Výroční finanční zpráva

2025

FOCUS INVEST,

investiční fond s proměnným základním kapitálem,

a.s.

za období od 1. 1. 2025 do 31. 12. 2025

Obsah

Obsah ..................................................................................................................................................................... 2

Čestné prohlášení ............................................................................................................................................... 4

Informace pro akcionáře .................................................................................................................................... 5

Přehled podnikání, stav majetku investičního Fondu a majetkových účastí .......................................... 19

Profil Fondu a skupiny ....................................................................................................................................... 25

Zpráva o vztazích .............................................................................................................................................. 39

Individuální účetní závěrka k 31. 12. 2025 ...................................................................................................... 43

Příloha účetní závěrky k 31. 12. 2025 .............................................................................................................. 47

Příloha – Finanční výkazy neinvestiční a investiční části fondu ............................................................... 80

Zpráva auditora .................................................................................................................................................. 83

Pro účely výroční finanční zprávy mají níže uvedené pojmy následující význam:

Pro účely výroční finanční zprávy mají níže uvedené právní předpisy následující význam:

AMISTA IS

AMISTA investiční společnost, a.s., IČO: 274 37 558, se sídlem Sokolovská 700/113a, Praha

8, PSČ 186 00

ČNB

Česká národní banka

Den ocenění

Poslední den Účetního období

Fond

FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s., IČO: 241 75 013, se

sídlem Štětkova 1638/18, Nusle, 140 00 Praha 4, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném

Městským soudem v Praze pod sp. zn. B 17610.

Účetní období

Období od 1. 1. 2025 do 31. 12. 2025

Investiční část Fondu

Majetek a dluhy Fondu z jeho investiční činnosti ve smyslu ust. § 164 odst. 1 ZISIF.

Neinvestiční část Fondu

Ostatní jmění Fondu nespadající do Investiční části Fondu ve smyslu ust. § 164 odst. 1 ZISIF.

Dohoda FATCA

Dohoda mezi Českou republikou a Spojenými státy americkými o zlepšení dodržování

daňových předpisů v mezinárodním měřítku a s ohledem na právní předpisy Spojených

států amerických o informacích a jejich oznamování obecně známá jako Foreign Account

Tax Compliance Act, vyhlášená pod č. 72/2014 Sb.m.s.

Zákon o auditorech

Zákon č. 93/2009 Sb., o auditorech a o změně některých zákonů (zákon o auditorech), ve

znění pozdějších předpisů

Zákon o daních z příjmů

Zákon č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů, ve znění pozdějších předpisů

Zákon o účetnictví

Zákon č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů

ZISIF

Zákon č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, ve znění

pozdějších předpisů

ZMSSD

Zákon č. 164/2013 Sb., o mezinárodní spolupráci při správě daní a o změně dalších

souvisejících zákonů, ve znění pozdějších předpisů

ZOK

Zákon č. 90/2012 Sb., o obchodních společnostech a družstvech (zákon o obchodních

korporacích), ve znění pozdějších předpisů

ZPKT

Zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů

Vyhláška

Vyhláška č. 234/2009 Sb., o ochraně proti zneužívání trhu a transparenci, ve znění

pozdějších předpisů

Nařízení

Údaje o mzdách, úplatách a obdobných příjmech pracovníků a vedoucích osob ve smyslu

§ 291 odst. 1 a § 234 odst. 2 písm. b) a c) ZISIF plněných dle čl. 107 odst. 3 Nařízení Komise v

přenesené pravomoci (EU) č. 231/2013

Čestné prohlášení

Jako oprávněná osoba Fondu, tímto prohlašuji, že dle mého nejlepšího vědomí, podává vyhotovená

výroční finanční zpráva věrný a poctivý obraz o finanční situaci, podnikatelské činnosti a výsledcích

hospodaření Fondu za uplynulé účetní období a také o vyhlídkách budoucího vývoje finanční situace,

podnikatelské činnosti a výsledků hospodaření Fondu.

V Praze dne 30. 4. 2026

FOCUS INVEST, investiční fond

s proměnným základním kapitálem, a.s.

AMISTA investiční společnost, a.s.

člen představenstva

Ing. Petr Janoušek

pověřený zmocněnec

Informace pro akcionáře

podle § 118 odst. 4 písm. b) až k) a odst. 5 písm. a) až k) ZPKT

1. Orgány Fondu a skupiny – jejich složení a postupy jejich rozhodování

1.1 Valná hromada Fondu jako mateřské společnosti

Valná hromada je nejvyšším orgánem Fondu. Každý akcionář, který vlastní zakladatelské akcie, má

právo účastnit se valné hromady. Každý investor, který vlastní investiční akcie, má též právo účastnit

se valné hromady. Každý akcionář, který vlastní zakladatelské akcie, i každý investor, který vlastní

investiční akcie, má právo obdržet vysvětlení týkající se Fondu, jím ovládaných osob nebo

jednotlivého podfondu vytvořeného Fondem, jehož investiční akcie vlastní, je-li takové vysvětlení

potřebné pro posouzení obsahu záležitostí zařazených na valnou hromadu nebo na výkon

akcionářských práv na ní, a uplatňovat návrhy a protinávrhy.

Se zakladatelskými akciemi je spojeno hlasovací právo vždy, nestanoví-li zákon jinak. S investičními

akciemi hlasovací právo spojeno není, nestanoví-li zákon jinak. Je-li s akcií Fondu spojeno hlasovací

právo, náleží každé akcii jeden hlas.

Rozhodování valné hromady upravuje článek 26 stanov Fondu:

Valná hromada je schopna se usnášet, pokud jsou přítomní vlastníci nejméně 75 % akcií, s nimiž je

spojeno hlasovací právo. Při posuzování schopnosti valné hromady se usnášet se nepřihlíží k akciím,

s nimiž není spojeno hlasovací právo, nebo pokud nelze hlasovací právo podle zákona nebo stanov

vykonávat; to neplatí, nabydou-li tyto dočasně hlasovacího práva. Není-li valná hromada schopná

usnášet se, svolá statutární orgán náhradní valnou hromadu, a to tak, aby se konala od patnácti do

šesti týdnů ode dne, na který byla svolána původní valná hromada. Náhradní valná hromada je

schopná usnášet se bez ohledu na počet přítomných akcionářů.

Záležitosti, které nebyly zařazeny do navrhovaného pořadu jednání, lze rozhodnout jen se

souhlasem všech vlastníků akcií vydaných Fondem, s nimiž je v případě projednání takové záležitosti

spojeno hlasovací právo.

Pokud stanovy Fondu nebo zákon nevyžadují většinu jinou, rozhoduje valná hromada většinou hlasů

vlastníků akcií vydaných Fondem, s nimiž je spojeno hlasovací právo.

Působnost valné hromady upravuje článek 23 stanov Fondu:

Do působnosti valné hromady, nevylučuje-li to ZISIF, náleží dle stanov Fondu vše, co do její

působnosti vkládá závazný právní předpis, včetně:

a) rozhodování o změně stanov, nejde-li o změnu v důsledku zvýšení zapisovaného

základního kapitálu představenstvem podle ust. § 511 ZOK nebo o změnu, ke které

došlo na základě jiných právních skutečností,

b) volba a odvolání členů představenstva,

c) volba a odvolání členů dozorčí rady a jiných orgánů určených stanovami,

d) schválení smlouvy o výkonu funkce člena představenstva,

e) schválení smluv o výkonu funkce členů dozorčí rady a jiných orgánů určených

stanovami,

f) rozhodnutí o zrušení Fondu, resp. Fondem vytvořeného podfondu s likvidací,

g) rozhodnutí o jmenování likvidátora, resp. o podání žádosti o jmenování likvidátora

ČNB, jmenuje-li dle zákona likvidátora ČNB,

h) rozhodnutí o přeměně Fondu,

i) rozhodování o udělení souhlasu s poskytnutím příplatku mimo zapisovaný základní

kapitál Fondu jeho akcionáři, kteří vlastní zakladatelské akcie, a o jeho vrácení,

j) rozhodování o určení auditora pro účetní závěrku a konsolidovanou účetní závěrku,

k) rozhodování o vyčlenění majetku a dluhů z investiční činnosti společnosti do jednoho

či více podfondů.

1.2 Statutární orgán Fondu jako mateřské společnosti

Předseda představenstva AMISTA investiční společnost, a.s. (od 30. 12. 2020)

IČO: 274 37 558

Sídlo: Sokolovská 700/113a, Praha 8, PSČ 186 00

Zastoupení právnické osoby Ing. Petr Janoušek, pověřený zmocněnec (od 30. 12. 2020)

Tomáš Vinkler, BSc., pověřený zmocněnec (od 5. 12. 2025)

Mgr. Jiří Frankič, pověřený zmocněnec (od 5. 12. 2025)

Ing. Marta Čtvrtníčková, pověřený zmocněnec (od 5. 12. 2025)

Představenstvo je statutárním orgánem Fondu, kterému přísluší obchodní vedení Fondu a který

zastupuje Fond navenek. Představenstvo se řídí obecně závaznými právními předpisy, stanovami a

statutem Fondu, resp. jeho podfondů, jsou-li zřízeny. Představenstvo mj. také svolává valnou

hromadu Fondu a schvaluje změny statutu Fondu a jeho podfondů, jsou-li zřízeny. Představenstvo

je voleno valnou hromadou Fondu.

V působnosti představenstva je dle stanov Fondu:

a) řídit činnost Fondu a zabezpečovat jeho obchodní vedení,

b) provádět usnesení přijatá valnou hromadou,

c) zabezpečovat řádné vedení účetnictví Fondu,

d) předkládat valné hromadě ke schválení řádnou, mimořádnou a konsolidovanou,

popřípadě i mezitímní účetní závěrku společnosti a návrh na rozdělení zisku nebo

úhrady ztrát,

e) svolávat valnou hromadu,

f) vyhotovovat nejméně jednou za rok pro valnou hromadu zprávu o podnikatelské

činnosti Fondu a stavu jeho majetku,

g) vyhotovovat další zprávy emitenta cenných papírů přijatých k obchodování na

evropském regulovaném trhu a zajišťovat plnění dalších povinností, stanovených

obecně závaznými právními

předpisy, zejm. ZPKT,

h) měnit stanovy Fondu v souladu s § 277 odst. 2 ZISIF, jde-li o změnu přímo vyvolanou

změnou právní úpravy, opravu písemných nebo tiskových chyb nebo úpravou, která

logicky vyplývá z obsahu

stanov,

i) schvalovat změny statutu Fondu a jeho podfondů;

j) rozhodovat o všech záležitostech společnosti, které zákon nebo stanovy nesvěřují

jinému orgánu společnosti, tedy zejm. dozorčí radě nebo valné hromadě společnosti.

Představenstvo má jediného člena.

Představenstvo určuje základní zaměření obchodního vedení Fondu.

Člen představenstva disponuje oprávněním k výkonu své činnosti v podobě rozhodnutí ČNB o

povolení k výkonu činnosti investiční společnosti. Pověřený zmocněnec představenstva disponuje

předchozím souhlasem ČNB k výkonu své funkce. Představenstvo nezřídilo žádný poradní orgán,

výbor či komisi. Vzhledem k tomu, že statutárnímu orgánu nesmí být v souladu s obecně závaznými

právními předpisy týkajícími se obhospodařování investičních fondů udělovány ze strany akcionářů

Fondu jakékoliv pokyny týkající se obhospodařování Fondu, není statutární orgán oprávněn požádat

nejvyšší orgán Fondu v souladu s ust. § 51 odst. 2 ZOK o udělení pokynu týkajícího se obchodního

vedení. Statutární orgán však může požádat o sdělení nezávazného stanoviska či doporučení

týkajícího se obchodního vedení další (poradní) orgány Fondu či jiné subjekty, a to za podmínek

určených statutem Fondu či vnitřními předpisy Fondu.

1.3 Dozorčí rada Fondu jako mateřské společnosti

Člen dozorčí rady Ing. Petr Šikoš (od 30. 12. 2020)

narozen: 29. 5. 1967

vzdělání: vysokoškolské

Člen dozorčí rady Ing. Alice Šikošová (od 30. 12. 2020)

narozen: 24. 7. 1971

vzdělání: vysokoškolské

Člen dozorčí rady Ing. Jan Sýkora (od 30. 12. 2020)

narozen: 18. 1. 1972

vzdělání: vysokoškolské

Dozorčí rada dohlíží na řádný výkon činnosti Fondu, jakož i provádí další činnosti stanovené obecně

závaznými právními předpisy.

Dozorčí rada dále dle stanov Fondu:

a) přezkoumává řádnou, mimořádnou a konsolidovanou a popřípadě i mezitímní účetní

závěrku a návrh na rozdělení zisku nebo na úhradu ztráty a předkládá valné hromadě

své vyjádření;

b) předkládá valné hromadě návrhy na určení auditora k ověření účetní závěrky a

konsolidované účetní závěrky, příp. k přezkoumání dalších zpráv vypracovávaných

emitentem cenných papírů přijatých k obchodování na evropském regulovaném trhu,

o nichž to stanoví obecně závazný právní předpis;

c) schvaluje statut Fondem nově vytvořeného podfondu;

d) navrhuje změny statutu Fondu.

Dozorčí rada se skládá z jednoho člena, voleného valnou hromadou.

Dozorčí rada je schopná usnášet se, je-li na zasedání přítomna nadpoloviční většina jejích členů. K

přijetí usnesení je zapotřebí, aby pro ně hlasovala nadpoloviční většina členů dozorčí rady. Každý

člen dozorčí rady má jeden hlas. V případě rovnosti hlasů je rozhodující hlas předsedy dozorčí rady.

Řádná zasedání dozorčí rady svolává předseda dozorčí rady s uvedením programu jednání, a to

zpravidla šestkrát za rok. V případě, že dozorčí rada není svolána po dobu delší než 2 měsíce, může

o její svolání požádat předsedu kterýkoli její člen, a to s pořadem jednání, který určí. Předseda dozorčí

rady svolá dozorčí radu také tehdy, požádá-li o to statutární orgán, a to s pořadem jednání, který

statutární orgán určil; neučiní-li tak bez zbytečného odkladu po doručení žádosti, může ji svolat sám

statutární orgán.

1.4 Výbor pro audit Fondu jako mateřské společnosti

Předseda výboru pro audit: Ing. Vít Vařeka (od 29. 12. 2015)

narozen: 14. 1. 1963

Vystudoval Vysokou školu ekonomickou v Praze a Frostburg State Universit v USA. Od roku 1994

působil na pozici vedoucí finanční analytik a zástupce ředitele u licencovaného obchodníka

s cennými papíry AKRO Capital, a.s. Od roku 2006 do současnosti působí ve společnosti AMISTA IS,

a to postupně na pozicích výkonný ředitel, předseda představenstva a člen dozorčí rady.

Člen výboru pro audit Mgr. Pavel Bareš (od 1. 12. 2022)

narozen: 23. 9. 1977

V letech 2019-2022 byl členem představenstva AMISTA IS od roku 2022 pak zasedá v dozorčí radě.

Mgr. Pavel Bareš působí od roku 2001 v advokacii, v jejímž rámci se dlouhodobě specializuje na

komplexní právní zajištění investic a akvizic, včetně řešení nemovitostní agendy a investičních

projektů.

Člen výboru pro audit: Ing. Petr Janoušek (od 1. 1. 2018)

narozen: 22. 2. 1973

Vystudoval Vysoké učení technické v Brně. V rámci AMISTA IS se věnuje komplexnímu finančnímu

řízení společnosti. Předtím působil na vedoucích pozicích ve společnostech zabývajících se

investiční činností a vývojem informačních systémů.

Fond, jako subjekt veřejného zájmu ve smyslu ust. § 1a písm. a) ve spojení s ust. § 19a odst. 1 Zákona

o účetnictví zřídil ke dni 29. 12. 2015 výbor pro audit. Výbor pro audit zejména sleduje účinnost vnitřní

kontroly, systému řízení rizik, účinnost vnitřního auditu a jeho funkční nezávislost, sleduje postup

sestavování účetní závěrky Fondu a předkládá řídicímu nebo kontrolnímu orgánu Fondu doporučení

k zajištění integrity systémů účetnictví a finančního výkaznictví. Dále doporučuje auditora

kontrolnímu orgánu s tím, že toto doporučení řádně odůvodní.

Výbor pro audit se skládá ze 3 členů, volených valnou hromadou. Všichni navržení členové výboru

pro audit splnili zákonné podmínky pro jmenování do výboru pro audit stanovené ust. § 44 Zákona o

auditorech. Na svém prvním zasedání výboru pro audit si jeho členové zvolili za předsedu Ing. Víta

Vařeku. Předseda svolává a řídí zasedání výboru pro audit. Výbor pro audit je schopný usnášet se, je-

li na zasedání přítomna nadpoloviční většina jejích členů. K přijetí usnesení je zapotřebí, aby pro ně

hlasovala nadpoloviční přítomných členů výboru pro audit. Výbor pro audit nezřídil žádný poradní

orgán, výbor či komisi.

1.5 Politika rozmanitosti Fondu

Fond ve vztahu k statutárnímu orgánu, kontrolnímu orgánu a výboru pro audit neuplatňuje žádnou

specifickou politiku rozmanitosti. Důvodem je především skutečnost, že volba těchto orgánů je v

působnosti valné hromady Fondu, pročež toto rozhodnutí nemůže Fond v zásadě ovlivnit. Fond se

principiálně hlásí k dodržování zásad nediskriminace a rovného zacházení a dbá na to, aby orgány

byly obsazovány osobami, jejichž odborné znalosti a zkušenosti svědčí o jejich způsobilosti k

řádnému výkonu funkce.

1.6 Majetkové účasti Fondu

PLZEŇSKÝ GOLF PARK, a.s.

Sídlo: Horomyslická 1, Nová Huť, 330 02 Dýšina

Velikost majetkové účasti a hlasovacích práv:

10 %

Statutární orgán

Předseda představenstva Luděk Keltyčka (od 19. 12. 2018)

dat. nar.: 19. 2. 1975

bytem: Na Husinci 1150, Nové Město, 337 01 Rokycany

Člen představenstva Michal Bíman (od 26. 1. 2016)

dat nar.: 10. 3. 1971

bytem: Dlouhá 417/45, Lobzy, 312 00 Plzeň

Člen představenstva Eva Hlaváčková (od 1. 1. 2020)

dat. nar.: 12. 12. 1968

bytem: Plzeňská cesta 559/40, Doudlevce, 326 00 Plzeň

Způsob jednání Za společnost jedná ve všech věcech předseda

představenstva samostatně nebo společně alespoň dva

členové představenstva.

2. Zásady a postupy vnitřní kontroly a pravidla přístupu k rizikům ve vztahu

k procesu výkaznictví

Skupina Fondu na základě ust. § 19a Zákona o účetnictví použila mezinárodní účetní standardy

harmonizované evropským právem pro sestavení účetní závěrky ke Dni ocenění. Účetnictví a

výkaznictví Fondu je kromě všeobecně závazných právních předpisů upraveno rovněž soustavou

vnitřních předpisů a metodických postupů, plně respektujících obecně závazné účetní předpisy a

standardy.

Přístup do účetního systému Fondu je přísně řízen a povolen pouze oprávněným osobám. Účetní

doklady jsou účtovány po předchozím řádném schválení oprávněnými osobami, přičemž způsob

schvalování je upraven vnitřním předpisem. Platební styk je oddělen od zpracování účetnictví a

provádění obchodních transakcí, veškeré platby jsou prováděny oddělením vypořádání. Tento

způsob úhrad zamezuje potencionální možnosti, kdy by jedna a tatáž osoba provedla uzavření

obchodního vztahu, zaúčtovala z něho vyplývající účetní operace a současně provedla platbu ve

prospěch obchodního partnera.

Kontrola správnosti a úplnosti účetnictví a výkaznictví Fondu je prováděna ve dvou úrovních -

interně, prostřednictvím řídícího a kontrolního systému, a dále prostřednictvím externího auditu,

který ověřuje roční účetní závěrku Fondu. Interní kontrola v rámci kontrolního a řídícího systému

zahrnuje jednak činnosti vnitřního auditu a dále řadu kontrolních prvků, prováděných kontinuálně

(např. kontrola zaúčtovaného stavu majetku na operativní evidenci majetku, inventarizace, kontrola

čtyř očí apod.), v rámci kterých je proces kontroly průběžně vyhodnocován.

3. Kodex řízení a správy Fondu

AMISTA IS jako obhospodařovatel Fondu přijala soubor vnitřních předpisů schválených statutárním

orgánem obhospodařovatele Fondu. Tyto vnitřní předpisy vycházejí z požadavků stanovených

všeobecně závaznými právními předpisy, včetně právních předpisů Evropské unie, a jsou pravidelně

aktualizovány a předkládány ČNB. Některé z nich dle platné legislativy podléhají i kontrole ze strany

ČNB a jsou ČNB předkládány v případě změn, což jsou např. Organizační řád, který je základní

normou řízení a správy Fondu, či vnitřní předpis obsahující postupy k plnění povinností dle AML

zákona. Rovněž všechny předpisy podléhají interní kontrole compliance a vnitřního auditu.

Mezi základní vnitřní předpisy patří mj. vnitřní předpisy upravující výkon obhospodařování Fondu a

výkon řízení a správy Fondu. Oblastmi, které jsou vnitřními předpisy upraveny, jsou například:

• Interní pravidla outsourcingu

• Pravidla řízení rizik, dodržování limitů a řízení likvidity

• Účetní postupy a pravidla účtování

• Pravidla vnitřní kontroly

• Systém vnitřní komunikace

• Opatření proti praní špinavých peněz a financování terorismu

Nahlédnutí do vnitřních předpisů AMISTA IS, vztahujících se k Fondu, je možné na základě předchozí

žádosti v sídle AMISTA IS, resp. dotčeného Fondu. AMISTA IS je současně členem AKAT a řídí se také

jejím etickým kodexem, přičemž má sepsaný vlastní Etický kodex v rámci předpisové základny,

kterým se řídí a který vychází právě z principů uvedených v Etickém kodexu AKAT. I tento vnitřní

předpis je případně k nahlédnutí v sídle AMISTA IS, resp. dotčeného Fondu.

Vzhledem k výše uvedenému Fond nepřijal žádný zvláštní kodex řízení a správy Fondu.

4. Ostatní vedoucí osoby Fondu a portfolio manažer

4.1 Ostatní vedoucí osoby

Mimo statutární orgán nemají funkci vedoucí osoby ve Fondu žádné jiné osoby.

4.2 Portfolio manažer

Portfolio manažer Radim Vitner

vzdělání: Masarykova obchodní akademie Rakovník

Radim Vitner je zaměstnán ve společnosti AMISTA IS na pozici portfolio manažer od 1. 7. 2011. Před

příchodem do AMISTA IS pracoval deset let na pozici účetního a finančního analytika ve společnosti

Zepter International s.r.o. Předtím sbíral zkušenosti mimo jiné ve společnostech SPT Telecom, a.s. a

Královský pivovar Krušovice a.s.

Portfolio manažer Ing. Robert Mocek

vzdělání: Vysoká škola dopravy a spojů, Žilina, fakulta provozně-

ekonomická

Před příchodem do AMISTA IS poskytoval konzultace v oblasti financování podnikatelských projektů

a poradenství v oblasti privátního bankovnictví a správy majetku v rámci svého živnostenského

oprávnění. Před tímto obdobím pracoval více než 25 let v bankovnictví na manažerských postech

v oblasti privátního bankovnictví a správy aktiv.

Portfolio manažer Ing. Karolína Kostelecká

Vzdělání: VŠE v Praze, fakulta Národohospodářská

Do AMISTA IS nastoupila po dokončení studijního programu Business Administration na Toronto

School of Management v Kanadě, kde také absolvovala stáž na obchodně-ekonomickém úseku

Generálního konzulátu ČR v Torontu a pracovala v pojišťovnictví, ve společnosti Stewart Title

Canada. Před odjezdem do Kanady působila 2 roky v mezinárodní poradenské společnosti BDO

Advisory s.r.o. Jako konzultant.

Portfolio manažer Ing. Radomíra Crkvová

Vzdělání: Provozně ekonomická fakulta ČZU

Ing. Radomíra Crkvová před příchodem do AMISTA IS působila ve společnosti Plzeňský Prazdroj, a. s.

jako Kreditní analytička, kde se věnovala svěřenému portfoliu klíčových zákazníků v oblastech

kreditního monitoringu, vymáhání pohledávek, finanční analýzy, reportingu a factoringu. Po

dokončení studia působila také ve společnosti Leasing České spořitelny, a.s. na oddělení Risk

Managementu, které se specializovalo na poskytování analytické podpory v rámci schvalovacích

procesů u spotřebitelských úvěrů.

Portfolio manažer Ing. Ivana Lacová

Vzdělání: Ekonomická univerzita, Bratislava, SR

Ing. Ivana Lacová před příchodem do AMISTA IS působila ve skupině Vienna Insurance Group, na

pozici Investment Officer., kde se věnovala správě investičního portfolia v hodnotě přesahující 1 mld.

Euro a v oblasti financí pracuje více jak 15 let. Ivana Lacová absolvovala postgraduální studium ve

Spojených státech amerických na Wilmington University, Wilmington, Delaware.

5. Osoby s řídící pravomocí

Statutární orgán

Řídicí osobou Fondu je obhospodařovatel AMISTA IS.

Představenstvo AMISTA investiční společnost, a.s. (od 30. 12. 2020)

IČO: 274 37 558

Sídlo: Sokolovská 700/113a, Praha 8, PSČ 186 00

Zastoupení právnické osoby

Ing. Petr Janoušek, pověřený zmocněnec (od 30. 12. 2020)

Tomáš Vinkler, BSc., pověřený zmocněnec (od 5. 12. 2025)

Mgr. Jiří Frankič, pověřený zmocněnec (od 5. 12. 2025)

Ing. Marta Čtvrtníčková, pověřený zmocněnec (od 5. 12. 2025)

Kontrolní orgán

Člen dozorčí rady Ing. Petr Šikoš (od 16. 12. 2015)

narozen: 29. 5. 1967

vzdělání: vysokoškolské

Člen kontrolního orgánu je akcionářem Fondu vlastnícím 260 ks zakladatelských a 1 619 ks

investičních akcií.

Člen dozorčí rady Ing. Alice Šikošová (od 16. 12. 2015)

narozen: 15. 7. 1971

vzdělání: vysokoškolské

Člen kontrolního orgánu není akcionářem Fondu.

Člen dozorčí rady Ing. Jan Sýkora (od 9. 11. 2019)

narozen: 18. 1. 1972

vzdělání: vysokoškolské

Člen kontrolního orgánu je akcionářem Fondu vlastnícím 80 ks zakladatelských a 1.200 ks

investičních akcií.

6. Údaje o peněžitých a nepeněžitých plněních, která od Fondu přijali

v účetním období členové statutárního či dozorčího orgánu a ostatní

osoby s řídící pravomocí

Rozhodování o odměňování pracovníků Fondu náleží do působnosti statutárního orgánu Fondu.

Členové statutárního a kontrolního orgánu vykonávají svoji činnost na základě smluv o výkonu

funkce, v nichž je vždy upravena i jejich odměna včetně všech jejích složek, nejedná-li se o

bezúplatný výkon funkce. Tyto smlouvy včetně odměňování musí být schváleny valnou hromadou

Fondu.

Informace o zásadách a principech odměňování Fond vyhotovuje v politice odměňování podle § 121l

ZPKT, kterou uveřejňuje na svých internetových stránkách. Fond v souladu s § 121p ZPKT také

vyhotovuje a uveřejňuje na svých internetových stránkách zprávu o odměňování.

7. Údaje o počtu cenných papírů Fondu, které jsou v majetku statutárního

či dozorčího orgánu a ostatních osob s řídící pravomocí

Členové dozorčí rady drželi ve svém vlastnictví celkem 340 zakladatelských akcií a 5.100 investičních

akcií Fondu. V majetku členů představenstva nejsou žádné cenné papíry Fondu.

K cenným papírům představujícím podíl na Fondu se nevztahují žádné opce ani srovnatelné

investiční nástroje, jejichž smluvními stranami by byli členové statutárního nebo dozorčího orgánu

Fondu nebo které by byly uzavřeny ve prospěch těchto osob. Osoby s řídící pravomocí Fondu nedrží

výše jmenované cenné papíry ani nepřímo, tedy prostřednictvím třetího subjektu.

8. Práva a povinnosti spojená s akciemi Fondu

Fond vydává dva druhy cenných papírů:

zakladatelské akcie – tyto cenné papíry jsou vydávány k zapisovanému základnímu kapitálu, jehož

výše je též uváděna v obchodním rejstříku. Zapisovaný základní kapitál Fondu činí 4.000.000,- Kč a

je rozdělen na 400 ks kusových zakladatelských akcií, tj. bez jmenovité hodnoty. Všechny

zakladatelské akcie společnosti jsou vydány jako cenné papíry na řad, tj. jako listiny znějící na jméno

akcionáře a nejsou přijaty k obchodování na evropském regulovaném trhu. Podíl na zapisovaném

základním kapitálu se u zakladatelských akcií určí podle počtu akcií. Zakladatelské akcie se řídí právní

úpravou dle ZOK, ZISIF a dalšími právními předpisy a úpravou v oddíle II. stanov Fondu.

Práva spojená se zakladatelskými akciemi

Se zakladatelskými akciemi je spojeno právo akcionáře podílet se na řízení společnosti, na jejím zisku

a na likvidačním zůstatku při jejím zrušení s likvidací. Právo na podíl na zisku a na likvidačním zůstatku

vzniká pouze z hospodaření společnosti s majetkem, který nepochází z investiční činnosti Fondu,

resp. není zařazen do žádného podfondu. Se zakladatelskými akciemi je vždy spojeno hlasovací

právo, nestanoví-li zákon jinak. Převoditelnost zakladatelských akcií je podmíněna souhlasem

statutárního orgánu. Se zakladatelskými akciemi není spojeno právo na jejich odkoupení na účet

společnosti, ani žádné jiné zvláštní právo.

Evidence zakladatelských akcií

Zakladatelské akcie jsou v držení akcionářů Fondu, kteří zodpovídají za jejich úschovu. Fond

prostřednictvím svého administrátora, tj. AMISTA IS, vede evidenci majitelů zakladatelských akcií v

seznamu akcionářů.

investiční akcie – Fond vydává investiční akcie k Fondu jako takovému, resp. k jeho Investiční části.

Investiční akcie představují stejné podíly na fondovém kapitálu Investiční části Fondu. Investiční

akcie jsou vydávány jako akcie kusové, tj. bez jmenovité hodnoty. Všechny investiční akcie jsou

vydány jako zaknihované cenné papíry znějící na jméno investora.

Fond vydává jednu třídu investičních akcií. Investiční akcie jsou od 4. 1. 2016 přijaty k obchodování na

evropském regulovaném trhu Burza cenných papírů Praha, a.s. Investiční akcie se řídí právní úpravou

dle ZOK, ZISIF a dalšími právními předpisy a úpravou v oddíle III. stanov Fondu.

Práva spojená s investičními akciemi

S investičními akciemi je spojeno právo týkající se podílu na zisku z hospodaření pouze s majetkem

z investiční činnosti Fondu a na likvidačním zůstatku pouze z investiční činnosti Fondu. S

investičními akciemi je spojeno právo na jejich odkoupení na žádost jejich vlastníka na účet

Investiční části Fondu. Investiční akcie odkoupením zanikají. S investičními akciemi není spojeno

hlasovací právo, pokud zákon nestanoví jinak.

Evidence investičních akcií

Evidence investičních akcií vydávaných Fondem je vedena v souladu s příslušnými ustanoveními

ZPKT. Centrální evidenci emise vede Centrální depozitář cenných papírů, a. s. Investiční akcie Fondu

v držení jednotlivých investorů jsou tak evidovány na jejich majetkových účtech vlastníků cenných

papírů. Investoři jsou povinni sdělovat účastníku Centrálního depozitáře cenných papírů, a. s., u

něhož mají veden svůj majetkový účet, veškeré změny ve svých identifikačních údajích.

9. Odměny účtované externími auditory

Informace o odměnách účtovaných za Účetní období auditory v členění za jednotlivé druhy služeb

jsou uvedeny v příloze účetní závěrky (oddíl „Správní náklady“), která je nedílnou součástí této

výroční finanční zprávy.

Poplatky a náklady Fondu jsou hrazeny z Investiční části Fondu.

Celková částka účtovaná ze strany auditora za Účetní období Fondu činila 165 tis. Kč.

10. Dividendová politika Fondu

Fond neuplatňuje ani nedeklaruje dividendovou politiku ve smyslu stanovení poměru zisku

vyplaceného akcionářům a zisku zadrženého, ani nečiní takové odhady do budoucna.

Hospodářský výsledek Neinvestiční části Fondu vzniká jako rozdíl mezi výnosy z majetku

Neinvestiční části Fondu a náklady na zajištění činnosti Neinvestiční části Fondu. Rozhodovací

postup o rozdělení zisku je v souladu se ZOK následující: Statutární orgán Fondu předloží valné

hromadě Fondu ke schválení návrh na rozdělení zisku, který přezkoumal kontrolní orgán, který

předkládá valné hromadě své vyjádření k návrhu na rozdělení zisku. Rozhodnutí o rozdělení zisku

nebo jiných výnosů z majetku Neinvestiční části Fondu náleží do působnosti valné hromady Fondu.

Výnosy z majetku Neinvestiční části Fondu se použijí ke krytí nákladů, nestanoví-li obecně závazné

právní předpisy nebo statut Fondu jinak. Pokud hospodaření Neinvestiční části Fondu za účetní

období skončí ziskem, může být tento zisk použit (i) k výplatě podílu na zisku nebo (ii) k investicím

směřujícím ke zvýšení hodnoty majetku Neinvestiční části Fondu. Pokud hospodaření Neinvestiční

části Fondu za Účetní období skončí ztrátou, bude tato ztráta hrazena ze zdrojů Neinvestiční části

Fondu. Ke krytí ztráty se přednostně použije nerozdělený zisk z minulých let. Nestačí-li tyto

prostředky Neinvestiční části Fondu ke krytí ztráty, musí být ztráta v roce následujícím po účetním

období, ve kterém ztráta vznikla, kryta snížením kapitálového fondu, byl-li zřízen.

Případný zisk Neinvestiční části Fondu může být použit k opětovným investicím směřujícím ke

zvýšení hodnoty majetku Neinvestiční části Fondu a Fond tak nemusí vyplácet žádný podíl na zisku

či výnosech.

Rozhodným dnem pro uplatnění práva na podíl na zisku je den určený v souladu s ust. § 351 ZOK. Podíl

na zisku je splatný do tří měsíců ode dne, kdy bylo valnou hromadou Fondu učiněno rozhodnutí o

rozdělení zisku. Podíl na zisku vyplácí Fond na své náklady a nebezpečí pouze bezhotovostním

převodem na účet investora uvedený v seznamu akcionářů. Právo na výplatu podílu na zisku, o jehož

vyplacení bylo rozhodnuto valnou hromadou Fondu, se promlčuje v obecné tříleté lhůtě.

V Účetním období nebyla k zakladatelským akciím vyplacena žádná dividenda.

V účetním období předcházejícím Účetní období nebyla k k zakladatelským akciím vyplacena

dividenda.

V Účetním období nebyla k investičním akciím vyplacena žádná dividenda.

V následujícím období Fond nemá v plánu vyplácet dividendy.

11. Významná soudní a rozhodčí řízení

V Účetním období neprobíhala žádná soudní ani rozhodčí řízení, která mohla mít nebo v nedávné

minulosti měla významný vliv na finanční situaci nebo ziskovost Fondu.

12. Struktura vlastního kapitálu Fondu a dceřiných společností

Fond

Struktura vlastního kapitálu Fondu je uvedena v účetní závěrce, která je nedílnou součástí této

výroční finanční zprávy.

Cenné papíry vydávané Fondem:

Druh

Zakladatelské akcie

Investiční akcie

ISIN

CZ0008041886

Forma

Kusové akcie na jméno

Podoba

Listinné

Zaknihované

Jmenovitá hodnota

Bez jmenovité hodnoty

Podíl na zapisovaném základním kapitálu (%)

100

Počet emitovaných akcií v oběhu ke konci Účetního

období (ks)

400

2 520

Počet akcií vydaných v Účetním období (ks)

Počet akcií odkoupených v Účetním období (ks)

1 155

Počet upsaných, dosud nesplacených akcií (ks)

Obchodovatelnost

Zakladatelské akcie nebyly

přijaty k obchodování na

regulovaném trhu

Investiční akcie jsou přijaty

k obchodování na

regulovaném trhu

Investiční akcie jsou s právem odkupu a jsou vykazovány ve výkazu o finanční situaci v samostatném

řádku mimo vlastní kapitál „čistá aktiva připadající k investičním akciím.

Ostatní skutečnosti

Počet akcií držených Fondem jako emitentem nebo jménem Fondu jako emitenta, nebo v držení jeho

dceřiných společností: 0

Částka všech převoditelných cenných papírů, vyměnitelných cenných papírů nebo cenných papírů

s opčními listy, s uvedením podmínek pro převod, výměnu nebo upsání: 0

Majetkové účasti

PLZEŇSKÝ GOLF PARK, a.s. Základní kapitál: 177.080.000,- Kč

13. Omezení převoditelnosti cenných papírů

Převoditelnost zakladatelských akcií Fondu je podmíněna souhlasem statutárního orgánu.

Statutární orgán udělí souhlas s převodem písemně na žádost akcionáře v případě, kdy nabyvatel

zakladatelských akcií splňuje veškeré požadavky na osobu akcionáře společnosti jako fondu

kvalifikovaných investorů, stanovené statutem, jakož i obecně závaznými právními předpisy, a to

bez zbytečného odkladu po jejich kontrole. Souhlas s převodem zakladatelských akcií mezi

stávajícími akcionáři je vydáván neprodleně bez potřeby kontroly. V případě převodu nebo přechodu

vlastnického práva k zakladatelským akciím Fondu je jejich nabyvatel povinen bez zbytečného

odkladu informovat Fond o změně vlastníka. K účinnosti převodu akcie v podobě listinného cenného

papíru vůči administrátorovi Fondu se vyžaduje oznámení změny vlastníka příslušné akcie a její

předložení administrátorovi Fondu. Hodlá-li některý z vlastníků zakladatelských akcií převést své

zakladatelské akcie, mají ostatní vlastníci zakladatelských akcií k těmto akciím předkupní právo,

ledaže vlastník zakladatelských akcií zakladatelské akcie převádí jinému vlastníkovi zakladatelských

akcií.

K převodu investičních akcií Fondu musí mít investor (převodce) předchozí souhlas statutárního

orgánu Fondu k takovému převodu, a to v písemné formě. Statutární orgán vydá souhlas s převodem

za situace, kdy nabyvatel investičních akcií Fondu splňuje veškeré požadavky na osobu investora do

Fondu, coby fondu kvalifikovaných investorů stanovených statutem Fondu, jakož i obecně

závaznými právními předpisy, a to bez zbytečného odkladu po jeho kontrole. Souhlas s převodem

investičních akcií Fondu mezi stávajícími investory je vydáván neprodleně bez potřeby kontroly.

Omezení převoditelnosti investičních akcií se nevztahuje na investiční akcie, které byly přijaty

k obchodování na regulovaném trhu.

V případě převodu nebo přechodu vlastnického práva k investičním akciím Fondu je jejich nabyvatel

povinen bez zbytečného odkladu informovat Fond o změně vlastníka. K účinnosti převodu akcie v

podobě listinného cenného papíru vůči administrátorovi Fondu se vyžaduje oznámení změny

vlastníka příslušné akcie a její předložení administrátorovi Fondu. V případě, že by nabyvatel

investičních akcií nebyl kvalifikovaným investorem dle ust. § 272 ZISIF, k takovému nabytí se

v souladu s ust. § 272 odst. 3 ZISIF nepřihlíží.

14. Akcionářské struktury konsolidačního celku

Fond

Struktura akcionářů ke Dni ocenění (zakladatelské akcie)

V procentech

Podíl na základním

kapitálu

Podíl na hlasovacích

právech

Právnické osoby celkem

0,00

Fyzické osoby celkem

100,00

z toho Petr Šikoš, dat.nar. 29.5.1967

65,00

z toho Jan Sýkora, dat. nar. 18.1.1972

20,00

z toho Viktor Liška, dat. nar. 4.1.1967

7,50

z toho Milan Bufka, dat. nar. 24.6.1969

7,50

15. Vlastníci cenných papírů se zvláštními právy

Fond nevydává vyjma výše uvedených druhů cenných papírů žádné jiné cenné papíry, se kterými by

bylo spojeno zvláštní právo. Se zakladatelským akciemi není spojeno právo na podíl na zisku

pocházejícím z investiční činnosti Fondu, ale je s nimi spojeno právo na řízení Fondu prostřednictvím

hlasovacího práva, které je s těmito akciemi spojeno, pokud zákon nestanoví jinak. S investičními

akciemi není spojeno hlasovací právo, pokud zákon nestanoví jinak, ale je s nimi spojeno právo na

zpětný odkup Fondem.

16. Omezení hlasovacích práv

Se zakladatelskými akciemi Fondu je vždy spojeno hlasovací právo, nestanoví-li zákon jinak.

S investičními akciemi Fondu není spojeno hlasovací právo, nestanoví-li zákon jinak.

V případě, kdy valná hromada hlasuje o:

• změně práv spojených s určitým druhem investičních akcií;

• změně druhu nebo formy investičních akcií;

• další záležitosti, pro kterou zákon vyžaduje hlasování podle druhu akcií;

hlasují současně akcionáři, kteří vlastní investiční akcie, a akcionáři, kteří vlastní zakladatelské akcie.

V takovém případě je s investičními akciemi spojeno hlasovací právo.

17. Smlouvy mezi akcionáři s následkem snížení převoditelnosti nebo

hlasovacích práv

Fondu nejsou známy žádné smlouvy, které by uzavřeli akcionáři Fondu a které by současně mohly

mít za následek snížení převoditelnosti akcií představujících podíl na Fondu nebo snížení

hlasovacích práv.

18. Zvláštní pravidla pro volbu a odvolání členů statutárního orgánu a změnu

stanov

Stanovy Fondu neobsahují žádná zvláštní pravidla pro volbu a odvolání členů statutárního orgánu a

změnu stanov Fondu.

Členy statutárního orgánu volí a odvolává valná hromada Fondu.

O doplňování a změnách stanov rozhoduje valná hromada Fondu na návrh statutárního orgánu nebo

na základě protinávrhů akcionářů, resp. investorů účastnících se valné hromady nebo na návrh

dozorčí rady, pokud valnou hromadu svolává dozorčí rada a navrhuje potřebná opatření.

19. Zvláštní působnost orgánů

Stanovy Fondu neobsahují žádnou zvláštní působnost statutárního ani kontrolního orgánu podle

zákona upravujícího právní poměry obchodních společností a družstev.

V působnosti představenstva je dle stanov Fondu:

a) řídit činnost Fondu a zabezpečovat jeho obchodní vedení,

b) provádět usnesení přijatá valnou hromadou,

c) zabezpečovat řádné vedení účetnictví Fondu,

d) předkládat valné hromadě ke schválení řádnou, mimořádnou a konsolidovanou,

popřípadě i mezitímní účetní závěrku společnosti a návrh na rozdělení zisku nebo

úhrady ztrát,

e) svolávat valnou hromadu

f) vyhotovovat nejméně jednou za rok pro valnou hromadu zprávu o podnikatelské

činnosti Fondu a stavu jeho majetku,

g) vyhotovovat další zprávy emitenta cenných papírů přijatých k obchodování na

evropském regulovaném trhu a zajišťovat plnění dalších povinností, stanovených

obecně závaznými právními předpisy, zejm. ZPKT,

h) měnit stanovy Fondu v souladu s § 277 odst. 2 ZISIF, jde-li o změnu přímo vyvolanou

změnou právní úpravy, opravu písemných nebo tiskových chyb nebo úpravou, která

logicky vyplývá z obsahu stanov,

i) schvalovat změny statutu Fondu a jeho podfondů;

j) rozhodovat o všech záležitostech společnosti, které zákon nebo stanovy nesvěřují

jinému orgánu společnosti, tedy zejm. dozorčí radě nebo valné hromadě společnosti.

Dozorčí rada dle stanov Fondu:

a) přezkoumává řádnou, mimořádnou a konsolidovanou a popřípadě i mezitímní účetní

závěrku a návrh na rozdělení zisku nebo na úhradu ztráty a předkládá valné hromadě

své vyjádření;

b) předkládá valné hromadě návrhy na určení auditora k ověření účetní závěrky a

konsolidované účetní závěrky, příp. k přezkoumání dalších zpráv vypracovávaných

emitentem cenných papírů přijatých k obchodování na evropském regulovaném trhu,

o nichž to stanoví obecně závazný právní předpis;

c) schvaluje statut Fondem nově vytvořeného podfondu.

20. Významné smlouvy při změně ovládání Fondu

Fond neuzavřel žádné smlouvy, ve kterých by byl smluvní stranou a které nabydou účinnosti, změní

se nebo zaniknou v případě změny ovládání Fondu v důsledku nabídky převzetí.

21. Smlouvy se členy statutárního orgánu se závazkem plnění při skončení

jejich funkce

Fond neuzavřel se členy statutárního orgánu nebo se zaměstnanci žádné smlouvy, kterými by byl

zavázán k plnění pro případ skončení jejich funkce nebo zaměstnání v souvislosti s nabídkou

převzetí.

22. Programy nabývání cenných papírů za zvýhodněných podmínek

Fond nemá žádný program, na jehož základě je zaměstnancům nebo členům statutárního orgánu

Fondu umožněno nabývat účastnické cenné papíry Fondu, opce na tyto cenné papíry či jiná práva k

nim za zvýhodněných podmínek.

Přehled podnikání, stav majetku investičního Fondu a majetkových

účastí

1. Přehled podnikání

Fond byl zapsán do seznamu vedeného ČNB podle § 597 Zákona dne po nabytí účinnosti Zákona,

protože mu bylo uděleno povolení k činnosti rozhodnutím České národní banky č.j.: 2011/12383/570,

Sp. 2011/1843/571 ze dne 20. 10. 2011, jež nabylo právní moci téhož dne 20. 10. 2011.

V průběhu sledovaného Účetního období Fond vykonával běžnou činnost ve smyslu ust. § 95 odst. 1

písm. a) zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech v souladu se

svým statutem. Zdrojem příjmů byly zejména příjmy z pronájmů nemovitého majetku a z prodejů

nemovitostí. Nemovitosti Fondu se nachází na území Plzeňského kraje, zejména v Plzni a nejbližším

okolí.

V průběhu Účetního období Fond nezavedl žádné nové významné produkty či služby.

Fond neeviduje žádná omezení využití zdrojů jeho kapitálu, které podstatně ovlivnily nebo mohly

ovlivnit provoz Fondu. Fond nezavedl ve sledovaném období významné nové produkty a služby. Fond

působí na českém trhu a není závislý na patentech nebo licencích.

2. Činnost Fondu v účetním období

V roce 2025 došlo k významné změně ve struktuře a rozsahu nemovitostí vlastněných fondem v

souvislosti s odprodejem výnosového areálu v Plzeň – Borská pole a také volných pozemků v

navazující lokalitě v souhrnné hodnotě 333 mil. Kč. Z pohledu dlouhodobé strategie fondu tyto

prodeje odpovídaly stanoveným investičním horizontům a měly zásadní vliv na hospodářský

výsledek a růst ceny akcií.

Fond také pokračoval ve své činnosti, kterým je zejména a správa a pronájem vlastněných

nemovitostí. V daném období byla stejně jako v minulých letech provedena indexace nájemného dle

smluvních inflačních doložek. V souvislosti s výše uvedenými odprodeji došlo ke snížení celkových

ročních výnosů z pronajímaného majetku, ty však byly kompenzovány výnosy z prodeje.

Významnější vliv na hodnotu provozních nájemních výnosů se projeví v roce 2026.

V tržbách se stejně jako v předchozím roce projevuje nárůst z prodeje elektrické energie z vlastního

zdroje -střešní fotovoltaické elektrárny na administrativní budově Plzeň – Brojova o výkonu 99kWp.

Za rok 2025 bylo vyrobeno 95,2 MWh elektrické energie, přičemž přímo v objektu bylo spotřebováno

63 MWh, což činilo téměř 30% celkové spotřeby objektu. Prodej této energie koncovým odběratelům

a obchodníkovi s energiemi a také zapojení do režimu sdílení přebytečné energie znamenal roční

výnos 218 tis. Kč. Tržby byly tedy i přes pokles jednotkových cen na trhu celkově vyšší než v

předchozím roce.

Fond dále drží akciový podíl ve společnosti Plzeňský Golf Park a.s. ve výši 9,9988%. Společnost dále

pokračovala ve své běžné provozní činnosti, s rámcově vyrovnaným provozním hospodařením.

Fond

FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s., IČO:

241 75 013, se sídlem Štětkova 1638/18, Nusle, 140 00 Praha 4, zapsaná v

obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze pod sp. zn. B 17610

Účetní období

Období od 1. 1. 2025 do 31. 12. 2025

3. Hospodaření Fondu

Věrný a poctivý obraz o hospodaření Fondu poskytuje řádná účetní závěrka sestavená za Účetní

období a příloha k účetní závěrce, včetně zprávy auditora, která je nedílnou součástí výroční finanční

zprávy.

Protože Fond nevytváří podfondy, odděluje v souladu s ust. § 164 odst. 1 ZISIF účetně a majetkově

majetek a dluhy ze své investiční činnosti od svého ostatního jmění. Hospodaření Neinvestiční části

Fondu spočívá pouze v držení zapisovaného základního kapitálu Fondu, ke kterému Fond vydal

zakladatelské akcie. Na Neinvestiční části Fondu neprobíhá žádná činnost. K Investiční části Fondu

Fond vydává investiční akcie.

Hospodaření Investiční části Fondu skončilo v Účetním období vykázaným hospodářským výsledkem

ve výši 175 642 tis. Kč před zdaněním. Zisk je tvořen zejména výnosy z prodeje investičního majetku

a z nájmů ve výši 194 327 tis. Kč a ovlivněn správními náklady ve výši 21 208 tis. Kč.

Hospodaření Neinvestiční části Fondu skončilo v Účetním období nulovým hospodářským

výsledkem.

4. Stav majetku investiční části Fondu

Hodnota portfolia Fondu meziročně vzrostla o 10,69 % (tj. o 65 716 tis. Kč). Nárůst aktiv byl zejména

v peněžních prostředcích (termínovaný vklad), jejichž hodnota se zvýšila o 224 499 tis. Kč. Zároveň

došlo k poklesu u investičního majetku o 14 695 tis. Kč a u majetku určeného k prodeji ve výši 144 091

tis. Kč. Portfolio Fondu je financováno z 56,69 % vlastními zdroji – čistými aktivy připadající

k investičním akciím. Z 38,12 % je majetek Fondu kryt dlouhodobými cizími zdroji, z 5,20 % pak cizími

zdroji krátkodobými (zejména závazky z obchodních vztahů a ostatními pasivy).

AKTIVA

Fond vykázal v rozvaze ke Dni ocenění aktiva investiční části v celkové výši 680 732 tis. Kč, což

představovalo nárůst oproti minulému účetnímu období o 65 716 tis. Kč. Tento nárůst byl způsoben

především zvýšením hodnoty peněžních prostředků a peněžních ekvivaletnů. Aktiva byla z 53,73 %

tvořena investičním majetkem (investiční majetek ve výši 345 639 tis. Kč a majetek určený k prodeji

v hodnotě 20 134 tis. Kč) v celkové hodnotě 365 773 tis. Kč, kde pozemky tvořily 36,20 % těchto aktiv

ve výši 189 868 tis. Kč nacházejících se v katastrálních územích Plzeň, Líně, Vejprnice, Lišice u Dolní

Lukavice, Robčice u Štěnovic, Dýšina, Kyšice u Plzně, Neuměř, Rokycany, Klabava, Ejpovice, Sedlec

u Starého Plzence, Valcha, Skvrňany, Butov a Klatovy. Budovy a stavby pak tvořily 32,61 % těchto

aktiv v celkové výši 171 083 tis. Kč, nacházejících se v katastrálních územích Plzeň, Lišice u Dolní

Lukavice, Klatovy, Butov, Ejpovice a Podolí. Aktiva byla dále tvořena z 40,76 % peněžními prostředky

a peněžními ekvivalenty ve výši 277 455 tis. Kč, z 1,01 % investicí do společnosti (PLZEŇSKÝ GOLF

PARK, a. s.) ve výši 6 892 tis. Kč a z 4,38 % pohledávkami z obchodních vztahů.

PASIVA

Celková pasiva Fondu v investiční části k 31. 12. 2025 byla ve výši 680 732 tis. Kč, což představovalo

nárůst oproti minulému účetnímu období o 65 716 tis. Kč. Tento nárůst byl způsoben především

zvýšením hodnoty čistých aktiv připadajících k investičním akciím. Pasiva byla tvořena z 56,69 %

čistými aktivy připadajícími k investičním akciím ve výši 385 883 tis. Kč, z 38,12 % dlouhodobými

závazky ve výši 259 468 tis. Kč a z 5,20 % krátkodobými závazky v celkové výši 35 380 tis. Kč.

CASHFLOW

Čisté zvýšení peněžních prostředků k 31. 12. 2025 bylo ve výši 224 499 tis. Kč.

Úpravy o nepeněžní operace představovaly změnu reálné hodnoty ve výši 112 565 tis. Kč, což

představovalo změnu o 163 878 tis. Kč oproti minulému období. Změna reálné hodnoty je tvořena

přeceněním investičního majetku a majetkové účasti Fondu. Tvorba/rozpuštění znehodnocení byla

100000

200000

300000

400000

500000

600000

700000

31.12.202531.12.2024

Struktura aktiv v tis. Kč

Časové rozlišení aktiv

Peněžní prostředky a peněžní

ekvivalenty

Pohledávky z obchodních vztahů

a ostatní aktiva

Daňové pohledávky

Majetek určený k prodeji

Podíly v ovládaných osobách

100000

200000

300000

400000

500000

600000

700000

800000

31.12.202531.12.2024

Struktura pasiv v tis. Kč

Čistá aktiva připadající k

investičním akciím

Časové rozlišení aktiv a pasiv

Závazky z obchodních vztahů a

ostatní pasiva

Daňové závazky

Odložený daňový závazek

ve výši -598 tis. Kč, tvořená tvorbou opravných položek a oproti minulému období klesla o -3 069 tis.

Kč. Dále nepeněžní operace představovaly zisk z prodeje majetku ve výši -149 127 tis. Kč.

Peněžní tok generovaný z provozní činnosti byl na konci sledovaného období ve výši 325 480 tis. Kč,

k 31. 12. 2024 byl ve výši 113 748 tis. Kč, což představuje růst o 211 732 tis. Kč, který byl způsoben

především změnou stavu aktiv určených k prodeji ve výši 194 249 tis. Kč. Peněžní tok byl dále

ovlivněn změnou krátkodobých finančních závazků ve výši -1 173 tis. Kč, zahrnující změny položek

dodavatelé, přijaté zálohy, závazky k nákupu pohledávek a závazků ke společníkům, dohadných

účtů pasivních, dále změnou ostatních aktiv ve výši -342 tis. Kč, zahrnující změny položek daňových

pohledávek, pohledávek z obchodních vztahů a ostatních aktiv a časovým rozlišením, a déle pak

změnou ostatních závazků ve výši 8 383 tis. Kč – změnou rezerv, daňových závazků a pasivním

časovým rozlišením a zaplacenou daní z příjmu ve výši -14 117 tis. Kč.

Peněžní tok generovaný z finanční činnosti ke konci účetního období poklesl oproti minulému

účetnímu období o 1 039 tis. Kč na hodnotu -100 981 tis. Kč, v minulém účetním období byla hodnota

-99 943 tis. Kč. Peníze a peněžní ekvivalenty na konci období vzrostly oproti minulému účetnímu

období o 224 499 tis. Kč, což představovalo právě čisté zvýšení peněz a peněžních ekvivalentů.

5. Stav majetku neinvestiční části Fondu

AKTIVA

Fond vykázal v rozvaze ke Dni ocenění aktiva v celkové výši 243 758 tis. Kč a jsou tvořena

pohledávkami z obchodních vztahů a ostatními aktivy ve výši 243 762 tis. Kč a závazkem k bankovním

institucím ve výši 4 tis. Kč.

Položka pohledávky z obchodních vztahů a ostaní aktiva ve výši 243 762 tis. Kč představuje půjčku

poskytnutou neinvestiční části fondu investiční části fondu. V investičních výkazech fondu je tato

půjčka vykázána v položce Ostatní dlouhodobé závazky. Tato půjčka je v celkových výkazech fondu

vzájemně započtena.

PASIVA

Celková pasiva Fondu ke Dni ocenění ve výši 243 758 tis. Kč jsou vlastním kapitálem Fondu ve shodné

výši 243 758 tis. Kč (přičemž zapisovaný základní kapitál dosáhl výše 4 000 tis. Kč).

6. Podstatné investice

V Účetním období docházelo k běžné údržbě majetku, významné investice jsou uvedeny v bodě 2.

ČINNOST FONDU V ÚČETNÍM OBDOBÍ.

7. Regulační prostředí

Fond je investičním fondem kvalifikovaných investorů, jehož podnikání je regulováno zejména

zákonem č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, ve znění pozdějších

předpisů (dále také „ZISIF“) a dalšími právními předpisy. V roce 2025 proběhla novelizace ZISIF, ale

jednalo se pouze o formální změny. Nebyly tedy provedeny žádné materiální změny dopadající na

Fond.

Fond podléhá regulaci ČNB jako integrovaného orgánu dohledu nad finančním trhem v České

republice. ČNB vykonává dohled a zajišťuje zejména licenční, schvalovací a povolovací činnosti,

ukládání sankcí, stanovování opatření k nápravě zjištěných nedostatků. V oblasti regulace se ČNB

podílí na přípravě řady významných právních předpisů týkajících se tuzemského finančního trhu.

Výkon dohledu nad investičními společnostmi a fondy se zaměřuje zejména na fondy s potenciálně

významným systémovým dopadem. Kontrolní činnost ČNB je soustředěna do oblastí dodržování

pravidel odborné péče při správě fondů a nastavení řídicích a kontrolních systémů.

Fond dále uvádí, že neeviduje vládní, hospodářskou, fiskální, měnovou či obecnou politiku nebo

faktory, které významně ovlivnily nebo by mohly přímo či nepřímo ovlivnit samotný provoz Fondu.

8. Výhled na následující období

Pozemky pro investiční průmyslovou a obchodní výstavbu

V roce 2026 předpokládá Fond dokončení prodeje a směn v lokalitě Borská pole s potenciálním

výnosem v menších jednotkách milionů Kč.

Průmyslové a administrativní nemovitosti

V sektoru průmyslových i administrativních nemovitostí, které Fond pronajímá třetím stranám, bude

v následujícím období pozornost zaměřena primárně na udržení celkového objemu výnosů u

portfolia držených nemovitostí a jeho růstu minimálně na úrovni inflace pro dané období a to u

nemovitostí, které zůstanou v portfoliu fondu i po strategických prodejích dle výše uvedeného.

Fond nadále monitoruje nabídku trhu s nemovitostmi, aby v případě výhodné příležitosti rozšířil

portfolio pronajímatelných průmyslových nemovitostí. Primárně pro tyto příležitosti budou

využívány vlastní volné prostředky minimálně do doby poklesu základních úrokových sazeb na

úroveň 3 - 3,5% p.a.

Energetické projekty

Vzhledem k poklesu výkupních cen energie z obnovitelných zdrojů zaznamenal Fond pokles

poptávky po realizaci nových zdrojů v lokalitách vlastněných Fondem, nicméně i tak budou

pokračovat jednání směřující k realizaci nových instalací v budoucnu.

V roce 2026 tak zůstávají na pozemcích Fondu dva externě provozované energetické projekty s

nájemními výnosy vázanými částečně na celkový objem výroby elektřiny.

Dále bude pokračovat optimalizace provozu vlastní FVE na objektu Brojova s cílem maximálního

využití vyrobené energie a to zejména formou sdílení přetoků a jejich efektivního finančního

zhodnocení.

Pozemky pro rekreaci

Podle připraveného harmonogramu byla v roce 2025 zahájena výstavba 2 rekreačních objektů

sousedství golfového areálu Greensgate u Ejpovického jezera. V roce 2026 bude výstavba

dokončena a objekty budou nabízeny na trhu s nemovitostmi. V návaznosti na obchodní úspěšnost

vzorových staveb bude v následujících letech pokračovat výstavba dalších 4 – 7 identických

rekreačních staveb na vlastních pozemcích.

Objekty pro bydlení

V roce 2026 bude pokračovat projektová příprava na pozemcích určených pro bydlení a to v

lokalitách Plzeň- Valcha a Klabava. Na základě připravovaných studií bude následně připravena

strategie dalšího postupu s cílem zhodnocení investic ať již formou prodeje, příp. vlastní investiční

výstavby.

Fond bude také připravovat projektové a investiční řešení ubytovny v Klatovech, kterou má

dlouhodobě ve vlastnictví, přičemž cílem bude rekonstrukce na bytové jednotky a jejich následný

prodej.

Ostatní aktiva

V oblasti ostatních držených aktiv (byty, zemědělské a ostatní pozemky,….) bude Fond nadále

pokračovat v realizaci nájemních výnosů a hledat možnosti využití i pro dosud nevyužívané

pozemky.

Pro následující období bude Fond vyhledávat i další investiční možnosti v souladu se statutem Fondu

a vyhodnocovat jejich potenciální přínos pro zhodnocování vložených investic.

Prohlášení o udržitelnosti dle nařízení EU 2019/2088 (SFDR)

Prohlášení o nezohledňování kritérii pro udržitelné investování dle článku 7 nařízení EU 2020/852

Podkladové investice tohoto finančního produktu nezohledňují kritéria EU pro environmentálně

udržitelné hospodářské činnosti.

Informace o politikách začleňování rizik týkajících se udržitelnosti do investičního rozhodování podle

článku 6 SFDR

• Rizikem týkajícím se udržitelnosti je událost nebo situace v environmentální nebo sociální

oblasti nebo v oblasti správy a řízení, která by v případě, že by nastala, mohla mít skutečný nebo

možný významný nepříznivý dopad na hodnotu investice.

• Vzhledem k obchodnímu modelu Společnosti a různorodosti možných rizik týkajících se

udržitelnosti postupuje Společnost v rámci jejich identifikace v souladu se zásadou proporcionality

a zohledňuje pouze ta rizika, která mohou mít v krátkodobém či střednědobém horizontu významný

nepříznivý dopad na hodnotu aktiv v portfoliích obhospodařovaných fondů a Společnost. V rámci

jednotlivých oblastí udržitelnosti Společnost identifikovala především následující typy souvisejících

rizik:

a) Enviromentální rizika – riziko související s klimatickou změnou, riziko související s přechodem

na cirkulární ekonomiku, riziko nezohledňování kritérii udržitelnosti;

b) Sociální rizika – riziko negativního dopadu na dodržování lidských práv, riziko korupce a

úplatkářství;

c) Rizika řízení a správy – riziko corporate governance, riziko nedostatečného řízení rizik, riziko

nerovného a neprůhledného odměňování zaměstnanců a managementu;

• Kromě výše uvedených obecných rizik týkajících se udržitelnosti Společnost zohledňuje

specifická rizika související s udržitelností vztahující se ke specifickým třídám aktiv v portfoliích

jednotlivých Společností obhospodařovaných fondů. Informace o takto zohledňovaných

specifických rizicích souvisejících s udržitelností jsou vždy uvedeny ve statutu daného fondu.

• Jednotlivá rizika udržitelnosti jsou na základě interní metodiky zohledňována při nastavování

investičních limitů u jednotlivých fondů a jejich investičních strategií a obchodních plánů a v rámci

řízení rizika investičního procesu a následného monitoringu jednotlivých investic.

Profil Fondu a skupiny

1. Základní údaje o Fondu

Název:

Obchodní firma: FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným základním kapitálem,

a.s.

Identifikační údaje:

IČO: 241 75 013

DIČ: CZ24175013

LEI: 315700FRYJX1UQ7RBA98

Sídlo:

Ulice: Štětkova 1638/18

Obec: Praha 4

PSČ: 140 00

Vznik:

Fond byl založen v souladu se ZOK a ZISIF na dobu neurčitou zakladatelskou listinou ze dne 10. 8.

2011 a vznikl zápisem do obchodního rejstříku vedeného Městským soudem v Praze pod sp. zn. B

17610 dne 24. 10. 2011 Fond byl zapsán do seznamu vedeného ČNB dne 20. 10. 2011.

Právní forma Fondu je akciová společnost s proměnným základním kapitálem. Fond se při své

činnosti řídí českými právními předpisy, zejm. ZISIF a ZOK. Sídlem Fondu je Česká republika a

kontaktní údaje do hlavního místa výkonu jeho činnosti jsou: AMISTA IS, Sokolovská 700/113a, Praha

8 - Karlín, PSČ 186 00, tel: 226 233 110. Webové stránky Fondu jsou www.amista.cz/focusinvest.

Fond je investičním fondem s právní osobností, který má individuální statutární orgán. Tímto

orgánem je právnická osoba, společnost AMISTA IS, která je oprávněna obhospodařovat a

administrovat Fond od 13. 4. 2016. Do té doby byla AMISTA IS pověřena obhospodařováním majetku

Fondu dle zákona č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování.

Zapisovaný základní kapitál:

Zapisovaný základní kapitál: 4 000 000,- Kč; splaceno 100 %

Akcie:

Akcie k neinvestiční části Fondu: 400 ks kusových akcií na jméno v listinné

podobě (zakladatelské akcie)

Akcie k investiční části majetku Fondu: 2 520 ks kusových akcií na jméno

v zaknihované podobě (investiční akcie)

Čistý obchodní majetek Neinvestiční části Fondu: 243 758 tis. Kč

Čistý obchodní majetek Investiční části Fondu: 385 883 tis. Kč

Orgány Fondu

Informace o orgánech Fondu, jejich složení a postupy jejich rozhodování jsou uvedeny výše v části

Informace pro akcionáře, bod č. 1. Orgány Fondu a skupiny.

Zaměstnanci

Fond nemá zaměstnance.

Hlavní akcionáři

Milan Bufka

výše podílu na investiční části Fondu: 7,50 %

účast na kapitálu investiční části Fondu: 7,50 %

účast na hlasovacích právech spojených s investičními akciemi: 0,00 %

výše podílu na neinvestiční části Fondu: 7,50 %

účast na kapitálu neinvestiční části Fondu: 7,50 %

hlasovací práva Fondu: 30 hlasů

typ účasti: přímá

Viktor Liška

výše podílu na investiční části Fondu: 5,83 %

účast na kapitálu investiční části Fondu: 5,83 %

účast na hlasovacích právech spojených s investičními akciemi: 0,00 %

výše podílu na neinvestiční části Fondu: 7,50 %

účast na kapitálu neinvestiční části Fondu: 7,50 %

hlasovací práva Fondu: 30 hlasů

typ účasti: přímá

Jan Sýkora

výše podílu na investiční části Fondu: 20,00 %

účast na kapitálu investiční části Fondu: 20,00 %

účast na hlasovacích právech spojených s investičními akciemi: 0,00 %

výše podílu na neinvestiční části Fondu: 20,00 %

účast na kapitálu neinvestiční části Fondu: 20,00 %

hlasovací práva Fondu: 80 hlasů

typ účasti: přímá

Petr Šikoš

výše podílu na investiční části Fondu: 64,25 %

účast na kapitálu investiční části Fondu: 64,25 %

účast na hlasovacích právech spojených s investičními akciemi: 0,00 %

výše podílu na neinvestiční části Fondu: 65,00 %

účast na kapitálu neinvestiční části Fondu: 65,00 %

hlasovací práva Fondu: 260 hlasů

typ účasti: přímá

Fond je přímo ovládán akcionářem Ing. Petrem Šikošem.

2. Údaje o změnách skutečností zapisovaných do obchodního rejstříku, ke

kterým došlo během účetního období

V Účetním období nedošlo ke změnám ve skutečnostech zapisovaných do obchodního rejstříku.

3. Údaje o investiční společnosti, která v účetním období obhospodařovala

Fond

V Účetním období obhospodařovala a administrovala Fond AMISTA IS. Fond AMISTA IS. AMISTA IS

vznikla dne

6. 4. 2006 a získala povolení ke své činnosti na základě rozhodnutí ČNB č.j. 41/N/69/2006/9, jež

nabylo právní moci dne 20. 9. 2006, rozhodnutí bylo dne 11. 4. 2024 v rámci rozšíření licence

nahrazeno rozhodnutím ČNB Čj.: 2024/040215/CNB/65 .

AMISTA IS se na základě ust. § 642 odst. 3 ZISIF považuje za investiční společnost, která je oprávněna

přesáhnout rozhodný limit, a je oprávněna k obhospodařování investičních fondů nebo zahraničních

investičních fondů, a to fondů kvalifikovaných investorů (s výjimkou kvalifikovaných fondů

rizikového kapitálu a kvalifikovaných fondů sociálního podnikání) a zahraničních investičních fondů

srovnatelných s fondem kvalifikovaných investorů (s výjimkou kvalifikovaných fondů rizikového

kapitálu a kvalifikovaných fondů sociálního podnikání), a dále je oprávněna k provádění administrace

investičních fondů nebo zahraničních investičních fondů dle ust. § 11 odst. 1 písm. b) ZISIF ve spojení

s ust. § 38 odst. 1 ZISIF, a to administrace fondů kvalifikovaných investorů (s výjimkou kvalifikovaných

fondů rizikového kapitálu a kvalifikovaných fondů sociálního podnikání) a zahraničních investičních

fondů srovnatelných s fondem kvalifikovaných investorů (s výjimkou kvalifikovaných fondů

rizikového kapitálu a kvalifikovaných fondů sociálního podnikání).

AMISTA IS vykonávala pro Fond činnosti dle statutu Fondu. Jednalo se např. o vedení účetnictví,

oceňování majetku a dluhů, výpočet aktuální čisté hodnoty majetku na jednu akcii vydávanou

Fondem, zajištění vydávání a odkupování akcií a výkon dalších činností související s hospodařením

s hodnotami v majetku Fondu (poradenská činnost týkající se struktury kapitálu, poradenství

v oblasti přeměn obchodních společností nebo převodu obchodních podílů apod.).

4. Údaje o depozitáři Fondu

Obchodní firma: UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s. (od 14. 12. 2011)

Sídlo: Želetavská 1525/1, 140 92 Praha 4 – Michle

IČO: 649 48 242

5. Údaje o hlavním podpůrci

V Účetním období pro Fond nevykonávaly činnost hlavního podpůrce žádné osoby oprávněné

poskytovat investiční služby. Fond neměl hlavního podpůrce.

6. Údaje o osobách, které byly depozitářem pověřeny úschovou nebo

opatrováním majetku Fondu, pokud je u těchto osob uloženo nebo těmito

osobami jinak opatrováno více než 1 % hodnoty majetku fondu

Depozitář nepověřil v Účetním období žádnou osobu úschovou nebo opatrováním majetku Fondu.

7. Údaje o mzdách, úplatách a obdobných příjmech pracovníků a vedoucích

osob ve smyslu Nařízení

Pracovníci a vedoucí osoby AMISTA IS jsou odměňováni ze strany AMISTA IS v souladu se systémem

vnitřních zásad pro odměňování, který je nastaven s přihlédnutím k velikosti, povaze, rozsahu a

složitosti činnosti AMISTA IS a požadavkům na účinné řízení rizik obhospodařovaných investičních

fondů. Systém odměňování zahrnuje i závazná opatření pro předcházení střetu zájmu. Informace

nezbytné k pochopení rizikového profilu a řízeni rizik jednotlivých investičních fondů jsou uvedeny v

příslušné fondové dokumentaci.

Odměny pracovníků a vedoucích osob AMISTA IS jsou založeny na výplatě nárokové pevné a

nenárokové pohyblivé složky, jejíž výplata závisí na plnění hospodářských výsledků AMISTA IS a

plnění osobní cílů. Odměny pracovníků a vedoucích osob AMISTA IS nejsou vázány za zhodnocení

kapitálu obhospodařovaných investičních fondů. Pracovníci a vedoucí osoby AMISTA IS nejsou

odměňovány ze strany obhospodařovaných Fondů.

S ohledem na vysoký počet obhospodařovaných a administrovaných investičních fondů a absenci

jednoznačné metodiky výpočtu nemá AMISTA IS k dispozici snadno přístupné údaje rozdělené podle

jednotlivých investičních fondů ve smyslu čl. 107 odst. 3 Nařízení.

Celkové náklady AMISTA IS na odměňování 59 pracovníků a vedoucích osob v účetním období dle §

234 odst. 2 písm. b) ZISIF vykázané dle čl. 107 odst. 1 písm. a) Nařízení odpovídají celkové částce 70

713 tis. Kč, z čehož pevná složka odpovídá částce 58 835 tis. Kč, pohyblivá složka odpovídá částce 11

878 tis. Kč a odměna za zhodnocení kapitálu fondu odpovídá částce 0 Kč. Celkové náklady AMISTA

IS na odměňování 19 pracovníků a vedoucích osob v účetním období dle § 234 odst. 2 písm. c) ZISIF,

jejichž činnost má vliv na rizikový profil obhospodařovaných fondů (viz část I odst. 1 písm. b) přílohy

č. 1 k vyhlášce č. 244/2013 Sb.) odpovídají celkové částce 34 733 tis. Kč.

8. Identifikace majetku, jehož hodnota přesahuje 1 % hodnoty majetku Fondu

Majetek Investiční části Fondu ke Dni ocenění je tvořen investičním majetkem v reálné hodnotě

stanové na základě znaleckého posudku ve výši 365 773 tis. Kč, jedná se především o pozemky,

budovy a stavby v Plzeňském kraji – konkrétními katastrálními úžemími, kde se tento majetek

nachází jsou: Butov, Dýšina, Ejpovice, Klabava, Klatovy, Kyšice, Líně, Lišice u Dolní Lukavice, Neuměř,

Plzeň, Podolí, Robčice u Štěnovic, Rokycany, Sedlec u Starého Plzence, Skvrňany, Valcha a

Vejprnice, kdy z této hodnoty je vyčleněn majetek určený k prodeji ve výši 20 134 tis. Kč. Dalším

významným majetkem jsou peněžní prostředky na běžných účtech ve výši 277 455 tis. Kč, investice

do společnosti (PLZEŇSKÝ GOLF PARK, a.s.) v reálné hodnotě ve výši 6 892 tis. Kč a pohledávky

z obchodních vztahů a ostatní aktiva ve výši 29 820 tis. Kč.

V následující tabulce je uvedeno rozřazení významného

dlouhodobého hmotného majetku podle katastrálního

území, parcelace a účelu použitý v celých Kč. Popis:

Katastrální

území

P.Č./Č.P.

Pořizovací

cena

Reálná

hodnota

Budova Brojova č.p.2113 - VPU1600 na p.č. 3129/3

Plzeň

3129/3

16 876 776,16

84 981 200,00

Líně(Sulkov) -ostatní neplodná p.č.1074/1 - 336 871 m2

Líně

1074/1

279 938,71

41 815 800,00

Ejpovice-dobývací prostor-p.č. 295/4 - 421 833 m2 (pův.430

176 m2)

Ejpovice

295/4

230 516,13

21 513 500,00

Bytová jednotka 1204/242

Podolí

1204/242

17 016 849,10

20 180 000,00

Líně(Sulkov) -ostatní neplodná p.č. 1074/2 - 122 152 m2

Líně

1074/2

101 507,92

15 162 750,00

Ejpovice - Severovýchodní tunel

Ejpovice

2 634 498,20

13 759 900,00

Ejpovice-Jihozápadní tunel

Ejpovice

882 683,57

12 447 700,00

Brojova ul., pozemek p.č. 3129/6

Plzeň

3129/6

300 293,66

8 886 800,00

Plzeň-Valcha - ostatní manipulační plocha p.č. 2429/33 - 1

535 m2

Valcha

2429/33

6 447 000,00

7 982 000,00

Informace o investici do společnosti

Majetkové účasti

Oblast působení

Země působení

Podíl na ZK

PLZEŇSKÝ GOLF PARK,

a.s.

(IČO: 26336588)

Hostinská činnost, pronájem nemovitostí, bytů,

nebytových prostor, prodej lihu, výroba, obchod a

služby neuvedené v přílohách 1 až 3 živnostenského

zákona

Česká republika

9,988 %

Majetková účast byla pořízena v roce 2016 a její hodnota 6 892 tis. Kč byla k 31. 12. 2025 stanovena

na základě znaleckého posudku. Aktuální podíl na základním kapitálu společnosti je k 31. 12. 2025 ve

výši 9,988 % (rok 2024: 9,988 %).

Informace k pohledávkám

Jedná se o pohledávky za odběrateli v rámci obchodních vztahů, které v součtu překračují hodnotu

1 % aktiv, žádná z pohledávek nepřekračuje svou hodnotou sama o sobě hodnotu 1 % celkových

aktiv. Jedná se pohledávky plynoucí z pachtů, pronájmů, za služby a za přefakturace energií.

Majetek neinvestiční části Fondu ke Dni ocenění je tvořen především pohledávkami z obchodních

vztahů a ostatními aktivy ve výši 243 744 tis. Kč, kdy v celkových výkazech fondu je tato položka

vzájemně započtena.

9. Informace o aktivitách v oblasti výzkumu a vývoje

Fond nevyvíjel v Účetním období žádné aktivity v oblasti výzkumu a vývoje.

10. Informace o aktivitách v oblasti ochrany životního prostředí

a pracovněprávních vztazích

Prohlášení o nezohledňování kritérii pro udržitelné investování dle článku 7 a 8 nařízení EU 2020/852

(SFDR):

Fond v rámci své investiční strategie nezohledňuje hlavní nepříznivé dopady na faktory udržitelnosti

z důvodů vysoké finanční a personální zátěže spojené se zohledňováním nepříznivých dopadů

investičních rozhodnutí dle SFDR. Více informací lze najít na webových stránkách

obhospodařovatele Fondu v sekci korporátní investice.

Podkladové investice tohoto finančního produktu nezohledňují kritéria EU pro environmentálně

udržitelné hospodářské činnosti.

Informace o politikách začleňování rizik týkajících se udržitelnosti do investičního rozhodování podle

článku 6 SFDR:

Fond v rámci začleňování ESG do investičního procesu vychází především z povinností uložených

podle článků 18, 30, 40 a 57 Nařízení komise v přenesené pravomoci (EU) č. 231/2013 ze dne 19.

prosince 2012, kterým se doplňuje směrnice Evropského parlamentu a Rady 2011/61/EU, pokud jde o

výjimky, obecné podmínky provozování činnosti, depozitáře, pákový efekt, transparentnost a

dohled (dále jen „AIFMR“).

Vzhledem k velmi širokému vymezení ESG risk Fond v rámci jejich identifikace a zohledňování rizik

nastavil svou politiku takovým způsobem, že zohledňuje pouze ta ESG rizika, která mohou realisticky

vést k významného snížení hodnoty investice. V rámci tohoto vyhodnocení Fond klasifikovala oblast

rizik spojených se zelenou transformací a rizika související s klimatickou změnou jako oblasti

spojené s vysokým potenciálem pro vznik nových ESG rizik, která zatím nelze dostatečně konkrétně

identifikovat.

V rámci řízení těchto potenciálních rizik Společnost nastavila interní procesy pro jejich sledování a

průběžnou identifikaci nových rizik v daných oblastech. V rámci investičního procesu Fond ESG rizika

zohledňuje v jednotlivých oblastech následujícím způsobem:

• ESG rizika jsou zohledňována v rámci nastavení investičního procesu a procesů identifikace

relevantních rizik. Při nastavování investičního procesu Společnost zohledňuje především procesní

ESG rizika v oblasti řízení a správy (riziko nedostatečného due diligence, nedostatečného systému

řízení rizik, nedostatečného dohledu a nevhodně nastaveného odměňování pracovníků).

• Ve vztahu ke konkrétním investicím jsou vyhodnocovány konkrétní rizika udržitelnosti

identifikovaná ve vztahu k dané transakci. Jako samostatné ESG riziko Fond zpravidla vyhodnocuje

reputační a compliance riziko spojené s danou transakcí. Fond nepředpokládá, že by ESG rizika měly

závažné dopady na návratnost finančních produktů poskytovaných Fondem.

• Podrobnou politiku upravující začleňování ESG rizik do investičního procesu lze najít na

webových stránkách AMISTA IS.

V Účetním období nebyl ve Fondu zaměstnán žádný zaměstnanec.

11. Informace o obchodech zajišťujících financování (sft)

Žádné takové obchody během Účetního období neproběhly.

12. Informace o pobočce nebo jiné části obchodního závodu v zahraničí

Fond nemá žádnou pobočku či jinou část obchodního závodu v zahraničí.

13. Fondový kapitál Fondu a vývoj hodnoty akcie

K datu

31. 12. 2025

31. 12. 2024

31. 12. 2023

31. 12. 2022

Fondový kapitál Neinvestiční části Fondu (Kč)

243 758 248

Počet emitovaných zakladatelských akcií v

oběhu ke konci Účetního období (ks

400

Počet vydaných zakladatelských akcií v Účetním

období (ks)

Fondový kapitál Neinvestiční části Fondu na 1

akcii (Kč)

609 395,6208

Fondový kapitál Investiční části Fondu (Kč)

385 883 138

318 659 421

345 915 229

269 975 636

Počet emitovaných investičních akcií v oběhu ke

konci Účetního období

2 520

3 675

5 170

6 000

Počet vydaných investičních akcií v Účetním

období (ks)

Počet odkoupených investičních akcií v Účetním

období

1 155

1 495

830

100

Fondový kapitál Investiční části Fondu na 1 akcii

(Kč)

153 128,2292

86 710,0466

66 908,1679

44 995,9393

609 395,6208 609 395,6208 609 395,6208 609 395,6208

600000

605000

610000

615000

620000

31.12.2022 31.12.2023 31.12.2024 31.12.2025

Kč

Kurz zakladatelské akcie -neinvestiční středisko

44 995,9393

66 908,1679 86 710,0466

153 128,2292

50000

100000

150000

200000

31.12.2022 31.12.2023 31.12.2024 31.12.2025

Kč

Kurz investiční akcie -investiční středisko

14. Informace o podstatných změnách statutu Fondu

V průběhu Účetního období nedošlo k podstatným změnám statutu Fondu.

15. Informace o nabytí vlastních akcií nebo vlastních podílů

Fond v Účetním období nevlastnil žádné vlastní akcie ani podíly.

16. Střet zájmů

Obhospodařovatel Fondu uplatňuje za účelem řízení střetu zájmů v rámci Fondu systém opatření

zaměřený na identifikaci, vyhodnocení, předcházení a řízení střetu zájmů. Tento systém funguje na

základě jasné hierarchie, která zahrnuje předcházení, řízení a následné oznámení střetu zájmů. V

případě transakcí se spřízněnými osobami Obhospodařovatel vždy postupuje v souladu s některou

z přípustných metod – střet zájmů je detailně popsán ve statutu Fondu, je zajištěn souhlas všech

investorů, nebo je transakce realizována za tržních podmínek na základě nezávislého posudku.

17. Členové správních řídících a dozorčích orgánů a vrcholové vedení

Statutární orgán

Statutární orgán Fondu, AMISTA IS, jako investiční společnost, která je oprávněna

k obhospodařování fondů kvalifikovaných investorů a k provádění jejich administrace,

obhospodařuje investiční fondy, resp. provádí administraci investičních fondů, jejichž aktuální

seznam je uveden na internetových stránkách ČNB a internetových stránkách AMISTA IS

www.amista.cz. AMISTA IS přijala systém vnitřních předpisů, kterým mj. zavedla, udržuje a uplatňuje

postupy pro řízení střetů zájmů mezi

• AMISTA IS, včetně jejích pracovníků, a jí obhospodařovanými a administrovanými

investičními fondy nebo investory těchto investičních fondů,

• Investičními fondy, u nichž AMISTA IS provádí obhospodařování nebo administraci

nebo obojí, popř. jejich investory, nazájem,

• Osobou, která ovládá AMISTA IS, je ovládána AMISTA IS nebo osobou ovládanou

stejnou osobou jako AMISTA IS a vedoucími osobami AMISTA IS, resp. investory

investičních fondů, a to vždy s ohledem na všechny předvídatelné okolnosti, které

mohou vyvolat střet zájmů v důsledku struktury podnikatelského seskupení, ve

kterém se AMISTA IS nachází, a předmětu podnikání jeho členů, včetně zjišťování,

zamezování a oznamování těchto střetů zájmů. AMISTA IS neprovádí žádnou jinou

hlavní činnost. V Účetním období nenastaly žádné střety zájmů statutárního orgánu

Fondu ve vztahu k Fondu.

Funkční období statutárního orgánu je 20 let. Statutární orgán má s Fondem na neurčito uzavřenou

smlouvu o výkonu funkce ze dne 8. 12. 2015, smlouvu o administraci ze dne 8. 12. 2015, ve kterých

nejsou uvedeny žádné výhody při jejich ukončení. Statutární orgán nemá uzavřenou žádnou

smlouvu s majetkovými účastmi Fondu.

AMISTA IS je licencovanou investiční společností specializující se na vytváření, obhospodařování a

administraci fondů kvalifikovaných investorů s již třináctiletými zkušenostmi. Ve statutárním orgánu

Fondu je AMISTA IS zastoupena prostřednictvím svých pověřených zmocněnců, kteří disponují

předchozím souhlasem ČNB k výkonu své funkce.

Pověřený zmocněnec Ing. Petr Janoušek (od 16. 12. 2015)

narozen: 22. 2. 1973

pracovní adresa: Třída Kpt. Jaroše 28, Brno, PSČ 602 00

Vystudoval Vysoké učení technické v Brně. V rámci AMISTA IS se věnuje komplexnímu finančnímu

řízení společnosti. Předtím působil na vedoucích pozicích ve společnostech zabývajících se

investiční činností a vývojem informačních systémů.

Pověřený zmocněnec Ing. Marta Čtvrtníčková (od 5. 12. 2025)

narozena: 6. 8. 1989

pracovní adresa: Třída Kpt. Jaroše 28, Brno, PSČ 602 00

Vystudovala Provozně ekonomickou fakultu Mendelovy univerzity v Brně. Profesně se dlouhodobě

pohybuje na pomezí řízení, administrace a regulovaného prostředí investičních fondů. Od roku 2020

působí ve společnosti AMISTA investiční společnost, a.s., kde postupně zastávala pozice account

administrátora, vedoucí oddělení Account administrace a od roku 2024 působí jako ředitelka

administrace. Ve své roli odpovídá zejména za vedení administrativních a backoffice týmů,

účetnictví fondů, oceňování majetku, reporting a plnění regulatorních povinností dle ZISIF vůči

investorům, depozitáři a dohledovým orgánům.

Pověřený zmocněnec Ing. Jiří Frankič (od 5. 12. 2025)

narozen: 24. 6. 1978

pracovní adresa: Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8

Vystudoval právo na západočeské univerzitě v Plzni. Od roku 2022 působí ve společnosti AMISTA

investiční společnost, a.s., kde postupně zastával pozici právníka, Ředitel oddělení právní a

compliance a od roku 2024 působí jako investiční ředitel. Před působením v AMISTA IS se věnoval

řízení M&A projektů pro skupinu Erste.

Pověřený zmocněnec Ing. Tomáš Vinkler (od 5. 12. 2025)

narozen: 3. 10. 1976

pracovní adresa: Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8

Vystudoval obor Business Administration na State University of New York a je držitelem profesního

certifikátu ACCA, FCCA (Association of Chartered Certified Accountants). Profesně má více než

třináctileté manažerské zkušenosti z nadnárodní společnosti Vistra, poskytovatele profesionálních

služeb, kde se dlouhodobě věnoval řízení a rozvoji služeb v oblasti správy struktur a klientských

řešení. Od roku 2025 působí ve společnosti AMISTA investiční společnost, a.s., jako generální ředitel.

Ve své roli se zaměřuje na další rozvoj společnosti, zejména prostřednictvím inovací, moderních

technologií, proklientského přístupu a odborného zázemí zaměstnanců, přičemž navazuje na

stabilní historii a důvěru klientů i investorů.

Společnosti, v nichž byla AMISTA IS členem správních, řídících nebo dozorčích orgánů nebo

společníkem kdykoli v předešlých 5 letech:

• BHS Fund I., investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. (předseda správní

rady od 28. 1. 2015 do 16. 1. 2023)

• BHS Fund II. - Private Equity, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.

(předseda správní rady od 2. 3. 2015 do 1. 10. 2022)

AMISTA IS je zároveň ve smyslu § 9 ZISIF individuálním statutárním orgánem investičních fondů,

které obhospodařuje. Jejich aktuální seznam je uveden na internetových stránkách ČNB a

internetových stránkách AMISTA IS www.amista.cz.

AMISTA IS nebyla nikdy odsouzena za podvodný trestný čin, nebyla v předešlých 5 letech spojena

s žádnými konkurzními řízeními, správami ani likvidacemi ani společnostmi, na které byla uvalena

nucená správa, nebylo proti ní vzneseno žádné úřední veřejné obvinění ani udělena sankce ze strany

statutárních nebo regulatorních orgánů, ani nebyla nikdy zbavena způsobilosti k výkonu funkce

správních, řídících nebo dozorčích orgánů či manažerské funkce kteréhokoli emitenta.

Kontrolní orgán

Člen dozorčí rady: Ing. Petr Šikoš (od 30. 12. 2020)

narozen: 29. 5. 1967

Příslušné manažerské a odborné znalosti a schopnosti vychází z angažovanosti v jiných firmách.

Člen dozorčí rady Fondu provádí mimo činnost pro Fond následující hlavní činnosti, které jsou pro

Fond významné:

Místopředseda dozorčí rady PLZEŇSKÝ GOLF PARK, a.s.

Člen dozorčí rady: Ing. Alice Šikošová (od 30. 12. 2020)

narozen: 24. 7. 1971

Příslušné manažerské a odborné znalosti a schopnosti vychází z angažovanosti v jiných firmách.

Člen dozorčí rady Fondu provádí mimo činnost pro Fond následující hlavní činnosti, které jsou pro

Fond významné:

Členka dozorčí rady PLZEŇSKÝ GOLF PARK, a.s.

Člen dozorčí rady: Ing. Jan Sýkora (od 30. 12. 2020)

narozen: 18. 1. 1972

Příslušné manažerské a odborné znalosti a schopnosti vychází z angažovanosti v jiných firmách.

Člen dozorčí rady Fondu provádí mimo činnost pro Fond následující hlavní činnosti, které jsou pro

Fond významné:

Člen představenstva WOOD & Company investiční společnost, a.s.

Funkční období statutárního orgánu je 5 let. Protože je výkon funkce statutárního orgánu

bezúplatný, nemá statutární orgán s Fondem uzavřenou smlouvu o výkonu funkce ani žádnou

pracovní ani jinou smlouvu.

Společnosti, v nichž byl člen správní rady členem správních, řídících nebo dozorčích orgánů nebo

společníkem kdykoli v předešlých 5 letech.

Ing. Petr Šikoš

Společnost

Funkce

Od (-Do)

Agentura pro konkurs a vyrovnání, v.o.s.

Ohradní 1394/61, Michle (Praha 4), 140 00 Praha

Člen statutárního orgánu

8.10.2001

Agentura pro konkurs a vyrovnání, v.o.s.

Ohradní 1394/61, Michle (Praha 4), 140 00 Praha

Společník s vkladem

7.8.2014

AP TRUST a.s.

Štětkova 1638/18, Nusle (Praha 4), 140 00 Praha

Člen dozorčí rady, předseda

24.11.2015

FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným základním kapitálem,

a.s.

Štětkova 1638/18, Nusle (Praha 4), 140 00 Praha

Člen dozorčí rady

30.12.2020

GOLF & GOLD s.r.o.

Dušní 924/2, Staré Město, 110 00 Praha

Společník s vkladem

7.8.2014

Green24 Holding, a.s.

Štětkova 1638/18, Nusle (Praha 4), 140 00 Praha

Člen dozorčí rady

27.8.2014

HT Property s.r.o.

Štětkova 1638/18, Nusle (Praha 4), 140 00 Praha

Společník s vkladem

24.8.2016

HT Property s.r.o.

Štětkova 1638/18, Nusle (Praha 4), 140 00 Praha

Člen statutárního orgánu,

jednatel

24.12.2016

Nadace české bijáky

Štětkova 1638/18, Nusle (Praha 4), 140 00 Praha

Správní rada

30.6.2018

NEUTRICS a.s.

Štětkova 1638/18, Nusle (Praha 4), 140 00 Praha

Akcionář

30.7.2014

PLZEŇSKÝ GOLF PARK, a.s.

Horomyslická 1, Nová Huť, 330 02 Dýšina

Člen dozorčí rady, místopředseda

26.6.2015

PLZEŇSKÝ GOLF PARK, a.s.

Horomyslická 1, Nová Huť, 330 02 Dýšina

Člen dozorčí rady, místopředseda

17.8.2020

Zurdo s.r.o.

Lochotínská 1108/18, Severní Předměstí, 301 00 Plzeň

Společník s vkladem

10.9.2018

Zurdo s.r.o.

Lochotínská 1108/18, Severní Předměstí, 301 00 Plzeň

Člen statutárního orgánu,

jednatel

24.8.2018

SUNCORE ENERGY a.s.

Praha 1, náměstí Republiky 1079/1a, PSČ 11000

Předseda dozorčí rady

29. 9. 2021

Greensgate Golf Club z. s.

Horomyslická 1, Nová Huť, 330 02 Dýšina

Člen statutárního orgánu

28.11.2018

Asociace golfových hřišť, z.s.

Opletalova 1284/37, Nové Město, 110 00 Praha

Prezident

13.6.2014

Ing. Alice Šikošová

Společnost

Funkce

Od (-Do)

AP TRUST a.s.

Štětkova 1638/18, Nusle (Praha 4), 140 00 Praha

Člen dozorčí rady

27.1.2020

6.1.2022

AP TRUST a.s.

Štětkova 1638/18, Nusle (Praha 4), 140 00 Praha

Člen dozorčí rady

6.1.2022

Casting Centrum s.r.o.

Štětkova 1638/18, Nusle (Praha 4), 140 00 Praha

Společník s vkladem

15.12.2015

COOPER a.s.

Plzeň, Brojova 16, PSČ 326 00

Člen dozorčí rady

15.6.2009

FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným základním kapitálem,

a.s.

Štětkova 1638/18, Nusle (Praha 4), 140 00 Praha

Člen dozorčí rady

30.12.2020

Nadace české bijáky

Správní rada

30.6.2018

Štětkova 1638/18, Nusle (Praha 4), 140 00 Praha

PLZEŇSKÝ GOLF PARK, a.s.

Horomyslická 1, Nová Huť, 330 02 Dýšina

Člen dozorčí rady

26.6.2015

PORG - gymnázium a základní škola, o.p.s.

Lindnerova 517/3, Libeň (Praha 8), 180 00 Praha

Člen dozorčí rady, předseda

7.10.2018

Ing. Jan Sýkora

Společnost

Funkce

Od (-Do)

Kolna s.r.o.

Společník s vkladem

9.8.2011

CD ESTATES, s.r.o.

Společník s vkladem

18.6.2014

WOOD & Company investiční společnost, a.s.

Člen statutárního orgánu

20.6.2016

1.11.2021

WOOD & Company investiční společnost, a.s.

Člen statutárního orgánu

1.11.2021

WOOD Waste Financing, s.r.o.

Člen statutárního orgánu

14.7.2014

WOOD SPAC One a.s.

Člen dozorčí rady

8.12.2021

WOOD Venture Investment s.r.o.

Člen statutárního orgánu

10.9.2015

CODA Innovations s.r.o.

Společník s vkladem

11.6.2019

The Duke of Edinburghs International Award Czech Republic

Foundation, o.p.s.

Člen dozorčí rady

2.7.2019

FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným základním

kapitálem, a.s.

Člen správní rady

30.12.2020

Casiana, s.r.o.

Člen statutárního orgánu

18.1.2002

Casiana, s.r.o.

Společník

18.6.2014

WOOD & Company Financial Services, a.s.

Člen dozorčí rady

1.11.2021

WOOD & Company Financial Services, a.s.

Člen statutárního orgánu

1.2.2018

2.11.2021

WOOD & Company Investments, a.s.

Člen statutárního orgánu

10.11.2015

Burza cenných papírů Praha, a.s.

Člen dozorčí rady

12.6.2020

International Gold Event 2017, z. s.

Člen statutárního orgánu

18.11.2016

Členové dozorčí rady nebyli nikdy odsouzeni za podvodný trestný čin, nebyli v předešlých 5 letech

spojeni s žádnými konkurzními řízeními, správami ani likvidacemi ani společnostmi, na které byla

uvalena nucená správa, nebylo proti nim vzneseno žádné úřední veřejné obvinění ani udělena

sankce ze strany statutárních nebo regulatorních orgánů ani nebyli nikdy zbaveni způsobilosti k

výkonu funkce správních, řídících nebo dozorčích orgánů či manažerské funkce kteréhokoli

emitenta.

18. Významné smlouvy

Smlouvy, ve kterých byl Fond smluvní stranou v Účetním období (kromě smluv uzavřených v

rámci běžného podnikání)

• Směnná smlouva se statutárním městem Plzeň z 13.2.2025 o směně pozemků v k.ú. Valcha,

• Kupní smlouva s ČEZ, a.s. z 22.7.2025 o prodeji průmyslového areálu v Plzni, Borské ul., v k.ú.

Plzeň,

• Kupní smlouva s AUTOCENTRUM JAN ŠMUCLER s.r.o. z 23.7.2025 o prodeji pozemků v Plzni,

Borské ul., v k.ú. Plzeň,

• Smlouva o dílo s MJ PRODUCTS s.r.o. z 23.7.2025 na výstavbu rekreačního objektu v k.ú.

Dýšina,

• Kupní smlouva s MJ PRODUCTS s.r.o. z 23.7.2025 na dodávku komponent pro montáž

rekreačního objektu v k.ú. Dýšina.

Smlouvy, které uzavřel některý z členů skupiny Fondu, které obsahují ustanovení, podle

kterého má kterýkoli člen skupiny jakýkoli závazek nebo nárok, které jsou ke konci Účetního

období pro skupinu podstatné

V průběhu účetního období nedošlo k uzavření žádných smluv, které by obsahovaly ustanovení

zakládající ke konci účetního období podstatné závazky či nároky některého z členů skupiny Fondu.

19. Regulované trhy

Cenné papíry vydané Fondem jsou přijaty k obchodování pouze na evropském regulovaném trhu

Burza cenných papírů Praha, a.s., a to od 4. 1. 2016.

20. Rating

Fond nepoužívá k popisu činnosti a svých výsledků žádné alternativní ukazatele výkonnosti.

21. Alternativní výkonnostní ukazetele

Fond nepoužívá k popisu činnosti a svých výsledků žádné alternativní ukazatele výkonnosti.

22. Informace o skutečnostech, které nastaly po rozvahovém dni

Po rozvahovém dni nenastaly žádné významné události.

23. Komentář k přílohám

Součástí této výroční finanční zprávy jsou přílohy, které podávají informace o hospodaření Fondu. V

souladu s obecně závaznými právními předpisy obsahuje tato výroční finanční zpráva též účetní

závěrku, včetně její přílohy, zprávu nezávislého auditora a zprávu o vztazích.

Hodnoty uváděné v přílohách jsou uvedeny v tisících Kč. Účetní výkazy rozvaha, výkaz zisku a ztráty

a přehled o změnách vlastního kapitálu obsahují údaje uspořádané podle zvláštního právního

předpisu upravujícího účetnictví. Každá z položek obsahuje informace o výši této položky za

bezprostředně předcházející účetní období. Pokud nejsou některé tabulky nebo hodnoty vyplněny,

údaje jsou nulové.

Další informace jsou uvedeny v příloze účetní závěrky.

Kromě údajů, které jsou popsány v příloze účetní závěrky, nenastaly žádné další významné

skutečnosti.

Zpráva o vztazích

1. Úvod

Tuto zprávu o vztazích mezi ovládajícími osobami a osobou ovládanou a mezi ovládanou osobou a

osobami ovládanými stejnými ovládajícími osobami (dále jen „Propojené osoby“) za Účetní období

vypracoval statutární orgán Fondu v souladu s ust. § 82 ZOK.

2. Struktura vztahů mezi propojenými osobami

Ovládaná osoba

Název:

Obchodní firma: FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným základním

kapitálem, a.s.

Sídlo:

Ulice: Štětkova 1638/18

Obec: Praha 4

PSČ: 140 00

IČO: 241 75 013

zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze oddíl B, vložka 17610.

Ovládající osoby

Jméno: Ing. Petr Šikoš

Bydliště:

Ulice: V Kolkovně 910/8

Obec: Praha 1, Staré Město

PSČ: 110 00

Dat. nar.: 29. 5. 1967

(dále jen „ovládající osoba“)

Výše uvedená osoba byla po celé účetní období ovládající osobou, která vykonávala přímý

rozhodující vliv na řízení ovládané osoby, jakožto její akcionář, když podíl Ing. Petra Šikoše činil 65 %

zapisovaného základního kapitálu a hlasovacích práv ovládané osoby.

Fond

FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s., IČO:

241 75 013, se sídlem Štětkova 1638/18, Nusle, 140 00 Praha 4, obchodní

společnost zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v

Praze pod sp. zn. B 17610

Účetní období

Období od 1. 1. 2025 do 31. 12. 2025

Další osoby ovládané stejnými ovládajícími osobami

Název společnosti

IČO

Sídlo

Podíl na základním kapitálu

(v %)

AP TRUST a.s.

267 73 180

Štětkova 1638/18, 140 00 Praha 4

81,2

GOLF & GOLD s.r.o.

285 10 534

Štětkova 1638/18, 140 00 Praha 4,

100

Green24 Holding, a.s.

033 40 457

Štětkova 1638/18, 140 00 Praha 4

100

NEUTRICS a.s.

254 35 795

Štětkova 1638/18, 140 00 Praha 4

100

TeeTime SE

242 36 381

Štětkova 1638/18, 140 00 Praha 4

52,5

Společnost AP TRUST a.s. je resp. byla ovládající osobou v těchto společnostech:

• 47,5 % podíl na společnosti TeeTime SE, IČO: 242 36 381, se sídlem Štětkova 1638/18, Praha

4, PSČ 140 00,

• 81 % podíl na společnosti SUNCORE ENERGY a.s., IČO: 283 75 106, se sídlem Praha 1, náměstí

Republiky 1079/1a, PSČ: 110 00

• 100% podíl na společnosti E - WALLET SERVICES SE, IČO: 040 96 657, se sídlem Štětkova

1638/18, Praha 4, PSČ 140 00

• 100 % podíl na společnosti RS Butov s.r.o., IČO: 066 40 915, se sídlem se sídlem Brojova

2113/16, Plzeň, PSČ 326 00

• Společnost TeeTime SE je ovádající osobou se 100 % obchodním podílem ve společnosti

TeeTime Store, s.r.o., IČO: 043 40 680, se sídlem Štětkova 1638/18, Nusle, Praha 4, PSČ 140

3. Úloha ovládané osoby v rámci podnikatelského seskupení

Ing. Petr Šikoš byl ovládající osobou, která jakožto akcionář ovládané osoby vykonávala přímý

rozhodující vliv na řízení Fondu, když jeho podíl činil 65 % na zapisovaném základním kapitálu a

hlasovacích práv Fondu.

Ovládající osoba dále v účetním období přímo vlastnila 64,25 % investičních akcií Fondu. Ovládající

osoba byla v účetním období předsedou správní rady Fondu.

Ovládaná osoba spravuje svůj vlastní majetek, mj. za pomoci další osoby ovládané stejnou ovládací

osobou.

4. Způsob a prostředky ovládání

Ovládající osoba užívá standardní způsoby a prostředky ovládání, tj. ovládání skrze majetkový podíl

na ovládané osobě, čímž přímo uplatňuje rozhodující vliv na ovládanou osobu. Ovládající osoba dále

kontroluje činnost ovládané osoby z pozice předsedy dozorčí rady ovládané osoby. V odůvodněných

případech žádá Fond o doporučení a posouzení všech investorů fondu k zamýšlené obchodní

transakci.

5. Přehled jednání učiněných v účetním období na popud nebo v zájmu

ostatních propojených osob

V Účetním období nebylo učiněno žádné jednání na popud nebo v zájmu ovládající osoby nebo jí

ovládaných osob, které by se týkalo majetku, který přesahuje 10 % vlastního kapitálu ovládané osoby

zjištěného podle poslední účetní závěrky.

6. Přehled vzájemných smluv mezi propojenými osobami

V účetním období byly mezi ovládající osobou a osobou ovládanou, případně mezi osobou ovládanou

a osobami ovládanými stejnou ovládající osobou (propojené osoby) uzavřeny následující smlouvy:

• Smlouva o sdílení elektrické energie se společností AP TRUST a.s. ze dne 28.4.2025,

jejímž předmětem je sdílení elektřiny vyrobené ve fotovoltaické elektrárně v Brojově ul. v

Plzni,

• Smlouva o sdílení elektrické energie se společností RS Butov s.r.o. ze dne 29.4.2025,

jejímž předmětem je sdílení elektřiny vyrobené ve fotovoltaické elektrárně v Brojově ul. v

Plzni.

Smlouvy uzavřené v předešlých účetních obdobích:

Smlouvy uzavřené v předešlých účetních obdobích jsou popsány v předchozích zprávách o vztazích

vztahujících se k daným účetním obdobím.

Ve sledovaném účetním období vykonávala společnost AP TRUST a. s. na základě mandátní smlouvy

ze dne 25. 1. 2012 správu nemovitého majetku ovládané osoby.

Ve sledovaném účetním období dále trvaly nájemní vztahy popsané v předchozích zprávách o

vztazích vztahujících se k daným účetním obdobím, jejichž předmětem je pronájem nemovitých věcí

v rekreačním středisku Butov, v administrativní budově v Brojově ul. a v administrativní budově ve

Štětkově ul. v Praze 4.

Z žádné ze smluv uzavřených a platných mezi propojenými osobami, jak jsou uvedeny výše,

nevznikla ovládané osobě žádná újma.

7. Posouzení toho, zda vznikla ovládané osobě újma a posouzení jejího

vyrovnání

S ohledem na právní vztahy mezi ovládanou osobou a ostatními Propojenými osobami je zřejmé, že

v důsledku smluv, jiných právních jednání či ostatních opatření uzavřených, učiněných či přijatých

ovládanou osobou v Účetním období v zájmu nebo na popud jednotlivých Propojených osob

nevznikla Ovládané osobě žádná újma. Z tohoto důvodu nedochází ani k posouzení jejího vyrovnání.

8. Zhodnocení výhod a nevýhod plynoucích ze vztahů mezi propojenými

osobami

Ovládaná osoba nemá žádné výhody ani nevýhody, které by vyplývaly z výše uvedených vztahů mezi

Propojenými osobami. Vztahy jsou uzavřeny za stejných podmínek jako s jinými osobami, pro žádnou

stranu neznamenají neoprávněnou výhodu či nevýhodu a pro ovládanou osobu z těchto vztahů

neplynou žádná rizika.

9. Prohlášení

Statutární orgán Fondu prohlašuje, že údaje uvedené v této zprávě jsou úplné, průkazné a správné.

V Praze dne 31. 3. 2026

FOCUS INVEST, investiční fond

s proměnným základním kapitálem, a.s.

AMISTA investiční společnost, a.s.

člen představenstva

Ing. Petr Janoušek,

pověřený zmocněnec

Individuální účetní závěrka k 31. 12. 2025

Individuální účetní závěrka

k 31. 12. 2025

Účetní jednotka:

FOCUS INVEST, investiční

fond s proměnným

základním kapitálem, a.s.

Sídlo: Štětkova 1638/18,

Nusle, 140 00 Praha 4

Předmět podnikání: činnost

investičního fondu

kvalifikovaných investorů

Okamžik sestavení účetní

závěrky: 30. 4. 2026

Výkaz o finanční situaci k 31. 12. 2025

Aktiva

Tis. Kč

Poznámka

31. 12. 2025

31. 12. 2024

Dlouhodobá aktiva

352 531

366 127

Investiční majetek

345 639

360 334

Investice do společností

6 892

5 793

Krátkodobá aktiva

328 198

248 885

Majetek určený k prodeji

20 134

164 225

Daňové pohledávky

723

2 759

Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva

29 821

28 881

Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty

277 452

52 953

Časové rozlišení aktiv

Aktiva celkem

680 729

615 012

Vlastní kapitál a závazky

Tis. Kč

Poznámka

31. 12. 2025

31. 12. 2024

Vlastní kapitál

Základní kapitál

4 000

Výsledek hospodaření běžného období

Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích

období

239 758

Vlastní kapitál celkem

243 758

Ostatní dlouhodobé závazky

1 446

2 427

Odložený daňový závazek

14 279

22 014

Dlouhodobé závazky

15 725

24 441

Daňové závazky

9 720

484

Závazky z obchodních vztahů a ostatní pasiva

6 162

7 336

Časové rozlišení pasiv

19 481

20 334

Krátkodobé závazky

35 363

28 154

Čistá aktiva připadající k investičním akciím

385 883

318 659

Vlastní kapitál a závazky celkem

680 729

615 012

Hodnota Čistých aktiv na jednu investiční akcii

153

Výkaz úplného výsledku za rok končící 31. 12. 2025

Tis. Kč

Poznámka

Za rok od 1. ledna 2025

do 31. prosince 2025

Za rok od 1. ledna 2024

do 31. prosince 2024

Výnosy z investičního majetku

194 327

93 068

Výnosy z podílů z investic do společností

1 099

363

Správní náklady

6,7

-21 208

-20 012

Čistý provozní výsledek hospodaření

174 218

73 419

Ostatní provozní výnosy

1 596

4 162

Ostatní provozní náklady

-3 999

-4 146

Provozní výsledek hospodaření

171 815

73 435

Finanční výnosy

3 864

2 863

Finanční náklady

-36

-52

Finanční výsledek hospodaření

3 828

2 811

Zisk/ztráta z pokračující činnosti před

zdaněním

175 643

76 246

Daň z příjmu za běžnou činnost – splatná

-16 154

-1 023

Daň z příjmu za běžnou činnost – odložená

7 735

-2 479

Zisk z pokračující činnosti připadající na

držitele investičních akcí po zdanění

167 224

72 744

Zisk z pokračující činnosti připadající na

držitele zakladatelských akcí po zdanění

Ostatní úplný výsledek hospodaření

Celkový úplný výsledek hospodaření

167 224

72 744

Přírůstek ČIA připadajících na držitele IA

po zdanění

167 224

72 744

Výkaz změn vlastního kapitálu za rok končící 31. 12. 2025

Tis. Kč

Základní kapitál

Zisk nebo ztráta

za období

Nerozdělený zisk nebo

neuhrazená ztráta z

předchozích období

Vlastní kapitál

celkem

Zůstatek

k 1. 1. 2025

4 000

239 758

243 758

Zisk/ztráta za období

Převody ve vlastním kapitálu

Výplata podílů na zisku

Korekce

Zůstatek

k 31. 12. 2025

4 000

239 758

243 758

Výkaz změn vlastního kapitálu za rok končící 31. 12. 2024

Tis. Kč

Základní

kapitál

Zisk nebo ztráta za

období

Nerozdělený zisk nebo

neuhrazená ztráta z

předchozích období

Vlastní kapitál

celkem

Zůstatek

k 1. 1. 2024

4 000

239 758

243 758

Zisk/ztráta za období

Převody ve vlastním kapitálu

Výplata podílů na zisku

Korekce

Zůstatek

k 31. 12. 2024

4 000

239 758

243 758

Výkaz peněžních toků za rok končící 31. 12. 2025

Tis. Kč

Poznámka

2025

2024

Zisk z pokračující činnosti před zdaněním

175 642

76 246

Úpravy o nepeněžní operace

Změna reálné hodnoty

10, 12

112 565

-51 313

Tvorba / rozpouštění znehodnocení

-598

2 471

Zisk z prodeje aktiv určených k prodeji

-149 127

-4 449

Provozní činnost

Změna stavu aktiv určených k prodeji (prodej)

194 249

4 112

Změna stavu ostatních aktiv

-343

97 432

Změna stavu krátkodobých finančních závazků

-1 173

-68

Změna stavu ostatních závazků

8 382

-6 900

Zaplacená daň z příjmů

-14 117

-3 783

Peněžní tok generovaný z (použitý v) provozní činnosti

325 480

113 748

Finanční činnost

Změna stavu dlouhodobých a krátkodobých finančních závazků

17, 18

-981

Odkup investičních akcií

-100 000

Zisk z pokračujících činností po zdanění

Peněžní tok generovaný z (použitý v) finanční činnosti

-100 981

-99 943

Čisté zvýšení/snížení peněz a peněžních ekvivalentů

224 499

13 805

Peníze a peněžní ekvivalenty k 1.1.

52 953

39 148

Peníze a peněžní ekvivalenty k 31.12.

277 452

52 953

Příloha účetní závěrky k 31. 12. 2025

Pro účely účetní závěrky mají níže uvedené pojmy následující význam:

Pro účely účetní závěrky mají níže uvedené právní předpisy následující význam:

AMISTA IS

AMISTA investiční společnost, a.s., IČO: 274 37 558, se sídlem Sokolovská 700/113a, Praha

8, PSČ 186 00

ČNB

Česká národní banka

Den ocenění

Poslední den Účetního období

Fond

FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s., IČO: 241 75 013, se

sídlem Štětkova 1638/18, Nusle, PSČ 140 00 Praha 4 obchodní společnost zapsaná v

obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze pod sp. zn. B 17610

Účetní období

Období od 1. 1. 2025 do 31. 12. 2025

Dohoda FATCA

Dohoda mezi Českou republikou a Spojenými státy americkými o zlepšení dodržování

daňových předpisů v mezinárodním měřítku a s ohledem na právní předpisy Spojených

států amerických o informacích a jejich oznamování obecně známá jako Foreign Account

Tax Compliance Act, vyhlášená pod č. 72/2014 Sb.m.s.

Zákon o auditorech

Zákon č. 93/2009 Sb., o auditorech a o změně některých zákonů (zákon o auditorech), ve

znění pozdějších předpisů

Zákon o daních z příjmů

Zákon č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů, ve znění pozdějších předpisů

Zákon o účetnictví

Zákon č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů

ZISIF

Zákon č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, ve znění

pozdějších předpisů

ZMSSD

Zákon č. 164/2013 Sb., o mezinárodní spolupráci při správě daní a o změně dalších

souvisejících zákonů, ve znění pozdějších předpisů

ZOK

Zákon č. 90/2012 Sb., o obchodních společnostech a družstvech (zákon o obchodních

korporacích), ve znění pozdějších předpisů

ZPKT

Zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů

Vyhláška TRP

Vyhláška č. 234/2009 Sb., o ochraně proti zneužívání trhu a transparenci

1. Všeobecné informace

Vznik a charakteristika Fondu

FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. byl založen zakladatelskou

listinou ze dne 10. srpna 2011 a zapsán do obchodního rejstříku, vedeném u Městského soudu

v Praze, oddíl B, vložka 17610, dne 24. října 2011, a sice pod původním názvem Patronus jedenáctý,

uzavřený investiční fond, a.s.

Fondu bylo uděleno povolení k činnosti ČNB dne 20. října 2011 Sp.zn.: Sp2011/1843/571 pod Č.j.:

2011/12383/570, které nabylo právní moci dne 20. října 2011. Dne 15. července 2014 schválila valná

hromada Fondu nové stanovy s tím, že tímto dnem Fond přešel na režim fungování

nesamosprávného investičního fondu ve smyslu ZISIF, jehož statutárním orgánem se stala AMISTA

investiční společnost, a.s.

Dne 15. července 2014 Fond uzavřel se společností AMISTA investiční společnost, a.s. Smlouvu

o administraci a Smlouvu o výkonu funkce. Na základě těchto smluv zajišťovala v předmětném

účetním období AMISTA investiční společnost, a.s. pro Fond veškeré aktivity související s

podnikáním a s vedením všech agend daných platnými právními předpisy. Fond je zapsán v seznamu

vedeném Českou národní bankou dle § 597 ZISIF.

Fond je investičním fondem s právní osobností, který má individuální statutární orgán, jímž je

právnická osoba oprávněna obhospodařovat a administrovat tento investiční fond. Touto osobou je

AMISTA investiční společnosti, a.s.

V průběhu účetního období vykonával obhospodařovatel ve vztahu k Fondu běžné činnosti dle

statutu Fondu a v souladu s ním.

Předmět podnikání investičního Fondu

Činnost investičního fondu kvalifikovaných investorů ve smyslu zákona č. 240/2013 Sb., o

investičních společnostech a investičních fondech.

Obchodní firma a sídlo

FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.

Štětkova 1638/18, Nusle

140 00 Praha 4

Česká republika

Základní kapitál

Základní kapitál fondu ve výši 4 000 000 Kč je tvořen 400 ks kusových akcií na jméno v listinné

podobě. Převoditelnost zakladatelských akcií je podmíněna souhlasem statutárního ředitele.

Společnost dále vydává investiční akcie, a to ke společnosti jako takové, a k jednotlivým podfondům

společnosti. Investiční akcie jsou vydávány jako zaknihované kusové akcie znějící na jméno

akcionáře. Základní kapitál je k 31. prosinci 2025 splacen v plné výši.

Ultimátní vlastník Fondu

Ing. Petr Šikoš

Identifikační číslo

241 75 013

Členové představenstva a dozorčí rady k 31. 12. 2025

Statutární orgán AMISTA investiční společnost, a,s.

IČ: 274 37 558

Sídlo: Sokolovská 700/113a, Praha 8, PSČ 186 00

Zastoupení právnické osoby: Ing. Petr Janoušek, pověřený zmocněnec

Tomáš Vinkler, BSc., pověřený zmocněnec

Mgr. Jiří Frankič, pověřený zmocněnec

Ing. Marta Čtvrtníčková, pověřený zmocněnec

Dozorčí rada

Členové dozorčí rady Ing. Petr Šikoš

Ing. Alice Šikošová

Ing. Jan Sýkora

Informace o obhospodařovateli, administrátorovi a depozitáři

Společnost AMISTA investiční společnost, a.s.

se sídlem Sokolovská 700/113a, Praha 8, PSČ 186 00

IČO 27437558

Investiční společnost vykonává svou činnost investiční společnosti na základě rozhodnutí České

národní banky č. j. 41/N/69/2006/9 ze dne 19. září 2006, jež nabylo právní moci dne 20. září 2006.

Investiční společnost se na základě ust. § 642 odst. 3 zákona č. 240/2013 Sb., o investičních

společnostech a investičních fondech (dále také jen „Zákon“) považuje za investiční společnost,

která je oprávněna přesáhnout rozhodný limit, a je oprávněna k obhospodařování investičních fondů

nebo zahraničních investičních fondů, a to fondů kvalifikovaných investorů (s výjimkou

kvalifikovaných fondů rizikového kapitálu a kvalifikovaných fondů sociálního podnikání) a

zahraničních investičních fondů srovnatelných s fondem kvalifikovaných investorů (s výjimkou

kvalifikovaných fondů rizikového kapitálu a kvalifikovaných fondů sociálního podnikání), a dále je

oprávněna k provádění administrace investičních fondů nebo zahraničních investičních fondů dle §

11 odst. 1 písm. b) Zákona ve spojení s § 38 odst. 1 Zákona, a to administrace fondů kvalifikovaných

investorů (s výjimkou kvalifikovaných fondů rizikového kapitálu a kvalifikovaných fondů sociálního

podnikání) a zahraničních investičních fondů srovnatelných s fondem kvalifikovaných investorů (s

výjimkou kvalifikovaných fondů rizikového kapitálu a kvalifikovaných fondů sociálního podnikání).

Investiční společnost vykonávala pro Fond činnosti dle statutu Fondu. Jednalo se např. o vedení

účetnictví, oceňování majetku a dluhů, výpočet aktuální čisté hodnoty majetku na jednu akcii

vydávanou Fondem, zajištění vydávání a odkupování akcií a výkon dalších činností související

s hospodařením s hodnotami v majetku Fondu (poradenská činnost týkající se struktury kapitálu,

poradenství v oblasti přeměn obchodních společností nebo převodu obchodních podílů apod.).

Portfolio manažer

Portfolio manažer Radim Vitner

Portfolio manažer Ing. Robert Mocek

Portfolio manažer Ing. Karolína Kostelecká

Portfolio manažer Ing. Radomíra Crkvová

Portfloio manažer Ing. Ivana Lacová

Depozitář fondu

Obchodní název UniCredit Bank Czech Republik and Slovakia, a.s.

Sídlo Želetavská 1525/1, 140 92 Praha 4 - Michle

IČO 649 48 242

UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s. vykonává pro Fond činnost depozitáře od

14. prosince 2011. Dne 15. července 2014 byla podepsána nová Depozitářská smlouva, která byla

uzavřena dle zákona č. 240/2013 o investičních společnostech a investičních fondech, ve znění

pozdějších předpisů, dne 10. listopadu 2015 byl uzavřen Dodatek ke Smlouvě o výkonu činnosti

depozitáře.

2. Účetní postupy

Účetní závěrka Fondu byla připravena v souladu s následujícími důležitými účetními metodami:

A. Východiska sestavování účetní závěrky

Účetní závěrka Fondu za období do 31. prosince 2025 byla sestavena v souladu s Mezinárodními

standardy účetního výkaznictví („IFRS“) ve znění přijatém Evropskou unií na základě nařízení (ES) č.

1606/2002, o uplatňování mezinárodních účetních standardů.

Fond si zvolil účetní období od 1. ledna do 31. prosince 2025. Výkaz o finanční situaci ke dni 31.

prosince 2024 je pro účely této účetní závěrky považován za komparativní období.

K 1. lednu 2025 účetní jednotka aplikovala všechny mezinárodní účetní standardy vydané a účinné

pro období začínající po 1. lednu 2025.

Účetní závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů tzn., že

transakce a další skutečnosti byly vykázány ve zkrácené účetní závěrce v období, ke kterému se

věcně a časově vztahují.

B. Předpoklad nepřetržitého trvání účetní jednotky

Individuální účetní závěrka vychází z předpokladu, že Fond bude schopen pokračovat ve své

činnosti.

Toto přesvědčení představenstva se opírá o širokou škálu informací, které se týkají stávajících

i budoucích podmínek včetně prognóz souvisejících se ziskovostí, s peněžními toky a kapitálovými

zdroji.

C. Vykazování podle segmentů

Vzhledem k zaměření investiční politiky, kdy Fond investuje zejména do nemovitostního portfolia na

území České republiky (dlouhodobé i krátkodobé investice), Fond nerozlišuje provozní segmenty

i proto, že nepoužívá odlišné provozní řízení a rozhodování založené na odlišném přístupu

k investicím. Portfolio manažer Fondu přistupuje k celému portfoliu aktuálních investic komplexně

dle aktuálních příležitostí na trhu a jeho rozhodování o alokacích investic je řízeno investičním

přístupem „zdola nahoru“ na základě jedné společné investiční strategie. Při tomto přístupu jsou

individuálně vyhodnocovány jednotlivé investice a kdykoli může dojít k jejich libovolnému

přeskupení dle aktuální situace na trhu v souladu s příslušnými investičními možnostmi

definovanými statutem fondu. Výkonnost fondu je přitom sledována jen na souhrnné celkové bázi.

Tomu odpovídá rámec prezentace ve výkazu o úplném výsledku hospodaření.

D. Funkční měna

Účetní závěrka je sestavena v českých korunách, které jsou funkční měnou Fondu. Funkční měna je

měna primárního ekonomického prostředí, ve kterém Fond působí. Částky v účetní závěrce jsou

uvedeny v tisících korun (tis. Kč), není-li uvedeno jinak.

E. Okamžik uskutečnění účetního případu

V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty

nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení

platby, den zúčtování příkazů Fondu, den připsání (valuty) prostředků podle výpisu z účtu, den

sjednání a den vypořádání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi, popř. jinými deriváty.

Finanční aktiva a závazky se zachytí v okamžiku, kdy se Fond stane smluvním partnerem operace,

resp. v okamžiku, kdy Fond převezme kontrolu nad aktivem a je pravděpodobný budoucí prospěch

z tohoto aktiva a v okamžiku, kdy Fondu vznikne povinnost ze závazku a je očekáván odliv

ekonomického prospěchu.

Finanční aktivum nebo jeho část Fond odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními

právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Fond tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na

výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá.

Finanční závazek nebo jeho část Fond odúčtuje z rozvahy v případě, že je povinnost definovaná

smlouvou splněna, zrušena nebo skončí její platnost. Rozdíl mezi hodnotou závazku v účetnictví,

resp. jeho části, který zanikl nebo byl převeden na jiný subjekt, a mezi částkou za tento závazek

uhrazenou se zúčtuje do nákladů nebo výnosů.

F. Přepočet cizí měny

Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem

platným v den transakce. Aktiva a pasiva vyčíslená v cizí měně společně s devizovými spotovými

transakcemi před dnem splatnosti jsou přepočítávána do tuzemské měny v kurzu vyhlašovaném

ČNB platném k datu rozvahy. Výsledný zisk nebo ztráta z přepočtu aktiv a pasiv vyčíslených v cizí

měně, případně položek zajišťujících měnové riziko plynoucí ze smluv, které ještě nejsou vykázány

v rozvaze Fondu nebo očekávaných budoucích transakcí, je vykázán ve výkazu zisku a ztráty.

G. Rozpoznání výnosů

Výnosy z pronájmu jsou vykázány lineárně po dobu pronájmu, ledaže by existovala jiná vhodnější

metoda vzhledem k okolnostem. Smluvní pobídky, jako jsou jednorázové poplatky, nejsou

aplikovány. Ostatní smluvní pobídky jako je rent-free nebo snížené nájemné po určité období jsou

aplikovány pro některé nájemníky v souladu s nájemními smlouvami a jsou uznány na efektivní bázi.

H. Investiční majetek – klasifikace a ocenění

Položka „Investiční majetek“ obsahuje nemovitosti drženy za účelem investice a nemovitosti ve

výstavbě, které nejsou drženy ani za účelem užití pro vlastní potřeby ani za účelem prodeje v rámci

běžného obchodního styku, ale za účelem generování výnosů z pronájmu nebo zvýšení hodnoty

majetku.

Veškerý investiční majetek je oceněn na základě modelu reálné hodnoty stanovené jako jedna

z možností podle IAS 40. Na základě tohoto modelu je investiční majetek oceněn v reálné hodnotě

platné k rozvahovému dni. Rozdíly vzniklé v porovnání s aktuální účetní hodnotou před přeceněním

(reálná hodnota předchozího období plus následné/dodatečné pořízení nemovitosti) jsou uvedeny

ve výkaze souhrnného výsledku hospodaření jako "Přecenění investičního majetku".

V případě majetku, kde se předpokládá prodej do jednoho roku a existuje plán prodeje majetku, je

majetek vykázán v položce „Majetek určený k prodeji“.

I. Investice do společnosti

Přidružený podnik (účast s podstatným vlivem) je účetní jednotka, v níž má Fond podstatný vliv.

Podstatný vliv je moc účastnit se rozhodování o finančních a provozních zásadách a rozhodnutích

jednotky, do níž bylo investováno, ale není to ovládání ani spoluovládání takových zásad.

Jestliže Fond drží přímo či nepřímo (např. prostřednictvím majetkových účastí) 20 nebo více procent

hlasovacích práv jednotky, do níž investoval, má se za to, že má podstatný vliv, pokud nemůže být

jasně prokázán opak. Naopak, drží-li Fond přímo nebo nepřímo (např. prostřednictvím majetkových

účastí) méně než 20 procent hlasovacích práv jednotky, do níž investovala, má se za to, že nemá

podstatný vliv, pokud takový vliv nemůže být jasně prokázán. Podstatné nebo většinové vlastnictví

jiného investora nemusí účetní jednotce nutně bránit v tom, aby měla podstatný vliv.

Existence podstatného vlivu Fondu se obvykle dokazuje splněním jedné nebo více následujících

okolností:

• zastoupením v představenstvu nebo obdobném vedoucím orgánu jednotky, do níž

bylo investováno;

• účastí na tvorbě zásad, včetně účasti na rozhodování o dividendách nebo jiných

přídělech ze zisku;

• významné transakce mezi účetní jednotkou a jednotkou, do níž bylo investováno;

• vzájemná výměna manažerského personálu nebo

• poskytování stěžejních technických informací.

Investice do společností byly prvotně oceněny v pořizovací ceně a pro účely sestavení účetní

závěrky jsou přeceňovány na reálnou hodnotu v souladu s IAS 28.

J. Určení reálné hodnoty

Příslušná reálná hodnota investičního majetku je stanovena, pokud není hodnota označena ve

vazbě na dohodu o koupi dle závazných kupních smluv. Společnost využívá hodnotící metodu

založenou na přístupu kapitalizovaného příjmu a využívá současných tržních příjmů z nájmu a

výnosy získané přímou nebo nepřímou metodou srovnání s prodejem obdobných nemovitostí na

trhu pro výpočet (úroveň 3 hierarchie reálné hodnoty). Ocenění je provedeno pomocí expertního

odhadu, který je vyhotoven znalcem v oboru.

K. Výnosové a nákladové úroky

Výnosové a nákladové úroky ze všech úročených nástrojů jsou vykazovány na akruálním principu

s využitím efektivní úrokové sazby. Výnosové úroky zahrnují zejména přijaté úroky

z poskytnutých krátkodobých úvěrů a krátkodobých vkladů na peněžním trhu, dále časově rozlišené

kupóny, naběhlý diskont a ážio ze všech nástrojů s pevným výnosem.

L. Výnosy z dividend

Výnos z dividend se zaúčtuje, jakmile vznikne nárok na příjem dividend. Součástí této položky jsou

dividendy z akcií a dalších majetkových cenných papírů ze všech portfolií, které jsou zařazeny jako

finanční aktiva v reálné hodnotě do zisku nebo ztráty.

M. Finanční nástroje a jejich oceňování

Od 1. ledna 2018 účetní jednotka přijala mezinárodní účetní standard IFRS 9. Vzhledem k tomu, že

účetní jednotka v souladu se svými interními předpisy a statutem sleduje výkonnost a řídí investiční

fond na bázi reálné hodnoty, nedošlo aplikaci IFRS 9 ke změně klasifikace a ocenění finančních

nástrojů, které jsou od 1. ledna 2018 dle IFRS 9 klasifikovány jako finanční nástroje oceňované

reálnou hodnotou do výsledku hospodaření.

1. Peníze a peněžní ekvivalenty

Za peněžní ekvivalenty se v rámci Fondu považuje pokladní hotovost a vklady u bank splatné na

požádání, pokladniční poukázky a státní dluhopisy se zbytkovou splatností do 3 měsíců. Pokladní

hotovost a vklady na požádání jsou oceňovány nominální hodnotou, což zároveň představuje

reálnou hodnotu. Pokladniční poukázky a státní dluhopisy jsou oceňovány reálnou hodnotou proti

nákladům a výnosům.

2. Investice do majetkových účastí

Jedním z investičních aktiv Fondu jsou majetkové účasti. Tyto majetkové účasti jsou pořizovány za

účelem maximalizace dividendového výnosu pro Fond a maximalizace růstu hodnoty majetkových

účastí pro Fond. Tyto majetkové účasti jsou oceňovány zpravidla na základě znaleckých posudků,

protože jejich tržní hodnota není jinak objektivně zjistitelná. V případě nově založených společností

může Administrátor zvolit jinou formu ocenění zejména za situace, kdy společnost dosud nevyvíjí

žádnou významnou činnost. Změny reálné hodnoty jsou účtovány do výkazu zisku a ztráty.

3. Ostatní investice – pohledávky

Fond může též investovat do pohledávek za vlastněnými majetkovými účastmi a poskytovat těmto

majetkovým účastem úvěry. Tyto úvěry jsou oceňovány reálnou hodnotou do výkazu zisku nebo

ztráty.

4. Ostatní finanční závazky

Ostatní finanční závazky, jako závazky vůči obchodním věřitelům, jsou oceněny v reálné hodnotě, a

následně ostatní dlouhodobé finanční závazky jsou vykazovány v reálné hodnotě dle posudků.

Způsob ocenění je stanoven administrátorem Fondu. Krátkodobé závazky jsou vykazovány v jejich

nominální hodnotě, která je považována za hodnotu reálnou.

5. Úročené závazky

Všechny zápůjčky a dluhopisy jsou prvotně vykázány v reálné hodnotě snížené o přímo přiřaditelné

transakční náklady. Po prvotním vykázání je způsob stanovení reálné hodnoty stanoven

administrátorem Fondu.

6. Finanční deriváty

Společnost má možnost využít finanční deriváty za účelem zajištění se proti rizikům. Mezi tyto

možnosti patří zejména uzavření dohody o půjčce s variabilní úrokovou mírou, aby pak mohla

s věřitelem uzavřít swap s fixní úrokovou mírou. V tomto případě by Společnost považovala swap

jako vnořený derivát, který představuje jeden celek s podkladovým finančním nástrojem. Z tohoto

důvodu by Společnost neúčtovala o swapu odděleně od související zápůjčky.

7. Zápočet finančních aktiv a závazků

Finanční aktiva a finanční závazky se vzájemně započítávají a ve výkazu o finanční situaci se vykazují

v čisté částce pouze v případě, že Fond má v současnosti právně vymahatelný nárok zaúčtované

částky započítat a má v úmyslu vypořádat příslušné aktivum a příslušný závazek v čisté výši nebo

realizovat příslušné aktivum a zároveň vypořádat příslušný závazek.

8. Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní pohledávky

Pohledávky z obchodních vztahů za poskytnuté služby a ostatní pohledávky a jsou oceněny prvotně

v nominální hodnotě a následně v amortizované hodnotě za použití metody efektivní úrokové míry

upravené o snížení hodnoty. Pohledávky se splatností do jednoho roku je jejich zůstatková cena

považována za srovnatelnou s reálnou hodnotou.

N. Tvorba rezerv

Rezervy jsou zaznamenány, pokud má Fond současný závazek, který je výsledkem minulých událostí

a pokud je pravděpodobné, že k vyrovnání takového závazku bude nezbytný odtok prostředků

představujících ekonomický prospěch a může být proveden spolehlivý odhad částky závazku.

Rezervy jsou oceněny ve výši současné hodnoty výdajů, které budou nezbytné pro vypořádání

závazku. Sazba použitá pro diskontování je taková sazba před zdaněním, která odráží současné tržní

posouzení časové hodnoty peněz a konkrétní rizika daného závazku. Růst rezervy plynutím času je

pak účtován jako úrokový náklad.

O. Daň z příjmu

Splatné daňové pohledávky a závazky za běžné období a za minulá období se oceňují v částce, která

bude dle očekávání získána nebo zaplacena finančnímu úřadu. Při výpočtu daňových závazků

a pohledávek se použijí daňové sazby a daňové zákony platné k rozvahovému dni.

P. Daň z přidané hodnoty

Fond je registrovaným plátcem daně z přidané hodnoty (dále jen „DPH“).

Q. Odložená daň

Odložená daň se vypočte ze všech přechodných rozdílů mezi daňovým základem aktiv a pasiv a

jejich účetní hodnotou k rozvahovému dni. Odložené daňové závazky se vykazují z titulu všech

zdanitelných přechodných rozdílů. Odložená daňová aktiva se vykazují z titulu všech daňově

odčitatelných přechodných rozdílů a nevyužitých daňových ztrát v případě, že je pravděpodobné,

že bude k dispozici dostatečný zdanitelný zisk k tomu, aby odčitatelné přechodné rozdíly a

nevyužité daňové ztráty převedené z minulých let mohly být využity.

Výše odložené daňové pohledávky převáděné do dalších období se vždy znovu posoudí

k rozvahovému dni a sníží, pokud již není pravděpodobné, že bude k dispozici dostatečný zdanitelný

zisk k realizaci dané odložené daňové pohledávky nebo její části. Nevykázaná odložená daňová

pohledávka se přecení vždy k rozvahovému dni a zaúčtuje, pokud je pravděpodobné, že budoucí

zdanitelný příjem umožní realizaci dané odložené daňové pohledávky.

Odložené daňové pohledávky a závazky se vypočtou na základě daňové sazby, která bude platná

v období realizace daňové pohledávky nebo vyrovnání daňového závazku, s použitím daňových

sazeb (a daňových zákonů) uzákoněných nebo vyhlášených k rozvahovému dni.

Odložené daňové pohledávky a závazky se vzájemně započtou, pokud existuje zákonné právo na

jejich zápočet a vztahují se ke stejnému správci daně.

R. Výkaz o peněžních tocích

Výkazy o peněžních tocích uvádí změny v peněžních prostředcích a peněžních ekvivalentech

z provozní a finanční činnosti. Peněžní toky z provozní činnosti jsou vykázány za použití nepřímé

metody. Čistý zisk před zdaněním je proto upraven o nepeněžní operace, jako jsou zisky a ztráty

z přecenění, změny opravných položek a rezerv a také o změny stavu pohledávek a závazků. Dále

jsou z této položky eliminovány všechny výnosy a náklady z finanční činnosti.

Peněžní toky z finanční činnosti jsou vykázány za použití nepřímé metody. Fond alokuje jednotlivé

peněžní toky do provozní a finanční činnosti na základě podnikatelského modelu Fondu.

S. Změny účetních metod vyvolané zavedením nových IFRS a změnami stávajících IAS, IFRS a

jejich interpretací účinných od 1. 1. 2025 – dopad vydaných standardů a Interpretací:

Nové standardy účinné k 1. 1. 2025 (zahrnuty jsou standardy relevantní pro Fond)

Úpravy standardu IAS 21 – Absence směnitelnosti

Tato novela doplňuje standard IAS 21 o metodiku pro situace, kdy účetní jednotka potřebuje

přepočítat cizí měnu na měnu funkční (nebo vykazovací), ale daná měna není v daný okamžik

směnitelná (např. z důvodu státních regulací, devizových omezení nebo nefunkčního trhu).

Dopad na účetní jednotku:

Fond neprovádí žádné transakce v měnách, které by vykazovaly známky omezené směnitelnosti, ani

neprovozuje činnost v jurisdikcích s devizovými restrikcemi. Tato novela nemá na účetní závěrku

Fondu žádný dopad.

Nové standardy zatím neúčinné k 31. prosinci 2025 (zahrnuty jsou standardy relevantní pro

Fond) – dopad vydaných standardů a Interpretací, které dosud nenabyly účinnosti:

K datu sestavení této účetní závěrky byly vydány následující standardy, které jsou relevantní pro

Fond a jejichž přijetí k tomuto datu nebylo povinné. Fond přijme tyto standardy k datu jejich

účinnosti.

Standard a změny

Účinnost

IFRS 18

Nová struktura výsledovky-nahrazení standardu IAS 1

1.1.2027

IFRS 19

Zjednodušené přílohy pro dceřiné společnosti.

1.1.2027

IFRS 16 a IAS 7

Dodatky – upřesnění leasingů (Sale and Leaseback) a

dodavatelského financování.

od 2024

Fond nyní posuzuje dopady z přijetí výše uvedených nových standardů, interpretací a změn. Na

základě dosud provedených analýz Fond neočekává významný dopad na finanční výkazy v období

jejich přijetí.

3. Významné účetní úsudky, předpoklady a odhady

Některé částky v této účetní závěrce byly stanoveny na základě účetních úsudků a s použitím

odhadů a předpokladů. Tyto odhady a předpoklady vycházejí z předchozích zkušeností a dalších

podkladů, například z plánů a prognóz budoucího vývoje, které jsou v současnosti považovány za

realistické. Vzhledem k tomu, že s těmito předpoklady a odhady je spojena určitá míra nejistoty,

může dojít v budoucnu na základě skutečných výsledků k úpravě účetní hodnoty souvisejících aktiv

a závazků.

Účetní úsudky, odhady a předpoklady jsou pravidelně přehodnocovány a jejich změny jsou

promítány do hodnot zobrazených v účetnictví.

Při sestavení účetní závěrky byly použity následující nejvýznamnější účetní úsudky, odhady

a předpoklady:

Významné předpoklady a odhady

Reálná hodnota investičního majetku

Úsudky a dohady reálné hodnoty investičního majetku s sebou nesou riziko, že mohou vést

k významným úpravám v jeho hodnotě. Reálná hodnota investičního majetku je stanovena na

základě kvalifikovaného odhadu určeného nezávislým znalcem. Kvalifikované odhady jsou

stanoveny na základě modelu diskontovaných peněžních toků. Příprava tohoto odhadu zahrnuje

využití předpokladů, jako jsou výnosy a očekávané peněžní toky z pronájmu. Změna v těchto

předpokladech může vést ke zvýšení nebo snížení hodnoty investičního majetku.

9. Reálná hodnota finančních nástrojů a investičního majetku

Informace o předpokladech a odhadech, které mají významný vliv na vykazovanou reálnou hodnotu

finančních nástrojů a investičního majetku, jsou popsány v bodu 26.

4. Změna účetních standardů

K datu 1. ledna 2025 Fond přijal všechny mezinárodní účetní standardy platné a účinné pro období

začínající po 1. lednu 2025.

Vzhledem k tomu, že Fond nevystupuje jako nájemce, Fond nevykazuje operativní leasing dle

IFRS 16.

5. Výnosy z investičního majetku

Tis. Kč

2025

2024

Tržby z prodeje služeb

29 315

30 403

Výnosy z prodeje majetku

333 286

11 804

Zůstatková cena majetku

-184 159

-7 355

Odpisy investičního majetku

-55

Přecenění investičního majetku

15 940

58 216

Celkem

194 327

93 068

6. Správní náklady

Tis. Kč

2025

2024

Nájemné

547

553

Poradenské služby

740

874

Opravy a údržba

805

604

Správa nemovitostí – mandátní smlouva

14 400

Náklady na depozitáře

618

628

Náklady na obhospodařování

423

422

Náklady na administraci

947

968

Ostatní náklady

2 728

1 563

Celkem

21 208

20 012

Položka Ostatní náklady je tvořena především náklady na ověřování dokumentace, konzultace,

poplatky za služby, poštovné, ostrahu a odvoz odpadu v úhrnu 2 728 tis. Kč (2024: 1 563 tis. Kč).

Odměny klíčového managementu

Správní náklady zahrnují odměny statutárnímu orgánu ve výši 947 tisíc Kč za administraci fondu (k

31. prosinci 2024: 968 tisíc korun) a 423 tisíc Kč za výkon funkce (k 31. prosinci 2024: 422 tisíc Kč).

7. Náklady na audit a poradenské služby

Tis. Kč

2025

2024

Účetní a daňové poradenství

640

694

Audit

100

180

Celkem

740

874

8. Ostatní provozní výnosy

Tis. Kč

2025

2024

Ostatní provozní výnosy

1 596

4 162

Celkem

1 596

4 162

Ostatní provozní výnosy jsou tvořeny především zúčtováním opravných položek.

9. Ostatní provozní náklady

Tis. Kč

2025

2024

Daně a poplatky

1 180

1 539

Snížení hodnoty pohledávek

2 194

1 691

Odpisy pohledávek

213

Smluvní pokuty a penále

Ostatní provozní náklady

576

703

Celkem

3 999

4 146

10. Finanční výnosy

Tis. Kč

2025

2024

Úroky z poskytnutých půjček a úvěrů

3 857

2 834

Kurzové zisky

Celkem

3 864

2 863

11. Finanční náklady

Tis. Kč

2025

2024

Kurzové ztráty

Ostatní finanční náklady

Celkem

12. Daň z příjmu

Fond je základním fondem z pohledu Zákona o daních z příjmů a základní daňová sazba uplatňovaná

na základ daně tak činí 5 %. K datu účetní závěrky Fond vykázal závazek z titulu daně z příjmů z

důvodu nižší hodnoty uhrazených záloh na daň z příjmu ve srovnání se skutečnou kalkulací daně z

příjmu. Daňová povinnost je kalkulována na základě výsledku hospodaření určeného dle účetních a

daňových předpisů České republiky (dále jen „CAS“).

Následující tabulka zobrazuje přehled přímých daní:

Tis. Kč

2025

2024

Daň z příjmu z běžné činnosti - splatná

-16 154

-1 023

Daň z příjmu z běžné činnosti - odložená

7 735

-2 479

Celkem

-8 419

-3 502

Následující tabulka zobrazuje výpočet efektivní sazby daně:

Splatná daň z příjmu:

Tis. Kč

2025

2024

Zisk před zdaněním dle IFRS

175 642

76 246

Úprava o rozdíl mezi IFRS a CAS hospodářským

výsledkem

112 565

-51 313

Zisk před zdaněním dle CAS

288 207

24 933

Úprava na daňový základ – nedaňové náklady

37 048

392

Položky zvyšující základ daně

Položky snižující základ daně

-748

-3 315

Rozdíl daňových a účetních odpisů

-1 435

-1 543

Daňový základ

323 072

20 467

Daň vypočtena při použití platné sazby 5 %

16 154

1 023

Splatná daň z příjmů

16 154

1 023

Efektivní sazba daně

5,60 %

4,10 %

13. Investiční majetek

Tis. Kč

2025

2024

Stav k 1. lednu

360 334

301 693

Přírůstky

47 348

371

Úbytek

-37 915

Dopad změn reálné hodnoty

15 940

58 270

Přesun do položky Majetek určený k prodeji

-40 068

Stav k 31. prosinci

345 639

360 334

Investiční majetek je tvořen především nemovitým majetkem z oblasti Plzně a Rokycan určený pro

investiční příležitosti.

K 31. prosinci 2025 nejsou zastaveny žádné nemovitosti. Tržní hodnota nemovitostí, které byly

zastaveny ve prospěch věřitelů k 31. prosinci 2024, činila celkově 0 tis. Kč.

14. Majetek určený k prodeji

Položka Majetek učený k prodeji představuje překlasifikaci Investičního majetku na Majetek určený

k prodeji z důvodu záměru a plánu prodeje daného majetku do jednoho roku.

Tis. Kč

2025

2024

Stav k 1. lednu

164 225

171 580

Přesun do položky Majetek určený k prodeji

40 068

Úbytky

-184 159

-7 355

Stav k 31. prosinci

20 134

164 225

15. Investice do společností

Majetková

účast

Oblast působení

Země

působení

Vlastní kapitál

Investice

2024

2025

2024

Změny v

investici

Přeceněn

2025

Plzeňský golf

park, a.s.

Hostinská

činnost, pronájem

nemovitostí, bytů,

nebytových

prostor, prodej

lihu, výroba,

obchod a služby

neuvedené

v přílohách 1 až 3

živnostenského

zákona

Česká

republika

9,988 %

5 793

1 099

6 892

Celkem

5 793

1 099

6 892

Investice do společností byly prvotně oceněny v pořizovací ceně a pro účely sestavení účetní

závěrky jsou přeceňovány na reálnou hodnotu v souladu s IAS 28.

16. Daňové pohledávky

K 31. prosinci 2025 je záloha na daň z příjmu ve výši 6 434 tis. Kč ponížena o rezervu na daň z příjmů

ve výši 16 154 tis. Kč vykázána jako daňový závazek ve výši 9 720 tis. Kč. K 31. prosinci 2024 je záloha

na daň z příjmu ve výši 3 783 tis. Kč ponížena o rezervu na daň z příjmů ve výši 1 023 tis. Kč vykázána

jako daňová pohledávka ve výši 2 759 tis. Kč.

K 31. prosinci 2025 Fond vykazuje daňovou pohledávku z titulu DPH ve výši 723 tis. Kč (k 31. 12. 2024

závazek ve výši 484 tis. Kč).

17. Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva

Tis. Kč

31. 12. 2025

31. 12. 2024

Pohledávky z obchodních vztahů

24 388

23 087

Jiné pohledávky

Dohadné účty aktivní

3 628

5 309

Zaplacené zálohy

1 802

482

Náklady příštích období

Celkem

29 889

28 948

Krátkodobé

29 889

28 948

Dlouhodobé

Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva

29 889

28 948

Dohadné účty aktivní se vztahují zejména k přefakturovaným službám k nájmům.

18. Peníze a peněžní ekvivalenty

Tis. Kč

31. 12. 2025

31. 12. 2024

Běžné účty u bank

4 078

7 953

Termínovaný vklad

273 374

45 000

Celkem

277 452

52 953

19. Vlastní kapitál a čistá aktiva připadající k investičním akciím

Od 1. ledna 2015 do 15. prosince 2015 základní kapitál společnosti činil 5 000 tis. Kč a byl rozvržen na

5 ks akcií v listinné podobě ve jmenovité hodnotě 1 000 tis. Kč. Dne 16. prosince 2015 došlo k zápisu

změn do obchodního rejstříku a základní kapitál společnosti činí 4 000 tis. Kč a je rozvržen na 400 ks

kusových akcií v listinné podobě, tzv. zakladatelské akcie. Převoditelnost zakladatelských akcií je

podmíněna souhlasem statutárního orgánu.

Fond dále vydává investiční akcie, a to k investiční části Fondu. Investiční akcie jsou vydávány jako

zaknihované kusové akcie znějící na jméno akcionáře.

Počáteční stav investičních akcií k 1. 1. 2025 byl 3 675 ks akcií v zaknihované podobě. V roce 2025

došlo ke zpětnému odkupu 1 155 ks akcií. Stav k 31. 12. 2025 je 2 520 ks.

Fondový kapitál

V Kč

31. 12. 2025

31. 12. 2024

Fondový kapitál (Kč)

629 641 386

562 417 669

Počet vydaných investičních akcií (ks)

2 520

3 675

Počet vydaných neinvestičních akcií (ks)

400

Fondový kapitál investiční části (Kč)

385 883 138

318 659 421

Fondový kapitál neinvestiční části (Kč):

243 758 248

Fondový kapitál na 1 investiční akcii (Kč)

153 128,2292

86 710,0466

Fondový kapitál na 1 zakladatelskou akcii (Kč):

609 395,6209

Zisk na akcii

V Kč

31. 12. 2025

31. 12. 2024

Zisk na neinvestiční akcii (Kč)

Zisk na investiční akcii (Kč)

66 359

19 794

Přehled o změnách čistých aktiv připadajících k investičním akciím za rok končící 31. 12. 2025

Tis. Kč

Čistá aktiva připadající k investičním akciím

Zůstatek k 1. 1. 2025

318 659

Nárůst čistých aktiv připadající k investičním akciím

167 224

Odkup investičních akcií

-100 000

Zůstatek k 31. 12. 2025

385 883

Přehled o změnách čistých aktiv připadajících k investičním akciím za rok končící 31. 12. 2024

Tis. Kč

Čistá aktiva připadající k investičním akciím

Zůstatek k 1. 1. 2024

345 915

Nárůst čistých aktiv připadající k investičním akciím

72 744

Odkup investičních akcií

-100 000

Zůstatek k 31. 12. 2024

318 659

20. Zápůjčky a úvěry

Tis. Kč

31. 12. 2025

31. 12. 2024

Bankovní úvěry

Zápůjčky od nebankovních subjektů

Celkem

Dlouhodobé

Krátkodobé

Celkem

K 31. prosinci 2023 byly veškeré přijaté zápůjčky a úvěry splaceny a v průběhu sledovaného období

nebyly žádné nové zápůjčky nebo úvěry přijaty.

21. Daňové závazky, splatné a odložené

Tis. Kč

31. 12. 2025

31. 12. 2024

DPH

484

Daňové pohledávky – zálohy na DPPO

-6 434

Rezerva na daň z příjmů

16 154

Odložený daňový závazek

14 279

22 014

Celkem

23 999

22 498

Tis. Kč

31. 12. 2025

31. 12. 2024

Odložený daňový závazek z majetku

1 828

3 494

Odložený daňový závazek z přecenění

12 451

18 520

Celkem

14 279

22 014

22. Závazky z obchodních vztahů a ostatní závazky

Tis. Kč

31. 12. 2025

31. 12. 2024

Závazky z obchodních vztahů

3 003

2 593

Ostatní závazky

Přijaté zálohy

3 927

6 098

Dohadné účty pasivní

676

1 069

Výnosy příštích období

19 481

20 334

Celkem

27 089

30 097

Dlouhodobé

1 446

2 427

Krátkodobé

25 643

27 670

Závazky z obchodních vztahů a ostatní závazky

27 089

30 097

23. Transakce se spřízněnými osobami

Fond evidoval za sledovaná období následující vztahy se spřízněnými osobami.

31. 12. 2025

2025

Tis. Kč

Pohledávky

Závazky

Výnosy

Náklady

Spřízněná osoba

AP TRUST, a.s.

319

1 813

413

15 205

Celkem

319

1 813

413

15 205

31. 12. 2024

2024

Tis. Kč

Pohledávky

Závazky

Výnosy

Náklady

Spřízněná osoba

AP TRUST, a.s.

1 810

413

15 318

Celkem

1 810

413

15 318

Ing. Petr Šikoš je ovládající osobou Fondu. Společnosti AP TRUST, a.s., a HT Property s.r.o. jsou

společnosti ovládané ovládající osobou Fondu.

24. Finanční nástroje – řízení rizik

Fond je vystaven rizikovým faktorům, které jsou všechny blíže podrobně popsány ve statutu Fondu.

Součástí vnitřního řídícího a kontrolního systému obhospodařovatele Fondu je strategie řízení

těchto rizik vykonávaná prostřednictvím oddělení řízení rizik nezávisle na řízení portfolia.

Prostřednictvím této strategie obhospodařovatel vyhodnocuje, měří, omezuje a reportuje jednotlivá

rizika. V rámci strategie řízení rizik jsou sledovaná rizika roztříděna tak, aby bylo zabezpečeno, že

jsou sledována a vhodně ošetřena rizika zejména v oblastech rizik koncentrace, rizika nedostatečné

likvidity, rizik protistran, tržních a operačních rizik.

Tržní riziko

Tržní riziko vyplývá z vlivu změny vývoje celkového trhu na ceny a hodnoty jednotlivých druhů

majetku Fondu. Tento vývoj závisí na změnách makroekonomické situace a je do značné míry

nepředvídatelný. Význam tohoto rizika se dále zvyšuje i s ohledem na strukturu a zaměření portfolia

Fondu. Za této situace mohou selhat tradiční modely moderního řízení tržního rizika portfolia

směřující k maximalizaci výnosu při minimalizaci rizika. Tyto modely předpokládají minimalizaci rizika

zejména diverzifikací portfolia, jejíž míra je však v portfoliu Fondu, s ohledem na uvedené zaměření

na úzkou investiční oblast, nutně menší.

Fond řídí tržní riziko zejména prostřednictvím investičních limitů, průběžného sledování složení

portfolia a pravidelného vyhodnocování rizik spojených s jednotlivými investicemi. Kvantitativní

informace o struktuře aktiv a jejich ocenění v reálné hodnotě jsou uvedeny v tabulkách této přílohy,

zejména v části „Reálná hodnota aktiv a závazků“ (hierarchie reálné hodnoty).

Jiné cenové riziko

Pro posouzení současné a budoucí finanční situace má u Fondu největší význam jiné cenové riziko,

které je hlavní složkou tržního rizika. Toto riziko souvisí zejména se změnami reálné hodnoty

majetkových účastí a investičních akcií držených Fondem. Význam tohoto rizika se dále zvyšuje tím,

že Fond je fondem kvalifikovaných investorů zaměřeným na specifickou oblast investic, a dochází

tak i ke zvýšení rizika koncentrace.

Vývoj reálné hodnoty investic závisí zejména na vývoji diskontních sazeb, očekávaných budoucích

peněžních toků, cen elektřiny, regulatorního prostředí a dalších vstupů použitých při ocenění.

Informace o finančních nástrojích oceňovaných reálnou hodnotou, použitých oceňovacích

metodách a významných vstupech jsou uvedeny v části „Reálná hodnota aktiv a závazků“.

Riziko koncentrace

Analýza investičních aktiv podle struktury

Podíl na celkové hodnotě aktiv

31. 12. 2025

31. 12. 2024

Investiční majetek

53,73 %

58,59 %

Investice do společností

1,01 %

0,94 %

Majetek určený k prodeji

2,96 %

26,70 %

Celkem

54,75 %

86,23 %

Dalším významným rizikem, kterému je Fond vystaven, je riziko spojené s možností selhání obchodní

korporace, ve které má Fond obchodní účast nebo za níž má Fond pohledávku. Obchodní korporace,

ve kterých má Fond obchodní účast, mohou být dotčeny podnikatelským rizikem. V důsledku tohoto

rizika může dojít k poklesu tržní hodnoty obchodní účasti v takové osobě či jejímu úplnému

znehodnocení (úpadek takové osoby), resp. nemožnosti jejího prodeje.

Maximální expozice podle sektorů

k 31. prosinci 2025

tis. Kč

Finanční

instituce

Nefinanční

organizace

Domácnosti

Způsob

zajištění

Aktiva

Pohledávky z obchodních vztahů

29 821

Není

Pohledávky z poskytnutých půjček

Podíl

Účasti s rozhodujícím vlivem

6 892

Není

Pasiva

Závazky z obchodních vztahů

27 089

Není

Závazky z přijatých půjček

Není

Úrokové riziko

S ohledem na možnost Fondu nabývat do svého majetku úročená aktiva a zároveň mít úročené

závazky (typicky se jedná o poskytnuté úvěry na straně aktiv či přijaté úvěry na straně pasiv), je Fond

v rámci své činnosti vystaven úrokovému riziku, resp. nesouladu mezi úročenými aktivy a úročenými

pasivy a dále pak riziku spojenému s pohybem úrokových sazeb.

Při řízení úrokového rizika se snaží Fond udržovat pozitivní úrokový gap, tedy stav, kdy hodnota

úrokově citlivých aktiv přesahuje hodnotu stejně úrokově citlivých pasiv. Při nabytí úrokového aktiva

do majetku Fondu je porovnáván úrokový výnos a citlivost na změnu úrokových sazeb s aktuálními

úrokovými aktivy a pasivy při zohlednění očekávaného budoucího vývoje. V případě potřeby je

úrokové riziko zajišťováno např. úrokovým swapem či jiným nástrojem v závislosti na konkrétní

situaci při zohlednění nákladů na zajištění.

V závěru roku 2024 byla dvoutýdenní úroková repo sazba 4,00 %, přičemž v průběhu první poloviny

roku 2025 došlo ke snížení této úrokové sazby o 50 bazických bodů a její výše tak poklesla na úroveň

3,50 %. K poslednímu snížení úrokové 2T repo sazby došlo v květnu 2025. Pokles úrokových sazeb

může vést ke snížení výnosů z některých úročených aktiv.

Úroková citlivost aktiv a závazků Fondu

Tis. Kč

Do 3 měs.

Od 3 měs. do 1 roku

Od 1 roku do 5 let

Nad 5 let

Celkem

K 31. prosinci 2025

Peněžní prostředky a

peněžní ekvivalenty

277 452

Poskytnuté úvěry a

zápůjčky

Pohledávky z

obchodních vztahů a

ostatní aktiva

29 821

Celkem

277 452

29 821

307 273

6 162

1 446

7 608

Přijaté úvěry a zápůjčky

Celkem

6 162

1 446

7 608

Gap

277 452

23 659

-1 446

299 665

K 31. prosinci 2024

Peněžní prostředky a

peněžní ekvivalenty

52 953

Poskytnuté úvěry a

zápůjčky

Pohledávky z

obchodních vztahů a

ostatní aktiva

28 881

Celkem

52 953

28 881

81 834

Přijaté úvěry a zápůjčky

Závazky z obchodních

vztahů

7 336

2 427

9 763

Celkem

7 336

2 427

9 763

Gap

52 953

21 545

-2 427

72 071

Měnové riziko

Aktiva Fondu stejně jako jeho pasiva mohou být denominována v různých měnách, Fond tak může

být vystaven během své činnosti měnovému riziku prostřednictvím kurzových rozdílů. Pokud je to

možné, snaží se Fond měnové riziko eliminovat vyvážeností aktiv a pasiv denominovaných ve

stejných měnách tak, aby případná změna hodnoty aktiv v důsledku pohybu měnového kurzu byla

kompenzována změnou hodnoty pasiv. Pokud Fond není schopen dosáhnout vyváženosti, využívá s

ohledem očekávaný budoucí vývoj a aktuální tržní podmínky nástroje pro zajištění měnového rizika

– měnové forwardy, swapy či jiné nástroje dle potřeby. Cílem těchto operací je omezit negativní vliv

kurzových rozdílů na majetek/závazky Fondu. Měnové riziko vzniká nejčastěji v rámci investiční

činnosti Fondu a po praktické stránce je řízeno hned při jeho vzniku, kdy je zjišťován dopad transakce

na devizovou pozici Fondu a zároveň určen způsob, jakým bude řízeno, a to při zohlednění aktuální

a očekávané budoucí devizové pozice Fondu, předpokládaném vývoji měnového kurzu a nákladů na

zajištění tohoto rizika.

K rozvahovému dni vedení Fondu vyhodnotilo měnové riziko jako nevýznamné. Kurzové rozdíly se ve

sledovaném období projevily pouze v nevýznamné výši ve výkazu úplného výsledku hospodaření v

položkách ‘Kurzové zisky’ a ‘Kurzové ztráty’. Z tohoto důvodu Fond nezpracovává samostatnou

kvantitativní citlivostní analýzu měnového rizika.

Kreditní riziko

Kreditní riziko představuje riziko, že protistrana finančního nástroje nesplní svůj smluvní závazek a

Fondu vznikne finanční ztráta. U Fondu vzniká kreditní riziko zejména ve vztahu k peněžním

prostředkům uloženým u bank a ve vztahu k pohledávkám vůči majetkovým účastem.

Úvěrové riziko

Fond je vystaven úvěrovému riziku z titulu svých obchodních a investičních aktivit. Úvěrové riziko

Fondu spočívá zejména v tom, že subjekty, které mají platební závazky vůči Fondu, nedodrží svůj

závazek.

Fond investuje zejména do aktiv nemovité povahy, ať již mající formu věcí nemovitých, akcií, podílů,

resp. jiných forem účastí na nemovitostních a obchodních společnostech, movitých věcí a jejich

souborů a doplňkových aktiv tvořených standardními nástroji kapitálových a finančních trhů.

Investiční a finanční aktiva, do nichž bude Fond investovat, mohou být zajištěné i nezajištěné a

nejsou omezeny ratingem dlužníka.

Úvěrové riziko se bude Fond snažit minimalizovat zejména výběrem protistran dosahujících

dostatečné úrovně bonity, nastavením objemových limitů na pohledávky vůči jednotlivým

protistranám a vhodnými smluvními ujednáními. Nicméně úvěrové riziko může být kombinováno

s nepříznivým vývojem některé z obchodních korporací, jejíž obchodní účast se bude nalézat v

majetku Fondu, protože obchodní korporace budou úvěrované bankou/bankami (resp. obecně

finančními institucemi), které budou v případě neplnění závazků spočívajících v dodržování určitých

finančních ukazatelů oprávněné učinit okamžitě splatnými jimi poskytnuté úvěry, přičemž takové

neplnění finančních ukazatelů může být právě důsledkem nepříznivého vývoje trhu, na němž působí

daná obchodní korporace.

Vzhledem k výše uvedenému úvěrové riziko bude souviset s celkovým investičním rizikem a výběrem

cílových majetkových účastí.

Analýza úvěrového rizika

Rating k 31. 12. 2025

Bez ratingu

Celkem

Majetek určený k prodeji

20 134

Investice do společností

6 892

Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva

29 821

Peníze a peněžní ekvivalenty

277 452

Celkem

334 299

Rating k 31. 12. 2024

Bez ratingu

Celkem

Majetek určený k prodeji

164 225

Investice do společností

5 793

Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva

28 881

Peníze a peněžní ekvivalenty

52 953

Celkem

251 852

Riziko nedostatečné likvidity

Vedle tržního rizika je Fond vystaven také riziku nedostatečné likvidity, které spočívá v tom, že Fond

nebude schopen dostát svým závazkům v okamžik, kdy se stanou splatnými. Fondu mohou vznikat

závazky z jeho provozní činnosti (např. závazky vůči depozitáři, auditorům, znalcům), investiční

činnosti (např. úhrada kupní ceny za nabývané aktivum), případně také ve vztahu k investorům

Fondu z titulu žádosti o odkup cenných papírů, pokud to statut či povaha Fondu umožňuje.

Při řízení rizika nedostatečné likvidity vychází Fond z nastaveného limitu pro minimální výši likvidního

majetku vyplývajícího ze statutu Fondu, kterým je definována minimální výše likvidního majetku

držená po celou dobu fungování Fondu. Současně sleduje Fond vzájemnou vyváženost objemu

likvidních aktiv ve vztahu k velikostem a časovým strukturám závazků a pohledávek tak, aby Fond byl

v kterýkoli okamžik schopen plnit všechny svoje aktuální a předvídatelné závazky. V praxi tak Fond

před uzavřením každého smluvního vztahu, ze kterého by mohl vyplývat závazek, a následně pak po

celou dobu, než dojde ke splacení, prověřuje svoji schopnost tento závazek uhradit dle výše

uvedeného postupu, aby nedošlo k ohrožení činnosti Fondu v důsledku nedostatečné likvidity a k

poškození zájmů zainteresovaných stran. Fond zároveň provádí v pravidelných intervalech zátěžové

testování likvidity za účelem identifikace rizik, která by mohla negativně působit na schopnost Fondu

dostát svým splatným závazkům.

Zbytková splatnost aktiv a závazků Fondu

Tis. Kč

Do 3

měs.

Od 3 měs. do 1

roku

Od 1

roku

do 5 let

Nad 5

let

Bez

specifik

Celkem

K 31. prosinci 2025

Investiční majetek

345 639

Investice do společností

6 892

Majetek určený k prodeji

20 134

Pohledávky z obchodních vztahů a

ostatní aktiva

29 821

Daňové pohledávky

723

Časové rozlišení aktiv

Peníze a peněžní ekvivalenty

277 452

Celkem

308 063

20 134

352 531

680 729

Obchodní a ostatní závazky

6 162

Ostatní dlouhodobé závazky

1 446

Odložený daňový závazek

14 279

Časové rozlišení pasiv

19 481

Daňové závazky

9 720

Vlastní kapitál

243 758

Čistá aktiva připadající k investičním

akciím

385 883

Celkem

25 643

9 720

1 446

643 920

680 729

Gap

282 420

10 414

-1 446

-291

389

Kumulativní gap

282 420

292 834

291 389

Tis. Kč

Do 3

měs.

Od 3 měs. do 1

roku

Od 1

roku

do 5 let

Nad 5

let

Bez

specifik

Celkem

K 31. prosinci 2024

Investiční majetek

360 334

Investice do společností

5 793

Majetek určený k prodeji

164 225

Pohledávky z obchodních vztahů a

ostatní aktiva

28 881

Daňové pohledávky

2 759

Časové rozlišení aktiv

Peníze a peněžní ekvivalenty

52 953

Celkem

81 901

2 759

530 352

615 012

Obchodní a ostatní závazky

7 336

Ostatní dlouhodobé závazky

2 427

Odložený daňový závazek

22 014

Časové rozlišení pasiv

20 334

Daňové závazky

484

Vlastní kapitál

243 758

Čistá aktiva připadající k investičním

akciím

318 659

Celkem

28 154

2 427

584 431

615 012

Gap

53 747

2 759

-2 427

-54 079

Kumulativní gap

53 747

56 506

54 079

K 31. prosinci 2024

U finančních závazků Fondu, které jsou k rozvahovému dni převážně neúročené, se smluvní

(nediskontované) peněžní toky v zásadě neliší od jejich účetní hodnoty; uvedené částky proto

představují vhodnou aproximaci smluvních peněžních toků pro účely IFRS 7.39. Tabulka současně

obsahuje i nefinanční položky (např. daně, odloženou daň, časové rozlišení, vlastní kapitál a čistá

aktiva), na které se požadavek IFRS 7.39 nevztahuje.

Vzhledem k charakteru trhu jednotlivých typů cílových aktiv, která mohou tvořit zásadní část

majetku Fondu, je třeba upozornit na skutečnost, že zpeněžení takového aktiva při snaze dosáhnout

nejlepší ceny je časově náročné. V krajním případě může riziko likvidity vést až k likviditní krizi.

Riziko protistrany

Riziko protistran je ošetřeno vymezením povolených protistran pro obchody s finančními

instrumenty a standardními mechanismy zajišťujícími bezrizikové vypořádání obchodu v ostatních

případech. Riziko je řízeno při každé transakci realizované Fondem, kdy jsou prověřovány možné

negativní dopady na Fond vyplývající z vypořádání jeho transakcí.

Politické riziko

Politické a geopolitické riziko je spojeno zejména s pokračujícím válečným konfliktem na Ukrajině a

přetrvávajícím napětím na Blízkém východě. Významným faktorem nejistoty je rovněž vývoj

hospodářské a obchodní politiky Spojených států amerických, který může ovlivňovat volatilitu

finančních trhů, obchodní podmínky, měnové kurzy a ceny energií. Dopady těchto faktorů se mohou

projevit zejména prostřednictvím tržních podmínek a tím ovlivnit hodnotu aktiv Fondu.

Riziko udržitenosti

Rizika týkající se udržitelnosti představují události nebo situace v environmentální či sociální oblasti

nebo v oblasti správy a řízení, která by v případě, že by nastala, mohla mít skutečný nebo možný

významný nepříznivý dopad na hodnotu investice. Za enviromentální riziko je považováno riziko

související s klimatickou změnou, riziko související s přechodem na cirkulární ekonomiku a riziko

nezohledňování kritérií udržitelnosti. V oblasti sociálního rizika se pak jedná o riziko negativního

dopadu na dodržování lidských práv a riziko korupce a úplatkářství. Za rizika řízení a správy jsou

považována rizika corporate governance, rizika nedostatečného řízení rizik a rizika nerovného a

neprůhledného odměňování zaměstnanců a managementu. Rizika udržitelnosti jsou řízena s

přihlédnutím ke specifickým třídám aktiv v portfoliu Fondu a investiční strategie Fondu.

25. Klasifikace finančních nástrojů

Od 1. ledna 2018 účetní jednotka přijala mezinárodní účetní standard IFRS 9. Vzhledem k tomu, že

účetní jednotka v souladu se svými interními předpisy a statutem sleduje výkonnost a řídí investiční

fond na bázi reálného hodnoty, nedošlo aplikaci IFRS 9 ke změně klasifikace a ocenění finančních

nástrojů, které jsou od 1. ledna 2018 dle IFRS 9 klasifikovány jako finanční nástroje oceňované

reálnou hodnotou do výsledku hospodaření.

Fond zveřejňuje informace požadované účetním standardem IFRS 7. Fond vykazuje všechna finanční

aktiva a finanční závazky v kategorii FVTPL (reálná hodnota vykázaná do zisku nebo ztráty) jelikož

v souladu se svými interními předpisy a statutem sleduje výkonnost a řídí investiční fond na bázi

reálné hodnoty.

Vzhledem ke krátkodobé splatnosti pohledávek, ostatních aktiv, závazků a ostatních závazků lze

vykázanou účetní hodnotu považovat za reálnou hodnotu.

26. Reálná hodnota aktiv a závazků

Oceňovací metody

Účetní jednotka stanovuje reálnou hodnotu instrumentu za použití kotované ceny na aktivním trhu

pro daný instrument, pokud je k dispozici. Aktivní trh je trh, na kterém se transakce pro aktiva či

závazky uskutečňují dostatečně často a v dostatečném objemu, aby byl zajištěn pravidelný přísun

cenových informací.

Pokud kotovaná cena na aktivním trhu není k dispozici, pak účetní jednotka použije oceňovací

techniky, které maximalizují využití relevantních pozorovatelných vstupů a minimalizují využití

nepozorovatelných vstupů. Vybraná oceňovací technika zahrnuje všechny z faktorů, které by

účastníci trhu zahrnuli do ocenění dané transakce.

Cíl oceňovací metody je stanovit reálnou hodnotu, která odráží cenu, která by byla získána z prodeje

aktiva nebo zaplacena za převzetí závazku v rámci řádné transakce mezi účastníky trhu ke dni

ocenění.

Hierarchie reálné hodnoty

Účetní jednotka stanovuje reálné hodnoty za použití následující hierarchie reálné hodnoty, které

odráží významnost vstupů použitých k ocenění.

10. Úroveň 1: Vstupy na úrovni 1 jsou (neupravené) kótované ceny na aktivních trzích

pro identická aktiva či závazky, k nimž má účetní jednotka přístup ke dni ocenění.

11. Úroveň 2: Vstupy na úrovni 2 jsou vstupy jiné než kótované ceny zahrnuté do

úrovně 1, které jsou přímo (tj. jako ceny) nebo nepřímo (tj. jako odvozené od cen)

pozorovatelné pro aktivum či závazek. Tato úroveň zahrnuje nástroje oceňované

za použití:

o kotovaných cen pro podobné nástroje na aktivních trzích;

o kotované ceny pro identické nebo podobné nástroje na trzích, které

jsou považovány za méně než aktivní;

o nebo jiné oceňovací metody, ve kterých všechny významné vstupy

jsou přímo nebo nepřímo pozorovatelné z tržních údajů.

12. Úroveň 3: Vstupy na úrovni 3 jsou nepozorovatelné vstupní veličiny. Tato úroveň

zahrnuje všechny nástroje, pro které oceňovací metody zahrnují vstupy, které

nejsou pozorovatelné a nepozorovatelné vstupy mají významný dopad na

ocenění nástroje. Tato úroveň zahrnuje nástroje, které jsou oceněny na základě

kotovaných cen pro podobné nástroje, pro které významné nepozorovatelné

úpravy nebo předpoklady jsou vyžadovány, aby odrážely rozdíly mezi nástroji.

Procesy a kontroly

Účetní jednotka nastavila soustavu kontrol pro ocenění reálnou hodnotou. Dané kontroly zahrnují

následující:

• ověření pozorovatelných vstupů a cen;

• znovuprovedení výpočtů na základě modelů;

• kontrola a schválení procesů pro nové oceňovací modely a jejich změny;

• kalibrace a zpětné testování modelů vůči uskutečněným tržním transakcím;

• analýza a investigace významných rozdílů v ocenění;

• kontrola významných nepozorovatelných vstupů, oceňovacích úprav a významných

změn v reálné hodnotě v rámci úrovně 3 v porovnání s předchozím oceněním.

Aktiva a závazky, které jsou v rozvaze vykázány v reálné hodnotě

V následující tabulce jsou uvedeny jednotlivé úrovně reálných hodnot aktiv a závazků, které jsou

vykázány v reálné hodnotě v rozvaze:

31.12.2025

úroveň 1

úroveň 2

úroveň 3

tis. Kč

Aktiva:

Investiční majetek

345 639

Investice do společností

6 892

Majetek určený k prodeji

20 134

Pohledávky z obchodních vztahů a

ostatní aktiva

29 821

Peníze a peněžní ekvivalenty

277 452

Závazky:

Ostatní dlouhodobé závazky

1 446

Obchodní a ostatní závazky

6 162

31.12.2024 v tis. Kč

úroveň 1

úroveň 2

úroveň 3

Aktiva:

Investiční majetek

360 334

Investice do společností

5 793

Majetek určený k prodeji

164 225

Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva

28 881

Peníze a peněžní ekvivalenty

52 953

Závazky:

Ostatní dlouhodobé závazky

2 427

Obchodní a ostatní závazky

7 336

Převody mezi úrovněmi reálné hodnoty

V průběhu roku 2025 došlo z důvodu předchozího nesprávného zařazení k převodu položky

pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva, položky ostatní dlouhodobé závazky a položky

obchodní a ostatní závazky z úrovně 3 do úrovně 2 hierarchie reálných hodnot, aniž by došlo ke

změně oceňovací techniky nebo vstupů.

Použité oceňovací techniky a vstupní veličiny

Účetní jednotka využívá k určení reálné hodnoty následující oceňovací techniky a vstupní veličiny:

Investiční majetek a majetek určený k prodeji

Tyto položky jsou představovány nemovitostmi, jejichž reálná hodnota byla určena na základě

výnosové metody přímé kapitalizace, pro kterou jsou klíčovými vstupy do ocenění dosažitelné

nájemné, náklady na dosažení příjmů z nájemného, míra obsazenosti a kapitalizační míra, nebo na

zákaldě porovnávací metody na základě odhadnuté jednotkové ceny za m2 vycházející z tržních cen

obdobných nemovitostí, zjištěných z realizovaných transakcí, realitních serverů a cenových map, či

v případě rekreačních areálnů na základě odhadnuté jednotkové ceny za lůžko.

Tato aktiva jsou v hierarchii reálných hodnot zařazena do úrovně 3.

Investice do společností

Reálná hodnota investic do společností vlivem je vzhledem k charakteru vlastněných společností

určena aplikací substanční metody ocenění, založené na samostatném ocenění aktiv a závazků

společnosti, v níž má účetní jednotka majetkovou účast. Významným vstupem do ocenění je přitom

ocenění nemovitostí vlastněných společností.

Tato finanční aktiva jsou v hierarchii reálných hodnot zařazena do úrovně 3.

Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva

Účetní hodnota se vzhledem ke krátké splatnosti daných aktiv a závazků blíží jejich reálné hodnotě.

Tato finanční aktiva jsou v hierarchii reálných hodnot zařazena do úrovně 2.

Peníze a peněžní ekvivalenty

Účetní hodnota se vzhledem ke krátké splatnosti těchto položek blíží jejich reálné hodnotě. Tato

finanční aktiva jsou v hierarchii reálných hodnot zařazena do úrovně 2.

Ostatní dlouhodobé závazky

Tato položka je tvořena přijatými zálohami, které jsou vzhledem ke svému charakteru oceněny

v nominální hodnotě. Tato finanční aktiva jsou v hierarchii reálných hodnot zařazena do úrovně 2.

Obchodní a ostatní závazky

Účetní hodnota se vzhledem ke krátké splatnosti těchto závazků blíží jejich reálné hodnotě. Tyto

finanční závazky jsou v hierarchii reálných hodnot zařazeny do úrovně 2.

V průběhu běžného účetního období nedošlo ke změně použité oceňovací technicky nebo vstupů.

Kvantitativní informace o významných nepozorovatelných vstupních veličinách pro úroveň 3

Tabulka níže ukazuje informace o významných nepozorovatelných vstupech použitých v rámci

ocenění investic zařazených v úrovni 3 v rámci hierarchie reálných hodnot:

Druh investice

Reálná hodnota

k 31. 12.

Metoda

ocenění

Významné

vstupní veličiny

nepozorovatelné

na trhu

Rozsah pro

nepozorovatelnou

vstupní veličinu

Citlivost na změnu

významného

nepozorovatelného

vstupu

Investiční majetek

– administrativní

budova na LV č.

26803, k. ú. Plzeň

2025: 130 540 tis. Kč

2024: 119 280 tis. Kč

Výnosová

metoda

přímé

kapitalizace

Dosažitelné čisté

roční nájemné

Kapitalizační míra

2025: 9 187 tis. Kč

2024: 8 970 tis. Kč

2025: 7,04 %

2024: 7,52 %

Odhadovaná reálná

hodnota by se

snížila, kdyby se:

Čisté roční nájemné

snížilo

Kapitalizační míra

zvýšila

Investiční majetek

a majetek určený k

prodeji –

nemovitosti v k.ú.

Klatovy

2025: 6 305 tis. Kč

2024: 5 400 tis. Kč

Porovnávací

metoda

ocenění

Jednotková cena

Kč/m2

2025: 19 780 Kč/m2

2024: 16 930 Kč/m2

Odhadovaná reálná

hodnota by se

snížila, kdyby se:

Jednotková cena

snížila

Investiční majetek

a majetek určený k

prodeji – volné

pozemky v k. ú.

Plzeň

2025: 2 850 tis. Kč

2024: -

Porovnávací

metoda

ocenění

Jednotková cena

Kč/m2

2025: 758 Kč/m2

2024: -

Odhadovaná reálná

hodnota by se

snížila, kdyby se:

Jednotková cena

snížila

Investiční majetek

a majetek určený k

prodeji – stavební

pozemek v k. ú.

Valcha

2025: 7 982 tis. Kč

2024: -

Porovnávací

metoda

ocenění

Jednotková cena

Kč/m2

2025: 5 200 Kč/m2

2024: -

Odhadovaná reálná

hodnota by se

snížila, kdyby se:

Jednotková cena

snížila

Investiční majetek

a majetek určený k

prodeji – bytová

jednotka v k. ú.

Podolí

2025: 20 180 tis. Kč

2024: 19 900 tis. Kč

Porovnávací

metoda

ocenění

Jednotková cena

Kč/m2

2025: 199 205

Kč/m2

2024: 196 467

Kč/m2

Odhadovaná reálná

hodnota by se

snížila, kdyby se:

Jednotková cena

snížila

Investiční majetek

a majetek určený k

prodeji – výrobní

areál v k. ú. Líně

2025: 8 530 tis. Kč

2024: 8 430 tis. Kč

Výnosová

metoda

přímé

kapitalizace

Dosažitelné čisté

roční nájemné

Kapitalizační míra

2025: 691 tis. Kč

2024: 717 tis. Kč

2025: 8,10 %

2024: 8,50 %

Odhadovaná reálná

hodnota by se

snížila, kdyby se:

Čisté roční nájemné

snížilo

Kapitalizační míra

zvýšila

Druh investice

Reálná hodnota

k 31. 12.

Metoda

ocenění

Významné

vstupní veličiny

nepozorovatelné

na trhu

Rozsah pro

nepozorovatelnou

vstupní veličinu

Citlivost na změnu

významného

nepozorovatelného

vstupu

Investiční majetek

a majetek určený k

prodeji – pozemky

v areálu FVE v k. ú.

Líně

2025: 66 990 tis. Kč

2024: 56 600 tis.

Kč

Výnosová

metoda

dočasné

renty (po

dobu

nájemní

smlouvy)

Dosažitelné čisté

roční nájemné

Kapitalizační míra

Počet let

vyplácení renty

2025: 8 059 tis. Kč

2024: 6 734 tis. Kč

2025: 9,00 %

2024: 9,25 %

2025: 16 let

2024: 17 let

Odhadovaná reálná

hodnota by se

snížila, kdyby se:

Čisté roční nájemné

snížilo

Kapitalizační míra

zvýšila

Počet let vyplácení

renty snížil

Investiční majetek

a majetek určený k

prodeji – rekreační

areál v k. ú. Dolní

Lukavice a Robčice

u Štěnovic

2025: 5 500 tis. Kč

2024: 8 900 tis. Kč

Porovnávací

metoda

ocenění

Jednotková cena

Kč/lůžko

2025: 41 408

Kč/lůžko

2024: 66 774 Kč/

lůžko

Odhadovaná reálná

hodnota by se

snížila, kdyby se:

Jednotková cena

snížila

Investiční majetek

a majetek určený k

prodeji – rekreační

areál v k. ú. Butov

2025: 13 900 tis. Kč

2024: 24 000 tis. Kč

Porovnávací

metoda

ocenění

Jednotková cena

Kč/lůžko

2025: 45 730 Kč/

lůžko

2024: 78 635

Kč/lůžko

Odhadovaná reálná

hodnota by se

snížila, kdyby se:

Jednotková cena

snížila

Investiční majetek

a majetek určený k

prodeji –

zemědělské

pozemky

2025: 2 222 tis. Kč

2024: 2 176 tis. Kč

Porovnávací

metoda

ocenění

Jednotková cena

Kč/m2

2025: 52 Kč/m2

2024: 51 Kč/m2

Odhadovaná reálná

hodnota by se

snížila, kdyby se:

Jednotková cena

snížila

Investiční majetek

a majetek určený k

prodeji – lesní

pozemky

2025: 31 045 tis. Kč

2024: 26 341 tis. Kč

Porovnávací

metoda

ocenění

Jednotková cena

Kč/m2

2025: 33 Kč/m2

2024: 28 Kč/ m2

Odhadovaná reálná

hodnota by se

snížila, kdyby se:

Jednotková cena

snížila

Investice do

společností –

9,988% podíl v

PLZEŇSKÝ GOLF

PARK, a.s.

2025: 6 892 tis. Kč

2024: 5 793 tis. Kč

Substanční

metoda

ocenění

Hodnota

vlastněných

nemovitostí

Diskont za

minoritní podíl

2025: 196 260 tis.

Kč

2024: 189 550 tis.

Kč

2025: 25 %

2024: 25 %

Odhadovaná reálná

hodnota by se

snížila, kdyby se:

Hodnota

vlastněných

nemovitostí snížila

Diskont za minoritní

podíl zvýšil

Pro ocenění nemovitostí neuvedených v předchozí tabulce bylo použito velké množství rozličných

nepozorovatelných vstupů, které nelze souhrně kvantifikovat a z pohledu celkové hodnoty aktiv

nejde o významné vstupy.

Citlivost reálné hodnoty na změny nepozorovatelných vstupů

Ačkoliv Fond věří, že odhady reálné hodnoty jsou přiměřeně přesné, použití jiných metodik a

předpokladů by mohlo vést k odlišnému stanovení reálné hodnoty. Pro ocenění pro úroveň 3 změna

jednoho nebo více předpokladů na přiměřeně možné alternativní předpoklady by mohla vést k

následujícím efektům na hodnotu jednotlivých investic k 31. 12. 2025:

Druh investice

Příznivý dopad

Nepříznivý dopad

Investiční majetek – administrativní budova

na LV č. 26803, k. ú. Plzeň

Zvýšení dosažitelného čistého

ročního nájemného o 5 % bodu by

vedlo k růstu reálné hodnoty o 6

527 tis. Kč, tj. o 5,0 %

Snížení kapitalizační míry o čtvrt

procentního bodu by vedlo k růstu

reálné hodnoty o 4 806 tis. Kč,

tj. o 3,7 %

Snížení dosažitelného čistého

ročního nájemného o 5 % by vedlo

k poklesu reálné hodnoty o 6 527

tis. Kč, tj. o 5,0 %

Zvýšení kapitalizační míry o čtvrt

procentního bodu by vedlo

k poklesu reálné hodnoty o 4 477 tis.

Kč, tj. o 3,4 %

Investiční majetek a majetek určený k

prodeji – nemovitosti v k.ú. Klatovy

Zvýšení jednotkové ceny o 10 % by

vedlo k růstu reálné hodnoty

o 631 tis. Kč, tj. o 10 %

Snížení jednotkové ceny o 10 % by

vedlo k poklesu reálné hodnoty

o 631 tis. Kč, tj. o 10 %

Investiční majetek a majetek určený k

prodeji – volné pozemky v k. ú. Plzeň

Zvýšení jednotkové ceny o 10 % by

vedlo k růstu reálné hodnoty

o 285 tis. Kč, tj. o 10 %

Snížení jednotkové ceny o 10 % by

vedlo k poklesu reálné hodnoty

o 285 tis. Kč, tj. o 10 %

Investiční majetek a majetek určený k

prodeji – stavební pozemek v k. ú. Valcha

Zvýšení jednotkové ceny o 10 % by

vedlo k růstu reálné hodnoty

o 798 tis. Kč, tj. o 10 %

Snížení jednotkové ceny o 10 % by

vedlo k poklesu reálné hodnoty

o 798 tis. Kč, tj. o 10 %

Investiční majetek a majetek určený k

prodeji – bytová jednotka v k. ú. Podolí

Zvýšení jednotkové ceny o 10 % by

vedlo k růstu reálné hodnoty

o 2 018 tis. Kč, tj. o 10 %

Snížení jednotkové ceny o 10 % by

vedlo k poklesu reálné hodnoty o 2

018 tis. Kč, tj. o 10 %

Investiční majetek a majetek určený k

prodeji – výrobní areál v k. ú. Líně

Zvýšení dosažitelného čistého

ročního nájemného o 5 % bodu by

vedlo k růstu reálné hodnoty

o 426 tis. Kč, tj. o 5,0 %

Snížení kapitalizační míry o čtvrt

procentního bodu by vedlo k růstu

reálné hodnoty o 272 tis. Kč,

tj. o 3,2 %

Snížení dosažitelného čistého

ročního nájemného o 5 % by vedlo

k poklesu reálné hodnoty o 426

tis. Kč, tj. o 5,0 %

Zvýšení kapitalizační míry o čtvrt

procentního bodu by vedlo

k poklesu reálné hodnoty o 255 tis.

Kč, tj. o 3,0 %

Investiční majetek a majetek určený k

prodeji – pozemky v areálu FVE v k. ú. Líně

Zvýšení dosažitelného čistého

ročního nájemného o 5 % bodu by

vedlo k růstu reálné hodnoty o 3

350 tis. Kč, tj. o 5,0 %

Snížení kapitalizační míry o čtvrt

procentního bodu by vedlo k růstu

reálné hodnoty o 1 046 tis. Kč,

tj. o 1,6 %

Snížení dosažitelného čistého

ročního nájemného o 5 % by vedlo

k poklesu reálné hodnoty o 3 350

tis. Kč, tj. o 5,0 %

Zvýšení kapitalizační míry o čtvrt

procentního bodu by vedlo

k poklesu reálné hodnoty o 1 021 tis.

Kč, tj. o 1,5 %

Druh investice

Příznivý dopad

Nepříznivý dopad

Investiční majetek a majetek určený k

prodeji – rekreační areál v k. ú. Dolní

Lukavice a Robčice u Štěnovic

Zvýšení jednotkové ceny o 10 % by

vedlo k růstu reálné hodnoty

o 550 tis. Kč, tj. o 10 %

Snížení jednotkové ceny o 10 % by

vedlo k poklesu reálné hodnoty

o 550 tis. Kč, tj. o 10 %

Investiční majetek a majetek určený k

prodeji – rekreační areál v k. ú. Butov

Zvýšení jednotkové ceny o 10 % by

vedlo k růstu reálné hodnoty

o 1 390 tis. Kč, tj. o 10 %

Snížení jednotkové ceny o 10 % by

vedlo k poklesu reálné hodnoty o 1

390 tis. Kč, tj. o 10 %

Investiční majetek a majetek určený k

prodeji – zemědělské pozemky

Zvýšení jednotkové ceny o 10 % by

vedlo k růstu reálné hodnoty

o 222 tis. Kč, tj. o 10 %

Snížení jednotkové ceny o 10 % by

vedlo k poklesu reálné hodnoty

o 222 tis. Kč, tj. o 10 %

Investiční majetek a majetek určený k

prodeji – lesní pozemky

Zvýšení jednotkové ceny o 10 % by

vedlo k růstu reálné hodnoty

o 3 105 tis. Kč, tj. o 10 %

Snížení jednotkové ceny o 10 % by

vedlo k poklesu reálné hodnoty o 3

105 tis. Kč, tj. o 10 %

Investice do společností – 9,988% podíl v

PLZEŇSKÝ GOLF PARK, a.s.

Zvýšení hodnoty vlastněných

nemovitostí o 10 % by vedlo k růstu

reálné hodnoty o 1 470 tis. Kč,

tj. o 21,3 %

Snížení hodnoty vlastněných

nemovitostí o 10 % by vedlo

k poklesu reálné hodnoty o 1

470 tis. Kč, tj. o 21,3 %

Sesouhlasení počátečních a konečných zůstatků pro úroveň 3

tis. Kč

31.12.2025

Podíly v ovládaných

osobách

Pohledávky vůči maj.

účastem

CELKEM

Zůstatek k 1.1.

5 793

Zisky a ztráty za období vykázané ve výkazu zisku

a ztráty

Přecenění

1 099

Nákupy

Prodeje

Zisky a ztráty za období vykázané ve vlastním

kapitálu

Emise

Splacení

Převod do úrovně 3

Převod z úrovně 3

Zůstatek k 31.12.

6 892

27. Předpoklad nepřetržitého trvání účetní jednotky

Válečné konflikty

Mezi hlavní rizika i nadále patří geopolitické napětí mezi Ruskou federací a západními státy

zapříčiněné invazí vojsk Ruské Federace na Ukrajinu. Od podzimu roku 2023 také ozbrojený konflikt

na Blízkém východě.

Významným faktorem nejistoty je rovněž politika Spojených států amerických, která může mít

zásadní vliv na vývoj mezinárodních vztahů, volatilitu finančních trhů, obchodní podmínky,

dodavatelské řetězce, cenový vývoj komodit a energií apod. Změny v americké administrativě,

prioritách zahraniční politiky či přístupu k mezinárodním závazkům tedy představují další významné

riziko.

Ostatní

V první polovině roku 2025 i nadále docházelo k poklesu úrokových sazeb, konkrétně ve zmíněném

období došlo k poklesu dvoutýdenní repo sazby o 50 bazických bodů, aktuální 2T repo sazba se tak

pohybuje na úrovni 3,50 %. Průměrná roční inflace v roce 2025 činila 2,5 %, přičemž i nadále je inflační

cíl České národní banky stanoven na 2 %.

Hrubý domácí produkt České republiky se nachází ve stadiu pozvolného zvyšování hospodářského

růstu, kdy průměrné meziroční HDP v roce 2025 vzrostlo o 2,5 %.

Na akciovém trhu převládala pozitivní nálada, což se projevilo i růstem hlavních indexů, kdy např.

americký trh reprezentovaný indexem S&P 500 vzrostl přibližně o 16 %, Evropský index Euro Stoxx

50 pak o 19 %. Většina západních trhů, včetně zemí střední Evropy, se ke konci roku 2025 nachází v

prostředí postupně se stabilizující inflace, kdy mezinárodní instituce očekávají její další pokles díky

slábnoucí poptávce a nižším cenám energií. Současně se prohlubuje trend uvolňování měnové

politiky, přičemž Evropská centrální banka již v roce 2025 přistoupila ke snižování sazeb a indikovala

probíhající dezinflační proces. V tomto prostředí tak trhy vstupují do období nižších úrokových sazeb

a stabilizující makroekonomiky, byť s přetrvávající nejistotou ohledně globálního růstu a obchodních

podmínek.

28. Významné události po datu účetní závěrky

V roce 2026 se očekává pokračování postupného oživování české ekonomiky, avšak tempo růstu

bude pravděpodobně i nadále spíše mírné a citelně diferencované mezi jednotlivými sektory. Hrubý

domácí produkt by měl dále zrychlovat díky silnější domácí poptávce, stabilizaci inflace v blízkosti

inflačního cíle a postupnému uvolňování měnových podmínek. Prostor pro robustnější růst však

bude limitován přetrvávající nákladovostí průmyslové výroby a strukturálními bariérami v české

ekonomice, zejména v oblasti investic do infrastruktury a bydlení. Podobně jako v předchozích

letech bude česká ekonomika čelit výzvám spojeným s energetickou transformací. Očekává se další

nárůst investic do obnovitelných zdrojů, digitalizace a posilování elektromobility, přičemž klíčovým

faktorem bude schopnost státu i podniků rychle reagovat na technologické změny a regulatorní

požadavky. Výrazným úkolem zůstává také zvýšení efektivity povolovacích procesů a snížení

administrativní zátěže, které jsou nezbytné pro zrychlení rozvoje dopravní, energetické i bytové

infrastruktury.

Z pohledu domácností by měly reálné mzdy po několika letech poklesů dále růst a podporovat

spotřebitelskou poptávku. Navzdory tomu zůstane chování spotřebitelů opatrnější, a to kvůli

doznívající nejistotě ohledně geopolitických rizik, vývoje cen energií a očekávanému růstu

některých životních nákladů. Trh práce by měl zůstat napjatý, s pokračujícím nedostatkem pracovní

síly v řadě odvětví a tlakem na růst mezd. V mezinárodním prostředí bude rok 2026 poznamenán

zvýšenou mírou ekonomické i politické nejistoty. Zásadním faktorem bude vývoj obchodní politiky

Spojených států, kde se očekává pokračování protekcionistických tendencí a případné zavádění

nových celních opatření, což může mít dopad na evropské exportéry i globální dodavatelské řetězce.

Nadále přetrvává riziko spojené s geopolitickými konflikty, zejména ve východní Evropě a na Blízkém

východě, které mohou způsobovat kolísání cen energií a surovin.

Rok 2026 by měl být charakterizován spíše stabilizací a postupným hospodářským růstem, i když

současně lze očekávat přetrvávání určitých strukturálních výzev a zvýšené geopolitické nejistoty.

Další ekonomický vývoj České republiky bude pravděpodobně záviset na její schopnosti efektivně se

adaptovat na nové technologické a energetické podmínky a zároveň si udržet makroekonomickou

stabilitu v dynamickém a globálně turbulentním prostředí.

V Praze dne 30. 4. 2026

FOCUS INVEST, investiční fond

s proměnným základním kapitálem, a.s.

AMISTA investiční společnost, a.s.

člen představenstva

Ing. Petr Janoušek,

pověřený zmocněnec

Příloha – Finanční výkazy neinvestiční a investiční části fondu

1. Finanční výkazy neinvestiční části Fondu

Výkaz o finanční situaci k 31. 12. 2025

Aktiva

Tis. Kč

31. 12. 2025

31. 12. 2024

Dlouhodobá aktiva

243 744

Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva

243 744

Krátkodobá aktiva

Pohledávky z ostatních vztahů a ostatní aktiva

Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty

-4

Aktiva celkem

243 758

Vlastní kapitál a závazky

Tis. Kč

31. 12. 2025

31. 12. 2024

Vlastní kapitál

243 758

Základní kapitál

4 000

Výsledek hospodaření běžného období

Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích období

239 758

Vlastní kapitál a závazky celkem

243 758

Výkaz úplného výsledku za rok končící 31. 12. 2025

Tis. Kč

Od 1. 1. do 31. 12. 2025

Od 1. 1. do 31. 12. 2024

Čistý provozní výsledek hospodaření

Provozní výsledek hospodaření

Finanční náklady

Finanční výsledek hospodaření

Zisk/ztráta z pokračující činnosti před zdaněním

Zisk z pokračující činnosti po zdanění

Celkový úplný výsledek hospodaření

Položka Dlouhodobé pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva ve výši 243 744 tis. Kč (k 31.

prosinci 2024: 243 744 tis. Kč) představuje zápůjčku poskytnutou neinvestiční části fondu investiční

částí fondu. V investičních výkazech fondu je tato zápůjčka vykázána v položce Ostatní dlouhodobé

závazky. Tato zápůjčka je v celkových výkazech fondu vzájemně započtena.

2. Finanční výkazy investiční části Fondu

Výkaz o finanční situaci k 31. 12. 2025

Aktiva

Tis. Kč

31. 12. 2025

31. 12. 2024

Dlouhodobá aktiva

352 531

366 127

Investiční majetek

345 639

360 334

Investice do společností

6 892

5 793

Krátkodobá aktiva

328 201

248 889

Majetek určený k prodeji

20 134

164 225

Daňové pohledávky

723

2 759

Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva

29 821

28 881

Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty

277 455

52 957

Časové rozlišení aktiv

Aktiva celkem

680 732

615 016

Vlastní kapitál a závazky

Tis. Kč

31. 12. 2025

31. 12. 2024

Vlastní kapitál celkem

Ostatní dlouhodobé závazky

245 189

246 171

Odložený daňový závazek

14 279

22 014

Dlouhodobé závazky

259 468

268 185

Daňové závazky

9 720

484

Závazky z obchodních vztahů a ostatní pasiva

6 180

7 354

Časové rozlišení pasiv

19 481

20 334

Krátkodobé závazky

35 381

28 172

Čistá aktiva připadající k investičním akciím

385 883

318 659

Vlastní kapitál a závazky celkem

680 732

615 016

Výkaz úplného výsledku hospodaření

Tis. Kč

Za období od 1. 1. 2025 do

31. 12. 2025

Za období od 1. 1. 2024 do

31. 12. 2024

Výnosy z investičního majetku

194 327

93 068

Výnosy z podílů

1 099

363

Správní náklady

-21 208

-20 012

Čistý provozní výsledek hospodaření

174 218

73 419

Ostatní provozní výnosy

1 596

4 162

Ostatní provozní náklady

-3 999

-4 146

Provozní výsledek hospodaření

171 815

73 435

Finanční výnosy

3 864

2 863

Finanční náklady

-36

-52

Finanční výsledek hospodaření

3 828

2 811

Zisk/ztráta z pokračující činnosti před zdaněním

175 643

76 246

Daň z příjmu za běžnou činnost – splatná

-16 154

-1 023

Daň z příjmu za běžnou činnost – odložená

7 735

-2 479

Zisk z pokračující činnosti po zdanění

167 224

72 744

Ostatní úplný výsledek hospodaření

Celkový úplný výsledek hospodaření

167 224

72 744

Zpráva auditora

Zpráva nezávislého auditora

o ověření

účetní závěrky

k 31. prosinci 2025

FOCUS INVEST, investiční fond s

proměnným základním kapitálem, a.s.

Praha, duben 2026

Str. 2/8

Údaje o auditované účetní jednotce

Název účetní jednotky:

FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.

Sídlo:

Štětkova 1638/18, Nusle, 140 00 Praha 4

Zápis proveden u:

Městského soudu v Praze

Zápis proveden pod číslem:

oddíl B, číslo vložky 17610

IČO:

241 75 013

Statutární orgán:

AMISTA investiční společnost, a.s., člen představenstva, při výkonu

funkce zastupují Ing. Petr Janoušek, Tomáš Vinkler, BSc., Mgr. Jiří

Frankič a Ing. Marta Čtvrtníčková

Předmět činnosti:

činnost investičního fondu kvalifikovaných investorů dle zákona o

investičních společnostech a investičních fondech

Ověřované období:

1. leden 2025 až 31. prosinec 2025

Příjemce zprávy:

Investoři

Údaje o auditorské společnosti

Název společnosti:

AUDIT ONE s.r.o.

Evidenční číslo auditorské

společnosti:

604

Sídlo:

Rohanské nábřeží 721/39, 186 00 Praha 8 Karlín

Zápis proveden u:

Městského soudu v Praze

Zápis proveden pod číslem:

oddíl C, číslo vložky 345046

IČO:

099 38 419

Telefon:

+420 771 224 893

E-mail:

info@auditone.cz

Odpovědný auditor:

Ing. Jakub Kovář

Evidenční číslo auditora:

1959

Str. 3/8

Zpráva nezávislého auditora

Investorům fondu FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným základním

kapitálem, a.s.

Výrok auditora

Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky fondu FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným základním

kapitálem, a.s. (dále „účetní jednotka“) sestavené na základě mezinárodních standardů účetního výkaznictví ve

znění přijatém Evropskou unií, která se skládá z výkazu o finanční situaci k 31.12.2025, z výkazu o úplném

výsledku, výkazu změn vlastního kapitálu a výkazu o peněžních tocích za rok končící 31.12.2025 a přílohy

k těmto výkazům, včetně významných (materiálních) informací o použitých účetních metodách.

Podle našeho názoru účetní závěrka podává věrný a poctivý obraz finanční fondu FOCUS INVEST, investiční

fond s proměnným základním kapitálem, a.s. k 31.12.2025 a finanční výkonnosti a peněžních toků za rok končící

31.12.2025 v souladu s účetními standardy IFRS ve znění přijatém Evropskou unií.

Základ pro výrok

Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech, nařízením Evropského parlamentu a Rady (EU)

č. 537/2014 a standardy Komory auditorů České republiky pro audit, kterými jsou mezinárodní standardy pro

audit (ISA), případně doplněné a upravené souvisejícími aplikačními doložkami. Naše odpovědnost stanovená

těmito předpisy je podrobněji popsána v oddílu Odpovědnost auditora za audit účetní závěrky. V souladu se

zákonem o auditorech a Etickým kodexem přijatým Komorou auditorů České republiky, včetně jeho požadavků

vztahujících se k auditům účetních závěrek subjektů veřejného zájmu, jsme na účetní jednotce nezávislí. Splnili

jsme i další etické povinnosti vyplývající z uvedených předpisů. Domníváme se, že důkazní informace, které jsme

shromáždili, poskytují dostatečný a vhodný základ pro vyjádření našeho výroku.

Hlavní záležitosti auditu

Hlavní záležitosti auditu jsou záležitosti, které byly podle našeho odborného úsudku při auditu účetní závěrky za

běžné období nejvýznamnější. Těmito záležitostmi jsme se zabývali v kontextu auditu účetní závěrky jako celku

a v souvislosti s utvářením názoru na tuto závěrku. Samostatný výrok k těmto záležitostem nevyjadřujeme.

Str. 4/8

Hlavní záležitosti auditu

Způsob řešení

Ocenění majetkových účastí

Hodnota investice do majetkových účastí představuje

k datu účetní závěrky významnou část bilanční sumy.

Podle požadavků platné legislativy promítnutých do

stanov účetní jednotky a statutu fondu schváleného

Českou národní bankou, přeceňuje účetní jednotka

svoje majetkové účasti k rozvahovému dni na

reálnou hodnotu a ta významně ovlivňuje čistá

investiční aktiva připadající na držitele investičních

akcií.

Ocenění investic do majetkových účastní vyžaduje

významné úsudky a s tím spojenou vysokou míru

nejistoty odhadu, což je důvodem proč riziko v této

oblasti vnímáme jako významné.

Informace o přecenění majetkové účasti na reálnou

hodnotu je uvedeno v bodech M a 15 komentáře

k účetním výkazům.

Ocenění investice do nemovitosti

Hodnota nemovitostního portfolia představuje k datu

účetní závěrky významnou část bilanční sumy.

Podle požadavků platné legislativy promítnutých do

stanov účetní jednotky a statutu fondu schváleného

Českou národní bankou, přeceňuje účetní jednotka

svoje nemovitosti k rozvahovému dni na reálnou

hodnotu a ta významně ovlivňuje čistá investiční

aktiva připadající na držitele investičních akcií.

Ocenění investic do nemovitostí vyžaduje významné

úsudky a s tím spojenou vysokou míru nejistoty

odhadu, což je důvodem proč riziko v této oblasti

vnímáme jako významné.

Informace o přecenění nemovitostí na reálnou

hodnotu je uvedena v bodech M a 13 komentáře

k účetním výkazům.

Námi provedené auditorské postupy zahrnovaly

mimo jiné spolupráci s naším znalcem, který se

podílel na vyhodnocení předpokladů a metodiky

použité znalcem účetní jednotky při ocenění

majetkových účastí.

V rámci našich testů jsme ověřili, že vstupy

poskytnuté znalci pro stanovení reálné hodnoty

majetkových účastí vychází z relevantních zdrojů a

odpovídají skutečnosti.

Dále jsme vyhodnotili, zda je výsledné ocenění

odpovídajícím způsobem popsáno v komentáři

k účetním výkazům.

Námi provedené auditorské postupy zahrnovaly

mimo jiné spolupráci s naším znalcem, který se

podílel na vyhodnocení předpokladů a metodiky

použité znalcem účetní jednotky při ocenění

nemovitostního portfolia.

V rámci našich testů jsme ověřili, že vstupy

poskytnuté znalci pro stanovení reálné hodnoty

investic do nemovitostí vychází z relevantních zdrojů

a odpovídají skutečnosti.

Dále jsme vyhodnotili, zdaje výsledné ocenění

odpovídajícím způsobem popsáno v komentáři

k účetním výkazům

Str. 5/8

Ostatní informace uvedené ve výroční zprávě

Ostatními informacemi jsou v souladu s § 2 písm. b) zákona o auditorech informace uvedené ve výroční zprávě

mimo účetní závěrku a naši zprávu auditora. Za ostatní informace odpovídá vedení účetní jednotky.

Náš výrok k účetní závěrce se k ostatním informacím nevztahuje. Přesto je však součástí našich povinností

souvisejících s ověřením účetní závěrky seznámení se s ostatními informacemi a posouzení, zda ostatní

informace nejsou ve významném (materiálním) nesouladu s účetní závěrkou či s našimi znalostmi o účetní

jednotce získanými během ověřování účetní závěrky nebo zda se jinak tyto informace nejeví jako významně

(materiálně) nesprávné. Také posuzujeme, zda ostatní informace byly ve všech významných (materiálních)

ohledech vypracovány v souladu s příslušnými právními předpisy. Tímto posouzením se rozumí, zda ostatní

informace splňují požadavky právních předpisů na formální náležitosti a postup vypracování ostatních informací

v kontextu významnosti (materiality), tj. zda případné nedodržení uvedených požadavků by bylo způsobilé

ovlivnit úsudek činěný na základě ostatních informací.

Na základě provedených postupů, do míry, již dokážeme posoudit, uvádíme, že:

• ostatní informace, které popisují skutečnosti, jež jsou též předmětem zobrazení v účetní závěrce, jsou

ve všech významných (materiálních) ohledech v souladu s účetní závěrkou a

• ostatní informace byly vypracovány v souladu s právními předpisy.

Dále jsme povinni uvést, zda na základě poznatků a povědomí o účetní jednotce, k nimž jsme dospěli při

provádění auditu, ostatní informace neobsahují významné (materiální) věcné nesprávnosti. V rámci uvedených

postupů jsme v obdržených ostatních informacích žádné významné (materiální) věcné nesprávnosti nezjistili.

Odpovědnost vedení účetní jednotky, dozorčí rady a výboru pro audit za účetní závěrku

Vedení účetní jednotky odpovídá za sestavení účetní závěrky podávající věrný a poctivý obraz v souladu

s mezinárodními standardy účetního výkaznictví ve znění přijatém Evropskou unií, a za takový vnitřní kontrolní

systém, který považuje za nezbytný pro sestavení účetní závěrky tak, aby neobsahovala významné (materiální)

nesprávnosti způsobené podvodem nebo chybou.

Při sestavování účetní závěrky je vedení účetní jednotky povinno posoudit, zda je účetní jednotka schopna

nepřetržitě trvat, a pokud je to relevantní, popsat v příloze účetní závěrky záležitosti týkající se jejího

nepřetržitého trvání a použití předpokladu nepřetržitého trvání při sestavení účetní závěrky, s výjimkou případů,

kdy vedení účetní jednotky plánuje její zrušení nebo ukončení její činnosti, resp. kdy nemá jinou reálnou možnost

než tak učinit.

Za dohled nad procesem účetního výkaznictví odpovídá dozorčí rada ve spolupráci s výborem pro audit.

Odpovědnost auditora za audit účetní závěrky

Naším cílem je získat přiměřenou jistotu, že účetní závěrka jako celek neobsahuje významnou (materiální)

nesprávnost způsobenou podvodem nebo chybou a vydat zprávu auditora obsahující náš výrok. Přiměřená míra

jistoty je velká míra jistoty, nicméně není zárukou, že audit provedený v souladu s výše uvedenými předpisy ve

všech případech v účetní závěrce odhalí případnou existující významnou (materiální) nesprávnost. Nesprávnosti

mohou vznikat v důsledku podvodů nebo chyb a považují se za významné (materiální), pokud lze reálně

předpokládat, že by jednotlivě nebo v souhrnu mohly ovlivnit ekonomická rozhodnutí, která uživatelé účetní

závěrky na jejím základě přijmou.

Při provádění auditu v souladu s výše uvedenými předpisy je naší povinností uplatňovat během celého auditu

odborný úsudek a zachovávat profesní skepticismus. Dále je naší povinností:

• Identifikovat a vyhodnotit rizika významné (materiální) nesprávnosti účetní závěrky způsobené podvodem

nebo chybou, navrhnout a provést auditorské postupy reagující na tato rizika a získat dostatečné a vhodné

důkazní informace, abychom na jejich základě mohli vyjádřit výrok. Riziko, že neodhalíme významnou

Str. 6/8

(materiální) nesprávnost, k níž došlo v důsledku podvodu, je větší než riziko neodhalení významné

(materiální) nesprávnosti způsobené chybou, protože součástí podvodu mohou být tajné dohody (koluze),

falšování, úmyslná opomenutí, nepravdivá prohlášení nebo obcházení vnitřních kontrol.

• Seznámit se s vnitřním kontrolním systémem účetní jednotky relevantním pro audit v takovém rozsahu,

abychom mohli navrhnout auditorské postupy vhodné s ohledem na dané okolnosti, nikoli abychom mohli

vyjádřit názor na účinnost jejího vnitřního kontrolního systému.

• Posoudit vhodnost použitých účetních pravidel, přiměřenost provedených účetních odhadů a informace,

které v této souvislosti vedení účetní jednotky uvedlo v příloze účetní závěrky.

• Posoudit vhodnost použití předpokladu nepřetržitého trvání při sestavení účetní závěrky vedením účetní

jednotky a to, zda s ohledem na shromážděné důkazní informace existuje významná (materiální) nejistota

vyplývající z událostí nebo podmínek, které mohou významně zpochybnit schopnost účetní jednotky

nepřetržitě trvat. Jestliže dojdeme k závěru, že taková významná (materiální) nejistota existuje, je naší

povinností upozornit v naší zprávě na informace uvedené v této souvislosti v příloze účetní závěrky, a

pokud tyto informace nejsou dostatečné, vyjádřit modifikovaný výrok. Naše závěry týkající se schopnosti

účetní jednotky nepřetržitě trvat vycházejí z důkazních informací, které jsme získali do data naší zprávy.

Nicméně budoucí události nebo podmínky mohou vést k tomu, že Účetní jednotka ztratí schopnost

nepřetržitě trvat.

• Vyhodnotit celkovou prezentaci, členění a obsah účetní závěrky, včetně přílohy, a dále to, zda účetní

závěrka zobrazuje podkladové transakce a události způsobem, který vede k věrnému zobrazení.

Naší povinností je informovat vedení účetní jednotky, dozorčí radu a výbor pro audit mimo jiné o plánovaném

rozsahu a načasování auditu a o významných zjištěních, která jsme v jeho průběhu učinili, včetně zjištěných

významných nedostatků ve vnitřním kontrolním systému.

Naší povinností je rovněž poskytnout výboru pro audit prohlášení o tom, že jsme splnili příslušné etické

požadavky týkající se nezávislosti, a informovat ho o veškerých vztazích a dalších záležitostech, u nichž se lze

reálně domnívat, že by mohly mít vliv na naši nezávislost, a případných souvisejících opatřeních.

Dále je naší povinností vybrat na základě záležitostí, o nichž jsme informovali vedení účetní jednotky, dozorčí

radu a výbor pro audit, ty, které jsou z hlediska auditu účetní závěrky za běžný rok nejvýznamnější, a které

tudíž představují hlavní záležitosti auditu, a tyto záležitosti popsat v naší zprávě. Tato povinnost neplatí, když

právní předpisy zakazují zveřejnění takové záležitosti nebo jestliže ve zcela výjimečném případě usoudíme, že

bychom o dané záležitosti neměli v naší zprávě informovat, protože lze reálně očekávat, že možné negativní

dopady zveřejnění převáží nad přínosem z hlediska veřejného zájmu.

Zpráva o jiných požadavcích stanovených právními předpisy

V souladu s článkem 10 odst.2 nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 537/2014 uvádíme v naší zprávě

nezávislého auditora následující informace vyžadované nad rámec mezinárodních standardů pro audit:

Určení auditora a délka provádění auditu

Auditorem účetní jednotky nás dne 25. 6. 2025 určil valná hromada účetní jednotky. Auditorem účetní jednotky

jsme nepřetržitě 5 let.

Soulad s dodatečnou zprávou pro výbor pro audit

Potvrzujeme, že náš výrok k účetní závěrce uvedený v této zprávě je v souladu s naší dodatečnou zprávou pro

výbor pro audit účetní jednotky, kterou jsme dne 30. 4. 2026 vyhotovili dle článku 11 nařízení Evropského

parlamentu a Rady (EU) č. 537/2014.

Str. 7/8

Poskytování neauditorských služeb

Prohlašujeme, že jsme Účetní jednotce neposkytli žádné služby uvedené v čl. 5 odst. 1 nařízení Evropského

parlamentu a Rady (EU) č. 537/2014. Zároveň jsme Účetní jednotce ani jí ovládaným obchodním společnostem

neposkytli žádné jiné neauditorské služby, které by nebyly uvedeny v příloze účetní závěrky Účetní jednotky.

Zpráva o souladu s nařízením o ESEF

Provedli jsme zakázku poskytující přiměřenou jistotu, jejímž předmětem bylo ověření souladu účetní závěrky

obsažené ve výroční finanční zprávě s ustanoveními nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2019/815 ze

dne 17. prosince 2018, kterým se doplňuje směrnice Evropského parlamentu a Rady 2004/109/ES, pokud jde

o regulační technické normy specifikace jednotného elektronického formátu pro podávání zpráv („nařízení

o ESEF“), která se vztahují k účetní závěrce.

Odpovědnost představenstva

Za vypracování účetní závěrky v souladu s nařízením o ESEF je zodpovědné představenstvo Účetní jednotky.

Představenstvo Účetní jednotky nese odpovědnost mimo jiné za:

• návrh, zavedení a udržování vnitřního kontrolního systému relevantního pro uplatňování

požadavků nařízení o ESEF,

• sestavení účetní závěrky obsažené ve výroční finanční zprávě v platném formátu XHTML.

Odpovědnost auditora

Naším úkolem je vyjádřit na základě získaných důkazních informací názor na to, zdali účetní závěrka obsažená

ve výroční finanční zprávě je ve všech významných (materiálních) ohledech v souladu s požadavky nařízení o

ESEF. Tuto zakázku poskytující přiměřenou jistotu jsme provedli podle mezinárodního standardu pro ověřovací

zakázky ISAE 3000 (revidované znění) – „Ověřovací zakázky, které nejsou auditem ani prověrkou historických

finančních informací“ (dále jen „ISAE 3000“).

Charakter, načasování a rozsah zvolených postupů závisí na úsudku auditora. Přiměřená míra jistoty je velká

míra jistoty, nicméně není zárukou, že ověření provedené v souladu s výše uvedeným standardem ve všech

případech odhalí případný existující významný (materiální) nesoulad s požadavky nařízení o ESEF.

V rámci zvolených postupů jsme provedli následující činnosti:

• seznámili jsme se s požadavky nařízení o ESEF,

• seznámili jsme se s vnitřními kontrolami Účetní jednotky relevantními pro uplatňování požadavků

nařízení o ESEF,

• identifikovali a vyhodnotili jsme rizika významného (materiálního) nesouladu s požadavky nařízení

o ESEF způsobeného podvodem nebo chybou a

• na základě toho navrhli a provedli postupy s cílem reagovat na vyhodnocená rizika a získat

přiměřenou jistotu pro účely vyjádření našeho závěru.

Cílem našich postupů bylo posoudit, zdali účetní závěrka, která je obsažena ve výroční finanční zprávě, byla

sestavena v platném formátu XHTML.

Domníváme se, že důkazní informace, které jsme získali, poskytují dostatečný a vhodný základ pro vyjádření

našeho závěru.

Str. 8/8

Závěr

Podle našeho názoru účetní závěrka Účetní jednotky za rok končící 31. prosince 2024 obsažená ve výroční

finanční zprávě je ve všech významných (materiálních) ohledech v souladu s požadavky nařízení

o ESEF.

V Praze dne 30. dubna 2026

Ing. Jakub Kovář

evidenční číslo auditora 1959

AUDIT ONE s.r.o.

evidenční číslo auditorské společnosti 604