví jinak. S investičními akciemi není spojeno hlasovací právo, pokud zákon

nestanoví jinak, ale je s nimi spojeno právo na zpětný odkup Fondem.

16. Omezení hlasovacích práv

Se zakladatelskými akciemi Fondu je vždy spojeno hlasovací právo, nestanoví-li zákon jinak.

S investičními akciemi Fondu není spojeno hlasovací právo, nestanoví-li zákon jinak.

V případě, kdy valná hromada hlasuje o:

a) změně práv spojených s určitým druhem investičních akcií;

b) změně druhu nebo formy investičních akcií;

c) další záležitosti, pro kterou zákon vyžaduje hlasování podle druhu akcií;

hlasují současně akcionáři, kteří vlastní investiční akcie, a akcionáři, kteří vlastní zakladatelské akcie. V takovém

případě je s investičními akciemi spojeno hlasovací právo.

17. Smlouvy mezi akcionáři s následkem snížení převoditelnosti nebo hlasovacích práv

Fondu nejsou známy žádné smlouvy, které by uzavřeli akcionáři Fondu a které by současně mohly mít za následek

snížení převoditelnosti akcií představujících podíl na Fondu nebo snížení hlasovacích práv.

18. Zvláštní pravidla pro volbu a odvolání členů statutárního orgánu a změnu stanov

Stanovy Fondu neobsahují žádná zvláštní pravidla pro volbu a odvolání členů statutárního orgánu a změnu stanov

Fondu.

Členy statutárního orgánu volí a odvolává valná hromada Fondu.

O doplňování a změnách stanov rozhoduje valná hromada Fondu na návrh statutárního orgánu nebo na základě

protinávrhů akcionářů, resp. investorů účastnících se valné hromady nebo na návrh dozorčí rady, pokud valnou

hromadu svolává dozorčí rada a navrhuje potřebná opatření.

19. Zvláštní působnost orgánů

Stanovy Fondu neobsahují žádnou zvláštní působnost statutárního ani kontrolního orgánu podle zákona

upravujícího právní poměry obchodních společností a družstev.

V působnosti člena představenstva je dle stanov Fondu:

a) řídit činnost Fondu a zabezpečovat její obchodní vedení,

b) provádět usnesení přijatá valnou hromadou,

c) zabezpečovat řádné vedení účetnictví Fondu,

d) předkládat valné hromadě ke schválení řádnou, mimořádnou a konsolidovanou, popřípadě i mezitímní

účetní závěrku společnosti a návrh na rozdělení zisku nebo úhrady ztrát,

e) svolávat valnou hromadu,

f) vyhotovovat nejméně jednou za rok pro valnou hromadu zprávu o podnikatelské činnosti společnosti a

stavu jejího majetku,

g) vyhotovovat další zprávy emitenta cenných papírů přijatých k obchodování na evropském

regulovaném trhu a zajišťovat plnění dalších povinností, stanovených obecně závaznými právními

předpisy, zejm. zákonem o podnikání na kapitálovém trhu,

h) měnit stanovy společnosti v souladu s § 277 odst. 2 zákona o investičních společnostech a investičních

fondech, jde-li o změnu přímo vyvolanou změnou právní úpravy, opravu písemných nebo tiskových

chyb nebo úpravou, která logicky vyplývá z obsahu stanov,

i) posuzovat změny statutu Fondu navržené dozorčí radou a rozhodovat o jejich předložení ČNB, která

změny schvaluje,

Dozorčí rada dále dle stanov Fondu:

a) přezkoumává řádnou, mimořádnou a konsolidovanou a popřípadě i mezitímní účetní závěrku a návrh

na rozdělení zisku nebo na úhradu ztráty a předkládá valné hromadě své vyjádření;

b) předkládat valné hromadě návrhy na určení auditora k ověření účetní závěrky a konsolidované účetní

závěrky, příp. k přezkoumání dalších zpráv vypracovávaných emitentem cenných papírů přijatých

k obchodování na evropském regulovaném trhu, o nichž to stanoví obecně závazný právní předpis,

c) navrhuje změny statutu fondu

Do působnosti dozorčí rady náleží jakákoliv věc týkající se Fondu, ledaže ji zákon svěřuje do působnosti valné

hromady, nebo ledaže ji zákon nebo tyto stanovy v souladu se zákonem svěřují do působnosti člena

představenstva či jiného orgánu společnosti.

20. Významné smlouvy při změně ovládání emitenta

Fond neuzavřel žádné smlouvy, ve kterých by byl smluvní stranou a které nabudou účinnosti, změní se nebo

zaniknou v případě změny ovládání Fondu v důsledku nabídky převzetí.

21. Smlouvy se členy statutárního orgánu se závazkem plnění při skončení jejich funkce

Fond neuzavřel se členy statutárního orgánu nebo se zaměstnanci žádné smlouvy, kterými by byl zavázán k plnění

pro případ skončení jejich funkce nebo zaměstnání v souvislosti s nabídkou převzetí.

22. Programy nabývání cenných papírů za zvýhodněných podmínek

Dle stanov čl. 8–10 a investiční přílohy statutu Fondu části V. účinných ke Dni ocenění Fond vydává dva druhy

investičních akcií rozdělených do tříd A a B. Fond umožnil svým zaměstnancům, spolupracovníkům a členům

statutárního a kontrolního orgánu nabývat investiční akcie třídy B nesoucí vyšší míru zhodnocení.

Přehled o podnikatelské činnosti, stavu majetku investičního Fondu a

majetkových účastí

1. Přehled podnikání

Fond v rámci své podnikatelské činnosti investuje jednak do nemovitostí za účelem jejich pronájmu (např. bytové

domy, komerční objekty atp.) nebo jejich zhodnocení (např. rekonstrukce, pozemkový development, výstavba

atp.) a následného prodeje, popř. poskytuje na takové investice úvěry a půjčky partnerským subjektům. Během

Účetního období činil objem přijatého nájemného 59 105 tis. Kč (v roce 2024 činil 56 216 tis. Kč) a obchodní

marže z prodeje nemovitostí činila 6 404 tis. Kč (v roce 2024 činila 25 194 tis. Kč).

Relevantním trhem pro investice Fondu je nemovitostní trh v České republice, kde Fond vyhledává zejm. byty

v osobním vlastnictví, popř. bytové domy, vč. nebytových prostor, komerční objekty určené k pronájmu, dále

pozemky vhodné pro development a následný prodej nebo pro rezidenční výstavbu. Investice do výnosových

nemovitostí jsou soustředěny zejm. na území Severní Moravy; nemovitosti pořizované za účelem developmentu

a dalšího prodeje se nacházejí kdekoliv na území České republiky, s výjimkou regionu Západních Čech.

Během Účetního období Fond nezaváděl nové produkty ani služby. Fond není při své činnosti významně závislý

na patentech či licencích, průmyslových, obchodních nebo finančních smlouvách nebo nových či regulovaných

postupech.

Investiční cíl a strategie

Investičním cílem Fondu je dosahovat stabilního zhodnocování aktiv nad úrovní výnosu dlouhodobých úrokových

sazeb prostřednictvím investování především do aktiv nemovité povahy, ať již mající formu věcí nemovitých,

akcií, podílů, resp. jiných forem účastí na nemovitostních a obchodních společnostech, movitých věcí a jejich

souborů a doplňkových aktiv tvořených standardními nástroji kapitálových a finančních trhů. V této souvislosti

nejsou třetími osobami poskytovány žádné záruky za účelem ochrany investorů.

Druhy majetkových hodnot

Fond má v úmyslu investovat více než 51 % hodnoty svého investičního majetku do nemovitostí nebo

nemovitostních společností. Další podstatnou majetkovou hodnotou, do níž Fond může investovat, jsou akcie,

podíly a jiné formy účastí na právnických osobách (v projektových společnostech – zvláštních účelových

společnostech – SPV), které podnikají zejména v oblasti nemovitostí a realit. Vedlejšími majetkovými hodnotami,

do nichž Fond investuje, jsou movité věci a investiční nástroje ve smyslu ustanovení § 3 odst. 1 ZPKT, např.

investiční cenné papíry, cenné papíry kolektivního investování či nástroje peněžního trhu.

Nemovité věci, včetně jejich součástí a příslušenství (tj. např. energetické sítě, oplocení, zahradní úprava,

samostatně stojící kůlny a garáže apod.), související movité věci a případné vyvolané investice (inženýrské sítě

apod.). Nemovitostní aktiva mají zejména podobu:

 pozemků určených k výstavbě objektů pro bydlení nebo komerčních objektů;

 pozemků určených ke zhodnocení formou změny účelu užívání pozemku a následnému prodeji;

 pozemků provozovaných jako parkoviště;

 pozemků určených k pronajímání třetím osobám pro obchodní aktivity;

 rezidenčních projektů a domů;

 průmyslových areálů pro výrobu a skladování;

 budov pro zdravotnická zařízení;

 budov pro vzdělání a školství a školicí střediska;

Fond

STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s., IČO: 29017688, se sídlem 1. máje

540, Staré Město, Třinec, PSČ 739 61 obchodní společnost zapsaná v obchodním rejstříku

vedeném Krajským soudem v Ostravě, pod sp. zn. B 4324

Účetní období Období od 1. 1. 2025 do 31. 12. 2025

 administrativních budov a center;

 hotelových komplexů a jiných rekreačních objektů;

 logistických parků;

 multifunkčních center;

 nemovitých i movitých energetických zařízení.

Do majetku Fondu lze nabýt nemovitost za účelem jejího provozování, je-li tato nemovitost způsobilá při řádném

hospodaření přinášet pravidelný a dlouhodobý výnos, nebo za účelem jejího dalšího prodeje, je-li tato nemovitost

způsobilá přinést ze svého prodeje zisk.

Fond může též nabývat nemovitosti výstavbou nebo za účelem dalšího zhodnocení nemovitostí ve svém majetku

umožnit na takových nemovitostech výstavbu. Výstavba samotná je vždy realizována na účet Fondu třetí osobou

k takové činnosti oprávněnou.

Při výběru vhodných nemovitostí nabývaných do majetku Fondu se zohledňuje zejména poloha nabývaných

nemovitostí v oblastech České republiky, kde lze důvodně předpokládat, že v krátkodobém nebo střednědobém

horizontu dojde k pozitivnímu cenovému vývoji.

Akcie, podíly, resp. jiné formy účasti na společnostech vlastnících nemovité věci (tzv. „nemovitostní společnost“).

Tyto společnosti mohou mít také charakter dočasných účelových společností zřizovaných za účelem možnosti

získání bankovního nebo mimobankovního financování a diverzifikace rizik.

Akcie, podíly, resp. jiné formy účasti na společnostech, které se zaměřují na:

 výrobu elektrické energie či tepla zejména z obnovitelných zdrojů, či za pomoci kogenerace (společná

výroba elektrické energie a tepla) apod.;

 poskytování zápůjček či úvěrů fyzickým a právnickým osobám;

 správu nemovitostí a poskytování souvisejících služeb;

 provádění stavební činnosti;

 provozování realitní činnosti;

 vlastnění akcií, podílů, resp. jiných forem účastí na nemovitostních společnostech nebo obchodních

společnostech zaměřených na výše uvedené oblasti.

Pořizovány budou především akcie, podíly, resp. jiné formy účastí v takových společnostech, kde lze v

budoucnosti očekávat nadprůměrné zhodnocení investice.

Při investování do akcií, podílů, resp. jiných forem účastí v obchodních společnostech bude Fond zohledňovat

zejména jejich ekonomickou výhodnost, při současném respektování pravidel obezřetnosti a pravidel pro

omezování rizik.

Majetek nabytý při uskutečňování procesu přeměny obchodních společností.

Fond má možnost uskutečnit:

 proces přeměny, v níž budou Fond a obchodní společnost dle Investiční přílohy zúčastněnými

společnostmi, a to v souladu s příslušnými zvláštními právními předpisy;

 převzetí jmění obchodní společnosti, kdy účast Fondu může přesahovat 90% podíl na základním

kapitálu společnosti. Za předpokladu, že v majetku Fondu bude účast v takovéto společnosti

představující alespoň 90% podíl na základním kapitálu, pak na základě rozhodnutí valné hromady

Fondu může dojít k jejímu zrušení a k převodu jmění do majetku Fondu.

Movité věci, které jsou účelově spojeny s nemovitostmi nebo ostatními aktivy Fondu

Fond může nabývat movité věci, které jsou účelově spojeny s nemovitostmi nebo ostatními aktivy Fondu a slouží

k zabezpečení provozu a ochrany takto nabývaných aktiv. Mezi takové movité věci patří například nábytek,

svítidla, drobné vybavení budov včetně uměleckých děl, dopravní a transportní vybavení, výpočetní technika

nebo strojní zařízení, které tvoří s nemovitostí logický celek apod.

Movité věci, které nejsou spojeny s nemovitostmi nebo ostatními aktivy Fondu

Fond dále může nabývat také movité věci, které nejsou spojené s nemovitostmi nebo ostatními aktivy za

předpokladu, že povaha těchto movitých věcí zcela zjevně nenarušuje celkový investiční či rizikový profil Fondu

a není-li vyloučena, resp. vážně ohrožena jejich likvidita.

Vklady v bankách nebo zahraničních bankách

Fond může zřídit k takovému vkladu právo inkasa třetí osoby za účelem splácení přijatého bankovního nebo

mimobankovního financování. Předpokladem zřízení práva inkasa je řádné vymezení podmínek jeho uplatnění a

skutečnost, že zřízení takového inkasa není ve zcela zjevném rozporu s běžnou tržní praxí v místě a čase obvyklou.

Poskytování úvěrů a zápůjček

Poskytování úvěrů a zápůjček Fondem je možné za předpokladu, že budou pro Fond ekonomicky výhodné.

Pohledávky z obchodního styku a úvěrové pohledávky

Fond může nabývat do svého majetku pohledávky za předpokladu, že budou pro Fond ekonomicky výhodné, tj.

jejichž dlouhodobá výnosnost bude přesahovat náklady na jejich pořízení. Pohledávky budou zpravidla nabývány

za cenu nižší, než činí jejich jmenovitá hodnota, a to přiměřeně k riziku jejich vymožení. Fond může nabývat do

svého majetku pohledávky nejen po splatnosti, ale i před splatností, a to bez ohledu na skutečnost, zda sídlo

(resp. bydliště) dlužníka je umístěno v České republice či v zahraničí. Fond může své existující i případné budoucí

pohledávky zatížit zástavním právem třetí osoby, a to za předpokladu zachování celkové ekonomické výhodnosti

takové operace a nikoli ve zjevném rozporu s běžnou obchodní praxí v místě a čase obvyklou.

Práva k nehmotným statkům, tj. zejm.:

a) Ochranné známky – kterými se rozumí jakékoli označení schopné grafického znázornění, zejména

slova, včetně osobních jmen, barvy, kresby, písmena, číslice, tvar výrobku nebo jeho obal, pokud je

toto značení způsobilé odlišit výrobky nebo služby jedné osoby do výrobků nebo služeb jiné osoby.

b) Průmyslové vzory – kterými se rozumí vnější úprava výrobku. Ta je plošná nebo prostorová a spočívá

zejména ve zvláštním tvaru, obrysu, v kresbě nebo v uspořádání barev či kombinaci těchto znaků.

c) Užitné vzory – se považuje technické řešení, které je nové, přesahuje rámec pouhé odborné

dovednosti a je průmyslově využitelné.

d) Vynálezy – se považuje výrobek nebo technický postup, který představuje z hlediska světového stavu

techniky zcela novou myšlenku, jež skýtá úplně nové možnosti nebo vylepšuje současný stav.

e) Výrobně technické dokumentace – kterými se rozumí souhrn podkladů zpracovaných s cílem realizovat

technickou myšlenku (např. výrobek, technické dílo, zařízení apod.).

f) Projektové dokumentace k nemovitostním projektům – kterými se rozumí souhrn podkladů a práv k

realizaci nemovitostních developerských projektů.

Fond může poskytovat za úplatu práva k nehmotným statkům v majetku Fondu k jejich užívání třetím osobám.

Doplňková aktiva

Fond může investovat do následujících složek doplňkových aktiv:

 dluhopisy, resp. obdobné cenné papíry představující právo na splacení dlužné částky, vydávané státy

nebo obchodními společnostmi;

 tuzemské akcie, tj. vydané emitentem se sídlem umístěným na území České republiky;

 zahraniční akcie, tj. vydané emitentem se sídlem umístěným mimo území České republiky;

 cenné papíry investičních fondů;

 nástroje peněžního trhu.

Likvidní aktiva

Likvidní část majetku Fondu může být investována krátkodobě zejména do:

 vkladů, se kterými je možno volně nakládat, anebo termínovaných vkladů se lhůtou splatnosti nejdéle

jeden rok, pokud se jedná o vklady u bank, poboček zahraničních bank nebo zahraničních bank, jež

dodržují pravidla obezřetnosti podle práva Evropských společenství nebo pravidla, která ČNB považuje

za rovnocenná;

 do dvoustranných úvěrových vztahů mezi Fondem (jako úvěrujícím) a společností STING Holdingu

(jako úvěrovaným a členem ekonomicky propojeného uskupení) nesoucích Fondu předem stanovený

úrokový výnos, a to formou tzv. reálného cash poolingu umožňujícího Fondu volné nakládání s

poskytnutými prostředky, přičemž maximální výše tímto způsobem zhodnocovaného likvidního

investičního majetku Fondu může dosahovat až 15 % celkové hodnoty investičního majetku Fondu.

2. Investiční nemovitosti

Výnosové nemovitosti

Ke Dni ocenění Fond ve svém majetku eviduje 14 nemovitostí pořízených za účelem výnosů z nájmů (dále jen

“výnosové nemovitosti”). Celková hodnota dle znaleckého posudku činí ke Dni ocenění 719 700 tis. Kč (v roce

2024 činila 726 200 tis. Kč).

Držba za účelem výnosu a zhodnocování nemovitostí v portfolio Fondu formou rekonstrukce jsou zabezpečovány

v souladu s příslušnými právními předpisy a nemají významný negativní dopad na životní prostředí.

Vybrané výnosové nemovitosti v portfoliu Fondu jsou zastaveny za poskytnuté bankovní úvěry.

Obrátkové nemovitosti

Ke Dni ocenění Fond eviduje 27 (v roce 2024 evidoval 34) nemovitostí pořízených za účelem následného prodeje

(dále jen „obrátkové nemovitosti“), mezi které patří převážně bytové domy, polyfunkční a komerční objekty, ale

také byty, rodinné domy a stavební pozemky, které jsou určeny pro zhotovení infrastruktury či k přímému

prodeji. Celková účetní hodnota těchto nemovitostí ke Dni ocenění činí 159 401 tis. Kč (v roce 2024 činila 164

509 tis. Kč).

Pozemky určené ke zhodnocení a následnému prodeji

Ke dni ocenění Fond dále eviduje nemovitosti určené pro zhodnocení a prodej v rámci projektů pozemkového

developmentu Chlumec, Horní Planá a Jablůnka (dále jen „pozemky pro development“). Projekty představují

zajištění projektové dokumentace a stavebního povolení, dodavatelské zhotovení inženýrských sítí a příprava

parcel pro prodej s výhledem do konce roku 2025. Účetní hodnota dosud neprodaných pozemků nebo pozemků

určených pro zhodnocení ke Dni ocenění činí 78 513 tis. Kč, v roce 2024 byla hodnota 64 728 tis. Kč.

3. Činnost Fondu a skupiny v účetním období

Výnosové nemovitosti

V průběhu účetního období Fond přeřadil dvě výnosové nemovitosti mezi obrátkové nemovitosti určené

k prodeji (zejm. nemovitost Žďár). Dále se zaměřil na technické zhodnocování (rekonstrukce) stávajícího

portfolia. V účetním období byly realizovány investice v celkové hodnotě 14 243 tis. Kč. Výše dosud

nedokončených rekonstrukcí dosáhla k 31. 12. 2025 hodnoty 2 002 tis. Kč.

Na nemovitosti Obchodní dům MOND v Třinci, která má v portfoliu výnosových nemovitostí ke dni ocenění

hodnotu podle znaleckého posudku 164 600 tis. Kč, pokračovaly během celého roku 2025 průběžné rekonstrukce

vybraných objektů v celkové hodnotě 8 959 tis. Kč (3 487 tis. Kč v roce 2024). Fond bude v těchto rekonstrukcích

pokračovat také v příštím roce. Výnosy z nájmů této nemovitosti nejsou z důvodu fázování probíhajících

plánovaných rekonstrukcí výrazně dotčeny.

Obrátkové nemovitosti

V průběhu roku 2025 bylo prodáno 13 nemovitostí v celkové hodnotě 50 906 tis.Kč. Stav obrátkových nemovitostí

k 31. 12. 2025 činil 27 nemovitostí v celkové účetní hodnotě 159 401 tis. Kč. Během roku 2025 Fond v návaznosti

na předchozí změny ve struktuře STING Holdingu realizoval zejm. prodeje těchto nemovitostí. Vybrané obrátkové

nemovitosti byly použity jako zástava u banky pro účely krátkodobého revolvingového úvěru.

Pozemky určené ke zhodnocení a následnému prodeji

Fond během roku 2025 pokračoval v prodeji zasíťovaných stavebních pozemků v rámci projektu Chlumec. K datu

účetní závěrky bylo prodáno celkem 30 z celkových 56 parcel. Fond dále v roce 2025 zahájil projekt zhotovení

infrastruktury na projektu Horní Planá, který by měl být dokončeny a prodán v průběhu roku 2026.

Obchodní podíly

V roce 2025 Fond zakoupil 100% obchodní podíl ve společnostech BIWAG spol. s.r.o. a Denisova 639 s.r.o.,

přičemž každá z těchto společností vlastní jeden bytový dům zahrnující bytové i nebytové prostory. Valná

hromada dne 19.12.2025 schválila Projekt fúze sloučením ze dne 18.11.2025, na jehož základě došlo k sloučení

těchto dvou společností do Fondu, a to s účinností k 1.1.2026. Záměrem Fondu je tyto nemovistosti nadále

dlouhodobě pronajímat.

Fond v souvislosti s investicemi do nemovitostí a obchodních podílů nemá ke Dni ocenění budoucí investice, k

nimž by se pevně zavázal.

4. Hospodaření Fondu

Věrný a vyčerpávající obraz o hospodaření Fondu poskytuje řádná účetní závěrka sestavená za Účetní období a

příloha k účetní závěrce, včetně zprávy auditora, která je nedílnou součástí výroční zprávy.

Protože Fond nevytváří podfondy, odděluje v souladu s ust. § 164 odst. 1 ZISIF účetně a majetkově majetek a

dluhy ze své investiční činnosti (dále jen „investiční část Fondu“) od svého ostatního jmění (dále jen „neinvestiční

část Fondu“). Hospodaření neinvestiční části Fondu spočívá pouze v držení zapisovaného základního kapitálu

Fondu, ke kterému Fond vydal zakladatelské akcie. K investiční části Fondu, Fond vydává investiční akcie.

Hospodaření neinvestiční části Fondu skončilo v Účetním období vykázaným hospodářským výsledkem ve výši

nula, neboť od 1. 1. 2018 jsou veškeré náklady a výnosy Fondu přiřazovány investiční části Fondu.

Hospodaření investiční části Fondu skončilo v účetním období vykázaným kladným hospodářským výsledkem ve

výši 47 464 tis. Kč.

Obchodní marže z prodeje obrátkových nemovitostí, která je vypočtena jako rozdíl mezi prodejní cenou těchto

nemovitostí a jejich pořizovací cenou včetně příp. nákladů na rekonstrukci a všech nákladů souvisejících s jejich

prodejem, dosáhla v roce 2025 výše 6 404 tis Kč (v roce 2024 činila 25 194 tis. Kč). V roce 2025 Fond prodal

celkem 13 obrátkových nemovitostí a 26 nemovitostí v roce předchozím. Hrubá obchodní marže na jeden

obchodní případ v roce 2025 činila na 493 tis. Kč (969 tis. Kč v roce 2024), tj. pokles o 49 %.

Výnosy z nájmů činily 59 105 tis. Kč, v roce 2024 byla jejich hodnota 56 216 tis. Kč. Důvodem nárůstu o 2 889 tis.

Kč (5,14 %) je navýšení tržeb z důvodu uplatnění inflační doložky ve výší 2,5%, ale také rozšíření o nové nájemce

nebo nové prostory stávajících nájemců.

Největší podíl na celkových nákladech Fondu tvoří výdaje za služby poskytované společností STING Service a.s.,

následované náklady na energie.

Kategorie aktiv

31. 12.

202

31. 12.

202

Investiční majetek

Výnosové nemovitosti 720 433 765 728 193 467

Obrátkové nemovitosti 160 630 454 165 465 658

Nemovitosti pro development 78 513 082 65 567 976

Podíly v ovládaných osobách 134 620 000 12 850 000

*) Tato položka zahrnuje také pohledávku neinvestiční části Fondu vůči investiční části Fondu. Zůstatek položky čistě pro

investiční část Fondu je 5 815 572. Kč to znamená závazek vůči investiční části fondu.

200 000 000

400 000 000

600 000 000

800 000 000

1 000 000 000

1 200 000 000

1 400 000 000

31.12.2025 31.12.2024

Struktura vlastního kapitálu

Časové rozlišení aktiv

Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty

Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní

aktiva *)

Daňové pohledávky

Ostatní krátkodobé finanční instrumenty

Poskytnuté půjčky

Ostatní podíly

Podíly v ovládaných osobách

Nemovitosti pro development

Obrátkové nemovitosti

Výnosové nemovitosti

Ostatní podíly 5 104 561 5 084 986

Poskytnuté půjčky 63 874 037 40 113 164

Ostatní krátkodobé finanční instrumenty 62 720 482 3 420 509

Daňové pohledávky 886 650 0

Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva *) 27 964 449 29 029 565

Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty 6 482 149 8 595 260

Časové rozlišení aktiv 42 833 19 523

Kategorie vlastního kapitálu

31. 12.

202

31. 12.

202

Základní kapitál 2 100 000 2 100 000

Ostatní nedělitelné fondy 1 255 072 1 255 072

Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích období 30 424 649 30 424 649

Vlastní kapitál představuje neinvestiční část Fondu a ke Dni ocenění i ve srovnávacím období zahrnuje položku

základní kapitál ve výši 2 100 tis. Kč, ostatní nedělitelné fondy ve výši 1 255 tis. Kč a nerozdělený zisk ve výši 30

425 tis. Kč. Od 1. 1. 2018 jsou veškeré náklady a výnosy Fondu přiřazeny investiční části Fondu, a proto se výše

vlastního kapitálu neinvestiční části Fondu nemění.

Kategorie cizích zdrojů *) 31. 12. 2025 31. 12. 2024

Dlouhodobé půjčky a úvěry 237 132 090 75 726 051

Ostatní dlouhodobé závazky 2 203 380 2 199 020

Odložený daňový závazek 23 450 188 22 153 411

Krátkodobé půjčky, krátkodobá část dlouhodobých úvěrů 141 227 789 145 955 875

Krátkodobé finanční instrumenty 0 0

Daňové závazky 858 640 1 095 804

Rezervy 3 477 859 3 714 359

Závazky z obchodních vztahů a ostatní pasiva 8 038 738 10 226 809

Časové rozlišení aktiv a pasiv 294 042 142 228

*) Veškeré cizí závazky Fondu jsou přiřazeny investiční části Fondu. Fond nevykazuje žádné závazky neinvestiční části Fondu.

5 000 000

10 000 000

15 000 000

20 000 000

25 000 000

30 000 000

35 000 000

40 000 000

31.12.2025 31.12.2024

Struktura vlastního kapitálu

Nerozdělený zisk nebo neuhrazená

ztráta z předchozích období

Ostatní nedělitelné fondy

Základní kapitál

V rámci cizích zdrojů Fond při své činnosti využívá zejm. úvěry od bank, a to zejm. k financování výnosových

nemovitostí a obchodních podílů v nemovitostních společnostech. Dlouhodobá část úvěrů poskytnutých

bankami Fondu ke Dni ocenění činí v reálném ocenění 237 132 tis. Kč. Reálná hodnota krátkodobé části těchto

úvěrů činí 26 228 tis. Kč.

Čistá aktiva připadající na investiční akcie představují významný zdroj kapitálu Fondu, a to zejména v oblasti

kumulovaných nerozdělených zisků ve výši 687 793 tis. Kč, které Fond v plné výši reinvestuje za účelem

rozšiřování svého portfolia investic. Hospodářský výsledek daného roku představuje zisk ve výši 47 464 tis. Kč.

Ostatní kapitálové fondy ve výši 67 844 tis. Kč jsou tvořeny zejména emisí investičních akcií tř. B ve výši 36 600

tis. Kč a dále pak oceňovacími rozdíly vzniklými při přeměnách Fondu ve výši 31 244 tis. Kč.

Ke Dni ocenění neexistují žádná omezení využití obou druhů zdrojů kapitálu, které by podstatně ovlivnily nebo

mohly podstatně ovlivnit provoz Fondu, a to i nepřímo.

CASHFLOW

Stav peněžních prostředků je ke Dni ocenění o 2 113 tis. Kč nižší, než byl ke konci minulého účetního období.

Pokles byl ovlivněn zejména investicemi do majetkových účastí ve výši 121 770 tis. Kč a využitím peněžních

prostředků v provozní činnosti ve výši 162 292 tis. Kč. Naopak peněžní toky z finanční činnosti, tj. dlouhodobé

půjčky a úvěry, dosáhly kladné hodnoty 160 179 tis. Kč z důvodu čerpání nových bankovních úvěrů.

5. Výhled na následující období

Realitní trh v České republice nadále vykazuje strukturální nerovnováhu mezi nabídkou a poptávkou, zejména v

segmentu rezidenčního bydlení, kde přetrvává dlouhodobý nedostatek nové výstavby. Tento faktor, spolu s

poklesem úrokových sazeb a návratem poptávky, vytváří tlak na růst cen nemovitostí a nájemného, přičemž pro

rok 2026 očekáváme mírný, avšak stabilní růst cen v řádu jednotek procent. Současně dochází k posilování

segmentu nájemního bydlení, které je podporováno zhoršenou dostupností vlastnického bydlení a rostoucí rolí

institucionálních investorů.

V tomto prostředí Fond nadále realizuje svou investiční strategii zaměřenou na výnosové nemovitosti a

pozemkové projekty s důrazem na jejich zhodnocení prostřednictvím přípravy infrastruktury a následného

prodeje. Tato strategie umožňuje efektivní alokaci kapitálu při současném omezení rizik spojených s vlastní

-50 000 000

50 000 000

100 000 000

150 000 000

200 000 000

250 000 000

300 000 000

350 000 000

400 000 000

450 000 000

31.12.2025 31.12.2024

Kategorie cizích zdrojů

Časové rozlišení aktiv a pasiv

Závazky z obchodních vztahů a ostatní

pasiva

Rezervy

Daňové závazky

Krátkodobé finanční instrumenty

Krátkodobé půjčky a úvěry

Odložený daňový závazek

Ostatní dlouhodobé závazky

výstavbou. Fond současně využívá své dlouhodobé znalosti regionálních trhů, zejména v oblasti Severní Moravy,

kde identifikuje investiční příležitosti s vyšším výnosovým potenciálem a nižší mírou konkurence.

V segmentu nemovitostních investic očekáváme v roce 2026 pokračující zájem o rezidenční bydlení a lokálně

orientované komerční nemovitosti, zejména v regionech s rostoucí ekonomickou aktivitou. Fond bude nadále

selektivně realizovat nové akvizice s důrazem na stabilní výnos, dlouhodobou obsazenost a potenciál růstu

hodnoty aktiv. Současně bude kladen důraz na aktivní správu portfolia a optimalizaci výnosů z existujících

investic.

Fond si i nadále zachovává konzervativní přístup k financování, charakterizovaný nízkou mírou zadluženosti a

využíváním bankovních úvěrů v rozsahu odpovídajícím řízení rizik a stabilitě cash flow. Stabilní kapitálová

základna, tvořená omezeným okruhem investorů, přispívá k dlouhodobé investiční stabilitě Fondu a umožňuje

realizaci investiční strategie bez tlaku na krátkodobou likviditu.

V souvislosti s pokračujícím zájmem o investiční akcie Fondu plánuje vedení nadále využívat Burzu cenných papírů

Praha, a.s., jako nástroj pro zajištění transparentnosti a částečné likvidity pro investory.

Na základě všech dostupných informací k datu sestavení této výroční zprávy a účetní závěrky je vedení Fondu

přesvědčeno, že Fond bude v roce 2026 schopen pokračovat ve své činnosti, naplňovat svou investiční strategii

a dosahovat stanovených cílů, a to i v prostředí pokračující selektivní dynamiky realitního trhu.

Profil Fondu a skupiny

1. Základní údaje o Fondu

Název:

Obchodní firma: STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.

Identifikační údaje:

IČO: 290 17 688

DIČ: CZ29017688

LEI: 315700PEP3Y83GCLFD78

Sídlo:

Ulice: 1. máje 540

Obec: Třinec – Staré Město

PSČ: 739 61

Vznik:

Fond byl založen v souladu se ZOK a ZISIF na dobu neurčitou zakladatelskou listinou ze dne 22. 10. 2009 a vznikl

zápisem do obchodního rejstříku vedeného Krajským soudem v Ostravě pod sp. zn. B 4324 dne 30. 12. 2009

Povolení k činnosti samosprávného investičního fondu obdržel Fond od ČNB na základě rozhodnutí ze dne 18.

12. 2009, které nabylo právní moci dne 18. 12. 2009.

Právní forma Fondu je akciová společnost s proměnným základním kapitálem. Fond se při své činnosti řídí

českými právními předpisy, zejm. ZISIF a ZOK. Sídlem Fondu je Česká republika a kontaktní údaje do hlavního

místa výkonu jeho činnosti jsou:

Adresa: 1. máje 540, 739 61 Třinec – Staré Město

Telefon: 800 944 944

E-mail: info@stingif.cz

Webové stránky: https://www.stingif.cz

ttps://www.amista.cz/povinne-informace/sting

Zapisovaný základní kapitál:

Zapisovaný základní kapitál: 2 100 tis. Kč; splaceno 100 %

Akcie:

Akcie k neinvestiční části Fondu: 2 100 ks kusových akcií na jméno v listinné podobě (zakladatelské akcie)

Akcie k investiční části Fondu: 12 900 ks kusových akcií na jméno v zaknihované podobě (investiční

akcie třídy A)

36 600 ks kusových akcií na jméno v zaknihované podobě (investiční

akcie třídy B)

Čistý obchodní majetek Neinvestiční části Fondu: 33 780 tis. Kč

Čistý obchodní majetek Investiční části Fondu: 810 811 tis. Kč

Orgány Fondu

Informace o orgánech Fondu, jejich složení a postupy jejich rozhodování jsou uvedeny výše v části Informace pro

akcionáře, bod č. 1. Orgány Fondu a skupiny.

Zaměstnanci

Fond má jednoho zaměstnance, kterým je generální ředitelka Fondu.

Hlavní akcionáři

STING Holding a.s.

IČO: 174 78 359

Se sídlem: Na Florenci 1332/23, 110 00 Praha 1 – Nové Město

výše podílu na Neinvestiční části Fondu:

100 %

účast na kapitálu Neinvestiční části Fondu/hlasovacích právech Fondu:

100 %

typ účasti: přímá

Fond je ultimátně ovládán panem Martinem Zarembou, čímž je zajištěno, že nebyla zneužita kontrola jednoho

akcionáře (nebo skupiny akcionářů) v neprospěch jiného akcionáře nebo akcionářů.

2. Údaje o změnách skutečností zapisovaných do obchodního rejstříku, ke kterým došlo

během účetního období

V Účetním období nedošlo k žádným změnám v obchodním rejstříku.

3. Údaje o investiční společnosti, která v účetním období obhospodařovala Fond

Fond je samosprávným investičním fondem, který je na základě povolení k činnosti samosprávného investičního

fondu uděleného ČNB oprávněn se obhospodařovat. Fond je tak ve smyslu ust. § 8 ZISIF obhospodařovatelem

Fondu.

V průběhu Účetního období vykonával obhospodařovatel ve vztahu k Fondu běžné činnosti dle statutu Fondu

a v souladu s ním.

Portfolio manažer

Informace o osobě portfolio manažera Fondu jsou uvedeny výše v části Informace pro akcionáře, 2. část – Ostatní

vedoucí osoby a portfolio manažer, odst. 4.2 Portfolio manažer.

Regulace Fondu

Fond je investičním fondem kvalifikovaných investorů, jehož podnikání je regulováno zejména zákonem č.

240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, ve znění pozdějších předpisů (dále také

„ZISIF“) a dalšími právními předpisy. Fond podléhá regulaci ČNB jako integrovaného orgánu dohledu nad

finančním trhem v České republice. ČNB vykonává dohled a zajišťuje zejména licenční, schvalovací a povolovací

činnosti, ukládání sankcí, stanovování opatření k nápravě zjištěných nedostatků. V oblasti regulace se ČNB podílí

na přípravě řady významných právních předpisů týkajících se tuzemského finančního trhu. Výkon dohledu nad

investičními společnostmi a fondy se zaměřuje zejména na fondy s potenciálně významným systémovým

dopadem. Kontrolní činnost ČNB je soustředěna do oblastí dodržování pravidel odborné péče při správě fondů a

nastavení řídicích a kontrolních systémů.

Fond dále uvádí, že neeviduje vládní, hospodářskou, fiskální, měnovou či obecnou politiku nebo faktory, které

významně ovlivnily nebo by mohly přímo či nepřímo ovlivnit samotný provoz Fondu.

4. Údaje o depozitáři Fondu

Obchodní firma: Komerční banka, a.s. (od 23. 3. 2012)

Sídlo: Na Příkopě 969/33, 114 07 Praha 1

IČO: 453 17 054

5. Údaje o hlavním podpůrci

V Účetním období pro Fond nevykonávaly činnost hlavního podpůrce žádné osoby oprávněné poskytovat

investiční služby. Fond neměl hlavního podpůrce.

6. Údaje o osobách, které byly depozitářem pověřeny úschovou nebo opatrováním

majetku Fondu, pokud je u těchto osob uloženo nebo těmito osobami jinak opatrováno

více než 1 % hodnoty majetku Fondu

Depozitář nepověřil v Účetním období žádnou osobu úschovou nebo opatrováním majetku Fondu.

7. Údaje o úplatách pracovníků a vedoucích osob vyplácených obhospodařovatelem Fondu

jeho pracovníkům nebo vedoucím osobám

Od 2. 11. 2015 je obhospodařovatelem Fondu sám Fond. Fond jako obhospodařovatel neposkytnul v Účetním

období žádné úplaty svým pracovníkům ani vedoucím osobám.

8. Údaje o úplatách pracovníků a vedoucích osob vyplácených obhospodařovatelem Fondu

jeho pracovníkům nebo vedoucím osobám s podstatným vlivem na rizikový profil Fondu

Žádné takové odměny nebyly obhospodařovatelem v Účetním období vyplaceny.

9. Identifikace majetku, jehož hodnota přesahuje 1 % hodnoty majetku Fondu

Majetek neinvestiční části Fondu ke Dni ocenění je tvořen pohledávkou za investiční částí Fondu ve výši 33 780

tis. Kč.

Majetek investiční části Fondu ke Dni ocenění je uveden v následující tabulce.

Kategorie investičního majetku Reálná

hodnota

Pořizovací

hodnota

Dlouhodobý hmotný majetek pořízený za účelem výnosů z nájmů 720 434 466 726

Zásoby pořízené za účelem následného prodeje 239 144 239 144

Podíly v ovládaných osobách 134 620 120 150

Poskytnuté půjčky 63 874 63 874

Peněžní prostředky na běžných účtech 6 482 6 482

Pohledávky z obchodních vztahů 27 964 27 964

Identifikace investičního majetku Fondu podle účelu jeho pořízení

Pokud dále není u nemovitosti specifikována zástava, není nemovitost zastavena oproti závazkům vůči věřitelům.

Nemovitosti pořízené za účelem výnosů z nájmů s hodnotou převyšující 1 % fondového kapitálu

Název

nemovitosti

Typ

nemovitosti

Katastrální

území

Výměra

(m2)

Datum

pořízení

Reálná hodnota

k 31.12.2024

(Kč)

Reálná hodnota

k 31.12.2025

(Kč)

Zástava

Komerční

nemovitost,

5.května, Nový

Jičín

pronájem

nebytových

prostor

Nový Jičín-

město, Nový

Jičín-Dolní

Předměstí

1 033 14.11.2003 24 300 000 25 600 000 ano

Bytový dům,

Alšova 793,

Nový Bohumín

pronájem

bytových a

nebytových

prostor

Nový

Bohumín 1 468 29.09.2008 16 100 000 18 100 000 ano

Rodinný dům

Lípová 20,

Třinec Staré-

Město

pronájem

bytových a

nebytových

prostor

Třinec 638 30.09.2022 13 400 000 14 000 000 ano

Bytový dům

Svatováclavská

31, Karviná

Fryštát

pronájem

bytových a

nebytových

prostor

Karviná

Fryštát 738 30.09.2022 12 000 000 12 700 000 ano

Bytový dům,

Tesařská 322,

Havířov

pronájem

bytových a

nebytových

prostor

Havířov-

město 1 746 13.09.2010 65 700 000 73 700 000 ano

Obchodní dům

MOND, nám.

Svobody, Třinec

pronájem

nebytových

prostor

Lyžbice 6 778 22.10.1997 159 500 000 164 600 000 ano

Obchodní dům

TUZEX, Ostrava

pronájem

bytových a

nebytových

prostor

Moravská

Ostrava 6 256 01.12.2014 112 700 000 120 200 000 ano

Bytový dům,

Bachmačská

1773, Ostrava

pronájem

bytových

prostor

Moravská

Ostrava 1 043 17.09.2015 30 400 000 31 700 000 ano

Komerční

nemovitost,

Kopřivnice 1328

pronájem

nebytových

prostor

Kopřivnice 1 171 31.03.2017 21 600 000 21 600 000 ano

Komerční

nemovitost,

Českobratrská

610, Ostrava

pronájem

nebytových

prostor

Moravská

Ostrava 6 256 01.01.2018 13 800 000 14 300 000 ano

Opava, areál

OPAVIA

pronájem

nebytových

prostor

Opava 4 000 03.05.2019 78 000 000 78 900 000 ano

Třinec,

Jablunkovská

241

pronájem

nebytových

prostor

Třinec 500 31.12.2019 15 700 000 16 000 000 ano

Bytový dům

Třinec, Pod

Břehem 796

pronájem

bytových

prostor

Třinec 651 01.01.2021 98 000 000 91 500 000 ano

Budova Jadran

č.155, Frýdek-

Místek

pronájem

nebytových

prostor

Třinec 2 634 18.11.2024 36 000 000 36 800 000 ano

*) Zástava nemovitostí ve prospěch bank (Česká spořitelna, a.s., Komerční banka, a.s.), které jsou věřiteli Fondu

Nemovitosti pořízené za účelem následného prodeje s hodnotou převyšující 1 % fondového kapitálu

Přehled obrátkových nemovitostí, jejichž účetní hodnota přesahuje 1 % fondového kapitálu (tedy částku

8 446 tis. Kč), je uveden v následující tabulce.

Název Typ Katastrální území Výměra (m2) Datum pořízení Reálná hodnota

k 31. 12. 2024 (Kč)

Reálná hodnota

k 31. 12. 2025

(Kč)

Komerční

nemovitost

Sviadnov, okres

F-M

komerční

nemovitost Sviadnov 1 521 30.11. 2020 17 135 164 14 950 000

Byt 2+kk,

Smrčkova,

Praha- Libeň

byt Praha 75 1.1.2025 13 620 000

Rezidence

Platan, Ostrava -

byt 1241/16

byt Ostrava 131 25.9.2023 8 500 550 12 050 000

Rezidence

Platan, Ostrava -

byt 1241/17

byt Ostrava 101 25.9.2023 9 522 524 9 340 000

2 bytové domy,

Žďár n. Sázavou

komerční

nemovitost

Žďár n.

Sázavouc 776 6.2.2020 26 709 761 46 220 000

Byt 6+1,

Nádražní,

Ostrava

byt Ostrava 197 26.8.2021 8 800 000 13 950 000

Pozemky určené ke zhodnocení a následnému prodeji s hodnotou převyšující 1 % fondového kapitálu

Název Typ Katastrální

území

Výměra

(m2) Datum pořízení

Reálná hodnota

k 31.12.2024

(Kč)

Reálná hodnota

k 31.12.2025(Kč)

Stavební

pozemky

Horní Planá

pozemky Český Krumlov 20 323 12.04.2021 20 040 740 64 170 000

Pozemky

v Chlumci pozemky Chlumec 44 791 27.11.2019 39 627 995 62 430 000

10. Informace o aktivitách v oblasti výzkumu a vývoje

Fond nevyvíjel v Účetním období žádné aktivity v oblasti výzkumu a vývoje.

11. Informace o aktivitách v oblasti ochrany životního prostředí a pracovněprávních vztazích

Prohlášení o nezohledňování kritérii pro udržitelné investování dle článku 7 a 8 nařízení EU 2020/852 (SFDR):

Fond v rámci své investiční strategie nezohledňuje hlavní nepříznivé dopady na faktory udržitelnosti z důvodů

vysoké finanční a personální zátěže spojené se zohledňováním nepříznivých dopadů investičních rozhodnutí dle

SFDR. Více informací lze najít na webových stránkách obhospodařovatele Fondu v sekci korporátní investice.

Podkladové investice tohoto finančního produktu nezohledňují kritéria EU pro environmentálně udržitelné

hospodářské činnosti.

Informace o politikách začleňování rizik týkajících se udržitelnosti do investičního rozhodování podle článku 6

SFDR:

Fond v rámci začleňování ESG do investičního procesu vychází především z povinností uložených podle článků 18,

30, 40 a 57 Nařízení komise v přenesené pravomoci (EU) č. 231/2013 ze dne 19. 12. 2012, kterým se doplňuje

směrnice Evropského parlamentu a Rady 2011/61/EU, pokud jde o výjimky, obecné podmínky provozování

činnosti, depozitáře, pákový efekt, transparentnost a dohled (dále jen „AIFMR“).

Vzhledem k velmi širokému vymezení ESG risk Fond v rámci jejich identifikace a zohledňování rizik nastavil svou

politiku takovým způsobem, že zohledňuje pouze ta ESG rizika, která mohou realisticky vést k významnému

snížení hodnoty investice. V rámci tohoto vyhodnocení Fond klasifikoval oblast rizik spojených se zelenou

transformací a rizika související s klimatickou změnou jako oblasti spojené s vysokým potenciálem pro vznik

nových ESG rizik, která zatím nelze dostatečně konkrétně identifikovat.

V rámci řízení těchto potenciálních rizik Společnost nastavila interní procesy pro jejich sledování a průběžnou

identifikaci nových rizik v daných oblastech. V rámci investičního procesu Fond ESG rizika zohledňuje

v jednotlivých oblastech následujícím způsobem:

 ESG rizika jsou zohledňována v rámci nastavení investičního procesu a procesů identifikace

relevantních rizik. Při nastavování investičního procesu Společnost zohledňuje především procesní ESG

rizika v oblasti řízení a správy (riziko nedostatečného due diligence, nedostatečného systému řízení

rizik, nedostatečného dohledu a nevhodně nastaveného odměňování pracovníků).

 Ve vztahu ke konkrétním investicím jsou vyhodnocovány konkrétní rizika udržitelnosti identifikovaná

ve vztahu k dané transakci. Jako samostatné ESG riziko Fond zpravidla vyhodnocuje reputační a

compliance riziko spojené s danou transakcí. Fond nepředpokládá, že by ESG rizika měla závažné

dopady na návratnost finančních produktů poskytovaných Fondem.

Podrobnou politiku upravující začleňování ESG rizik do investičního procesu lze najít na webových stránkách

AMISTA IS.

Fond má jednoho zaměstnance, kterým je generální ředitelka Fondu.

12. Informace o obchodech zajišťujících financování (sft)

Žádné takové obchody během Účetního období neproběhly.

13. Informace o pobočce nebo jiné části obchodního závodu v zahraničí

Fond nemá žádnou pobočku či jinou část obchodního závodu v zahraničí.

14. Fondový kapitál Fondu a vývoj hodnoty akcie

K datu 31. 12. 2025 31. 12. 2024 31. 12. 2023

Fondový kapitál investiční části

Fondu (Kč): 904 409 204 832 869 657 711 827 922

Fondový kapitál neinvestiční

části Fondu (Kč): 33 799 721 33 799 721 33 779 721

Fondový kapitál připadající na

IA tř. A (Kč): 847 710 039

777 493 088 659 585 876

Fondový kapitál připadající na

IA tř. B (Kč): 58 699 164 55 376 569 52 242 046

Počet vydaných

zakladatelských akcií (ks): 2 100 2 100 2 100

Počet vydaných investičních

akcií tř. A (ks): 12 900 12 900 12 900

Počet vydaných investičních

akcií tř. B (ks): 36 600 36 600 36 600

Fondový kapitál investiční části

Fondu na 1 akcii tř. A (Kč): 65 713,9565 60 270,7820 51 130,6880

Fondový kapitál investiční části

Fondu na 1 akcii tř. B (Kč): 1 603,8023 1 513,0210 1 427,3783

Fondový kapitál neinvestiční

části Fondu na 1 akcii (Kč): 16 085,5815 16 085,5815 16 085,5815

15. Informace o podstatných změnách statutu Fondu

Dne 21. 6. 2024 došlo ke změně statutu, změna spočívala aktualizaci kontaktních údajů a změně frekvence

přecenění akcií.

200 000 000

400 000 000

600 000 000

800 000 000

1 000 000 000

31.12.2023 31.12.2024 31.12.2025

Vývoj fondového kapitálu

Fondový kapitál investiční části Fondu (Kč)

Fondový kapitál připadající na IA tř. A (Kč)

Fondový kapitál připadající na IA tř. B (Kč)

16. Informace o nabytí vlastních akcií nebo vlastních podílů

Fond v Účetním období nevlastnil žádné vlastní akcie ani vlastní podíly.

17. Členové správních, řídících a dozorčích orgánů a vrcholové vedení

Statutární orgán

Člen představenstva Martin Zaremba (zvolen od 2. 11. 2015)

(statutární ředitel) narozen: 18. 12. 1974

adresa: Vendryně 39, 739 94 Vedryně

Svou profesní dráhu začal v roce 1997 a v průběhu let vybudoval v ČR přední realitní kancelář působící pod

značkou STING. Fond je jednou ze společností tohoto uskupení STING Holding, které sdružuje společnosti

v oblasti realit a developmentu řízené panem Martinem Zarembou. Ve statutárním orgánu Fondu pan Zaremba

působí od roku 2010.

Člen představenstva je statutárním orgánem Fondu, kterému přísluší obchodní vedení Fondu, který určuje

základní zaměření obchodního vedení Fondu a který zastupuje a jedná za Fond. Člen představenstva se řídí

obecně závaznými právními předpisy, zásadami a pokyny schválenými valnou hromadou, stanovami a statutem

Fondu. Člen představenstva mj. také svolává valnou hromadu Fondu a na základě návrhu dozorčí rady schvaluje

změny statutu Fondu.

V Účetním období nenastaly žádné střety zájmů statutárního orgánu Fondu ve vztahu k Fondu.

Funkční období statutárního orgánu je pět let. Protože je výkon funkce statutárního orgánu bezúplatný, nemá

statutární orgán s Fondem uzavřenou smlouvu o výkonu funkce ani žádnou pracovní ani jinou smlouvu.

Společnosti, v nichž byl člen představenstva členem správních, řídících nebo kontrolních orgánů

nebo společníkem kdykoli v předešlých 5 letech:

Společnost Společník /

akcionář

Jednatel /

statutární ředitel

Předseda / člen

představenstva

Předseda / člen

správní rady

Předseda / člen

dozorčí rady

STING Holding a.s.

od 21.12.2022

Rodinný nadační fond

Martina Zaremby od. 21.12.2022

STING Service, a.s. od 9.4.2008 od 17.12.2015

do 1.1.2021

od 9.4.2008

do 17.12.2015

od 25.2.2021

od 17.12.2015

do 25.2.2021

Janáčkovo stromořadí

s.r.o. od 13.5.2024

EPULARIS, s.r.o. od 18.12.2024

Rezidence Botaniqa

s.r.o. od 29.9.2025

STING HOTELS s.r.o. od 1.11.2015 od 1.11.2015

STING PARADISE S.A. od 16.4.2018 od 16.4.2018

Základní škola Malá

Řepora s.r.o. od 10.10.2025

STING Rental a.s. *) od 10.11.1999

do 10.11.2014

od 10.11.1999

do 17.12.2024 od 17.12.2024

Realitní kancelář STING,

s.r.o. *)

od 31.8.1999

do 1.5.2024

od 31.8.1999

do 1.5.2024

STING Reality s.r.o. od 21.11.2023

do 1.1.2024

STING Finance s.r.o. od 27.9.2006

do 2.1.2024

od 27.9.2006

do 2.1.2024

STING Stavby s.r.o. *) od 18.12.2007

do 26.6.2023

od 18.12.2007

do 26.6.2023

Great Buy s.r.o. *) od 28.12.2007

do 26.6.2023

od 28.12.2007

do 26.6.2023

MAX Finance, s.r.o. *) od 29.12.2007

do 3.1.2023

od 29.12.2007

do 3.1.2023

STING Reality s.r.o. *) od 9.1.2008

do 3.1.2023

od 9.1.2008

do 3.1.2023

STING Rental Home a. s

od 9.4.2008

do 17.12.2024

od 17.12.2015

do 1.1.2021

od 9.4.2008

do 17.12.2015

od 25.2.2021

do 17.12.2024

od 17.12.2015

do 25.2.2021

STINGcom, s.r.o. *) od 27.9.2008

do 26.6.2023

od 27.9.2008

do 26.6.2023

Denisova 639 s.r.o.***) od 2.10.2025

BIWAG spol. s.r.o.***) od 12.11.2025

HDT Radioservice, s.

r.o.***) od 11.11.2025

*) Společnost zanikla v rámci projektu přeměny sloučením s jinou (nástupnickou) společností ve skupině STING Holding.

**) Část jmění společnosti přešlo v rámci projektu přeměny do společnosti HDT Radioservice, s. r.o., zatímco nástupnická

společnost byla po prodeji 100 % jejího obchodního podílu ze skupiny STING Holding přejmenována na KREDIO Fin a.s.

***) Společnost byla v rámci projektu přeměny s rozhodným dnem 1. 1. 2026 sloučena do Fondu jako nástupnické společnosti

Člen představenstva nebyl nikdy odsouzen za podvodný trestný čin, nebyl v předešlých 5 letech spojen s žádnými

konkurzními řízeními, správami ani likvidacemi ani společnostmi, na které byla uvalena nucená správa, nebylo

proti němu vzneseno žádné úřední veřejné obvinění ani udělena sankce ze strany statutárních nebo regulatorních

orgánů ani nebyl nikdy zbaven způsobilosti k výkonu funkce správních, řídících nebo kontrolních orgánů či

manažerské funkce kteréhokoli emitenta.

Kontrolní orgán

Předseda dozorčí rady: Ing. Taťána Cieslarová, FCCA (znovu zvolena od 21. 6. 2024)

narozena: 31. 10. 1978

adresa: Nýdek 427, 739 95 Nýdek

Od roku 2002 poskytovala konzultační služby jako auditor a manažer auditu společnosti Deloitte v ČR a v Chicagu,

USA. Od roku 2010 působila na globálních manažerských pozicích při uplatňování profesních standardů do auditní

praxe. V roce 2015 nastoupila do STING Holdingu jako finanční manažer, kde od roku 2016 působí na pozici

výkonné ředitelky. Ve Fondu zastřešuje pozici Compliance pro zajištění souladu vnitřních předpisů s platnou

legislativou a jejich zavedení a dodržování v praxi. Od 2. 11. 2015 působí na pozici předsedkyně dozorčího orgánu.

V Účetním období nenastaly žádné střety zájmů kontrolního orgánu Fondu ve vztahu k Fondu.

Funkční období člena kontrolního orgánu je 5 let. Protože je výkon funkce člena kontrolního orgánu bezúplatný,

nemají členové kontrolního orgánu s Fondem uzavřenou smlouvu o výkonu funkce ani žádnou pracovní ani jinou

smlouvu.

Společnosti, v nichž byla předsedkyně dozorčí rady členem správních, řídících nebo kontrolních orgánů nebo

společníkem kdykoli v předešlých 5 letech:

Společnost Společník / akcionář

Jednatel /

statutární

ředitel

Předseda / člen

představenstva

Předseda / člen

správní rady

Předseda / člen

dozorčí rady

STING Holding a.s. od 19.12.2025

STING Service, a.s. od 21.8.2020

do 25.2.2021

od 25.2.2021

do 20.5.2024

STING Dobročinný

nadační fond od 21.12.2022

Janáčkovo stromořadí

s.r.o. od 13.5.2024

EPULARIS, s.r.o. od 18.12.2024

Denisova 639 s.r.o.***) od 2.10.2025

BIWAG spol. s.r.o.***) od 12.11.2025

Rezidence Botaniqa

s.r.o. od 29.9.2025

STING Rental a.s.**) od 31.1.2017

STING Reality s.r.o. *) od 2.6.2017

do 3.1.2023

STING Rental Home,

a.s.*) od 21.8.2020

do 25.2.2021

od 25.2.2021

do 17.12.2024

*) Společnost zanikla v rámci projektu přeměny sloučením s jinou (nástupnickou) společností ve skupině STING Holding.

**) Část jmění společnosti přešlo v rámci projektu přeměny do společnosti HDT Radioservice, s.r.o., zatímco nástupnická

společnost byla po prodeji 100 % jejího obchodního podílu ze skupiny STING Holding přejmenována na KREDIO Fin a.s.

***) Společnost byla v rámci projektu přeměny s rozhodným dnem 1. 1. 2026 sloučena do Fondu jako nástupnické společnosti

Předsedkyně dozorčí rady nebyla nikdy odsouzena za podvodný trestný čin, nebyla v předešlých 5 letech spojena

s žádnými konkurzními řízeními, správami ani likvidacemi ani společnostmi, na které byla uvalena nucená správa,

nebylo proti ní vzneseno žádné úřední veřejné obvinění ani udělena sankce ze strany statutárních nebo

regulatorních orgánů ani nebyla nikdy zbavena způsobilosti k výkonu funkce správních, řídících nebo kontrolních

orgánů či manažerské funkce kteréhokoli emitenta.

Člen dozorčí rady: Bc. Kateřina Anna Witos, DiS. (zvolena od 21. 6. 2024)

narozen: 15. 10. 1996

adresa: Karpentná 30, 739 94 Třinec

V rámci STING Holdingu spolupracuje od roku 2021. Vystudovala obecně právní činnost na vysoké škole v Ostravě

zde dále rozšiřuje svůj obor činnosti o aplikační právo v praxi. Má bohaté zkušenosti z podnikatelského prostředí,

kde se při práci v rodinném podniku věnovala koordinaci obchodních činností, dotačním programům pro

zaměstnance a spolupráci na koordinaci projektů výstavby developerských pojektů. Od 21. 6. 2022 působí jako

členka dozorčí rady Fondu.

Dozorčí rada dohlíží na řádný výkon činnosti Fondu, jakož i provádí další činnosti stanovené obecně závaznými

právním

V Účetním období nenastaly žádné střety zájmů kontrolního orgánu Fondu ve vztahu k Fondu.

Funkční období člena kontrolního orgánu je 5 let. Protože je výkon funkce člena kontrolního orgánu bezúplatný,

nemají členové kontrolního orgánu s Fondem uzavřenou smlouvu o výkonu funkce ani žádnou pracovní ani jinou

smlouvu.

Společnosti, v nichž byla členka dozorčí rady členem správních, řídících nebo kontrolních orgánů nebo

společníkem kdykoli v předešlých 5 letech:

Společnost Společník / Akcionář

Jednatel /

Statutární

ředitel

Předseda / člen

představenstva

Předseda / člen

správní rady

Předseda / člen

dozorčí rady

STING Rental a.s. *) Od 13.5.2024

STING Service a.s. od 19.12.2025

*) Část jmění společnosti přešlo v rámci projektu přeměny do společnosti HDT Radioservice, s.r.o., zatímco nástupnická

společnost byla po prodeji 100 % jejího obchodního podílu ze skupiny STING Holding přejmenována na KREDIO Fin a.s.

Členka dozorčí rady nebyla nikdy odsouzena za podvodný trestný čin, nebyla v předešlých 5 letech spojena

s žádnými konkurzními řízeními, správami ani společnostmi, na které byla uvalena nucená správa, nebylo proti ní

vzneseno žádné úřední veřejné obvinění ani udělena sankce ze strany statutárních nebo regulatorních orgánů

ani nebyla nikdy zbavena způsobilosti k výkonu funkce správních, řídících nebo kontrolních orgánů či manažerské

funkce kteréhokoli emitenta.

Generální ředitel

Generální ředitelka: Marie Szlauerová (zvolena od 2. 11. 2015)

narozena: 26. 4. 1978

pracovní adresa: č.p. 39, Vendryně, 739 94

Svou profesní dráhu odborníka v oboru nemovitostí započala v roce 1997 ve společnosti Realitní kancelář STING,

s.r.o., kde od roku 2003 působila na pozici regionálního manažera. Od roku 2008 působila v rámci STIG Holidigu

na pozici ředitelky a tvůrce obchodní strategie ve společnostech zaměřených na nákup a prodej nemovitostí a

poskytování půjček oproti zástavě. Od roku 2013 zastává funkci risk manažera STING Holdingu a od 2. 11. 2015

působí na pozici generální ředitelky Fondu.

V Účetním období nenastaly žádné střety zájmů generálního ředitele Fondu ve vztahu k Fondu.

Generální ředitelka byla jmenována na dobu neurčitou. Za výkon funkce generální ředitelky náleží odměna

určená jako pevná částka. Generální ředitelka Fondu je rovněž odměňována v souvislosti se svou funkcí risk

manažera ve společnostech STING Holdingu.

Společnosti, v nichž byla generální ředitel členem správních, řídících nebo kontrolních orgánů nebo společníkem

kdykoli v předešlých 5 letech:

Společnost Společník /

Akcionář

Jednatel /

Statutární

ředitel

Předseda / člen

představenstva

Předseda / člen

správní rady

Předseda / člen

dozorčí rady

STING Rental a.s.**) od 13.5.2024

STING Rental Home a.s.*) od 17.12.2015

do 25.2.2021

od 25.2.2021

do 17.12.2024

STING Service a.s. od 17.12.2015

do 25.2.2021 od 25.2.2021

STING Reality s.r.o. *) od 9.1.2008

do 3.1.2023

*) Společnost zanikla v rámci projektu přeměny sloučením s jinou (nástupnickou) společností ve skupině STING Holding.

**) Část jmění společnosti přešlo v rámci projektu přeměny do společnosti HDT Radioservice, s.r.o., zatímco nástupnická

společnost byla po prodeji 100 % jejího obchodního podílu ze skupiny STING Holding přejmenována na KREDIO Fin a.s.

Generální ředitelka nebyla nikdy odsouzena za podvodný trestný čin, nebyla v předešlých 5 letech spojena

s žádnými konkurzními řízeními, správami ani likvidacemi ani společnostmi, na které byla uvalena nucená správa,

nebylo proti ní vzneseno žádné úřední veřejné obvinění ani udělena sankce ze strany statutárních nebo

regulatorních orgánů ani nebyla nikdy zbavena způsobilosti k výkonu funkce správních, řídících nebo kontrolních

orgánů či manažerské funkce kteréhokoli emitenta.

18. Významné smlouvy

Fond nebyl v Účetním období smluvní stranou žádných významných smluv (kromě smluv uzavřených v rámci

běžného podnikání).

Žádný z členů skupiny Fondu neuzavřel v Účetním období smlouvy obsahující ustanovení, podle kterého by měl

kterýkoli člen skupiny jakýkoli závazek nebo nárok, které by byly ke konci Účetního období pro skupinu podstatné.

19. Regulované trhy

Cenné papíry vydané Fondem jsou přijaty k obchodování pouze na evropském regulovaném trhu Burza cenných

papírů Praha, a.s., a to od 7. 11. 2017.

20. Rating

Fond nepožádal o přidělení ratingu, žádný rating Fondu nebyl přidělen.

21. Alternativní výkonnostní ukazetele

Fond nepoužívá k popisu činnosti a svých výsledků žádné alternativní ukazatele výkonnosti.

22. Informace o skutečnostech, které nastaly po rozvahovém dni

Výhled na další období v souvislosti s aktivitami Fondu, vč. popisu událostí, které již nastaly mezi datem účetní

závěrky a datem této výroční zprávy, a mohly by mít dopad na hospodaření Fondu, je uveden v části přehledu

podnikání a činnosti Fondu. V tomto období nenastaly žádné skutečnosti významné pro naplnění účelu výroční

zprávy.

23. Komentář k přílohám

Součástí této výroční zprávy jsou přílohy, které podávají informace o hospodaření Fondu. V souladu s obecně

závaznými právními předpisy obsahuje tato výroční zpráva též účetní závěrku, včetně její přílohy, zprávu

nezávislého auditora a zprávu o vztazích.

Hodnoty uváděné v přílohách jsou uvedeny v tisících Kč. Účetní výkazy Výkaz o finanční situaci, Výkaz o úplném

výsledku hospodaření, Výkaz o změnách vlastního kapitálu, Výkaz o změnách čistých aktiv připadající na investiční

akcie a Výkaz o peněžních tocích obsahují údaje uspořádané podle zvláštního právního předpisu upravujícího

účetnictví. Každá z položek obsahuje informace o výši této položky za bezprostředně předcházející účetní období.

Pokud nejsou některé tabulky nebo hodnoty vyplněny, údaje jsou nulové.

Přiložená účetní závěrka nebyla dosud schválena k tomu příslušným orgánem podle zvláštních právních předpisů,

neboť k datu vyhotovení výroční zprávy ještě nenastal termín, ve kterém je dle zákona nutno účetní závěrku

nejpozději tímto orgánem schválit.

Další informace jsou uvedeny v příloze účetní závěrky.

Kromě údajů, které jsou popsány v příloze účetní závěrky, nenastaly žádné další významné skutečnosti.

Zpráva o vztazích

1. Úvod

Tuto zprávu o vztazích mezi ovládající osobou a osobou ovládanou a mezi ovládanou osobou a osobami

ovládanými stejnou ovládající osobou (dále jen „Propojené osoby“) za Účetní období vypracoval statutární orgán

Fondu v souladu s ust. § 82 ZOK.

2. Struktura vztahů mezi propojenými osobami

A. Ovládaná osoba

Název:

Obchodní firma: STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.

Sídlo:

Ulice: 1. máje 540

Obec: Třinec

PSČ: 739 61

IČO: 290 17 688

zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Krajským soudem v Ostravě, oddíl B, vložka 4324.

B. Ovládající osoba

Přímá ovládající osoba

Název

Obchodní firma: STING Holding a.s.

Sídlo:

Ulice: Na Florenci 1332/23

Obec: Praha 1

PSČ: 110 00

IČO: 17478359

Ovládající osoba (ultimátní vlastník)

Jméno: Martin Zaremba

Bydliště

Ulice: Vendryně 39

Obec: Vendryně

PSČ: 739 94

Dat. nar.: 18. 12. 1974

Výše uvedená osoba byla po celé Účetní období ovládající osobou, která vykonávala přímý rozhodující vliv na

řízení ovládané osoby.

Fond

STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s., IČO: 29017688, se sídlem 1. máje

540, Staré Město, Třinec, PSČ 739 61 obchodní společnost zapsaná v obchodním rejstříku

vedeném Krajským soudem v Ostravě, pod sp. zn. B 4324

Účetní období Období od 1. 1. 2025 do 31. 12. 2025

C. Osoby ovládané stejnou ovládající osobou

Název společnosti IČO Sídlo

STING Holding a.s. 17478359 Na Florenci 1332/23, Nové Město, 110 00 Praha 1

STING Service a.s. 28190254 1. máje 540, 739 61 Třinec, Česká republika

STING HOTELS s.r.o. 04520491 1. máje 540, 739 61 Třinec, Česká republika

Rodinný nadační fond Martina

Zaremby 17856817 Na Florenci 1332/23, Nové Město, 110 00 Praha 1

STING Dobročinný nadační fond 17857333 Na Florenci 1332/23, Nové Město, 110 00 Praha 1

Rezidence Botaniqa s.r.o. 23778202 1. máje 540, 739 61 Třinec, Česká republika

Janáčkovo stromořadí s.r.o. 21601933 1. máje 540, 739 61 Třinec, Česká republika

EPULARIS, s.r.o. 247 93 647 1. máje 540, 739 61 Třinec, Česká republika

BIWAG spol. s.r.o. 48399591 nám. Míru 558, 739 61 Třinec, Česká republika

Denisova 693 s.r.o. 23433507 Denisova 639/2, 702 00 Ostrava, Česká republika

HDT Radioservice s.r.o. 06130305 Nýdek 427, 739 95 Nýdek, Česká republika

Základní škola Malá Řepora s.r.o. 03266231 Nad Ryšánkou 2103/7a, Krč, 147 00 Praha 4

STING Rental a.s.*) 25846949 1.máje 540, 739 61 Třinec, Česká republika

*) Část jmění společnosti přešlo v rámci projektu přeměny do společnosti HDT Radioservice, s.r.o., zatímco nástupnická

společnost byla po prodeji 100 % jejího obchodního podílu ze skupiny STING Holding přejmenována na KREDIO Fin a.s.

Obchodní podíl ovládající osoby na dalších osobách ovládaných stejnou ovládající osobou a jejich způsob řízení

Název společnosti Podíl Řízená Prostřednictvím

STING Holding a.s. 100% podíl p. Martin Zaremba Nepřímo Rodinný nadační fond Martina Zaremby

STING Service a.s. 100% podíl p. Martin Zaremba Nepřímo STING Holding a.s.

STING HOTELS s.r.o. 100% podíl p. Martin Zaremba Nepřímo STING Holding a.s.

Rodinný nadační fond Martina

Zaremby 100% podíl p. Martin Zaremba Přímo

STING Dobročinný nadační fond 100% podíl p. Martin Zaremba Nepřímo STING Holding a.s.

Janáčkovo stromořadí s.r.o. 51% podíl p. Martin Zaremba Nepřímo STING Holding a.s.

EPULARIS, s.r.o. 51% podíl p. Martin Zaremba Nepřímo STING Holding a.s.

Rezidence Botaniqa s.r.o. 51% podíl p. Martin Zaremba Nepřímo STING Holding a.s.

BIWAG spol. s.r.o 100% podíl p. Martin Zaremba Nepřímo

STING investiční fond s poroměnným

základním kapitálem a.s.

Denisova 639 s.r.o. 100% podíl p. Martin Zaremba Nepřímo STING investiční fond s proměnným

základním kapitálem, a.s.

HDT Radioservice s.r.o. 100% podíl p. Martin Zaremba Nepřímo STING Holding a.s.

Základní škola Malá Řepora s.r.o. 25% podíl p. Martin Zaremba Nepříno STING Holding a.s.

STING Rental a.s.*) 100% podíl p. Martin Zaremba Nepřímo STING Holding a.s.

*) Část jmění společnosti přešlo v rámci projektu přeměny do společnosti HDT Radioservice, s.r.o., zatímco nástupnická

společnost byla po prodeji 100 % jejího obchodního podílu ze skupiny STING Holding přejmenována na KREDIO Fin a.s.

3. Úloha ovládané osoby

Ovládaná osoba je jednou z dceřiných obchodních společností ovládající osoby, která se zaměřuje především na

pronájem nemovitého majetku, a dále nákup a prodej nemovitostí. Ovládaná osoba spravuje svůj vlastní majetek,

mj. za pomoci některých dalších osob ovládaných stejnou ovládající osobou.

4. Způsob a prostředky ovládání

Ovládaná osoba užívá standardní způsoby a prostředky ovládání, tj. ovládání majetkového podílu na ovládané

osobě, čímž přímo uplatňuje rozhodující vliv na ovládanou osobu.

5. Přehled jednání učiněných v účetním období

V účetním období nebylo učiněno žádné jednání na popud nebo v zájmu ovládající osoby nebo jí ovládaných

osob, které by se týkalo majetku, který přesahuje 10 % vlastního kapitálu ovládané osoby zjištěného podle

poslední účetní závěrky.

6. Přehled vzájemných smluv mezi propojenými osobami a poskytnuté plnění

V Účetním období byly mezi ovládající osobou a osobou ovládanou, případně mezi osobou ovládanou a osobou

ovládanou stejnou ovládající osobou uzavřeny následující smlouvy:

A. Smlouvy mezi ovládanou osobou a ovládající osobou

Smlouvy uzavřené s dopadem na aktuální rok 2025 a srovnatelné období roku 2024

 Smlouva o úvěru se společností EPULARIS, s.r.o. ze dne 25. 1. 2025

 Smlouva o kontokorentním úvěru se společností EPULARIS, s.r.o. ze dne 27. 2. 2025

 Smlouva o úvěru se společností EPULARIS, s.r.o. ze dne 6. 6. 2025

 Smlouva o úvěru se společností STING HOTELS s.r.o. ze dne 26. 6. 2025

 Smlouva o úvěru se společností Rezidence Botaniqa s.r.o ze dne 3. 10. 2025

B. Smlouvy mezi ovládanou osobou a ostatními propojenými osobami

Smlouvy uzavřené s dopadem na aktuální rok 2025 a srovnatelné období roku 2024

 Smlouva o obchodní spolupráci se společností STING Service a.s. ze dne 1. 1. 2022 (právní nástupce

společnosti Realitní kancelář STING, s.r.o.)

 Licenční smlouva k nevýhradní licenci se společností STING Service a.s. ze dne 15. 1. 2014

 Smlouva o úpisu, vydání a zpětném odkupu investičních akcií se společností STING Service a.s. ze dne

20. 10. 2017 (právní nástupce Realitní kancelář STING, s.r.o.)

 Smlouvy o nájmu bytů a nebytových prostor se společností STING HOTELS s.r.o. ze dne 1. 1. 2016,

1. 8. 2026 a 2. 1. 2017

 Rámcová smlouva o zprostředkování prodeje nemovitých věcí se společností STING Service a.s. ze dne

1. 1. 2016 (právní nástupce Realitní kancelář STING, s.r.o.)

 Smlouva o nájmu prostor sloužících k podnikání se společnostmi STING Service a.s., STING HOTELS

s.r.o., STING Rental a.s. ze dne 4. 12. 2023

 Smlouva o kontokorentním úvěru se společností Janáčkovo stromořadí s.r.o. ze dne 30. 7. 2024

Dohoda o poskytování flexi on-line cash poolingu reálného pro ekonomicky spjatou skupinu STING

Holding ze dne 14. 5. 2024, tj. členům skupiny, popř. jejich nástupnickým společnostem na základě

projektů přeměny (tj. Fond, STING Rental a.s., STING Service a.s., STING HOTELS s.r.o.)

7. Posouzení toho, zda vznikla ovládané osobě újma a posouzení jejího vyrovnání

S ohledem na právní vztahy mezi ovládanou osobou a ostatními Propojenými osobami je zřejmé, že v důsledku

smluv, jiných právních jednání či ostatních opatření uzavřených, učiněných či přijatých ovládanou osobou v

Účetním období v zájmu nebo na popud jednotlivých Propojených osob nevznikla Ovládané osobě žádná újma.

Z tohoto důvodu nedochází ani k posouzení jejího vyrovnání.

8. Zhodnocení výhod a nevýhod plynoucí ze vztahů mezi propojenými osobami

Ovládaná osoba nemá žádné výhody ani nevýhody, které by vyplývaly z výše uvedených vztahů mezi propojenými

osobami. Vztahy jsou uzavřeny za stejných podmínek jako s jinými osobami, pro žádnou stranu neznamenají

neoprávněnou výhodu či nevýhodu a pro ovládanou osobu z těchto vztahů neplynou žádná rizika.

9. Prohlášení

Statutární orgán Fondu prohlašuje, že údaje uvedené v této zprávě jsou úplné, průkazné a správné

V Třinci dne 31. 3. 2026

STING investiční fond s proměnným základním kapitálem,

a.s.

Martin Zaremba

Člen představenstva

Individuální účetní závěrka k 31. 12. 2025

Účetní jednotka: STING

investiční fond s proměnným

základním kapitálem, a.s.

Sídlo: 1. máje 540, 739 61 Třinec

IČO: 290 17 688

Předmět podnikání: činnost

investičního fondu

kvalifikovaných investorů

Okamžik sestavení účetní

závěrky: 28. 4. 2026

Rozvaha k 31. 12. 2025

Aktiva

tis. Kč Pozn.

31. 12. 2025

Neinvestiční

31. 12. 2025

Investiční

31. 12. 2025

Celkem

1. 1. 2025

Dlouhodobá aktiva - 914 209 914 209 747 115

Investiční majetek 15 - 720 434 720 434 728 193

Podíly v ovládaných osobách

(majetkové účasti) 16 - 134 620 134 620 0

Investice do finančních aktiv 17 - 5 105 5 105 5 085

Poskytnuté úvěry a půjčky 18 - 54 050 54 050 13 837

Krátkodobá aktiva 33 780 313 284 347 064 310 740

Zásoby 19 - 239 144 239 144 243 834

Poskytnuté úvěry a půjčky 18 - 9 824 9 824 27 034

Ostatní krátkodobé finanční nástroje 20 - 62 720 62 720 3 421

Daňové pohledávky 21 - 887 887 0

Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní

aktiva 22 33 780 -5 816 27 964 28 288

Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty 23 - 6 482 6 482 8 627

Časové rozlišení aktiv 22 - 43 43 20

Aktiva celkem 33 780 1 227 493 1 261 273 1 058 339

*) Při prvotním rozdělení kapitálových fondů a nerozděleného zisku mezi neinvestiční a investiční část Fondu vznikla

neinvestiční části pohledávka za investiční částí. Tato pohledávka nebyla k datu účetní závěrky splacena, a proto záporná

částka představuje závazek investiční části vůči neinvestiční části Fondu. Finanční výkazy jsou však prezentovány společně za

obě části Fondu.

Pasiva

tis. Kč

Pozn. 31. 12. 2025

Neinvestiční

31. 12. 2025

Investiční

31. 12. 2025

Celkem

1. 1. 2025

Vlastní kapitál 33 780 - 33 780 33 780

Základní kapitál 25 2 100 - 2 100 2 100

Ostatní nedělitelné fondy 1 255 - 1 255 1 255

Výsledek hospodaření běžného

období - - - -

Nerozdělený zisk nebo neuhrazená

ztráta z předchozích období 30 425 - 30 425 30 425

Čistá aktiva připadající

k investičním akciím 24 - 810 811 810 811 763 040

Ostatní nedělitelné fondy - 7 710 7 710 7 710

Ostatní kapitálové fondy - 67 844 67 844 67 844

Zvýšení čistých aktiv připadajících

držitelům investičních akcií za

běžné období

- 47 464 47 464 0

Zvýšení čistých aktiv připadajících

držitelům investičních akcií

za předchozí období

- 687 793 687 793 687 486

Dlouhodobé závazky - 262 785 262 785 100 364

Dlouhodobé půjčky a úvěry 26 - 237 132 237 132 75 726

Ostatní dlouhodobé závazky 29 - 2 203 2 203 2 199

Odložený daňový závazek 27 - 23 450 23 450 22 439

Krátkodobé závazky - 153 011 153 011 161 155

Krátkodobé půjčky a úvěry 26 - 141 228 141 228 145 956

Ostatní krátkodobé finanční

instrumenty 20 - - - -

Daňové závazky 27 - 858 858 1 048

Rezervy 28 - 3 478 3 478 3 714

Závazky z obchodních vztahů a

ostatní pasiva 29 - 8 039 8 039 10 295

Časové rozlišení pasiv 29 - 294 294 142

Pasiva celkem 33 780 1 227 493 1 261 273 1 058 339

Výkaz o úplném výsledku hospodaření

za období od 1. 1. 2025 do 31. 12. 2025

tis. Kč Pozn.

Za rok od 1. 1. 2025

do 31. 12. 2025

Neinvestiční Investiční

Za rok od 1. 1. 2024

do 31. 12. 2024

Celkem

Výnosy z investičního majetku 4 - 89 808 170 512

Výnosy z poskytnutých půjček 5 7 042 2 282

Výnosy ze zásob 6 - 7 780 27 844

Výnosy z majetkových účastí 7 - 14 470 1 650

Správní náklady 8 - -47 750 -45 406

Čistý provozní výsledek hospodaření - 71 350 156 882

Osobní náklady 9 - -351 -173

Ostatní provozní výnosy 10 - 451 1 201

Ostatní provozní náklady 11 - -9 288 -7 238

Provozní výsledek hospodaření - 62 162 150 672

Finanční výnosy 12 - 972 4 592

Finanční náklady 13 - -14 165 -12 285

Finanční výsledek hospodaření - -13 193 -7 693

Zisk/ztráta z pokračující činnosti (neinvestiční část)

Zvýšení čistých aktiv připadajících držitelům

investičních akcií (investiční část) před zdaněním

48 969

142 979

Daň z příjmu 14 - -1 505 -7 227

Zisk z pokračující činnosti (neinvestiční část)

Zvýšení čistých aktiv připadajících držitelům

investičních akcií (investiční část) po zdanění

47 464

135 752

Ostatní úplný výsledek hospodaření -

Celkový úplný výsledek hospodaření (neinvestiční)

Zvýšení čistých aktiv připadajících držitelům

investičních akcií (investiční část)

47 464

135 752

Z toho:

Výsledek připadající na zakladatelské akcie

(v tis. Kč)

Zisk na jednu zakladatelskou akcii 0 0

Výsledek připadající na investiční akcie

(v tis. Kč)

47 464 135 752

Zisk/ztráta na kategorie akcií třídy A (v Kč)

/ 12

900 ks

44 390 126 726

Zisk/ztráta na kategorie akcií třídy B (v Kč)

/ 36

600 ks

3 074 9 026

Výkaz o změnách vlastního kapitálu

za období od 1. 1. 2024 do 31. 12. 2025

tis. Kč Upsaný základní

kapitál Ostatní nedělitelné fondy Nerozdělený zisk/ztráta Vlastní kapitál

celkem

Zůstatek k 1. 1. 2024 2 100 1 255 30 425 33 780

Úpis investičních akcií 0 0 0 0

Zisk/ztráta za období 0 0 0 0

Zůstatek k 31. 12. 2024 2 100 1 255 30 425 33 780

Úpis investičních akcií 0 0 0 0

Zisk/ztráta za období 0 0 0 0

Zůstatek k 31. 12. 2025 2 100 1 255 30 425 33 780

Výkaz o peněžních tocích za období od 1. 1. 2025 do 31. 12. 2025

tis. Kč Pozn. 2025 2024

Zisk z pokračující činnosti před zdaněním 48 968 142 978

Úpravy o nepeněžní operace

Změna reálné hodnoty -11 502 -100 295

Tvorba opravných položek 1 469 265

Nákladové a výnosové úroky 3 163 807

Provozní činnost

Změna stavu investičního majetku 20 858 -17 742

Změna stavu majetkových účastí -121 770 -17 935

Změna stavu poskytnutých půjček -26 924 -40 920

Změna stavu zásob -9 019 39 520

Změna stavu ostatních aktiv -58 366 35 083

Změna stavu krátkodobých finančních závazků -4 988 -17 022

Změna stavu ostatních závazků -2 270 -53 469

Zaplacená daň -1 913 -55

Peněžní tok generovaný z (použitý v) provozní činnosti -162 292 -28 783

Finanční činnost

Emitované splacené investiční akcie / zvýšení kapitálový fondů 0 0

Změna stavu dlouhodobých finančních závazků 160 179 29 416

Peněžní tok generovaný z (použitý v) finanční činnosti 160 179 29 416

Čisté zvýšení/snížení peněz a peněžních ekvivalentů -2 113 632

Peníze a peněžní ekvivalenty k 1. 1. *) 8 627 7 963

Peníze a peněžní ekvivalenty k 31. 12. 6 482 8 595

*) Položka Peníze a peněžní ekvivalenty k 1.1. se liší o částku 32 tis. Kč z důvodu dopadu fúze se společností a2z Prague s.r.o.

Příloha účetní závěrky k 31. 12. 2025

1. Všeobecné informace

A. Charakteristika společnosti

Vznik a charakteristika Fondu

Fond byl založen zakladatelskou listinou ze dne 22. 10. 2009. Společnosti STING uzavřený investiční fond, a. s.,

(dále také „Fond“) bylo uděleno povolení k činnosti Českou národní bankou dne 18. 12. 2009 Sp. Zn.:

Sp/200911115/571 pod Č. j. 200911 0042/570 R001, které nabylo právní moci dne 21. 12. 2009.

Na základě rozhodnutí valné hromady Fondu ze dne 17. 7. 2015 se Fond stal nesamosprávným investičním

fondem s právní osobností zapsaným do seznamu vedeného Českou národní bankou podle § 597 Zákona č.

240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech (dále jen „Zákon“). Rozhodnutím této valné

hromady byla v Obchodním rejstříku dne 6. 8. 2015 zapsána přeměna právní struktury a nová obchodní firma

STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. a změna druhu akcií z kmenových na zakladatelské

a investiční.

Dnem 1. 11. 2015 nabylo právní moci rozhodnutí České národní banky Č. j.: 2015/114700/CNB/570, S-Sp-

2014/00280/CNB/570, na základě, kterého Fond získal povolení k činnosti samosprávného investičního fondu,

který (a) není oprávněn přesáhnout rozhodný limit, (b) je fondem kvalifikovaných investorů a (c) není oprávněn

provádět svou vlastní administraci.

Ode dne nabytí právní moci rozhodnutí o povolení k činnosti samosprávného investičního fondu

se obhospodařovatelem Fondu stal v souladu s ustanovením § 8 odst. 2 Zákona tento Fond.

Předmět podnikání Fondu

Činnost fondu kvalifikovaných investorů ve smyslu Zákona o investičních společnostech a investičních fondech.

Činnost je vykonávána na základě rozhodnutí České národní banky ze dne 21. 12. 2009.

Obchodní firma a sídlo

STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.

1. máje 540, Staré Město

739 61 Třinec

Česká republika

Základní kapitál

Zapisovaný základní kapitál ve výši 2 100 tis. Kč je tvořen 2 100 kusy kusových zakladatelských akcií bez jmenovité

hodnoty. Základní kapitál je k datu účetní závěrky splacen v plné výši.

Identifikační číslo

290 17 688

B. Členové statutárního a kontrolního orgánu k 31. 12. 2025

Člen představenstva Martin Zaremba

Dozorčí rada

Předseda dozorčí rady: Ing. Taťána Cieslarová FCCA

Člen dozorčí rady: Bc. Kateřina Anna Witos, DiS.

V návaznosti na změnu Zákona č. 90/2021 Sb., o obchodních korporacích, Fond aktualizoval znění stanov.

S účinností od 1. 1. 2021 je statutárním orgánem Fondu člen představenstva a kontrolním orgánem dozorčí rada.

C. Údaje o obhospodařovateli, administrátorovi a depozitáři

Obhospodařovatelem Fondu je samotný Fond, tj. jedná se o samosprávný investiční fond dle ustanovení § 8

Zákona.

V rozhodném období byla administrátorem Fondu společnost AMISTA investiční společnost, a.s., IČ: 274 37 558,

se sídlem Pobřežní 620/3, Praha 8, PSČ 186 00 (dále jen „Administrátor“).

V rozhodném období byla depozitářem Fondu společnost Komerční banka, a.s., IČ: 453 17 054, se sídlem Praha

1, Na Příkopě 33 čp. 969, PSČ 114 07 (dále jen „Depozitář“).

2. Účetní postupy

Účetní závěrka Fondu byla připravena v souladu s následujícími důležitými účetními metodami:

A. Východiska sestavování individuální účetní závěrky

Účetní závěrka Fondu za období do 31. 12. 2025 byla sestavena v souladu s Mezinárodními standardy účetního

výkaznictví („IFRS“) ve znění přijatém Evropskou unií na základě nařízení (ES) č. 1606/2002, o uplatňování

mezinárodních účetních standardů.

V souladu se statutem Fondu jsou hodnoty výkazu o finanční situaci a výkazu o úplném výsledku hospodaření

běžného období v Účetní závěrce vykázány odděleně pro investiční a neinvestiční část.

Srovnatelné údaje ve výkazech a doplňujících informacích k výkazům zobrazují buď stav k 1.1.2025 dle

Zahajovacího výkazu o finanční situaci k 1. lednu 2025 nebo obrat za rok 2024 dle Individuální účetní závěrky

k 31.12.2024 za rok 2024 fondu STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.

Posouzení statutu investiční jednotky podle IFRS 10

Mateřská společnost, Fond, investuje v souladu se svým statutem zejména do nemovitostí, majetkových účastí v

nemovitostních a obchodních společnostech, pohledávek a dalších finančních aktiv. Cílem Fondu je dosahovat

zhodnocení prostředků investorů prostřednictvím kapitálového zhodnocení, výnosů z nájmů a úrokových výnosů.

Fond může investovat do majetkových účastí v obchodních společnostech, které nejsou nemovitostními

společnostmi, až do výše stanovené statutem Fondu, přičemž důvodem držby těchto účastí je vždy zhodnocení

investovaných prostředků.

Fond posoudil své postavení podle IFRS 10, Konsolidovaná účetní závěrka a vyhodnotil, že splňuje definici

investiční jednotky dle IFRS 10 (27), neboť:

 získává finanční prostředky od investorů za účelem jejich investování,

 jeho obchodním cílem je investovat prostředky výhradně za účelem dosažení výnosů z kapitálového

zhodnocení, výnosů z investic nebo jejich kombinace,

 oceňuje a vyhodnocuje výkonnost svých investic na základě reálné hodnoty.

Na základě tohoto posouzení Fond své majetkové účasti nekonsoliduje a vykazuje je v reálné hodnotě v souladu

s IFRS 10.

Posouzení charakteru činností Fondu

Fond v rámci správy svých investic realizuje také aktivity směřující ke zvýšení hodnoty investičního majetku. Tyto

aktivity zahrnují zejména rekonstrukce nemovitostí a v omezeném rozsahu rovněž přípravu pozemků pro jejich

budoucí prodej (tzv. „pozemkový development“).

Tyto činnosti mají následující charakteristiky:

 Fond neprovádí výstavbu budov ani jiné stavební činnosti typické pro developerské společnosti,

 činnosti související s přípravou pozemků (např. projektová dokumentace, zajištění inženýrských sítí a

kolaudace) jsou zajišťovány výhradně prostřednictvím externích, odborně způsobilých dodavatelů,

 Fond nevykonává stavební ani projektové činnosti vlastními kapacitami,

 cílem těchto aktivit je výhradně zvýšení hodnoty investice a její následná realizace prodejem,

 tyto aktivity představují doplňkovou složku investiční strategie Fondu a jejich podíl na celkové hodnotě

investičního majetku Fondu nepřesahuje významnou úroveň (typicky 5–7 %).

Fond proto vyhodnotil, že uvedené činnosti nepředstavují samostatnou podnikatelskou činnost v oblasti

developmentu, ale jsou součástí aktivní správy investic zaměřené na maximalizaci jejich reálné hodnoty.

Exit strategie Fondu

Fond realizuje své investice s cílem jejich budoucího zpeněžení prostřednictvím prodeje nebo generování

průběžných výnosů. Pro jednotlivé typy investic jsou stanoveny výstupní strategie, které zahrnují zejména:

 dlouhodobé držení výnosových nemovitostí s cílem generování výnosů z nájmů a jejich následný prodej,

 krátkodobější držení nemovitostí pořízených za účelem jejich zhodnocení a následného prodeje,

 přípravu pozemků (včetně zajištění infrastruktury) a jejich následný prodej,

 držbu majetkových účastí za účelem jejich zhodnocení a následného prodeje.

Investice jsou řízeny s ohledem na maximalizaci jejich hodnoty v investičním horizontu stanoveném statutem

Fondu a jsou průběžně přeceňovány na reálnou hodnotu.

Posouzení dalších charakteristik dle IFRS 10 (B85A–B85M)

Fond dále posoudil doplňující charakteristiky investiční jednotky a dospěl k následujícím závěrům:

 Fond má diverzifikované portfolio více investic různého charakteru,

 Fond má více investorů, včetně investorů, kteří nejsou spřízněnými stranami,

 investoři drží podíly ve formě investičních akcií představujících podíl na vlastním kapitálu Fondu,

 Fond vykazuje a vyhodnocuje výkonnost svých investic primárně na základě reálné hodnoty.

Statut Fondu jako investiční jednotky dle IFRS 10

Na základě výše uvedeného posouzení Fond vyhodnotil, že splňuje definici investiční jednotky dle IFRS 10 a

využívá výjimku z konsolidace. Majetkové účasti jsou proto vykazovány v reálné hodnotě.

Toto posouzení je pravidelně přehodnocováno v každém účetním období s ohledem na vývoj činnosti Fondu a

jeho investiční strategie.

B. Předpoklad nepřetržitého trvání účetní jednotky

Účetní závěrka vychází v souladu s IAS 1, Sestavování a zveřejňování účetní závěrky z předpokladu, že Fond bude

v dohledné době schopen pokračovat ve své činnosti.

Toto přesvědčení vedení Fondu se opírá o širokou škálu informací, které se týkají záměrů vedení Fondu,

posouzení stávajících i budoucích podmínek včetně prognóz souvisejících se ziskovostí, s peněžními toky a

kapitálovými zdroji. Fond dále posoudil události, které nastaly po datu účetní závěrky, kap. 35.

C. Vykazování podle segmentů

Fond v souladu se svým statutem investuje do nemovitostí na území České republiky, a dále do akcií, podílů a

jiných forem účastí na nemovitostních společnostech. Účelem investování je zhodnocení prostředků získaných

od investorů, a to prostřednictvím výnosů z investic jako jsou výnosy z nájmů, dividend či úroků, anebo výnosy z

prodeje investic v souladu s exit strategií Fondu.

Ekonomické charakteristiky investic Fondu jsou srovnatelné v následujících ohledech:

 Jedná se zejm. o investice do nemovitostí na rezidenčním trhu v České republice;

 Obchodními protistranami Fondu při pořízení investic do portfolia nemovitostí Fondu jsou vždy

vlastníci rezidenčních a komerčních nemovitostí v České republice;

 Pořízení všech investic prochází standardním schvalovacím procesem bez ohledu na formu realizace

výnosu z investice;

 K rozhodnutí o formě realizace výnosu z investice a jejímu přeřazení mezi kategoriemi finančních

výkazů může docházet až v průběhu držení nemovitosti;

 Investice jsou bez ohledu na formu realizace výnosu pořizovány zpravidla ve spolupráci

se společnostmi STING Holdingu a stejně tak jsou nabízeny k pronájmu nebo prodávány;

 Regulace v oblasti investic do nemovitostí je jednotná bez ohledu na formu realizace výnosu z

investice.

Všechny investice jsou ze strany Fondu posuzovány a řízeny jako jeden celek. Portfolio manažer přistupuje

k celému portfoliu aktuálních investic komplexně dle aktuálních příležitostí na trhu a jeho rozhodování o

alokacích investic je řízeno na základě jedné společné investiční strategie. Všechny investice jsou soustředěny na

rezidenční trh v České republice a podléhají jednotné regulaci. Při pořízení prochází každá investice standardním

procesem schválení a financování, přičemž až v průběhu držení investice může dojít k rozhodnutí o formě

realizace.

Investice a související výnosy jsou ve Výkazu o finanční pozici, resp. ve Výkazu o úplném výsledku hospodaření

v souladu s IFRS prezentovány podle povahy způsobu zhodnocení těchto investic (např. výnosy z investičního

majetku, výnosy ze zásob atp.). Z pohledu strategického rozhodování a provozního řízení však tato kategorizace

není rozhodující a jako taková není vyhodnocována. Vedení Společnosti a investoři sledují faktor zhodnocení tzv.

„fondového kapitálu“, který ovlivňuje cenu investičních akcií. Faktor zisku nebo hospodářského výsledku a

způsob jeho dosažení není pro vedení klíčový a pro investory relevantní.

Fond oceňuje podle požadavků ZISIF veškerý svůj majetek v reálné hodnotě. Fond nesleduje zvlášť náklady na

správu, řízení a obsluhu portfolia nemovitostí, ani samostatný výsledek hospodaření podle typu výnosů nebo

povahy realizace investice, neboť není zachována srovnatelnost informací. Výkonnost fondu je přitom sledována

jen na souhrnné celkové bázi. Všechny činnosti Fondu jsou proto agregovány do jednoho segmentu a Fond

nerozlišuje provozní segmenty nad rámec prezentace v účetní závěrce Fondu.

D. Investiční majetek

Fond investuje zejm. do nemovitostí, které jsou klasifikovány podle účelu jejich držby a způsobu realizace

ekonomického prospěchu z daného aktiva , v souladu s příslušnými požadavky IFRS.

Investiční majetek obsahuje výnosové nemovitosti držené za účelem dosahování výnosů z nájmů, případně za

účelem dlouhodobého kapitálového zhodnocení, nebo obojího. Tyto nemovitosti nejsou drženy k prodeji v rámci

běžné činnosti Fondu ani k vlastnímu užívání. Investiční majetek generuje peněžní toky do značné míry nezávisle

na ostatních aktivech Fondu.

Výnosové nemovitosti jsou vykazovány v souladu s IAS 40, Investice do nemovitostí. Po prvotním zaúčtování jsou

oceňovány reálnou hodnotou (fair value), přičemž změny reálné hodnoty jsou vykázány do zisku nebo ztráty v

období, ve kterém vznikly.

Reálná hodnota výnosových nemovitostí je stanovována k rozvahovému dni jako cena, která by byla získána z

prodeje aktiva v rámci běžné transakce mezi informovanými a ochotnými účastníky trhu k datu ocenění. Reálná

hodnota je určována v souladu s IFRS 13, Oceňování reálnou hodnotou, zejména s využitím nepozorovatelných

vstupů (Level 3), a to na základě znaleckých posudků s přihlédnutím k charakteru nemovitosti, lokalitě, smluvní

obsazenosti, výši nájemného, technickému stavu a dalším relevantním tržním faktorům.

Následné výdaje jsou kapitalizovány pouze tehdy, pokud je pravděpodobné, že Fondu přinesou budoucí

ekonomický prospěch převyšující původně odhadovaný standard výkonnosti daného aktiva; v ostatních

případech jsou vykázány do nákladů v období jejich vzniku.

Přesuny mezi kategoriemi nemovitostí

K přesunům z investičního majetku do zásob nemovitostí dochází pouze tehdy, pokud dojde ke změně účelu

užívání nebo držby daného aktiva, doložené konkrétní skutečností nebo rozhodnutím vedení Fondu. Například:

 pokud Fond rozhodne o zahájení aktivního nabízení dříve výnosové nemovitosti k prodeji a změní se její

primární ekonomický účel, může být překlasifikována do zásob,

 pokud Fond naopak rozhodne o dlouhodobém držení původně obrátkové nemovitosti za účelem

nájemního výnosu, může být aktivum překlasifikováno do investic do nemovitostí.

Při překlasifikaci je účetní hodnota stanovena podle požadavků příslušného standardu ke dni změny klasifikace.

E. Výnosy z investičního majetku

Výnosy z pronájmu

Výnosy z pronájmu jsou vykázány v souladu s IFRS 16, Leasingy lineárně do výnosů po dobu pronájmu, v případě

frekvence úhrady nájemného odlišné od měsíční jsou výnosy linearizovány dohadem. Smluvní pobídky, jako jsou

jednorázové poplatky, nejsou aplikovány. Ostatní smluvní pobídky jako je „rent-free“ nebo snížené nájemné po

určité období jsou aplikovány lineárně po dobu trvání nájemní smlouvy.

Přecenění investičního majetku

Oceňovací rozdíly z přecenění investičního majetku představují změny v reálné hodnotě výnosových nemovitostí,

které jsou vykazovány v souladu s IAS 40, Investice do nemovitostí a u kterých jsou změny reálné hodnoty po

prvotním zaúčtování vykázány do zisku nebo ztráty v období, ve kterém vznikly. Reálná hodnota výnosových

nemovitostí je stanovována k rozvahovému dni v souladu s IFRS 13, Oceňování reálnou hodnotou.

Výnosy z energií a služeb

Ostatní výnosy z investičního majetku představují výnosy z přeúčtování provozních nákladů Fondu (tj. náklady na

energie a služby spojené s nájmem nemovitostí) nájemníkům, a to v souladu s požadavky IFRS 15, Smlouvy se

zákazníky. Fond během účetního období vytváří takové výnosy dohad, zatímco vyúčtování nájemníkům probíhá

na základě řádné kalkulace s využitím skutečných nákladů po konci účetního období.

Fond je při zajišťování dodávek energií a poskytování služeb spojených s nájmem zodpovědný vůči nájemníkovi

za jejich dostupnost a kvalitu, platí dodavateli bez ohledu na obsazenost a nese riziko prázdných prostor (tzn.

platí za energie a služby i v případě, že k danému prostoru není uzavřena smlouva). Fond proto vystupuje vůči

nájemníkovi jako hlavní osoba (principal), a proto jsou výnosy z přeúčtování vykázány v hrubé výši (brutto).

Ostatní výnosy z investičního majetku

Ostatní výnosy představují služby nebo odměny za činnosti Fondu v souvislosti s investičními aktivitami a

zhodnocováním investičního majetku. Výnosy jsou vykázány v souladu s pravidly viz kap. D.

F. Finanční nástroje

1. Klasifikace finančních nástrojů

Fond v souladu s IFRS 9, Finanční nástroje klasifikuje finanční nástroje při prvotním zaúčtování jako finanční

nástroje oceňované reálnou hodnotou do zisku nebo ztráty (tj. FVTPL), neboť jsou součástí portfolia

spravovaného a vyhodnocovaného na bázi reálné hodnoty v souladu s investiční strategií Fondu. Žádné z nástrojů

nejsou prezentovány jako finanční aktiva nebo pasíva oceněná reálnou hodnotou do ostatního úplného výsledku

hospodaření.

Prvotní zaúčtování

Finanční aktiva a finanční závazky jsou vykázány v okamžiku, kdy se Fond stane smluvní stranou daného

finančního nástroje. Finanční aktiva jsou při prvotním zaúčtování oceněna reálnou hodnotou. Finanční aktiva a

finanční závazky klasifikované jako FVTPL jsou při prvotním zaúčtování oceněny reálnou hodnotou sníženou o

transakční náklady. Transakční náklady jsou účtovány přímo do zisku nebo ztráty.

Následné ocenění

Finanční nástroje klasifikované jako FVTPL jsou následně oceňovány reálnou hodnotou k rozvahovému dni.

Změny reálné hodnoty jsou vykázány do zisku nebo ztráty v období, ve kterém vznikly. Reálná hodnota je

stanovena v souladu s IFRS 13, Oceňování reálnou hodnotou.

Vzhledem k tomu, že finanční aktiva Fondu jsou oceňována reálnou hodnotou do zisku nebo ztráty, není na ně

model ECL aplikován, neboť kreditní riziko je zohledněno v jejich reálné hodnotě.

Odúčtování finančních nástrojů

Finanční aktivum je odúčtováno v okamžiku, kdy dojde k zániku smluvních práv na peněžní toky, nebo Fond

převede podstatná rizika a přínosy spojené s vlastnictvím aktiva.

Finanční závazek je odúčtován, pokud je závazek splněn, zrušen nebo zanikne.

2. Jednotlivé typy finančních nástrojů

Investice do majetkových účastí

Fond v souladu se svou investiční strategií nabývá majetkové účasti v obchodních společnostech, vč. 100 %

podílů, zejm. jako prostředek pro realizaci investice do podkladového aktiva (tzv. nemovitostní společnosti).

Důvodem akvizice jsou právní, regulatorní nebo transakční důvody. Ekonomickým cílem Fondu není držba

majetkové účasti jako takové, ale získání kontroly nad podkladovou nemovitostí. Po nabytí majetkové účasti Fond

zpravidla realizuje její integraci do své struktury formou přeměny (např. fúze).

Z tohoto důvodu Fond tyto majetkové účasti:

 nedrží za účelem generování výnosů z činnosti těchto společností,

 nevyužívá k provozování samostatné podnikatelské činnosti,

 nepovažuje za dlouhodobé strategické investice do podniků,

 vnímá jako součást procesu pořízení investičního majetku.

Fond vyhodnotil své postavení podle IFRS 10 Konsolidovaná účetní závěrka a klasifikoval se jako investiční

jednotka. V souladu s IFRS 10 proto Fond nekonsoliduje své dceřiné společnosti a vykazuje majetkové účasti v

reálné hodnotě vykázané do zisku nebo ztráty.

Vykázání majetkových účastí

Majetkové účasti jsou vykázány podle IFRS 9, Finanční nástroje při prvotním zaúčtování zachyceny v reálné

hodnotě transakce k datu pořízení.

Následně jsou přeceňovány na reálnou hodnotu k rozvahovému dni, přičemž změny reálné hodnoty jsou

vykázány do zisku nebo ztráty běžného období jako Výnosy z podílů. Reálná hodnota majetkových účastí je

stanovována v souladu s IFRS 13, Oceňování reálnou hodnotou, na základě znaleckých posudků, protože jejich

tržní hodnota není jinak objektivně zjistitelná. Znalecké ocenění zohledňuje zejména hodnotu podkladových

aktiv, očekávané peněžní toky a další relevantní tržní faktory.

Poskytnuté půjčky a úvěry

Fond může investovat do pohledávek a poskytovat úvěry za podmínek uvedených ve statutu. Tyto úvěry jsou

oceňovány reálnou hodnotou do Výkazu o úplném výsledku hospodaření. Reálná hodnota je stanovena v souladu

s IFRS 13, Oceňování reálnou hodnotou, a to podle povahy dané pohledávky při zohlednění relevantních faktorů

jako je definice obchodní protistrany způsob stanovení výnosu, délka smluvního vztahu a další relevantní faktory.

Ostatní finanční aktiva

Za peněžní ekvivalenty se v rámci Fondu považuje pokladní hotovost a vklady u bank splatné na požádání,

pokladniční poukázky a státní dluhopisy se zbytkovou splatností do 3 měsíců a zůstatky a reálném cash poolingu.

Pokladní hotovost a vklady na požádání jsou oceňovány nominální hodnotou, která zároveň představuje

rozumnou aproximaci jejich reálné hodnoty. Pokladniční poukázky a státní dluhopisy jsou oceňovány reálnou

hodnotou proti nákladům a výnosům.

Přijaté půjčky a úvěry

Fond může v rámci své činnosti přijímat úvěry a půjčky od finančních institucí nebo jiných subjektů za účelem

financování investiční činnosti. Tyto finanční závazky jsou při prvotním zaúčtování klasifikovány jako finanční

závazky oceňované reálnou hodnotou do zisku nebo ztráty (FVTPL), neboť Fond řídí a vyhodnocuje své činnosti

na bázi reálné hodnoty v souladu s investiční strategií Fondu a prezentuje s požadavky ZISIF.

Tato klasifikace je v souladu s IFRS 9 (4.1.5) neboť použití reálné hodnoty eliminuje nesoulad v oceňování (tzv.

accounting mismatch), který by jinak vznikl mezi oceňováním aktiv Fondu v reálné hodnotě a oceňováním

souvisejících finančních závazků.

Finanční deriváty

Fond využívá finančních derivátů za účelem zajištění se proti rizikům. Fond zajišťuje úrokové riziko související se

závazkem s variabilní úrokovou mírou swapem s fixní úrokovou mírou. Fond považuje swap jako vnořený derivát,

který představuje jeden celek s podkladovým finančním nástrojem. Z tohoto důvodu Fond neúčtuje o swapu

odděleně od související půjčky. Deriváty jsou oceňovány reálnou hodnotou v souladu s IFRS 13.

G. Cizí měny

Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den

transakce. Aktiva a pasiva vyčíslená v cizí měně společně s devizovými spotovými transakcemi před dnem

splatnosti jsou přepočítávána do tuzemské měny v kurzu vyhlašovaném ČNB platném k datu rozvahy. Výsledný

zisk nebo ztráta z přepočtu aktiv a pasiv vyčíslených v cizí měně je vykázán ve výkazu zisku a ztráty.

Účetní závěrka je sestavena v českých korunách, které jsou funkční měnou Fondu. Funkční měna je měna

primárního ekonomického prostředí, ve kterém Fond působí. Částky v účetní závěrce jsou uvedeny v tisících

korun (tis. Kč), není-li uvedeno jinak.

H. Zásoby

Obrátkové nemovitosti

Obrátkové nemovitosti představují nemovitosti pořízené nebo držené za účelem jejich zhodnocení a následného

prodeje v rámci běžné činnosti Fondu. Jedná se zejména o byty, rodinné domy, bytové domy, komerční

nemovitosti nebo pozemky, u nichž Fond realizuje strategii spočívající v jejich pořízení, případném technickém

zhodnocení nebo změně využití a následném prodeji

Pozemky určené ke zhodnocení a následnému prodeji

Pozemky jsou klasifikovány jako zásoby pouze v případech, kdy jsou drženy za účelem realizace hodnoty

prostřednictvím prodeje v rámci investičního cyklu Fondu. Tyto aktivity nepředstavují samostatnou

developerskou, nýbrž omezené činnosti směřující ke zvýšení jejich hodnoty před prodejem, zejm. zajištění

projektové dokumentace, získání příslušných povolení nebo dodavatelské vybudování technické infrastruktury.

Nejde tedy o činnosti na vlastní účet v rozsahu běžném pro developerské společnosti , ale o součást investiční

strategie zaměřené na zhodnocení kapitálu. Pozemky tvoří nevýznamnou část portfolia Fondu.

Vykazování zásob

Zásoby jsou vykazovány podle IAS 2, Zásoby a oceňovány nižší z pořizovací ceny a čisté realizovatelné hodnoty.

Pořízovací cena zahrnuje přímé náklady (zpravidla kupní cenu nemovitosti nebo pozemku určeného pro

zhodnocení a prodej, přímé materiály a náklady na rekonstrukce a zhotovení infrastruktury atp.) a takové režijní

náklady, které vznikly při uvedení zásob do jejich současného místa a stavu. K vyčíslení pořizovacích nákladů a

pro následné vyřazení zásob Fond využívá individuální položkové ocenění.

Čistá realizovatelná hodnota představuje odhadovanou prodejní cenu zásob v běžném obchodním styku

sníženou o odhadované náklady na dokončení a náklady nezbytné k uskutečnění prodeje. Následná realizační

cena je pravidelně vyhodnocována, a v případě očekávaného poklesu pod úroveň účetní hodnoty, je provedeno

snížení hodnoty v souladu s IAS 2. Zároveň Fond zvažuje nápravná opatření pro zamezení realizace ztráty

z prodeje, popř. zvolena alternativní forma dosažení kladného výsledku realizace.

Fond má dle § 196 Zákona povinnost stanovit reálnou hodnotu svého investičního majetku, včetně zásob

nemovitostí pořízených za účelem prodeje. Reálná hodnota je stanovena na základě odhadu obvyklé ceny

nemovitosti k datu účetní závěrky (např. ve stavu rozpracovanosti). O této reálné hodnotě není účtováno, neboť

zásoby jsou oceněny v souladu s IAS 2, avšak tato hodnota je zveřejněna v příloze účetní závěrky v rámci

doplňujících informací v souladu s IFRS 13.

I. Okamžik uskutečnění účetního případu a rozpoznání výnosů

V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den podání návrhu na vklad

do Katastru nemovitostí, den přijetí nebo poskytnutí služby, den nákupu nebo prodeje cenných papírů nebo

majetkových účastí, den provedení platby.

Majetek a závazky se zachytí v okamžiku, kdy se Fond stane smluvním partnerem operace, resp. v okamžiku, kdy

Fond převezme kontrolu nad aktivem a je pravděpodobný budoucí prospěch z tohoto aktiva a v okamžiku, kdy

Fondu vznikne povinnost ze závazku a je očekáván odliv ekonomického prospěchu.

Aktivum nebo jeho část Fond odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto

aktivu nebo jeho části. Fond tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato

práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá.

Finanční závazek nebo jeho část Fond odúčtuje z rozvahy v případě, že je povinnost definovaná smlouvou

splněna, zrušena nebo skončí její platnost. Rozdíl mezi hodnotou závazku v účetnictví, resp. jeho části, který zanikl

nebo byl převeden na jiný subjekt, a mezi částkou za tento závazek uhrazenou se zúčtuje do nákladů nebo výnosů.

Aktiva a závazky se vzájemně započítávají a ve Výkazu o finanční situaci se vykazují v čisté částce pouze v případě,

že Fond má v současnosti právně vymahatelný nárok zaúčtované částky započítat a má v úmyslu vypořádat

příslušné aktivum a příslušný závazek v čisté výši nebo realizovat příslušné aktivum a zároveň vypořádat příslušný

závazek.

J. Tvorba rezerv

Rezervy jsou vykazovány v souladu s IAS 37, Rezervy, podmíněné závazky a podmíněná aktiva jako závazky s

nejistým časovým určením nebo výší. Rezerva je vykázána, pokud má Fond současný právní nebo konstruktivní

závazek vyplývající z minulé události, je pravděpodobné, že bude nutný odtok ekonomických zdrojů k jeho

vypořádání, a lze spolehlivě odhadnout jeho výši.

Rezervy jsou oceněny ve výši současné hodnoty výdajů, které budou nezbytné pro vypořádání závazku. Sazba

použitá pro diskontování je taková sazba před zdaněním, která odráží současné tržní posouzení časové hodnoty

peněz a konkrétní rizika daného závazku. Růst rezervy plynutím času je pak účtován jako úrokový náklad.

K. Daň z příjmu

Daň z příjmů je vykazována v souladu s IAS 12, Daně ze zisku a zahrnuje splatnou daň a odloženou daň.

Splatná daň

Splatná daň představuje očekávanou daňovou povinnost zdanitelných zisků za běžné období stanovenou podle

platných daňových sazeb. Při výpočtu daňových závazků a pohledávek se použijí daňové sazby a daňové zákony

platné k prvnímu dni účetního období. Splatné daňové pohledávky a závazky za běžné období a za minulá období

se oceňují v částce, která bude dle očekávání získána nebo zaplacena finančnímu úřadu.

Odložená daň

Odložená daň se vypočte ze všech přechodných rozdílů mezi daňovým základem aktiv a pasiv a jejich účetní

hodnotou k rozvahovému dni. Odložené daňové závazky se vykazují z titulu všech zdanitelných přechodných

rozdílů. Odložená daňová aktiva se vykazují z titulu všech daňově odčitatelných přechodných rozdílů a

nevyužitých daňových ztrát posouzených k rozvahovému dni v případě, že je pravděpodobné, že bude k dispozici

dostatečný zdanitelný zisk k tomu, aby odčitatelné přechodné rozdíly a nevyužité daňové ztráty převedené

z minulých let mohly být využity.

Odložené daňové pohledávky a závazky se vypočtou na základě daňové sazby, která bude platná v období

realizace daňové pohledávky nebo vyrovnání daňového závazku, s použitím daňových sazeb (a daňových zákonů)

uzákoněných nebo vyhlášených k rozvahovému dni.

Odložená daň z titulu položek, jejichž změna se vykazuje do úplného výsledku hospodaření, se vykazuje také do

úplného výsledku hospodaření. Odložená daň z ostatních položek se vykazuje ve výkazu o finanční situaci.

Odložené daňové pohledávky a závazky se vzájemně započtou, pokud existuje zákonné právo na jejich zápočet a

vztahují se ke stejnému správci daně.

L. Výkaz o peněžních tocích

Výkaz o peněžních tocích uvádí změny v peněžních prostředcích a peněžních ekvivalentech z provozní a finanční

činnosti. Peněžní toky z provozní činnosti jsou vykázány za použití nepřímé metody. Čistý zisk před zdaněním je

proto upraven o nepeněžní operace, jako jsou zisky a ztráty z přecenění, změny opravných položek a rezerv a

také o změny stavu pohledávek a závazků. Dále jsou z této položky eliminovány všechny výnosy a náklady

z finanční činnosti. Peněžní toky z finanční činnosti jsou vykázány za použití nepřímé metody. Fond alokuje

jednotlivé peněžní toky do provozní a finanční činnosti na základě podnikatelského modelu Fondu.

M. Změny účetních metod vyvolané zavedením nových IFRS a změnami IAS – dopad vydaných standardů a

interpretací, které dosud nenabyly účinnosti

Následující nové standardy a interpretace dosud nejsou pro předmětné účetní období účinné a při sestavování

této účetní závěrky nebyly použity.

Úpravy IAS 21 Dopady změn směnných kurzů cizích měn – Nedostatečná směnitelnost

Účetní jednotka posuzuje, zda je měna směnitelná za jinou měnu ke dni ocenění a pro stanovený účel. Pokud je

účetní jednotka schopna získat ke dni ocenění pro stanovený účel pouze nevýznamné množství jiné měny, není

měna za tuto jinou měnu směnitelná. Účetní jednotka zvažuje svou schopnost tuto jinou měnu získat, nikoli svůj

úmysl nebo rozhodnutí tak učinit. Pokud měna není ke dni ocenění směnitelná za jinou měnu, odhadne účetní

jednotka k tomuto dni spotový měnový kurz. Účetní jednotka může použít pozorovatelný měnový kurz bez úpravy

(např. spotový měnový kurz pro jiný účel, první následný měnový kurz) nebo jinou metodu odhadu (např. jakýkoli

pozorovatelný měnový kurz). Pokud účetní jednotka odhaduje spotový měnový kurz, protože měna není

směnitelná za jinou měnu, zveřejní informace, které uživatelům její účetní závěrky umožní pochopit, jak měna,

která není směnitelná za jinou měnu, ovlivňuje nebo se očekává, že ovlivní finanční výkonnost, finanční pozici a

peněžní toky účetní jednotky. Rada IASB přidává nový dodatek, tj. aplikační příručku k požadavkům zavedeným

úpravami a dále provedla následné úpravy standardu IFRS 1 za účelem uvedení do souladu s revidovaným

standardem IAS 21 a odkazu na něj při posuzování směnitelnosti. Vedení společnosti neočekává, že přijetí těchto

úprav standardu IAS 21 může mít dopad na účetní závěrku Fondu v budoucích účetních obdobích.

K datu schválení této účetní závěrky Fond neaplikoval následující novelizované účetní standardy IFRS, který byly

vydány a rovněž přijaty Evropskou unií, avšak dosud nejsou v Evropské unii účinné:

Standard / Úprava Popis Účinnost Očekávaný dopad na Fond

Úpravy IFRS 9 Finanční nástroje a

IFRS 7 Finanční nástroje:

Zveřejňování

Změny klasifikace a oceňování

finančních nástrojů Účinné od 1. 1. 2026 Dopad na účetní závěrku v

budoucích obdobích

Úpravy IFRS 9 Finanční nástroje a

IFRS 7 Finanční nástroje:

Zveřejňování

Smlouvy odkazující na elektřinu

závislou na přírodě Účinné od 1. 1. 2026 Dopad na účetní závěrku v

budoucích obdobích

Roční zdokonalení účetních

standardů IFRS (11. díl)

Úpravy IFRS 1, IFRS 7, IFRS 9, IFRS

10 a IAS 7 Účinné od 1. 1. 2026

Dopad na účetní závěrku v

budoucích obdobích

Vedení neočekává, že by přijetí výše uvedených úprav stávajících standardů mělo významný dopad na účetní

závěrku skupiny v budoucích účetních obdobích s výjimkou níže uvedeného.

Následující nové a novelizované IFRS účetní standardy nebyly dosud schváleny k používání v EU a Fond je tedy

nemohl aplikovat.

Standard / Úprava Popis Účinnost Očekávaný dopad na Fond

IFRS 18 Prezentace a zveřejňování v

účetní závěrce Účinné od 1. 1. 2027

Dopad na účetní závěrku v

budoucích obdobích

IFRS 19 Dceřiné podniky bez veřejné

odpovědnosti: Zveřejňování Účinné od 1. 1. 2027

Možný dopad na účetní závěrku

v budoucích obdobích, pokud k

takové situaci dojde

Úpravy IAS 21 Převod do hyperinflační měny Účinné od 1. 1. 2027 Nevýznamný dopad na Fond

Úpravy IFRS 10

Konsolidovaná

účetní závěrka a IAS 28 Investice

do přidružených a společných

podniků

Prodej nebo vklad aktiv mezi

investorem a přidruženým nebo

společným podnikem

Datum účinnosti nebylo

stanoveno

Možný dopad na účetní závěrku

v budoucích obdobích, pokud k

takové transakci dojde

3. Významné účetní úsudky, předpoklady a odhady

Při sestavení účetní závěrky v souladu s IFRS je vedení Fondu povinno provádět úsudky, odhady a předpoklady,

které ovlivňují vykázané částky aktiv, závazků, výnosů a nákladů a související zveřejnění. Tyto odhady a

předpoklady jsou založeny na historických zkušenostech a dalších relevantních faktorech a jsou pravidelně

přehodnocovány.

Skutečné výsledky se mohou od těchto odhadů lišit. Oblasti, které vyžadují významný úsudek nebo obsahují

významnou míru nejistoty odhadu, zahrnují zejména stanovení reálné hodnoty investičního majetku, ocenění

finančních nástrojů a posouzení návratnosti odložených daňových pohledávek. Tyto požadavky vycházejí

zejména z IAS 1, Prezentace účetní závěrky a IAS 8, Účetní pravidla, změny v účetních odhadech a chyby.

Odhady a předpoklady tvořené Fondem vycházejí z předchozích zkušeností a dalších podkladů, například z plánů

a prognóz budoucího vývoje a dalších relevantních informací, které jsou v současnosti považovány za realistické

nebo pravděpodobné (např. jako informace související s eskalací válečného konfliktu na Ukrajině). Vzhledem k

tomu, že s těmito předpoklady a odhady je spojena určitá míra nejistoty, může dojít v budoucnu na základě

skutečných výsledků k úpravě účetní hodnoty souvisejících aktiv a závazků.

Účetní úsudky, odhady a předpoklady jsou pravidelně přehodnocovány a jejich změny jsou promítány do hodnot

zobrazených v účetnictví.

Při sestavení účetní závěrky byly použity významné účetní úsudky, odhady a předpoklady v souvislosti s oceněním

majetku a dluhů Fondu reálnou hodnotou, a to v souladu s požadavky § 196 Zákona, tzn. podle mezinárodních

účetních standardů. Informace o předpokladech a odhadech, které mají významný vliv na vykazovanou reálnou

hodnotu finančních nástrojů a investičního majetku, jsou popsány v kap. 37.

4. Výnosy z investičního majetku

tis. Kč Rok 2025 Rok 2024 *)

Výnosy z nájmů 59 105 56 216

Přecenění investičního majetku 13 255 97 294

Výnosy z energií a služeb 16 083 14 922

Ostatní výnosy z investičního majetku 1 365 2 080

Celkem 89 808 170 512

*) Údaj za rok 2024 byl v této výroční zprávě upraven o částku 447 tis. tak, aby souhlasil na položku Výnosy z investičního

majetku ve Výkazu o úplném výsledku hospodaření

Výnosy z nájmů

Jedná se o realizované výnosy z nájemních smluv, ve kterých Fond vystupuje jako pronajímatel. Tento druh

výnosů tedy spadá pod požadavky standardu IFRS 16, Leasingy (viz účetní postupy v kap. 2. písm. E).

Výnosy z nájmů dosáhly v roce 2025 částky 59 105 tis. Kč, což představuje meziroční nárůst o 2 889 tis. Kč (5,14

%) oproti roku 2024, kdy činily 56 216 tis. Kč. Tento nárůst byl způsoben jednak začleněním nové výnosové

nemovitosti JADRAN pořízené do portfolia v prosinci 2024, která pro Fond začala generovat nájmy až v roce 2025,

a jednak zvýšením nájemného o inflaci na základě smluvních ujednání s nájemníky.

Následující tabulka uvádí v souladu s IFRS 16 budoucí minimální výši výnosů z pronájmu v rámci aktuálně

uzavřených smluv. Smlouvy na dobu určitou jsou zpravidla obnovovány o stejnou nájemní lhůtu. Smlouvy na

dobu neurčitou jsou uvedeny v kategorii „Doba ukončení nájmu nad 5 let“.

tis. Kč Rok 2025 Rok 2024

Doba ukončení nájmu do 1 roku 17 102 9 990

Doba ukončení nájmu od 1 do 5 let 18 738 25 048

Doba ukončení nájmu nad 5 let 30 921 31 742

Celkem 66 761 66 780

Přecenění investičního majetku

Jedná se o přecenění investičního majetku, tedy změnu reálné hodnoty výnosových nemovitostí, jehož

vykázání se řídí IAS 40, Investice do nemovitostí (viz účetní postupy v kap. 2. písm. G).

Znalecká hodnota nemovitostí v portfoliu Fondu k 31. 12. 2025 činila 719 700 tis. Kč, zatímco hodnota stejných

nemovitostí k 31. 12. 2024 činila 697 200 tis. Kč, tzn. nárůst hodnoty 22 500 tis. Kč (3.22 %). Zároveň došlo

k poklesu oceňovacího rozdílu z důvodu prodeje nemovitosti STING Centrála k datu 31. 10. 2025.

Výnosy z energií a služeb

Jedná se o výnosy z přeúčtování nákladů Fondu na zajištění dodávek energií pro nájemníky a služeb spojených s

nájmem. Tyto výnosy jsou během účetního období účtovány dohadem a vyúčtovány nájemníkům po skončení

účetního období a přijetí všech faktur souvisejících s daným rokem.

Nejvýznamnější položkou nákladů na energie jsou dodávky tepla a tepla na ohřev teplé vody, a dále zajištění

dodávek elektrické energie. Nárůst energií je způsoben zejm. začleněním nemovitosti JADRAN do portfolia

nemovitostí a dokončení několika energeticky náročných aparmánů pro hotelingový provoz STING Hotels.

Ostatní výnosy z investičního majetku

Ostatní výnosy z investičního majetku zahrnují zejm. služby posouzení obchodních příležitostí v rámci investiční

činnosti Fondu pro společnosti využívající obchodní značku STING. Výnosy z takové činnosti činily k 31. 12. 2025

částku 1 961 tis. a k 31. 12. 2024 částku 2 027 tis.

K 31. 12. 2025 byla dále zaúčtována ztráta z prodeje nemovitosti STING Centrála ve výši 600 tis. Kč.

5. Výnosy z poskytnutých půjček

Fond v rámci svých investic poskytuje úvěry a půjčky úročené pevnou úrokovou sazbou se splatností úroků spolu s jistinou.

Účelem úvěru je zpravidla financování nemovitostních transakcí. Úvěry a půjčky úročené pohyblivou úrokovou sazbou Fond

neposkytuje. Výše úroků realizovaných k 31. 12. 2025 činila 7 042 tis. Kč, k 31. 12. 2024 činila 2 282 tis. Kč.

6. Výnosy ze zásob

tis. Kč Rok 2025 Rok 2024

Tržby z prodeje zásob nemovitostí 50 906 138 624

Náklady na prodej zásob nemovitostí -44 502 -113 430

Výnosy z prodeje pozemků určených pro zhodnocení a prodej 3 952 5 754

Náklady na prodej pozemků určených pro zhodnocení prodej -2 576 -3 104

Celkem 7 780 27 844

Výnosy ze zásob představují jak u obrátkových nemovitostí, tak u pozemků určených pro zhodnocení a prodej, tržby

realizované při jejich prodeji ponížené o náklady na jejich prodej. Tržby jsou vykázány v okamžiku podání návrhu na vklad

realitní smlouvy do katastru nemovitostí.

7. Výnosy z majetkových účastí

Fond investuje do nemovitostních společností za účelem jejich následného sloučení s Fondem. V roce 2025 Fond

pořídil 100 % obchodní podíl ve společnosti BIWAG spol. s.r.o. a 100 % obchodní podíl ve společnosti Denisova

639 s.r.o. V roce 2024 Fond pořídil 100 % obchodní podíl ve společnosti a2z Prague s.r.o. K 31. 12. 2025 byl

realizován kladný oceňovací rozdíl na obou podílech 14 470 tis. Kč, k 31. 12. 2024 byl realizován kladný oceňovací

rozdíl 1 650 tis. Kč.

8. Správní náklady

tis. Kč Rok 2025 Rok 2024

Náklady na pořízení, správu a prodej investic 7 387 7 171

Spotřeba energií a služby spojené s nájmem 16 217 14 829

Opravy dlouhodobého majetku 2 692 3 143

Náklady na audit účetních závěrek 570 236

Náklady na služby administrátora 2 859 3 003

Náklady na služby depozitáře 1 559 1 221

Servisní služby ve skupině STING 12 841 13 003

Ostatní správní náklady 3 625 2 800

Celkem

750

45 406

Fond zajišťuje na nemovitostech na vlastní náklady dodávky energií a poskytování služeb spojených s nájmem

(viz kap. 4.). Zároveň Fond vytváří do výnosů dohad na následné vyúčtování těchto nákladů nájemníkům.

Servisní služby ve skupině STING zahrnují jednak licenční poplatky za ochrannou známku STING a jednak náklady

na služby např. v oblasti informačních technologií, ekonomiky, marketingu a správy.

9. Osobní náklady

Osobní náklady zahrnují mzdové náklady v souvislosti činností vedoucí osoby (generální ředitelky). V roce 2025 činily celkem

351 tis. Kč, v roce 2024 činily celkem 173 tis. Kč.

10. Ostatní provozní výnosy

Ostatní provozní výnosy představují např. pojistná plnění, smluvní pokuty nebo výnosy z prodeje drobného majetku. K 31. 12.

2025 činily ostatní provozní výnosy 451 tis. Kč, k 31. 12. 2024 činily 1 201 tis. Kč.

11. Ostatní provozní náklady

tis. Kč Rok 2025 Rok 2024

Daně a poplatky 896 819

Tvorba (+) / Rozpouštění (-) opravných položek a rezerv 1 312 177

Ostatní provozní náklady 7 081 6 242

Celkem 9 288 7 238

Ostatní provozní náklady představují zejm. náklady z titulu uplatnění kráticího koeficientu u daně z přidané

hodnoty z důvodu osvobozených příjmů z nájmů, který činil ve sledovaném období 4 730 tis. Kč (ve srovnávacím

období 3 978 tis. Kč) a daň z nemovitých věcí pro nemovitosti v portfoliu Fondu.

12. Finanční výnosy

tis. Kč Rok 2025 Rok 2024

Výnosové úroky 774 956

Oceňovací rozdíl – přecenění úvěrů 198 3 622

Ostatní finanční výnosy 0 14

Celkem 972 4 952

Výnosové úroky zahrnují úroky za prostředky uložené Fondem v on-line cash poolingu STING Holdingu. Výnosové

úroky z poskytnutých půjček jsou účtovány jako součást čistého provozního výsledku hospodaření. Položka

oceňovacího rozdílu z přecenění derivátů a úvěrů představuje změnu reálné hodnoty úvěru uzavřeného na

pořízení nemovitosti Kopřivnice v roce 2017.

13. Finanční náklady

tis. Kč Rok 2025 Rok 2024

Nákladové úroky 11 867 10 979

Oceňovací rozdíl – přecenění derivátů a úvěrů 1 951 426

Ostatní finanční náklady 347 880

Celkem

14 165

12 285

Položka oceňovacího rozdílu z přecenění derivátů a úvěrů představuje změnu reálné hodnoty úvěrů uzavřené

úvěrovými smlouvami na pořízení nemovitosti Opava a nemovistosti Jablunkovská v roce 2019. Změna reálné

hodnoty byla zaúčtována do finančních nákladů v souladu s IFRS 9, reálná hodnota byla stanovena v souladu

s IFRS 13, Ocenění reálnou hodnotou.

14. Daň z příjmů

tis. Kč Rok 2025 Rok 2024

Daň z příjmu za běžnou činnost – splatná (náklad) 494 1 862

Daň z přijmu za běžnou činnost – odložená (náklad) 1 011 5 365

Celkem 1 505 7 227

Splatná daň z příjmu představuje náklad z titulu propočtené rezervy na daňovou povinnost ve sledovaném

období a rozdílu mezi daní z příjmu za srovnávací období a na ni vytvořené rezervy. Hlavním titulem pro

odloženou daň je rozdíl mezi reálnou a účetní hodnotou portfolia nemovitostí.

Následující tabulka vysvětluje vztah mezi daňovým nákladem (výnosem) a účetním ziskem dle českých účetních

standardů (ČÚS):

tis. Kč Rok 2025 Rok 2024

Zisk/ztráta před zdaněním dle IFRS 48 969 142 979

Úprava o rozdíl mezi IFRS a výsledkem dle ČÚS 27 925 99 389

Zisk před zdaněním dle ČÚS 21 044 43 590

Úprava na daňový základ – nedaňové náklady 5 286 10 810

Položky snižující základ daně 16 447 17 160

Daňový základ 9 883 37 240

Splatná daň z příjmů ve výši 5 % -494 -1 862

Odložená daň -1 011 -5 365

- Efektivní sazba daně 3,17% 5,05%

Následující tabulka obsahuje dopady jednotlivých položek aktiv a pasiv na skladbu odložené daně, jejíž meziroční

změna stavu ve výši 310 tis. Kč je prezentována ve Výkaze o úplném výsledku hospodaření.

tis. Kč Stav k 31. 12. 2025 Stav k 1. 1. 2025

Rozdíl mezi reálnou a účetní hodnotou investičního majetek 23 703 22 426

Rezervy a opravné položky -253 -273

Celkem 23 450 22 153

Kladné hodnoty v tabulce představují odložený daňový závazek, záporné odloženou daňovou pohledávku.

15. Investiční majetek

tis. Kč Rok 2025 Rok 2024

Stav k 1. 1. 728 193 611 624

Přírůstky 11 779 48 498

Úbytky -33 100 -29 021

Převody 0 0

Dopad změn reálné hodnoty do výsledku hospodaření 13 255 97 092

Dopad změn reálné hodnoty – dopad fúze 307 0

Celkem k 31.12. 720 434 728 193

Za přírůstky se považuje účetní hodnota investičního majetku pořízeného ve sledovaném období, dále technické

zhodnocení neprodaného investičního majetku za sledované období v účetní hodnotě a saldo záloh na

rekonstrukce nemovitostí.

Úbytky investičního majetku jsou vyjádřeny k okamžiku jejich prodeje.

Za převody je považováno přeřazení majetku v reálné hodnotě mezi kategoriemi zásoby a investiční majetek.

Dopad změn reálné hodnoty je vyjádřením změny stavu reálné hodnoty investičního majetku na konci

sledovaného období ve srovnání s obdobím minulým, a to včetně případného snížení hodnoty majetku, které

představují opravné položky a oprávky k samostatným movitým věcem.

16. Podíly v ovládaných osobách (majetkové účasti)

tis. Kč Rok 2025 Rok 2024 *)

Stav k 1. 1. 0 0

Přírůstky 120 150 11 200

Úbytky 0 0

Dopad změn reálné hodnoty 14 470 1 650

Celkem k 31. 12. 134 620 12 850

*) Zůstatek k 31. 12. 2024 představuje stav před fúzí společnosti a2zPrague s.r.o. do Fondu. Zůstatek položky Majetkové účasti

k 1. 1. 2025 tedy činí 0 Kč.

V roce 2025 byl realizován nákup 100 % obchodního podílu ve společnosti BIWAG spol. s.r.o. v hodnotě 47 810

tis. Kč a ve společnosti Denisova 639 s.r.o. v hodnotě 72 340 tis. Kč. K datu 31. 12. 2025 na základě znaleckého

posudku byl doúčtován oceňovací rozdíl ve výší 14 470 tis. Kč za oba obchodní podíly.

17. Investice do finančních aktiv

Investice do finančních aktiv zahrnuje investici do dluhopisu s pevnou úrokovou sazbou, která je k 31. 12. 2025 vykázána

v reálné hodnotě 5 105 tis. Kč, k 31. 12. 2024 v hodnotě 5 085 tis. Kč.

18. Poskytnuté úvěry a půjčky

tis. Kč Rok 2025 Rok 2024

Stav k 1.1. 40 871 0

Přírůstky 210 757 40 871

Úbytky -187 754 0

Celkem k 31.12. 63 874 40 871

Z toho: Dlouhodobé poskytnuté úvěry a půjčky 54 050 13 837

Z toho: Krátkodobé poskytnuté úvěry a půjčky 9 824 27 034

Celkem 63 874 40 871

Poskytnuté půjčky a úvěry jsou vykázány v jejich reálné hodnotě.

Přírůstky představují nově poskytnuté půjčky v jejich reálné hodnotě k 31.12.

Úbytky představují objem splacených půjček ze stavu k 31.12. minulého období.

19. Zásoby

tis. Kč Rok 2025 Rok 2024 *)

Stav k 1. 1. 243 834 270 363

Přírůstky 65 415 91 294

Úbytky -69 196 -130 814

Dopad změn v hodnotě (opravné položky) -909 191

Celkem k 31.12. 239 144 231 034

*) Zůstatek k 31. 12. 2024 představuje stav před fúzí společnosti a2zPrague s.r.o. do Fondu. Hodnota nemovitosti vlastněné

touto společností se stala součástí zásob Fondu.

Za přírůstky zásob se považuje účetní hodnota zásob pořízených ve sledovaném období, dále zhodnocení

neprodaných zásob v účetní hodnotě za sledované období a saldo záloh na rekonstrukce obrátkových

nemovitostí.

Úbytky zásob jsou vyjádřeny v účetní hodnotě v okamžiku jejich prodeje.

Převody zásob představuje přeřazení majetku v účetní hodnotě mezi kategoriemi zásoby a investiční majetek.

Dopad změn v hodnotě zásob je vyjádřením změny stavu opravných položek k zásobám na konci sledovaného

období ve srovnání s obdobím minulým.

Reálná hodnota zásob

Fond oceňuje zásoby v souladu s požadavky IAS 2, Zásoby na nižší z úrovní nákladů na jejich pořízení a čisté

realizovatelné hodnoty. V případě aplikování požadavku § 196 ZISIF, tj. ocenění zásob jako investičního majetku

v reálné hodnotě, by hodnota zásob činila 333 512 tis. Kč k 31. 12. 2025, resp. 299 600 tis. Kč k 31. 12. 2024.

Zásoby zahrnují obrátkové nemovitosti a pozemky určené ke zhodnocení a prodeji. V souvislosti se změnami ve

struktuře společností STING Holdingu dochází ve sledovaném a srovnávacím období období k postupnému

poklesu objemu transakcí a stavu obrátkových zásob ve prospěch prozemkových projektů. Strukturu zásob k 31.

12. 2025 zobrazuje následující tabulka.

tis. Kč Reálná hodnota Účetní hodnota

Obrátkové nemovitosti 204 022 159 401

Pozemky určené pro zhodnocení a prodej 129 490 78 513

Celkem 333 512 237 914

*) Účetní hodnota nezahrnuje zaplacené zálohy na pořízení zásob a rekonstrukce, které k 31. 12. 2025 činí 1 230 tis. Kč. Reálná

hodnota vč. zaplacených záloh by k 31. 12. 2025 činila 334 742 tis. Kč, účetní hodnota by činila 239 144 tis. Kč.

20. Ostatní krátkodobé finanční nástroje

tis. Kč Stav k 31. 12. 2025

Stav k 1. 1. 2025

On-line cash pooling (pohledávka) 61 736 2 177

Pohledávky z termínových operací (úrokový swap) 984 1 244

Celkem 62 720 3 421

Krátkodobá finanční aktiva jsou vykázána v reálné hodnotě. Fond neeviduje žádné krátkodobé finanční závazky.

21. Daňové pohledávky

Fond eviduje k 31. 12. 2025 daňovou pohledávku ve výši 887 tis. Kč. Fond k 31. 12. 2025 eviduje pohledávku z titulu daně

z příjmu právnických osob, zatímco k 31. 12. 2024 evidoval daňový závazek.

22. Pohledávky z obchodních vztahů, ostatní aktiva a náklady příštích období

tis. Kč Stav k 31. 12. 2025 Stav k 1. 1. 2025

Pohledávky z obchodních vztahů 27 702 26 958

Ostatní aktiva 262 1 330

Celkem pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva 27 964 28 288

Celkem náklady příštích období 43 20

Pohledávky z obchodních vztahů představují pohledávky z nemovitostních transakcí, kde byl podán návrh na vklad změny

vlastnického práva do katastru nemovitostí, avšak kupní cena ještě nebyla k datu vykázání vypořádána. Položka dále zahrnuje

neuhrazené pohledávky z nájemních vztahů. Vykázané hodnoty představují rozumnou aproximaci reálné hodnoty těchto

položek.

23. Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty

tis. Kč Stav k 31. 12. 2025 Stav k 1. 1. 2025

Běžné účty u bank 6 278 8 558

Pokladní hotovost 204 69

Celkem 6 482 8 627

24. Čistá aktiva připadající na investiční akcie

Investiční akcie emitované fondem

Stav k 31. 12. 2025 Stav k 31. 12. 2024

Čistá aktiva připadající na investiční akcie tř. A (v tis. Kč) 847 710 777 493

Počet investičních akcií tř. A (v ks) 12 900 12 900

Čistá aktiva na jednu investiční akcii tř. A (v Kč) 65 714 60 271

Čistá aktiva připadající na investiční akcie tř. B (v tis. Kč) 58 699 55 377

Počet investičních akcií tř. B (v ks) 36 600 36 600

Čistá aktiva na jednu investiční akcii tř. B (v Kč) 1 604 1 513

Čistá aktiva připaající na investiční akcie celkem (v tis. Kč) 906 409 832 870

Hodnota investičních akcií je stanovena v souladu se ZISIF, tzn. po přecenění veškerého majetku a závazků na

reálnou hodnotu, vč. nemovitostí klasifikovaných jako zásoby (viz kap. 19. Zásoby) – tj. „reálná hodnota dle ZISIF“.

Investiční akcie tř. A byly emitovány dne 6. 8. 2015 při přeměně právní struktury Fondu a změně druhu akcií z

kmenových na zakladatelské (2 100 ks / 2 100 tis.) a investiční (12 900 ks / 12 900 tis.). V období od 8. 1. 2016 do

7. 11. 2017 byly investiční akcie tř. A přijaty k obchodování na regulovaném trhu. Čistá aktiva připadající

k investičním akciím tř. A v roce 2024 činila 777 493 tis. Kč a během roku 2025 byla navýšena na 847 710 tis. Kč.

Investiční akcie tř. B byly emitovány dne 7. 11. 2017 v počtu 36 600 ks / 36 600 tis. Kč. V období od 7. 11. 2017

jsou investiční akcie tř. B přijaty k obchodování na regulovaném trhu. Čistá aktiva připadající k investičním akciím

tř. B v roce 2024 činila 55 377 tis. Kč a během roku 2025 byla navýše na 58 699 tis. Kč.

Investiční akcie tř. B jsou prioritně zhodnocovány 6 % p.a., což je v případě nižšího zhodnocení zajištěno

přesunem fondového kapitálu přiřazeného k investičním akciím tř. A do fondového kapitálu přiřazeného

k investičním akciím tř. B.

Fond ve sledovaném období neeviduje nástroje, které by měly dopad na zředění základního ukazatele zisku na

akcii v jednotlivých třídách akcií.

25. Základní kapitál

tis. Kč Počet akcií Jmenovitá

hodnota Emisní ážio

Zakladatelské akcie 2 100 2 100 000 0

Splacené 2 100 2 100 000 0

Celkem 2 100 2 100 000 0

26. Dlouhodobé a krátkodobé půjčky a úvěry

tis. Kč Stav k 31. 12. 2025 Stav k 1. 1. 2025

Zajištěné bankovní úvěry na financování investic 263 860 75 726

Revolvingový úvěr (bezúčelový na rozvoj portfolia) 115 000 145 956

Celkem 378 360 221 682

Dlouhodobé 237 132 75 726

Krátkodobé 141 228 145 956

Celkem 378 360 221 682

Fond v roce 2025 ani v roce 2024 nečerpal žádné vlastnické půjčky ani půjčky od spřízněných stran v rámci STING

Holdingu, ani neevidoval žádné podřízené dluhy.

K 31. 12. 2025 jsou podmínky pro úročené závazky následující:

Půjčka Jistina Splaceno

2025 Rok splatnosti Forma zajištění

Investiční bankovní úvěry 294 452

31 092 2026-2039

Investiční majetek, pohledávky, podíl

na korporaci, blankosměnka

Jiné bankovní úvěry 160 000 45 000 -

K 31. 12. 2024 jsou podmínky pro úročené závazky následující:

Půjčka Jistina Splaceno

2024 Rok splatnosti Forma zajištění

Investiční bankovní úvěry 154 830 68 020 2025-2039

Investiční majetek, pohledávky, podíl

na korporaci, blankosměnka

Jiné bankovní úvěry 136 563 0 -

Investiční majetek zastavený ve prospěch bank (Česká spořitelna, a.s., Komerční banka, a.s.), které jsou věřiteli

Fondu:

tis. Kč Stav k 31. 12. 2025 Podíl na celkových aktivech

(1 261 273 tis. Kč)

Investiční majetek

Bytový dům Havířov 73 700 5,85 %

Bytový dům Bohumín 18 100 1,44 %

Komerční dům TUZEX 120 200 9,54%

Obchodní dům MOND 164 600 13,06 %

Bytový dům Karviná 12 700 1,01 %

Komerční dům Kopřivnice 21 600 1,71 %

Komerční dům Ostrava 14 300 1,13 %

Komerční dům Nový Jičín 25 600 2,03 %

Bytový dům Ostrava 31 700 2,52 %

Komerční dům Opava 78 900 6,26 %

Komerční dům Třinec, ul. Jablunkovská 16 000 1,27 %

Rodinný dům Třinec, ul. Lípová 14 000 1,11 %

Bytový dům

Třinec, ul. Pod Břehem

91 500

7,26

Komerční nemovitost Jadran, Frýdek - Místek 36 800 2,92 %

719 700 57,10 %

Investiční majetek zastavený ve prospěch bank (Česká spořitelna, a.s., Komerční banka, a.s.), které jsou věřiteli

Fondu:

tis. Kč Stav k 31. 12. 2024 Podíl na celkových aktivech

(1 058 339 tis. Kč)

Investiční majetek

Bytový dům Havířov 65 700 6,21 %

Bytový dům Bohumín 16 100 1,52 %

Komerční dům TUZEX 112 700 10,65 %

Obchodní dům MOND 159 500 15,07 %

Bytový dům Karviná 12 000 1,13%

Komerční dům Kopřivnice 21 600 2,04 %

Komerční dům Ostrava 13 800 1,30 %

Komerční dům Nový Jičín 24 300 2,30 %

Bytový dům Ostrava 30 400 2,87 %

Komerční dům Opava 78 000 7,37 %

Komerční dům Třinec, ul. Jablunkovská 15 700 1,48 %

Rodinný dům Třinec, ul. Lípová

13 400

1,27

Bytový dům Třinec, ul. Pod Břehem 98 000 9,26 %

Budova administrativní Třinec, 1. máje 540 29 000 2,74%

Komerční nemovistost Jadran, Frýdek-Místek 36 000 3,40 %

726 200 68,62 %

27. Daňové závazky, splatné a odložené

tis. Kč Stav k 31. 12. 2025 Stav k 1. 1. 2025

Daň z přidané hodnoty 846 553

Daň z příjmu právnických osob 0 485

Zúčtování sociálního a zdravotního pojištění 9 9

Ostatní daně a poplatky 3 2

Celkem 858 1 048

Odložený daňový závazek k 31. 12.2025 ve výši 23 450 tis. Kč, resp. ve výši 22 153 tis. Kč k 1. 1. 2025 je tvořen zejm. z titulu

dočasných rozdílů mezi reálnou hodnotou investičního majetku a jeho účetní hodnotou. Fond neeviduje jiné významné tituly

pro odloženou daň.

Fond k 31. 12. 2025 eviduje pohledávku z titulu daně z příjmu právnických osob, zatímco k 31. 12. 2024 evidoval daňový

závazek.

28. Rezervy

tis. Kč Rok 2025 Rok 2024

Stav k 1. 1. 3 714 3 657

Nově natvořeno 712 368

Použití - 20 -143

Rozpuštěno - 928 -168

Celkem k 31. 12. 3 478 3 714

Rezervy byly vytvořeny v souvislosti se škodami na nemovitostech nebo na uplatněné reklamace, kde k datu

účetní závěrky nebylo vyhodnoceno posouzení nároku, avšak dlouhodobě existuje pravděpodobnost budoucího

plnění. Výše vytvořené rezervy představuje nelepší možný odhad k datu účetní závěrky.

29. Závazky z obchodních vztahů a ostatní pasiva

tis. Kč Stav k 31. 12. 2025 Stav k 1. 1. 2025

Ostatní dlouhodobé závazky – přijaté zálohy (kauce) 2 203 2 199

Závazky z obchodních vztahů 4 101 4 139

Závazky vůči zaměstnancům 83 78

Přijaté zálohy krátkodobé 2 710 3 359

Dohadné účty pasivní 1 145 2 719

Celkem závazky z obchodních vztahů a ostatní pasíva 8 039 10 295

Účty časového rozlišení 294 142

Součástí přijatých záloh Fondu jsou přijaté kauce od nájemníků výnosových nemovitostí. Tyto kauce jsou časově

rozlišeny na krátkodobé podle nájmů na dobu určitou do 1 roku a na dlouhodobé u nájemního vztahu na období

delší než 1 rok a na dobu neurčitou.

Hodnota těchto kaucí a vykázaná Fondem je rozumnou aproximací jejich reálné hodnoty.

30. Transakce se spřízněnými osobami

Níže popsané transakce Fond uskutečnil ve sledovaném a srovnávacím období s těmito spřízněnými osobami:

Spřízněná osoba Obchodní podíl Řízení

STING Holding a.s. 100% podíl p. M. Zaremba přímé

STING Service a.s. 100% podíl STING Holding nepřímé

STING Rental

a.s.

100% podíl STING Holding

nepřímé

STING HOTELS s.r.o. 100% podíl STING Holding nepřímé

Janáčkovo stromořadí s.r.o. 51% podíl STING Holding nepřímé

EPULARIS, s.r.o. 51% podíl STING Holding nepřímé

Rezidence Botaniqa s.r.o. 51% podíl STING Holding nepřímé

Denisova 639 s.r.o. 100% podíl STING investiční fonda s poměnným

základním kapitálem, a.s. nepřímé

BIWAG spol. s.r.o. 100% podíl STING investiční fond s proměnným

základním kapitálem, a.s. nepřímé

HDT Radioservice, s.r.o. 100% podíl STING Holding nepřímé

Základní škola Malá Řepora s.r.o. 25% podíl STING Holding nepřímé

Pan Martin Zaremba je ovládající osobou Fondu i ostatních spřízněných osob.

Zůstatky a transakce se spřízněnými osobami

tis. Kč Stav k 31. 12. 2025 Stav k 1. 1. 2025

Aktiva

Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva 23 912 23 900

Poskytnuté úvěry a půjčky 62 644 27 285

Ostatní finanční nástroje 61 737 2 177

Pasiva

Závazky z obchodních vztahů a ostatní pasiva 1 341 1 525

tis. Kč Rok 2025 Rok 2024

Výnosy

Výnosy z investičního majetku 8 025 6 861

Výnosy ze zásob 0 23 900

Finanční výnosy 6 824 1 419

Náklady

Správní režie 13 214 13 297

Ostatní provozní náklady 1 841

1 003

Zprostředkovatelské provize 158 270

K 31. 12. 2025 zahrnují pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva pohledávku za prodej nemovitosti ve

výši 23 900 tis. Kč a nájem ve výši 12 tis. Kč vůči STING HOTELS s.r.o. Ke dni 31.12.2025 Fond eviduje poskytnuté

úvěry a půjčky ve výši 5 115 tis. Kč vůči společnosti Janáčkovo stromořadí s.r.o, 47 805 tis. Kč vůči EPULARIS, s.r.o

a 9 724 tis. Kč vůči Rezidence Botaniqa s.r.o.

K 31. 12. 2024 tvořily pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva pohledávku za prodej podílu ve společnosti

KREDIT FINANCE, s.r.o., kde společnost STING Holding a.s. odkoupila 100 % obchodní podíl na této společnosti,

a to ve výši 49 200 tis. Kč.

Ostatní finanční nástroje k 31. 12. 2025 zahrnují pohledávku z cash poolingu se společností STING Holding a.s. ve

výši 61 737 tis. Kč.

Ostatní finanční nástroje k 31. 12. 2024 zahrnují pohledávku z cashpoolingu se společností STING Holding a.s. ve

výši 2 177 tis. Kč.

K 31. 12. 2025 tvoří závazky z obchodních vztahů závazky za servisní činnosti vůči společnosti STING Service a.s.

ve výši 1 341 tis. Kč.

K 31. 12. 2024 tvoří závazky z obchodních vztahů závazky za servisní činnosti vůči společnosti STING Service a.s.

ve výši 1 525 tis. Kč.

Za rok 2025 Fond evidoval výnosy z investičního majetku (nájem) ve výši 8 025 tis. Kč, především od společnosti

STING HOTELS s.r.o. (7 407 tis. Kč).

Za rok 2024 Fond evidoval výnosy z investičního majetku (nájem) ve výši 6 861 tis. Kč, především od společnosti

STING HOTELS s.r.o. (5 695 tis. Kč). Dále pak výnos z prodeje nemovitosti společnosti Janáčkovo stromořadí s.r.o.

ve výši 23 900 tis. Kč.

Finanční výnosy v roce 2025 tvoří úroky z poskytnutých půjček a úvěrů ve výši 7 042 tis. Kč, zejména z půjček vůči

společnosti EPULARIS, s.r.o. (3 255 tis. Kč) a společnosti Janáčkovo stromořadí s.r.o. (2 961 tis Kč)

Finanční výnosy v roce 2024 tvoří úroky z poskytnutých půjček a úvěru ve výši 1 419 tis. Kč z půjčky vůči

společnosti Janáčkovo stromořadí s.r.o.

V roce 2025 činily servisní režijní náklady 13 214 tis. Kč, z toho 13 200 tis. Kč představovaly servisní a účetní služby

od společnosti STING Service a.s.

V roce 2024 činily servisní režijní náklady 13 297 tis. Kč, z toho 13 200 tis. Kč představovaly servisní a účetní služby

od společnosti STING Service a.s.

Ostatní provozní náklady v roce 2025 zahrnovaly náklady na licenční poplatky za ochrannou známku ve výši 841

tis. Kč společnosti STING Service a.s a dar ve výši 1 000 tis. Kč STING Dobročinnému Nadačnímu Fondu.

Ostatní provozní náklady v roce 2024 zahrnovaly náklady na licenční poplatky za ochrannou známku ve výši 1 003

tis. Kč společnosti STING Service a.s.

V roce 2025 byly zprostředkovatelské provize hrazené společnosti STING Service s.r.o. ve výši 158 tis. Kč, v roce

2024 činily 270 tis. Kč. Tyto provize představují přímý náklad na prodej a ve finančních výkazech jsou zahrnuty do

výnosů ze zásob.

Všechny transakce se spřízněnými stranami byly provedeny za obvyklých podmínek, které byly ve stejné době

poskytnuty ve srovnatelných transakcích jiným subjektům, a v souladu s podmínkami definovanými ve statutu

Fondu.

31. Výkaz o peněžních tocích

Zdroje peněžních prostředků a jejich použití během sledovaného a srovnávacího období jsou uvedeny ve Výkazu

o peněžních tocích.

32. Přiznané dividendy

Fond ve sledovaném období ani ve srovnávacím období nevyplácel žádné dividendy.

33. Odměny vyplacené klíčovému vedení Fondu

Výkon funkce člena představenstva a člena dozorčí rady je bezúplatný. Člen představenstva ani členové dozorčí

rady nebyli v souvislosti se svou pozicí ve Fondu odměňováni z Fondu ani z žádné jiné propojené osoby.

Za výkon funkce generálního ředitele náleží odměna určená jako pevná částka. Příjem generálního ředitele jako

odměna za výkon funkce v roce 2025 činil 251 tis. Kč (v roce 2024 činil 173 tis.).

Generální ředitelka Fondu je odměňována v souvislosti se svou funkcí manažera řízení rizik. Příjmy od Fondu

plynoucí z výkonu této funkce v roce 2025 činily 600 tis. Kč (2024 činily 600 tis. Kč).

34. Informace o podmíněných aktivech a závazcích

Fond neeviduje podmíněná aktiva a podmíněné závazky.

35. Finanční nástroje – řízení rizik

Fond je vystaven rizikovým faktorům, které jsou všechny blíže podrobně popsány ve statutu Fondu. Součástí

vnitřního řídicího a kontrolního systému obhospodařovatele Fondu je strategie řízení rizik vykonávaná

prostřednictvím oddělení řízení rizik nezávisle na řízení portfolia. Prostřednictvím této strategie

obhospodařovatel jednotlivá rizika vyhodnocuje, měří, omezuje a reportuje. Pro účely této přílohy jsou

zveřejněna zejména rizika vyplývající z finančních nástrojů, tj. tržní riziko, kreditní riziko a riziko likvidity

Tržní riziko

Tržní riziko vyplývá z vlivu změny vývoje celkového trhu na ceny a hodnoty jednotlivých druhů majetku Fondu.

Tento vývoj závisí na změnách makroekonomické situace a je do značné míry nepředvídatelný. Význam tohoto

rizika se dále zvyšuje tím, že Fond je fondem kvalifikovaných investorů zaměřeným v souladu se svým investičním

cílem, uvedeným ve statutu Fondu, na specifickou oblast investic, a tedy dochází i k zvýšení rizika koncentrace.

Za této situace mohou selhat tradiční modely moderního řízení tržního rizika portfolia směřující k maximalizaci

výnosu při minimalizaci rizika neboť diverzifikace portfolia je s ohledem na zaměření investic omezená. Současně

je výkonnost Fondu řízena na bázi reálné hodnoty, a proto se významná část tržního rizika projevuje

prostřednictvím změn ocenění ve výkazu o finanční pozici a ve výkazu o úplném výsledku hospodaření.

Fond řídí tržní riziko zejména prostřednictvím investičních limitů, průběžného sledování složení portfolia a

pravidelného vyhodnocování rizik spojených s jednotlivými investicemi. Kvantitativní informace o finančních

nástrojích a dalších relevantních aktivech vystavených tržnímu riziku jsou uvedeny v příslušných tabulkách této

přílohy.

Jiné cenové riziko

Pro posouzení současné a budoucí finanční situace má u Fondu největší význam jiné cenové riziko, které je hlavní

složkou tržního rizika. Toto riziko souvisí zejména se změnami reálné hodnoty investičního majetku, zásob

pořízených za účelem následného prodeje, nemovitostí pro development, podílů v ovládaných osobách,

ostatních podílů, poskytnutých půjček a ostatních krátkodobých finančních instrumentů.

Vývoj reálné hodnoty těchto položek závisí zejména na vývoji diskontních sazeb, očekávaných budoucích

peněžních toků, cen nemovitostí, výši nájemného, cen relevantních aktiv, regulatorního prostředí a dalších

vstupů použitých při ocenění. Kvantitativní informace o aktivech a závazcích oceňovaných reálnou hodnotou, o

použitých oceňovacích metodách, významných nepozorovatelných vstupech a citlivosti ocenění jsou uvedeny v

tabulkách této přílohy vztahujících se k reálné hodnotě a k jednotlivým kategoriím aktiv a závazků.

Úrokové riziko

Fond je vystaven úrokovému riziku, a to jak ve vztahu k úročeným aktivům a úročeným závazkům, tak ve vztahu

ke změnám tržních úrokových sazeb. S ohledem na skutečnost, že Fond vykazuje významnou část svých aktiv a

vybraných finančních závazků v reálné hodnotě, je úrokové riziko třeba posuzovat nejen jako riziko budoucích

peněžních toků, ale také jako riziko změny reálné hodnoty finančních nástrojů v důsledku změny tržních sazeb.

Do posouzení úrokového rizika je proto třeba zahrnout nejen peněžní prostředky a úročené závazky, ale i další

úrokově citlivé finanční nástroje, zejména poskytnuté půjčky, ostatní krátkodobé finanční instrumenty a

relevantní finanční závazky. Kvantitativní informace o úrokově citlivých aktivech a závazcích a o dopadu změn

úrokových sazeb jsou uvedeny v příslušných tabulkách této přílohy.

Úroková citlivost majetku a závazků dle očekávaných peněžních toků *) – reálná hodnota dle ZISIF

tis. Kč Do 3 měs. Od 3 měs.

do 1 roku

Od 1 roku

do 5 let Nad 5 let Celkem

Stav k 31. 12. 2025

Celkem úrokově citlivá aktiva 0 0 0 0 0

Čistá aktiva připadající na investiční akcie tř. A 0 0 847 710 0 847 710

Přijaté úvěry a půjčky 3 358 10 075 53 736 49 258 116 427

Celkem úrokově citlivá pasiva 3 358 10 075 901 446 49 258 964 137

*) Peněžní toky z úrokově citlivých aktiv a závazků očekávané na základě smluvních ujednání platných k 31. 12. 2025

Úroková citlivost majetku a závazků dle očekávaných peněžních toků *) – reálná hodnota dle ZISIF

tis. Kč Do 3 měs. Od 3 měs.

do 1 roku

Od 1 roku

do 5 let Nad 5 let Celkem

Stav k 1. 1. 2025

Celkem úrokově citlivá aktiva 0 0 0 0 0

Čistá aktiva připadající na investiční akcie tř. A 0 0 777 493 0 777 493

Přijaté úvěry a půjčky 567 1 700 9 069 10 580 21 916

Celkem úrokově citlivá pasiva 567 1 700 786 562 10 580 799 409

*) Peněžní toky z úrokově citlivých aktiv a závazků očekávané na základě smluvních ujednání platných k 31. 12. 2024

Následující tabulka ukazuje případný dopad na výkaz o úplném výsledku hospodaření v závislosti na případném

zvýšení, resp. snížení úrokových sazeb o 1 %, a to u finančních nástrojů s pohyblivou úrokovou sazbou. Fond

neeviduje žádná finanční aktiva s pohyblivou úrokovou sazbou.

tis. Kč Rok 2025 Změna úrokové

sazby +1%

Změna úrokové

sazby -1%

Výnosový úrok u nástrojů s pohyblivou úrokovou sazbou 0 0 0

Nákladový úrok u nástrojů s pohyblivou úrokovou sazbou 11 819 15 533 10 367

Případný dopad do výsledku hospodaření

---

3 714

1 452

tis. Kč Rok 2024 Změna úrokové

sazby +1%

Změna úrokové

sazby -1%

Výnosový úrok u nástrojů s pohyblivou úrokovou sazbou 0 0 0

Nákladový úrok u nástrojů s pohyblivou úrokovou sazbou 10 946 16 363 12 009

Případný dopad do výsledku hospodaření --- 5 417 1 063

Měnové riziko

Fond může být obecně vystaven měnovému riziku prostřednictvím aktiv a závazků denominovaných v cizích

měnách. Ve sledovaném období však Fond nerealizoval významné cizoměnové transakce, a měnové riziko proto

nebylo k rozvahovému dni významné. Fond k 31. 12. 2025 a 31. 12. 2024 evidoval veškerá aktiva a závazky v Kč.

Kreditní riziko

Kreditní riziko představuje riziko, že protistrana finančního nástroje nesplní svůj smluvní závazek a Fondu vznikne

finanční ztráta. U Fondu vzniká kreditní riziko zejména ve vztahu k peněžním prostředkům uloženým u bank, k

poskytnutým půjčkám, k pohledávkám z obchodních vztahů a k dalším relevantním finančním aktivům.

Riziko protistran je ošetřeno vymezením povolených protistran pro obchody s finančními instrumenty a

standardními mechanismy zajišťujícími bezrizikové vypořádání obchodu v ostatních případech. Riziko je řízeno

při každé transakci realizované Fondem, kdy jsou prověřovány možné negativní dopady na Fond vyplývající z

vypořádání jeho transakcí. Kvantitativní informace o koncentraci expozic a o členění významných finančních aktiv

podle typu protistrany / charakteru aktiva jsou uvedeny v tabulkách této přílohy.

Riziko koncentrace

Riziko koncentrace představuje riziko vyplývající z vyššího soustředění investic Fondu do omezeného počtu aktiv,

lokalit, projektů, protistran nebo typů investic. V případě Fondu je toto riziko spojeno zejména s koncentrací

investic do nemovitostních aktiv, majetkových účastí v nemovitostních společnostech, pozemků určených ke

zhodnocení a následnému prodeji, poskytnutých půjček a dalších souvisejících finančních aktiv. Fond riziko

koncentrace průběžně sleduje v rámci investičních limitů a pravidelného vyhodnocování struktury portfolia.

Kvantitativní informace o významných aktivech Fondu a jejich struktuře jsou uvedeny v tabulkách této přílohy,

zejména v přehledu kategorií aktiv a v tabulkách identifikace investičního majetku podle účelu pořízení.

Analýza investičních aktiv podle struktury – reálná hodnota dle ZISIF

Podíl na celkové hodnotě aktiv

Stav k 31. 12. 2025 Stav k 1. 1. 2025

Investiční majetek 53,1 % 64,5 %

Podíly v ovládaných osobách (majetkové účasti) 9,9 % -

Zásoby určené k obchodování 24,7 % 27,8 %

Poskytnuté úvěry a půjčky 4,7 % 3,6 %

Ostatní finanční instrumenty 4,6 % 0,3 %

Celkem 97,0 % 96,2 %

Investiční i neinvestiční část Fondu k 31. 12. 2025 – reálná hodnota dle ZISIF

Tis. Kč Finanční instituce Nemovitostní

společnosti

Ostatní subjekty Celkem

AKTIVA 1 356 871

Investiční majetek 720 434 720 434

Podíly v ovládaných osobách (majetkové účasti) 134 620 134 620

Investice do finančních aktiv 5 105 5 105

Poskytnuté úvěry a půjčky 63 874 63 874

Zásoby 334 742 334 742

Ostatní krátkodobé finanční nástroje 62 720 62 720

Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty 6 482 6 482

Ostatní aktiva 28 007 887 28 894

PASIVA 1 356 871

Vlastní kapitál 33 780 33 780

Čistá aktiva připadají k investičním akciím 906 409 906 409

Půjčky a úvěry 378 360 378 360

Ostatní závazky 31 343 5 579 36 922

Investiční i neinvestiční část Fondu k 1. 1. 2025 – reálná hodnota dle ZISIF

Tis. Kč Finanční instituce Nemovitostní

společnost

Ostatní subjekty Celkem

AKTIVA 1 128 169

Investiční majetek 728 193 728 193

Podíly v ovládaných osobách (majetkové účasti) 0 0

Investice do finančních aktiv 5 085 5 085

Poskytnuté úvěry a půjčky 40 871 40 871

Zásoby 313 664 313 664

Ostatní krátkodobé finanční nástroje 3 421 3 421

Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty 8 627 8 627

Ostatní aktiva 28 308 28 308

PASIVA 1 128 169

Vlastní kapitál 33 780 33 780

Čistá aktiva připadají k investičním akciím 832 870 832 870

Půjčky a úvěry 221 682 221 682

Ostatní závazky 34 272 5 565 39 837

Riziko likvidity

Riziko nedostatečné likvidity spočívá v tom, že Fond nebude schopen dostát svým závazkům v okamžik, kdy se

stanou splatnými. Fondu mohou vznikat závazky z jeho provozní činnosti (např. závazky vůči depozitáři,

auditorům, znalcům), investiční činnosti (např. úhrada kupní ceny za nabývané aktivum), případně také ve vztahu

k investorům Fondu z titulu žádosti o odkup cenných papírů, pokud to statut či povaha Fondu umožňuje.

Při řízení rizika likvidity Fond vychází z nastaveného limitu minimální výše likvidního majetku a současně sleduje

vzájemnou vyváženost objemu likvidních aktiv ve vztahu k velikosti a časové struktuře závazků a pohledávek tak,

aby byl v každý okamžik schopen plnit své aktuální a předvídatelné závazky. Fond zároveň provádí v pravidelných

intervalech zátěžové testování likvidity.

Informace o časové struktuře aktiv a závazků jsou uvedeny v příslušných tabulkách této přílohy, zejména v

tabulce zbytkové doby splatnosti a v tabulce smluvní splatnosti finančních závazků. S ohledem na objem

likvidních aktiv a strukturu závazků je hodnoceno riziko likvidity jako nízké.

Zbytková splatnost aktiv a závazků Fondu k 31. 12. 2025 – reálná hodnota dle ZISIF *)

tis. Kč Do 3 měs. Od 3 měs.

do 1 roku

Od 1 roku do

5 let

Nad 5 let Bez specifik. Celkem

Stav k 31. 12. 2025

Investiční majetek 720 434 720 434

Podíly v ovládaných osobách

(majetkové účasti) 134 620 134 620

Investice do finančních aktiv 5 105 5 105

Zásoby určené k obchodování 334 742 334 742

Poskytnuté půjčky 9 824 54 050 63 874

Ostatní finanční instrumenty 62 720 62 720

Pohledávky z obchodních vztahů a

ostatní aktiva, daňové pohledávky a

časové rozlišení aktiv

1 397 27 497 28 894

Peníze a peněžní ekvivalenty 6 482 6 482

Celkem 7 879 434 783 54 050 0 860 159 1 356 871

Přijaté úvěry a půjčky 6 547 134 503 151 076 86 234 378 360

Obchodní a ostatní závazky 9 470 3 168 25 684 38 322

Vlastní kapitál 33 780 33 780

Čistá aktiva připadající k investičním

akciím 906 409

906 409

Celkem 16 017 137 671 1 057 485 86 234 59 464 1 356 871

Gap 8 138 - 297 112 1 003 435 86 234 -800 695 0

Kumulativní gap 8 138 -288 974 714 461 800 695 0 0

*) Čistá aktiva připadající k investičním akciím budou potenciálně v budoucnu vyplacena investorům v reálné hodnotě podle

ZISIF, a proto jsou tato čistá aktiva a hodnota zásob uvedené v reálné hodnotě dle ZISIF.

Zbytková splatnost aktiv a závazků Fondu k 1. 1. 2025 – reálná hodnota dle ZISIF *)

tis. Kč Do 3 měs. Od 3 měs.

do 1 roku

Od 1 roku

do 5 let

Nad 5 let Bez

specifik. Celkem

Stav k 1. 1. 2025

Investiční majetek 728 193 728 193

Podíly v ovládaných osobách

(majetkové účasti) 0 0

Investice do finančních aktiv 5 085 5 085

Zásoby určené k obchodování 313 664 313 664

Poskytnuté půjčky 26 226 13 837 40 063

Ostatní finanční instrumenty 3 441 3 441

Pohledávky z obchodních vztahů a

ostatní aktiva, daňové pohledávky

a časové rozlišení aktiv

531 3 993 24 572 29 096

Peníze a peněžní ekvivalenty 8 627 8 627

Celkem 9 158 347 324 38 409 0 733 278 1 128 169

Přijaté úvěry a půjčky 2 530 143 426 48 846 26 880 221 682

Obchodní a ostatní závazky 12 335 2 864 24 638 39 837

Vlastní kapitál 33 780 33 780

Čistá aktiva připadající

k investičním akciím 832 870 832 870

Celkem 14 865 146 290 881 716 26 880 58 418 1 128 169

Gap 5 707 -201 034 773 477 26 880 -674 860 0

Kumulativní gap 5 707 -195 327 647 980 674 860 0 0

*) Čistá aktiva připadající k investičním akciím budou potenciálně v budoucnu vyplacena investorům v reálné hodnotě podle

ZISIF, a proto jsou tato čistá aktiva a hodnota zásob uvedené v reálné hodnotě dle ZISIF.

Vzhledem k charakteru trhu jednotlivých typů cílových aktiv, která mohou tvořit zásadní část majetku Fondu, je

třeba upozornit na skutečnost, že zpeněžení takového aktiva při snaze dosáhnout nejlepší ceny je časově

náročné. V krajním případě může riziko likvidity vést až k likviditní krizi.

36. Klasifikace finančních nástrojů

Fond zveřejňuje informace požadované účetním standardem IFRS 7, Finanční nástroje: zveřejňování. Poskytnuté

úvěry a půjčky jsou klasifikovány jako finanční aktiva oceňovaná reálnou hodnotou do zisku nebo ztráty (tj.

FVTPL), neboť jsou součástí portfolia spravovaného a vyhodnocovaného na bázi reálné hodnoty v souladu s

investiční strategií Fondu. Žádné z nástrojů nejsou prezentovány jako finanční aktiva nebo pasíva oceněná

reálnou hodnotou do ostatního úplného výsledku hospodaření.

Fond rozděluje finanční nástroje do následujících kategorií:

tis. Kč Povinně ve

FVTPL

Určené ve

FVTPL

FVOCI

majetkové

nástroje

FVOCI

dluhové

nástroje

Celkem

Stav k 31. 12. 2025

Majetkové účasti a cenné papíry 134 620 134 620

Investice do finančních aktiv 5 105 5 105

Poskytnuté půjčky a úvěry 63 874 63 874

Ostatní finanční aktiva 62 720 62 720

Celkem 266 319 266 319

Přijaté půjčky a úvěry 378 360 378 360

Ostatní finanční pasíva 0 0

Celkem 378 360 378 360

tis. Kč Povinně ve

FVTPL

Určené ve

FVTPL

FVOCI

majetkové

nástroje

FVOCI

dluhové

nástroje

Celkem

Stav k 1. 1. 2025

Majetkové účasti a cenné papíry 0 0

Investice do finančních aktiv 5 085 5 085

Poskytnuté půjčky a úvěry 40 871 40 871

Ostatní finanční aktiva 3 421 3 421

Celkem 266 319 266 319

Přijaté půjčky a úvěry 221 682 221 682

Ostatní finanční pasíva 0 0

Celkem 221 682 221 682

37. Reálná hodnota aktiv a závazků

Fond oceňuje svůj majetek a závazky v reálné hodnotě, a to v souhladu s IFRS 13, Ocenění reálnou

hodnotou, který definuje reálnou hodnotu jako cenu, která by byla získána z prodeje aktiva nebo zaplacena za

převzetí závazku v rámci řádné transakce mezi účastníky trhu ke dni ocenění.

Hierarchie reálných hodnot podle vstupů

Nejlepším dokladem reálné hodnoty jsou tržní ceny kotované na aktivním trhu. Pokud jsou takové ceny k

dispozici, používají se pro stanovení reálné hodnoty aktiva nebo závazku (úroveň 1 hierarchie stanovení reálné

hodnoty).

V případě, že je za účelem stanovení hodnoty použita tržní kotace, nicméně z důvodu omezené likvidity nelze trh

považovat za aktivní (na základě dostupných ukazatelů likvidity trhu), je nástroj klasifikován jako spadající do

úrovně 2.

Nejsou-li tržní ceny k dispozici, reálná hodnota se stanoví pomocí oceňovacích modelů, používajících jako vstupy

objektivně zjistitelné tržní údaje. Pokud jsou všechny významné vstupy oceňovacího modelu charakterizovány

jako objektivně zjistitelné, je nástroj klasifikován v rámci úrovně 2 hierarchie reálné hodnoty. Za objektivní

parametry trhu se v souvislosti se stanovením hodnoty na úrovni 2 obvykle považují výnosové křivky, úvěrová

rozpětí a implikované volatility.

V některých případech nelze reálnou hodnotu určit ani na základě dostatečně často kotovaných tržních cen, ani

s použitím oceňovacích modelů vycházejících výhradně z objektivně zjistitelných tržních údajů. Za této situace se

s použitím realistických předpokladů provede odhad individuálních oceňovacích parametrů, které nejsou na trhu

zjistitelné. Daný nástroj je pak klasifikován v rámci úrovně 3 hierarchie reálné hodnoty.

Hierarchie reálné hodnoty k 31. 12. 2025 – hodnoty dle ZISIF

tis. Kč Úroveň 1 Úroveň 2 Úroveň 3 Celkem

Stav k 31. 12. 2025

Finanční aktiva a závazky v reálné hodnotě vykázané do

zisku nebo ztráty

Podíly v ovládaných osobách (majetkové účasti) 0 0 134 620 134 620

Investice do finančních aktiv 0 0 5 105 5 105

Poskytnuté úvěry a půjčky 0 0 63 874 63 874

Čistá aktiva připadající k investičním akciím 0 0 906 409 906 409

Přijaté úvěry a půjčky

378 360

Celkem 0 0 1 488 368 1 488 368

Hierarchie reálné hodnoty k 31. 12. 2024 – hodnoty dle ZISIF

tis. Kč Úroveň 1 Úroveň 2 Úroveň 3 Celkem

Stav k 1. 1. 2025

Finanční aktiva a závazky v reálné hodnotě vykázané do

zisku nebo ztráty

Podíly v ovládaných osobách (majetkové účasti) 0 0 0 0

Investice do finančních aktiv 0 0 5 085 5 085

Poskytnuté úvěry a půjčky 0 0 40 871 40 871

Čistá aktiva připadající k investičním akciím 0 0 832 870 832 870

Přijaté úvěry a půjčky 0 0 221 682 221 682

Celkem

100 508

Oceňovací metody pro stanovení reálné hodnoty v rámci úrovně 3

Reálná hodnota finančních aktiv a finančních závazků (tj. investice do finančních aktiv, poskytnuté úvěry a přijaté

půjčky a úvěry) byla stanovena oceňovacími technikami na základě modelů očekávaných diskontovaných

peněžních toků.

V případě ocenění čistých aktiv připadajících k investičním akciím šlo o ocenění podkladového portfolia

nemovitostí (tj. investičního majetku, zásob a nemovitostí vlastněných nemovitostními společnostmi, v nichž má

Fond majetkovou účast). Reálná hodnota byla určena na základě metody nejlépe odrážející záměr Fondu ohledně

účelu využití nemovitostí. U výnosových nemovitostí držených na dlouhodobý pronájem šlo o výnosovou

metodu. Investiční majetek, u něhož nebylo možné výnosovou hodnotu stanovit (zejm. při jeho nevyužívání z

důvodu připravované či probíhající rekonstrukce), byla jako stěžejní zvolena hodnota porovnávací. Pro určení

reálné hodnoty zásob nemovitostí byla použita přímá multikriteriální komparativní metoda zohledňující jiné

nabízené, či již prodané obdobné nemovitosti v dané lokalitě.

Ocenění bylo k 31. 12. 2025 a rovněž v období srovnávacím provedeno společností ALFA znalecká s.r.o.,

tj. nezávislými znalci nespřízněnými s Fondem. Společnost ALFA znalecká s.r.o. je zapsána do prvního oddílu

seznamu ústavů kvalifikovaných pro znaleckou činnost s rozsahem znaleckého oprávnění mj. pro oceňování věcí

nemovitých. Výběr znalce proběhl na základě schválení členem představenstva při posouzení odborné

způsobilosti, nezávislosti, referencí a předchozích zkušeností s oceňováním nemovitostí v obdobných lokalitách.

Zásoby nemovitostí jsou v souladu se ZISIF oceněny v souladu s IFRS 13, avšak podle požadavků Zákona jsou

zároveň přeceněny na reálnou hodnotu ke Dni ocenění a tato hodnota zveřejněna. Ocenění bylo k poslednímu

dni sledovaného i srovnávacího období provedeno na základě posudku zaměřeného na zjištění tržní hodnoty

nemovitého majetku za účelem ocenění majetku investičního fondu dle Zákona vypracovaného Ing. Miroslavem

Zawadou. Výběr odhadce proběhl na základě schválení členem představenstva při posouzení odborné

způsobilosti, nezávislosti, referencí a předchozích zkušeností s oceňováním nemovitostí v obdobných lokalitách.

Významné vstupy pro stanovení reálné hodnoty

Reálná hodnota aktiv a závazků zařazených do úrovně 3 hierarchie reálné hodnoty je stanovena znaleckými

posudky s využitím oceňovacích modelů, které využívají předepsané metody ocenění majetku a závazků a

zahrnují jak pozorovatelné, tak významné nepozorovatelné vstupy. Mezi tyto vstupy patří zejm. předpoklady o

budoucích peněžních tocích, vývoji tržních podmínek a dalších faktorech relevantních pro daný typ aktiva nebo

závazku. Konkrétní vstupy se liší podle charakteru oceňovaného instrumentu a použité oceňovací techniky.

Změna v těchto předpokladech může vést ke zvýšení nebo snížení hodnoty investičního majetku.

Významné nepozorovatelné vstupy používané při ocenění jednotlivých tříd aktiv a závazků jsou uvedeny níže.

Třída aktiva / závazku Oceňovací

technika

Významné nepozorovatelné

vstupy Rozsah hodnot (interval) Směr vlivu na reálnou

hodnotu

Majetkové účasti

(nemovitostní

společnosti)

Výnosová

metoda (DCF),

tržní přístup

Diskontní sazba, výnosová míra

(yield), očekávané nájemné,

míra neobsazenosti, cena za m²

Diskontní sazba:

cca 4,5 % – 7,0 %

Výnos: cca 5,0 % – 8,0 %

Obsazenost: 80 % – 100 %

Vyšší diskontní sazba,

riziko nižší hodnoty

Vyšší obsazenost, nižší

riziko nižší hodnoty

Poskytnuté půjčky a

úvěry

Diskontované

peněžní toky

Diskontní sazba, kreditní riziko

protistrany, splatnost

Diskontní sazba:

cca 5,0 % – 9,0 %

Vyšší diskontní sazba,

riziko nižší hodnoty

Přijaté půjčky a úvěry Diskontované

peněžní toky

Tržní úroková sazba, kreditní

spread Fondu, splatnost

Diskontní sazba:

cca 4,0 % – 8,0 %

Vyšší diskontní sazba,

riziko nižší hodnoty

Čistá aktiva připadající

k investičním akciím

Hodnota

fondového

kapitálu (NAV)

Reálná hodnota podkladových

aktiv a závazků Fondu

Odvozeno z ocenění

portfolia reálnou hodnotou

Vyšší hodnota aktiv,

vyšší reálná hodnota

Citlivost ocenění vůči změnám vstupních veličin

Fond podle požadavku IFRS 13.93 písm. (h) posuzuje citlivost ocenění reálnou hodnotou vůči změnám

nepozorovatelných vstupních veličin. Reálná hodnota aktiv a závazků zařazených do úrovně 3 je citlivá zejména

na změny výše diskontních sazeb, výnosových měr a dalších významných vstupních parametrů jako je cena nájmu

za m2, procento obsazenosti atp.

Následující tabulka prezentuje citlivost významných nepozorovatelných vstupů na změny parametrů.

Třída aktiva Klíčový nepozorovatelný vstup Případná změna

vstupu Dopad na reálnou hodnotu

Majetkové účasti

(podkladová nemovitost)

Výnos z nájemného (cena za m²) +5 % Zvýšení reálné hodnoty

−5 % Snížení reálné hodnoty

Míra obsazenosti +5 p. b. Zvýšení reálné hodnoty

−5 p. b. Snížení reálné hodnoty

Čistá aktiva připadající

k investičním akciím

(Investiční nemovitosti)

Výnos z nájemného (cena za m²) +5 % Zvýšení reálné hodnoty

−5 % Snížení reálné hodnoty

Míra obsazenosti +5 p. b. Zvýšení reálné hodnoty

−5 p. b. Snížení reálné hodnoty

Zásoby (nemovitosti k prodeji,

vč. pozemků) Prodejní cena (cena za m²) +5 % Zvýšení reálné hodnoty

−5 % Snížení reálné hodnoty

Přijaté úvěry a půjčky Diskontní sazba +1 % Snížení reálné hodnoty

-1 % Zvýšení reálné hodnoty

Finanční nástroje, u kterých je účetní hodnota rozumnou aproximací reálné hodnoty

U finančních nástrojů uvedených v následující tabulce a klasifikovaných jako přeceňované na reálnou hodnotu

do výkazu zisku a ztráty, je vzhledem k jejich krátkodobé povaze a nízkému úrokovému riziku jejich účetní

hodnota považována za rozumnou aproximaci reálné hodnoty.

Sesouhlasení počátečních a konečných zůstatků pro úroveň 3 – reálná hodnota dle ZISIF k 31. 12. 2025

v tis. Kč

Podíly

v ovládaných

osobách

(majetkové

účasti])

Investice

finančních

aktiv

Poskytnuté

úvěry a

půjčky

Čistá aktiva

připadající

k investičním

akciím

Přijaté

úvěry a

půjčky

Celkem

Zůstatek k 1. 1. 2025 0 5 085 40 871 832 870 221 682 1 100 508

Zisky a ztráty za období vykázané ve

výkazu zisku a ztráty

14 470 20 3 162 73 539 -4 769 86 422

Zisky a ztráty za období vykázané ve

vlastním kapitálu

Nákupy/poskytnuté úvěry 120 150 204 003 169 965 494 118

Prodeje

Emise

Splacení -184 162 -8 518 -192 680

Převod do úrovně 3

Převod z úrovně 3

Zůstatek k 31. 12. 2025

134 620

5 105

63 874

906 409

378

360

488

368

tis. Kč Účetní hodnota Rozumná aproximace

reálné hodnoty

Stav k 31.12. 2025

Aktiva

Obchodní a ostatní pohledávky a zálohy 27 964 27 964

Ostatní krátkodobé finanční nástroje 62 720 62 720

Peníze a peněžní ekvivalenty 6 482 6 482

Závazky

Obchodní a ostatní závazky 8 039 8 039

Sesouhlasení počátečních a konečných zůstatků pro úroveň 3 – reálná hodnota dle ZISIF k 31. 12. 2024

v tis. Kč

Podíly

v ovládaných

osobách

(majetkové

účasti) *)

Investice

finančních

aktiv

Poskytnuté

úvěry a

půjčky

Čistá aktiva

připadající

k investičním

akciím

Přijaté

úvěry a

půjčky

Celkem

Zůstatek k 1. 1. 2024

0 0 711 828 210 416

922 244

Zisky a ztráty za období vykázané ve

výkazu zisku a ztráty

1 650 85

808 121 042 -234 123 351

Zisky a ztráty za období vykázané ve

vlastním kapitálu

Nákupy/poskytnuté úvěry 11 200 5 000 40 063 20 735 76 988

Prodeje

Emise

Splacení -9 235 -9 235

Převod do úrovně 3

Převod z úrovně 3

Zůstatek k 31. 12. 2024 12 850 5 085 40 871 832 870 221 682 1 113 358

*) Zůstatek k 31. 12. 2024 představuje podíl ve společnosti a2z Prague s.r.o., která byla na základě Projektu fúze s účinnosti

od 1. 1. 2025 sloučena do Fondu

38. Následné události

Vedení Fondu zvážilo informace dostupné k datu účetní závěrky a potenciální dopady aktuální situace

v souvislosti s vývojem makroekonomické a politické situace Vedení Fondu dospělo k závěru, že tyto dopady

nemají významný vliv na předpoklad nepřetržitého trvání Fondu.

Na základě Projektu fúze sloučením ze dne 18. 11. 2025 byla valnou hromadou Fondu dne 19. 12. 2025 schválena

fúze se společnostmi Denisova 639 s.r.o., BIWAG spol. s r.o. a HDT Radioservice, s.r.o. s účinností od 1. 1. 2026.

Fond je na základě tohoto Projektu nástupnickou společností a vstupuje do všech právních jednání sloučených

společností. Výnosové nemovitosti těchto společností se staly součástí portfolia Fondu.

Dne 3. 2. 2026 Fond uzavřel Smlouvu o úvěru za účelem financování investic do nemovitostí. Na jejím základě

Fond načerpal částku 20 000 tis. Kč.

Po datu účetní závěrky nenastaly žádné události, které by měly významný vliv na účetní závěrku.

V Třinci dne 28. 4. 2026

STING investiční fond s proměnným základním kapitálem,

a.s.

Martin Zaremba

člen představenstva

Zpráva auditora

ETL Audit & Advisory s.r.o.

vedená u Městského soudu v Praze, spisová značka C 97660 I IČ 27118649

Radlická 663/28, Smíchov, 150 00 Praha 5 I www.etlaudit.cz

Zpráva nezávislého auditora

pro akcionáře společnosti STING investiční fond

s proměnným základním kapitálem, a.s.

Zpráva o auditu účetní závěrky

Výrok auditora

Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky společnosti STING investiční fond s proměnným základním kapitálem,

a.s. (dále „Společnost“) sestavené na základě mezinárodních standardů účetního výkaznictví ve znění přijatém

Evropskou unií (dále „IFRS EU“), která se skládá z výkazu o finanční situaci k 31. 12. 2025, z výkazu o úplném

výsledku, výkazu změn vlastního kapitálu a výkazu o peněžních tocích za rok končící 31. 12. 2025, a přílohy této

účetní závěrky, která obsahuje popis použitých podstatných účetních metod a další vysvětlující informace. Údaje

o Společnosti jsou uvedeny v bodě 1 přílohy této účetní závěrky.

Podle našeho názoru účetní závěrka podává věrný a poctivý obraz finanční situace Společnosti k 31. 12. 2025 a

finanční výkonnosti a peněžních toků za rok končící 31. 12. 2025 v souladu s IFRS EU.

Základ pro výrok

Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech, nařízením Evropského parlamentu a Rady (EU) č.

537/2014 a standardy Komory auditorů České republiky pro audit, kterými jsou mezinárodní standardy pro audit

(ISA), případně doplněné a upravené souvisejícími aplikačními doložkami. Naše odpovědnost stanovená těmito

předpisy je podrobněji popsána v oddílu Odpovědnost auditora za audit účetní závěrky. V souladu se zákonem o

auditorech a Etickým kodexem přijatým Komorou auditorů České republiky jsme na Společnosti nezávislí a splnili

jsme i další etické povinnosti vyplývající z uvedených předpisů. Domníváme se, že důkazní informace, které jsme

shromáždili, poskytují dostatečný a vhodný základ pro vyjádření našeho výroku.

Zdůraznění skutečnosti

Upozorňujeme na kapitolu 2, písmeno C přílohy účetní závěrky, kde společnost popisuje, že účelem investování

Společnosti je zhodnocení prostředků získaných od investorů. Všechny investice jsou ze strany Společnosti

posuzovány a řízeny jako jeden celek, jsou proto agregovány do jednoho segmentu a Společnost nerozlišuje

provozní segmenty nad rámec prezentace v účetní závěrce. Náš výrok není v souvislosti s touto záležitostí

modifikován.

ETL Audit & Advisory s.r.o.

Hlavní záležitosti auditu

Hlavní záležitosti auditu jsou záležitosti, které byly podle našeho odborného úsudku při auditu účetní závěrky za

běžné období nejvýznamnější. Těmito záležitostmi jsme se zabývali v kontextu auditu účetní závěrky jako celku a

v souvislosti s utvářením našeho názoru na tuto závěrku. Samostatný výrok k těmto záležitostem nevyjadřujeme.

Hlavní záležitosti auditu

Způsob řešení

Ocenění zásob pro účely stanovení čisté hodnoty aktiv na jednu akcii v souladu se ZISIF

Společnost vykazuje k 31.12.2025 zásoby v účetní

hodnotě 239,144 tis. Kč (231,034 tis. Kč k 31.12.2024).

Zásoby jsou dle Mezinárodních standardů účetního

výkaznictví oceňovány pořizovací hodnotou nebo

čistou realizovatelnou hodnotou, podle toho, která

z nich je nižší. Zákon č. 240/2013 Sb., o investičních

společnostech a investičních fondech (dále též

„ZISIF“), však požaduje ocenění majetku a dluhů

investičního fondu z investiční činnosti reálnou

hodnotou pro účely stanovení čisté hodnoty aktiv na

jednu akcii v souladu se ZISIF.

Reálná hodnota těchto zásob byla pro účely stanovení

čisté hodnoty aktiv na jednu akcii v souladu se ZISIF ve

výši 333,513 tis. Kč pro období končící k 31.12.2025

(299,600 tis, Kč pro období končící k 31.12.2024) a to

na základě znaleckého posudku s použitím

komparativní metody s cenami obvyklými na daném

trhu.

Ověření ocenění zásob reálnou hodnotou pro

účely stanovení čisté současné hodnoty aktiv na

jednu akcii v souladu se ZISIF jsme vyhodnotili

jako hlavní záležitost auditu z důvodu

významnosti použitého profesionálního úsudku a

s ohledem na vykazované hodnoty těchto zásob.

Posuzovali jsme, zda postupy použité externím

znalcem pro stanovení reálné hodnoty zásob

vedly k ocenění v souladu se ZISIF. Pro ověření

přiměřenosti odhadů ocenění jsme jednak

posoudili vhodnost použité metodiky oceňování a

její konzistentnost a jednak jsme na

reprezentativním vzorku prodejů po konci roku

vyhodnocovali, zda se ocenění dle znaleckého

posudku významně neodchyluje od prodejních

cen. Na námi vyhodnocovaném vzorku jsme

neidentifkovali rozdíly, které by nás vedly

k závěru, že by reálná hodnota pro účely

stanovení čisté hodnoty aktiv na jednu akcii dle

ZISIF byla zkreslená.

Ostatní informace uvedené ve výroční zprávě

Ostatními informacemi jsou v souladu s § 2 písm. b) zákona o auditorech informace uvedené ve výroční zprávě

mimo účetní závěrku a naši zprávu auditora. Za ostatní informace odpovídá představenstvo Společnosti.

Náš výrok k účetní závěrce se k ostatním informacím nevztahuje. Přesto je však součástí našich povinností

souvisejících s auditem účetní závěrky seznámení se s ostatními informacemi a posouzení, zda ostatní informace

nejsou ve významném (materiálním) nesouladu s účetní závěrkou či s našimi znalostmi o účetní jednotce

získanými během provádění auditu nebo zda se jinak tyto informace nejeví jako významně (materiálně)

nesprávné. Také posuzujeme, zda ostatní informace byly ve všech významných (materiálních) ohledech

vypracovány v souladu s příslušnými právními předpisy. Tímto posouzením se rozumí, zda ostatní informace

splňují požadavky právních předpisů na formální náležitosti a postup vypracování ostatních informací v kontextu

ETL Audit & Advisory s.r.o.

významnosti (materiality), tj. zda případné nedodržení uvedených požadavků by bylo způsobilé ovlivnit úsudek

činěný na základě ostatních informací.

Na základě provedených postupů, do míry, již dokážeme posoudit, uvádíme, že

• ostatní informace, které popisují skutečnosti, jež jsou též předmětem zobrazení v účetní závěrce, jsou ve

všech významných (materiálních) ohledech v souladu s účetní závěrkou a

• ostatní informace byly vypracovány v souladu s právními předpisy.

Dále jsme povinni uvést, zda na základě poznatků a povědomí o Společnosti, k nimž jsme dospěli při provádění

auditu, ostatní informace neobsahují významné (materiální) věcné nesprávnosti. V rámci uvedených postupů

jsme v obdržených ostatních informacích žádné významné (materiální) věcné nesprávnosti nezjistili.

Odpovědnost představenstva, dozorčí rady a výboru pro audit Společnosti za účetní závěrku

Představenstvo Společnosti odpovídá za sestavení účetní závěrky podávající věrný a poctivý obraz v souladu s IFRS

EU, a za takový vnitřní kontrolní systém, který vedení považuje za nezbytný pro sestavení účetní závěrky tak, aby

neobsahovala významné (materiální) nesprávnosti způsobené podvodem nebo chybou.

Při sestavování účetní závěrky je představenstvo Společnosti povinno posoudit, zda je Společnost schopna

pokračovat v trvání podniku, a pokud je to relevantní, popsat v příloze účetní závěrky záležitosti týkající se trvání

podniku a použití předpokladu trvání podniku při sestavení účetní závěrky, s výjimkou případů, kdy

představenstvo plánuje zrušení Společnosti nebo ukončení její činnosti, resp. kdy nemá jinou reálnou možnost

než tak učinit.

Za dohled nad procesem účetního výkaznictví ve Společnosti odpovídá dozorčí rada a výbor pro audit.

Odpovědnost auditora za audit účetní závěrky

Naším cílem je získat přiměřenou jistotu, že účetní závěrka jako celek neobsahuje významnou (materiální)

nesprávnost způsobenou podvodem nebo chybou a vydat zprávu auditora obsahující náš výrok. Přiměřená míra

jistoty je velká míra jistoty, nicméně není zárukou, že audit provedený v souladu s výše uvedenými předpisy ve

všech případech v účetní závěrce odhalí případnou existující významnou (materiální) nesprávnost. Nesprávnosti

mohou vznikat v důsledku podvodů nebo chyb a považují se za významné (materiální), pokud lze reálně

předpokládat, že by jednotlivě nebo v souhrnu mohly ovlivnit ekonomická rozhodnutí, která uživatelé účetní

závěrky na jejím základě přijmou.

Při provádění auditu v souladu s výše uvedenými předpisy je naší povinností uplatňovat během celého auditu

odborný úsudek a zachovávat profesní skepticismus. Dále je naší povinností:

• Identifikovat a vyhodnotit rizika významné (materiální) nesprávnosti účetní závěrky způsobené

podvodem nebo chybou, navrhnout a provést auditorské postupy reagující na tato rizika a získat

dostatečné a vhodné důkazní informace, abychom na jejich základě mohli vyjádřit výrok. Riziko, že

neodhalíme významnou (materiální) nesprávnost, k níž došlo v důsledku podvodu, je větší než riziko

neodhalení významné (materiální) nesprávnosti způsobené chybou, protože součástí podvodu mohou

ETL Audit & Advisory s.r.o.

být tajné dohody (koluze), falšování, úmyslná opomenutí, nepravdivá prohlášení nebo obcházení

vnitřních kontrol.

• Seznámit se s vnitřním kontrolním systémem Společnosti relevantním pro audit v takovém rozsahu,

abychom mohli navrhnout auditorské postupy vhodné s ohledem na dané okolnosti, nikoli abychom

mohli vyjádřit názor na účinnost jejího vnitřního kontrolního systému.

• Posoudit vhodnost použitých účetních pravidel, přiměřenost provedených účetních odhadů a informace,

které v této souvislosti představenstvo Společnosti uvedlo v příloze účetní závěrky.

• Posoudit vhodnost použití předpokladu nepřetržitého trvání podniku při sestavení účetní závěrky

představenstvem a to, zda s ohledem na shromážděné důkazní informace existuje významná (materiální)

nejistota vyplývající z událostí nebo podmínek, které mohou významně zpochybnit schopnost

Společnosti pokračovat v trvání podniku. Jestliže dojdeme k závěru, že taková významná (materiální)

nejistota existuje, je naší povinností upozornit v naší zprávě na informace uvedené v této souvislosti v

příloze účetní závěrky, a pokud tyto informace nejsou dostatečné, vyjádřit modifikovaný výrok. Naše

závěry týkající se schopnosti Společnosti pokračovat v trvání podniku vycházejí z důkazních informací,

které jsme získali do data naší zprávy. Nicméně budoucí události nebo podmínky mohou vést k tomu, že

Společnost ztratí schopnost pokračovat v trvání podniku.

• Vyhodnotit celkovou prezentaci, členění a obsah účetní závěrky, včetně přílohy, a dále to, zda účetní

závěrka zobrazuje podkladové transakce a události způsobem, který vede k věrnému zobrazení.

Naší povinností je informovat představenstvo a dozorčí radu mimo jiné o plánovaném rozsahu a načasování

auditu a o významných zjištěních, která jsme v jeho průběhu učinili, včetně zjištěných významných nedostatků ve

vnitřním kontrolním systému.

Naší povinností je rovněž poskytnout výboru pro audit prohlášení o tom, že jsme splnili příslušné etické požadavky

týkající se nezávislosti, a informujeme jej o veškerých vztazích a dalších záležitostech u nichž se lze reálně

domnívat, že by mohly mít vliv na naši nezávislost, a o případných krocích eliminujících hrozby nebo o přijatých

opatřeních.

Dále je naší povinností vybrat na základě záležitostí, o nichž jsme informovali dozorčí radu a výrob pro audit, ty,

které jsou z hlediska auditu účetních závěrek za běžný rok nejvýznamnější, a které tudíž představují hlavní

záležitosti auditu, a tyto záležitosti popsat v této zprávě. Tato povinnost neplatí, když právní předpisy zakazují

zveřejnění takové záležitosti nebo pokud ve zcela výjimečném případě usoudíme, že bychom o dané záležitosti

neměli v naší zprávě informovat, protože lze reálně očekávat, že možné negativní dopady zveřejněné převážně

nad přínosem z hlediska veřejného zájmu.

ETL Audit & Advisory s.r.o.

Zpráva o jiných požadavcích stanovených právními předpisy

Informace vyžadované nařízením Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 537/2014

V souladu s článkem 10 odst. 2 nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 537/2014 uvádíme v naší zprávě

nezávislého auditora následující informace vyžadované nad rámec mezinárodních standardů pro audit:

Určení auditora a délka provádění auditu

Auditorem Společnosti nás dne 23. 6. 2025 určila valná hromada Společnosti. Auditorem Společnosti jsme

nepřetržitě 5 let.

Soulad s dodatečnou zprávou pro výbor pro audit

Potvrzujeme, že náš výrok k účetní závěrce uvedený v této zprávě je v souladu s naší dodatečnou zprávou pro

výbor pro audit Společnosti, kterou jsme dnešního dne vyhotovili dle článku 11 nařízení Evropského parlamentu

a Rady (EU) č. 537/2014.

Poskytování neauditorských služeb

Prohlašujeme, že nebyly poskytnuty žádné zakázané služby uvedené v čl. 5 nařízení Evropského parlamentu a

Rady (EU) č. 537/2014.

Společnosti a podnikům, které ovládá, jsme kromě povinného auditu neposkytli žádné jiné služby, které by nebyly

uvedeny v příloze účetní závěrky nebo ve výroční zprávě Společnosti.

Zpráva o souladu s nařízením o ESEF

Provedli jsme zakázku poskytující přiměřenou jistotu, jejímž předmětem bylo ověření souladu účetní závěrky

obsažené ve výroční zprávě s ustanoveními nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2019/815 ze dne 17.

prosince 2018, kterým se doplňuje směrnice Evropského parlamentu a Rady 2004/109/ES, pokud jde o regulační

technické normy specifikace jednotného elektronického formátu pro podávání zpráv („nařízení o ESEF“), která se

vztahují k účetní závěrce.

Odpovědnost představenstva

Za vypracování účetní závěrky v souladu s nařízením o ESEF je zodpovědné představenstvo Společnosti.

Představenstvo Společnosti nese odpovědnost mimo jiné za:

• návrh, zavedení a udržování vnitřního kontrolního systému relevantního pro uplatňování požadavků

nařízení o ESEF,

• sestavení účetní závěrky obsažené ve výroční zprávě v platném formátu XHTML.

ETL Audit & Advisory s.r.o.

Odpovědnost auditora

Naším úkolem je vyjádřit na základě získaných důkazních informací názor na to, zdali účetní závěrka obsažená ve

výroční zprávě je ve všech významných (materiálních) ohledech v souladu s požadavky nařízení o ESEF. Tuto

zakázku poskytující přiměřenou jistotu jsme provedli podle mezinárodního standardu pro ověřovací zakázky ISAE

3000 (revidované znění) – „Ověřovací zakázky, které nejsou auditem ani prověrkou historických finančních

informací“ (dále jen „ISAE 3000“).

Charakter, načasování a rozsah zvolených postupů závisí na úsudku auditora. Přiměřená míra jistoty je velká míra

jistoty, nicméně není zárukou, že ověření provedené v souladu s výše uvedeným standardem ve všech případech

odhalí případný existující významný (materiální) nesoulad s požadavky nařízení o ESEF.

V rámci zvolených postupů jsme provedli následující činnosti:

• seznámili jsme se s požadavky nařízení o ESEF,

• seznámili jsme se s vnitřními kontrolami Společnosti relevantními pro uplatňování požadavků nařízení o

ESEF,

• identifikovali a vyhodnotili jsme rizika významného (materiálního) nesouladu s požadavky nařízení o

ESEF způsobeného podvodem nebo chybou a

• na základě toho navrhli a provedli postupy s cílem reagovat na vyhodnocená rizika a získat přiměřenou

jistotu pro účely vyjádření našeho závěru.

Cílem našich postupů bylo posoudit, zdali účetní závěrka, která je obsažena ve výroční zprávě, byla sestavena v

platném formátu XHTML.

Domníváme se, že důkazní informace, které jsme získali, poskytují dostatečný a vhodný základ pro vyjádření

našeho závěru.

Závěr

Podle našeho názoru účetní závěrka Společnosti za rok končící 31. prosince 2025 obsažená ve výroční zprávě je

ve všech významných (materiálních) ohledech v souladu s požadavky nařízení o ESEF.

V Praze dne 28. dubna 2026

Auditorská společnost:

ETL Audit & Advisory s.r.o., evidenční číslo 600

Statutární auditor:

Helena Šulcová, evidenční číslo 2137

Ing.

Helena

Šulcová

Digitálně podepsal

Ing. Helena Šulcová

Datum: 2026.04.29

18:49:18 +02'00'