Výroční finanční zpráva

2025

IFIS investiční fond, a.s.

za období od 1. 1. 2025 do 31. 12. 2025

Obsah

Obsah ..................................................................................................................................................................... 2

Čestné prohlášení ............................................................................................................................................... 4

Informace pro akcionáře .................................................................................................................................... 5

Přehled podnikání, stav majetku investičního Fondu a majetkových účastí ........................................... 17

Profil Fondu a skupiny ....................................................................................................................................... 23

Zpráva o vztazích .............................................................................................................................................. 30

Účetní závěrka k 31. 12. 2025 ........................................................................................................................... 35

Zpráva nezávislého auditora ........................................................................................................................... 74

Pro účely výroční finanční zprávy mají níže uvedené pojmy následující význam:

Pro účely výroční finanční zprávy mají níže uvedené právní předpisy následující význam:

AMISTA IS

AMISTA investiční společnost, a.s., IČO: 274 37 558, se sídlem Sokolovská 700/113a, Karlín,

Praha 8, PSČ 186 00

ČNB

Česká národní banka

Den ocenění

Poslední den Účetního období

Fond

IFIS investiční fond, a.s., IČO: 243 16 717, se sídlem Čechyňská 419/14a, Trnitá, 602 00 Brno,

zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Krajským soudem v Brně pod sp. zn. B 8086.

Účetní období

Období od 1. 1. 2025 do 31. 12. 2025

Investiční část Fondu

Majetek a dluhy Fondu z jeho investiční činnosti ve smyslu ust. § 164 odst. 1 ZISIF.

Neinvestiční část Fondu

Ostatní jmění Fondu nespadající do Investiční části Fondu ve smyslu ust. § 164 odst. 1 ZISIF.

Dohoda FATCA

Dohoda mezi Českou republikou a Spojenými státy americkými o zlepšení dodržování

daňových předpisů v mezinárodním měřítku a s ohledem na právní předpisy Spojených států

amerických o informacích a jejich oznamování obecně známá jako Foreign Account Tax

Compliance Act, vyhlášená pod č. 72/2014 Sb.m.s.

Zákon o auditorech

Zákon č. 93/2009 Sb., o auditorech a o změně některých zákonů (zákon o auditorech),

ve znění pozdějších předpisů

Zákon o daních z příjmů

Zákon č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů, ve znění pozdějších předpisů

Zákon o účetnictví

Zákon č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů

ZISIF

Zákon č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, ve znění

pozdějších předpisů

ZMSSD

Zákon č. 164/2013 Sb., o mezinárodní spolupráci při správě daní a o změně dalších

souvisejících zákonů, ve znění pozdějších předpisů

ZOK

Zákon č. 90/2012 Sb., o obchodních společnostech a družstvech (zákon o obchodních

korporacích), ve znění pozdějších předpisů

ZPKT

Zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů

Vyhláška

Vyhláška č. 234/2009 Sb., o ochraně proti zneužívání trhu a transparenci, ve znění

pozdějších předpisů

Čestné prohlášení

Jako oprávněná osoba Fondu, tímto prohlašuji, že dle mého nejlepšího vědomí, podává vyhotovená

výroční finanční zpráva věrný a poctivý obraz o finanční situaci, podnikatelské činnosti a výsledcích

hospodaření Fondu za uplynulé účetní období a také o vyhlídkách budoucího vývoje finanční situace,

podnikatelské činnosti a výsledků hospodaření Fondu.

V Brně dne 29. 5. 2026

IFIS investiční fond, a.s.

Patrik Knotek

člen představenstva

Informace pro akcionáře

podle § 118 odst. 4 písm. b) až k) a odst. 5 písm. a) až k) ZPKT

1. Orgány Fondu a skupiny – jejich složení a postupy jejich rozhodování

1.1 Valná hromada Fondu jako mateřské společnosti

Nejvyšším orgánem Fondu je valná hromada. Každý akcionář je oprávněn účastnit se valné hromady. Akcionář

se zúčastňuje valné hromady osobně anebo v zastoupení na základě písemné plné moci, přičemž podpis

akcionáře na plné moci musí být úředně ověřen.

S každou akcií je spojen jeden hlas. Hlasovací práva spojená s akciemi Fondu lze omezit pouze způsobem

uvedeným v příslušných právních předpisech.

Akcionář se účastní valné hromady na vlastní náklady. Členové představenstva se účastní valné hromady vždy.

Valné hromady se dále účastní členové dozorčí rady a hosté pozvaní představenstvem.

Působnost valné hromady

Do působnosti valné hromady náleží:

• rozhodování o změně stanov, nejde-li o změnu v důsledku zvýšení základního kapitálu

představenstvem podle § 511 zákona o obchodních korporacích nebo o změnu, ke které

došlo na základě jiných právních skutečností, s výjimkou případů změn stanov

uvedených v čl. 0 písm. i) stanov,

• rozhodování o zvýšení či snížení základního kapitálu nebo o pověření představenstva

podle § 511 zákona o obchodních korporacích či o možnosti započtení peněžité

pohledávky vůči společnosti proti pohledávce na splacení emisního kursu,

• volba a odvolání členů představenstva, volba a odvolání členů dozorčí rady,

• schválení řádné nebo mimořádné účetní závěrky a konsolidované účetní závěrky a v

zákonem stanovených případech i mezitímní účetní závěrky, rozhodnutí o rozdělení zisku

nebo jiných vlastních zdrojů nebo o stanovení tantiém a rozhodnutí o úhradě ztráty,

• schvalování smluv o výkonu funkce s členy představenstva a dozorčí rady,

• rozhodnutí o zrušení Fondu s likvidací, o jmenování a odvolávání likvidátora, schvalování

smlouvy o výkonu funkce s likvidátorem a plnění podle § 61 zákona o obchodních

korporacích, schválení návrhu rozdělení likvidačního zůstatku,

• rozhodnutí o fúzi,

• rozhodnutí o zrušení jiné obchodní společnosti a převzetí jejího jmění společností jako

přejímajícím společníkem nebo o rozdělení rozhodnutí o převzetí účinků jednání

učiněných za společnost před jejím vznikem,

• rozhodnutí o určení auditora,

• rozhodnutí o udělení souhlasu s poskytnutím příplatku mimo základní kapitál Fondu jejími

akcionáři,

• rozhodování o převodu, zastavení nebo pachtu závodu společnosti nebo jeho části

tvořící samostatnou organizační složku; platí pouze v případě, že společnost má

individuální statutární orgán (jak je tento pojem definován v čl. 18. stanov),

• vyslovení souhlasu s podnikáním člena představenstva a dozorčí rady v předmětu

činnosti Fondu či zprostředkováním obchodů Fondu pro jiného ve smyslu § 279 odst. 1

písm. a) ZISIF,

• rozhodování o zřízení fondů Fondu, způsobu jejich tvorby a použití,

• rozhodovat o změnách statutu (tímto není dotčeno oprávnění představenstva v čl. 17.

odst. 17.2 písm. j) stanov),

• rozhodnutí o dalších otázkách, které zákon nebo stanovy zahrnují do působnosti valné

hromady.

• Valná hromada si nemůže vyhradit k rozhodování záležitosti, které jí nesvěřuje zákon

nebo tyto stanovy.

Postup rozhodování

Svolávání valné hromady

Valnou hromadu svolává nejméně jednou za rok představenstvo Fondu, a to nejpozději do 6 (slovy

šesti) měsíců po skončení účetního období. Představenstvo svolá valnou hromadu též vždy, uzná-li

to za nutné v zájmu Fondu nebo vyžaduje-li to právní předpis nebo stanovy.

Představenstvo svolává valnou hromadu nejméně 30 (slovy: třicet) dnů před datem konání valné

hromady uveřejněním pozvánky na valnou hromadu na internetových stránkách Fondu a současně

zasláním písemné pozvánky akcionářům. Pozvánka musí obsahovat alespoň:

• obchodní firmu a sídlo společnosti,

• místo, datum a hodinu konání valné hromady,

• označení, zda se svolává řádná, mimořádná nebo náhradní valná hromada,

• pořad jednání valné hromady, včetně uvedení osob navrhovaných jako členy orgánu

Fondu,

• návrh usnesení valné hromady a jejich zdůvodnění, nebo vyjádření představenstva

Fondu ke každé navrhované záležitosti, není-li předkládán návrh usnesení.

Je-li na pořadu jednání valné hromady schválení účetní závěrky, obsahuje pozvánka dle ustanovení

§ 436 odst. 1 zákona o obchodních korporacích následující údaje z účetní závěrky, a to hodnotu aktiv

celkem, dlouhodobého hmotného majetku, pohledávek za bankami, pasiv celkem, vlastního kapitálu,

ostatních pasiv a hospodářského výsledku (zisku / ztráty) za účetní období.

Pozvánka obsahuje i další náležitosti, pokud jsou v daném případě vyžadovány zákonem o

obchodních korporacích, resp. stanovami.

Místo, datum a hodina konání valné hromady musí být určeny tak, aby co nejméně omezovaly

možnost akcionářů účastnit se valné hromady. Valná hromada se obvykle koná v sídle Fondu, pokud

představenstvo nerozhodne jinak.

Pokud s tím budou souhlasit všichni akcionáři, může se valná hromada konat i bez splnění požadavků

stanovených zákonem a stanovami pro svolání valné hromady.

Představenstvo svolá valnou hromadu:

• na žádost akcionářů uvedených v § 365 odst. 2 zákona obchodních korporacích;

představenstvo svolá valnou hromadu tak, aby se konala nejpozději do 40 (slovy: čtyřiceti)

dnů ode dne, kdy mu došla žádost o její svolání. Lhůta uvedená v článku 13.2 stanov se

zkracuje na 15 (slovy: patnáct) dnů. Představenstvo není oprávněno navržený pořad jednání

měnit. Představenstvo je oprávněno navržený pořad jednání doplnit pouze se souhlasem

osob, které požádaly o svolání valné hromady podle tohoto ustanovení. V případě, že

představenstvo ve stanovené lhůtě valnou hromadu nesvolá, mohou akcionáři uvedení v §

356 odst. 2 zákona o obchodních korporacích požádat příslušný soud, aby je zmocnil ke

svolání valné hromady a ke všem jednáním s ní souvisejícím

• poté, co zjistí, že celková ztráta Fondu na základě účetní závěrky dosáhla takové výše, že při

jejím uhrazení z disponibilních zdrojů Fondu by neuhrazená ztráta dosáhla poloviny

základního kapitálu nebo to lze s ohledem na všechny okolnosti předpokládat, nebo pokud

zjistí, že se Fond dostal do úpadku, nebo z jiného vážného důvodu. Představenstvo

současně navrhne takové valné hromadě zrušení Fondu nebo přijetí jiného opatření, nebo

• požádá-li o její svolání dozorčí rada.

Představenstvo je oprávněno svolat valnou hromadu Fondu rovněž v případě, požádá-li o to třetí

osoba za účelem investice do Fondu.

Výkon hlasovacích práv

Akcionáři přítomní na valné hromadě oprávnění hlasovat se zapisují do listiny přítomných akcionářů,

v níž musí být uvedena obchodní firma nebo název a sídlo právnické osoby nebo jméno a bydliště

fyzické osoby, která je akcionářem, popřípadě stejné údaje o zástupci akcionáře, čísla akcií a

jmenovitá hodnota akcií, jež opravňují akcionáře k hlasování. Všechny plné moci zástupců s úředně

ověřenými podpisy akcionářů se připojí k listině přítomných akcionářů, jejíž správnost stvrzují svými

podpisy předseda valné hromady a zapisovatel.

Hlasování se děje aklamací. Akcionáři hlasují nejdříve o návrhu představenstva nebo dozorčí rady a

v případě, že tento návrh není schválen, hlasují o dalších návrzích k projednávanému bodu v tom

pořadí, jak byly předloženy. Jakmile je předložený návrh schválen, o dalších návrzích k tomuto bodu

se již nehlasuje.

Akcionář nemůže vykonávat hlasovací právo v případech uvedených podle ustanovení § 426 zákona

o obchodních korporacích.

Jednání a rozhodování valné hromady

Valnou hromadu zahajuje předseda představenstva, zástupce právnické osoby, která je jediným

členem představenstva nebo osoba jimi pověřená. Jejich úkolem je zajistit volbu předsedy valné

hromady, ověřovatele zápisu, osoby pověřené sčítáním hlasů a zapisovatele. Řízení valné hromady

přísluší jejímu předsedovi.

Nemůže-li z vážných důvodů předseda valné hromady pokračovat v jejím řízení, převezme řízení

valné hromady předseda představenstva nebo jiná osoba pověřená představenstvem, a to až do

okamžiku zvolení nového předsedy valné hromady.

Valná hromada je schopná usnášet se, pokud jsou osobně nebo prostřednictvím zástupce přítomni

akcionáři, kteří mají akcie, jejichž jmenovitá hodnota přesahuje 30 % (slovy: třicet procent)

základního kapitálu Fondu. Není-li valná hromada schopná usnášet se, svolá představenstvo

náhradní valnou hromadu. Pozvánka musí být akcionářům zaslána nejpozději do 15 (slovy: patnácti)

dnů ode dne, na který byla svolána původní valná hromada s tím, že se náhradní valná hromada musí

konat nejpozději do 6 (slovy: šesti) týdnů ode dne, na který byla svolána původní valná hromada.

Náhradní valná hromada musí mít nezměněný pořad jednání a je schopná usnášet se bez ohledu na

počet přítomných akcionářů a na úhrnnou jmenovitou hodnotu jejich akcií.

Záležitosti, které nebyly zařazeny do navrhovaného pořadu původní valné hromady, lze na náhradní

valné hromadě rozhodnout, jen souhlasí-li s tím všichni akcionáři. Záležitosti, které nebyly zařazeny

do navrhovaného pořadu jednání, lze projednat a rozhodnout jen za účasti a se souhlasem všech

akcionářů Fondu.

Pokud tyto stanovy nebo příslušný zákon nevyžadují většinu jinou, rozhoduje valná hromada

většinou hlasů přítomných akcionářů.

K rozhodnutí valné hromady o změně druhu nebo formy akcií, o změně práv spojených s určitým

druhem akcií, o omezení převoditelnosti akcií na jméno a o vyřazení účastnických cenných papírů z

obchodování na evropském regulovaném trhu se vyžaduje i souhlas alespoň tří čtvrtin přítomných

akcionářů majících tyto akcie.

O vyloučení nebo o omezení přednostního práva na upisování nových akcií podle § 487 a násl. zákona

o obchodních korporacích rozhoduje valná hromada alespoň třemi čtvrtinami hlasů přítomných

akcionářů.

Notářský zápis se vyžaduje pro rozhodnutí valné hromady, o nichž tak stanoví zákon o obchodních

korporacích.

Připouští se rozhodování per rollam podle § 418 až 420 zákona o obchodních korporacích.

Zápis o valné hromadě

Zapisovatel vyhotoví zápis z jednání valné hromady do 15 (slovy: patnácti) dnů od jejího ukončení.

Zápis o valné hromadě obsahuje:

• obchodní firmu a sídlo Fondu,

• místo a dobu konání valné hromady,

• jméno předsedy valné hromady, zapisovatele, ověřovatele zápisu a osoby pověřené

sčítáním hlasů,

• popis projednání jednotlivých bodů pořadu valné hromady,

• rozhodnutí valné hromady s uvedením výsledku hlasování,

• obsah protestu akcionáře, člena představenstva nebo dozorčí rady týkající se

rozhodnutí valné hromady, pokud o to protestující požádá.

K zápisu se přiloží návrhy a prohlášení předložená na valné hromadě k projednání a listina přítomných

akcionářů na valné hromadě.

Zápis podepisuje zapisovatel a předseda zasedání valné hromady a ověřovatel zápisu.

Zápisy o valné hromadě spolu s pozvánkou na valnou hromadu a veškerými přílohami zápisu se

uchovávají v archivu Fondu po celou dobu jejího trvání.

Kterýkoliv akcionář Fondu může požádat představenstvo o vydání kopie zápisu nebo jeho části.

1.2 Dozorčí rada Fondu jako mateřské společnosti

Člen dozorčí rady: Ing. Helena Berková (od 25. 1. 2016 do 26. 09. 2025)

narozen: 7. 5. 1962

vzdělání: vysokoškolské

Ing. Jarmil Vlach (od 26. 09. 2025)

narozen: 13. 1. 1958

vzdělání: vysokoškolské

Dozorčí rada je kontrolním orgánem, který:

a) dohlíží na výkon působnosti představenstva a uskutečňování podnikatelské činnosti Fondu,

b) kontroluje, zda Fond řádně vede účetní zápisy a zda jsou v souladu se skutečností a zda se

podnikatelská činnost Fondu uskutečňuje v souladu s právními předpisy, stanovami a

pokyny valné hromady,

c) zastupuje prostřednictvím jí pověřeného člena Fondu v řízení před soudy a jinými orgány ve

sporech s představenstvem nebo jeho členem,

d) pokud to vyžadují zájmy Fondu, navrhuje valné hromadě příslušná opatření, v případě, že o

to dozorčí rada požádá a je-li takový návrh předložen představenstvu alespoň dvacet (20)

dnů před odesláním pozvánky na valnou hromadu, je představenstvo povinno zařadit

takovou záležitost na pořad jednaní nejbližší valné hromady,

e) seznamuje valnou hromadu s výsledky své kontrolní činnosti ve formě písemné zprávy,

f) rozhoduje o udělení nebo odmítnutí souhlasu s jednáními členů představenstva dle článku

19.5 stanov.

Dozorčí rada se skládá z 1 (slovy: jednoho) člena, voleného valnou hromadou. Funkční období

jednotlivého člena dozorčí rady činí 5 (slovy: pět) let. Opakovaná volba člena dozorčí rady je možná.

S ohledem na jednočlennou dozorčí radu, nejsou pro rozhodování stanovena žádná speciální

pravidla, člen dozorčí rady rozhoduje minimálně dvakrát ročně a o jeho rozhodnutích pořizuje

písemný zápis.

1.3 Výbor pro audit Fondu jako mateřské společnosti

Fond, jako subjekt veřejného zájmu ve smyslu ust. § 1a písm. a) ve spojení s ust. § 19a odst. 1 Zákona

o účetnictví zřídil ke dni 30. 10. 2016 výbor pro audit. Výbor pro audit zejména sleduje účinnost vnitřní

kontroly, systému řízení rizik, účinnost vnitřního auditu a jeho funkční nezávislost, sleduje postup

sestavování účetní závěrky Fondu a předkládá řídicímu nebo kontrolnímu orgánu Fondu doporučení

k zajištění integrity systémů účetnictví a finančního výkaznictví. Dále doporučuje auditora

kontrolnímu orgánu s tím, že toto doporučení řádně odůvodní.

Výbor pro audit se skládá ze 3 členů, volených valnou hromadou. Všichni navržení členové výboru

pro audit splnili zákonné podmínky pro jmenování do výboru pro audit stanovené ust. § 44 Zákona o

auditorech. Na svém prvním zasedání výboru pro audit si jeho členové zvolili za předsedu Ing. Jarmila

Vlacha. Předseda svolává a řídí zasedání výboru pro audit.

Výbor pro audit je schopný usnášet se, je-li na zasedání přítomna nadpoloviční většina jejích členů.

K přijetí usnesení je zapotřebí, aby pro ně hlasovala nadpoloviční přítomných členů výboru pro audit.

Výbor pro audit nezřídil žádný poradní orgán, výbor či komisi.

Předseda výboru pro audit: Ing. Jarmil Vlach (od 2. 1. 2025)

narozen: 13. 1. 1958

Člen výboru pro audit Mgr. Oldřich Mrkos (od 2.1.2025)

narozen: 4. 3. 1975

Člen výboru pro audit: Ing. Marie Kachlíková (od 26.9. 2025)

narozena: 9. 8. 1972

Člen výboru pro audit: Ing. Helena Berková (do 26.9. 2025)

narozena: 7. 5. 1962

Do působnosti výboru pro audit ve smyslu § 44a Zákona o auditorech spadá zejména následující:

a) sleduje účinnost vnitřní kontroly, systému řízení rizik,

b) sleduje účinnost vnitřního auditu a jeho funkční nezávislost,

c) sleduje postup sestavování účetní závěrky a předkládá představenstvu doporučení k

zajištění integrity systémů účetnictví a finančního výkaznictví,

d) doporučuje auditora dozorčí radě s tím, že toto doporučení řádně odůvodní,

e) posuzuje nezávislost auditora a poskytování neauditorských služeb auditorem Fondu,

f) projednává s auditorem rizika ohrožující jeho nezávislost a ochranná opatření, která byla

auditorem přijata s cílem tato rizika zmírnit,

g) sleduje proces povinného auditu; přitom vychází ze souhrnné zprávy o systému zajištění

kvality,

h) vyjadřuje se k výpovědi závazku ze smlouvy o povinném auditu nebo odstoupení od smlouvy

o povinném auditu podle § 17a odst. 1 zákona o auditorech,

i) posuzuje, zda bude auditorská zakázka předmětem přezkumu řízení kvality auditorské

zakázky jiným auditorem ve smyslu čl. 4 odst. 3 první pododstavec nařízení Evropského

parlamentu a Rady (EU) č. 537/2014,

j) informuje dozorčí radu o výsledku povinného auditu a jeho poznatcích získaných ze

sledování procesu povinného auditu,

k) informuje dozorčí radu, jakým způsobem povinný audit přispěl k zajištění integrity systémů

účetnictví a finančního výkaznictví,

l) rozhoduje o pokračování provádění povinného auditu auditorem podle čl. 4 odst. 3 druhý

pododstavec nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU),

m) schvaluje poskytování jiných neauditorských služeb,

n) Politika rozmanitosti Fondu jako mateřské společnosti,

Fond neuplatňuje politiku rozmanitosti z důvodu nízkého počtu pracovníků.

1.4 Majetkové účasti Fondu

Ke konci Účetního období Fond vlastnil níže uvedené majetkové účasti:

• IFISEKO s.r.o., se sídlem Čechyňská 419/14a - 602 00 Brno, IČ 082 08 077 - ve výši 50%

podílu

• IFIS akvizice, a.s., se sídlem Čechyňská 419/14a - 602 00 Brno, IČ: 107 45 921 - ve výši

100% podílu

• IFIS akvizice III, s.r.o. se sídlem Čechyňská 419/14a, Trnitá, 602 00 Brno, IČ: 218 28 253 –

ve výši 100% podílu

• IFIS akvizice IV, s.r.o. se sídlem Čechyňská 419/14a, Trnitá, 602 00 Brno, IČ: 221 21 455 –

ve výši 100% podílu

• IFIS akvizice VI, s.r.o. se sídlem Čechyňská 419/14a, Trnitá, 602 00 Brno, IČ: 223 61 251 –

ve výši 100% podílu

• IFIS akvizice VII, s.r.o. se sídlem Čechyňská 419/14a, Trnitá, 602 00 Brno, IČ: 223 61 278

– ve výši 100% podílu

• IFIS akvizice VIII, s.r.o. se sídlem Čechyňská 419/14a, Trnitá, 602 00 Brno, IČ: 237 68 738

– ve výši 100% podílu

• IFIS akvizice IX, s.r.o. se sídlem Čechyňská 419/14a, Trnitá, 602 00 Brno, IČ: 237 73 774 –

ve výši 100% podílu

2. Zásady a postupy vnitřní kontroly a pravidla přístupu k rizikům ve vztahu

k procesu výkaznictví

Skupina Fondu na základě ust. § 19a Zákona o účetnictví použila mezinárodní účetní standardy

harmonizované evropským právem pro sestavení účetní závěrky ke Dni ocenění. Účetnictví

a výkaznictví Fondu je kromě všeobecně závazných právních předpisů upraveno rovněž soustavou

vnitřních předpisů a metodických postupů, plně respektujících obecně závazné účetní předpisy

a standardy.

Přístup do účetního systému Fondu je přísně řízen a povolen pouze oprávněným osobám. Účetní

doklady jsou účtovány po předchozím řádném schválení oprávněnými osobami, přičemž způsob

schvalování je upraven vnitřním předpisem. Platební styk je oddělen od zpracování účetnictví

a provádění obchodních transakcí, veškeré platby jsou prováděny oddělením vypořádání. Tento

způsob úhrad zamezuje potencionální možnosti, kdy by jedna a tatáž osoba provedla uzavření

obchodního vztahu, zaúčtovala z něho vyplývající účetní operace a současně provedla platbu

ve prospěch obchodního partnera.

Kontrola správnosti a úplnosti účetnictví a výkaznictví Fondu je prováděna ve dvou úrovních –

interně, prostřednictvím řídicího a kontrolního systému, a dále prostřednictvím externího auditu,

který ověřuje roční účetní závěrku Fondu. Interní kontrola v rámci kontrolního a řídicího systému

zahrnuje jednak činnosti vnitřního auditu a dále řadu kontrolních prvků, prováděných kontinuálně

(např. kontrola zaúčtovaného stavu majetku na operativní evidenci majetku, inventarizace, kontrola

čtyř očí apod.), v rámci, kterých je proces kontroly průběžně vyhodnocován.

3. Kodex řízení a správy Fondu

Fond dodržuje veškeré povinnosti týkající se řádného řízení a správy společnosti (corporate

governance) vyplývající ze ZOK. Fond nepřistoupil k žádnému režimu či kodexu corporate

governance mimo rámec ZOK.

4. Ostatní vedoucí osoby Fondu a portfolio manažer

Ostatní vedoucí osoby

Člen představenstva Patrik Knotek

Narozen: 30. 4. 1986

bytem: Přední 1078/5b, Černovice, 618 00 Brno

Vedoucí osoba Mgr. Marek Indra

(výkonný ředitel) Narozen: 10. 1. 1973

Bytem: Dražovice 312, 683 01 Dražovice

Portfolio manažer

Portfolio manažer Mgr. Marek Indra

Narozen: 10. 1. 1973

Bytem: Dražovice 312, 683 01 Dražovice

Portfolio manažer Ing. Jakub Fiši

Narozen: 4. 5. 1990

Bytem: Úvoz 525/21, 602 00 Brno

5. Osoby s řídící pravomocí

Obhospodařovatelem Fondu je samotný Fond.

Statutární orgán

Představenstvo Patrik Knotek, člen představenstva (od 25. 5. 2018)

narozen: 30. 4. 1986

Kontrolní orgán

Člen dozorčí rady: Ing. Helena Berková (od 25. 1. 2016 do 26. 09. 2025)

narozen: 7. 5. 1962

Ing. Jarmil Vlach (od 26. 09. 2025)

narozen: 13. 1. 1958

Výkon funkce člena statutárního i kontrolního orgánu Fondu je upraven smlouvou o výkonu funkce.

6. Údaje o peněžitých a nepeněžitých příjmech a principech odměňování

Rozhodování o odměňování pracovníků Fondu náleží do působnosti statutárního orgánu Fondu.

Členové statutárního a kontrolního orgánu vykonávají svoji činnost na základě smluv o výkonu

funkce, v nichž je vždy upravena i jejich odměna včetně všech jejích složek, nejedná-li se

o bezúplatný výkon funkce. Tyto smlouvy včetně odměňování musí být schváleny valnou hromadou

Fondu.

Informace o zásadách a principech odměňování Fond vyhotovuje v politice odměňování

podle § 121l ZPKT, kterou uveřejňuje na svých internetových stránkách. Fond v souladu s § 121p ZPKT

také vyhotovuje a uveřejňuje na svých internetových stránkách zprávu o odměňování.

7. Údaje o počtu cenných papírů Fondu, které jsou v majetku statutárního

či dozorčího orgánu a ostatních osob s řídící pravomocí

Člen statutárního orgánu drží 4 ks akcií fondu. Člen dozorčího orgánu nedrží žádné akcie Fondu.

K cenným papírům představujícím podíl na Fondu se nevztahují žádné opce ani srovnatelné

investiční nástroje, jejichž smluvními stranami by byli členové statutárního nebo dozorčího orgánu

Fondu nebo které by byly uzavřeny ve prospěch těchto osob. Osoby s řídící pravomocí Fondu nedrží

výše jmenované cenné papíry ani nepřímo, tedy prostřednictvím třetího subjektu.

8. Práva a povinnosti spojená s akciemi Fondu

Základní kapitál Fondu je rozvržen na 2 000 kusů zaknihovaných kmenových akcií, ve formě

na jméno, každá o jmenovité hodnotě 1 000,- Kč. Všechny akcie Fondu jsou vydány jako zaknihovaný

cenný papír a jsou plně splaceny. S akciemi není spojeno žádné zvláštní právo (viz odst. 5.2 stanov

Fondu).

S každou akcií jsou spojena následující práva:

a) právo účastnit se valné hromady, včetně práv s tím spojených, zejména hlasovacího práva

(s každou akcií o jmenovité hodnotě 1 000,- Kč, je při hlasování na valné hromad spojen 1 hlas

(článek 11 až 16 a článek 27 stanov Fondu),

b) právo na podíl na zisku (článek 25 stanov Fondu),

c) právo přednostního úpisu k nově vydaným akciím Fondu (odst. 8.8 stanov Fondu),

d) právo na podíl na likvidačním zůstatku Fondu (článek 26 stanov Fondu),

e) právo akcionáře požádat příslušný soud, aby vyslovil neplatnost usnesení valné hromady,

jež je v rozporu s příslušnými právními předpisy, stanovami nebo dobrými mravy

(článek 28 stanov Fondu),

f) právo kvalifikovaného akcionáře/kvalifikovaných akcionářů (článek 28 stanov Fondu):

• požádat představenstvo o svolání valné hromady k projednání jimi navržených

záležitostí,

• požádat představenstvo, aby na pořad jednání valné hromady zařadilo jimi určenou

záležitost v souladu s postupy uvedenými ve stanovách Fondu a ZOK,

• požádat dozorčí radu, aby přezkoumala výkon působnosti představenstva

v záležitostech určených v žádosti,

• domáhat se náhrady újmy proti členu představenstva nebo dozorčí rady.

S každou akcií jsou spojeny následující povinnosti:

a) vkladová povinnost (§ 344 a násl. ZOK),

b) povinnost nabyvatele informovat Fond o změně vlastníka akcie v případě přechodu

vlastnického práva k akciím Fondu.

9. Odměny účtované externími auditory

Informace o odměnách účtovaných za Účetní období auditory v členění za jednotlivé druhy služeb

jsou uvedeny v komentáři k účetním výkazům (část 22 Provozní náklady), která je nedílnou součástí

této výroční finanční zprávy. Poplatky a náklady Fondu jsou hrazeny z Investiční části Fondu. Náklady

na audit činily v tomto Účetním období 622 tis. Kč.

10. Dividendová politika Fondu

Fond neuplatňuje ani nedeklaruje dividendovou politiku ve smyslu stanovení poměru zisku

vyplaceného akcionářům a zisku zadrženého, ani nečiní takové odhady do budoucna.

Fond v rozhodném období vyplatil podíly na zisku ve výši 47 059 tis. Kč.

11. Významná soudní a rozhodčí řízení

Fond nevede žádné soudní spory ani daňové spory, mimo soudních sporů vedených za účelem

vymáhání pohledávek za dlužníky, které Fond odkoupil od bankovních či nebankovních institucí.

12. Struktura vlastního kapitálu Fondu a dceřiných společností

Fond (mateřská společnost)

Struktura vlastního kapitálu Fondu je uvedena v účetní závěrce, která je nedílnou součástí této

výroční finanční zprávy.

Cenné papíry vydávané Fondem:

Druh

Zakladatelské akcie

ISIN

CZ0008041407

Forma

Kmenové akcie na jméno

Podoba

Zaknihované

Jmenovitá hodnota

1 000,- Kč

Podíl na zapisovaném základním kapitálu (%)

100

Počet emitovaných akcií v oběhu ke konci Účetního období (ks)

2 000

Počet akcií vydaných v Účetním období (ks)

Počet akcií odkoupených v Účetním období (ks)

Počet upsaných, dosud nesplacených akcií (ks)

Obchodovatelnost

Akcie byly přijaty k obchodování na regulovaném

trhu

Ostatní skutečnosti:

Počet akcií držených Fondem jako emitentem nebo jménem Fondu jako emitenta, nebo v držení jeho

dceřiných společností: 0

Částka všech převoditelných cenných papírů, vyměnitelných cenných papírů nebo cenných papírů

s opčními listy, s uvedením podmínek pro převod, výměnu nebo upsání: 0

Skutečnosti, které nastaly po rozhodném dni:

Po rozhodném dni nenastaly žádné skutečnosti, které by vedly ke změnám počtu CP.

Dceřiné společnosti:

• IFISEKO s.r.o., se sídlem Čechyňská 419/14a - 602 00 Brno, IČ 082 08 077 - ve výši 50% podílu

• IFIS akvizice, a.s., se sídlem Čechyňská 419/14a - 602 00 Brno, IČ: 107 45 921 - ve výši 100%

podílu

• IFIS akvizice III, s.r.o. se sídlem Čechyňská 419/14a, Trnitá, 602 00 Brno, IČ: 218 28 253 – ve

výši 100% podílu

• IFIS akvizice IV, s.r.o. se sídlem Čechyňská 419/14a, Trnitá, 602 00 Brno, IČ: 221 21 455 – ve

výši 100% podílu

• IFIS akvizice VI, s.r.o. se sídlem Čechyňská 419/14a, Trnitá, 602 00 Brno, IČ: 223 61 251 – ve

výši 100% podílu

• IFIS akvizice VII, s.r.o. se sídlem Čechyňská 419/14a, Trnitá, 602 00 Brno, IČ: 223 61 278 – ve

výši 100% podílu

• IFIS akvizice VIII, s.r.o. se sídlem Čechyňská 419/14a, Trnitá, 602 00 Brno, IČ: 237 68 738 – ve

výši 100% podílu

• IFIS akvizice IX, s.r.o. se sídlem Čechyňská 419/14a, Trnitá, 602 00 Brno, IČ: 237 73 774 – ve

výši 100% podílu

13. Omezení převoditelnosti cenných papírů

Dle čl. 7 odst. 7.1 stanov Fondu jsou zaknihované akcie Fondu neomezeně převoditelné.

Převoditelnost akcií na jméno mohou omezit pouze stanovy Fondu, o jejich změně rozhoduje valná

hromada Fondu v souladu se stanovami Fondu.

14. Akcionářské struktury konsolidačního celku

Fond (mateřská společnost)

Struktura akcionářů ke Dni ocenění (akcie Fondu)

V procentech

Podíl

na základním

kapitálu

Podíl

na hlasovacích

právech

Právnické osoby celkem

0,00

Fyzické osoby celkem

100,00

z toho Mgr. Marek Indra, dat. nar. 10. 1. 1973

83,70

Mgr. Jiří Šebesta, dat. nar. 15. 3. 1972

15,30

15. Vlastníci cenných papírů se zvláštními právy

Základní kapitál Fondu je rozvržen na 2 000 (dva tisíce) kusů zaknihovaných kmenových akcií, ve

formě na jméno, každá o jmenovité hodnotě 1.000,- Kč (jeden tisíc korun českých). Všechny akcie

Fondu jsou vydány jako zaknihovaný cenný papír. S akciemi není spojeno žádné zvláštní právo, a tedy

žádné vlastníky akcií se zvláštními právy Fond nemá.

16. Omezení hlasovacích práv

Žádná omezení hlasovacích práv nejsou stanovena, akcionář však nemůže vykonávat hlasovací

právo v případech uvedených podle ustanovení § 426 ZOK.

17. Smlouvy mezi akcionáři s následkem snížení převoditelnosti

nebo hlasovacích práv

Žádné smlouvy mezi akcionáři nebo obdobnými vlastníky cenných papírů představujících podíl na

emitentovi, které mohou mít za následek ztížení převoditelnosti akcií nebo obdobných cenných

papírů představujících podíl na emitentovi nebo hlasovacích práv, nejsou emitentovi známy.

18. Zvláštní pravidla pro volbu a odvolání členů statutárního orgánu a změnu

stanov

Žádná zvláštní pravidla určující volbu a odvolání členů statutárního orgánu a změnu stanov nebo

obdobného dokumentu Fondu nejsou stanovena.

19. Zvláštní působnost orgánů

Stanovy Fondu neobsahují žádnou zvláštní působnost statutárního ani kontrolního orgánu

podle zákona upravujícího právní poměry obchodních společností a družstev.

20. Významné smlouvy při změně ovládání Fondu

Fond neuzavřel žádné smlouvy, ve kterých by byl smluvní stranou a které nabudou účinnosti, změní

se nebo zaniknou v případě změny ovládání Fondu v důsledku nabídky převzetí.

21. Smlouvy se členy statutárního orgánu se závazkem plnění při skončení

jejich funkce

Fond neuzavřel se členy statutárního orgánu nebo se zaměstnanci žádné smlouvy, kterými by byl

zavázán k plnění pro případ skončení jejich funkce nebo zaměstnání v souvislosti s nabídkou

převzetí.

22. Programy nabývání cenných papírů za zvýhodněných podmínek

Fond nemá žádný program, na jehož základě je zaměstnancům nebo členům statutárního orgánu

Fondu umožněno nabývat účastnické cenné papíry Fondu, opce na tyto cenné papíry či jiná práva

k nim za zvýhodněných podmínek.

Přehled podnikání, stav majetku investičního Fondu a majetkových

účastí

1. Přehled podnikání

Investiční cíl a strategie

Cílem Fondu je dosahovat v dlouhodobém horizontu nadprůměrného zhodnocení svěřených

prostředků měřeného v českých korunách, zejména investováním do věcí v právním smyslu

(zejména pohledávek) a jejich souborů, dále také investováním do nemovitostí (tj. do pozemků

a staveb, které jsou součástí těchto pozemků, a využitelných věcných práv k nemovitým věcem),

nemovitostních společností, majetkových podílů v ostatních obchodních společnostech včetně

podílů v obchodních společnostech s neomezeným ručením společníka, generujících pravidelný

či nepravidelný výnos v České republice a dalších zemích Evropy, v souladu se statutem Fondu.

Výnosy z investic bude Fond reinvestovat v souladu s investičními cíli.

Investice do pohledávek

Fond investuje zejména do pohledávek, a to pohledávek za právnickými a fyzickými osobami.

Pohledávky, do nichž bude Fond investovat, mohou být zajištěné i nezajištěné a nejsou omezeny

ratingem dlužníka. Rovněž není rozhodný důvod vzniku (titul) pohledávky, a zda jejich plnění zní

na peníze nebo jinou majetkovou hodnotu, na kterou se zaměřuje investiční politika Fondu.

Do pohledávek může Fond investovat až 100 % svého majetku.

Investice do nemovitostí

Fond investuje do nemovitostí (tj. do pozemků a staveb, které jsou součástí těchto pozemků,

a využitelných věcných práv k nemovitým věcem) a nemovitostních společností. Do nemovitostí

(tj. do pozemků a staveb, které jsou součástí těchto pozemků, a využitelných věcných práv

k nemovitým věcem) a nemovitostních společností může Fond investovat až 15 % svého majetku.

Nemovitosti (tj. pozemky a stavby, které jsou součástí těchto pozemků, a využitelná věcná práva

k nemovitým věcem) nabývané do majetku Fondu nebo do majetku nemovitostních společností,

na kterých má Fond účast, budou nabývány především za účelem jejich komerčního využití v souladu

s účelem, ke kterému mají sloužit, nebo prodeje a reinvestování výnosů.

Fond může nabývat nemovitosti (tj. pozemky a stavby, které jsou součástí těchto pozemků,

a využitelná věcná práva k nemovitým věcem) umístěné, popř. účasti v nemovitostních

společnostech se sídlem v České republice nebo na území jiného státu, jestliže v tomto státě

existuje evidence nemovitostí, která eviduje vlastnická práva a jiná věcná práva k nemovitostem,

a Depozitář je v tomto státě schopen zajistit plnění práv a povinností v rozsahu stanoveném ZISIF

a Statutem Fondu.

Investice do majetkových podílů v ostatních obchodních společnostech

Fond investuje do majetkových podílů v ostatních obchodních společnostech včetně podílů

v obchodních společnostech s neomezeným ručením společníka. Do majetkových podílů může Fond

investovat až 15 % svého majetku, vyjma minimálního objemu majetku investovaného do finančních

aktiv.

Fond

IFIS investiční fond, a.s., IČO: 243 16 717, se sídlem Čechyňská 419/14a, Trnitá, 602 00

Brno, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Krajským soudem v Brně

pod sp. zn. B 8086.

Účetní období

Období od 1. 1. 2025 do 31. 12. 2025

Investice do movitých věcí a jejich souborů generujících pravidelný výnos (s výjimkou

pohledávek)

Pro investice do movitých věcí a jejich souborů generujících pravidelný či nepravidelný výnos

(s výjimkou pohledávek), konkrétně do vnitřního vybavení nemovitostí. Do movitých věcí a jejich

souborů generujících pravidelný výnos (s výjimkou pohledávek) může Fond investovat nejvýše 15 %

svého majetku.

Investice do finančních aktiv

Fond investuje kromě nemovitostí také do finančních aktiv s cílem zhodnotit volné prostředky Fondu

v rozsahu, ve kterém není možné prostředky Fondu umístit do vhodných jiných investic v souladu

se Statutem Fondu, popř. ve kterém to je nezbytné k akumulaci prostředků Fondu pro realizaci

ostatních investic. Do finančních aktiv investuje Fond nejméně 1 % svého majetku nebo 500 000,-

Kč. S výjimkou vkladů u bank, do finančních aktiv může Fond investovat nejvýše 15 % svého majetku.

Fond investuje v rámci finančních aktiv především do vkladů u bank, nástrojů peněžního trhu,

dluhopisů, akcií, cenných papírů vydávaných investičními fondy (jak těmi shromažďujícími peněžní

prostředky od veřejnosti, tak těmi shromažďujícími peněžní prostředky od kvalifikovaných

investorů).

Pro efektivní obhospodařování majetku Fondu může Fond používat finanční deriváty. Efektivním

obhospodařováním majetku se rozumí realizace operací za účelem snížení rizika, za účelem snížení

nákladů nebo za účelem dosažení dodatečných výnosů pro Fond.

Do majetku Fondu mohou být nabývány především swapy, futures, forwardy a opce. Přípustné

je investovat pouze do těch finančních derivátů, jejichž podkladový nástroj odpovídá investiční

politice a rizikovému profilu Fondu.

2. Činnost Fondu a skupiny v Účetním období a podstatné investice

Investice investičního fondu se soustředí zejména na nákup retailových portfolií pohledávek,

hypotečních pohledávek a pohledávek korporátních a tímto směrem budou investice pokračovat.

Hlavní události roku 2025

Leden:

Investice do retailových portfolií pohledávek celkem ve výši přes 10 mil. Kč, věřitelský výbor v

insolvenčním řízení Arca Investments schválil reorganizační plán předložený investičním fondem

IFIS.

Únor:

Financování nákupu nemovitosti v Brně v ceně přes 18 mil. Kč, investice do retailových portfolií

pohledávek celkem ve výši přes 15 mil. Kč, inkaso ze spolufinancování pohledávky zajištěné

nemovitostí v Praze ve výši přes 52 mil. Kč.

Březen:

Investice do retailových portfolií ve výši přes 46 mil. Kč, inkaso na pohledávky zajištěnými

nemovitostmi na jižní Moravě ve výši přes 62 mil. Kč.

Duben:

Investice do retailových portfolií ve výši přes 25 mil. Kč, zahájení vývoje softwaru s využitím umělé

inteligence za účelem zefektivnění procesu vymáhání a zvýšení výtěžnosti pohledávek v

insolvenčních řízení.

Květen:

Investice do retailových portfolií ve výši přes 37 mil. Kč, inkaso ve výši 5 mil. Kč na pohledávku

zajištěnou nemovitostí na Jižní Moravě z portfolia pohledávek odkoupeného v roce 2016, zahájení

výkupu pohledávek za dlužníkem SOLEK.

Červen:

Subrogace pohledávky ve výši cca 40 mil. Kč zajištěné pozemky a FVE, inkaso ve výši přes 20 mil. Kč

na pohledávku zajištěnou nemovitostí na Jižní Moravě z portfolia pohledávek odkoupeného v roce

2016, investice do retailových portfolií ve výši přes 53 mil. Kč, inkaso na pohledávky zajištěné

nemovitostmi a FVE ve výši přes 90 mil. Kč.

Červenec:

Investice do retailových portfolií ve výši 12 mil. Kč, odkup pohledávky ve výši cca 4 mil. Kč zajištěné

nemovitou věcí v Praze

Srpen:

Investice do retailových portfolií ve výši 5 mil. Kč, Investice do bankovního portfolia ve výši cca 24 mil.

Kč, Financování nákupu nemovitých věcí konkrétně vinic na Jižní Moravě, Vrchní soud v Praze

potvrdil schválení reorganizačního plánu investičního fondu IFIS pro Arcu Investments, Inkaso ve

výši přes 20 mil. Kč z financování prodeje nemovité věci v okrese Chomutov

Září:

Investice do retailových portfolií ve výši 19 mil. Kč, Inkaso ve výši přes 5 mil. Kč z pohledávky zajištěné

nemovitými věcmi v Libereckém a Moravskoslezském kraji

Říjen:

Investice do retailových portfolií ve výši 18 mil. Kč, Investice do pohledávky ve výši cca 6 mil. Kč

zajištěné nemovitou věcí v okrese Brno-Venkov

Listopad:

Investice do retailových portfolií ve výši 30 mil. Kč, Investice do portfolia leasingové společnosti ve

výši cca 2,3 mil. Kč, Inkaso ve výši 20 mil. Kč na pohledávku zajištěnou nemovitostí na Jižní Moravě

Prosinec:

Investice do retailových portfolií ve výši 46 mil. Kč, Investice do dvou hypotečních pohledávek ve výši

cca 1,6 a 2,3 mil. Kč zajištěných nemovitou věcí v Kladně a v Praze, Investice do portfolia běžících

oddlužení od nebankovní společnosti ve výši cca 12 mil. Kč

Na počátku roku 2025 došlo k uzavření smluvní dokumentace s úvěrujícím subjektem za účelem

navýšení úvěrového rámce na nákup pohledávek.

K 1.7.2025 fond změnil depozitáře. Důvodem změny byla větší spolupráce s financující bankou, pod

kterou nový depozitář spadá a zamezení úrokové ztráty při přesunu financí a přípravě investic

z úvěrových účtů financujících subjektů.

V průběhu roku 2026 se hodláme nadále účastnit výběrových řízení na pohledávky, kde očekáváme

srovnatelné možnosti investic jako v roce 2025 a to u všech typů segmentu pohledávek.

Popis trhů

Makroekonomické prostředí

Makroekonomické prostředí v roce 2025 bylo charakterizováno postupným odezníváním inflačních

tlaků a stabilizací ekonomické situace v České republice i v rámci Evropské unie. Průměrná míra

inflace v České republice dosáhla dle údajů Českého statistického úřadu přibližně 2,5 %, čímž se

přiblížila inflačnímu cíli České národní banky.

V návaznosti na tento vývoj docházelo v průběhu roku k postupnému uvolňování měnových

podmínek. Česká národní banka přistoupila ke snižování základních úrokových sazeb. Tento vývoj se

promítl do postupného poklesu nákladů financování v ekonomice.

Hrubý domácí produkt České republiky vykázal v roce 2025 mírný růst, který se dle dostupných

odhadů pohyboval kolem 2,5 %. Ekonomická aktivita byla v první polovině roku nadále utlumená,

zatímco ve druhé polovině roku došlo k jejímu postupnému oživení, zejména v návaznosti na růst

reálných příjmů domácností.

Trh práce zůstal v průběhu roku stabilní. Průměrná míra nezaměstnanosti se pohybovala na úrovni

přibližně 3,5 %. Napjatá situace na trhu práce se i nadále odrážela v růstu nominálních mezd.

Průměrný směnný kurz české koruny vůči euru se v roce 2025 pohyboval na úrovni přibližně 24,70

CZK/EUR, přičemž kurz byl v průběhu roku relativně stabilní.

Trh pohledávek

Vývoj na trhu pohledávek v roce 2025 navazoval na situaci z předchozího období. Stabilizace

makroekonomického prostředí se projevila zpomalením tempa vzniku nových nevýkonných

pohledávek, celkový objem pohledávek po splatnosti však zůstával zvýšený.

Na trhu nadále pokračoval trend konsolidace a profesionalizace jednotlivých účastníků. Docházelo

k dalším akvizicím portfolií a k posilování významu technologických řešení v oblasti správy

pohledávek, zejména v souvislosti s digitalizací procesů a využíváním datové analytiky a nástrojů

umělé inteligence.

Významným faktorem ovlivňujícím trh byl rovněž vývoj nákladů financování a dostupnost kapitálu,

které mají přímý dopad na oceňování a obchodování s portfolii pohledávek.

Legislativní prostředí

Legislativní prostředí v oblasti správy a vymáhání pohledávek bylo v roce 2025 ovlivněno jak

národními, tak evropskými iniciativami.

Na národní úrovni pokračoval důraz na zvyšování transparentnosti vymáhacích procesů a na

ochranu dlužníků. Současně pokračovala digitalizace justice, včetně rozšiřování elektronické

komunikace mezi jednotlivými účastníky řízení a orgány veřejné moci.

Na úrovni Evropské unie pokračovala implementace směrnice týkající se správy a obchodování s

nevýkonnými úvěry (NPL), která přispívá ke sjednocení pravidel na sekundárním trhu pohledávek.

Tato regulace klade zvýšené nároky na správce pohledávek, zejména v oblasti compliance,

transparentnosti a ochrany spotřebitele.

Závěr

Rok 2025 lze charakterizovat jako období postupné stabilizace ekonomického prostředí a

normalizace měnových podmínek. Tento vývoj se promítl i do situace na trhu pohledávek, kde došlo

ke zpomalení růstu nových případů při současném přetrvávání zvýšeného objemu pohledávek z

předchozího období.

Další vývoj bude nadále ovlivněn zejména makroekonomickými faktory, vývojem úrokových sazeb a

regulatorním prostředím.

3. Hospodaření Fondu a skupiny

Věrný a poctivý obraz o hospodaření Fondu poskytuje řádná účetní závěrka sestavená za Účetní

období, která je ověřena externím auditorem. Zpráva auditora tvoří nedílnou součást výroční

finanční zprávy.

Protože Fond nevytváří podfondy, odděluje v souladu s ust. § 164 odst. 1 ZISIF účetně a majetkově

majetek a dluhy ze své investiční činnosti od svého ostatního jmění. Hospodaření Neinvestiční části

Fondu spočívá pouze v držení zapisovaného základního kapitálu Fondu, ke kterému Fond vydal

zakladatelské akcie. Na Neinvestiční části Fondu neprobíhá žádná činnost. K Investiční části Fondu

Fond vydává investiční akcie.

Hospodaření Fondu skončilo v Účetním období vykázaným hospodářským výsledkem ve výši 338 523

tis. Kč před zdaněním. Oproti minulému období došlo ke snížení o 107 764 tis. Kč, a to především

z důvodu vyšších úhrad z pohledávek do pořizovací ceny.

4. Stav majetku Fondu a skupiny

Hodnota portfolia (tj. celkových aktiv) Fondu meziročně vzrostla o 705 901 tis. Kč. Nárůst aktiv byl

zejména v pohledávkách, které se zvýšily o 231 381 tis. Kč.

Portfolio Fondu je financováno z 69,74 % vlastními zdroji ve výši 2 721 378 tis. Kč. Z 30,26 % je

majetek Fondu financován cizími zdroji.

AKTIVA

Fond vykázal v rozvaze ke Dni ocenění aktiva v celkové výši 3 902 068 tis Kč. Aktiva jsou tvořena ze

83,26 % pohledávkami ve výši 3 249 069 tis. Kč, z 1,57 % penězi a peněžními ekvivalenty ve výši 61

239 tis. Kč, z 15,03 % pohledávkami z obchodních vztahů a ostatními aktivy ve výši 586 341 tis. Kč,

z 0,08 % daňovými pohledávkami ve výši 3 336 tis. Kč a z 0,05 % investicemi v dceřiných

společnostech ve výši 2 083 tis. Kč.

PASIVA

Celková pasiva Fondu jsou ve výši 3 902 068 tis. Kč, což představovalo zvýšení oproti minulému

období o 705 901 tis. Kč, způsobený především růstem nerozděleného zisku minulých let

a obchodních a jiných závazků. Pasiva jsou tvořena z 69,74 % vlastním kapitálem ve výši

500 000

1 000 000

1 500 000

2 000 000

2 500 000

3 000 000

3 500 000

4 000 000

4 500 000

31.12.2024 31.12.2025

Struktura aktiv Fondu v tis. Kč

Časové rozlišení aktiv

Peněžní prostředky a peněžní

ekvivalenty

Daňové pohledávky

Pohledávky z obchodních vztahů

a ostatní aktiva

Majetkové účasti

2 721 378 tis. Kč (základní kapitál 2 000 tis. Kč, kapitálovými a jinými fondy 79 tis. Kč, nerozděleným

ziskem z minulých let 2 403 855 tis. Kč, ziskem běžného účetního období 315 444 tis. Kč) a dále

dlouhodobými (2,55 %) a krátkodobými (27,71 %) závazky. Krátkodobé závazky jsou tvořeny

krátkodobými půjčkami ve výši 484 943 tis. Kč a obchodními a jinými závazky ve výši 596 277 tis. Kč.

Dlouhodobé závazky jsou tvořeny dlouhodobými půjčkami ve výši 73 971 tis. Kč a odloženou daní

ve výši 25 499 tis. Kč.

CASHFLOW

Peněžní prostředky byly ke Dni ocenění o 59 843 tis. Kč nižší oproti minulému účetnímu období. Čistý

peněžní tok generovaný z provozní činnosti byl 330 771 tis. Kč, oproti minulému období se jedná

o změnu 94 526 tis. Kč.

5. Regulační prostředí

Fond je investičním fondem kvalifikovaných investorů, jehož podnikání je regulováno zejména ZISIF

a dalšími právními předpisy. V roce 2025 proběhla novelizace ZISIF, ale jednalo se pouze o formální

změny. Nebyly tedy provedeny žádné materiální změny dopadající na Fond.

Fond podléhá regulaci ČNB jako integrovaného orgánu dohledu nad finančním trhem v České

republice. ČNB vykonává dohled a zajišťuje zejména licenční, schvalovací a povolovací činnosti,

ukládání sankcí, stanovování opatření k nápravě zjištěných nedostatků. V oblasti regulace se ČNB

podílí na přípravě řady významných právních předpisů týkajících se tuzemského finančního trhu.

Výkon dohledu nad investičními společnostmi a fondy se zaměřuje zejména na fondy s potenciálně

významným systémovým dopadem. Kontrolní činnost ČNB je soustředěna do oblastí dodržování

pravidel odborné péče při správě fondů a nastavení řídicích a kontrolních systémů.

Fond dále uvádí, že neeviduje vládní, hospodářskou, fiskální, měnovou či obecnou politiku nebo

faktory, které významně ovlivnily nebo by mohly přímo či nepřímo ovlivnit samotný provoz Fondu.

6. Výhled na následující období

V průběhu roku 2026 se fond hodlá nadále účastnit výběrových řízení na různé typy pohledávek, kde

očekáváme srovnatelné možnosti investic jako v roce 2025 a to u všech typů pohledávek.

1 000 000

2 000 000

3 000 000

4 000 000

5 000 000

31.12.2024 31.12.2025

Struktura pasiv Fondu v tis. Kč

Ostatní závazky

Krátkodobé půjčky

Odložená daň

Dlouhodobé půjčky

Vlastní kapitál celkem

Profil Fondu a skupiny

1. Základní údaje o Fondu

Název:

Obchodní firma: IFIS investiční fond, a.s.

Identifikační údaje:

IČO: 243 16 717

LEI: 315700GKDPZMAZ55CE38

Sídlo:

Ulice: Čechyňská 419/14a

Obec: Brno – Trnitá

PSČ: 602 00

Vznik:

Fond vznikl zápisem do obchodního rejstříku vedeného Krajským soudem v Brně pod sp. zn. B 8086

dne 10. 7. 2012. Fond byl zapsán do seznamu vedeného ČNB dne 10. 7. 2012.

Právní forma Fondu je akciová společnost. Fond se při své činnosti řídí českými právními předpisy,

zejm. ZISIF a ZOK. Sídlem Fondu je Česká republika a kontaktní údaje do hlavního místa výkonu jeho

činnosti jsou: Čechyňská 419/14a, Trnitá, 602 00 Brno, Česká republika, tel: 776 619 862. Webové

stránky Fondu jsou https://www.ifis.cz/

K 1.8.2024 vydala Česká národní banka rozhodnutí, kterým povolila IFIS investičnímu fondu, a.s.

přesáhnout rozhodný limit.

Fond je investičním fondem s právní osobností, který má individuální statutární orgán. Tímto

orgánem je fyzická osoba Patrik Knotek.

Zapisovaný základní kapitál:

Zapisovaný základní kapitál: 2 000 tis. Kč; splaceno 100 %

Akcie: 2 000 ks kmenových akcií na jméno

v zaknihované podobě ve jmenovité hodnotě

1 000,- Kč

Čistý obchodní majetek Fond k 31. 12. 2025: 2 721 378 tis. Kč

Orgány Fondu

Informace o orgánech Fondu, jejich složení a postupy jejich rozhodování jsou uvedeny výše v části

Informace pro akcionáře, bod č. 1. Orgány Fondu a skupiny.

Zaměstnanci

Fond má k 31.12.2025 uzavřeno 6 dohod o provedení práce a 2 pracovní smlouvy. V průběhu roku

2025 byla 1 dohoda o provedení práce ukončena.

Hlavní akcionáři

Mgr. Marek Indra

dat. nar.: 10. 1. 1973

bytem: Dražovice 312, 683 01 Dražovice

výše podílu: 83,70 %

typ účasti: přímá

Mgr. Jiří Šebesta

dat. nar.: 15. 3. 1972

bytem: Dlážděná 973/13, 641 00 Brno

výše podílu: 15,3 %

typ účasti: přímá

Hlavní akcionáři mají stejná hlasovací práva.

Fond je přímo ovládán akcionáři Markem Indrou a Jiřím Šebestou. Ovládání je vykonáváno přímo

prostřednictvím valné hromady.

2. Údaje o změnách skutečností zapisovaných do obchodního rejstříku,

ke kterým došlo během účetního období

V Účetním období došlo k následujícím změnám ve skutečnostech zapisovaných do obchodního

rejstříku:

• Dne 26. 9. 2025 došlo ke změně ve složení dozorčí rady, kdy Ing. Helena Berková byla

nahrazena Ing. Jarmilem Vlachem. Tato změna byla zapsána do obchodního rejstříku

s účinností ke dni 2. 12. 2025.

3. Údaje o investiční společnosti, která v účetním období obhospodařovala

Fond

V Účetním období obhospodařoval Fond samotný Fond. Fond je samosprávným investičním fondem

ve smyslu § 8 odst. 1 ZISIF. Fond je fondem kvalifikovaných investorů. Předmět podnikání Fondu

je v souladu s uděleným povolením k činnosti, v rámci, kterého není Fond oprávněn provádět svou

vlastní administraci ani přesáhnout rozhodný limit.

V účetním období Fond administrovala Fond AMISTA IS. AMISTA IS vykonává svou činnost investiční

společnosti na základě rozhodnutí ČNB č.j. 41/N/69/2006/9 ze dne 19. 9. 2006, jež nabylo právní

moci dne 20. 9. 2006.

AMISTA IS se na základě ust. § 642 odst. 3 ZISIF považuje za investiční společnost, která je oprávněna

přesáhnout rozhodný limit, a je oprávněna k obhospodařování investičních fondů nebo zahraničních

investičních fondů, a to fondů kvalifikovaných investorů (s výjimkou kvalifikovaných fondů

rizikového kapitálu a kvalifikovaných fondů sociálního podnikání) a zahraničních investičních fondů

srovnatelných s fondem kvalifikovaných investorů (s výjimkou kvalifikovaných fondů rizikového

kapitálu a kvalifikovaných fondů sociálního podnikání), a dále je oprávněna k provádění administrace

investičních fondů nebo zahraničních investičních fondů dle ust. § 11 odst. 1 písm. b) ZISIF ve spojení

s ust. § 38 odst. 1 ZISIF, a to administrace fondů kvalifikovaných investorů (s výjimkou kvalifikovaných

fondů rizikového kapitálu a kvalifikovaných fondů sociálního podnikání) a zahraničních investičních

fondů srovnatelných s fondem kvalifikovaných investorů (s výjimkou kvalifikovaných fondů

rizikového kapitálu a kvalifikovaných fondů sociálního podnikání).

AMISTA IS vykonávala pro Fond činnosti dle statutu Fondu. Jednalo se např. o vedení účetnictví,

oceňování majetku a dluhů, výpočet aktuální čisté hodnoty majetku na jednu akcii vydávanou

Fondem, zajištění vydávání a odkupování akcií a výkon dalších činností.

Portfolio manažer

Informace o osobě portfolio manažera Fondu jsou uvedeny výše v části Informace pro akcionáře,

bod č. 4. Ostatní vedoucí osoby a portfolio manažer.

4. Údaje o depozitáři Fondu

Obchodní firma: UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s.(od 10. 7. 2012 do 1.

7. 2025)

Sídlo: Praha 4 - Michle, Želetavská 1525/1, PSČ: 140 92

IČO: 649 48 242

Obchodní firma: Raiffeisenbank, a.s. (od 1. 7. 2025)

Sídlo: Praha 4, Hvězdova 1716/2b, PSČ: 140 78

IČO: 492 40 901

5. Údaje o osobě provádějící správu majetku

Obchodní firma: MIDESTA, s.r.o. (od 1. 11. 2013)

Sídlo: Brno, Čechyňská 419/14a, Trnitá, PSČ 602 00

IČO: 276 85 098

6. Údaje o hlavním podpůrci

V Účetním období pro Fond nevykonávaly činnost hlavního podpůrce žádné osoby oprávněné

poskytovat investiční služby. Fond neměl hlavního podpůrce.

7. Údaje o osobách, které byly depozitářem pověřeny úschovou nebo

opatrováním majetku Fondu, pokud je u těchto osob uloženo nebo těmito

osobami jinak opatrováno více než 1 % hodnoty majetku fondu

Depozitář nepověřil v Účetním období žádnou osobu úschovou nebo opatrováním majetku Fondu.

8. Údaje o úplatách pracovníků a vedoucích osob vyplácených

obhospodařovatelem Fondu jeho pracovníkům nebo vedoucím osobám

Mzdové a obdobné náklady Fondu za rok 2025 činí 863 tis. Kč. Z celkové částky mzdových nákladů

se ve výši 24 tis. Kč jednalo o odměny vedoucích pracovníků. Z celkové částky mzdových a

obdobných nákladů Fondu byla částka ve výši 0 Kč pohyblivou složkou. Průměrný počet

zaměstnanců a vedoucích osob Fondu v roce 2025 byl 9.

Fond nevyplatil žádné odměny pracovníkům nebo vedoucím osobám za zhodnocení kapitálu Fondu.

9. Údaje o úplatách pracovníků a vedoucích osob vyplácených

obhospodařovatelem Fondu jeho pracovníkům nebo vedoucím osobám

s podstatným vlivem na rizikový profil Fondu

Žádné takové odměny nebyly obhospodařovatelem v Účetním období vyplaceny.

10. Identifikace majetku, jehož hodnota přesahuje 1 % hodnoty majetku Fondu

Majetek Fondu je ke Dni ocenění tvořen z investičních pohledávek ve výši 3 249 069 tis. Kč (z toho

postoupené pohledávky ve výši 2 045 521 tis. Kč a poskytnuté zápůjčky ve výši 1 203 548 tis. Kč,

peněžních prostředků a jejich ekvivalentů ve výši 61 239 tis. Kč a pohledávek z obchodních vztahů a

ostatních aktiv ve výši 586 341 tis. Kč.

11. Informace o aktivitách v oblasti výzkumu a vývoje

Fond nevyvíjel v Účetním období žádné aktivity v oblasti výzkumu a vývoje.

12. Informace o aktivitách v oblasti ochrany životního prostředí

a pracovněprávních vztazích

Fond nevyvíjel v Účetním období žádné aktivity v oblasti ochrany životního prostředí.

V Účetním období nebyl ve Fondu zaměstnán žádný zaměstnanec.

13. Prohlášení o nezohledňování kritérii pro udržitelné investování dle článku 7

a 8 nařízení EU 2020/852 (SFDR):

Fond v rámci své investiční strategie nezohledňuje hlavní nepříznivé dopady investičních rozhodnutí

na faktory udržitelnosti (PAI) ve smyslu článku 7 nařízení (EU) 2019/2088 (SFDR). Důvodem jsou

zejména nepřiměřená finanční a personální náročnost spojená se systematickým sběrem,

vyhodnocováním a reportováním dat požadovaných SFDR.

Podkladové investice tohoto finančního produktu nejsou posuzovány ani strukturovány s cílem

splňovat kritéria EU pro environmentálně udržitelné hospodářské činnosti podle nařízení

(EU) 2020/852, a Fond se proto neklasifikuje jako finanční produkt podle článku 8 ani článku 9 SFDR.

Podrobnou politiku upravující začleňování ESG rizik do investičního procesu lze najít na webových

stránkách AMISTA IS.

14. Informace o obchodech zajišťujících financování (sft)

Žádné takové obchody během Účetního období neproběhly.

15. Informace o pobočce nebo jiné části obchodního závodu v zahraničí

Fond nemá žádnou pobočku či jinou část obchodního závodu v zahraničí.

16. Fondový kapitál Fondu a vývoj hodnoty akcie

K datu

31. 12. 2025

31. 12. 2024

Fondový kapitál Fondu (Kč)

2 721 378 110,43

2 452 992 597

Počet emitovaných akcií v oběhu ke konci Účetního období (ks):

2000

2 000

Počet vydaných zakladatelských akcií v Účetním období (ks):

Fondový kapitál Fondu na 1 akcii (Kč):

1 360 689,05521

1 226 496,2985

17. Informace o podstatných změnách statutu Fondu

Ke dni 1. 7. 2025 došlo ve statutu Fondu ke:

• změně depozitáře Fondu,

• změně sídla auditora Fondu,

• změně sídla externí účetní společnosti Fond,

• změně odměny za výkon funkce depozitáře Fondu.

18. Informace o nabytí vlastních akcií nebo vlastních podílů

Fond v Účetním období nevlastnil žádné vlastní akcie ani podíly.

19. Regulované trhy

Cenné papíry vydané Fondem jsou přijaty k obchodování pouze na evropském regulovaném trhu

Burza cenných papírů Praha, a.s., a to od 23. 11. 2015.

840 449,50

1041 853,50

1226 496,30

1360 689,06

0,00

200 000,00

400 000,00

600 000,00

800 000,00

1 000 000,00

1 200 000,00

1 400 000,00

1 600 000,00

31.12.2022 31.12.2023 31.12.2024 31.12.2025

Fondový kapitál na akcii

v Kč

20. Rating

Fond nepožádal o přidělení ratingu, žádný rating Fondu nebyl přidělen.

21. Alternativní výkonnostní ukazatele

Fond nepoužívá k popisu činnosti a svých výsledků žádné alternativní ukazatele výkonnosti.

22. Vymezení konsolidačního celku Fondu

Údaje o majetkových účastech

Ke konci Účetního období Fond v souladu svou investiční politikou investoval mimo jiné do níže

uvedených majetkových účastí:

Majetková účast

Oblast působení

Země působení

Podíl na ZK

2024

2025

IFISEKO s.r.o., se sídlem Čechyňská 419/14a

- 602 00 Brno, IČ 082 08 077

Obchod

ČR

50 %

IFIS akvizice, a.s., se sídlem Čechyňská

419/14a - 602 00 Brno, IČ: 107 45 921

Obchod

ČR

100 %

IFIS akvizice III, s.r.o. se sídlem Čechyňská

419/14a, Trnitá, 602 00 Brno, IČ: 218 28 253

Obchod

ČR

100 %

IFIS akvizice IV, s.r.o. se sídlem Čechyňská

419/14a, Trnitá, 602 00 Brno, IČ: 221 21 455

Obchod

ČR

100 %

IFIS akvizice VI, s.r.o. se sídlem Čechyňská

419/14a, Trnitá, 602 00 Brno, IČ: 223 61 251

Obchod

ČR

100 %

IFIS akvizice VII, s.r.o. se sídlem Čechyňská

419/14a, Trnitá, 602 00 Brno, IČ: 223 61 278

Obchod

ČR

100 %

IFIS akvizice VIII, s.r.o. se sídlem Čechyňská

419/14a, Trnitá, 602 00 Brno, IČ: 237 68 738

Obchod

ČR

100 %

IFIS akvizice IX, s.r.o. se sídlem Čechyňská

419/14a, Trnitá, 602 00 Brno, IČ: 237 73 774

Obchod

ČR

100 %

Vzhledem k tomu, že Fond splňuje kritéria pro klasifikaci jako investiční účetní jednotka, je vyňat z

konsolidačního požadavku podle čl. IFRS 10. Bližší informace je uvedena v přiložené účetní závěrce.

23. Informace o skutečnostech, které nastaly po rozvahovém dni

V květnu 2026 došlo k uvolnění části deponovaných prostředků, a to ve výši 267 881 tis. Kč.

Ke dni 30. 3. 2026 byly založeny dceřiné společnosti IFIS akvizice X, s.r.o. (IČO: 248 98 058) a IFIS

akvizice XI, s.r.o. (IČO: 248 98 066).

24. Komentář k přílohám

Součástí této výroční finanční zprávy jsou přílohy, které podávají informace o hospodaření Fondu. V

souladu s obecně závaznými právními předpisy obsahuje tato výroční finanční zpráva též účetní

závěrku, včetně jejího komentáře a zprávu nezávislého auditora.

Hodnoty uváděné v přílohách jsou uvedeny v tisících Kč. Účetní výkazy – výkaz o finanční situaci,

výkaz výsledku hospodaření a ostatního úplného výsledku, přehled o změnách vlastního kapitálu a

přehled o peněžních tocích obsahují údaje uspořádané podle zvláštního právního předpisu

upravujícího účetnictví. Každá z položek obsahuje informace o výši této položky za bezprostředně

předcházející účetní období. Pokud nejsou některé tabulky nebo hodnoty vyplněny, údaje jsou

nulové.

Další informace jsou uvedeny v komentáři k účetním výkazům.

Přiložená účetní závěrka nebyla dosud schválena k tomu příslušným orgánem podle zvláštních

právních předpisů, neboť k datu vyhotovení výroční finanční zprávy ještě nenastal termín, ve kterém

je dle zákona nutno účetní závěrku nejpozději tímto orgánem schválit.

Kromě údajů, které jsou popsány v komentáři k účetním výkazům, nenastaly žádné další významné

skutečnosti.

Zpráva o vztazích

1. Úvod

Tuto zprávu o vztazích mezi ovládajícími osobami a osobou ovládanou a mezi ovládanou osobou

a osobami ovládanými stejnými ovládajícími osobami (dále jen „Propojené osoby“) za Účetní období

vypracoval statutární orgán Fondu v souladu s ust. § 82 ZOK.

2. Struktura vztahů mezi propojenými osobami

Ovládaná osoba

Název:

Obchodní firma: IFIS investiční fond, a.s.

Sídlo:

Ulice: Čechyňská 419/14a

Obec: Brno - Trnitá

PSČ: 602 00

IČO: 243 16 717

zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Krajským soudem v Brně oddíl B, vložka 8086.

Ovládající osoby

Jméno: Mgr. Marek Indra

Bydliště:

Ulice: Dražovice 312

Obec: Dražovice

PSČ: 683 01

Dat. nar.: 10. 1. 1973

(dále jen „ovládající osoba“)

Výše uvedená osoba byla po celé účetní období ovládající osobou, která vykonávala přímý

rozhodující vliv na řízení ovládané osoby, jakožto její akcionář, když podíl Mgr. Marka Indry činil

83,70 % zapisovaného základního kapitálu a hlasovacích práv ovládané osoby.

Fond

IFIS investiční fond, a.s., IČO: 243 16 717, se sídlem Čechyňská 419/14a, Trnitá, 602 00

Brno, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Krajským soudem v Brně

pod sp. zn. B 8086.

Účetní období

Období od 1. 1. 2025 do 31. 12. 2025

Další osoby ovládané stejnými ovládajícími osobami

Název společnosti

IČO

Sídlo

Podíl na základním

kapitálu (v %)

BRAUN REAL s.r.o.

27 729 516

Palackého třída 2203/186, Řečkovice, 612

00 Brno

BRILIANZA a.s.

28 287 631

Čechyňská 416/18, Trnitá, 602 00 Brno

100

UTOPISTICA a.s.

282 83 741

Čechyňská 416/18, Trnitá, 602 00 Brno

FlexiFin, s.r.o.

243 05 511

Čechyňská 419/14a, Trnitá, 602 00 Brno

FlexiFin Business s.r.o.

216 69 546

Čechyňská 419/14a, Trnitá, 602 00 Brno

FlexiFin prime, s.r.o.

272 08 923

Čechyňská 419/14a, Trnitá, 602 00 Brno

Indra-Šebesta v.o.s.

269 19 877

Čechyňská 361/16, Trnitá, 602 00 Brno

společník

Indra-Šebesta insolvence s.r.o.

283 16 525

Čechyňská 361/16, Trnitá, 602 00 Brno

XMI aktiva a.s.

211 86 545

Čechyňská 361/16, Trnitá, 602 00 Brno

100

4 COILS TECH s.r.o.

139 81 391

Vrážská 143, Radotín, 153 00 Praha 5

Pluritra s.r.o.

236 56 921

Pobřežní 620/3, Karlín, 186 00 Praha 8

CMI aktiva a.s.

223 61 227

Čechyňská 419/14a, Trnitá, 602 00 Brno

100

Virtnance, s.r.o.

223 81 872

Čechyňská 419/14a, Trnitá, 602 00 Brno

100

Fintruva, s.r.o.

223 42 818

Čechyňská 419/14a, Trnitá, 602 00 Brno

99,97

GOOD Partners, s.r.o.

180 03 486

Olšanská 2643/1a, Žižkov, 130 00 Praha 3

Mgr. Marek Indra je ovládající osobou Fondu, kdy Mgr. Marek Indra jako akcionář je majitelem 1674 ks

kmenových zaknihovaných akcií na jméno, o jmenovité hodnotě každé akcie 1.000, - Kč (slovy jeden

tisíc korun českých), tj. o celkové jmenovité hodnotě 1.674.000, - Kč, což představuje 83,70 % podíl

na základním kapitálu Fondu. Současně je Mgr. Indra společníkem nebo akcionářem dalších

obchodních společností.

Obrázek 1: Organigram IFIS investiční fond, a.s. k 31.12.2025

3. Úloha ovládané osoby v rámci podnikatelského seskupení

Mgr. Marek Indra byl ovládající osobou, která jakožto akcionář ovládané osoby vykonávala přímý

rozhodující vliv na řízení Fondu, když jeho podíl činil 83,70 % na zapisovaném základním kapitálu

a hlasovacích práv Fondu.

Ovládaná osoba spravuje svůj vlastní majetek, mj. za pomoci další osoby ovládané stejnou ovládací

osobou.

4. Způsob a prostředky ovládání

Ovládající osoba užívá standardní způsoby a prostředky ovládání, tj. ovládání výkonem

akcionářských práv, prostřednictvím výkonu funkce členů představenstva (Patrik Knotek) a výkonu

funkce člena dozorčí rady (Ing. Jarmil Vlach).

5. Přehled jednání učiněných v účetním období na popud nebo v zájmu

ostatních propojených osob

V Účetním období nebylo učiněno žádné jednání na popud nebo v zájmu ovládající osoby nebo jí

ovládaných osob, které by se týkalo majetku, který přesahuje 10 % vlastního kapitálu ovládané osoby

zjištěného podle poslední účetní závěrky.

6. Přehled vzájemných smluv mezi propojenými osobami

V účetním období nebyly mezi ovládající osobou a osobou ovládanou, případně mezi osobou

ovládanou a osobami ovládanými stejnou ovládající osobou (propojené osoby) uzavřeny žádné

smlouvy.

Smlouvy uzavřené v předešlých účetních obdobích:

V předchozích účetních obdobích nebyly mezi ovládající osobou a osobou ovládanou, případně mezi

osobou ovládanou a osobami ovládanými stejnou ovládající osobou (propojené osoby) uzavřeny

žádné smlouvy.

7. Posouzení toho, zda vznikla ovládané osobě újma a posouzení jejího

vyrovnání

S ohledem na právní vztahy mezi ovládanou osobou a ostatními Propojenými osobami je zřejmé,

že v důsledku smluv, jiných právních jednání či ostatních opatření uzavřených, učiněných

či přijatých ovládanou osobou v Účetním období v zájmu nebo na popud jednotlivých Propojených

osob nevznikla Ovládané osobě žádná újma. Z tohoto důvodu nedochází ani k posouzení jejího

vyrovnání.

8. Zhodnocení výhod a nevýhod plynoucích ze vztahů mezi propojenými

osobami

Ovládaná osoba nemá žádné výhody ani nevýhody, které by vyplývaly z výše uvedených vztahů mezi

Propojenými osobami. Vztahy jsou uzavřeny za stejných podmínek jako s jinými osobami, pro žádnou

stranu neznamenají neoprávněnou výhodu či nevýhodu a pro ovládanou osobu z těchto vztahů

neplynou žádná rizika.

9. Prohlášení

Statutární orgán Fondu prohlašuje, že údaje uvedené v této zprávě jsou úplné, průkazné a správné.

V Brně dne 31. 3. 2026

IFIS investiční fond, a.s.

Patrik Knotek

člen představenstva

Účetní závěrka k 31. 12. 2025

Účetní závěrka

k 31. 12. 2025

Účetní jednotka: IFIS

investiční fond a.s., IČO:

243 16 717

Sídlo: třída Čechyňská

419/14a, 602 00 Brno

investičního fondu

kvalifikovaných investorů

Okamžik sestavení účetní

závěrky: 29. 5. 2026

Výkaz o finanční situaci k 31. 12. 2025

tis. Kč

Pozn.

k 31. 12. 2025

k 31. 12.2024

Aktiva

Dlouhodobá aktiva

3 251 152

3 019 721

Finanční aktiva v reálné hodnotě – pohledávky

3 249 069

3 017 688

Investice v dceřiných společnostech

2 083

2 033

Krátkodobá aktiva

650 916

176 446

Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva

586 341

52 609

Daňové pohledávky

3 336

2 755

Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty

61 239

121 082

Aktiva celkem

3 902 068

3 196 167

VLASTNÍ KAPITÁL A ZÁVAZKY

Vlastní kapitál celkem

2 721 378

2 452 993

Základní kapitál

2 000

Kapitálové a jiné fondy

Výsledek hospodaření běžného období

315 444

423 867

Nerozdělený zisk/ztráta minulých období

2 403 855

2 027 046

Dlouhodobé závazky

99 470

264 704

Dlouhodobé půjčky

73 971

245 630

Odložená daň

25 499

19 074

Krátkodobé závazky

1 081 220

478 470

Krátkodobé půjčky

484 943

441 928

Obchodní a jiné závazky

596 277

36 542

Závazky celkem

1 180 690

743 174

Vlastní kapitál a závazky celkem

3 902 068

3 196 167

Výkaz výsledku hospodaření a ostatního úplného výsledku za rok 2025

tis. Kč

Pozn.

od 1.1.2025 do

31.12.2025

od 1.1.2024 do

31.12.2024

Výnosy z postoupených pohledávek

347 532

316 549

Výnosy z úroků

140 526

117 872

Nákladové úroky

-44 905

-42 073

Kurzové zisky/ztráty

-7

605

2 836

Zisk/ztráta z finančních aktiv oceňovaných reálnou

hodnotou

20 752

130 573

Výnosy celkem

456 301

525 756

Celkové provozní náklady

- 117 778

- 79 469

Výsledek hospodaření před zdaněním

338 523

446 287

Daň z příjmu – běžná

-16 654

-16 267

Daň z příjmu – odložená

-6 425

-6 152

Zisk/ztráta za období po zdanění

315 444

423 867

Úplný výsledek hospodaření

315 444

423 867

Zisk na akcii (v tis. Kč)

158

212

Přehled o změnách vlastního kapitálu za rok 2025

tis. Kč

Základní

kapitál

Ostatní

kapitálové

fondy

Fond

z přecenění

majetku

Výsledek

hospodaření

běžného

období

Nerozdělený

zisk/ztráta

minulých

období

Vlastní

kapitál

celkem

Zůstatek k 1.1.

2024

2 000

7 602

403 758

1 670 347

2 083 707

Převod VH

-403 758

403 758

Hospodaření

běžného období

423 867

Přecenění

-7 523

Výplata podílu na

zisku

-47 059

Zaokrouhlovací

rozdíl

Zůstatek k 31.12.

2024

2 000

7 602

-7 523

423 867

2 027 047

2 452 993

Zůstatek k 1.1.

2025

2 000

7 602

-7 523

423 867

2 027 047

2 452 993

Převod VH

-423 867

423 867

Hospodaření

běžného období

315 444

Výplata podílu na

zisku

-47 059

Zůstatek k

31.12.

2025

2 000

7 602

-7 523

315 444

2 403 855

2 721 378

Přehled o peněžních tocích za rok 2025

Tis. Kč

od 1.1.2025 do

31.12.2025

od 1.1.2024 do

31.12.2024

Stav peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů na

začátku účetního období

121 082

117 079

Peněžní toky z hlavní výdělečné činnosti (provozní

činnost)

Účetní zisk nebo ztráta z běžné činnosti před zdaněním

338 523

446 287

Úpravy o nepeněžní operace

-7 752

-20 990

Změna stavu opravných položek, rezerv

1 852

Případné úpravy o ostatní nepeněžní operace

-7 752

-22 842

Čistý peněžní tok z provozní činnosti před zdaněním

330 771

425 297

Změny stavu nepeněžních složek pracovního kapitálu

Změna stavu pohledávek z provozní činnosti, přechodných

účtů aktiv

- 234 851

- 770 075

- 478 481

- 482 135

Změna stavu krátkodobých závazků z provozní činnosti,

přechodných účtů pasiv

535 224

3 654

Čistý peněžní tok z provozní činnosti před zdaněním a mimořádnými

položkami

95 920

- 53 183

Vyplacené úroky s výjimkou kapitalizovaných

- 44 905

- 42 033

Přijaté úroky

74 131

61 797

Zaplacená daň z příjmů za běžnou činnost a doměrky daně za minulá

období

- 17 236

- 19 867

Čistý peněžní tok z provozní činnosti

107 910

- 53 287

Peněžní toky z investiční činnosti

Výdaje spojené s nabytím stálých aktiv

Čistý peněžní tok vztahující se k investiční činnosti

- 90

- 80

Peněžní toky z finanční činnosti

Dopady změn dlouhodobých, resp. krátkodobých závazků

-120 604

104 429

Vyplacené dividendy nebo podíly na zisku včetně zaplacené daně

-47 059

Čistý peněžní tok vztahující se k finanční činnosti

-167 663

57 370

Čisté zvýšení, resp. snížení peněžních prostředků

-59 843

4 003

Stav peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů na konci

účetního období

61 239

121 082

Pro účely účetní závěrky mají níže uvedené pojmy následující význam:

Pro účely účetní závěrky mají níže uvedené právní předpisy následující význam:

AMISTA IS

AMISTA investiční společnost, a.s., IČO: 274 37 558, se sídlem Sokolovská 700/113a, 186 00

Praha 8

ČNB

Česká národní banka

Den ocenění

Poslední den Účetního období

Fond

IFIS investiční fond, a.s., IČO: 243 16 717, se sídlem Čechyňská 419/14a, Trnitá, 602 00 Brno,

zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Krajským soudem v Brně pod sp. zn. B 8086

Účetní období

Období od 1. 1. 2025 do 31. 12. 2025

Dohoda FATCA

Dohoda mezi Českou republikou a Spojenými státy americkými o zlepšení dodržování

daňových předpisů v mezinárodním měřítku a s ohledem na právní předpisy Spojených

států amerických o informacích a jejich oznamování obecně známá jako Foreign Account

Tax Compliance Act, vyhlášená pod č. 72/2014 Sb.m.s.

Zákon o auditorech

Zákon č. 93/2009 Sb., o auditorech a o změně některých zákonů (zákon o auditorech), ve

znění pozdějších předpisů

Zákon o daních z příjmů

Zákon č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů, ve znění pozdějších předpisů

Zákon o účetnictví

Zákon č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů

ZISIF

Zákon č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, ve znění

pozdějších předpisů

ZOK

Zákon č. 90/2012 Sb., o obchodních společnostech a družstvech (zákon o obchodních

korporacích), ve znění pozdějších předpisů

ZPKT

Zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů

Komentáře k účetním výkazům k 31. 12. 2025

1. Všeobecné údaje

IFIS investiční fond, a.s. byl založen rozhodnutím ČNB ze dne 10. května 2012, které nabylo právní

moci dne 10. května 2012 (čj. 2012/4344/570, Sp/2012/160/571) s názvem Sedmý uzavřený investiční

fond, a.s. Ke dni 2. května 2014 došlo ke změně názvu Fondu na IFIS uzavřený investiční fond a.s.

Aktuální název Fondu ode dne 8. srpna 2014 je IFIS investiční fond, a.s.

Fond byl zapsán do obchodního rejstříku dne 10. července 2012.

Cílem Fondu je dosahovat v dlouhodobém horizontu nadprůměrného zhodnocení svěřených

prostředků měřeného v českých korunách, zejména investováním do věcí v právním smyslu

(zejména pohledávek) a jejich souborů, nemovitostí (tj. do pozemků a staveb, které jsou součástí

těchto pozemků, a využitelných věcných práv k nemovitým věcem), nemovitostních společností,

majetkových podílů v ostatních obchodních společnostech včetně podílů v obchodních

společnostech s neomezeným ručením společníka, generujících pravidelný či nepravidelný výnos v

České republice a dalších zemích Evropy, v souladu se Statutem. Vedle investic do aktiv uvedených

v předchozí větě (dále jen „cílová aktiva“) bude Fond v souladu se ZISIF a Statutem investovat do

finančních aktiv s cílem zhodnotit volné prostředky Fondu. Výnosy z investic bude Fond reinvestovat

v souladu s investičními cíli. Tím není dotčena možnost Fondu rozdělit zisk v souladu se Statutem a

stanovami Fondu.

Akcie Fondu jsou akciemi na jméno. Akcie Fondu jsou zaknihovanými cennými papíry, počet kusů k

31. 12. 2025 je 2 000 a mají jmenovitou hodnotu jedné akcie 1 000,- Kč.

Fond byl za období roku 2025 administrován společností AMISTA investiční společnost a.s., se

sídlem Sokolovská 700/113a, Karlín, 186 00 Praha 8, IČO: 274 37 558.

Depozitářem Fondu byla do 30.6.2025 UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia a.s. Od 1.7.2025

je depozitářem Fondu Raiffeisenbank a.s., IČO: 492 40 901, se sídlem Praha 4, Hvězdova 1716/2b, PSČ

140 78 (dále jen „Depozitář“).

Složení představenstva k 31. prosinci 2025 bylo následující:

Člen představenstva: Patrik Knotek (od 25. 5. 2018)

Složení dozorčí rady k 31. prosinci 2025 bylo následující:

Člen dozorčí rady: Ing. Jarmil Vlach (od 26. 9. 2025)

Fond byl k 23. listopadu 2015 přijat k obchodování na Regulovaném trhu Burzy cenných papírů Praha,

a.s. (dále jen „BCPP“).

2. Účetní pravidla

A. Prohlášení o shodě s účetním pravidly a východiska sestavení účetní závěrky

Účetní závěrka byla připravena v souladu s Mezinárodními standardy účetního výkaznictví (IFRS),

Mezinárodními účetními standardy (IAS) a jejich interpretacemi (SIC and IFRIC) (společně pouze

IFRS) vydanými Radou pro Mezinárodní účetní standardy (IASB) a přijatými Evropskou unií (EU).

Účetní závěrka vychází z předpokladu pokračujícího podniku, který nebyl do data schválení účetní

závěrky narušen, a je sestavena s ohledem na statut Fondu jako investiční jednotky zejména na bázi

reálného ocenění (týká se investic do nemovitostí, finančních investic a dlouhodobých finančních

závazků), zatímco historické ocenění vyjádřené naběhlou hodnotou je použito pro krátkodobá

finanční aktiva (obchodní pohledávky a peníze) a krátkodobé závazky (obchodní závazky), u nichž

však historické ocenění lze považovat za vhodnou aproximaci reálného ocenění s ohledem na

krátkodobost splatnosti.

Sestavení účetní závěrky v souladu s IFRS vyžaduje, aby vedení Fondu uskutečnilo odhady

a předpoklady, které ovlivňují hodnoty vykazované v účetních výkazech a souvisejících komentářích.

Odhady a úsudky učiněné při sestavování této účetní závěrky se týkají různých účetních oblastí a

nejvýznamnější z nich jsou přiblíženy v části 4.

Účetní období Fondu je od 1. ledna do 31. prosince 2025. Výkaz o finanční situaci ke dni 31. prosince

2024 je pro účely této účetní závěrky považován za komparativní období.

B. Dopad nových a novelizovaných účetních pravidel IFRS přijatých Fondem

Nová a novelizovaná účetní pravidla IFRS přijatá Fondem

Fond uvážil při sestavování této účetní závěrky všechny novelizace IFRS s účinností od 1. 1. 2025,

přičemž žádná z Fondem přijatých novelizací neměla významný vliv na zůstatky a informace

prezentované v této účetní závěrce ve srovnání s předcházející účetní závěrkou sestavenou za rok

2024:

• Novelizace IAS 21 Dopady změn směnných kurzů cizích měn: chybějící směnitelnost, která

upřesní vymezení směnitelné a nesměnitelné měny a současně poskytne pravidla, jak

stanovit směnný kurz v situaci, kdy měna není směnitelná (např. k rozvahovému dni). Úprava

pravidla bude rozšíření o dodatečné zveřejnění pro situace, kdy měnový kurz není

směnitelný. Novelizace rozšíří úpravu o aplikační příručku a ilustrativní příklad.

Dopad na účetní jednotku: Fond neprovádí žádné transakce v měnách, které by vykazovaly

známky omezené směnitelnosti, ani neprovozuje činnost v jurisdikcích s devizovými

restrikcemi. Tato novela nemá na účetní závěrku Fondu žádný dopad.

C. Dopad vydaných Standardů a Interpretací, které dosud nenabyly účinnosti a dopad

nepřijatých pravidel EU

Nová a novelizovaná účetní pravidla IFRS, která byla vydána, ale nejsou doposud účinná a nebyla

Fondem použita

Do data schválení této účetní závěrky byly vydány následující nové a novelizované IFRS, které však

nebyly k počátku běžného účetního období účinné a Fond je nepoužil při sestavování této účetní

závěrky:

• V dubnu 2024 byl vydán nový standard IFRS 18 Prezentace a zveřejnění v účetní závěrce

(účinnost pro roční účetní závěrky začínající 1. 1. 2027 nebo později), který nahradí dosavadní

IAS 1 a poskytne nová pravidla a požadavky týkající se zejména prezentace finanční

výkonnosti, tj. strukturování výkazu výsledku a ostatního úplného výsledku, agregace a

disagregace informací zveřejňovaných v příloze a alternativních výkonnostních ukazatelů,

které jsou často využívány a v IFRS nejsou přímo definovány (např. hodnota čistých aktiv u

investičních fondů).

Fond bude analyzovat nová pravidla a lze očekávat určitý dopad do účetní závěrky, který

aktuálně nelze ještě blíže specifikovat.

• V květnu byl vydán nový standard IFRS 19 Dceřiné podniky bez veřejné odpovědnosti:

Zveřejňování (účinnost pro roční účetní závěrky začínající 1. 1. 2027 nebo později), který nově

specifikuje (snížené) požadavky na zveřejňování, které může účetní jednotka – dceřiná

společnost, která vstupuje do konsolidované účetní závěrky sestavené dle účetních

standardů IFRS – použít při sestavení své vlastní účetní závěrky dle IFRS.

Standard není relevantní pro Fond a není tedy očekáván žádný dopad v souvislosti s nabytím

jeho účinnosti.

• V květnu 2024 byla vydána novelizace IFRS 9 Finanční nástroje a IFRS 7 Finanční nástroje:

zveřejnění nazvaná

Úpravy klasifikace a oceňování finanční nástrojů

(účinnost pro roční

účetní závěrky začínající 1. 1. 2026 nebo později), která v návaznosti na post-implementační

revizi existujících pravidel přináší několik změn. Ty se týkají odúčtování finančních závazků,

klasifikace finančních aktiv a požadavků na zveřejnění.

Fond bude analyzovat nová pravidla, avšak dle prvotní revize neočekává zásadní dopad do

účetní závěrky, neboť se ji dotčené oblasti upravené novelizací netýkají.

• V červenci 2024 byly vydány novelizace zahrnuté do

Výročního zlepšení IFRS, část 11

(účinnost pro roční účetní závěrky začínající 1. 1. 2026 nebo později), které se dotýkají IFRS

1, IFRS 7, IFRS 9, IFRS 10 a IAS 7.

Novelizace nepřináší zásadní změny v účetních pravidlech, ale zaměřují se zejména na

odstranění vnitřních konfliktů v textaci pravidel a vzájemné provázanosti. Fond neočekává

zásadní dopad na účetní závěrku.

• V prosinci 2024 byla vydána novelizace IFRS 9 Finanční nástroje a IFRS 7 Finanční nástroje:

zveřejnění nazvaná

Smlouvy týkající se elektřiny závislé na obnovitelných zdrojích

(účinnost

pro roční účetní závěrky začínající 1. 1. 2026 nebo později), která upřesňuje a doplňuje

existující pravidla s ohledem na specifika smluv o dodávkách elektřiny z obnovitelných

zdrojů jako větrná a solární energie. Objem elektřiny vyrobené na základě těchto smluv se

může měnit v závislosti na neovlivnitelných faktorech, jako jsou povětrnostní podmínky.

Současné účetní požadavky nemusí dostatečně reflektovat, jak tyto smlouvy ovlivňují

výkonnost společností.

Fond neočekává zásadní dopad na účetní závěrku.

• V srpnu 2025 byla vydána novelizace IFRS 19 Dceřiné podniky bez veřejné odpovědnosti:

Zveřejňování (účinnost pro roční účetní závěrky začínající 1. 1. 2027 nebo později), která

rozšiřuje rozsah zredukovaného zveřejnění v prvotně vydané verzi IFRS 19, neboť ta

uvažovala stav IFRS ke konci února 2021.

IFRS 19, ani tato novelizace není relevantní pro Fond.

• V listopadu 2025 byla vydána novelizace IAS 21 Dopady změn měnových kurzů: Převod do

hyperinflační měny vykazování (účinnost pro roční účetní závěrky začínající 1. 1. 2027 a

později), která upravuje postupy převodu účetní závěrky společností, jejích funkční měna

(nehyperinflační) je odlišná od měny vykazování, která je měnou hyperinflační.

Novelizace není pro Fond relevantní.

Nová a novelizovaná účetní pravidla IFRS vydané IASB, avšak dosud nepřijaté EU

K datu schválení této účetní závěrky nebyly dosud následující standardy a novelizace, dříve vydané

IASB, schváleny Evropskou komisí pro užití v EU:

• IFRS 14 Časové rozlišení při cenové regulaci (vydaný v lednu 2014) – rozhodnutí EU nikdy

neschválit, protože se jedná o dočasný standard

• IFRS 19 Dceřiné podniky bez veřejné odpovědnosti: Zveřejňování (vydán v květnu 2024 s

účinností od 1. 1. 2027)

• Novelizace IFRS 19 Dceřiné podniky bez veřejné odpovědnosti: Zveřejňování (vydána v srpnu

2025 s účinností od 1. 1. 2027)

• Novelizace IAS 21 Dopady změn měnových kurzů: Převod do hyperinflační měny vykazování

(vydána v listopadu 2025 s účinností od 1. 1. 2027)

Tato účetní závěrka je v souladu s příslušnými ustanoveními IFRS 10 nekonsolidovaná, protože

účetní jednotka je investiční jednotkou, která je v minulém i současném účetním období povinna

oceňovat všechny své dceřiné společnosti reálnou hodnotou. Blíže viz bod 4.

D. Předpoklad nepřetržitého trvání účetní jednotky

Statutární orgán vyhodnotil, že žádné mu známé okolnosti nemají vliv na předpoklad nepřetržitého

trvání. Toto přesvědčení statutárního orgánu se opírá o širokou škálu informací, které se týkají

stávajících i budoucích podmínek včetně prognóz souvisejících se ziskovostí, s peněžními toky a

kapitálovými zdroji. Podrobněji viz kapitola 30.

Účetní závěrka tedy vychází z předpokladu, že Fond bude schopen pokračovat ve své činnosti v

dohledné budoucnosti.

E. Funkční měna

Účetní závěrka je sestavena v českých korunách, které jsou funkční měnou Fondu. Funkční měna je

měna primárního ekonomického prostředí, ve kterém Fond působí. Částky v účetní závěrce jsou

uvedeny v tisících korun (tis. Kč), není-li uvedeno jinak.

Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem

platným v den transakce. Aktiva a pasiva vyčíslená v cizí měně společně s devizovými spotovými

transakcemi před dnem splatnosti jsou přepočítávána do tuzemské měny v kurzu vyhlašovaném

ČNB platném k datu rozvahy. Výsledný zisk nebo ztráta z přepočtu aktiv a pasiv vyčíslených v cizí

měně, případně položek zajišťujících měnové riziko plynoucí ze smluv, které ještě nejsou vykázány v

rozvaze Fondu nebo očekávaných budoucích transakcí, je vykázán ve výkazu zisku a ztráty.

F. Okamžik uskutečnění účetního případu

V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty

nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení

platby, den zúčtování příkazů Fondu, den připsání (valuty) prostředků podle výpisu z účtu, den

sjednání a den vypořádání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi, popř. jinými deriváty.

Finanční aktiva a závazky se zachytí v okamžiku, kdy se Fond stane smluvním partnerem operace,

resp. v okamžiku, kdy Fond převezme kontrolu nad aktivem a je pravděpodobný budoucí prospěch z

tohoto aktiva a v okamžiku, kdy Fondu vznikne povinnost ze závazku a je očekáván odliv

ekonomického prospěchu.

Finanční aktivum nebo jeho část Fond odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními

právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Fond tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na

výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá.

Finanční závazek nebo jeho část Fond odúčtuje z rozvahy v případě, že je povinnost definovaná

smlouvou splněna, zrušena nebo skončí její platnost. Rozdíl mezi hodnotou závazku v účetnictví,

resp. jeho části, který zanikl nebo byl převeden na jiný subjekt, a mezi částkou za tento závazek

uhrazenou se zúčtuje do nákladů nebo výnosů.

G. Finanční aktiva

Finanční aktiva představují smluvní práva Fondu obdržet peněžní prostředky nebo jiné finanční

aktivum, přičemž jejich zachycení a ocenění ovlivňuje klasifikace založená na obchodním modelu, v

němž je finanční aktivum spravováno a charakteristikách smluvních peněžních toků.

Klasifikace finančních aktiv

Posouzením charakteristik smluvních peněžních toků se rozumí, zda peněžní toky plynoucí z

finančních aktiv představují pouze platby jistiny a úroků (tzv. test SPPI). Fond posuzuje, zda jsou

smluvní peněžní toky v souladu se základním úvěrovým ujednáním, tj. úroky zahrnují pouze

zohlednění časové hodnoty peněz, úvěrového rizika, jiných základních úvěrových rizik a ziskového

rozpětí. Pokud smluvní podmínky zavádějí riziko nebo nestálost, které jsou v rozporu se základním

úvěrovým ujednáním, test SPPI není splněn. Při předběžném provedení testu SPPI Fond bere v úvahu

následující faktory: nestandardní úrokovou míru, finanční páku, možnosti předčasného splacení,

možnosti prodloužení splácení, režim bez možnosti vrácení prostředků, nástroje spojené se

smlouvou, hybridní nástroje, nástroje pořízené s významnou slevou/prémií.

V případě Fondu je obchodní model stanoven pro každé finanční aktivum, přičemž Fond si definoval

tyto obchodní modely:

• Finanční aktiva držet a inkasovat smluvní peněžní toky, kdy je cílem Fondu držet finanční

aktivum po celou dobu jeho života za účelem inkasování smluvních peněžních toků, které

standardně tvoří platby jistiny a úroku (tj. je splněn test SPPI).

• Finanční aktiva držet, inkasovat smluvní peněžní toky a prodat, kdy je cílem Fondu inkasování

smluvních peněžních toků plynoucích z finančních aktiv a též jejich prodej (častější a

dřívější, než dojde k plnému uhrazení finančního aktiva).

• Finanční aktiva k obchodování, kdy cílem nejsou primárně peněžní toky přicházející

z finančního aktiva, ale obchodování za účelem dosažení zisku. Inkasování smluvních

peněžních toků tak není podstatné pro splnění cíle obchodního modelu.

Obchodní modely a z nich plynoucí klasifikace finančního aktiva ovlivňuje jeho oceňování. V této

souvislosti Fond prezentuje v účetní závěrce nederivátová finanční aktiva oceňovaná v reálné

hodnotě s přeceněním do výsledku hospodaření (finanční aktiva v zůstatkové hodnotě jako jsou

obchodní pohledávky související s výkonem jeho činnosti a peněžní prostředky).

Obchodní a jiné pohledávky

Obchodní pohledávky jsou oceňovány od prvotního ocenění v reálné hodnotě, která vzhledem k

jejich krátkodobé splatnosti a nízkým úrokovým sazbám v ekonomice se shoduje se zůstatkovou

hodnotou. Reálná hodnota představuje současnou hodnotu očekávaných peněžních toků.

Pohledávky jsou průběžně posuzovány, zdali se u nich nezvýšilo úvěrové riziko a zdali neexistuje

důkaz, který zpochybňuje bezproblémový průběh očekávaných budoucích peněžních toků a tímto

snižuje i reálnou hodnotu pohledávek.

Případné zhoršení kvality pohledávky, ať již vlivem úvěrového rizika dlužníka nebo ekonomickým

vývojem, je promítnuto do reálného ocenění pohledávky a ztrátové či ziskové přecenění je

zachyceno ve výsledku hospodaření. U pohledávek se splatností do jednoho roku je jejich

zůstatková nominální cena považována za srovnatelnou s reálnou hodnotou.

Fond odúčtuje pohledávku, pokud jsou vyčerpána smluvní práva k peněžním tokům plynoucím z

pohledávky nebo pokud je pohledávka převedena, prodána na jiný subjekt a tím také většina všech

rizik a prospěchů spojených s vlastnictvím pohledávky.

Peníze a peněžní ekvivalenty

Peníze a peněžní ekvivalenty zahrnují peněžní hotovost, vklady u bank na požádání a jiné

krátkodobé, vysoce likvidní investice s původní splatností tři měsíce nebo méně. Vymezení peněz

pro účely výkazu finanční situace a výkazu peněžních toků je shodné.

Ostatní investice – pohledávky

Hlavním investičním aktivem Fondu jsou postoupené pohledávky. Tyto pohledávky jsou oceňovány

reálnou hodnotou proti výsledku na základě ocenění. Podrobněji viz kapitola 5.

Cenné papíry

Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou cenné papíry,

které byly pořízeny s cílem realizovat zisk z krátkodobých cenových fluktuací. Fond investuje pouze

do cenných papírů, které splňují tuto definici.

H. Finanční závazky

Finanční závazky oceňované zůstatkovou hodnotou

Finanční závazky oceňované zůstatkovou hodnotou zahrnují obchodní závazky. Tyto závazky jsou

prvotně zachyceny v reálné hodnotě upravené o transakční náklady, které jsou přímo přiřaditelné

jejich vzniku, a následně jsou oceňovány v zůstatkové hodnotě za použití metody efektivní úrokové

míry.

Úrokový náklad je zachycen ve výsledku hospodaření v souladu s metodou efektivní úrokové míry s

výjimkou krátkodobých závazků (zejména obchodních závazků), u nichž je případný úrokový náklad

nevýznamný. Tyto závazky jsou poté oceňovány v nominální hodnotě.

Finanční závazky oceňované reálnou hodnotou

Finanční závazky oceňované reálnou hodnotou zahrnují závazky z přijatých zápůjček a jsou

oceňovány k rozvahovému dni na bázi současné hodnoty očekávaných smluvních plateb

diskontovaných aktuální tržní úrokovou sazbou. Změna reálné hodnoty je zachycena ve výsledku

hospodaření jako zisk nebo ztráta z přecenění.

I. Uznání výnosů

Hlavními výnosy Fondu jsou výnosy z finančních aktiv, zejména z nabytých pohledávek a

poskytnutých zápůjček. Tato finanční aktiva jsou v souladu s IFRS 9 klasifikována a oceňována v

reálné hodnotě prostřednictvím výsledku hospodaření (FVTPL).

Výnosy Fondu zahrnují zejména změny reálné hodnoty těchto finančních aktiv, úrokové výnosy a

výnosy z jejich inkasa. Zisky a ztráty vyplývající ze změn reálné hodnoty jsou uznávány ve výsledku

hospodaření průběžně v období, ve kterém ke změně reálné hodnoty dojde. Úrokové výnosy jsou

uznávány časově rozlišené na akruální bázi s přihlédnutím k ekonomické podstatě příslušné

transakce. Výnosy z inkasa pohledávek jsou vykázány v okamžiku vzniku nároku na plnění nebo

přijetí plnění, podle charakteru dané transakce.

J. Provozní náklady

Provozní náklady Fondu jsou vykazovány ve výsledku hospodaření v období, s nímž věcně a časově

souvisejí. Náklady jsou členěny podle jejich povahy a prezentovány v souladu s požadavky IFRS.

Provozní náklady Fondu zahrnují náklady související zejména s nabýváním, správou a vymáháním

pohledávek, poskytováním úvěrů, poradenskými a právními službami, soudními a správními poplatky

a administrací Fondu. Náklady jsou vykazovány ve výsledku hospodaření průběžně v období, ve

kterém vzniknou nebo ve kterém jsou přijaty související služby, v souladu s principem časové a

věcné souvislosti.

K. Výnosy z postoupených pohledávek

Pohledávky jsou po prvotním zaúčtování oceňovány v pořizovací hodnotě a dále přeceňovány na

reálnou hodnotu v souladu i IFRS 13 prostřednictvím výsledku hospodaření (FVTPL), přičemž změny

jejich reálné hodnoty jsou průběžně vykazovány ve výsledku hospodaření. Součástí prvotního

ocenění pohledávky jsou rovněž přímo přiřaditelné náklady související s jejím nabytím. Při vyřazení

pohledávky z účetnictví jsou ve výsledku hospodaření vykázány zisky nebo ztráty z realizace

finančního aktiva. Tyto zisky nebo ztráty představují rozdíl mezi reálnou hodnotou přijaté

protihodnoty a účetní hodnotou pohledávky k datu jejího vyřazení.

L. Zisk/ztráta z finančních aktiv oceňovaných reálnou hodnotou

Zisky a ztráty z finančních aktiv oceňovaných v reálné hodnotě prostřednictvím výsledku

hospodaření (FVTPL) zahrnují jak realizované zisky a ztráty z vyřazení finančních aktiv, tak

nerealizované zisky a ztráty vyplývající ze změn jejich reálné hodnoty. Veškeré změny reálné

hodnoty jsou vykazovány ve výsledku hospodaření v období, ve kterém nastanou.

M. Výnosové a nákladové úroky

Úrokové výnosy a úrokové náklady jsou vykazovány na akruálním principu v období, s nímž věcně a

časově souvisejí.

U finančních aktiv oceňovaných v reálné hodnotě prostřednictvím výsledku hospodaření (FVTPL)

jsou ekonomické přínosy z držby těchto aktiv zohledněny při stanovení jejich reálné hodnoty. Zisky

a ztráty ze změn reálné hodnoty jsou vykazovány ve výsledku hospodaření v období, ve kterém

vzniknou.

Úrokové výnosy Fondu zahrnují zejména výnosy z krátkodobých peněžních vkladů a poskytnutých

zápůjček.

N. Rezervy

Rezervy jsou zaznamenány, pokud má Fond současný závazek, který je výsledkem minulých událostí

a pokud je pravděpodobné, že k vyrovnání takového závazku bude nezbytný odtok prostředků

představujících ekonomický prospěch a může být proveden spolehlivý odhad částky závazku.

O. Daň z příjmu

Splatné daňové pohledávky a závazky za běžné období a za minulá období se oceňují v částce, která

bude dle očekávání získána nebo zaplacena finančnímu úřadu. Při výpočtu daňových závazků a

pohledávek se použijí daňové sazby a daňové zákony platné k rozvahovému dni. Fond je základním

fondem z pohledu Zákona o daních z příjmů a základní daňová sazba uplatňovaná na základ daně tak

činí 5 %. K datu účetní závěrky Fond vykázal závazek z titulu daně z příjmů z důvodu vyšší hodnoty

kalkulace daně a vytvořené rezervy na daň z příjmu ve srovnání s výší uhrazených záloh. Daňová

povinnost je kalkulována na základě výsledku hospodaření určeného dle účetních a daňových

předpisů České republiky (dále jen „CAS“).

P. Odložená daň

Odložená daň se vypočte ze všech přechodných rozdílů mezi daňovým základem aktiv a pasiv a

jejich účetní hodnotou k rozvahovému dni. Odložené daňové závazky se vykazují z titulu všech

zdanitelných přechodných rozdílů. Odložená daňová aktiva se vykazují z titulu všech daňově

odčitatelných přechodných rozdílů a nevyužitých daňových ztrát v případě, že je pravděpodobné,

že bude k dispozici dostatečný zdanitelný zisk k tomu, aby odčitatelné přechodné rozdíly a

nevyužité daňové ztráty převedené z minulých let mohly být využity.

Výše odložené daňové pohledávky převáděné do dalších období se vždy znovu posoudí k

rozvahovému dni a sníží, pokud již není pravděpodobné, že bude k dispozici dostatečný zdanitelný

zisk k realizaci dané odložené daňové pohledávky nebo její části. Nevykázaná odložená daňová

pohledávka se přecení vždy k rozvahovému dni a zaúčtuje, pokud je pravděpodobné, že budoucí

zdanitelný příjem umožní realizaci dané odložené daňové pohledávky.

Odložené daňové pohledávky a závazky se vypočtou na základě daňové sazby, která bude platná v

období realizace daňové pohledávky nebo vyrovnání daňového závazku, s použitím daňových sazeb

(a daňových zákonů) uzákoněných nebo vyhlášených k rozvahovému dni.

Odložená daň z titulu položek vykázaných do ostatního úplného výsledku se vykazuje v ostatním

úplném výsledku, nikoli ve výkazu zisku a ztráty.

Odložené daňové pohledávky a závazky se vzájemně započtou, pokud existuje zákonné právo na

jejich zápočet a vztahují se ke stejnému správci daně.

Q. Přehled o peněžních tocích

Výkaz o peněžních tocích uvádí změny v peněžních prostředcích a peněžních ekvivalentech z

provozní a finanční činnosti. Peněžní toky z provozní činnosti jsou vykázány za použití nepřímé

metody. Čistý zisk před zdaněním je proto upraven o nepeněžní operace, jako jsou zisky a ztráty z

přecenění, změny opravných položek a rezerv a také o změny stavu pohledávek a závazků. Dále jsou

z této položky eliminovány všechny výnosy a náklady z finanční činnosti.

Peněžní toky z finanční činnosti jsou vykázány za použití nepřímé metody. Fond alokuje jednotlivé

peněžní toky do provozní a finanční činnosti na základě podnikatelského modelu Fondu.

3. Provozní segmenty

Vzhledem k zaměření investiční politiky, kdy Fond investuje zejména do portfolia pohledávek na

území České republiky (dlouhodobé i krátkodobé investice), Fond nerozlišuje provozní segmenty i

proto, že nepoužívá odlišné provozní řízení a rozhodování založené na odlišném přístupu k

investicím. Portfolio manažer Fondu přistupuje k celému portfoliu aktuálních investic komplexně dle

aktuálních příležitostí na trhu a jeho rozhodování o alokacích investic je řízeno investičním

přístupem „zdola nahoru“ na základě jedné společné investiční strategie. Při tomto přístupu jsou

individuálně vyhodnocovány jednotlivé investice a kdykoli může dojít k jejich libovolnému

přeskupení dle aktuální situace na trhu v souladu s příslušnými investičními možnostmi

definovanými statutem fondu. Výkonnost fondu je přitom sledována jen na souhrnné celkové bázi.

Tomu odpovídá rámec prezentace ve výkazu o úplném výsledku hospodaření.

Z pohledu segmentace je tedy uvážen pouze jediný provozní segment. Informace poskytnuté dále

v této účetní závěrce je proto třeba vnímat taktéž za informace zveřejněné v souladu s požadavky

na informace týkající se provozních segmentů.

4. Významné účetní úsudky, předpoklady a odhady

Některé částky v této účetní závěrce byly stanoveny na základě účetních úsudků a s použitím

odhadů a předpokladů. Tyto odhady a předpoklady vycházejí z předchozích zkušeností a dalších

podkladů, například z plánů a prognóz budoucího vývoje, které jsou v současnosti považovány za

realistické. Vzhledem k tomu, že s těmito předpoklady a odhady je spojena určitá míra nejistoty,

může dojít v budoucnu na základě skutečných výsledků k úpravě účetní hodnoty souvisejících aktiv

a závazků.

Účetní úsudky, odhady a předpoklady jsou pravidelně přehodnocovány a jejich změny jsou

promítány do hodnot zobrazených v účetnictví.

Při sestavení účetní závěrky byly použity následující nejvýznamnější účetní úsudky, odhady a

předpoklady:

A. Reálná hodnota finančních nástrojů a investičního majetku

Úsudky a dohady reálné hodnoty investičního majetku s sebou nesou riziko, že mohou vést k

významným úpravám v jeho hodnotě. Reálná hodnota investičního majetku, především pohledávek

je stanovena na základě kvalifikovaného interního modelu ocenění jednotlivých skupin pohledávek.

Reálné hodnoty poskytnutých zápůjček pak vycházejí z diskontovaných budoucích očekávaných

peněžních toků s využitím úrokové sazby jako diskontní sazby platné pro úvěry spojené s podobným

úvěrovým rizikem a s podobnou splatností. Kvalifikované odhady jsou stanoveny na základě modelu

diskontovaných peněžních toků. Změna v těchto předpokladech může vést ke zvýšení nebo snížení

hodnoty investičního majetku. Informace o předpokladech a odhadech, které mají významný vliv na

vykazovanou reálnou hodnotu finančních nástrojů a investičního majetku, jsou popsány v bodu 29.

B. Klasifikace fondu jako investiční jednotky

Subjekty, které splňují definici investiční jednotky v rámci IFRS 10 Konsolidovaná účetní závěrka, jsou

povinny ocenit svoje dceřiné společnosti reálnou hodnotu, nikoli tyto dcery do účetní závěrky

konsolidovat.

Pro hodnocení, zda Fond lze považovat za Investiční jednotku dle IFRS 10, byly posuzovány

následující skutečnosti:

• Fond má více než jednu investici – Fond investuje na základě svého Statutu:

Cílem investování Fondu je dosahovat stabilního zhodnocování aktiv nad úrovní výnosu

dlouhodobých úrokových sazeb prostřednictvím dlouhodobých investic do nemovitostí,

akcií, podílů, resp. jiných forem účastí na nemovitostních a obchodních společnostech,

movitých věcí a jejich souborů a doplňkových aktiv tvořených standardními nástroji

kapitálových a finančních trhů.

Splnění tohoto předpokladu je zřejmé ze struktury portfolia – složení aktiv Fondu

• Fond má více než jednoho investora

• Fond je prostřednictvím exit strategií řízen tak, aby profit investorů byl

maximalizován právě v investičním horizontu uvedeném ve statutu Fondu.

• Fond má investory, kteří nejsou spřízněnými stranami účetní jednotky – investiční

akcie jsou vlastněny investory, kteří nejsou spřízněnými stranami

• Fond má vlastnické podíly ve formě vlastního kapitálu nebo obdobné podíly –

Investoři získávají za poskytnuté zdroje podíl na vlastním kapitálu ve formě

investičních akcií

Fond je nástrojem kolektivního investování a představuje jednu z forem nepřímého investování

kapitálu, kdy investoři vkládají své volné peněžní prostředky do profesionálně spravovaného fondu

za účelem dosažení zisku na základě principu diverzifikace rizika. Přitom sami jednotlivý investoři o

konkrétních investicích Fondu nerozhodují. Fond není oprávněn k jiné než investiční činnosti a v

rámci investiční politiky se zavázal investovat pouze do aktiv způsobilých přinášet buď dlouhodobý

výnos, nebo zisk z prodeje. Fond je prostřednictvím exit strategií řízen tak, aby tento profit investorů

byl maximalizován zejména prodejem nemovitostí v investičním horizontu uvedeném ve statutu

Fondu.

Fond je rovněž ze zákona povinen svůj majetek a závazky oceňovat reálnou hodnotou.

Vzhledem k tomu, že Fond splňuje výše uvedená kritéria pro klasifikaci jako investiční účetní

jednotka, je vyňat z konsolidačního požadavku podle čl. IFRS 10. Tento závěr bude každoročně

přehodnocován, pokud se změní některá z těchto kritérií nebo charakteristik.

Výstupní strategie

Fond představuje jednu z forem nepřímého investování kapitálu, kdy investoři vkládají své volné

peněžní prostředky do profesionálně spravovaného fondu za účelem dosažení zisku na základě

principu diverzifikace rizika. Přitom sami jednotliví investoři o konkrétních investicích Fondu

nerozhodují.

Fond není oprávněn k jiné než investiční činnosti a v rámci investiční politiky se zavázal investovat

pouze do aktiv způsobilých přinášet bud' dlouhodobý výnos, nebo zisk z prodeje.

Fond má otevřený charakter umožňující investorům do Fondu průběžné vstupovat i případně Fond

opouštět s tím, že Fond má povinnost jim vydávané investiční akcie zpětné odkoupit. Z toho důvodu

nemá Fond v úmyslu držet své investice po dobu neomezenou, ale pouze po dobu korespondující

zájmu investorů ve Fondu setrvat a/nebo po dobu, není-li v rámci investiční činnosti nalezeno jiné,

vzhledem k investičnímu a rizikovému profilu Fondu vhodnější, investiční aktivum. Struktura investic

se pak mění i s přihlédnutím k investiční strategii Fondu, rizikovému profilu Fondu a obecně aktuální

tržní situaci.

Fond je prostřednictvím výstupních strategií ukončení svých jednotlivých investic rovněž řízen tak,

aby profit investorů z realizované a ukončené investice byl maximalizován právě v investičním

horizontu uvedeném ve statutu Fondu.

Výstupní strategie pro nemovitostní aktiva

Veškerá aktiva Fondu v podobě nemovitého majetku (stavby, pozemky) budou v případě rozhodnutí

o realizaci výstupní strategie alokovány na veřejný trh s nemovitostmi. Tento krok bude realizován

prostřednictvím specializovaných prodejců na trhu s realitami, příp. konkrétním zájemcům na

volném trhu. Z hlediska likvidity držených aktiv lze předpokládat rychlejší realizaci strategie v

případě prodeje po jednotlivých aktivech, příp. menších celcích než v případě souhrnného prodeje

jedinému zájemci.

Výstupní strategie pro obchodní podíly

Obchodní podíly na cílových společnostech jsou nabývány za účelem dlouhodobé držby výhradně s

cílem zhodnoceni kapitálu, nebo získávaní dividend. V případě rozhodnutí o ukončení příslušné

investice, tj. realizaci výstupní strategie, budou držené obchodní podíly nabídnuty k prodeji cele

držené pozice vhodným konkrétním soukromým zájemcům vytipovaným dle oboru cílové

společnosti. Prodejní proces bude probíhat prostřednictvím angažování M&A transakčního poradce.

S veřejnou nabídkou prostřednictvím prvotního úpisu akcii cílových společností na veřejných trzích

není uvažováno.

S ohledem na výše uvedené je v souladu s mezinárodním účetním standardem IFRS 10 Fond

považován za investiční jednotku a všechny uvedené majetkové účasti proto nekonsoliduje, ale

vykazuje v reálných hodnotách. Z tohoto důvodu se pak obsah konsolidované účetní závěrky

sestavené v souladu s mezinárodními účetními standardy shoduje s obsahem samostatné účetní

závěrky a Fond proto sestavuje jen jednu účetní závěrku.

C. Klimatické změny

Vedení Fondu při sestavení účetní závěrky posoudilo nejistotu související s klimatickými změnami,

které obecně mohou mít dopad na účetní odhady a předpoklady, které účetní jednotka činí při

sestavování účetní závěrky, při uznávání a oceňování aktiv a dluhů a při odhadování očekávaného

podnikatelského vývoje. Z charakteru podnikatelské činnosti Fondu, která spočívá v nákupu

pohledávek vyplývá, že Fond není přímo ovlivněn ve své existenci a činnosti klimatickými změnami a

narůstajícími povinnostmi, které jsou uvalovány na podniky v této oblasti. Vedení Fondu bude nadále

sledovat vývoj regulace spadající do širší oblasti udržitelnosti a vyhodnotí-li přímý dopad na Fond a

jeho činnost, dojde k adekvátní reakci při sestavování budoucích účetních závěrek.

5. Finanční aktiva v reálné hodnotě – pohledávky

tis. Kč

31. prosince 2025

31. prosince 2024

Postoupené pohledávky

2 045 521

1 756 792

Zápůjčky

1 203 548

1 260 896

Celkem

3 249 069

3 017 688

Nárůst stavu pohledávek je dán zejména skutečností, že Fond dlouhodobě investuje do nákupu

retailových portfolio pohledávek, hypotečních pohledávek a pohledávek korporátních. V tomto

směru budou investice pokračovat. Fond prioritně zisk investuje do dalších nákupů pohledávek a

pohledávkových portfolií.

Pohledávky jsou přeceněny na reálnou hodnotu (podrobnosti k přecenění viz kapitola 29. Reálná

hodnota). Jedná se o pohledávky za právnickými a fyzickými osobami.

Níže je uvedená nominální hodnota pohledávek za dlužníky, tedy výše pohledávek vymáhaná od

dlužníků.

tis. Kč

31. prosince 2025

31. prosince 2024

Nominální hodnota pohledávek

14 961 810

13 318 274

Celkem

14 961 810

13 318 274

Meziroční rozdíl nominálních hodnot pohledávek je dán inkasy na pohledávky a nákupem nových

portfolií pohledávek.

Portfolio pohledávek, které fond získává jejich odkoupením od bank a dalších subjektů trhu

realizujících prodej pohledávek se vyznačuje maximální mírou kreditního rizika, protože fond kupuje

toliko pohledávky, které ostatní subjekty trhu prodávají z důvodu, že nebudou řádně a včas

splaceny. V převážné většině případů fond nabývá pohledávky, které jsou již po splatnosti. Proto

fond při nabývání pohledávek nesleduje kreditní riziko, protože neochota nebo neschopnost

protistran hradit své závazky je společným znakem všech protistran nakupovaných pohledávek a

pohledávkových portfolií. Fond sleduje toliko míru předpokládané dobytnosti pohledávek a časovou

náročnost jejich dobytnosti. Vysoké kreditní riziko nabývaných pohledávek ale neznamená

automaticky jejich nízkou nabývací cenu, neboť fond nabývá tyto pohledávky jak za částky v

jednotkách procent nominální hodnoty pohledávek, tak pohledávky odpovídající či se blížící 100 %

aktuální hodnoty, což jsou pohledávky se zpravidla nemovitostní zajištěním, kde cena kolaterálu

významně převyšuje výši pohledávky a v důsledku prodlení dlužníka je pohledávka velmi výhodně

úročena (vysoký sankční úrok). Pro posouzení výhodnosti a bezpečnosti nákupu tohoto typu

pohledávek je pak rozhodná odhadovaná délka dobytnosti pohledávek, tj. posouzení rizika

spojeného s tím, kdy nárůst pohledávky o sankční příslušenství přesáhne hodnotu zajištění

pohledávky. V opačném spektru bonity nabývaných pohledávek se pak nacházejí nezajištěné

pohledávky nabývané zpravidla portfoliovým způsobem od bank a výjimečně též od jednotlivých

věřitelů majících identického dlužníka, typicky např. škodní nároky poškozených v trestním řízení.

Obecně jsou tyto pohledávky nakupovány za cenu významně diskontovanou od výše jejich

nominální hodnoty, vždy dle míry předpokládané dobytnosti.

Samostatnou kategorií jsou pak pohledávky ze zápůjček poskytnutých fondem. Tyto zápůjčky mají

velmi nízké kreditní riziko, protože směřují výhradně k nemovitostním společnostem s vysokou mírou

kredibility a jsou současně nemovitostně zajištěny.

6. Investice v dceřiných společnostech

tis. Kč

Majetkové účasti

Celkem

Reálná hodnota

K 1. lednu 2024

9 473

9 476

Přírůstky/Úbytky

Změna reálné hodnoty

-7 523

K 31. prosinci 2024

2 033

K 1. lednu 2025

2 033

Přírůstky/Úbytky

Změna reálné hodnoty

K 31. prosinci 2025

2 083

Dceřiná

společnost

Oblast působení

Země

působení

Vlastní kapitál

Investice

2025

2024

Poříze

ní

Přece

nění

2025

IFISEKO s.r.o.

Správa vlastního

majetku

Česká

republika

50%

7 523

-7 523

IFIS akvizice, a.s.

Správa pohledávek

Česká

republika

100%

1 953

IFIS akvizice III, s.r.o.

Správa vlastního

majetku

Česká

republika

100%

IFIS akvizice IV, s.r.o.

Správa vlastního

majetku

Česká

republika

100%

IFIS akvizice VI, s.r.o.

Správa vlastního

majetku

Česká

republika

100%

IFIS akvizice VII,

s.r.o.

Správa vlastního

majetku

Česká

republika

100%

IFIS akvizice VIII,

s.r.o.

Správa vlastního

majetku

Česká

republika

100%

IFIS akvizice IX, s.r.o.

Správa vlastního

majetku

Česká

republika

100%

Celkem

9 606

-7 523

2 083

Majetkové účasti jsou oceněny na úrovni pořizovacích cen se zohledněním výše a podílu na vlastním

kapitálu dané dceřiné společnosti. Poté jsou přeceňovány na reálnou hodnotu dle IFRS 13, pokud se

jejich hodnota ke dni sestavení účetní závěry významně odchyluje od hodnoty reálné.

tis. Kč

31. 12. 2025

2025

Pohledávky

Závazky

Výnosy

Náklady

Spřízněná osoba

Mgr. Marek Indra

Patrik Knotek

Celkem

7. Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva

tis. Kč

31. prosince 2025

31. prosince 2024

Poskytnuté zálohy (postupní ceny, ins. řízení)

23 783

22 996

Pohledávky z inkas u bankovních ústavů

540 860

Pohledávky z inkas u třetích osob

6 589

6 585

Provozní pohledávky a pohledávky z prodejů

15 068

23 011

Časové rozlišení aktiv

Celkem

586 341

52 609

Položka v sobě zahrnuje především pohledávky z titulu finančních prostředků deponovaných

u bankovních ústavů, zaplacených záloh (a to záloh na postoupení, záloh na náklady insolvenčních

řízení, kdy pohledávky jsou za dlužníky v insolvenčním řízení). S nárůstem objemu pohledávek,

rostou i pohledávky z tohoto titulu. Další složkou jsou pohledávky z inkas, které byly předmětem

fúze, či pohledávky z inkas přijatých třetí osobou a jsou dlužníky realizovány v některých případech

na účet správce pohledávek.

Ke dni účetní závěrky je evidována pohledávka u bankovních ústavů, jedná se o deponované finanční

prostředky na účtu u Komerční banky.

8. Daňové pohledávky

K 31. prosinci 2025 jsou zaplacené zálohy započteny proti rezervě na daň a vykázány jako daňová

pohledávka ve výši 3 336 tis. Kč. (2024: daňové pohledávky 2 755 tis. Kč). Daňová pohledávka nebo

závazek z titulu zúčtování DPH k 31. prosinci 2025 činí 0 tis. Kč (2024: 0 tis. Kč).

9. Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty

tis. Kč

31. prosince 2025

31. prosince 2024

Pokladní hotovost

167

Běžné účty u bank

61 072

120 915

Celkem

61 239

121 082

Rozdíl zůstatků bankovních účtů mezi jednotlivými účetním obdobími je dán nepravidelností inkas a

úplat za nákup pohledávek, vyjma inkas ze segmentu retailových pohledávek, tzn. stav bankovních

účtů a kontokorentních úvěrů se v průběhu rozhodného období výrazně a nepravidelně mění.

Bankovní účty nejsou vedeny u spřízněných stran a spřízněné strany nemají žádné vklady na

bankovních účtech.

10. Vlastní kapitál

Základní kapitál

tis. Kč

31. prosince 2025

31. prosince 2024

Upsaný a plně splacený

2 000

Kapitálové a jiné fondy

tis. Kč

31. prosince 2025

31. prosince 2024

Ostatní kapitálové fondy (z titulu přeměn)

7 602

Fond z přecenění majetku

-7 523

Celkem

Ostatní kapitálové fondy z přeměn představují portfolio vzniklé v rámci projektu přeměny, kdy

sloučením přešla odštěpovaná část jmění k rozhodnému dni fúze 1.8.2014.

Fond z přecenění majetku zahrnuje dopady z ocenění majetkových účastí vzniklé k 31.12.2024. Ke dni

účetní závěrky nedošlo k jeho změně.

11. Zisk/Ztráta za účetní období a neuhrazené ztráty z předchozích období

Zisk za předchozí období byl převeden do nerozdělených zisků. Zisk za období od 1. ledna 2025 do

31. prosince 2025 ve výši 315 444 tis. Kč bude navržen k převedení do nerozdělených zisků

předchozích období. Zisk za minulé období od 1. ledna 2024 do 31. prosince 2024 ve výši 423 867 tis.

Kč byl převeden do nerozdělených zisků minulých období.

12. Dlouhodobé půjčky

tis. Kč

31. prosince 2025

31. prosince 2024

Kontokorentní bankovní úvěr (limit 240 mil. Kč)

25 207

161 968

Kontokorentní bankovní úvěr (limit 60 mil. Kč)

48 764

75 621

Zápůjčky od nebankovních subjektů

8 040

Zaokrouhlovací rozdíl

Celkem

73 971

245 630

Kontokorentní úvěry jsou sjednány s Raiffeisenbank a.s. (původně Equa bank a.s.) na základě

Smlouvy o kontokorentním úvěru s úvěrovým rámcem do výše 240 mil. Kč se splatností 08/2026 a na

základě Smlouvy o kontokorentním úvěru s úvěrovým rámcem do výše 60 mil. Kč se splatností

12/2026. Fond za bankovní úvěr poskytl ručení ve formě zástavy nemovitého majetku Fondu a

peněžních toků z nakoupených pohledávek. Úrok je sjednán koncepčně pevnou sazbou a

pohyblivou částí, v návaznosti na vývoj sazby 1Mpribor.

Fond obdržel k 31.12.2025 úvěrový příslib od Raiffeisenbank a.s. na kontokorentní úvěry v úhrnné

celkové výši 300 mil. Kč. Nečerpaná výše rámce ke dni 31. prosince 2025 činila 226 029 tis. Kč (k 31.

prosinci 2024 činila 142 411 tis. Kč).

Rozdíl zůstatku kontokorentního úvěru v závěru účetních období je dán především nárůstem inkas

pohledávek, dalším čerpáním úvěru při nákupu pohledávek a nepravidelností inkas a úplat za nákup

pohledávek, vyjma inkas ze segmentu retailových pohledávek. Stav bankovních účtů, a tedy i

kontokorentního úvěru se v průběhu rozhodného období výrazně a nepravidelně mění.

13. Odložená daň

Fond vykazuje odloženou daň z kladných oceňovacích rozdílů k pohledávkám v celkové výši

25 499 tis. Kč (k 31.12.2024: 19 075 tis. Kč). Odložená daň může být analyzována následovně:

tis. Kč

31. prosince 2025

31. prosince 2024

Odložená daň z přecenění pohledávek

25 499

19 451

Odložená daň z přeceněn podílů

-376

Zaokrouhlovací rozdíl

-1

Celkem

25 499

19 074

14. Krátkodobé půjčky

tis. Kč

31. prosince 2025

31. prosince 2024

Krátkodobý fixní úvěr (limit 640 mil.

Kč)

484 943

441 928

Celkem

484 943

441 928

Krátkodobý fixní úvěr je sjednán s PPF banka a.s. na základě Smlouvy o poskytování bankovních

produktů s úvěrovým rámcem do výše 640 mil. Kč se splatností 11/2026. Fond za bankovní úvěr

poskytl ručení ve formě zástavy nemovitého majetku Fondu a peněžních toků z nakoupených

pohledávek. Úrok je sjednán koncepčně pevnou sazbou a pohyblivou částí, v návaznosti na vývoj

sazby 1Mpribor.

Fond obdržel k 31.12.2025 úvěrový příslib od PPF banka a.s na krátkodobý úvěr ve výši 640 mil. Kč.

Nečerpaná výše rámce ke dni 31. prosince 2025 činila 155 057 tis. Kč (k 31. prosinci 2024 činila 58 072

tis. Kč).

15. Obchodní a jiné krátkodobé závazky

tis. Kč

31. prosince 2025

31. prosince 2024

Provozní závazky ostatní

13 065

8 042

Závazky z nákupu pohledávek

3 385

6 040

Závazek vůči participantům

36 003

22 259

Deponované prostředky na bankovních účtech

540 881

Dohadné účty pasivní

Výdaje příštích období

2 887

201

Celkem

596 277

36 542

Obchodní a jiné krátkodobé závazky ke dni účetní závěrky v sobě zahrnují především deponované

prostředky na bankovním účtu, závazky vůči participantům, závazky z fakturací z obchodního styku

na konci roku, závazky z nákupu pohledávek, položky časového rozlišení. Jedná se o prostředky,

které jsou uvolněny v následujícím období, závazky do splatnosti a závazky které jsou hrazeny v

následujícím období.

Výdaje příštích období a dohadné položky k 31. prosinci 2025 zahrnují zejména služby za vymáhání

pohledávek, právní a účetní služby.

16. Eventuality a přísliby

K 31. prosinci 2025 Fond nevydal žádné záruky ani přísliby, které by mohly mít dopad na jeho

hospodaření, či ho vystavovaly rizikům.

17. Výnosy z postoupených pohledávek

tis. Kč

2025

2024

Výnosy z inkas nad hodnotu pohledávek a z postoupení

pohledávek

347 532

316 549

Celkem

347 532

316 549

V účetním období roku 2025 činily výnosy z inkas pohledávek nad hodnotu pohledávek celkem

347 532 tis. Kč. Za období roku 2025 byly následně promítnuty hodnoty ocenění finančních aktiv

reálnou hodnotou.

18. Výnosy z úroků

tis. Kč

2025

2024

Úroky z pohledávek

140 526

117 872

Celkem

140 526

117 872

Vývoj stavu půjček v období roku 2025 s sebou přinesl nárůst výnosů z úroků z poskytnutých půjček.

19. Nákladové úroky

tis. Kč

2025

2024

Úroky z půjček

Úroky z krátkodobých bankovních úvěrů

37 924

27 145

Úroky z dlouhodobých bankovních úvěrů

6 978

14 888

Celkem

44 905

42 073

20. Kurzové zisky/ztráty

tis. Kč

2025

2024

Kurzové ztráty

8 016

2 430

Kurzové zisky

411

5 265

Zaokrouhlovací rozdíl

Celkem

-7 605

2 836

Většina plateb a realizací z pohledávek a pohledávkových portfolií je prováděna v měně CZK. Kurzové

rozdíly vzhledem k celkovému rozsahu nákupů a inkas představují vliv na peněžní toky do 0,1 %.

21. Zisk/ztráta z finančních aktiv oceňovaných reálnou hodnotou

tis. Kč

2025

2024

Změny v přecenění postoupených pohledávek

96 705

143 822

V tom:

Oceňovací rozdíl k 1.1.25 rozpuštění

-402 262

Kladný oceňovací rozdíl

509 088

143 822

Záporný oceňovací rozdíl

-10 121

Oceňovací rozdíl k pohledávkám z postoupení k 31.12.25

498 967

402 262

Změny v přecenění pohledávek z poskytnutých zápůjček

-75 952

-13 249

V tom:

Oceňovací rozdíl k 1.1.25 rozpuštění

13 249

Kladný oceňovací rozdíl

890

Záporný oceňovací rozdíl

-90 091

-13 249

Oceňovací rozdíl k pohledávkám z půjček k 31.12.25

-89 201

-13 249

Celkem

20 752

130 573

Většina z pohledávek a pohledávkových portfolií je nabývána buď v rámci dražby nebo za tržních

podmínek od nezávislých postupitelů, a při určení reálné hodnoty se vychází z nabývací ceny, která

odráží tržní hodnotu. Pro výpočet reálné hodnoty k bilančnímu datu je určen poměr nabývací ceny k

odhadovaným budoucím inkasům k datu pořízení pohledávky. Při oceňování k bilančnímu datu pak

dojde ke zohlednění již realizovaných inkas a částka, která bude dle odhadu ještě vymožena je

násobena tímto poměrem.

22. Provozní náklady

tis. Kč

2025

2024

Bankovní poplatky

183

1 713

Náklady za administraci

1 262

1 381

Náklady na služby Depozitáře

767

881

Náklady na auditorskou činnost

622

414

Náklady na poradenskou činnost, správu a vymáhání pohledávek

59 499

41 030

Soudní a správní poplatky

32 644

16 419

Ostatní

22 801

17 631

Celkem

117 778

79 469

Ostatní náklady roku 2025 obsahují především náklady na právní a účetní služby, poštovné, náklady

na znalecké posudky, vícenáklady spojené s vymáháním pohledávek, dražební náklady.

S rostoucím objemem pohledávek a pohledávkových portfolií vzrostly náklady na jejich vedení a

správu. Nejvýznamnějšími náklady, mimo nákladů na správu a vymáhání pohledávek, jsou pak

náklady na právní zastoupení a notářské služby.

23. Daň z příjmů splatná a odložená

tis. Kč

2025

2024

Splatnou daň z příjmu

16 654

16 267

Odloženou daň

6 425

6 152

Celkem

23 079

22 419

Fond je základním fondem z pohledu Zákona o daních z příjmů a základní daňová sazba uplatňovaná

na základ daně tak činí 5 %. Daňová povinnost je kalkulována na základě výsledku hospodaření

určeného dle účetních a daňových předpisů České republiky (dále jen „CAS“).

Splatná daň z příjmů

Splatná daň byla vypočítána následovně:

tis. Kč

2025

2024

Zisk/Ztráta před zdaněním dle IFRS

338 524

446 287

Úprava o odloženou daň

6 425

6 152

Zisk před zdaněním CAS

332 099

440 135

Rozdíly mezi ziskem a daňovým základem:

Daňově neuznatelné náklady

16 757

13 716

Odčitatelné položky

Položky zvyšující základ daně

5 003

6 152

Položky snižující základ daně

20 772

130 573

Daňový základ

333 087

329 431

Splatná daň z příjmu 5 %

16 654

16 472

Daň z příjmu

16 654

16 472

Úprava za předchozí období

-205

Ostatní dopady

Daň z příjmu celkem

16 654

16 267

Odložená daň

Odložený daňový závazek z přecenění aktiv na reálnou hodnotu je popsán v bodě 13. Dopad tvorby

Odložené daně proti nákladům/výnosům lze popsat takto:

tis. Kč

2025

2024

Odložená daň k 1.1.

19 074

12 922

Přecenění pohledávek

509 088

402 263

Přecenění podílů

-7 523

Přecenění půjček

890

-13 249

Odložená daň k 31. prosinci

25 499

19 074

Odložená daň 5 % meziroční

6 425

6 152

Odložený daňový závazek z přecenění pohledávek z hodnot kladných oceňovacích rozdílů za období

roku se zvýšil o 6 425 tis. Kč. Vzhledem ke změně hodnoty kladného oceňovacího rozdílu

z pohledávek ve výši 509 978 tis. Kč.

24. Transakce se spřízněnými stranami

Spřízněné strany Fondu jsou v souladu s IAS 24 (Zveřejnění spřízněných stran) definovány

následovně:

a) Osoba nebo blízký člen rodiny této osoby jsou spřízněni s vykazující účetní jednotkou, pokud

tato osoba:

• ovládá nebo spolu ovládá vykazující účetní jednotku;

• má podstatný vliv na vykazující účetní jednotku; nebo

• je členem klíčového vedení vykazující účetní jednotky nebo jejího mateřského podniku.

b) Účetní jednotka je spřízněná s vykazující účetní jednotkou, pokud platí některá z těchto

podmínek:

• Účetní jednotka a vykazující účetní jednotka jsou členy téže skupiny (což znamená, že

všechny mateřské, dceřiné a sesterské podniky jsou vzájemně spřízněné).

• Jedna účetní jednotka je přidruženým nebo společným podnikem jiné účetní jednotky (nebo

přidruženým či společným podnikem člena skupiny, jejímž členem je i druhá účetní

jednotka).

• Obě účetní jednotky jsou společnými podniky téže třetí strany.

• Jedna účetní jednotka je společným podnikem třetí účetní jednotky a druhá účetní jednotka

je přidruženým podnikem třetí účetní jednotky.

• Účetní jednotka je plánem požitků po skončení pracovního poměru ve prospěch

zaměstnanců vykazující účetní jednotky, nebo účetní

• jednotky, která je spřízněna s vykazující účetní jednotkou. Je-li samotná vykazující účetní

jednotka takovýmto plánem, finančně přispívající zaměstnavatelé jsou rovněž spřízněni s

vykazující účetní jednotkou.

• Účetní jednotka je ovládána nebo spolu ovládána osobou uvedenou v písmenu a).

• Osoba uvedená v písm. a) bodu i) má podstatný vliv na účetní jednotku nebo je členem

klíčového vedení účetní jednotky (nebo jejího mateřského podniku).

tis. Kč

2025

2024

Náklady

Výnosy

tis. Kč

31. prosince 2025

31. prosince 2024

Pohledávky

Závazky

Tabulka zahrnuje transakce se spřízněnými osobami. Spřízněnou osobou je Mgr. Marek Indra,

ředitel. Položky nákladů představují mzdové náklady vynaložené v daných obdobích. Tyto náklady

byly vyplaceny v průběhu období roku 2025 a za období 12/2025 průběhu ledna 2026.

Všechny transakce se spřízněnými stranami byly provedeny za stejných podmínek, které byly

ve stejné době poskytnuty ve srovnatelných transakcích jiným subjektům, a v souladu s podmínkami

definovanými ve Statutu Fondu.

25. Akcionáři Fondu

Ovládajícími osobami Fondu dle IAS 24 jsou Mgr. Marek Indra, nar. 10. 1. 1973, bytem Dražovice 312,

PSČ: 683 01, který vlastní 1 674 ks kmenových zaknihovaných akcií na jméno, o jmenovité hodnotě

každé akcie 1.000, - Kč (slovy tisíc korun českých) a Mgr. Jiří Šebesta, nar. 15. 3. 1972, bytem Brno,

Žebětín, Dlážděná 13, PSČ: 641 00, který vlastní 306 ks kmenových zaknihovaných akcií na jméno, o

jmenovité hodnotě každé akcie 1 000 Kč (slovy tisíc korun českých).

26. Kmenové akcie

Tuto položku k 31.12.2025 tvoří 2 000 (dva tisíce) kusů zaknihovaných kmenových akcií, ve formě na

jméno, každá o jmenovité hodnotě 1.000,- Kč (jeden tisíc korun českých). Všechny akcie

společnosti jsou vydány jako zaknihovaný cenný papír.

Počet akcií (Kč):

v Kč

Jmenovitá hodnota

Zakladatelské akcie

2 000

2 000 000

z toho: splacené

2 000

2 000 000

Celkem

2 000

2 000 000

27. Finanční nástroje – řízení rizik

Fond je vystaven vlivu tržního rizika a dalších rizik v důsledku své všeobecné investiční strategie v

souladu se svým statutem.

Cílem Fondu je v investičním horizontu Fondu zhodnocení investovaných prostředků jeho

investorům měřené v českých korunách, a to především investováním do pohledávek a nemovitostí.

Fond dále investuje také do finančních aktiv s cílem zhodnotit volné prostředky Fondu v rozsahu, ve

kterém není možné prostředky Fondu umístit do vhodných jiných investic v souladu se Statutem,

popř. ve kterém to je nezbytné k akumulaci prostředků Fondu pro realizaci ostatních investic.

A. Tržní riziko

Tržní riziko vyplývá ze změn vývoje celkového trhu na ceny a hodnoty jednotlivých aktiv Podfondu.

Hodnota majetku, do něhož Fond investuje, může stoupat nebo klesat v závislosti na změnách

ekonomických podmínek, úrokových měr a způsobu, jak je hodnota majetku vnímána trhem. Tržní

riziko je obecné riziko spojené s filozofií investice do investičního fondu, investor v souladu se

statutem Fondu před svou investicí toto obecné riziko akceptoval.

Fond může investovat pouze do aktiv definovaných ve Statutu Fondu. Snížení investičního rizika v

Fondu bude zajištěno nejenom prostřednictvím diverzifikace, ale zejména aktivním řízením investic

prostřednictvím pověřeného správce.

Fond investuje výlučně do pohledávek za subjekty z České republiky a nemovitostí umístěných v

České republice. Riziko se snaží diverzifikovat zejména tím, že investuje jak do korporátních

pohledávek, tak do portfolií pohledávek hypotečních a z drobných úvěrů.

Nelze říct, že by činnost Fondu tvořily nějaké významné segmenty se shodným rizikovým profilem,

proto segmentová analýza aktivit Fondu není prováděna.

Riziko koncentrace

Analýza investičních aktiv podle struktury

Podíl na celkové hodnotě aktiv

31. 12. 2025

31. 12. 2024

Finanční aktiva v reálné hodnotě vykázané do zisku nebo ztráty – pohledávky

83,3 %

94,4 %

Investice v dceřiných společnostech

0,1 %

Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva

15,0 %

1,6 %

Celkem

98,4 %

96,1 %

Dalším významným rizikem, kterému je Fond vystaven, je riziko spojené s možností selhání obchodní

korporace, ve které má Fond obchodní účast nebo za níž má Fond pohledávku. Obchodní korporace,

ve kterých má Fond obchodní účast, mohou být dotčeny podnikatelským rizikem. V důsledku tohoto

rizika může dojít k poklesu tržní hodnoty obchodní účasti v takové osobě či jejímu úplnému

znehodnocení (úpadek takové osoby), resp. nemožnosti jejího prodeje.

Úrokové riziko

Fond je vystaven úrokovému riziku vzhledem ke skutečnosti, že drží úročená aktiva a závazky. Účetní

hodnota úročených aktiv a závazků je zahrnuta do období, ve kterém dochází k jejich splatnosti nebo

změně úrokové sazby, a to v tom období, které nastane dříve. Aktiva a pasiva, která jsou neúročená

nebo mají fixní úrokovou míru, nejsou součástí níže uvedené tabulky.

Úroková citlivost aktiv a závazků Fondu

tis. Kč

Do 3 měs.

Od 3 měs.

Do 1 roku

Od 1 roku

do 5 let

Nad 5 let

Celkem

K 31. prosinci 2025

Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty

61 239

Finanční aktiva v reálné hodnotě vykázané do zisku

nebo ztráty – pohledávky

3 249 069

Investice v dceřiných společnostech

2 083

Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva

586 300

Celkem

61 239

586 300

3 249 069

2 083

3 898 691

Dlouhodobé půjčky

73 971

Krátkodobé půjčky

484 943

Celkem

484 943

73 971

558 914

Gap

61 239

101 357

3 175 098

2 083

3 339 777

tis. Kč

Do 3

měs.

Od 3 měs.

Do 1 roku

Od 1 roku

do 5 let

Nad 5

let

Celkem

K 31. prosinci 2024

Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty

121 082

Finanční aktiva v reálné hodnotě vykázané do zisku

nebo ztráty – pohledávky

3 017 688

Investice v dceřiných společnostech

2 033

Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva

52 592

Celkem

121 082

52 592

3 017 688

2 033

3 193 395

Dlouhodobé půjčky

245 630

Krátkodobé půjčky

441 928

Celkem

441 928

245 630

687 558

Gap

121 082

-389 336

2 772 058

2 033

2 505 837

Měnové riziko

Měnové riziko spočívá v tom, že hodnota investice může být ovlivněna změnou devizového kurzu.

Fond není vystaven významnému měnovému riziku. K 31. prosinci 2025 a 31. prosinci 2024 Fond

vykazoval převažující část aktiv a závazků v Kč.

B. Úvěrové riziko

Fond je vystaven úvěrovému riziku z titulu svých obchodních a investičních aktivit. Úvěrové riziko

Fondu spočívá zejména v tom, že subjekty, které mají platební závazky vůči Fondu, nedodrží svůj

závazek.

Fond investuje zejména do pohledávek, nemovitostí a majetkových účastí. Investiční aktiva, do nichž

bude Fond investovat, mohou být zajištěné i nezajištěné a nejsou omezeny ratingem dlužníka.

Úvěrové riziko se bude Fond snažit minimalizovat zejména výběrem protistran dosahujících

dostatečné úrovně bonity, nastavením objemových limitů na pohledávky vůči jednotlivým

protistranám a vhodnými smluvními ujednáními. Nicméně úvěrové riziko může být kombinováno

s nepříznivým vývojem některé z obchodních korporací, jejíž obchodní účast se bude nalézat

v majetku Fondu, protože obchodní korporace budou úvěrované bankou/bankami (resp. obecně

finančními institucemi), které budou v případě neplnění závazků spočívajících v dodržování určitých

finančních ukazatelů oprávněné učinit okamžitě splatnými jimi poskytnuté úvěry, přičemž takové

neplnění finančních ukazatelů může být právě důsledkem nepříznivého vývoje trhu, na němž působí

daná obchodní korporace.

Vzhledem k výše uvedenému úvěrové riziko bude souviset s celkovým investičním rizikem a výběrem

cílových investic.

Analýza úvěrového rizika

Rating k 31. 12. 2025

Bez ratingu

Celkem

Finanční aktiva v reálné hodnotě vykázané do zisku nebo ztráty –

pohledávky

3 249 069

Investice v dceřiných společnostech

2 083

Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva

586 300

Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty

61 239

Celkem

3 898 691

Rating k 31. 12. 2024

Bez ratingu

Celkem

Finanční aktiva v reálné hodnotě vykázané do zisku nebo ztráty –

pohledávky

3 017 688

Investice v dceřiných společnostech

2 033

Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva

52 592

Peníze a peněžní ekvivalenty

121 082

Celkem

3 193 395

C. Riziko likvidity

Riziko likvidity vzniká z typu financování aktivit společnosti a řízení jejich pozic, např. v okamžiku, kdy

společnost není schopna financovat svá aktiva nástroji s vhodnou splatností nebo likvidovat/prodat

aktiva za přijatelnou cenu v přijatelném časovém horizontu.

Analýza Fondových pasiv podle struktury

Podíl na celkové hodnotě pasiv

31. 12. 2025

31. 12. 2024

Vlastní kapitál

69,7 %

76,7 %

Dlouhodobé závazky

2,5 %

8,3 %

Krátkodobé závazky

27,7 %

15,0 %

Celkem

100,0 %

Zbytková splatnost aktiv a závazků Fondu

tis. Kč

Do 3 měs.

Od 3 měs.

Do 1 roku

Od 1 roku

do 5 let

Nad 5

let

Bez

specifik.

Celkem

K 31. prosinci 2025

Finanční aktiva v reálné hodnotě

vykázané do zisku nebo ztráty –

pohledávky

3 249 069

Investice v dceřiných

společnostech

2 083

Pohledávky z obchodních vztahů a

ostatní aktiva

586 341

Daňové pohledávky

3 336

Peněžní prostředky a peněžní

ekvivalenty

61 239

Celkem

61 239

589 677

3 249 069

2 083

3 902 068

Vlastní kapitál

2 721 378

Dlouhodobé půjčky

73 971

Odložená daň

25 499

Krátkodobé půjčky

484 943

Ostatní závazky

596 277

Celkem

1 081 220

73 971

2 746 877

3 902 068

Gap

61 239

-491 543

3 175 098

-2 744

Kumulativní gap

61 239

-430 304

2 744 794

tis. Kč

Do 3 měs.

Od 3 měs.

Do 1 roku

Od 1 roku

do 5 let

Nad

5 let

Bez

specifik.

Celkem

K 31. prosinci 2024

Finanční aktiva v reálné hodnotě

vykázané do zisku nebo ztráty –

pohledávky

3 017 688

Investice v dceřiných společnostech

2 033

Pohledávky z obchodních vztahů a

ostatní aktiva

52 609

Daňové pohledávky

2 755

Peněžní prostředky a peněžní

ekvivalenty

121 082

Celkem

121 082

55 364

3 017 688

2 033

3 196 167

Vlastní kapitál

2 452 992

Dlouhodobé půjčky

245 631

Odložená daň

19 074

Krátkodobé půjčky

441 928

Ostatní závazky

36 542

Celkem

478 470

245 631

2 472 066

3 196 167

Gap

121 082

-423 106

2 772 057

-2 470 033

Kumulativní gap

121 082

-302 024

2 470 033

Výše uvedené tabulky představují zbytkovou splatnost účetních hodnot jednotlivých finančních a

investičních nástrojů, nikoliv veškerých peněžních toků, které z těchto nástrojů plynou.

Vzhledem k charakteru trhu jednotlivých typů cílových aktiv, která mohou tvořit zásadní část

majetku Fondu, je třeba upozornit na skutečnost, že zpeněžení takového aktiva při snaze dosáhnout

nejlepší ceny je časově náročné. V krajním případě může riziko likvidity vést až k likviditní krizi.

Fond bude postupně v čase hradit své splatné závazky z provozních výnosů. V případě nedostatku

likvidity může přistoupit k realizaci investičních aktiv.

28. Klasifikace finančních nástrojů

Fond zveřejňuje informace požadované účetním standardem IFRS 7. Fond vykazuje všechna finanční

aktiva a finanční závazky v kategorii FVTPL (reálná hodnota vykázaná do zisku nebo ztráty) jelikož

v souladu se svými interními předpisy a statutem sleduje výkonnost a řídí investiční fond na bázi

reálné hodnoty.

tis. Kč

Obchodní a jiné

pohledávky a

ostatní aktiva

Finanční

aktiva/závazky

v reálné

hodnotě

Finanční

závazky

v naběhlé

hodnotě

Celkem

K 31.12.2025

Finanční aktiva v reálné hodnotě

vykázané do zisku nebo ztráty –

pohledávky

3 249 069

Investice v dceřiných společnostech

2 083

Pohledávky z obchodních vztahů a

ostatní aktiva

586 300

Peněžní prostředky a peněžní

ekvivalenty

61 239

Přijaté půjčky a úvěry

558 914

Obchodní a ostatní závazky

596 277

tis. Kč

Obchodní a jiné

pohledávky a

ostatní aktiva

Finanční

aktiva/závazky

v reálné

hodnotě

Finanční

závazky

v naběhlé

hodnotě

Celkem

K 31.12.2024

Finanční aktiva v reálné hodnotě

vykázané do zisku nebo ztráty –

pohledávky

3 017 688

Investice v dceřiných společnostech

2 033

Pohledávky z obchodních vztahů

52 592

Peněžní prostředky a peněžní

ekvivalenty

121 082

Přijaté půjčky a úvěry

687 558

Obchodní a ostatní závazky

36 542

Vzhledem ke krátkodobé splatnosti pohledávek, ostatních aktiv, závazků a ostatních závazků lze

vykázanou účetní hodnotu považovat za reálnou hodnotu.

29. Reálná hodnota aktiv a závazků

Oceňovací metody

Účetní jednotka stanovuje reálnou hodnotu instrumentu za použití kotované ceny na aktivním trhu

pro daný instrument, pokud je k dispozici. Aktivní trh je trh, na kterém se transakce pro aktiva či

závazky uskutečňují dostatečně často a v dostatečném objemu, aby byl zajištěn pravidelný přísun

cenových informací.

Pokud kotovaná cena na aktivním trhu není k dispozici, pak účetní jednotka používá oceňovací

techniky, které maximalizují využití relevantních pozorovatelných vstupů a minimalizují využití

nepozorovatelných vstupů. Vybraná oceňovací technika zahrnuje všechny z faktorů, které by

účastníci trhu zahrnuli do ocenění dané transakce.

Cíl oceňovací metody je stanovit reálnou hodnotu, která odráží cenu, která by byla získána z prodeje

aktiva nebo zaplacena za převzetí závazku v rámci řádné transakce mezi účastníky trhu ke dni

ocenění.

Hierarchie reálné hodnoty

Účetní jednotka stanovuje reálné hodnoty za použití následující hierarchie reálné hodnoty, které

odráží významnost vstupů použitých k ocenění.

• Úroveň 1: Vstupy na úrovni 1 jsou (neupravené) kótované ceny na aktivních trzích pro

identická aktiva či závazky, k nimž má účetní jednotka přístup ke dni ocenění.

• Úroveň 2: Vstupy na úrovni 2 jsou vstupy jiné než kótované ceny zahrnuté do úrovně 1, které

jsou přímo (tj. jako ceny) nebo nepřímo (tj. jako odvozené od cen) pozorovatelné pro

aktivum či závazek. Tato úroveň zahrnuje nástroje oceňované za použití:

o kotovaných cen pro podobné nástroje na aktivních trzích;

o kotované ceny pro identické nebo podobné nástroje na trzích, které jsou

považovány za méně než aktivní;

o nebo jiné oceňovací metody, ve kterých všechny významné vstupy jsou přímo nebo

nepřímo pozorovatelné z tržních údajů.

• Úroveň 3: Vstupy na úrovni 3 jsou nepozorovatelné vstupní veličiny. Tato úroveň zahrnuje

všechny nástroje, pro které oceňovací metody zahrnují vstupy, které nejsou pozorovatelné

a nepozorovatelné vstupy mají významný dopad na ocenění nástroje. Tato úroveň zahrnuje

nástroje, které jsou oceněny na základě kotovaných cen pro podobné nástroje, pro které

významné nepozorovatelné úpravy nebo předpoklady jsou vyžadovány, aby odrážely rozdíly

mezi nástroji.

Procesy a kontroly

Účetní jednotka nastavila soustavu kontrol pro ocenění reálnou hodnotou. Dané kontroly zahrnují

následující:

• ověření pozorovatelných vstupů a cen;

• znovu provedení výpočtů na základě modelů;

• kontrola a schválení procesů pro nové oceňovací modely a jejich změny;

• analýza a investigace významných rozdílů v ocenění;

• kontrola významných nepozorovatelných vstupů, oceňovacích úprav a významných změn v

reálné hodnotě v rámci úrovně 3 v porovnání s předchozím oceněním.

Nástroje, které jsou v rozvaze vykázány v reálné hodnotě

V následující tabulce jsou uvedeny jednotlivé úrovně reálných hodnot aktiv a závazků, které jsou

vykázány v reálné hodnotě v rozvaze:

tis. Kč

31.12.2025

úroveň 1

úroveň 2

úroveň 3

AKTIVA

Pohledávky

3 249 069

Investice v dceřiných společnostech

2 083

Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva

586 300

Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty

61 239

tis. Kč

31.12.2024

úroveň 1

úroveň

úroveň 3

AKTIVA

Pohledávky

3 017 688

Investice v dceřiných společnostech

2 033

Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva

52 592

Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty

121

082

Převody mezi úrovněmi reálné hodnoty

V průběhu roku 2025 nedošlo k žádným přesunům mezi jednotlivými úrovněmi reálné hodnoty.

Použité oceňovací techniky a vstupní veličiny

Účetní jednotka využívá k určení reálné hodnoty následující oceňovací techniky a vstupní veličiny:

Pohledávky

Reálné hodnoty postoupených pohledávek jsou určeny na základě modelu ocenění jednotlivých

skupin pohledávek, a to na základě odhadované hodnoty budoucího inkasa zkráceného poměrem

nabývací ceny ku celkovému očekávanému inkasu (včetně již proběhlých inkas) ze skupiny

pohledávek.

Reálné hodnoty poskytnutých zápůjček pak vycházejí z diskontovaných budoucích očekávaných

peněžních toků s využitím úrokové sazby jako diskontní sazby platné pro úvěry spojené s podobným

úvěrovým rizikem a s podobnou splatností. Při určování odhadu peněžních toků použitých

k diskontování se vychází z předpokladů a přihlíží s k různým variantám splacení u konkrétního

poskytnutého úvěru nebo skupiny úvěrů.

Tato aktiva jsou v hierarchii reálných hodnot zařazena do úrovně 3.

Pohledávky z obchodních vztahů a ostatní aktiva

Účetní hodnota se vzhledem ke krátké splatnosti daných aktiv a závazků blíží jejich reálné hodnotě.

Tyto finanční aktiva a závazky jsou v hierarchii reálných hodnot zařazena do úrovně 2.

Peníze a peněžní ekvivalenty

Účetní hodnota se vzhledem ke krátké splatnosti těchto pohledávek blíží jejich reálné hodnotě. Tato

finanční aktiva jsou v hierarchii reálných hodnot zařazena do úrovně 2.

Kvantitativní informace o významných nepozorovatelných vstupních veličinách pro úroveň 3

Tabulka níže ukazuje informace o významných nepozorovatelných vstupech použitých v rámci

ocenění nástrojů zařazených v úrovni 3 v rámci hierarchie reálných hodnot:

Druh

investice

Reálná hodnota

k 31. 12.

Metoda

ocenění

Významné

vstupní

veličiny

nepozorovat

elné na trhu

Rozsah (vážený

průměr)

nepozorovatelné

vstupní veličiny

Citlivost na změnu

významného

nepozorovatelného

vstupu

Postoupené

pohledávky

2025: 2 045 521 tis. Kč

Model na

základě

očekávané

ho inkasa

Očekávané

budoucí

inkaso

2025: 3 759 227 tis. Kč

Odhadovaná reálná

hodnota by se

zvýšila/snížila, kdyby

se:

Očekávané budoucí

inkaso zvýšilo/snížilo

Poskytnuté

zápůjčky

2025: 1 203 548 tis. Kč

DCF

Diskontní míra

2025: 0,0 % – 56,0 %

p.a.(15,9 % p.a.)

Odhadovaná reálná

hodnota by se

zvýšila/snížila, kdyby

se:

Diskontní míra

snížila/zvýšila

Sesouhlasení počátečních a konečných zůstatků pro úroveň 3

Finanční aktiva v reálné hodnotě – pohledávky

tis. Kč

2025

Celkem

Finanční aktiva v reálné hodnotě – pohledávky k 1.1.2025

3 017 688

Postoupené pohledávky

Zůstatek k 1.1.

1 756 792

Pořízení

680 195

Úhrady do pořizovací ceny

488 171

Přecenění

96 705

Zisky a ztráty vykázané ve vlastním kapitálu

Převod do úrovně 3

Převod z úrovně 3

Zůstatek k 31.12.2025

2 045 521

Poskytnuté zápůjčky

Zůstatek k 1.1.

1 260 896

Pořízení

493 348

Úhrady do pořizovací ceny

474 744

Přecenění

-75 952

Zisky a ztráty vykázané ve vlastním kapitálu

Převod do úrovně 3

Převod z úrovně 3

Zůstatek k 31.12.2025

1 203 548

Finanční aktiva v reálné hodnotě – pohledávky k 31.12.2025

3 249

069

Investice v dceřiných společnostech

tis. Kč

2025

Celkem

Investice v dceřiných společnostech

Zůstatek k 1.1.

2 033

Zisky a ztráty vykázané ve výkazu zisku a ztráty

Pořízení

Prodeje

Zisky a ztráty vykázané ve vlastním kapitálu

Převod do úrovně 3

Převod z úrovně 3

Zůstatek k 31.12.2025

2 083

30. Princip nepřetržitého trvání

Válečné konflikty

Mezi hlavní rizika i nadále patří geopolitické napětí mezi Ruskou federací a západními státy

zapříčiněné invazí vojsk Ruské Federace na Ukrajinu. Od podzimu roku 2023 také ozbrojený konflikt

na Blízkém východě.

Významným faktorem nejistoty je rovněž politika Spojených států amerických, která může mít

zásadní vliv na vývoj mezinárodních vztahů, volatilitu finančních trhů, obchodní podmínky,

dodavatelské řetězce, cenový vývoj komodit a energií apod. Změny v americké administrativě,

prioritách zahraniční politiky či přístupu k mezinárodním závazkům tedy představují další významné

riziko.

Ostatní

V první polovině roku 2025 i nadále docházelo k poklesu úrokových sazeb, konkrétně ve zmíněném

období došlo k poklesu dvoutýdenní repo sazby o 50 bazických bodů, aktuální 2T repo sazba se tak

pohybuje na úrovni 3,50 %. Průměrná roční inflace v roce 2025 činila 2,5 %, přičemž i nadále je inflační

cíl České národní banky stanoven na 2 %.

Hrubý domácí produkt České republiky se nachází ve stadiu pozvolného zvyšování hospodářského

růstu, kdy průměrné meziroční HDP v roce 2025 vzrostlo o 2,5 %.

Na akciovém trhu převládala pozitivní nálada, což se projevilo i růstem hlavních indexů, kdy např.

americký trh reprezentovaný indexem S&P 500 vzrostl přibližně o 16 %, Evropský index Euro Stoxx

50 pak o 19 %. Většina západních trhů, včetně zemí střední Evropy, se ke konci roku 2025 nachází v

prostředí postupně se stabilizující inflace, kdy mezinárodní instituce očekávají její další pokles díky

slábnoucí poptávce a nižším cenám energií. Současně se prohlubuje trend uvolňování měnové

politiky, přičemž Evropská centrální banka již v roce 2025 přistoupila ke snižování sazeb a indikovala

probíhající dezinflační proces. V tomto prostředí tak trhy vstupují do období nižších úrokových sazeb

a stabilizující makroekonomiky, byť s přetrvávající nejistotou ohledně globálního růstu a obchodních

podmínek.

V roce 2026 se očekává pokračování postupného oživování české ekonomiky, avšak tempo růstu

bude pravděpodobně i nadále spíše mírné a citelně diferencované mezi jednotlivými sektory. Hrubý

domácí produkt by měl dále zrychlovat díky silnější domácí poptávce, stabilizaci inflace v blízkosti

inflačního cíle a postupnému uvolňování měnových podmínek. Prostor pro robustnější růst však

bude limitován přetrvávající nákladovostí průmyslové výroby a strukturálními bariérami v české

ekonomice, zejména v oblasti investic do infrastruktury a bydlení. Podobně jako v předchozích

letech bude česká ekonomika čelit výzvám spojeným s energetickou transformací. Očekává se další

nárůst investic do obnovitelných zdrojů, digitalizace a posilování elektromobility, přičemž klíčovým

faktorem bude schopnost státu i podniků rychle reagovat na technologické změny a regulatorní

požadavky. Výrazným úkolem zůstává také zvýšení efektivity povolovacích procesů a snížení

administrativní zátěže, které jsou nezbytné pro zrychlení rozvoje dopravní, energetické i bytové

infrastruktury.

Z pohledu domácností by měly reálné mzdy po několika letech poklesů dále růst a podporovat

spotřebitelskou poptávku. Navzdory tomu zůstane chování spotřebitelů opatrnější, a to kvůli

doznívající nejistotě ohledně geopolitických rizik, vývoje cen energií a očekávanému růstu

některých životních nákladů. Trh práce by měl zůstat napjatý, s pokračujícím nedostatkem pracovní

síly v řadě odvětví a tlakem na růst mezd. V mezinárodním prostředí bude rok 2026 poznamenán

zvýšenou mírou ekonomické i politické nejistoty. Zásadním faktorem bude vývoj obchodní politiky

Spojených států, kde se očekává pokračování protekcionistických tendencí a případné zavádění

nových celních opatření, což může mít dopad na evropské exportéry i globální dodavatelské řetězce.

Nadále přetrvává riziko spojené s geopolitickými konflikty, zejména ve východní Evropě a na Blízkém

východě, které mohou způsobovat kolísání cen energií a surovin.

Koncem února roku 2026 došlo k eskalaci konfliktu na Blízkém východě, která přispěla ke zvýšení

geopolitické nejistoty v globálním měřítku. Tato eskalace se promítla zejména do kolísání cen energií

a vybraných komodit a zvýšila volatilitu na finančních trzích. Přestože přímý dopad těchto událostí

na českou ekonomiku zatím zůstává omezený, nelze vyloučit nepřímé efekty prostřednictvím

zahraničního obchodu, investiční aktivity a cenových tlaků, zejména v případě dalšího zhoršení

geopolitické situace.

Rok 2026 by měl být charakterizován spíše stabilizací a postupným hospodářským růstem, i když

současně lze očekávat přetrvávání určitých strukturálních výzev a zvýšené geopolitické nejistoty.

Další ekonomický vývoj České republiky bude pravděpodobně záviset na její schopnosti efektivně se

adaptovat na nové technologické a energetické podmínky a zároveň si udržet makroekonomickou

stabilitu v dynamickém a globálně turbulentním prostředí.

S ohledem na výše uvedené nebyly identifikovány významné pochybnosti o nepřetržitém trvání

účetní jednotky. Bezprostřední dopady na Fond byly vyhodnoceny jako nevýznamné. Předkládaná

účetní závěrka tak byla sestavena na předpokladu nepřetržitého trvání účetní jednotky v dohledné

budoucnosti.

31. Následné události

V období od data účetní závěrky do data sestavení došlo k uvolnění části deponovaných prostředků,

a to ve výši 267 881 tis. Kč.

Ke dni 30. 3. 2026 byly založeny dceřiné společnosti IFIS akvizice X, s.r.o. (IČO: 248 98 058) a IFIS

akvizice XI, s.r.o. (IČO: 248 98 066).

Od rozvahového dne do data sestavení účetní závěrky se neodehrály žádné další významné události

mající vliv na účetní závěrku Fondu k 31. prosinci 2025.

V Brně dne 29. 5. 2026

IFIS investiční fond, a.s.

Patrik Knotek

člen představenstva

Zpráva nezávislého auditora

o ověření

účetní závěrky

k 31. prosinci 2025

IFIS investiční fond, a.s.

Praha, květen 2026

Str. 2/8

Údaje o auditované účetní jednotce

Název účetní jednotky:

IFIS investiční fond, a.s.

Sídlo:

Čechyňská 419/14a, Trnitá, 602 00 Brno

Zápis proveden u:

Krajského soudu v Brně

Zápis proveden pod číslem:

oddíl B, číslo vložky 8086

IČO:

243 16 717

Statutární orgán:

Patrik Knotek, člen představenstva

Předmět činnosti:

shromažďování peněžních prostředků nebo penězi ocenitelných věcí od

více kvalifikovaných investorů vydáváním účastnických cenných papírů

nebo tak, že se kvalifikovaní investoři stávají jejími akcionáři, a provádění

společného investování shromážděných peněžních prostředků nebo

penězi ocenitelných věcí na základě určené investiční strategie ve

prospěch kvalifikovaných investorů a dále správa tohoto majetku

Ověřované období:

1. ledna 2025 až 31. prosince 2025

Příjemce zprávy:

akcionáři investičního fondu

Údaje o auditorské společnosti

Název společnosti:

AUDIT ONE s.r.o.

Evidenční číslo auditorské

společnosti:

604

Sídlo:

Rohanské nábřeží 721/39, Karlín, 186 00 Praha 8

Zápis proveden u:

Městského soudu v Praze

Zápis proveden pod číslem:

oddíl C, číslo vložky 345046

IČO:

099 38 419

Odpovědný auditor:

Ing. Jakub Kovář

Evidenční číslo auditora:

1959

Str. 3/8

Zpráva nezávislého auditora

akcionářům investičního fondu IFIS investiční fond, a.s.

Výrok auditora

Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky investičního fondu IFIS investiční fond, a.s. (dále „účetní

jednotka“ nebo „investiční fond“) sestavené na základě mezinárodních standardů účetního výkaznictví ve znění

přijatém Evropskou unií, která se skládá z výkazu o finanční situaci k 31. 12. 2025, výkazu výsledku hospodaření

a ostatního úplného výsledku, přehledu o změnách vlastního kapitálu a přehledu o peněžních tocích za rok

končící 31. 12. 2025 a komentáře k těmto výkazům, včetně významných (materiálních) informací o použitých

účetních metodách.

Podle našeho názoru účetní závěrka podává věrný a poctivý obraz finanční situace investičního fondu

IFIS investiční fond, a.s. k 31. 12. 2025, finanční výkonnosti a peněžních toků za období od 1. 1. 2025 do

31. 12. 2025 v souladu s mezinárodními standardy IFRS ve znění přijatém Evropskou unií.

Základ pro výrok

Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech, nařízením Evropského parlamentu a Rady (EU) č.

537/2014 a standardy Komory auditorů České republiky pro audit, kterými jsou mezinárodní standardy pro audit

(ISA), případně doplněné a upravené souvisejícími aplikačními doložkami. Naše odpovědnost stanovená těmito

předpisy je podrobněji popsána v oddílu Odpovědnost auditora za audit účetní závěrky. V souladu se zákonem

o auditorech a Etickým kodexem přijatým Komorou auditorů České republiky, včetně jeho požadavků

vztahujících se k auditům účetních závěrek subjektů veřejného zájmu, jsme na účetní jednotce nezávislí. Splnili

jsme i další etické povinnosti vyplývající z uvedených předpisů. Domníváme se, že důkazní informace, které

jsme shromáždili, poskytují dostatečný a vhodný základ pro vyjádření našeho výroku.

Hlavní záležitosti auditu

Hlavní záležitosti auditu jsou záležitosti, které byly podle našeho odborného úsudku při auditu účetní závěrky za

běžné období nejvýznamnější. Těmito záležitostmi jsme se zabývali v kontextu auditu účetní závěrky jako celku

a v souvislosti s utvářením názoru na tuto závěrku. Samostatný výrok k těmto záležitostem nevyjadřujeme.

Str. 4/8

Hlavní záležitosti auditu

Způsob řešení

Ocenění pohledávek nabytých postoupením

Účetní jednotka nakupuje pohledávky, které vymáhá,

případně dále postupuje. Toto je rozhodující předmět

její činnosti jak z hlediska dosahovaného obratu, tak

z hlediska bilance.

Finanční aktiva typu držených pohledávek činí cca

62,96 % celkových aktiv. Výnosy z postoupených

pohledávek činí nejvýznamnější část veškerých tržeb.

Pro zajištění věrného a poctivého obrazu finanční

situace v ověřované účetní závěrce je nezbytné, aby

držené pohledávky a výnosy z nakládání s nimi byly

zachyceny ve správné výši do správného účetního

období a aby byla též dostatečně ověřena jejich

existence. Vzhledem k tomu, že celkové portfolio

pohledávek obsahuje více než 188 000 položek je

nezbytné posoudit, zda systém zachycení těchto

pohledávek a výnosů z nich dosažených v účetnictví,

tak jak je nastaven vedením společnosti, výše

uvedené zajišťuje.

Informace o pohledávkách a výnosech z inkasa

a postoupení pohledávek vč. způsobu oceňování jsou

uvedeny ve výkazu o finanční situaci, výkazu

výsledku hospodaření a ostatního úplného výsledku

a v článku 2, 5 a 17 komentáře k účetním výkazům.

Při řešení této hlavní záležitosti auditu jsme provedli,

kromě jiného, níže uvedené auditorské postupy.

Kriticky jsme posoudili systém evidence pohledávek

a přenos jeho údajů do účetnictví, tak jak je nastaven

vedením společnosti. Byla ověřena relevantnost

a vhodnost použité metody, významné předpoklady

a údaje, které vedení účetní jednotky použilo při

odhadu reálné hodnoty pohledávek.

Testováno bylo pořízení pohledávek, evidence

pohledávek za dobu jejich držby a také vymáhání

pohledávek. Dále jsme testovali soulad prvotních

dokladů (smluv a ostatních podkladů) souvisejících

s evidencí pohledávek a soulad evidence pohledávek

s účetnictvím. Rovněž jsme provedli ověření vazeb

souvisejících s přijatými finančními prostředky včetně

ověření skutečností majících vliv na vykázané cizí

zdroje.

Dále jsme provedli ověření na základě pohovorů

s vedením a osobami odpovědnými za účetnictví a

také byla provedena zpětná kontrola úsudků

a předpokladů vedení použitých v minulosti pro

stanovení účetního odhadu reálné hodnoty

pohledávek nabytých postoupením, jednalo se

především o posouzení výtěžnosti nabývaných

pohledávek v minulých obdobích, které ověřuje

správnost odhadů.

Dále jsme se zaměřili na vykázání pohledávek

nabytých postoupením v účetních knihách a účetní

závěrce a jejich ocenění k rozvahovému dni reálnou

hodnotu. Posoudili jsme metodiku cenotvorby

a prověřili detailním způsobem vybraný vzorek.

Ostatní informace uvedené ve výroční finanční zprávě

Ostatními informacemi jsou v souladu s § 2 písm. b) zákona o auditorech informace uvedené ve výroční finanční

zprávě mimo účetní závěrku a naši zprávu auditora. Za ostatní informace odpovídá představenstvo.

Náš výrok k účetní závěrce se k ostatním informacím nevztahuje. Přesto je však součástí našich povinností

souvisejících s ověřením účetní závěrky seznámení se s ostatními informacemi a posouzení, zda ostatní

informace nejsou ve významném (materiálním) nesouladu s účetní závěrkou či s našimi znalostmi o účetní

jednotce získanými během ověřování účetní závěrky nebo zda se jinak tyto informace nejeví jako významně

(materiálně) nesprávné. Také posuzujeme, zda ostatní informace byly ve všech významných (materiálních)

ohledech vypracovány v souladu s příslušnými právními předpisy. Tímto posouzením se rozumí, zda ostatní

informace splňují požadavky právních předpisů na formální náležitosti a postup vypracování ostatních informací

v kontextu významnosti (materiality), tj. zda případné nedodržení uvedených požadavků by bylo způsobilé

ovlivnit úsudek činěný na základě ostatních informací.

Str. 5/8

Na základě provedených postupů, do míry, již dokážeme posoudit, uvádíme, že:

• ostatní informace, které popisují skutečnosti, jež jsou též předmětem zobrazení v účetní závěrce, jsou

ve všech významných (materiálních) ohledech v souladu s účetní závěrkou a

• ostatní informace byly vypracovány v souladu s právními předpisy.

Dále jsme povinni uvést, zda na základě poznatků a povědomí o účetní jednotce, k nimž jsme dospěli při

provádění auditu, ostatní informace neobsahují významné (materiální) věcné nesprávnosti. V rámci uvedených

postupů jsme v obdržených ostatních informacích žádné významné (materiální) věcné nesprávnosti nezjistili.

Odpovědnost představenstva, dozorčí rady a výboru pro audit za účetní závěrku

Představenstvo odpovídá za sestavení účetní závěrky podávající věrný a poctivý obraz v souladu

s mezinárodními standardy účetního výkaznictví ve znění přijatém Evropskou unií, a za takový vnitřní kontrolní

systém, který považuje za nezbytný pro sestavení účetní závěrky tak, aby neobsahovala významné (materiální)

nesprávnosti způsobené podvodem nebo chybou.

Při sestavování účetní závěrky je představenstvo povinno posoudit, zda je účetní jednotka schopna nepřetržitě

trvat, a pokud je to relevantní, popsat v příloze účetní závěrky záležitosti týkající se jejího nepřetržitého trvání

a použití předpokladu nepřetržitého trvání při sestavení účetní závěrky, s výjimkou případů, kdy představenstvo

plánuje její zrušení nebo ukončení její činnosti, resp. kdy nemá jinou reálnou možnost než tak učinit.

Za dohled nad procesem účetního výkaznictví odpovídá dozorčí rada ve spolupráci s výborem pro audit.

Odpovědnost auditora za audit účetní závěrky

Naším cílem je získat přiměřenou jistotu, že účetní závěrka jako celek neobsahuje významnou (materiální)

nesprávnost způsobenou podvodem nebo chybou a vydat zprávu auditora obsahující náš výrok. Přiměřená míra

jistoty je velká míra jistoty, nicméně není zárukou, že audit provedený v souladu s výše uvedenými předpisy ve

všech případech v účetní závěrce odhalí případnou existující významnou (materiální) nesprávnost. Nesprávnosti

mohou vznikat v důsledku podvodů nebo chyb a považují se za významné (materiální), pokud lze reálně

předpokládat, že by jednotlivě nebo v souhrnu mohly ovlivnit ekonomická rozhodnutí, která uživatelé účetní

závěrky na jejím základě přijmou.

Při provádění auditu v souladu s výše uvedenými předpisy je naší povinností uplatňovat během celého auditu

odborný úsudek a zachovávat profesní skepticismus. Dále je naší povinností:

• Identifikovat a vyhodnotit rizika významné (materiální) nesprávnosti účetní závěrky způsobené podvodem

nebo chybou, navrhnout a provést auditorské postupy reagující na tato rizika a získat dostatečné a vhodné

důkazní informace, abychom na jejich základě mohli vyjádřit výrok. Riziko, že neodhalíme významnou

(materiální) nesprávnost, k níž došlo v důsledku podvodu, je větší než riziko neodhalení významné

(materiální) nesprávnosti způsobené chybou, protože součástí podvodu mohou být tajné dohody (koluze),

falšování, úmyslná opomenutí, nepravdivá prohlášení nebo obcházení vnitřních kontrol vedením účetní

jednotky.

• Seznámit se s vnitřním kontrolním systémem účetní jednotky relevantním pro audit v takovém rozsahu,

abychom mohli navrhnout auditorské postupy vhodné s ohledem na dané okolnosti, nikoli abychom mohli

vyjádřit názor na účinnost jejího vnitřního kontrolního systému.

• Posoudit vhodnost použitých účetních pravidel, přiměřenost provedených účetních odhadů a informace,

které v této souvislosti vedení účetní jednotky uvedlo v příloze účetní závěrky.

• Posoudit vhodnost použití předpokladu nepřetržitého trvání při sestavení účetní závěrky vedením účetní

jednotky a to, zda s ohledem na shromážděné důkazní informace existuje významná (materiální) nejistota

vyplývající z událostí nebo podmínek, které mohou významně zpochybnit schopnost účetní jednotky

nepřetržitě trvat. Jestliže dojdeme k závěru, že taková významná (materiální) nejistota existuje, je naší

povinností upozornit v naší zprávě na informace uvedené v této souvislosti v příloze účetní závěrky,

Str. 6/8

a pokud tyto informace nejsou dostatečné, vyjádřit modifikovaný výrok. Naše závěry týkající se schopnosti

účetní jednotky nepřetržitě trvat vycházejí z důkazních informací, které jsme získali do data naší zprávy.

Nicméně budoucí události nebo podmínky mohou vést k tomu, že Účetní jednotka ztratí schopnost

nepřetržitě trvat.

• Vyhodnotit celkovou prezentaci, členění a obsah účetní závěrky, včetně přílohy, a dále to, zda účetní

závěrka zobrazuje podkladové transakce a události způsobem, který vede k věrnému zobrazení.

Naší povinností je informovat představenstvo, dozorčí radu a výbor pro audit mimo jiné o plánovaném rozsahu

a načasování auditu a o významných zjištěních, která jsme v jeho průběhu učinili, včetně zjištěných významných

nedostatků ve vnitřním kontrolním systému.

Naší povinností je rovněž poskytnout výboru pro audit prohlášení o tom, že jsme splnili příslušné etické

požadavky týkající se nezávislosti, a informovat ho o veškerých vztazích a dalších záležitostech, u nichž se lze

reálně domnívat, že by mohly mít vliv na naši nezávislost, a případných souvisejících opatřeních.

Dále je naší povinností vybrat na základě záležitostí, o nichž jsme informovali představenstvo, dozorčí radu

a výbor pro audit, ty, které jsou z hlediska auditu účetní závěrky za běžný rok nejvýznamnější, a které tudíž

představují hlavní záležitosti auditu, a tyto záležitosti popsat v naší zprávě. Tato povinnost neplatí, když právní

předpisy zakazují zveřejnění takové záležitosti nebo jestliže ve zcela výjimečném případě usoudíme, že bychom

o dané záležitosti neměli v naší zprávě informovat, protože lze reálně očekávat, že možné negativní dopady

zveřejnění převáží nad přínosem z hlediska veřejného zájmu.

Str. 7/8

Zpráva o jiných požadavcích stanovených právními předpisy

V souladu s článkem 10 odst. 2 nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 537/2014 uvádíme v naší zprávě

nezávislého auditora následující informace vyžadované nad rámec mezinárodních standardů pro audit:

Určení

auditora a délka provádění auditu

Auditorem účetní jednotky nás dne 29. 9. 2025 určila valná hromada účetní jednotky. Auditorem účetní jednotky

jsme pátým rokem.

Soulad s dodatečnou zprávou pro výbor pro audit

Potvrzujeme, že náš výrok k účetní závěrce uvedený v této zprávě je v souladu s naší dodatečnou zprávou pro

výbor pro audit Společnosti, kterou jsme dne 31. května 2026 vyhotovili dle článku 11 nařízení Evropského

parlamentu a Rady (EU) č. 537/2014.

Poskytování neauditorských služeb

Prohlašujeme, že jsme účetní jednotce neposkytli žádné služby uvedené v čl. 5 odst. 1 nařízení Evropského

parlamentu a Rady (EU) č. 537/2014. Zároveň jsme účetní jednotce ani jí ovládaným obchodním společnostem

neposkytli žádné jiné neauditorské služby, které by nebyly uvedeny v komentáři k účetním výkazům účetní

jednotky.

Zpráva o souladu s nařízením o ESEF

Provedli jsme zakázku poskytující přiměřenou jistotu, jejímž předmětem bylo ověření souladu účetní závěrky

obsažené ve výroční finanční zprávě s ustanoveními nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2019/815 ze

dne 17. prosince 2018, kterým se doplňuje směrnice Evropského parlamentu a Rady 2004/109/ES, pokud jde

o regulační technické normy specifikace jednotného elektronického formátu pro podávání zpráv („nařízení

o ESEF“), která se vztahují k účetní závěrce.

Odpovědnost představenstva

Za vypracování účetní závěrky v souladu s nařízením o ESEF je zodpovědné představenstvo Účetní jednotky.

Představenstvo Účetní jednotky nese odpovědnost mimo jiné za:

• návrh, zavedení a udržování vnitřního kontrolního systému relevantního pro uplatňování

požadavků nařízení o ESEF,

• sestavení účetní závěrky obsažené ve výroční finanční zprávě v platném formátu XHTML.

Odpovědnost auditora

Naším úkolem je vyjádřit na základě získaných důkazních informací názor na to, zdali účetní závěrka obsažená

ve výroční finanční zprávě je ve všech významných (materiálních) ohledech v souladu s požadavky nařízení

o ESEF. Tuto zakázku poskytující přiměřenou jistotu jsme provedli podle mezinárodního standardu pro ověřovací

zakázky ISAE 3000 (revidované znění) – „Ověřovací zakázky, které nejsou auditem ani prověrkou historických

finančních informací“ (dále jen „ISAE 3000“).

Charakter, načasování a rozsah zvolených postupů závisí na úsudku auditora. Přiměřená míra jistoty je velká

míra jistoty, nicméně není zárukou, že ověření provedené v souladu s výše uvedeným standardem ve všech

případech odhalí případný existující významný (materiální) nesoulad s požadavky nařízení o ESEF.

Str. 8/8

V rámci zvolených postupů jsme provedli následující činnosti:

• seznámili jsme se s požadavky nařízení o ESEF,

• seznámili jsme se s vnitřními kontrolami Účetní jednotky relevantními pro uplatňování požadavků

nařízení o ESEF,

• identifikovali a vyhodnotili jsme rizika významného (materiálního) nesouladu s požadavky nařízení

o ESEF způsobeného podvodem nebo chybou a

• na základě toho navrhli a provedli postupy s cílem reagovat na vyhodnocená rizika a získat

přiměřenou jistotu pro účely vyjádření našeho závěru.

Cílem našich postupů bylo posoudit, zdali účetní závěrka, která je obsažena ve výroční finanční zprávě, byla

sestavena v platném formátu XHTML.

Domníváme se, že důkazní informace, které jsme získali, poskytují dostatečný a vhodný základ pro vyjádření

našeho závěru.

Závěr

Podle našeho názoru účetní závěrka Účetní jednotky za rok končící 31. prosince 2025 obsažená ve výroční

finanční zprávě je ve všech významných (materiálních) ohledech v souladu s požadavky nařízení o ESEF.

V Praze dne 31. května 2026

Ing. Jakub Kovář

evidenční číslo auditora 1959

AUDIT ONE s.r.o.

evidenční číslo auditorské společnosti 604